Acasă » Alte intrebari » Fluxul de numerar al companiei în ansamblu. Organizarea si managementul fluxurilor de numerar

Fluxul de numerar al companiei în ansamblu. Organizarea si managementul fluxurilor de numerar

În funcție de tipul de activitate, fluxurile de numerar se disting prin operare, investiții și activitati financiare .

Activitati de operare aduce organizației principalele venituri și principalele fluxuri Bani.

Activitatea operațională (actuală) este activitatea unei organizații care urmărește realizarea de profit ca scop principal, sau nu are ca atare realizarea de profit în conformitate cu subiectul și scopurile activității.

Pe scurt, fluxurile de numerar din activitățile de exploatare provin în principal din activitățile primare generatoare de venit ale entității și sunt rezultatul tranzacțiilor și evenimentelor incluse în definiție. profit net(pierderi). Fluxurile de numerar operaționale includ:

încasări în numerar din vânzarea de bunuri, produse, prestare de muncă, prestare de servicii, rambursare a creanțelor, chirie și alte venituri;
plăți în numerar către furnizorii de materii prime, materiale și servicii, salariile personal, impozite și taxe la bugetele de toate nivelurile și fondurile extrabugetare, dobânzi la împrumuturi și împrumuturi și alte plăți legate de implementarea procesului operațional.

Activitate de investiții activitatea societatii asociata cu investitii de capital in legatura cu achizitia de active fixe, imobilizari necorporale si altele din afara active circulante, precum și vânzarea acestora; cu implementarea de investiții financiare pe termen lung în alte întreprinderi, vânzarea de valori mobiliare, alte investiții financiare etc.

Astfel, activitatea de investiții este achiziția și vânzarea de active pe termen lung și investiții financiare care nu sunt echivalente de numerar.

activitati financiare societatile sunt considerate activitati legate de realizarea de investitii financiare pe termen scurt, emiterea de actiuni si alte titluri de valoare, atragerea si rambursarea imprumuturilor etc. Activitatea financiară are ca rezultat modificări ale mărimii și structurii capitalului propriu și a capitalului împrumutat (cu excepția conturilor curente de plătit).

În cea mai concentrată formă, clasificarea fluxurilor de numerar după diverse criterii poate fi prezentată sub formă tabelară:

Semn de clasificare	Numele fluxului de numerar
1. Amploarea deservirii proceselor financiare și economice (nivel de management)	Fluxul de numerar al întreprinderii
	Fluxul de numerar al unității structurale
	Fluxul de numerar al unei singure tranzacții comerciale
2.Vizualizare financiar si economic Activități	Fluxul total de numerar
	Fluxul de numerar al activităților curente
	Fluxul de numerar din activități de investiții
	Fluxul de numerar al activităților financiare
3. Direcția de deplasare	Flux de numerar primit (flux de numerar)
3. Direcția de deplasare	Flux de numerar de ieșire (flux de numerar)
4. Forma de implementare	Fluxul de numerar non-cash
4. Forma de implementare	fluxul de numerar
5. Domeniul de circulație	Fluxul de numerar extern
5. Domeniul de circulație	Fluxul de numerar intern
6. Durata	Fluxul de numerar pe termen scurt
6. Durata	Fluxul de numerar pe termen lung
7. Suficiența volumului	Flux de numerar în exces
	Flux de numerar optim
	Flux de numerar deficitar
8. Tipul monedei	Fluxul de numerar în moneda națională
8. Tipul monedei	Fluxul de numerar în valută
9. Previzibilitate	Fluxul de numerar planificat
9. Previzibilitate	Flux de numerar neplanificat
10. Continuitatea formării	Flux de numerar regulat
10. Continuitatea formării	Flux de numerar discret
11. Stabilitatea intervalelor de timp de formare	Flux de numerar regulat cu intervale regulate de timp
11. Stabilitatea intervalelor de timp de formare	Flux de numerar regulat cu intervale de timp neregulate
12. Evaluare în timp	Fluxul de numerar curent
12. Evaluare în timp	Fluxul de numerar viitor

Să caracterizăm pe scurt fiecare grup din această clasificare.

1. În funcţie de amploarea deservirii proceselor financiare și economice cel mai generalizator este fluxul de numerar al întreprinderii. Se caracterizează prin primirea și utilizarea fondurilor la nivelul întreprinderii în ansamblu.

Fluxul de numerar al fiecărei unități structurale separat devine un subiect independent de cercetare ca urmare a alocării sucursalelor, reprezentanțelor și altor unități structurale ale întreprinderii ca obiecte separate de management.

Existența unui flux de numerar al unei tranzacții comerciale separate depinde de capacitatea de a identifica această tranzacție comercială ca o componentă separată a tuturor proceselor financiare și economice ale întreprinderii și de capacitatea de a determina fluxul de numerar asociat acesteia.

2. Pe tipuri de activități financiare și economice, cel mai agregat este fluxul de numerar total. Se caracterizează prin orice flux de numerar care apare la nivelul obiectului de studiu.

Fluxul de numerar al activităților curente se caracterizează prin primirea de fonduri de la cumpărători (clienți) și utilizarea acestora asociată cu furnizarea procesului de producție, efectuarea muncii, prestarea de servicii, vânzarea bunurilor achiziționate etc.

Fluxul de numerar al activităților de investiții se formează atunci când întreprinderea desfășoară activități legate de investiții în active imobilizate, precum și vânzarea acestora.

Fluxul de numerar al activităților financiare se caracterizează prin mișcarea fondurilor în legătură cu realizarea de investiții financiare pe termen scurt de către întreprindere și cedarea acțiunilor, obligațiunilor etc. dobândite anterior pe o perioadă de până la 12 luni.

3. Direcția fluxului de numerar există două fluxuri de numerar: de intrare și de ieșire.

Fluxul de numerar primit (influx) este caracterizat printr-un set de intrări de numerar către întreprindere pentru o anumită perioadă de timp.

Fluxul de numerar de ieșire (ieșire) se caracterizează prin utilizarea totală (plăți) a fondurilor de către întreprindere pentru aceeași perioadă de timp.

4. După forma de implementare există două fluxuri de numerar: non-cash și numerar.

O caracteristică a fluxului de numerar non-cash este formarea acestuia la întreprindere numai sub formă de înregistrări în conturile contabile.

Fluxul de numerar se caracterizează prin primirea sau plata de către întreprindere a bancnotelor și monedelor.

5. În funcţie din sfera circulatiei Fluxul de numerar al unei întreprinderi poate fi extern sau intern.

Fluxul de numerar extern se caracterizează prin primirea de fonduri de la persoane juridice și persoane fizice, precum și plata fondurilor către persoane juridice și indivizii. Ajută la creșterea sau scăderea soldului de numerar al întreprinderii.

Fluxul de numerar intern se caracterizează printr-o schimbare a locației și formei fondurilor de care dispune compania. Nu afectează echilibrul acestora, întrucât constituie o cifră de afaceri internă.

6. După durată fluxul de numerar este împărțit în pe termen scurt și pe termen lung.

Investițiile de fonduri în alte obiecte pe o perioadă de până la un an constituie un flux de numerar pe termen scurt.

Dacă termenul depășește un an, atunci fluxul de numerar este caracterizat ca pe termen lung.

7. După suficiență de volum fluxul de numerar al întreprinderii poate fi excesiv, limitat sau optim.

Fluxul de numerar excesiv se caracterizează prin excesul încasărilor de numerar față de nevoile curente ale întreprinderii. Dovada acesteia este valoarea pozitivă ridicată a soldului net de numerar neutilizat de întreprindere în procesul activităților financiare și economice.

Atunci când numerarul primit nu este suficient pentru a satisface nevoile curente ale întreprinderii, se formează un flux de numerar limitat. Chiar și cu o valoare pozitivă a sumei soldului net de numerar, acesta poate fi caracterizat drept deficit dacă această sumă nu asigură necesarul planificat de numerar în toate domeniile prevăzute ale activității financiare și economice a întreprinderii. Valoarea negativă a sumei soldului net de numerar face automat acest flux limitat.

Fluxul optim de numerar se caracterizează printr-un echilibru între primirea și utilizarea fondurilor, care contribuie la formarea echilibrului optim al acestora, ceea ce permite companiei să își îndeplinească obligațiile în timp util, care necesită decontări doar în numerar, iar la menține în același timp maxim rentabilitatea posibilă Bani.

8. După tipul monedei. Fluxul de numerar al unei întreprinderi este caracterizat ca un flux de numerar în moneda națională, dacă unitatea de cont este unitatea monetară a țării în care se află întreprinderea. Fluxul de numerar în valută se formează la întreprindere dacă unitatea de cont este unitatea monetară a altei țări.

9. Prin predictibilitate. Fluxul de numerar planificat se caracterizează prin capacitatea de a prezice în ce sumă și când fondurile vor fi primite de întreprindere sau vor fi utilizate de aceasta. Fluxul de numerar care apare la întreprindere neprogramat este caracterizat ca un flux de numerar neplanificat.

10. În funcţie din continuitatea formării O companie poate avea un flux de numerar obișnuit și un flux de numerar discret.

Fluxul de numerar regulat este caracterizat de primirea și utilizarea fondurilor, care în perioada analizată sunt efectuate în mod constant la intervale separate. Fluxul de numerar discret este caracterizat de fluxul de numerar asociat cu implementarea tranzacțiilor financiare individuale.

11. După stabilitatea intervalelor de timp de formare:

flux de numerar regulat cu intervale de timp uniforme în perioada analizată. Un astfel de flux de numerar al încasării sau cheltuirii fondurilor este de natura unei anuități;
flux de numerar regulat cu intervale de timp inegale în perioada analizată. Un exemplu de astfel de flux de numerar este un program de plăți de leasing pentru proprietatea închiriată cu intervale de timp inegale convenite de părți pentru implementarea lor pe întreaga perioadă de leasing a activului.

12. După metoda de evaluare în timp distingeți următoarele tipuri de fluxuri de numerar:

fluxul de numerar curent. Caracterizează fluxul de numerar al întreprinderii ca o singură valoare comparabilă, redusă ca valoare la momentul curent;
fluxul de numerar viitor. Acesta caracterizează fluxul de numerar al unei întreprinderi ca o singură valoare comparabilă, redusă ca valoare la un anumit moment viitor în timp. Conceptul de flux de numerar viitor poate fi folosit și ca valoare nominală identificată în momentul următor de timp (sau în contextul intervalelor din perioada viitoare), care servește ca bază de actualizare pentru a o aduce la valoarea prezentă.

Utilizarea în practică a clasificării prezentate va permite o contabilitate, analiza și planificarea mai bine direcționate a fluxurilor de numerar pentru a le gestiona eficient.

Trimiteți-vă munca bună în baza de cunoștințe este simplu. Utilizați formularul de mai jos

Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.

Găzduit la http://www.allbest.ru/

1. Baza teoretica managementul fluxului de numerar al organizației

1.1 Metodologia analizei fluxului de numerar

Numerarul este cel mai lichid activ și nu rămâne mult timp în această etapă a ciclului. Cu toate acestea, în o anumită dimensiune trebuie să fie mereu prezenți capital de lucru in caz contrar societatea va fi declarata insolventa.

Scopul principal al analizei fluxurilor de numerar este identificarea cauzelor deficitului (excesului) fluxurilor de numerar și determinarea surselor de primire a acestora și a direcțiilor de cheltuieli pentru a controla lichiditatea și solvabilitatea curentă a întreprinderii. Solvabilitatea și lichiditatea acestuia depind foarte adesea de fluxul de numerar real sub forma unui flux de numerar de plăți reflectat în conturile contabilității 7, p. 124.

Principalele obiective ale analizei fluxului de numerar sunt:

control operațional, zilnic, asupra siguranței fluxurilor de numerar și a valorilor mobiliare la casieria întreprinderii;

controlul asupra utilizării fluxurilor de numerar strict în scopul propus;

controlul decontărilor corecte și la timp cu bugetul, băncile, personalul;

controlul asupra respectării formelor de plată stabilite în contractele cu cumpărătorii și furnizorii;

reconcilierea la timp a decontărilor cu debitorii și creditorii pentru a exclude datoriile restante;

diagnosticarea stării de lichiditate absolută a întreprinderii;

prognozarea capacității întreprinderii de a rambursa obligațiile care au apărut în timp util;

contribuind la gestionarea competentă a fluxurilor de numerar ale companiei.

Principala sursă de informații pentru analizarea relației dintre profit, capital de lucru și fluxurile de numerar este bilanţul (formularul nr. 1), anexa la bilanţ (formularul nr. 5), situaţia rezultatelor financiare şi utilizarea acestora ( formularul nr. 2). O caracteristică a formării informațiilor în aceste rapoarte este metoda de angajamente, și nu metoda de numerar. Aceasta înseamnă că veniturile primite sau costurile suportate pot să nu corespundă „influxului” sau „ieșirii” efective a fluxurilor de numerar din întreprindere.

Raportul poate arăta o sumă suficientă de profit și atunci estimarea profitabilității va fi mare, deși, în același timp, întreprinderea se poate confrunta cu o lipsă acută de fluxuri de numerar pentru funcționarea sa. În schimb, profiturile pot fi nesemnificative și starea financiaraîntreprinderi – destul de satisfăcătoare. Datele privind formarea și utilizarea profiturilor prezentate în declarațiile companiei nu oferă o imagine completă a procesului real al fluxului de numerar.

De exemplu, este suficient să confirmăm ceea ce s-a spus pentru a compara valoarea profitului din bilanț prezentat la f. Nr. 2 din situația rezultatelor financiare și utilizarea lor cu valoarea modificării fluxurilor de numerar din bilanț. Profitul este doar unul dintre factorii (sursele) de formare a lichidității soldului. Alte surse sunt: creditele, împrumuturile, emisiunea de valori mobiliare, contribuțiile fondatorilor, altele. Prin urmare, în unele țări, situația fluxurilor de numerar este în prezent preferată ca instrument de analiză a stării financiare a companiei. De exemplu, în Statele Unite, din 1988, a fost introdus un standard conform căruia întreprinderile, în loc de situația modificărilor poziției financiare pe care le-au întocmit anterior, trebuie să întocmească o situație a fluxurilor de numerar. Această abordare permite o evaluare mai obiectivă a lichidității companiei în ceea ce privește inflația și ținând cont de faptul că metoda de angajamente este utilizată la întocmirea altor formulare de raportare, adică presupune reflectarea cheltuielilor, indiferent dacă corespunzătoare sume de bani sunt primite sau plătite.

Situația fluxului de numerar este un document raportare financiară, care reflectă încasările, cheltuielile și modificările nete ale fluxurilor de numerar în cursul activităților curente de afaceri, precum și activitățile de investiții și financiare pentru o anumită perioadă. Aceste modificări sunt reflectate în așa fel încât să fie posibilă stabilirea relației dintre soldurile fluxurilor de numerar la începutul și la sfârșitul perioadei de raportare.

Situația fluxurilor de numerar este o situație a modificărilor poziției financiare întocmite folosind metoda fluxului de numerar. Face posibilă evaluarea fluxurilor de numerar viitoare, analiza capacității companiei de a-și rambursa datoria pe termen scurt și de a plăti dividende, evaluarea necesității de a atrage suplimentar resurse financiare. Acest raport poate fi întocmit fie sub forma unei situații a modificărilor poziției financiare (cu înlocuirea indicatorului „activ circulant net” cu indicatorul „numerar”), fie într-o formă specială, în care direcțiile fluxurilor de numerar sunt grupate în trei domenii: sfera economică (operațională), sfera investițională și sfera financiară.

