Luând în considerare diversitatea proceselor financiare, multiplicitatea indicatorilor de stabilitate financiară și diferențele de nivel al evaluărilor lor critice, mulți analiști străini și interni recomandă efectuarea unei evaluări integrale de scoring a stabilității financiare (Tabelul 6).

Esența acestei tehnici este de a clasifica organizația după nivelul de risc, i.e. orice organizație analizată poate fi repartizată într-o anumită clasă în funcție de numărul de puncte obținute, pe baza valorilor efective ale indicatorilor de stabilitate financiară.

Clasa I - organizații cu stabilitate financiară absolută, ale căror împrumuturi și obligații sunt susținute de informații care vă permit să aveți încredere în rambursarea împrumuturilor și îndeplinirea altor obligații în conformitate cu contractele și o marjă bună de eroare.

Clasa II - organizații cu condiție financiară normală, care demonstrează un anumit nivel de risc în datorii și obligații și prezintă o anumită slăbiciune indicatori financiari.

Clasa III sunt organizații problematice a căror situație financiară poate fi evaluată ca medie. La analiza bilanţului se evidenţiază slăbiciunea indicatorilor financiari individuali. Nu există aproape nicio amenințare de pierdere a fondurilor, dar colectarea completă a dobânzilor și îndeplinirea obligațiilor pare îndoielnică.

Tabelul 6

Gruparea organizațiilor în funcție de criteriile de evaluare a stării financiare conform JSC Novodel pentru 2009, mii de ruble.

	Indicator de stare financiară	Limitele de clasă după criterii
	Rata de lichiditate absolută (Kal)	0,5 și peste - 20 de puncte	0,4 și peste - 16 puncte	0,3 - 12 puncte	0,2 - 8 puncte	0,1 - 4 puncte	Mai puțin de 0,1 - 0 puncte
	Rata de lichiditate urgentă (rapidă) (K bl)	1,5 și peste - 18 puncte	1,4 - 15 puncte	1,3 - 12 puncte	1,2-1,1 - 9-6 puncte	0,1 - 3 puncte	Mai puțin de 1,0 - 0 puncte
	Raportul curent (K tl)	2 și peste - 16,5 puncte	1,9-1,7 - 15-12 puncte	1,6-1,4 -10,5-7,5 puncte	1,3-1,1 - 6-3 puncte	1 - 1,5 puncte	Mai puțin de 1,0 - 0 puncte
	Coeficient de autonomie (K a)	0,6 și peste - 17 puncte	0,59-0,54 - 15-12 puncte	0,53-0,43 - 11,4-7,4 puncte	0,47-0,41 - 6,6-1,8 puncte	0,4 - 1 punct	Mai puțin de 0,4 - 0 puncte
	Raportul de securitate SOS (K sos)	0,5 și peste - 15 puncte	0,4 - 12 puncte	0,3 - 9 puncte	0,2 - 6 puncte	0,1 - 3 puncte	Mai puțin de 0,1 - 0 puncte
	Coeficient independenta financiaraîn ceea ce privește formarea rezervelor (K fnz)	1 și peste - 13,5 puncte	0,9 - 11 puncte	0,8 - 8,5 puncte	0,7-0,6 - 6-3,5 puncte	0,5 - 1 punct	Mai puțin de 0,5 - 0 puncte
	Valoarea minimă a frontierei

Clasa a IV-a - acestea sunt organizații cu o condiție financiară instabilă, deoarece Există un risc în relațiile cu ei. Astfel de întreprinderi au o structură de capital nesatisfăcătoare, iar solvabilitatea se află la limita inferioară a valorilor acceptabile. Nu există profit sau puțin.

Clasa V - organizații cu criză financiară. Neplățile sunt capabile și absolut nu sustenabile.

Valorile finale ale indicatorilor sunt prezentate sub forma unui tabel, din care puteți determina tipul de situație financiară a întreprinderii (cărei clasă aparține această întreprindere).