Logica analizei este destul de evidentă - este necesar să se evidențieze, dacă este posibil, toate tranzacțiile care afectează mișcarea fluxurilor de numerar. Acest lucru se poate face în diferite moduri, în special prin analiza tuturor cifrelor de afaceri din conturile de flux de numerar (conturile 50, 51, 52, 55, 57). Cu toate acestea, în contabilitatea mondială și practica analitică, de regulă, se utilizează una dintre cele două metode, cunoscute sub denumirea de metode directe și indirecte. Diferența dintre ele constă în succesiunea diferită a procedurilor pentru determinarea valorii fluxului de numerar ca urmare a activităților curente:

metoda directă se bazează pe calculul intrărilor (venituri din vânzarea de produse, lucrări și servicii, avansuri primite etc.) și ieșiri (plata facturilor furnizorilor, returnarea împrumuturilor și împrumuturilor primite pe termen scurt etc.) de fluxurile de numerar, de ex. elementul de plecare este venitul;

metoda indirectă se bazează pe identificarea și contabilizarea operațiunilor legate de mișcarea fluxurilor de numerar, și ajustarea consecventă a profitului net, i.e. punctul de plecare este profitul.

În practică, se folosesc două metode de calcul a fluxurilor de numerar - directă și indirectă.

Metoda directă de calcul se bazează pe reflectarea rezultatelor operațiunilor (cifra de afaceri) pe conturile de fluxuri de numerar ale perioadei. În acest caz, operațiunile sunt grupate în trei tipuri de activități:

activitate curentă (principală) - încasarea veniturilor din vânzări, avansuri, plata conturilor furnizorilor, încasări de împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt, plata salariilor, decontări cu bugetul, dobânzi plătite/primite la împrumuturi și împrumuturi;

activitate de investiții - mișcarea fondurilor asociate cu achiziționarea sau vânzarea de active fixe și necorporale;

activități financiare - obținerea de împrumuturi și împrumuturi pe termen lung, investiții financiare pe termen lung și scurt, rambursarea datoriilor la creditele primite anterior, plata dividendelor.

Datele solicitate sunt preluate din formulare situațiile financiare: „Bilanț” și „Situația fluxurilor de trezorerie.

Calcularea fluxului de numerar prin metoda directă face posibilă evaluarea solvabilității întreprinderii, precum și exercitarea controlului operațional asupra încasării și cheltuielilor fluxurilor de numerar. În Rusia, metoda directă stă la baza formei situației fluxurilor de numerar. În același timp, excesul de încasări față de plăți atât pentru întreprindere în ansamblul său, cât și pentru tipuri de activitate înseamnă un aflux de fonduri, iar excesul de plăți față de încasări înseamnă ieșirea acestora.

Pe termen lung, metoda directă de calcul a valorii fluxurilor de numerar face posibilă evaluarea nivelului de lichiditate al activelor. În managementul financiar operațional, metoda directă poate fi utilizată pentru a controla procesul de generare a veniturilor din vânzarea produselor (bunuri, servicii) și pentru a trage concluzii cu privire la suficiența fluxurilor de numerar pentru plățile obligațiilor financiare.

Dezavantajul acestei metode este incapacitatea de a lua în considerare relația dintre rezultatul financiar (profitul) obținut și modificările cuantumului absolut al fluxurilor de numerar ale companiei.

Metoda indirectă este de preferat din punct de vedere analitic, deoarece vă permite să determinați relația dintre profitul primit și modificarea cantității fluxurilor de numerar. Calculul fluxurilor de numerar prin această metodă se bazează pe indicatorul profitului net cu ajustările sale necesare în elemente care nu reflectă mișcarea bani adevarati pe conturile respective.

Pentru a elimina discrepanțele în formarea rezultatului financiar net și a fluxului de numerar net, se efectuează ajustări la profitul sau pierderea netă, ținând cont de:

modificări ale stocurilor, creanțelor, investițiilor financiare pe termen scurt, pasivelor pe termen scurt, excluzând împrumuturile și creditele, în cursul perioadei;

elemente nemonetare: amortizarea activelor imobilizate; diferențe de schimb valutar; profit (pierdere) din anii anteriori, dezvăluit în perioadă de raportare si altul;

alte articole care ar trebui să se reflecte în activități de investiții și financiare.

În scopuri metodologice, se poate distinge o anumită secvență de implementare a unor astfel de ajustări.

În prima etapă se elimină impactul asupra rezultatului financiar net al operațiunilor cu caracter nemonetar. De exemplu, cedarea imobilizărilor imobilizate și a imobilizărilor necorporale provoacă o pierdere contabilă în mărimea valorii lor reziduale. Este destul de clar că anulările din valoarea reziduală a proprietății nu au niciun impact asupra valorii fluxurilor de numerar, deoarece ieșirea de fonduri asociate acestora a avut loc mult mai devreme - la momentul achiziției sale. Prin urmare, la venitul net trebuie adăugată suma pierderii în valoarea costului subamortizat.

În a doua etapă, procedurile de ajustare sunt efectuate ținând cont de modificările elementelor activelor curente și datoriilor pe termen scurt. Scopul ajustărilor este de a arăta care elemente ale activelor curente și datoriilor pe termen scurt au modificat valoarea fluxurilor de numerar la sfârșitul perioadei de raportare comparativ cu începutul acesteia. Creșterea elementelor de active circulante se caracterizează prin utilizarea fondurilor și, prin urmare, este privită ca o ieșire de fluxuri de numerar. Scăderea elementelor de active circulante se caracterizează prin eliberarea de fonduri și este privită ca un flux de numerar.

1.2 Gestionarea fluxului de numerar organizațional

Gestionarea activelor de numerar sau a soldului fluxurilor de numerar și a echivalentelor acestora, aflate în permanență la dispoziția întreprinderii, este parte integrantă a funcțiilor. management general activele circulante ale întreprinderilor nonprofit.

Mărimea soldului activelor monetare operate de întreprindere în cursul activității economice determină nivelul solvabilității sale absolute (dispoziția întreprinderii de a-și achita imediat toate obligațiile financiare urgente), afectează valoarea capitalului investit în curent. activele și, de asemenea, caracterizează într-o anumită măsură oportunitățile sale de investiții (potențialul investițional al investițiilor financiare pe termen scurt ale întreprinderii).

Scopul principal al managementului financiar în procesul de gestionare a activelor monetare este asigurarea solvabilității constante a întreprinderii. În aceasta, funcția activelor monetare ca mijloc de plată, care asigură realizarea obiectivelor de formare a soldurilor lor de exploatare, asigurare și compensare, obține implementarea acesteia. Prioritatea acestui obiectiv este determinată de faptul că nici o cantitate mare de active circulante și capitaluri proprii, nici un nivel ridicat de rentabilitate a activității economice nu pot asigura o întreprindere împotriva inițierii unei cereri de faliment împotriva acesteia, dacă aceasta nu își poate achita situația financiară urgentă. obligatii.

Prin urmare, în practica managementului financiar, managementul activelor monetare este adesea identificat cu managementul solvabilității (sau managementul lichidității).

Gestionarea fluxului de numerar se realizează și cu ajutorul previziunii fluxului de numerar, adică. încasările (influxul) și utilizarea (ieșirea) fluxurilor de numerar. Valoarea intrărilor și ieșirilor de numerar în condiții de instabilitate și inflație poate fi determinată foarte aproximativ și numai pentru o perioadă scurtă, de exemplu, o lună, un trimestru.

Venitul estimat se calculează luând în considerare timpul mediu pentru plata facturilor și vânzarea pe credit. Se ia în considerare modificarea creanțelor pentru perioada selectată, care poate crește sau scădea fluxurile de numerar, se determină impactul tranzacțiilor neoperaționale și al altor încasări.

În paralel, este prognozată o ieșire de fluxuri de numerar, adică. plata preconizată a facturilor pentru bunurile primite și, în principal, rambursarea conturilor de plătit. Sunt avute în vedere plăți către buget, autorități fiscale și fonduri extrabugetare, dividende, dobânzi, remunerarea angajaților întreprinderii, posibile investiții și alte cheltuieli.

Ca urmare, se determină diferența dintre fluxurile de numerar de intrare și de ieșire - flux de numerar net cu semnul plus sau minus. Dacă depășește fluxul de ieșire, atunci se calculează suma finanțării pe termen scurt sub formă de împrumut bancar sau alte încasări pentru a asigura fluxul de numerar proiectat.

Determinarea necesarului minim necesar de active de numerar pentru implementarea activităților curente de afaceri are ca scop stabilirea unei limite inferioare a soldului activelor de numerar necesare și se realizează pe baza previziunii fluxului de numerar conform următoarei formule:

unde DA min - necesarul minim necesar de active monetare pentru implementarea activităților economice curente în perioada următoare;

PR DA - volumul estimat al cifrei de afaceri a plăților pentru tranzacțiile comerciale curente în perioada următoare;

О DA - cifra de afaceri a activelor monetare (în timp) în perioada de raportare a aceleiași perioade (ținând cont de măsurile planificate pentru accelerarea cifrei de afaceri a activelor monetare).

Calculul necesarului minim necesar de active monetare poate fi efectuat printr-o altă metodă:

unde DA K - soldul activelor monetare la sfarsitul perioadei de raportare;

FR DA - volumul real al cifrei de afaceri de plăți pentru tranzacțiile comerciale curente în perioada de raportare.

Analiza fluxului de numerar și managementul acestuia fac posibilă determinarea nivelului optim al acestuia, a capacității întreprinderii de a-și achita obligațiile curente și de a desfășura activități de investiții.

Caracteristica generalizată a structurii surselor de formare este calitatea fluxului net de numerar. Calitatea sa înaltă se caracterizează printr-o creștere a ponderii profitului net primit datorită creșterii producției și scăderii costului acestuia, iar calitatea sa scăzută se caracterizează printr-o creștere a ponderii profitului net asociată cu o creștere a prețurilor produselor. , tranzacții neoperaționale în profitul net total.

În același timp, este important să se determine caracterul adecvat al fluxului net de numerar generat în cursul activității economice pentru finanțarea nevoilor emergente. Pentru aceasta, se utilizează raportul de suficiență a fluxului de numerar net (KD NPV), care se calculează folosind următoarea formulă

KD NPD = (3)

unde OD este valoarea rambursărilor de capital pentru împrumuturile și împrumuturile pe termen lung și scurt ale organizației;

Y - indice - dividendele fondatorilor;

З ТМ - suma creșterii stocurilor de articole de inventar ca parte a activelor curente ale organizației;

D y - suma dividendelor (dobânzii) plătite proprietarilor întreprinderii (acționari, acționari) asupra capitalului investit.

Pentru a evalua sincronismul formării fluxurilor de numerar pozitive și negative pentru anumite intervale ale perioadei de raportare, se ia în considerare dinamica soldurilor activelor de numerar ale organizației, reflectând nivelul acestui sincronism și asigurând solvabilitatea absolută, rata lichidității fluxului de numerar. (CL DP) al organizației se calculează pentru anumite intervale din perioada analizată conform formulei

unde RAP - suma încasărilor în numerar;

DA K, DA N - valoarea soldului de numerar al organizatiei, respectiv, la sfarsitul si inceputul perioadei analizate;

ODP - suma de bani cheltuită.

Indicatorii rezumativi ai eficacității fluxurilor de numerar ale organizației sunt raportul de eficiență a fluxului de numerar (CEF) și rata de reinvestire a fluxului de numerar net (CRchpd), care sunt calculate folosind următoarele formule:

Kedp = și Krchpd = (5)

unde?RI și?FID - valoarea creșterii, respectiv, a investițiilor reale și a investițiilor financiare pe termen lung ale organizației.

Rezultatele calculelor sunt utilizate pentru optimizarea fluxului de numerar, care este un proces de selecție cele mai bune forme organizarea acestora, ținând cont de condițiile și caracteristicile implementării activităților economice.

Starea financiară a companiei și capacitatea de adaptare rapidă în cazurile de schimbări neprevăzute pe piața financiară depind de eficacitatea managementului fluxului de numerar.

În practica occidentală a managementului financiar se folosesc modele mai complexe de management al fluxului de numerar. Acestea sunt modelul Baumol și modelul Miller-Orr. Cu toate acestea, utilizarea acestor modele în Rusia în prezent conditiile magazinului(inflație ridicată, o piață de valori în revigorare, fluctuații bruște ale ratelor de refinanțare ale Băncii Centrale a Federației Ruse etc.) nu este posibilă.

Una dintre sarcinile principale ale managementului fluxului de numerar este optimizarea soldului mediu al activelor de numerar ale companiei. Această optimizare este asigurată prin calcularea dimensiunii necesare anumite tipuri acest echilibru în perioada următoare.

Necesitatea echilibrului operațional (tranzacțional) al activelor monetare caracterizează cantitatea minimă necesară a acestora necesară implementării activităților curente de afaceri. Calculul acestei sume se bazează pe valoarea planificată a fluxului de numerar negativ din activitățile de exploatare (secțiunea relevantă a planului pentru primirea și cheltuirea fluxurilor de numerar) și numărul de cifre de afaceri ale activelor monetare.

unde DA o - soldul operațional al fluxurilor de numerar,

ON od - suma planificată a fluxului de numerar negativ (valoarea fluxurilor de numerar cheltuite) asupra activităților de exploatare ale întreprinderii,

KO da - numărul de rulaje din soldul mediu al fluxurilor de numerar în perioada de planificare.

Necesitatea unui sold de asigurare (rezervă) al activelor monetare se determină pe baza valorii calculate a soldului lor de exploatare și a coeficientului de neuniformitate (coeficient de variație) al fluxurilor de numerar către întreprindere pentru anumite luni ale anului precedent.

unde DA c - soldul de asigurare (rezervă) al activelor monetare,

DA o - soldul operațional planificat al fluxurilor de numerar,

KV pds - coeficientul de variație a fluxurilor de numerar în întreprindere.

Necesitatea soldului compensatoriu al activelor monetare este planificată în cuantumul stabilit prin acordul privind serviciile bancare. Cu toate acestea, întrucât acordul cu banca care furnizează servicii de decontare organizațiilor non-profit nu conține o astfel de cerință, acest tip de sold al activelor de numerar nu este planificat la întreprindere.

Deoarece această parte a activelor monetare nu își pierde valoarea în timpul depozitării (când formează un portofoliu efectiv de investiții financiare pe termen scurt), valoarea lor nu este limitată de o limită superioară. Criteriul de formare a acestei părți a activelor monetare este necesitatea de a asigura o rată de rentabilitate mai mare a investițiilor pe termen scurt în comparație cu rata de rentabilitate a activelor operaționale.

Mărimea totală a soldului mediu al activelor monetare în perioada de planificare este determinată prin însumarea necesarului calculat pentru tipurile lor individuale:

unde DA - valoarea medie a activelor monetare ale întreprinderii în perioada de planificare,

DA o - valoarea medie a soldului de exploatare al activelor monetare,

DA de la - valoarea medie a soldului (rezervei) de asigurare a activelor monetare,

DA la - valoarea medie a soldului compensatoriu al activelor monetare,

DA și - valoarea medie a soldului investițional al activelor monetare.

Având în vedere că soldurile activelor monetare ale ultimelor trei tipuri sunt într-o anumită măsură fungibile, nevoia totală a acestora cu oportunități financiare limitate organizație non profit poate fi scurtat corespunzător.

Atunci când gestionează fluxurile de numerar, o organizație non-profit rezolvă în mod necesar problema asigurării utilizării rentabile a soldului temporar liber al activelor de numerar. În această etapă a formării politicii de gestionare a activelor monetare, se dezvoltă un sistem de măsuri pentru a minimiza nivelul pierderilor de venituri alternative în procesul de stocare și protecție antiinflaționistă a acestora.

Principalele dintre aceste activități includ:

Coordonarea cu banca care furnizează servicii de decontare întreprinderii, condițiile de păstrare curentă a soldului activelor monetare cu plata dobânzii de depozit la valoarea medie a acestui sold (de exemplu, prin deschiderea unui cont curent la o bancă) ;

Utilizarea instrumentelor de investiții monetare pe termen scurt (în primul rând, depozite în bănci) pentru depozitarea temporară a soldurilor de asigurări și investiții ale activelor monetare;

Utilizarea instrumentelor bursiere cu randament ridicat pentru investirea rezervei și a soldului liber al activelor monetare (obligațiuni guvernamentale pe termen scurt; certificate de depozit bancare pe termen scurt etc.), dar sub rezerva unei lichidități suficiente a acestor instrumente pe piața financiară. .

Atunci când se gestionează fluxurile de numerar într-o organizație, se realizează planificarea financiară.

Sistemul de planificare financiară la întreprindere include:

1) un sistem de planificare bugetară pentru activitățile diviziilor structurale;

2) un sistem de planificare bugetară consolidată (cuprinzătoare) a întreprinderii.

Pentru a organiza planificarea bugetară a activităților diviziilor structurale ale întreprinderii, se dezvoltă un sistem de bugete end-to-end care combină următoarele bugete funcționale care acoperă baza calculelor financiare ale întreprinderii:

Bugetul fondului de salarii, în baza căruia se prevăd plăți către fonduri extrabugetare și unele deduceri fiscale;

Bugetul costurilor materialelor, întocmit pe baza ratelor de consum de materii prime, componente, materiale și volum program de producție diviziuni structurale;

Bugetul de amortizare, inclusiv instrucțiuni de utilizare revizuire, întreținere și renovare;

Buget pentru alte cheltuieli (deplasare, transport etc.);

Bugetul pentru rambursarea împrumuturilor și a împrumuturilor, elaborat pe baza unui grafic de plată;

Un buget fiscal care include toate taxele și plăți obligatorii la buget, precum și la fondurile extrabugetare. Acest buget este planificat pentru întreaga întreprindere.

Elaborarea bugetelor pentru unitatile structurale si servicii se bazeaza pe principiul descompunerii, ceea ce inseamna ca bugetul de nivel inferior este un buget detaliat de nivel superior. Bugetele consolidate pentru fiecare unitate structurală sunt elaborate, de regulă, lunar. Pentru a asigura în mod uniform întreprinderea și diviziile sale capital de lucru, acestea indică costurile zilnice planificate și efective, precum și pentru întreaga lună.

O parte integrantă a planificării financiare este definirea centrelor de responsabilitate - centre de cost și centre de venit. Unități în care măsurarea producției este dificilă sau care funcționează pentru consumatorii casnici, este indicat să se transforme în centre de cost (cheltuieli). Unitățile care produc produse care ajung la consumatorul final sunt transformate în centre de profit, sau centre de venit.

În sistemul de planificare financiară curentă, este necesar să se determine fluxul real de bani către întreprindere. Acest lucru este posibil după efectuarea unei analize a fluxului de numerar. Pentru a face acest lucru, este necesar să existe date privind intrările și ieșirile fluxurilor de numerar în trei domenii: activități obișnuite (curente), activități de investiții și activități financiare. Un flux este orice creștere a elementelor de pasiv sau o scădere a conturilor active, o ieșire este orice scădere a elementelor de pasiv sau o creștere a elementelor de sold activ.

planificare financiara este etapa finală de planificare în întreprindere.

Astfel, în cursul desfășurării activităților sale, orice întreprindere ar trebui să analizeze sistemul de organizare de gestionare a fluxurilor de numerar pentru a identifica centrele de intrare și ieșire a fluxurilor de numerar. Scopul principal al organizării managementului fluxului de numerar la o întreprindere este de a identifica cauzele deficitului (excesului) de fluxuri de numerar și de a determina sursele încasării acestora și direcțiile de cheltuieli pentru a controla lichiditatea și solvabilitatea curentă a întreprinderii. Solvabilitatea și lichiditatea sa depind foarte adesea de fluxul de numerar real sub formă de plăți în numerar.

2. Analiza activităților unei organizații de management al fluxului de numerar pe exemplul unei organizații non-profit a Societății de Administrare „Palatul Culturii Metalurgiștilor”

organizație non-profit de flux de numerar

2.1 Caracteristicile trăsăturilor activităților Societății de Administrare „Palatul Culturii Metalurgiștilor”

Instituția de cultură „Palatul Culturii Metalurgiștilor” este o organizație non-profit. Activitatea principală este activitatea bibliotecilor, arhivelor, instituțiilor de cultură.

Organizația a fost înregistrată de Camera de înregistrare a Administrației din Lipetsk la 31 august 1998.

Nume complet: Instituția de cultură „Palatul Culturii Metalurgiștilor”. Nume prescurtat: Instituție Culturală „DK Metallurgists”

Locația organizației: 398005, Lipetsk, Mira Avenue, 22.

Tabelul 1 - Principalii indicatori ai stării financiare și economice a instituției de cultură „DK metalurgiști” în perioada 2010-2012

Index	Abateri, (+-)	Rate de creștere, %


1. Mijloace fixe, mii de ruble
2. Rezerve, mii de ruble
3. Numerar, mii de ruble
4. Încasări din vânzarea produselor, prestarea de servicii, mii de ruble.
5. Costul mărfurilor vândute, mii de ruble.
6. Profit din vânzarea produselor comercializabile, furnizarea de servicii, mii de ruble.
7. Profit net, mii de ruble.
8. Numărul mediu de angajați, pers.
9. Productivitatea muncii, mii de ruble/persoană

Conform tabelului 1, se poate observa că în 2011, valoarea activelor fixe a crescut cu 1281 mii de ruble în instituția de cultură „DK metalurgiști”. sau cu 36,0%, suma rezervelor - 573 mii ruble. sau cu 1910,0%, fondurile organizației au scăzut cu 1416 mii de ruble. sau cu 81,2%, veniturile din vânzări - cu 1.742 mii de ruble. sau cu 78,8%, profit net - cu 517 mii de ruble. sau cu 74,4%, creanțele organizației au crescut cu 428 mii de ruble. sau cu 104,1%, conturi de plătit - cu 653 mii de ruble. sau cu 2612%.

În 2012, valoarea activelor fixe a crescut cu 1.090 de mii de ruble în instituția culturală „DK metalurgists”. sau cu 22,5%, suma rezervelor a scăzut cu 29 mii de ruble. sau 4,8%, numerarul organizației a scăzut cu 114 mii de ruble. sau cu 34,7%, veniturile din vânzări au crescut cu 2235 mii de ruble. sau cu 475,5%, profit net - cu 321 mii de ruble. sau cu 180,3%, creanțele organizației au scăzut cu 140 de mii de ruble. sau cu 16,7%, conturi de plătit - cu 34 mii de ruble. sau 5,0%.

2.2 Analiza fluxului de numerar al Societății de Administrare „Palatul Culturii Metalurgiștilor”

Solvabilitatea și lichiditatea acestuia depind foarte adesea de fluxul de numerar real sub forma unui flux de numerar reflectat în conturile contabile.

În 2011, soldul fluxurilor de numerar a crescut cu 217 mii de ruble. sau de 4,1 ori. Această modificare a fost afectată de fluxuri de numerar din activitățile de exploatare în valoare de 1.606 mii RUB. Cu toate acestea, a existat o ieșire de fluxuri de numerar din activitățile de investiții în valoare de 1.389 de mii de ruble.

În 2012, soldul fluxurilor de numerar a scăzut cu 71 de mii de ruble. sau de 1,3 ori. Această modificare a fost influențată de fluxurile de numerar din activitățile de exploatare în valoare de 978 mii ruble.

Masa 2 - Analiza verticalăîncasările și cheltuielile fluxurilor de numerar în instituția culturală „DK metalurgiști” în 2010-2012, mii de ruble.

Numele indicatorilor	Valoare absolută	Valoare absolută	Ponderea sumei tuturor surselor de fluxuri de numerar, %	Valoare absolută

1. Încasarea și sursele fluxurilor de numerar
Venituri din vânzări
Chitanțe țintă
Altă aprovizionare.
Totalul fluxurilor de numerar primite
2. Utilizarea fluxurilor de numerar

Din tabelul 2 rezultă că principala sursă de flux de numerar în instituția de cultură „DK metalurgiști” în 2010 a fost finanțarea vizată - 86,2%.

Printre direcțiile de cheltuire a fluxurilor de numerar ale instituției de cultură „DK metalurgiști” principalele gravitație specifică ocupă: plata facturilor furnizorilor (70,5%), salariile personalului și contribuțiile la fonduri extrabugetare (23,4%), decontări la buget (3,3%), finanțarea achiziției părții active a mijloacelor fixe (2,1%), altele cheltuieli (0,7%).

Modificarea netă a fluxurilor de numerar (excesul de ieșire față de intrare) este de -48 mii de ruble. sau 0,3%.

Principala sursă a fluxului de numerar în 2011 în instituția culturală „DK metalurgiști” a fost finanțarea vizată - 87,7%.

Dintre domeniile de cheltuire a fluxurilor de numerar ale instituției de cultură „DK metalurgiști” ponderea principală o ocupă: plata facturilor furnizorilor (53,5%), remunerarea personalului și contribuțiile la fonduri extrabugetare (28,7%), decontări cu bugetul (4,5%), pentru emiterea de sume contabile (2,8%), finanțarea achiziției părții active a mijloacelor fixe (9,4%), alte cheltuieli (1,3%).

Variația netă a fluxurilor de numerar (excesul de intrare față de ieșire) este de 1,5%.

Principala sursă de numerar în 2012 în instituția de cultură „DK Metallurgists” a fost finanțarea vizată - 83,6%.

Dintre domeniile de cheltuire a fluxurilor de numerar ale instituției de cultură „DK metalurgiști” ponderea principală o ocupă: plata facturilor furnizorilor (58,8%), remunerarea personalului și contribuțiile la fonduri extrabugetare (26,6%), decontări cu bugetul (5,6%), pentru emiterea de sume contabile (2,7%), finanțarea achiziției părții active a mijloacelor fixe (5,2%), alte cheltuieli (1,1%).

Variația netă a fluxurilor de numerar (excesul de ieșire față de intrare) este de 0,4%.

Cheltuielile fluxurilor de numerar au scăzut cu 2898 mii ruble, inclusiv: pentru plățile către furnizori au scăzut cu 4596 mii ruble, pentru salariile au crescut cu 67 mii ruble, pentru decontări cu fonduri extrabugetare- cu 49 de mii de ruble, pentru emiterea de sume contabile - cu 410 mii de ruble, pentru achiziția de active fixe - cu 1013 mii de ruble, pentru decontări cu bugetul - cu 95 mii de ruble, pentru alte plăți - cu 64 mii de ruble.

În 2012, încasările fluxului de numerar au crescut cu 4.941 mii de ruble, inclusiv:

Finanțarea țintă a organizației a crescut cu 3508 mii de ruble,

Venituri din activități curente - cu 1664 mii de ruble,

Alte venituri au scăzut cu 231 mii de ruble.

Utilizarea fluxurilor de numerar a crescut cu 5229 mii ruble, inclusiv: pentru plata către furnizori a crescut cu 3903 mii ruble, pentru salariile au crescut cu 1119 mii ruble, pentru decontări cu fonduri în afara bugetului au scăzut cu 37 mii ruble, pentru emiterea de sume contabile a crescut cu 139 mii de ruble, pentru achiziția de active fixe a scăzut cu 340 mii de ruble, pentru decontări cu bugetul a crescut cu 446 mii de ruble, pentru alte plăți a scăzut cu 1 mii de ruble.

Analiza fluxurilor de numerar prin metoda indirectă este de preferat din punct de vedere analitic, deoarece vă permite să determinați relația dintre profitul primit și modificarea cantității fluxurilor de numerar.

Conform rezultatelor analizei fluxurilor de numerar în instituția culturală „DK metalurgists” pentru anul 2011, se pot trage următoarele concluzii printr-o metodă indirectă:

1. pentru perioada de raportare, valoarea profitului net a scăzut cu 517 mii ruble față de cea anterioară;

2. Creșterea soldurilor stocurilor cu 573 mii de ruble. în depozite;

3. a crescut conturile de încasat cu 315 mii de ruble;

4. conturile de plătit au crescut cu 653 mii de ruble;

6. Modificarea totală a fluxurilor de numerar din toate tipurile de activități s-a ridicat la +473 mii ruble.

Conform rezultatelor analizei fluxurilor de numerar pentru anul 2012 în instituția de cultură „DK Metallurgists” prin metoda indirectă, se pot trage următoarele concluzii:

1. pentru perioada de raportare, valoarea profitului net a crescut cu 321 mii ruble față de cea anterioară;

2. soldurile stocurilor au scăzut cu 29 de mii de ruble;

3. creanțele au scăzut cu 140 de mii de ruble;

4. conturile de plătit au scăzut cu 334 mii de ruble;

5. deficit depistat fonduri proprii(profit net și cheltuieli de amortizare) pentru activități de investiții;

6. Modificarea totală a fluxurilor de numerar din toate tipurile de activități s-a ridicat la +982 mii ruble.

Astfel, în urma analizei cash-flow-ului din instituția de cultură „DK Metallurgists”, s-a constatat că organizația nu este întotdeauna capabilă să genereze o cantitate suficientă de cash-flow pentru a-și desfășura activitățile.

2.3 Analiza eficacității gestionării fluxului de numerar în Societatea de Administrare „Palatul Culturii Metalurgiștilor”

Gestionarea activelor de numerar sau a soldului fluxurilor de numerar și echivalentelor acestora, aflate în permanență la dispoziția întreprinderii, face parte integrantă din funcțiile gestiunii generale a activelor circulante ale instituției de cultură „Palatul Culturii Metalurgiștilor”.

Scopul principal al managementului financiar în procesul de gestionare a activelor monetare este asigurarea solvabilității constante a întreprinderii.

Alături de acest obiectiv principal, o sarcină importantă a managementului financiar în procesul de gestionare a activelor monetare este asigurarea utilizare eficientă fluxurile de numerar temporar libere, precum și soldul investițional format.

În procesul de gestionare a fluxurilor de numerar, se calculează următorii indicatori ai fluxurilor de numerar din organizație.

Tabelul 3 arată că rata de participare a activelor monetare în totalul activelor circulante pentru anul 2011 a scăzut cu 57%, iar pentru anul 2012 - cu 6%. Perioada de rulare a activelor monetare pentru anul 2011 a scăzut cu 27,8 zile, iar pentru anul 2012 - cu 4,17 zile. Numărul rulajelor activelor monetare în anul 2011 a crescut cu 34,98 vol., iar în 2012 - cu 48,26 vol.

Tabelul 3 - Indicatori ai mișcării și stării fluxurilor de numerar în instituția de cultură „Palatul Culturii Metalurgiștilor” în perioada 2010-2012

Index				Abatere, +/-

1. Coeficientul de participare a activelor monetare la totalul activelor circulante
2. Perioada de rulare a activelor monetare, zile
3. Numărul de rulaje ale activelor monetare
4. Rata de lichiditate absolută
5. Rata critică de lichiditate
6. Rata lichidității curente

Toate ratele de lichiditate sunt peste propriile lor valorile normative, ceea ce este un fapt pozitiv.

Să calculăm suma planificată a soldului operațional al activelor bănești ale instituției culturale „DK Metallurgists” în 2013.

20133: 93,41 = 215 mii de ruble.

Vom calcula suma planificată a soldului de asigurare a activelor bănești ale instituției de cultură „DK Metallurgists” în anul 2013.

DA c \u003d 215 x 70% \u003d 151 mii de ruble.