Conform analizei, putem spune cu încredere că starea financiară a Novodel OJSC este instabilă, întrucât, în conformitate cu tabelul propus mai sus, aceasta aparține clasei a patra și punctează doar 34 de puncte, care sunt compuse din următorii indicatori:

1) rata de lichiditate absolută 0,037, aparține clasei 5;

2) rata de lichiditate rapidă de 0,7 corespunde clasei 4;

3) raport curent 1,63 clasa a III-a;

4) coeficientul de independență financiară de 0,55 corespunde clasei 2;

5) coeficientul de asigurare cu fond de rulment propriu este de 0,3 și aparține clasei 3;

6) raportul dintre acoperirea stocurilor și capitalul propriu de 0,58 se află în limitele clasei a treia.

Astfel de întreprinderi au o structură de capital nesatisfăcătoare, iar solvabilitatea se află la limita inferioară a valorilor acceptabile. Nu există profit sau puțin.

Pe lângă măsurile propuse în cadrul analizei pentru îmbunătățirea stării financiare a Novodel OJSC, în acest caz, pentru a obține o creștere a eficienței Novodel OJSC, este recomandabilă o finanțare suplimentară din exterior. Noua producție va crește vânzările, va crește veniturile și, prin urmare, profitabilitatea întreprinderii.

Pe baza unei analize a situației financiare a întreprinderii OJSC Novodel, efectuată pe baza situațiilor financiare, au fost făcute recomandări pentru îmbunătățirea situației financiare a OJSC Novodel. In timpul lucrarii s-a efectuat o analiza verticala si orizontala, calcul activele neteîntreprindere, analiza dinamicii activelor și pasivelor, analiza situației financiare pe baza datelor de bilanţ absolut, analiza lichidităţii, activitate de afaceri, a fost realizat un diagnostic al Novodel OJSC folosind indicatori financiari și a fost efectuată o evaluare integrală a stării financiare a întreprinderii.

În general, starea întreprinderii poate fi caracterizată ca fiind instabilă, dacă la începutul anului valoarea principalelor surse de formare a rezervelor era de 31.998 mii de ruble, atunci până la sfârșitul anului situația tinde să scadă acest indicator, în valoare de 14.878 mii de ruble, dar păstrează posibilitatea restabilirii solvabilității.

Lichiditatea soldului analizat poate fi caracterizată drept insuficientă. La începutul anului, a existat un deficit al celor mai lichide active pentru acoperirea celor mai urgente obligații. Dar, în perioada analizată, lipsa celor mai lichide active pentru acoperirea celor mai urgente pasive a scăzut semnificativ, ceea ce indică o tendință pozitivă.

Valoarea ratei de finanțare la începutul perioadei de raportare este mai mică de unu (cea mai mare parte a proprietății întreprinderii este formată din fonduri împrumutate), acest lucru poate indica pericolul de insolvență și poate îngreuna obținerea unui împrumut dacă este necesar. Până la sfârșitul anului, rata de finanțare s-a dublat. Acest lucru s-a întâmplat din cauza reducerii datoriilor pe termen scurt din cauza plăților la timp a datoriilor către furnizori și antreprenori.

Deteriorarea cifrei de afaceri se datorează faptului că în anul de raportare s-a înregistrat o scădere a volumelor de producție și vânzări, însă stocurile și creanțele au scăzut într-un ritm și mai lent.

În cazul Novodel OJSC, pentru perioada studiată, cererea pentru produsele sale a scăzut semnificativ, ceea ce a avut ca rezultat o scădere a veniturilor din vânzări, profitul a scăzut sub zero, indicatorii de profitabilitate au fost negativi, ceea ce indică faptul că compania operează în pierdere. .

Aceste constatări indică faptul că este necesar un program de îmbunătățire a stării financiare a întreprinderii, care va fi discutat în al treilea capitol al tezei de master.

Introducere. 3

1. Baza teoretica analiza stabilitatii financiare a intreprinderii. 4

1.1 Conceptul de stabilitate financiară a unei întreprinderi. 4

1.2 Metode de analiza a stabilitatii financiare a unei intreprinderi. 8

2. Evaluarea integrală a stabilității financiare a întreprinderii. unsprezece

3. Utilizarea unui scor integral pentru a asigura rambursarea împrumutului 16

Concluzie. 23

Referințe: 24

Introducere

ÎN conditii moderne Principalele obiective ale dezvoltării economice sunt creșterea eficienței producției, precum și ocuparea unor poziții durabile pentru întreprinderile din mediul intern și piețele internaționale. În condiţiile pieţei, activităţile financiare şi economice ale unei întreprinderi se desfăşoară prin autofinanţare, iar în cazul lipsei resurselor financiare proprii, prin fonduri împrumutate. Prin urmare, este necesar să se cunoască care este independența financiară a întreprinderii față de capitalul împrumutat și care este stabilitatea financiară a întreprinderii.