Necesitatea soldului compensatoriu al activelor monetare este planificată în cuantumul stabilit prin acordul privind serviciile bancare. Cu toate acestea, întrucât acordul cu banca care furnizează servicii de decontare instituției culturale „DK Metallurgists” nu conține o astfel de cerință, acest tip de sold al activelor de numerar nu este planificat la întreprindere.

Necesitatea unui sold investițional (speculativ) al activelor monetare este planificată pe baza capacităților financiare ale întreprinderii numai după ce nevoia de alte tipuri de solduri de active monetare este satisfăcută pe deplin.

Mărimea totală a soldului mediu al activelor monetare în perioada de planificare este determinată prin însumarea necesarului calculat pentru tipurile lor individuale: DA = 215 + 151 = 366 mii de ruble.

Având în vedere că soldurile ultimelor trei tipuri de active monetare sunt într-o oarecare măsură interschimbabile, necesarul total pentru acestea, având în vedere capacitățile financiare limitate ale instituției de cultură „DK metalurgists”, poate fi redus în mod corespunzător.

La gestionarea fluxurilor de numerar ale instituției de cultură „DK metalurgists”, problema asigurării utilizării profitabile a soldului temporar liber al activelor monetare este în mod necesar rezolvată. În această etapă a formării politicii de gestionare a activelor monetare, se dezvoltă un sistem de măsuri pentru a minimiza nivelul pierderilor de venituri alternative în procesul de stocare și protecție antiinflaționistă a acestora.

Lista bibliografică

Cod Civil Federația Rusă[Text], partea II din 26.01.96 Nr. 14-FZ (modificat la 24.10.97).

Codul Fiscal al Federației Ruse [Text], partea II din 05.08.2000 Nr. 118-FZ.

Balabanov, A. Finanțe [Text] / A. Balabanov, I. Balabanov. - Sankt Petersburg: Peter, 2013. - 356 p.

Belolipetsky, V.G. Finanțe ale firmei [Text] / V.G. Belolipetsk. - M.: INFRA-M, 2012. - 320 p.

7. Blank, I.A. Gestionarea activelor [Text] / I.A. Formă. - Kiev: Nika-Center, Elga, 2012. - 340 p.

8. Blank, I.A. Gestionarea fluxului de numerar [Text] / I.A. Formă. - Kiev: Centrul Nim, Elga, 2013. - 620 p.

9. Blank, I.A. Fundamentele managementului financiar [Text]. În 2 volume / I.A. Formă. - Kiev: Nika-Center, Elga, 2012. - 280 p.

10. Bocharov, V.V. Analiză financiară [Text] / V.V. Bocharov. - Sankt Petersburg: Piter, 2012. - 490 p.

11. Gavrilova A.N. Management financiar[Text] / A.N. Gavrilov. - M.: KNORUS, 2013. - 336 p.

12. Gercikova, I.M. Management financiar [Text] / I.M. Gercikov. - M.: AO Consultbankir, 2012. - 520 p.

13. Grachev, A.V. Analiza și managementul sustenabilității financiare a întreprinderii [Text] / A.V. Grachev. - M.: Finpress, 2013. - 380 p.

14. Irwin, D. Control financiar [Text]: Per. din engleza. / D. Irvin - M.: Finanțe și statistică, 2013. - 620 p.

15. Kovalev, V.V. Introducere în managementul financiar [Text] / V.V. Kovalev. - M.: Finanțe și statistică, 2013. - 390 p.

16. Kovalev, V.V. Enterprise Finance [Text] / V.V. Kovalev, Vit.V. Kovalev. - M.: OOO VITREM, 2011. - 405 p.

17. Kovalev, V.V. Analiza financiară [Text]: metode și proceduri / V.V. Kovalev. - M.: „Finanțe și statistică”, 2013. - 580 p.

18. Kreinina, M.N. Management financiar [Text] / M.N. Kreinin. - M.: Afaceri și servicii, 2011. - 429 p.

19. Perar, J. Managementul financiar al unei organizații nonprofit [Text]: Per. din franceza / J. Perard. - M.: Finanțe și statistică, 2010. - 356 p.

20. Rodionova, V.M. Control financiar [Text] / V.M. Rodionov. - M.: ID FBK-PRESS, 2013. - 475 p.

21. Savchuk, V.P. Managementul financiar al întreprinderilor [Text] / V.P. Savchuk. - K.: Maxim, 2013. - 375 p.

22. Stoyanova E.S. Management financiar. Practică rusă [Text] / E.S. Stoianov. - M.: Prospect, 2012. - 194 p.

23. Sukhareva, L.A. Controlul este baza managementului afacerii [Text] / L.A. Sukharev. - K .: Elga - Nika-Center, 2012. - 840 p.

24. Teplova, T.V. Management financiar: managementul capitalului și managementul financiar [Text] / Ed. Polyaka G.B. - M.: UNITI, 2013. - 735 p.

25. Management financiar: teorie și practică [Text] / Ed. Stoyanova E.S. - M.: Prospect, 2012. - 656 p.

26. Management financiar [Text] / Ed. Samsonova N.f. - M.: UNITI, 2013. - 495 p.

27. Management financiar [Text]: manual / Ed. Kovaleva A.M. -
M.: INFRA-M, 2013. - 675 p.

28. Management financiar [Text] / Ed. Shokhina E.I. - M.: ID FBK-PRESS, 2013. - 570 p.

Găzduit pe Allbest.ru

Documente similare

Esența numerarului și a fluxurilor de numerar în activitățile organizației. Principalele surse de informații pentru analiza și gestionarea fluxurilor de numerar. Metode de management al fluxului de numerar. Analiza fluxurilor de numerar în întreprindere pe exemplul SRL „Profiz”.

teză, adăugată 13.09.2016

Conceptul și esența fluxurilor de numerar. Metode de gestionare și planificare a fluxurilor de numerar ale organizației. Determinarea nivelului optim de fonduri. Tipuri de dețineri de numerar formate ca parte a activelor circulante. Etapele managementului activelor.

teză, adăugată 13.01.2015

Lipsa de fonduri în întreprinderi. Conceptul și esența fluxurilor de numerar. Clasificarea fluxurilor de numerar. Planificarea dezvoltării unui sistem de management al fluxului de numerar. Asigurarea unui sistem de control efectiv asupra fluxurilor de numerar ale întreprinderii.

rezumat, adăugat 23.10.2011

Studiu teoretic metode de calcul şi planificare a fluxurilor de numerar ale întreprinderii. Analiză financiară cuprinzătoare a organizării managementului fluxului de numerar al întreprinderii pe exemplul CJSC Unicom. Evaluarea posibilității de optimizare a fluxurilor de numerar.

teză, adăugată 06.07.2011

Studiu esenta economicași rolul fluxurilor de numerar în activitățile organizației. Studiul factorilor care influențează formarea lor. Caracteristicile principalelor indicatori ai mișcării fluxurilor de numerar ai organizației TekhStroyPlyus LLC și metode de evaluare a acestora.

teză, adăugată 26.03.2013

Esența și compoziția activelor monetare, direcțiile și caracteristicile mișcării lor în întreprindere. Abordări, direcții și principalele etape ale managementului fluxului de numerar al întreprinderii. Evaluarea instrumentelor de îmbunătățire a eficienței utilizării resurselor financiare.

lucrare de termen, adăugată 23.10.2014

Cauzele dezechilibrului financiar în întreprindere. Gestionarea fluxului de numerar, politica financiară a întreprinderii. Contabilitatea fluxului de numerar în întreprindere. Analiza fluxurilor de numerar. Bugetarea fondurilor (bugetarea).

rezumat, adăugat 23.12.2008

Aspecte teoretice analiza fluxurilor de numerar în organizațiile comerciale. Metode de raportare. Caracteristicile organizatorice și juridice ale SA „Ufanet”, analiza activităților financiare și economice, modalități de îmbunătățire a gestionării fluxului de numerar.

teză, adăugată 07.06.2014

Caracterizarea și studiul cuprinzător al compoziției fluxurilor de numerar ale întreprinderii. Metodologia managementului fluxului de numerar și analiza structurală a dinamicii fluxului de numerar pe exemplul SRL „Artium”. Eficienta si imbunatatirea managementului fluxului de numerar.

teză, adăugată 17.06.2011

Conceptul, clasificarea și mișcarea fluxurilor de numerar în filiala Gorohovets a SA „Vladimir Land Management Design and Survey Enterprise”. Analiza principalului indicatori financiari, caracteristici ale sistemului de management al fluxului de numerar al organizației.

Scopul și obiectivele managementului fluxului de numerar

Tema 8. Managementul fluxului de numerar al organizației

Implementarea tuturor tipurilor de operațiuni financiare și de afaceri ale organizației este însoțită de mișcarea fondurilor - primirea sau cheltuielile acestora. Acest proces continuu este definit de concept fluxul de numerar.

Fluxul de numerar- un set de intrări și ieșiri de numerar distribuite în timp.

Scopul managementului flux de fonduri - Asigurarea echilibrului financiar al organizatiei in procesul de dezvoltare a acesteia prin echilibrarea volumului incasarilor si cheltuielilor de fonduri si sincronizarea lor in timp.

Sarcini de gestionare a fluxului de numerar:

formarea unei sume suficiente de fonduri ale organizației în conformitate cu nevoile activității sale economice;

optimizarea repartizării volumului resurselor financiare generate de organizație în domeniile de activitate economică;

Asigurarea unui nivel ridicat de stabilitate financiară și solvabilitate a organizației;

· maximizarea creșterii fluxului net de numerar, asigurând ritmul specificat de dezvoltare a organizației;

· minimizarea pierderilor de valoare a fondurilor în procesul de utilizare economică a acestora.

Există următoarele tipuri de fluxuri de numerar.

· După tipul de activitate aloca fluxuri de numerar din activități curente (de exploatare), financiare și de investiții.

· Direcția fluxului de numerar alocă fluxul de numerar pozitiv, care caracterizează totalitatea încasărilor de numerar și fluxul de numerar negativ, care caracterizează totalitatea plăților.

· Prin metoda de calcul alocă fluxul de numerar brut, reprezentând totalitatea încasărilor și cheltuielilor de fonduri și fluxul de numerar net, reprezentând diferența dintre fluxurile de numerar pozitive și negative.

· După gradul de continuitate evidențiați-le pe cele obișnuite, adică prevăzând intervale egale între plăți și neregulate (discrete).

· După suficiență de volum aloca fluxul de numerar în exces, reprezentând excesul de intrări de numerar față de ieșirile lor și fluxul de numerar deficitar, în care încasările de numerar sunt mai mici decât nevoile organizației de a le cheltui.

Fluxurile de numerar ale organizației sub toate formele și tipurile și, în consecință, fluxul de numerar total sunt cel mai important obiect independent al managementului financiar.

Sistemul de indicatori cheie care caracterizează fluxul de numerar include:

volumul încasărilor în numerar;

suma de bani cheltuită;

volumul fluxului net de numerar;

valoarea soldurilor de numerar la începutul și la sfârșitul perioadei analizate;

verifica suma fondurilor;

· Repartizarea sumei totale a fluxurilor de numerar de anumite tipuri pentru anumite intervale ale perioadei analizate. Numărul și durata acestor intervale sunt determinate sarcini specifice analiza sau planificarea fluxurilor de numerar;

· evaluarea factorilor de natura interna si externa, care influenteaza formarea fluxurilor de numerar ale organizatiei.

Fluxul de numerar se desfășoară în trei tipuri de activități:

activitatea curentă (principală, operațională);

· activități de investiții;

· activități financiare.

Activități curente (principale, de exploatare).- activitatea organizației, urmărind ca scop principal extragerea profitului, sau neavând extragerea profitului ca atare în conformitate cu subiectul și obiectivele activității, adică producția de produse industriale, agricole, implementarea lucrari de constructie vânzarea de bunuri, prestarea de servicii Catering, recoltarea produselor agricole, închirierea proprietății etc.

Intrări din activități curente:

primirea veniturilor din vânzarea produselor (lucrări, servicii);

Încasări din revânzarea mărfurilor primite prin barter;

Încasări din rambursarea creanțelor;

avansuri primite de la cumpărători și clienți.

Ieșiri din activități curente:

plata pentru bunuri, lucrări, servicii achiziționate;

Emiterea de avansuri pentru achiziționarea de bunuri, lucrări, servicii;

plata conturilor de plată pentru bunuri, lucrări, servicii;

· salariu;

plata dividendelor, dobânzilor;

· plata conform calculelor privind impozitele si taxele.

Activitati de investitii- activitati ale organizatiei legate de achizitie terenuri, clădiri, alte bunuri imobiliare, echipamente, active necorporale și alte active imobilizate, precum și vânzarea acestora; cu implementarea construcției proprii, cheltuieli pentru cercetare, dezvoltare și dezvoltărilor tehnologice; cu investitii financiare.

Intrări din activități de investiții:

primirea veniturilor din vânzarea activelor imobilizate;

primirea veniturilor din vânzarea valorilor mobiliare și a altor investiții financiare;

venituri din rambursarea împrumuturilor acordate altor organizații;

primirea de dividende și dobânzi.

Ieșiri din activități de investiții:

plata activelor imobilizate dobandite;

plata investițiilor financiare achiziționate;

· emiterea de avansuri pentru achiziția de active imobilizate și investiții financiare;

acordarea de împrumuturi altor organizații;

· Contribuții la capitalurile (sociale) autorizate ale altor organizații.

Activitati financiare- activitatea organizației, în urma căreia se modifică valoarea și componența capitalului propriu al organizației, fondurile împrumutate.

Intrări de numerar din activități de finanțare:

Chitanță din emisiunea de titluri de capital;

venituri din împrumuturi și credite acordate de alte organizații.

Ieșiri din activități financiare:

rambursarea împrumuturilor și creditelor;

Rambursarea obligațiilor de leasing financiar.

Fluxurile de numerar generate de activitățile curente ale organizației intră adesea în sfera activităților de investiții, unde pot fi utilizate pentru dezvoltarea producției. Acestea pot fi însă direcționate și către sfera activității financiare pentru plata dividendelor către acționari. Activitățile curente sunt destul de des susținute de activități financiare și de investiții, ceea ce asigură un flux suplimentar de capital și supraviețuirea organizației într-o situație de criză. În acest caz, organizația încetează să finanțeze investițiile de capital și suspendă plata dividendelor către acționari.

Fluxul de numerar din activități curente se caracterizează prin următoarele caracteristici:

activitatea curentă este componenta principală a tuturor activităților de afaceri ale organizației, astfel încât fluxul de numerar generat de aceasta ar trebui să ocupe cea mai mare pondere în fluxul de numerar total al organizației;

Formele și metodele activităților curente depind de specificul industriei, așadar, în diferite organizații ciclurile fluxurilor de numerar ale activităților în desfășurare pot varia semnificativ;

· Operațiunile care determină activitatea curentă se disting, de regulă, prin regularitate, ceea ce face destul de clar ciclul monetar;

· Activitatea curentă este concentrată în principal pe piața de mărfuri, astfel încât fluxul de numerar al acesteia este legat de starea pieței de mărfuri și de segmentele sale individuale. De exemplu, o lipsă de stocuri pe piață poate crește fluxul de bani, iar stocul excesiv de produse finite poate reduce fluxul acestora;

activitățile curente și, prin urmare, fluxul său de numerar, sunt inerente riscurilor operaționale care pot perturba ciclul numerarului.

Activele fixe nu sunt incluse în ciclul fluxului de numerar al activităților curente, deoarece fac parte din activități de investiții, dar este imposibil să le excludă din ciclul fluxului de numerar. Acest lucru se explică prin faptul că activitățile curente, de regulă, nu pot exista fără mijloace fixe și, în plus, o parte din costurile activităților de investiții sunt rambursate prin activități curente prin amortizarea mijloacelor fixe.