Gradul de stabilitate financiară a unei întreprinderi este de interes pentru investitori și creditori, deoarece pe baza evaluării acesteia aceștia iau decizii cu privire la investiția în întreprindere, prin urmare problemele de gestionare a stabilității financiare a unei întreprinderi sunt foarte relevante pentru întreprindere.

O condiție prealabilă necesară pentru luarea unei decizii corecte de management este informarea obiectivă și în timp util despre situația actuală a întreprinderii, care poate fi obținută doar ca urmare a unei analize financiare care evaluează stabilitatea financiară a entității de afaceri. Fără aceste date acceptate personalului de conducere deciziile vor fi inadecvate situației actuale și, în cel mai rău caz, pot duce întreprinderea la faliment.

Având în vedere toate cele de mai sus, în prezent în Rusia problema evaluării sustenabilității situației financiare a unei întreprinderi este extrem de relevantă, atât pentru conducerea întreprinderii în sine, cât și pentru diferite departamente guvernamentale care controlează activitățile entităților comerciale.

Scopul acestei lucrări este de a analiza conceptul de evaluare integrală a stabilității financiare a unei întreprinderi.

1. Baze teoretice pentru analiza stabilităţii financiare a unei întreprinderi

1.1 Conceptul de stabilitate financiară a unei întreprinderi

Starea financiară a unei întreprinderi (FSP) este caracterizată printr-un sistem de indicatori care reflectă starea capitalului în procesul de circulație a acestuia și capacitatea unei entități comerciale de a-și finanța activitățile la un moment fix în timp.

În procesul de furnizare, producție, vânzări și activități financiare, are loc un proces continuu de circulație a capitalului, structura fondurilor și sursele formării acestora, disponibilitatea și nevoia de resurse financiare și, în consecință, starea financiară a întreprinderii. , a cărei manifestare externă este solvabilitatea, schimbarea.

Starea financiară poate fi stabilă, instabilă (pre-criză) și criză. Capacitatea unei întreprinderi de a efectua plăți în timp util, de a-și finanța operațiunile pe o bază extinsă, de a rezista la șocuri neprevăzute și de a-și menține solvabilitatea în circumstanțe nefavorabile este o dovadă a stabilității sale financiare.

m condiție și invers.

Dacă solvabilitatea este manifestare externă starea financiară a unei întreprinderi, atunci stabilitatea financiară este latura sa internă, reflectând echilibrul fluxurilor de numerar și de mărfuri, venituri și cheltuieli, fonduri și surse de formare a acestora (Fig. 1).

Stabilitatea financiară a unei întreprinderi reprezintă starea resurselor sale financiare, distribuția și utilizarea acestora, care asigură dezvoltarea întreprinderii pe baza creșterii profitului și a capitalului, menținând în același timp solvabilitatea și bonitatea în condițiile unui nivel acceptabil de risc.

Autonomia financiară a unei întreprinderi este un caz special al stabilității sale financiare și caracterizează nivelul de independență financiară a întreprinderii față de creditori. Nivelul autonomiei financiare a unei întreprinderi este determinat de structura capitalului acesteia. Cu cât este mai mare ponderea capitalului propriu al unei întreprinderi, cu atât este mai mare nivelul autonomiei sale financiare.

Stabilitatea financiară a întreprinderii

Fig 1. Concept de bază de stabilitate financiară a unei întreprinderi

Stabilitatea financiară a întreprinderii - Aceasta este capacitatea unei entități comerciale de a funcționa și de a se dezvolta, de a menține un echilibru al activelor și pasivelor sale într-un mediu intern și extern în schimbare, garantând solvabilitatea constantă și atractivitatea investițională în cadrul unui nivel acceptabil de risc.

O stare financiară stabilă se realizează cu adecvarea capitalului propriu, calitatea bună a activelor, un nivel suficient de profitabilitate ținând cont de riscul operațional și financiar, adecvarea lichidității, venituri stabile și oportunități ample de a atrage fonduri împrumutate.

Pentru a asigura stabilitatea financiară, o întreprindere trebuie să aibă o structură de capital flexibilă (adică să aibă nivel inalt autonomie financiară), să-și poată organiza mișcarea în așa fel încât să asigure un exces constant de venituri față de cheltuieli pentru a menține solvabilitatea și a crea condiții de auto-reproducere.

Starea financiară a unei întreprinderi, sustenabilitatea și stabilitatea acesteia depind de rezultatele activităților sale de producție, comerciale și financiare. Dacă producţia şi planuri financiare sunt implementate cu succes, acest lucru are un efect pozitiv asupra poziției financiare a întreprinderii. Și invers, ca urmare a neîndeplinirii planului de producție și vânzare de produse, are loc o creștere a costului acestuia, o scădere a veniturilor și a valorii profitului și, în consecință, o deteriorare a stării financiare a întreprinderea și solvabilitatea acesteia. În consecință, o condiție financiară stabilă nu este o întâmplare, ci rezultatul unei gestionări competente și abile a întregului complex de factori care determină rezultatele. activitate economicăîntreprinderilor.

O poziție financiară stabilă, la rândul său, are un impact pozitiv asupra implementării planuri de producțieși asigurarea nevoilor de producție cu resursele necesare. Prin urmare, activitatea financiară ca parte integrantă a activității economice ar trebui să vizeze asigurarea încasării și cheltuirii sistematice a resurselor monetare, implementarea disciplinei contabile, realizarea unor proporții raționale de capital propriu și capital împrumutat și utilizarea cea mai eficientă a acestuia.

În condițiile de mediu în schimbare, este rezultatul unui management priceput, calculat al întregului set de producție și factori economici care determină rezultatele activităților întreprinderii (Fig. 2).

Orez. 2 Factori care afectează situația financiară a întreprinderii

Pentru a asigura nivelul necesar de stabilitate financiară sistem de controlîntreprinderile trebuie să răspundă activ la schimbările factorilor externi și interni.

Pentru ca managementul să fie eficient, situația financiară trebuie să fie constant evaluată. Determinarea situației financiare la o anumită dată răspunde la întrebarea: cât de corect și-a gestionat întreprinderea resursele în perioada anterioară acestei date?

Analiza stabilității financiare este un set de metode care vă permite să determinați starea de fapt a unei întreprinderi ca urmare a studierii rezultatelor activităților sale.

Studiul situației financiare ar trebui să ofere conducerii întreprinderii o imagine a situației sale financiare reale.

Trebuie remarcat aici că informațiile despre situația financiară trecută și prezentă sunt utile numai în măsura în care afectează situația viitoare.

Scopul analizei stabilității financiare este nu numai acela de a stabili și evalua situația financiară, ci și de a lucra constant pentru îmbunătățirea acesteia. Analiza arată în ce direcții ar trebui efectuată această activitate și face posibilă identificarea celor mai multe aspecte importante si majoritatea puncte slabe. Rezultatele analizei răspund la întrebarea care sunt posibilele modalități de îmbunătățire a stării financiare într-o anumită perioadă a activității acesteia.

Prin urmare, în modern Condițiile rusești serios munca analitica la o întreprindere legată de studiul şi prognoza situaţiei sale financiare. Identificarea în timp util și completă a „punctelor dure” ale finanțelor unei companii permite implementarea unui set de măsuri pentru prevenirea falimentului.

1.2 Metode de analiza a stabilitatii financiare a unei intreprinderi

Metoda de analiză este înțeleasă ca un ansamblu de tehnici și metode de studiere a unui fenomen economic. Metodele de analiză sunt: ​​1) inducţia, deducţia; 2) detaliu; 3) sistematizare; 4) generalizare.

Metoda de studiu a relațiilor cauzale folosind inducția logică este aceea că cercetarea se desfășoară de la particular la general, de la studiul faptelor particulare la generalizări, de la cauze la rezultate. Deducerea este o metodă atunci când cercetarea este efectuată de la fapte generale la cele particulare, de la rezultate la cauze. Metoda inductivă în analiză este utilizată în combinație și unitate cu metoda deductivă.