Astfel, activitățile curente și de investiții ale organizației sunt strâns legate. Ciclul fluxului de numerar din activitățile de investiții este perioada de timp în care numerarul investit în active imobilizate se va întoarce organizației sub formă de amortizare acumulată, dobândă sau venituri din vânzarea acestor active.

Fluxul de numerar din activități de investiții se caracterizează prin următoarele caracteristici:

· activitatea de investiții a organizației este subordonată în raport cu activitățile curente, astfel încât intrările și ieșirile de fonduri din activități de investiții ar trebui să fie determinate de ritmul de desfășurare a activităților curente;

Formele și metodele activității de investiții sunt mult mai puțin dependente de caracteristicile industriei ale organizației decât activitățile curente, prin urmare, în diferite organizații, ciclurile fluxurilor de numerar ale activităților de investiții sunt, de regulă, aproape identice;

· afluxul de fonduri din activități de investiții în timp este de obicei semnificativ îndepărtat de ieșire, adică. ciclul se caracterizează printr-un decalaj îndelungat;

activitatea investițională are diverse forme (achiziție, construcție, investiții financiare pe termen lung etc.) și direcții diferite ale fluxului de numerar în anumite perioade de timp (de regulă, predomină inițial ieșirea, depășind semnificativ afluxul și apoi invers), care face dificilă reprezentarea ciclului fluxului său de numerar într-un model destul de clar;

· activitatea de investiții este asociată atât cu piețele de mărfuri, cât și cu piețele financiare, ale căror fluctuații adesea nu coincid și pot afecta fluxul de numerar al investițiilor în moduri diferite. De exemplu, o creștere a cererii pe piața de mărfuri poate oferi organizației un flux suplimentar de numerar din vânzarea activelor imobilizate, dar acest lucru, de regulă, va duce la o scădere a resurselor financiare de pe piața financiară, care este însoțită de o creștere a valorii lor (procent), care, la rândul său, poate duce la o creștere a fluxului de numerar al organizației;

· fluxul de numerar al activităților de investiții este afectat de tipuri specifice de riscuri inerente activităților de investiții, unite prin conceptul de riscuri de investiții, care sunt mai probabil să apară decât cele operaționale.

Ciclul fluxului de numerar al activității financiare este perioada de timp în care banii investiți în obiecte profitabile vor fi returnați organizației cu dobândă.

Fluxul de numerar din activitățile de finanțare se caracterizează prin următoarele caracteristici:

activitatea financiară este subordonată în raport cu activitățile curente și de investiții, prin urmare, fluxul de numerar al activităților financiare nu trebuie să fie format în detrimentul activităților curente și de investiții ale organizației;

volumul fluxului de numerar al activităților financiare ar trebui să depindă de disponibilitatea numerarului temporar liber, astfel încât fluxul de numerar al activităților financiare poate să nu existe pentru fiecare organizație și să nu existe în mod constant;

activitatea financiară este direct legată de piața financiară și depinde de starea acesteia. O piata financiara dezvoltata si stabila poate stimula activitatea financiara a organizatiei, prin urmare, asigura o crestere a fluxului de numerar al acestei activitati, si invers;

activitățile financiare sunt caracterizate de tipuri specifice de riscuri, definite ca riscuri financiare, care se caracterizează printr-un pericol deosebit, prin urmare, pot afecta semnificativ fluxul de numerar.

Fluxurile de numerar ale organizației sunt strâns legate de toate cele trei tipuri de activități ale acesteia. Banii „curg” constant de la o activitate la alta. Fluxul de numerar al activităților curente, de regulă, ar trebui să alimenteze activitățile de investiții și finanțare. Dacă există o direcție inversă a fluxurilor de numerar, atunci aceasta indică o situație financiară nefavorabilă a organizației.

Managementul fluxului de numerar a devenit zona cea mai importantă activitatea oricarui subiect al economiei de piata. Acest lucru este deosebit de important pentru întreprinderile care desfășoară activități industriale și comerciale. Luarea deciziilor privind schimbarea tehnologiei de producție, intrarea pe noi piețe, extinderea sau reducerea volumelor de producție se bazează pe calcule financiare profunde, pe o strategie de atragere, distribuire, redistribuire și investire a resurselor financiare. Tendințe în dezvoltarea situației pieței rusești și globale: schimbări imprevizibile ale cererii, concurență mai dură, diversificare și cucerirea de noi nișe de piață, riscuri crescute în tranzacții - necesită un studiu detaliat al principiilor formării și gestionării fluxurilor de numerar ale întreprinderilor. .

O gestionare mai rațională și eficientă a fluxurilor de numerar poate asigura solvabilitatea constantă a întreprinderii, poate reduce riscul de neplată a datoriilor către furnizori și angajați, poate crește atractivitatea investițiilor, elibera resurse financiare suplimentare etc. În condiţiile de piaţă ale managementului, aceste aspecte sunt cele mai importante caracteristici financiare şi economice ale companiilor, reflectând stabilitate Financiarăși potențialul lor de creștere economică.

1. Conceptul de flux de numerar

Unul dintre domeniile managementului financiar al întreprinderii este gestionarea eficientă a fluxurilor sale de numerar. O evaluare completă a situației financiare a unei întreprinderi este imposibilă fără o analiză a fluxurilor sale de numerar. Una dintre sarcinile managementului fluxului de numerar este identificarea relației dintre fluxurile de numerar și profit, adică. dacă profitul primit este rezultatul fluxurilor de numerar efective sau este rezultatul unor alte fapte.

Toate activitățile oricărei organizații comerciale sunt asociate cu mișcarea fondurilor, cu primirea și eliminarea acestora. Mișcarea fondurilor în întreprindere are loc continuu. Acest proces continuu de mișcare a banilor constituie în esență conceptul de „flux de numerar”.

Există concepte precum fluxul de numerar și fluxul de numerar. Mișcarea fondurilor este transferul lor către cineva, atât în numerar, cât și fără numerar, este toate încasările brute ale întreprinderii și plățile.

Definiția generală a fluxului de numerar este: „bani care vin în companie din vânzări și alte surse, precum și bani cheltuiți de companie pe cumpărături, salarii etc.”.

„Fluxul de numerar – un set de încasări distribuite în timp și plăți de numerar generate de activitate economicăîntreprinderi”.

Din punct de vedere economic, fluxul de numerar este diferența dintre venituri și costuri. Entitate economica, exprimată ca diferență dintre plățile primite și plățile efectuate. În general, aceasta este suma profiturilor reportate ale firmei și a deducerilor sale din amortizare economisite pentru a forma propria sursă de numerar.

Cu alte cuvinte, „fluxul de numerar este suma netă de bani primită efectiv de firmă într-o perioadă dată”.

Există două abordări principale ale analizei definițiilor conceptului de „flux de numerar”. Conform primei abordări, fluxul de numerar este diferența dintre toate intrările și ieșirile de numerar într-o anumită perioadă de timp. Această definiție este mai potrivită pentru termenul „flux net de numerar”, care este egal cu diferența dintre suma intrărilor și ieșirilor de numerar ale organizației. A doua abordare este mai frecventă în rândul economiștilor. Fluxul de numerar este considerat ca suma intrărilor și ieșirilor de numerar pentru perioada respectivă. În același timp, majoritatea autorilor nu includ echivalentele de numerar în componența fluxurilor de numerar.

De asemenea, este posibil să se evidențieze o abordare în care fluxurile de numerar sunt considerate într-un sens larg ca sumă a profiturilor reportate și a amortizarii, care este strâns legată de prima abordare pentru determinarea fluxului de numerar.

Rezumând abordările pentru determinarea esenței fluxurilor de numerar, putem defini acest lucru categorie economică ca un set de intrări și ieșiri reale de numerar și echivalentele acestora, distribuite în fiecare moment specific al perioadei analizate și care servesc tuturor proceselor activităților de afaceri ale organizației.

Procesul de gestionare a fluxurilor de numerar ale unei întreprinderi, de asemenea, nu are o interpretare lipsită de ambiguitate. Unii economiști reduc acest proces la determinarea nivelului optim al soldului de numerar și utilizarea acestuia în activitățile financiare ale organizației.

Rezumând definițiile diverșilor economiști legate de categoria „management”, se poate caracteriza gestionarea fluxurilor de numerar ale întreprinderii ca organizarea unui impact intenționat și sistematic. sistem de control asupra relaţiilor financiare şi economice apărute în procesul de mişcare capital monetar organizatii. Acest impact vizează îndeplinirea sarcinilor stabilite, precum și asigurarea formării, utilizării și repartizării efective a capitalului financiar al întreprinderii folosind principiile, funcțiile și metodele adecvate de management.

Valoarea indicatorului fluxului de numerar în analiza activităților companiei este foarte mare: arată capacitatea companiei de a plăti pentru bunurile și serviciile de care are nevoie, de a plăti dividende acționarilor, iar evaluarea afacerii este adesea construită pe baza ei.

„Fluxul de numerar nu este egal cu profit: este destul de real că o companie face profit, dar nu este capabilă să continue decontările cu furnizorii, deoarece nu are suficienți bani în circulație. La evaluarea eficienței investitii de capital fluxul de numerar este un indicator care caracterizează diferența dintre intrările și ieșirile de fonduri din activități de investiții și exploatare în fiecare perioadă a proiectului.

Fluxurile de numerar, spre deosebire de un simplu transfer de bani, sunt:

- rezultatul relaţiilor băneşti apărute la întreprindere, care sunt rezultatul mişcării banilor;

– procese organizate și gestionate;

- procese nu în general, ci limitate la o anumită perioadă de timp, adică au limite de timp - începutul și sfârșitul;

– ca indicator al fluxului de numerar are o serie caracteristici economice, cum ar fi intensitatea, lichiditatea, rentabilitatea, suficiența etc.

Avantajele și necesitatea gestionării fluxului de numerar sunt următoarele.

1. Îmbunătățirea gestionării fluxului de numerar echivalează cu implicarea de numerar suplimentar în circulație. Mai mult, această problemă este adesea prezentată managerilor ca fiind secundară.

2. Pentru întreprinderile mari, pe termen lung, managementul este benefic atât în ceea ce privește creșterea eficienței fondurilor utilizate, cât și obținerea de profit suplimentar, creșterea profitabilității.

3. Pentru întreprinderile tinere, mici, managementul este deosebit de important, deoarece acestea trebuie să se bazeze pe propriile surse de fonduri, întrucât sursele externe nu sunt întotdeauna accesibile pentru ele, atât din punct de vedere al prețului, cât și al disponibilității.

4. management profesional fluxurile de numerar au un efect pozitiv asupra relației întreprinderii cu băncile, furnizorii, cumpărătorii etc.

Ciclul financiar al unei întreprinderi sau ciclul fluxului de numerar include următoarele puncte:

- plata materiilor prime si materialelor;

- vânzare (livrarea produselor finite, prestarea serviciilor, efectuarea lucrărilor);

- primirea banilor pentru produse finite, servicii prestate, lucrari efectuate.

Și numai prin gestionarea fluxurilor de numerar se poate rezolva problema decalajului dintre valoarea plăților și suma încasărilor, adică. problema de lichiditate a întreprinderii. În aceste scopuri, este necesară creșterea sumei fondurilor proprii sau împrumutate în cifra de afaceri a întreprinderii.

La implementarea politicii de management al fluxului de numerar se obțin următoarele rezultate:

1. Îmbunătățirea eficienței managementului financiar al întreprinderii.

2. Echilibrul fluxurilor de numerar pozitive și negative în timp; fluxurile dezechilibrate fac în unele momente ca fluxul în ansamblu să fie nelichide, iar întreprinderea să fie insolvabilă. Este destul de evident că, cu cât astfel de situații sunt mai des și cu cât durează mai mult, cu atât mai rău pozitie financiarăîntreprinderilor.

3. Determinarea direcțiilor fluxurilor de numerar și controlul asupra acestora în conformitate cu. clasificarea în ansamblu pentru întreprindere, pe tip de activitate, pe divizii structurale și centre de responsabilitate, pe etape și perioade de activitate a întreprinderii, pe surse de fonduri (proprii, împrumutate etc.).

4. Optimizarea fluxurilor de numerar și a structurii surselor de fonduri în vederea asigurării funcţionare eficientăîntreprinderilor.

5. Creșterea eficienței utilizării fondurilor în cifra de afaceri a întreprinderii, accelerarea cifrei de afaceri a acestora.

6. Extinderea volumului vânzărilor bazată pe extinderea controlului asupra fluxurilor de numerar și îmbunătățirea managementului acestora.

7. Obținerea de profit suplimentar și creșterea profitabilității întreprinderii.

8. Îmbunătățirea eficienței planificării și prognozării activităților întreprinderii.

9. Reducerea riscului de insolvență al întreprinderii și prevenirea falimentului acesteia.

2. Tipuri și clasificare a fluxurilor de numerar ale întreprinderii

Pe fig. 1 prezintă clasificarea fluxurilor de trezorerie ale întreprinderii. Cifrele condiționate sunt folosite pentru a vizualiza relația dintre fluxurile de numerar.

Orez. 1. Clasificarea fluxurilor de numerar

Fluxul de numerar al unei întreprinderi este totalitatea tuturor încasărilor și plăților sale pentru o anumită perioadă de timp.

Intrările (încasările) și ieșirile (plățile) de bani pe o perioadă de timp sunt părțile constitutive fluxul de numerar. Totalitatea intrărilor sau încasărilor este un flux de numerar pozitiv, iar totalitatea ieșirilor sau plăților în numerar este un flux de numerar negativ.

Fluxul net de numerar este diferența dintre suma intrărilor și ieșirilor. Fluxul net se referă la rezultatele financiare ale întreprinderii. Debitul net poate fi pozitiv sau negativ.

Debit net pozitiv, poate fi excesiv sau deficitar. Fluxul în exces înseamnă un exces semnificativ al încasărilor de numerar față de cerere. Fluxul de numerar deficitar caracterizează fenomenul opus, când încasările nu sunt suficiente pentru acoperirea nevoii. Fluxul negativ, desigur, este întotdeauna limitat.

O estimare a timpului definește fluxul de numerar ca prezent și viitor. Fluxul prezent este determinat în estimarea timpului prezent, iar fluxul viitor este determinat în estimarea unui anumit moment specific viitor prin actualizare, i.e. fantome ale fluxurilor de numerar viitoare într-o formă comparabilă cu cea prezentă.

Din punct de vedere al constanței, fluxurile de numerar sunt regulate și discrete. Un flux regulat merge constant pentru o anumită perioadă de timp, iar un flux discret este o singură încasare și cheltuială de bani, o întreprindere pentru orice perioadă. Cele mai multe intrări și ieșiri de numerar sunt regulate. Fluxurile discrete sunt achiziționarea de proprietăți, obținerea unui împrumut pe termen lung, încasările din plata unei facturi mari, achiziționarea unei licențe etc. Fluxurile regulate de numerar pot fi atât cu intervale monetare uniforme, cât și cu unele inegale.

În funcție de scară, fluxurile de numerar sunt:

- în general pentru întreprindere;

- pentru anumite tipuri de activitate economică (principală, investițională, financiară);

- prin divizii structurale individuale sau centre de responsabilitate ale întreprinderii”;

- pentru tranzacții individuale de afaceri sau etape din activitățile întreprinderii, de exemplu, din momentul creării societate pe actiuni, lansarea de noi produse, finalizarea reconstrucției etc.;

– fonduri proprii și împrumutate;

– fluxuri brute și fluxuri bazate pe rezultate financiare.

3. Eficiența fluxurilor de numerar ale întreprinderii

Situația fluxurilor de trezorerie pentru întreaga întreprindere și pentru tipurile individuale de activități face parte din situațiile financiare.

Eficiența utilizării fluxurilor de numerar este determinată de viteza de mișcare a acestora - viteza de rotație sau cifra de afaceri. Cu cât circulația DS este mai rapidă, cu atât cantitatea acestora va fi mai mică necesară de către întreprindere pentru implementarea cu succes a programului de producție.

Perioada capitalului în numerar (Pdn) se determină după cum urmează:

Următoarea formulă poate fi utilizată pentru a calcula soldul de numerar proiectat:

4. Gestionarea fluxului de numerar al întreprinderii

Scopul principal al managementului fluxului de numerar este asigurarea echilibrului financiar al întreprinderii în procesul de dezvoltare a acesteia prin echilibrarea volumului încasărilor și cheltuielilor de fonduri și sincronizarea lor în timp.

Principalele sarcini ale managementului fluxului de numerar sunt următoarele:

– prognoza fluxurilor de numerar intrate și ieșite și gestionarea acestora;

– asigurarea lichiditatii intreprinderii;

– evaluarea tipuri variate investiții și plasarea de fonduri excedentare;

– identificarea surselor de finanțare pe termen scurt;

– managementul riscului privind ratele dobânzii și schimbul;

- stabilirea planului de primire a fondurilor și utilizarea acestora.

Procesul de gestionare a fluxului de numerar poate fi reprezentat prin următoarele etape:

1. Contabilitatea completă și fiabilă a fluxurilor de numerar și formarea raportării necesare.

2. Analiza fluxurilor de numerar din perioada precedentă.

3. Planificarea fluxurilor de numerar în contextul diferitelor lor tipuri.

4. Optimizarea fluxurilor de numerar.

5. Asigurarea controlului eficient asupra fluxurilor de numerar.

5. Contabilitatea fluxurilor de numerar ale întreprinderii

Contabilitatea completă și fiabilă a fluxurilor de numerar se bazează pe următoarele principii:

1. Principiul fiabilității informative

2. Principiul echilibrului

3. Principiul asigurării eficienţei

4. Principiul asigurării lichidității

O trăsătură distinctivă a realității moderne din Rusia este că fluxurile de numerar nu sunt un obiect independent al contabilității. Ca obiect contabil în Rusia, numerarul este considerat ca nu este foarte sensibil la posibile probleme financiare neprevăzute. Categoria de numerar este statică și nu dezvăluie fluxul de numerar, în ciuda faptului că implementarea aproape tuturor tipurilor de operațiuni ale întreprinderilor și organizațiilor determină fluxul de numerar sub forma încasării sau cheltuielilor acestora. Din motivele menționate mai sus, este necesară separarea fluxurilor de numerar într-un obiect contabil independent și formarea unui sistem de contabilitate a fluxurilor de numerar, care să includă contabilitatea managerială, financiară și strategică a fluxurilor de numerar.

Scopul principal al sistemului de contabilitate a fluxurilor de numerar este de a oferi, în primul rând utilizatorilor interni, informații fiabile despre fluxurile de numerar, necesare și suficiente pentru dezvoltarea și adoptarea la timp a unor decizii de management. Acest obiectiv se realizează prin formarea unui sistem de raportare care va permite utilizatorilor de informații să evalueze în mod obiectiv și să ia decizii adecvate cu privire la managementul fluxului de numerar.

Obiectele sistemului de contabilitate a fluxurilor de numerar sunt:

– sistem de plăți în numerar și fără numerar;

– managementul capitalului de lucru;

– gestionarea capitalului investit în active fixe (capital fix);

– politica de atragere de noi resurse financiare;

– managementul structurii capitalului întreprinderii;

- nivelul şi dinamica rezultatelor financiare ale întreprinderii.

- starea patrimonială și financiară a întreprinderii;

– activitate de afaceri si eficienta intreprinderii.

Sistemul de contabilitate a fluxului de numerar este conceput pentru a oferi:

1. Acoperirea tuturor tranzacțiilor financiare, de ex. să fie continuu și continuu, să reflecte toate operațiunile privind mișcarea resurselor financiare ale întreprinderii și a fondurilor acesteia pentru toate încasările, plățile, soldurile în diverse forme monetare - numerar în mână, fonduri fără numerar în conturi bancare, acreditive, decontări , valorile mobiliare și orice alte locuri de depozitare sau locație a acestora;

2. Reflectarea proceselor de afaceri legate direct de operațiunile financiare ale întreprinderii, de exemplu, producția de produse comerciale și expedierea acestora către clienți, pregătirea și trimiterea documentelor de plată, oportunitatea și caracterul complet al primirii fondurilor de la cumpărători, refuzurile de acceptare, transferul produselor livrate de către cumpărător în păstrare din cauza caracterului incomplet, a livrării incomplete și din alte motive, a altor fapte de producție și economice ale întreprinderii;

3. Reflectarea informațiilor cu privire la oportunitatea decontărilor cu fondurile bugetare și extrabugetare și alte tranzacții non-mărfuri ale întreprinderii;

4. Controlul asupra statului și utilizarea țintită a capitalului de lucru al întreprinderii.

Scopul raportării fluxului de numerar este de a oferi utilizatorilor Informatii utile. În prezent, oportunitatea și necesitatea satisfacerii nevoilor de informare ale numeroși utilizatori este evidentă, care pot fi grupate în trei grupe principale:

– angajat direct în afaceri la această întreprindere;

- situat în afara întreprinderii, dar având un interes financiar direct în afacere;

– având un interes financiar indirect în afacere.

Primul grup de utilizatori sunt conducerea întreprinderii, care sunt responsabile pentru desfășurarea activității și pentru atingerea obiectivelor întreprinderii.

A doua categorie de utilizatori ai informațiilor de raportare reprezintă un număr destul de mare de persoane care nu lucrează la întreprindere, dar care au un interes financiar direct în rezultatele activităților acesteia. Aceștia sunt, în primul rând, fondatorii întreprinderii, precum și diverși creditori - furnizori sau bănci, de la care întreprinderea ia împrumuturi pe termen lung și scurt.

Al treilea cerc de persoane cu un interes financiar indirect este alcătuit dintr-o mare varietate de utilizatori ai situațiilor contabile (financiare). Acesta este serviciul fiscal statistici de stat, diverși consilieri financiari etc.

În raportare întreprinderi rusești există forme care reflectă mișcarea fondurilor. Acest:

– situația modificărilor capitalurilor proprii – Formular nr. 3;

– situația fluxului de numerar – Formular nr. 4;

- circulația fondurilor împrumutate - parte a anexei la bilanţ, formularul nr. 5.

6. Analiza fluxului de numerar

Următoarea etapă a managementului fluxului de numerar este analiza fluxurilor de numerar din perioada anterioară.

Ca urmare a analizei fluxurilor de numerar, întreprinderea ar trebui să obțină un răspuns la întrebarea principală: de unde provin banii, rolul fiecărei surse și în ce scopuri sunt utilizați? Ar trebui trase concluzii atât pentru întreprindere în ansamblu, cât și pentru fiecare tip de activitate a acesteia: de bază, investițional și financiar. Pe această bază se trag concluzii despre sursele și securitatea fiecărui tip de activitate cu fondurile necesare. Ca urmare, se iau decizii pentru a asigura excesul încasărilor de numerar față de plăți, sursele de plată pentru pasivele curente și activitățile de investiții, suficiența profiturilor etc.

Astfel, principalele obiecte ale analizei fluxului de numerar sunt:

– flux pozitiv – intrări;

– flux negativ – ieșiri;

- sold de numerar.

Analiza fluxurilor de numerar este asociată cu aflarea motivelor care au influențat următoarele procese:

– creșterea fluxului de numerar;

– scăderea afluxului acestora;

– creșterea fluxului lor de ieșire;

- reducerea debitului acestora.

Analiza se poate face atât pe o perioadă lungă (mai mulți ani), cât și pe una scurtă (trimestru, an). O astfel de analiză va prezenta un interes indubitabil dacă se face pe o perioadă care să reflecte o anumită etapă din activitatea întreprinderii.

Analiza fluxurilor de numerar ar trebui efectuată atât pe baza de raportare, cât și pe baza indicatorilor planificați. Datele sunt utilizate ca indicatori calculati contabilitate primarăși raportarea regulată a companiei.

7. Planificarea fluxului de numerar

Planificarea fluxului de numerar se realizează sub formă de calcule planificate multivariate ale acestor indicatori în diferite scenarii de dezvoltare a factorilor inițiali (optimist, realist, pesimist). Obiectul în acest caz este îndeplinirea stabilită sarcinile planificate privind formarea volumului fondurilor și cheltuirea acestora în domeniile prescrise; uniformitatea formării fluxurilor de numerar în timp; lichiditatea fluxurilor de numerar și eficiența acestora. Acești indicatori sunt controlați în procesul de monitorizare a activităților financiare curente ale întreprinderii.

Indicatorii planificați ai fluxului de numerar al întreprinderii sunt calculați sub forma unui operațional plan financiar, așa-numitul calendar de plăți. Se dezvoltă timp de o lună cu o frecvență de 5, 10 sau 15 zile.

Particularitatea calendarului de plăți este că compania își determină mai întâi toate cheltuielile în numerar pentru luna și apoi caută resurse financiare pentru a acoperi cheltuielile dacă veniturile în numerar nu sunt suficiente.

Planificarea posibilelor plăți și a surselor de acoperire a acestora este asociată cu controlul zilnic asupra încasării veniturilor din vânzări și a plății activelor materiale primite ca principale domenii ale fluxurilor de numerar. Dezvoltarea unui calendar de plăți solid din punct de vedere economic este una dintre condițiile prealabile pentru gestionarea eficientă a fluxului de numerar. Vă permite să oferiți companiei fondurile necesare, să identificați oportunitățile de creștere a vânzărilor și a profiturilor și să îmbunătățiți eficiența structurii fondurilor utilizate.

Odată cu calendarul de plăți al întreprinderilor, se menține un jurnal special, care reflectă toți indicatorii calendarului de plăți în dinamică, precum și indicatorii situației fluxului de numerar.

Atunci când folosesc calendarul de plăți, întreprinderile au posibilitatea de a aplica analiza, care se numește ABC. Semnificația acestuia este că, folosind indicatori naturali și de cost, fluxurile de numerar sunt împărțite în trei grupe (A, B și C) în funcție de cantitatea fondurilor sau de alți factori și de posibilitatea aplicării unor metode de management adecvate fiecăruia dintre aceste grupuri.

Planificarea fluxului de numerar pentru o perioadă mai mare de 1 lună se realizează folosind bugetul fluxului de numerar. Bugetele la întreprindere sunt elaborate, de regulă, pentru 1 an, dar acest lucru se poate face pentru 3 sau 6 luni. Bugetul fluxului de numerar, pe de o parte, reflectă veniturile și încasările de fonduri, iar pe de altă parte, cheltuielile și plățile. Dar, spre deosebire de calendarul de plăți, planificarea în buget a fluxurilor de numerar se realizează pentru trei tipuri de activități: de bază, de investiții și financiare. Cu ajutorul bugetului de cash-flow, compania rezolvă problema deficitului de numerar în anumite luni ale anului.

Există două metode de calculare a fluxului de numerar: directă și indirectă. Diferențele dintre aceste metode rezultă din principiile de calcul. Cu metoda directă, calculul fluxurilor se efectuează pe baza conturilor contabile ale întreprinderii, iar cu metoda indirectă, pe baza indicatorilor de bilanţ ai întreprinderii (Formular-1) şi a situaţiei de profit şi pierdere (Formularul-2). ).

Ca urmare, prin metoda directă, întreprinderea primește răspunsuri la întrebările despre intrările și ieșirile de numerar și suficiența acestora pentru a asigura toate plățile. Metoda indirectă arată relația diferite feluri activitățile întreprinderii, precum și impactul asupra profiturilor al modificărilor activelor și pasivelor întreprinderilor. În plus, baza de calcul pentru metoda directă este încasările din vânzarea produselor, iar pentru metoda indirectă - profitul.

Conform metodei directe, fluxul de numerar este definit ca diferența dintre toate intrările de fonduri în întreprindere pentru trei tipuri de activități și ieșirile acestora. Soldul fondurilor la sfârșitul perioadei este definit ca soldul lor la început, ținând cont de fluxul lor pentru o anumită perioadă.

Cu metoda indirectă, baza de calcul este rezultatul reportat, amortizarea, precum și modificările activelor și pasivelor întreprinderii.

În același timp, o creștere a activelor reduce numerarul companiei, iar o creștere a pasivelor o crește și invers.

8. Optimizarea fluxului de numerar

Optimizarea fluxurilor de numerar este procesul de alegere a celor mai bune forme de organizare a acestora în întreprindere, ținând cont de condițiile și caracteristicile implementării activităților sale economice. Mecanismele de minimizare a riscurilor financiare joacă un rol important în optimizarea fluxurilor de numerar.

Optimizarea fluxului de numerar este una dintre cele mai importante funcții ale managementului fluxului de numerar care vizează îmbunătățirea eficienței acestora în perioada următoare.

Cele mai importante sarcini care trebuie rezolvate în această etapă a managementului fluxului de numerar sunt:

– identificarea și implementarea rezervelor, permițând reducerea dependenței întreprinderii de surse externe atragerea de fonduri;

– asigurarea unui echilibru mai complet al fluxurilor de numerar pozitive și negative în timp și volum;

- asigurarea unei relaţii mai strânse a fluxurilor de numerar pe tipuri de activitate economică a întreprinderii;

– creșterea cantității și calității fluxului net de numerar generat de activitatea economică a întreprinderii.

Baza optimizării fluxurilor de numerar ale unei întreprinderi este asigurarea unui echilibru între volumele de tipuri pozitive și negative ale acestora. Rezultatele activității economice a întreprinderii sunt afectate negativ atât de fluxurile de numerar limitate, cât și de excesul.

Metodele de optimizare a fluxului de numerar limitat depind de natura acestui deficit - pe termen scurt sau pe termen lung.

Echilibrul fluxului de numerar deficitar pe termen scurt se realizează prin utilizarea „Sistemului de accelerare – decelerare a cifrei de afaceri la plăți”. Esența acestui sistem este dezvoltarea la întreprindere măsuri organizatorice pentru a accelera atragerea de fonduri și a încetini plățile acestora.

În sistemul de optimizare a fluxurilor de numerar ale unei întreprinderi, un loc important revine echilibrului lor în timp. În procesul de astfel de optimizare, sunt utilizate două metode principale - alinierea și sincronizarea. Egalizarea fluxurilor de numerar are ca scop netezirea volumelor acestora în contextul intervalelor individuale ale perioadei luate în considerare. Această metodă de optimizare elimină, într-o anumită măsură, diferențele sezoniere și ciclice de formare a fluxurilor de numerar (atât pozitive, cât și negative), optimizând concomitent soldurile medii de numerar și crescând nivelul lichidității absolute. Rezultatele acestei metode de optimizare a fluxurilor de numerar în timp sunt evaluate folosind abaterea standard sau coeficientul de variație, care ar trebui să scadă în timpul procesului de optimizare.

Creșterea fluxului net de numerar determină ritmul dezvoltare economicăîntreprinderilor pe principiile autofinanțării, reduce dependența acestei dezvoltări de sursele externe de formare a resurselor financiare, asigură creșterea valoare de piațăîntreprinderilor.

Consecințele negative ale unui flux de numerar deficitar se manifestă printr-o scădere a lichidității și solvabilității unei întreprinderi, o creștere a conturilor restante datorate furnizorilor de materii prime și materiale, o creștere a ponderii datoriilor restante la creditele financiare primite, întârzieri. în plata salariilor (cu o scădere corespunzătoare a nivelului productivității personalului), o creștere a duratei ciclului financiar și, în cele din urmă, o scădere a profitabilității utilizării capitalului propriu și a activelor întreprinderii.