Detaliul reprezintă selecția componente din ansamblu. Detalierea anumitor fenomene se realizează în măsura în care este practic necesar pentru a clarifica lucrurile cele mai semnificative și importante din obiectul studiat. Depinde de obiectul și scopul analizei. Această sarcină complexă necesită ca analistul să aibă cunoștințe specifice asupra esenței indicatorilor economici, precum și asupra factorilor și motivelor care determină dezvoltarea acestora.

Sistematizarea elementelor se realizează pe baza studierii relației, interacțiunii și subordonării lor reciproce. Acest lucru vă permite să construiți un model aproximativ al obiectului studiat, să determinați componentele sale principale, funcțiile, subordonarea elementelor sistemului și să dezvăluiți o schemă de analiză logică și metodologică care corespunde conexiunilor interne ale indicatorilor studiați.

După studierea aspectelor individuale ale economiei întreprinderii, interrelația, subordonarea și dependența acestora, este necesar să se rezumeze tot materialul de cercetare. Generalizarea (sinteza) este un moment foarte important în analiză. La rezumarea rezultatelor analizei, este necesar să se identifice cele tipice din întregul set de factori studiați, separându-i de factorii aleatori. În plus, este necesar să se poată determina factorii principali și decisivi de care depind rezultatele activităților.

Baza oricărei științe este subiectul și metoda ei. Subiectul analizei financiare, adică ceea ce este studiat în cadrul acestei științe, îl reprezintă resursele financiare și fluxurile acestora. Conținutul și scopul principal al analizei financiare este de a evalua situația financiară și de a identifica oportunități de îmbunătățire a eficienței funcționării unei entități economice printr-o politică financiară rațională. Acest obiectiv este atins folosind metoda inerentă acestei științe.

Elementul principal al metodei științei este aparatul său științific. În prezent, este aproape imposibil să izolați tehnicile și metodele oricărei științe ca fiind inerente exclusiv acesteia - există o întrepătrundere a instrumentelor științifice ale diferitelor științe. Poate fi folosit și în analiza financiară și management diverse metode, dezvoltat inițial în cadrul unei anumite științe.

Exista diverse clasificări metode analiză economică. Primul nivel de clasificare face distincție între metodele de analiză formalizate și cele informale. Primele se bazează pe descrierea procedurilor analitice la nivel logic, mai degrabă decât pe dependențe analitice stricte. Acestea includ metode: evaluări ale experților, scenarii, psihologice, morfologice, comparații, construirea de sisteme de indicatori, construirea de sisteme de tabele analitice etc. Utilizarea acestor metode se caracterizează printr-o anumită subiectivitate, deoarece intuiția, experiența și cunoștințele analistului sunt de mare importanță.

Al doilea grup include metode care se bazează pe dependențe analitice formalizate destul de stricte. Sunt cunoscute zeci dintre aceste metode: ele constituie al doilea nivel de clasificare. Să enumerăm câteva dintre ele.

Metode clasice de analiză a activității economice și analiză financiară: substituții în lanț, diferențe aritmetice, bilanț, izolarea influenței izolate a factorilor, numere procentuale, diferențială, logaritmică, integrală, simplă și compusă, actualizare.

Metode tradiţionale de statistică economică: valori medii şi relative, grupări, grafice, indici, metode elementare de prelucrare a seriilor dinamice.

Metode matematice și statistice pentru studierea relațiilor: analiza corelației, analiza regresiei, analiza varianței, analiza factorilor, metoda componentelor principale, analiza covarianței, metoda obiect-perioadă, analiza clusterului și alte metode.

Metode econometrice: metode matriceale, analiză armonică, analiză spectrală, metode teoretice functii de productie, metode ale teoriei echilibrului interindustrial.

Metode de cibernetică economică, metode de simulare a mașinilor, programare liniară, programare neliniară, programare dinamică, si etc.

Metode de cercetare operațională și teoria deciziei, metode de teorie a grafurilor, metoda arborilor, teoria jocurilor, teoria cozilor, metode de planificare și management al rețelelor.