Consecințele negative ale fluxului de numerar în exces se manifestă prin pierderea valorii reale a fondurilor temporar neutilizate din cauza inflației, pierderea unui venit potențial din partea neutilizată a activelor monetare în domeniul investiției pe termen scurt a acestora, care în final afectează și negativ. nivelul rentabilității activelor și capitalurilor proprii ale întreprinderii.

9. Controlul fluxului de numerar al întreprinderii

Asigurarea controlului eficient asupra fluxurilor de numerar poate reduce semnificativ riscul de insolvență al companiei. Chiar și pentru întreprinderile care desfășoară cu succes activități economice și generează un profit suficient, insolvența poate apărea ca urmare a dezechilibrului diferitelor tipuri de fluxuri de numerar în timp. Sincronizarea încasărilor și plăților de fonduri, realizată în procesul de gestionare a fluxurilor de numerar ale întreprinderii, permite eliminarea acestui factor în apariția insolvenței acesteia.

Scopul principal al gestionării fluxurilor de numerar ale unei întreprinderi este asigurarea echilibrului financiar al acesteia în procesul de dezvoltare prin echilibrarea volumelor de încasări și cheltuieli de fonduri și sincronizarea lor în timp.

Responsabilitatea pentru asigurarea controlului asupra fluxurilor de numerar revine directorului financiar al întreprinderii. Pentru a asigura un control eficient asupra fluxurilor de numerar, este necesar suport de documentare toate tranzacțiile legate de fluxurile de numerar, care ar oferi informații complete pentru directorul financiar. Pentru a face acest lucru, trebuie să introduceți documente care reglementează cheltuirea fondurilor, de exemplu, o cerere de plată, poate fi și memorii, registre de plăți etc. Setul minim de detalii pentru un astfel de document include următoarele secțiuni:

– initiator de plata (departament, angajat);

– codul de plată în conformitate cu clasificatorul articolelor de plată sau proiectelor;

- termen de plata;

– semnăturile inițiatorului plății, șefului diviziei, șefului societății.

Cererile de plată servesc ca instrument de colectare a informațiilor concrete. Cerința „Inițiator de plată” vă permite să urmăriți ce divizie a companiei efectuează anumite tipuri de cheltuieli. În acest caz, este necesară autorizarea cererii cu șeful secției și CEO pentru a evita deturnarea fondurilor companiei.

Aplicațiile sunt ușor de clasificat pe departamente și articole de cheltuieli, chiar și în Excel. După ce ați acumulat informații despre plățile reale timp de două sau trei luni, puteți trece la limitarea cheltuielilor și la compilarea unui calendar de plăți.

Pentru a controla plățile, este util să analizați caracterul rezonabil al cheltuirii banilor și sistemul de înregistrare a costurilor. La cererea de plată trebuie adăugați indicatori analitici: rata de rotație a stocurilor (instantanee, 30 și 90 de zile), sumele conturilor de plătit către fiecare furnizor și creanțele restante de la cumpărători, precum și perioada de întârziere. De asemenea, este utilă introducerea unui indicator al ratei plăților către furnizori ca pondere a veniturilor din vânzări. Astfel, ei creează forme deosebite pentru managementul financiar, iar acești indicatori (de obicei 3-5) vă permit să înțelegeți cum și când să cheltuiți banii.

Directorului financiar trebuie să i se acorde dreptul de a semna documente care reglementează plățile. De obicei, acest drept este acordat prin ordin al CEO-ului, dar în unele cazuri - prin decizia proprietarului afacerii sau a consiliului de administrație.

Întrucât astfel de inovații amenință conducerea de vârf a companiei cu o oarecare slăbire a impactului lor asupra fluxurilor financiare, este necesar să se explice conducerii necesitatea delegării de autoritate și, de asemenea, să-i convingă să introducă un sistem de bugetare, în care director financiar sau salariaţii aflati sub controlul acestuia vor primi drept de semnătură hotărâtoare în ceea ce priveşte plăţile aprobate în buget.

Prin semnarea documentelor de plată, directorul financiar va putea să primească în timp util informații despre activitățile companiei, inclusiv despre cheltuielile acesteia, să dobândească statutul de manager de top, ceea ce va evita conflictele cu șefii unităților funcționale și, de asemenea, va începe să introducă treptat. proceduri bugetare.

Datorită organizării eficiente a controlului asupra fluxurilor de numerar, este posibilă dezvoltarea unor soluții eficiente pentru a crește volumul fluxului de numerar pozitiv și a reduce volumul fluxului de numerar negativ pe termen lung.

În același timp, creșterea volumului fluxului de numerar pozitiv pe termen lung se poate realiza prin următoarele activități:

– atragerea de investitori strategici în vederea creșterii volumului capitalului propriu;

– emisiune suplimentară de acțiuni;

– atragerea de credite financiare pe termen lung;

– vânzarea unei părți (sau a întregului volum) instrumente financiare investiții;

– vânzarea (sau închirierea) de tipuri neutilizate de active fixe.

Reducerea volumului fluxului de numerar negativ pe termen lung poate fi realizată prin măsuri precum:

– reducerea volumului și componenței programelor de investiții reale;

– refuzul investiției financiare;

- reducerea sumei costuri fixeîntreprinderilor.

Nu este un secret pentru nimeni că în activitățile financiare nu sunt neobișnuite abuzurile, care afectează negativ întreaga activitate economică a întreprinderii și încalcă drepturile proprietarilor. Prin urmare, asigurarea eficienței control financiar peste fluxul de numerar al unei întreprinderi este o etapă cheie în managementul fluxului de numerar.

10. Necesitatea managementului fluxului de numerar

Astfel, trebuie remarcat faptul că fluxurile de numerar reprezintă cea mai mare parte a resurselor financiare utilizate organizatii comercialeîn cursul activităților lor de afaceri. Starea fluxurilor de numerar determină în mare măsură bunăstarea financiară atât a organizațiilor individuale cât și sistem economicîn general.

Mișcarea constantă a fondurilor stă la baza unui proces neîntrerupt de producție și circulație. Aceasta este cea mai importantă funcție a banilor - producția.

Numerarul este una dintre principalele categorii financiare care au un impact semnificativ asupra sferei producției, sferei circulației, stării decontărilor în economie nationala si, astfel, asupra circulatiei banilor in tara, isi indeplinesc a doua functie - plata si decontarea.

Managementul fluxului de numerar este direct legat de mecanismul de determinare a nevoilor planificate ale întreprinderii pentru acestea, raționalizarea acestora. Este important ca întreprinderea să determine corect necesarul optim de numerar, ceea ce va permite, cu costuri minime, să primească profitul planificat pentru un anumit volum de producție. Subestimarea sumei fondurilor presupune o stare financiară instabilă, întreruperi în procesul de producție și, ca urmare, scăderea producției și a profiturilor. La rândul său, supraestimarea cantității de fonduri reduce capacitatea întreprinderii de a produce cheltuieli de capital pentru a extinde producția.

concluzii

Metodele de gestionare a fluxurilor de numerar ale întreprinderilor contribuie la adoptarea unor decizii mai informate și mai raționale de către managerii financiari ai organizațiilor. Utilizarea principiilor considerate ale educației și managementului fluxului de numerar în activitati practiceîntreprinderile vor optimiza structura plăților întreprinderilor. Optimizarea platilor firmei se realizeaza, in primul rand, prin balanta de plati in numerar, drept urmare solvabilitatea creste si devine posibila mentinerea acesteia la nivelul cerut.

Gestionarea eficientă a fluxului de numerar vă permite să accelerați cifra de afaceri a fondurilor, să reduceți nevoia de a atrage fonduri suplimentare împrumutate, să eliberați fonduri suplimentare care pot fi direcționate către cifra de afaceri a întreprinderii.

Literatură

Manuale și monografii

1. Balabanov I.T. Fundamentele managementului financiar: Tutorial pentru special secundar institutii de invatamant. - M.: Finanțe și statistică, 2006.

2. Bertonesh M., Knight R. Managementul fluxului de numerar. - Sankt Petersburg: Peter, 2005.

3. Blank I.A. Gestionarea fluxului de numerar. - K .: Nika-Center, Elga, 2007.

4. Borodina E.I. Finanțarea întreprinderii. - M.: Finanțe și statistică, 2005.

5. Bocharov V.V., Leontiev V.E. Finanțe corporative. - Sankt Petersburg: Peter, 2005.

6. Kovalev V.V. Finanțarea întreprinderilor - M .: Prospekt, 2006.

7. Lihacheva O.N. Planificarea financiară la întreprindere. - M .: OOO "TK Velby", 2006.

8. Polovinkin S.A. Managementul financiar al unei întreprinderi - M .: FBK-Press, 2007.

9. Cherkasov V.E. Management financiar. - Tver: Institutul de Economie și Management din Tver, 2005.

Periodice

10. Mitiakova O.I. Optimizarea fluxului de numerar ca instrument Management de crizaîntreprindere // Finanțe și credit. - 2005. - Nr. 30. - S. 44-50.

11. Khorin A.N. Situația fluxului de numerar // Contabilitate. - 2005 - Nr 5. - S.: 24-29.

12. Burtsev V.V. Revizuirea sistemului financiar al întreprinderii // Management în Rusia și în străinătate. - 2004. - Nr. 3. – P. 35-40.

Semnificația acestui subiect constă în faptul că am definit finanțele întreprinderilor de la bun început ca fonduri de numerar și fluxuri de numerar. Fluxurile asigură funcționarea fondurilor monetare. Fără fluxurile de numerar pe care le are fiecare fond de numerar - capital autorizat, fond de acumulare și consum etc. - aceste fonduri nu ar fi capabile: nu s-au format și nu au fost utilizate. Prin urmare, o componentă importantă a managementului financiar al întreprinderii este gestionarea fluxului de numerar. Succesul gestionării finanțelor unei întreprinderi depinde de capacitatea de a distribui, utiliza și completa fonduri.

Importanța managementului fluxului de numerar provine și din faptul că acestea servesc proceselor de afaceri. Prin urmare, gestionarea fluxului de numerar accelerează cifra de afaceri a capitalului, vă permite să creșteți profiturile, oferind astfel întreprinderii stabilitate financiară și ritmul funcționării acesteia și, de asemenea, vă permite să reduceți nevoia de capital împrumutat și să acționați pe principiile autofinanțării. .

Dacă capitalul împrumutat este implicat în condițiile unui sistem de gestionare a fluxului de numerar funcțional, atunci este utilizat în direcția generală de gestionare a fluxului cu cea mai mare rentabilitate și este returnat creditorului fără complicații pentru întreprindere. Într-un cuvânt, starea fluxurilor de numerar ca un fel de sistem de circulație a banilor reflectă „sănătatea” financiară a întreprinderii.

Managementul fluxului de numerar include contabilitatea fluxului de numerar, prognoza, analiza fluxului de numerar și reglementarea.

Fluxul de numerar - Aceasta este mișcarea continuă a fondurilor reprezentând încasările (intrările) și cheltuielile (ieșirile). O astfel de mișcare este distribuită în timp și volume. Servind activitatea economică, este generată de această activitate.

Scopul managementului fluxului de numerar este de a asigura un echilibru (echilibru) al încasărilor și cheltuielilor de fonduri și menținerea echilibrului optim al acestora.

Gestionarea fluxurilor de numerar înseamnă rezolvarea următoarelor sarcini:

1. Stabiliți surse de venit și direcții de cheltuire a banilor;

2. Investigați factorii care afectează fluxurile de numerar (interne, externe, directe, indirecte etc.);

3. Analizați motivele lipsei sau excesului de fonduri și luați măsuri pentru a le alinia;

4. Îmbunătățirea mecanismului de reglementare și control al fluxurilor de numerar.

Sincronizarea încasărilor și plăților din punct de vedere al mărimii și timpului vă permite să reduceți soldul de rezervă al fondurilor, optimizând dimensiunea acestuia și să investiți numerar gratuit, transformându-l în sursă suplimentară sosit.

Fluxurile de numerar pot fi clasificate:

1. P O scară întreținerea proceselor de afaceri și, în consecință, subdivizată în general fluxul de numerar, cumulând toate tipurile de fluxuri de numerar ale întreprinderii în ansamblu, pentru anumite tipuri activitate economica, prin diviziuni structurale individuale(centre de responsabilitate) ale întreprinderii, pentru tranzacții comerciale individuale;

2. P O tipuriactivitate economică alocă astfel de tipuri de fluxuri de numerar:

- activitati de operare(actual) - cumva, plăți către furnizorii de materii prime și materiale, salarii, plăți de taxe etc., și încasări de la cumpărători de produse, rambursări de taxe etc.;

- pentru activitati de investitii- investiții în active pe termen lung (terenuri, clădiri, echipamente etc.), investiții în capitalul autorizat al altor organizații și filiale și, în consecință, venituri din vânzarea activelor pe termen lung și venituri din investiții;

- pentru activitati financiare- încasări legate de atragerea de capital propriu și capital social suplimentar prin plasarea de noi acțiuni și obligațiuni, utilizarea creditului etc., precum și plata dividendelor și dobânzilor, răscumpărarea acțiunilor proprii, răscumpărarea obligațiunilor și efectelor proprii; , restituirea creditelor și plata dobânzii la acestea etc.

Diagramele fluxului de numerar pentru aceste tipuri de activități sunt prezentate în Anexa nr. 1.

3. PO directii fluxurile de numerar sunt pozitiv fluxul de numerar (influx, încasări) și negativ fluxul de numerar (ieșiri, plăți).

4. PO metoda de calcul aloca brut fluxul de numerar ca ansamblu de încasări sau cheltuieli de fonduri într-o anumită perioadă și curat fluxul de numerar este diferența dintre cash in și out.

Fluxul net de numerar reflectă raportul lor și este calculat prin formula:

- in stoc limitat fluxul de numerar - venit sub necesarul real de cheltuire a banilor. Chiar dacă valoarea fluxului net de numerar este pozitivă, aceasta poate fi caracterizată ca fiind limitată dacă suma primită nu satisface necesarul minim de numerar al întreprinderii.

Valoarea negativă a sumei fluxului net de numerar îl face automat să fie limitat. ÎN analiză financiară este recomandabil să se determine gradul de suficiență nu numai pentru fiecare tip de activitate separat, ci și ca un set al tuturor tipurilor de activitate. În acest caz, deficitul de fluxuri de numerar dintr-un tip de activitate este compensat de un flux pozitiv din partea altora.

6. De metoda de estimare a timpului aloca prezent (actual) și viitor (reducere) fluxurile de numerar care reflectă valoarea banilor în timp. Este diferit din cauza deprecierii naturale a banilor. De exemplu, la începutul secolului al XX-lea, un costum scump din țesătură naturală costa 50 de dolari în Statele Unite. Și astăzi un astfel de costum costă aproximativ 3000. Prin urmare, scopul reducerii este de a reflecta scăderea puterii de cumpărare a banilor în viitor.

7. De continuitatea formării considera: regulat, adică efectuate în mod constant, inclusiv cu un interval de timp uniform și inegal (în cele mai multe cazuri, fluxurile de numerar ale unei întreprinderi sunt regulate, iar intervalul de timp poate fi încălcat cu o schimbare a situației economice) și discret - ca o primire sau o cheltuială unică de fonduri (asistență gratuită, achiziția unei alte întreprinderi etc.).

8. ÎN in functie de preturi distinge fluxuri de numerar la prețuri curente;fluxurile de numerar la prețuri prognozate și fluxurile de numerar la prețuri deflate(redus la nivelul prețului unui moment fix).

9. De forma de implementare sunt împărțite în numerar și fără numerar flux de fonduri.

10. De sfera de circulatie acțiune către extern și intern(între unitățile de afaceri).

11. De predictibilitate - pe planificat și apărut spontan (din cauza unor evenimente extraordinare).

Continuitatea fluxului de numerar generează repetabilitatea fluxurilor de numerar, ceea ce înseamnă ciclicitatea acestora. Pe parcursul ciclului, banii investiți în active sunt returnați sub forma unui rezultat obținut în timpul exploatării acestor active (de exemplu, venituri din vânzarea de bunuri și servicii sau dobânda la capitalul investit). Fluxul de numerar care deservește fiecare tip de activitate al întreprinderii are propriul ciclu - pentru activități curente, pentru activități de investiții, pentru activități financiare.

Ciclul pentru activitățile curente (ciclul de producție și comercial) va fi perioada de timp din momentul investirii fondurilor în stocuri de preproducție (cumpărare de materii prime, materiale etc.) până la primirea acestora de la destinatarii produselor și serviciilor ( debitori). Ciclul activității investiționale va fi măsurat prin parametrii de timp ai investiției fondurilor în active imobilizate până când se obține un profit de la acestea. Și așa mai departe. Pentru a determina mai exact ciclurile fluxurilor de trezorerie, este necesar să le facem legătura cu circulația activelor economice ca bază materială a fluxurilor de numerar.

Apoi va intra în vedere cifra de afaceri a elementelor de capital: pentru activitatile curente- stocuri de materii prime si materiale - din momentul in care sunt primite de la furnizor pana la trecerea in productie, inclusiv timpul petrecut in depozitul intreprinderii; produse finite - de la momentul finalizării creării sale până la momentul vânzării, inclusiv timpul șederii acestuia în depozit; timpul de rulaj al creanțelor - de la momentul vânzării acesteia până la primirea fondurilor pentru aceste produse.

Adică, timpul ciclului financiar este calculat prin formula:

FC \u003d CINE + AER - VOKZ,

unde OMS este momentul circulației inventarului;

AIR - timpul de circulație a creanțelor;

VOKZ - timpul de circulație a conturilor de plătit.

La randul lui:

CINE \u003d ZAP sr × 360 / Sp

AIR \u003d DZ sr × 360 / V

VOKZ \u003d KZ sr × 360 / Sp,

unde ZAP cf - valoarea medie a rezervelor;

DZ av și KZ av - valori medii ale creanțelor și datoriilor;

Cn este costul total al produselor vândute;

B - încasări din vânzarea de produse sau servicii.

Ciclurile de operare vă permit să asigurați echilibrarea în timp a fluxurilor de numerar, să găsiți rezerve pentru generarea fluxurilor de numerar în toate etapele circulației activelor economice ale întreprinderii.

Ciclurile fluxului de numerar depind de o serie de condiții, inclusiv:

Specificul industriei întreprinderii (ciclul tehnologic);

Caracteristicile pieței în care întreprinderea își vinde produsele și cumpără ceea ce are nevoie pentru consumul industrial;

Condițiile economice din țară (politica fiscală, inflația, ratele dobânzilor etc.);

Nivelul de gestionare generală a întreprinderii și politica financiară în curs.

Cu toate acestea, obiectivul imediat al managementului fluxului de numerar este scurtarea ciclului financiar. Desigur, se va baza pe reducere ciclu de producție(din momentul achiziționării capitalului de lucru și reducerea timpului proces de producțieînainte de expedierea produselor finite), reducerea timpului de rulare a creanțelor (din momentul în care mărfurile sunt expediate către destinatar până când fondurile sunt creditate în contul de decontare al producătorului).

În practică, fluxurile de numerar și furnizarea lor sunt mult mai complexe decât într-o reprezentare schematică. De exemplu, stocurile și mijloacele fixe pot acționa ca mijloc de plată și pot lua forma banilor ocolind procesul de producție.

Un element special în schema prezentată îl reprezintă conturile de plătit. Nu se aplică activelor comerciale. Dar variarea vă permite să reglați ciclul fluxurilor de numerar și servește ca o sursă pe termen scurt de creștere a numerarului disponibil de la întreprindere.

Accentul reglementării și gestionării fluxurilor de numerar este raportul dintre creanțe și datorii. În primul rând, trebuie să ne străduim să reducem creantele, să oferim debitorilor credit pe o perioadă acceptabilă și să prevenim întârzierea acestuia. Dar, în același timp, rețineți că utilizarea planurilor de plată amânată și de rate, care dau naștere inevitabil la creanțe, poate crește volumele vânzărilor.

Și asta moment pozitivîn „cumularea” de creanţe. De asemenea, creditorii trebuie să caute un împrumut pentru o perioadă care depășește scadența creanțelor și să utilizeze cu maximă eficiență fondurile primite. În caz contrar, compania se confruntă cu penalități pentru neplata conturilor de plătit și pierderea contrapartidelor și chiar falimentul tehnic.

Asigurarea echilibrului financiar al întreprinderii prin echilibrarea volumului încasărilor și cheltuielilor de fonduri și sincronizarea lor în timp se realizează prin:

Construirea regulată a schemelor de cicluri emergente ale fluxurilor de numerar;

Analiza fiecărei componente a ciclurilor individuale de flux de numerar și optimizarea acesteia;

Controlul și, dacă este necesar, restructurarea ciclurilor fluxului de numerar.

Calculul fezabilității organizării fluxurilor de numerar și eficacitatea acestora poate fi realizat prin două metode - directă și indirectă.

Metoda directa - furnizează date privind fluxul de numerar brut și net în perioada de raportare. Acesta reflectă întregul volum al încasărilor și cheltuielilor de fonduri pentru anumite tipuri de activitate economică (curente, investiționale, financiare) și pentru întreprindere în ansamblu.

Adică, esența metodei directe este de a caracteriza intrările și ieșirile de fonduri pentru o anumită perioadă prin starea soldului de numerar la începutul și sfârșitul acestei perioade, ținând cont de valoarea cifrei de afaceri în numerar. Pentru aceasta se folosesc date contabile și de raportare care caracterizează toate tipurile de încasări și cheltuieli de fonduri.

Această metodă are avantajele și dezavantajele sale. Avantajele sunt:

Furnizarea de informații operaționale și posibilitatea evaluării suficienței fondurilor pentru plățile obligațiilor curente;

Capacitatea de a identifica principalele surse ale fluxurilor pozitive și direcția fluxurilor negative;

Oportunități de identificare a elementelor cu cele mai mari rezultate pozitive și negative ale fluxului de numerar;

Posibilitati de monitorizare si reglare a starii fluxurilor de numerar ca indicator generalizator al registrelor contabile (Registrul general, jurnalele de comenzi si alte documente);

Posibilități de prognoză a stării fluxurilor de numerar și a solvabilității întreprinderii.

Dezavantajul este complexitatea în absența prelucrării electronice a informațiilor și erorile în fiabilitatea eficienței organizării fluxurilor de numerar, deoarece unele linii din situațiile financiare nu sunt defalcate în funcție de clasificarea tipurilor de activități ale companiei. întreprindere (plăți salariale, plăți sociale).

Prin urmare, din punctul de vedere al identificării motivelor discrepanței dintre rezultatele financiare și soldurile de numerar liber, precum și a stării de rentabilitate a întreprinderii din diverse tipuri de activități, metoda indirectă este mai de preferat.

metoda indirecta- furnizează calculul fluxului net de numerar pe baza utilizării profitului net ca element de bază primit în perioada de raportare, apoi convertit într-un indicator al fluxului net de numerar. Un astfel de calcul se efectuează în funcție de tipul de activitate economică și de întreprindere în ansamblu. Metoda indirectă vă permite să determinați principala sursă financiară de creștere a fluxului net de numerar în funcție de tipurile de activități și să identificați dinamica tuturor factorilor care influențează formarea acestuia.

Intrarea de fonduri constă în profitul net, cheltuielile cu amortizarea, amploarea scăderii elementelor individuale ale activului bilanțului și creșterea conturilor de plătit.

Formula de calcul a fluxului net de numerar din activitățile de exploatare este următoarea:

Unde CFop - valoarea fluxului net de numerar al întreprinderii pe activitățile de exploatare în perioada analizată;

stare de urgență - valoarea profitului net al întreprinderii;

aos - valoarea deprecierii mijloacelor fixe;

Ana - valoarea amortizarii imobilizarilor necorporale;

DZ - scaderea (cresterea) cuantumului creantelor;

Z tm - scăderea (creșterea) cantității stocurilor de articole de inventar care fac parte din activele circulante;

KZ - creşterea (scăderea) cuantumului conturilor de plătit;

R - creşterea (scăderea) cuantumului fondului de rezervă şi al altor fonduri de asigurare.

Teoretic fluxul de numerar pentru activități obișnuiteîn întreprinderile care funcționează normal ar trebui să-și depășească fluxul de ieșire. Acest lucru se datorează procesului de creștere a costului capitalului în timpul activitati de productie, deoarece valoarea primită va fi mai mare decât avansul antreprenorial inițial.

Dar, în realitate, există un întreg set de factori care determină posibilul exces de ieșire față de intrare, inclusiv oportunitatea decontărilor debitorilor, modificările de preț pentru produsele finite vândute și stocurile achiziționate de pre-producție (pot exista așa-numitele „foarfece” nu în favoarea întreprinderii), oportunitatea decontărilor bancare, deservirea transferurilor debitorilor, modificarea diferențelor de curs valutar utilizate în calculele monedelor pentru întreprinderile care efectuează activitatea economică externă si etc.

În dezvoltarea normală a afacerilor, creditor și creanţe de încasat aproximativ coincid în mărime, - spun finanțatorii. (vezi V.V. Kovalev Managementul fluxurilor de numerar, profitului și profitabilității. M., 2008, p. 20).

Pentru activități de investiții valoarea fluxului net de numerar se determină ca diferență între valoarea vânzării anumitor tipuri de active imobilizate și valoarea achiziției acestora în perioada de raportare. Formula prin care se calculează acest indicator al activității investiționale este următoarea:

Unde CFin - valoarea fluxului net de numerar al întreprinderii pentru activități de investiții în perioada analizată;

Ros - cuantumul cesionării activelor fixe retrase;

Rna - valoarea cedarii imobilizarilor necorporale retrase;

Rdfi - valoarea vânzării instrumentelor financiare pe termen lung din portofoliul de investiții al întreprinderii;

Rsa - valoarea revânzării acțiunilor proprii ale întreprinderii răscumpărate anterior;

Dp - suma dividendelor (dobânzilor) primite de întreprindere pe instrumentele financiare pe termen lung ale portofoliului de investiții;

poz - valoarea mijloacelor fixe dobândite;

D NKS - valoarea creșterii în construcția capitalului neterminat;

Lun - valoarea achiziției imobilizărilor necorporale;

PDF - valoarea achiziției de instrumente financiare pe termen lung din portofoliul de investiții al întreprinderii;

Vsa - suma acțiunilor proprii răscumpărate ale întreprinderii.

Pentru activități financiare valoarea fluxului net de numerar este definită ca diferența dintre suma resurselor financiare atrase din surse externe și valoarea datoriei principale, precum și dividendele (dobânzile) plătite proprietarilor întreprinderii. Formula de calcul a acestui indicator pentru activitatea financiară este următoarea:

Unde CF f - valoarea fluxului net de numerar al întreprinderii pe activități financiare în perioada analizată;

Psk - valoarea capitalului propriu sau a capitalului social atras suplimentar din surse externe;

MPC - valoarea creditelor și împrumuturilor pe termen lung suplimentare atrase;

pkk - valoarea creditelor și împrumuturilor pe termen scurt atrase suplimentar;

BCF - cuantumul fondurilor primite sub formă de finanțare țintită gratuită a întreprinderii.

Vdk - suma de plată (rambursare) a datoriei principale la creditele și împrumuturile pe termen lung;

Wcc - suma de plată (rambursare) a datoriei principale pe credite și împrumuturi pe termen scurt;

Doo - suma dividendelor (dobânzilor) plătite proprietarilor întreprinderii (acţionarilor) asupra capitalului investit (acţiuni, acţiuni etc.).

Valoarea fluxului net de numerar pentru aceste tipuri de activități reprezintă dimensiunea sa totală pentru întreprindere în perioada de raportare pentru toate tipurile de activități.

Avantajul metodei indirecte atunci când este utilizată în managementul operațional este că vă permite să stabiliți o corespondență între rezultatul financiar și utilizarea capitalului de lucru propriu. Pe termen lung, metoda indirectă face posibilă identificarea celor mai problematice domenii de gestionare a fluxurilor de numerar și a activității economice a unei întreprinderi, i.e. formarea de fonduri imobilizate (neutilizate).

Dar poate cel mai important avantaj aceasta metoda este că se urmărește gestionarea fluxului de numerar atunci când se utilizează fonduri proprii, împrumutate și împrumutate rezultat final activitati intreprinderi - realizarea unui venit net.

Dar această metodă nu este lipsită de dezavantaje. Căci nu există o unitate absolută a factorilor care afectează atât starea fluxurilor de numerar, cât și starea profitului. Astfel, cedarea anticipată a activelor imobilizate, inclusiv a activelor imobilizate, conduce la o scădere a profitului cu valoarea lor reziduală. Dar această tranzacție nu provoacă fluxuri de numerar. În plus, este necesar să se țină seama de discrepanța existentă în momentul cheltuielilor și încasării veniturilor și reflectarea acestora în situațiile financiare, precum și fluxul de numerar real pentru aceste operațiuni.

De exemplu, conform datelor contabile, o întreprindere poate fi profitabilă, dar în același timp întâmpină anumite dificultăți în achitarea obligațiilor urgente. Ideea aici este în specificul reflectării informațiilor în raportare, care este înaintea fluxului de numerar real, deoarece depinde de metoda de calcul utilizată. Informațiile despre fluxul de numerar sunt formate pe bază de numerar și reflectă faptul mișcării acestora. Profitul rezultat este, în primul rând, un indicator calculat, iar în al doilea rând, poate fi determinat înainte de rambursarea creanțelor.

Se folosește și raportul de lichiditate al fluxului de numerar, în care ghidul principal este dinamica soldurilor activelor de numerar ale întreprinderii, a căror dimensiune asigură solvabilitatea absolută.

Se calculează prin formula:

unde PDS - încasări în numerar;

DO - sold de numerar;

RDS - cheltuirea banilor.

Dacă mărimea fluxului net de numerar este corelată cu suma de bani cheltuită, atunci obținem un indicator - raportul de eficiență a fluxului de numerar.

Eficiența unui flux de numerar pozitiv poate fi exprimată și prin raportul dintre profit și mărimea acestui flux. Acest raport de rentabilitate este calculat din fluxurile de numerar pozitive ale diferitelor activități.

Starea fluxurilor de numerar ale întreprinderii este influențată semnificativ de tipurile și formele de plăți în numerar utilizate. Ele afectează rata fluxului de numerar. Astfel, utilizarea decontării în numerar asigură primirea de fonduri în momentul tranzacției. Plata fără numerar presupune deplasarea documentelor de plată prin băncile care deservesc contrapărțile, ceea ce necesită mai mult timp.

Chiar și implementarea plăților fără numerar sub diferite forme (ordine de plată și creanțe, plăți în avans, cecuri, în condițiile de acceptare și fără aceasta, acreditive cu toate soiurile lor) are un impact semnificativ asupra vitezei de circulație a banilor datorate. la diverse costuri de muncă în prelucrarea datelor documentelor de plată şi ordine diferită transfer de bani.

Pentru a gestiona fluxurile de numerar curente, se utilizează un plan de fluxuri de numerar, un plan de profit și pierdere, un sistem de bugetare, un calendar de plăți și un plan de numerar.