2. Evaluarea integrală a stabilității financiare a întreprinderii

O diagnoză cuprinzătoare a stării unei întreprinderi permite evaluarea tuturor (sau a multor) aspecte ale proceselor de afaceri, dar este un proces destul de intensiv în muncă și este de obicei realizat de consultanți terți. În acest sens, frecvența potențială a diagnosticelor complexe este foarte scăzută - mai puțin de o dată pe an, iar practica arată că este efectuată de un număr limitat de întreprinderi, în principal cele aflate în criză sau înainte de efectuarea oricăror. proiecte majore(de exemplu, implementare sisteme de informare management).

Utilizarea diagnosticelor complexe pentru a evalua fiabilitatea va contrazice în mod evident un principiu economic important - principiul rentabilității, ceea ce înseamnă că costurile managementului fiabilității nu trebuie să depășească rezultatul financiar obținut din aceasta.

Având în vedere varietatea indicatorilor de stabilitate financiară, diferența dintre nivelul evaluărilor lor critice și dificultățile apărute în legătură cu aceasta în evaluarea riscului de faliment, mulți economiști autohtoni recomandă efectuarea unei evaluări integrale de scoring a stabilității financiare.

Esența acestei tehnici este de a clasifica întreprinderile după nivelul de risc pe baza nivelului real al indicatorilor de stabilitate financiară și a ratingului fiecărui indicator, exprimat în puncte. În special, în opera lui L.V. Dontsova si N.A. Nikiforova a propus următorul sistem de indicatori și evaluarea evaluării acestora, exprimate în puncte:

tabelul 1

Modelul integral al lui Dontsova L.V. și Nikiforova N.A.

Indicatori
						Mai puțin de 0,05-0
						Mai puțin de 0,05-0
			1,6-1,4 10,5-7,5			Mai puțin de 1,0-0
Raportul de independență financiară		0,59-0,54 15-12	0,53-0,43 11,4-7,4	0,42-0,41 6,6-1,8		Mai puțin de 0,4-0
						Mai puțin de 0,1-0
						Mai puțin de 0,5-0
Valoarea minimă a frontierei

Au fost definite criterii stricte pentru clasificarea întreprinderilor în orice clasă în funcție de gradul de insolvență. Cu cât clasa este mai mare, cu atât întreprinderea analizată este mai puțin stabilă financiar.

Atribuirea unei clase de stabilitate financiară unei întreprinderi se bazează pe clasificarea întreprinderilor după nivelul de risc pe baza nivelului real al indicatorilor de stabilitate financiară și a ratingului fiecărui indicator, exprimat în puncte (metoda „Evaluarea Scorului Integral a Stabilității Financiare”). În plus, conform prevederilor de investiții, dacă întreprinderea aparține primei clase (lista claselor și indicatorilor este prezentată mai jos), prețul pe acțiune este calculat la valoarea nominală, fiecare clasă ulterioară fiind eliminată 15% din prețul inițial.

I - întreprinderi cu o marjă bună de stabilitate financiară, care să permită să fie încrezător în rambursarea fondurilor împrumutate;

II - întreprinderi care demonstrează un anumit grad de risc de îndatorare, dar nu sunt încă considerate riscante;

III - întreprinderi problematice. Nu există aproape niciun risc de pierdere a fondurilor, dar primirea integrală a dobânzii pare îndoielnică;

IV - întreprinderi cu risc ridicat de faliment chiar și după luarea măsurilor de redresare financiară. Creditorii riscă să-și piardă fondurile și dobânda;

V - întreprinderi cu cel mai mare risc, practic insolvente.

Definitii:

1. Capital fix (active imobilizate) = active fixe + investiții pe termen lung + active necorporale.

2. Capital de rulment (active circulante) = stocuri + conturi de încasat + investiții financiare pe termen scurt + numerar.

3. Capital propriu = Capital autorizat + Capital de rezervă + Capital suplimentar + Fond de acumulare + Rezultat reportat + Finanțare și venituri vizate.

4. Capitalul întreprinderii = Capital fix (active imobilizate) + capital de lucru (active circulante).

5. Capital împrumutat = leasing + împrumuturi bancare + împrumuturi + conturi de plătit.

6. Capital de rulment propriu = Active circulante - Datorii financiare pe termen scurt.

7. Primul grup de active circulante: Numerar Investiții financiare pe termen scurt

8. A doua grupă de active circulante: Produse finite Mărfuri expediate

Conturi de creanță cu plăți așteptate în termen de 12 luni.

trebuie să fie mai mare de 0,6

nu trebuie să depășească 0,7.

Cu cât nivelul primului indicator este mai mare și cu cât nivelul celui de-al doilea și al treilea este mai scăzut, cu atât situația financiară a întreprinderii este mai stabilă.

trebuie să fie mai mare de 2.

trebuie să fie mai mare de 1,0

trebuie să fie mai mare de 0,25

masa 2

Un exemplu de indicatori reali ai stabilității financiare a unei întreprinderi cu definiția apartenenței la clasa de sustenabilitate

Numele indicatorului	Pentru începutul anului			La sfarsitul anului
	nivelul real	număr de puncte	Clasă	nivelul real	număr de puncte	Clasă
Kit de independență financiară:
Raportul curent de lichiditate:
Facilitate de lichiditate rapidă:
Rata de lichiditate absolută:
Furnizarea de capital de lucru propriu:
Rata de acoperire a stocurilor cu capital propriu:
Clasa de stabilitate financiară din care face parte întreprinderea

3. Utilizarea unui scor integral pentru a asigura rambursarea creditului

Interesantă în ceea ce privește evaluarea riscului diferitelor forme de asigurare a rambursării creditului este experiența Germaniei în utilizarea de către bănci a unui sistem în trei puncte pentru evaluarea eficienței diferitelor forme de asigurare a rambursării, în conformitate cu care limita maximă de creditare este set.În Tabel. 3 prezintă o evaluare diferenţiată (în puncte) a acestor forme.

Cel mai mare număr de puncte, adică cea mai mare eficiență, au: ipoteci și gaj de depozite. În aceste cazuri, există o sumă maximă de împrumut relativ mare. În același timp, complexitatea evaluării creditului ipotecar reduce nivelul maxim al creditului.

Mai mult rating scăzut a primit puncte pentru garanții (garanții) și gaj de valori mobiliare. Suma maximă a împrumutului cu garanție și o bună solvabilitate a garantului poate ajunge la 100%. Dacă bonitatea garantului este discutabilă, gradul de risc crește și, prin urmare, banca poate reduce cuantumul împrumutului acordat în comparație cu suma specificată în contractul de garanție sau în scrisoarea de garanție.

Cel mai mic punctaj din cauza riscului crescut de rambursare a creditului este atribuit cesiunii de creanțe și transferului de proprietate.

Tabelul 3

Evaluarea punctajului calității formelor secundare de garanție de rambursare a creditului

Formular de rambursare a creditului	Condiții preliminare pentru utilizare	Avantaje		Valoarea maximă a împrumutului în % la suma garanției
1. Ipoteca	legalizarea notariala; Inscrierea in cartea funciara	Stabilitatea pretului; Utilizare repetată; Ușurință de control asupra siguranței; Posibilitatea de utilizare de către debitorul gajist;	Costuri mari pentru legalizare; Dificultate de evaluare;
2. Garajul depozitelor la o bancă	Acord de gaj; Carnetul de economii poate fi depus la banca;	Costuri reduse; Garanții foarte lichide;	Pot exista probleme legate de legislația fiscală
3. Cautie (garantii)	Contract de garantie scris; Garantie scrisa	Costuri reduse; Participarea unei a doua persoane la răspundere; Utilizare rapidă	Pot apărea probleme la verificarea bonității garantului (garantului)
4. Garaj de valori mobiliare	Acord de gaj; Transferul de valori mobiliare către bancă pentru depozitare	Costuri reduse; Control convenabil asupra modificărilor de preț (când sunt cotate la bursă); Implementare usoara;	Poate fi o scădere bruscă a prețului pieței		Acțiuni 50 - 60% titluri de valoare cu dobândă fixă ​​- 70 - 80%
5. Cesiunea de creanțe pentru livrarea de bunuri sau prestarea de servicii	Acord de cesiune; Transferarea unei copii a facturilor sau a unei liste de debitori	Costuri reduse; Cu o misiune deschisă - utilizare rapidă;	Intensitatea controlului; Probleme legate de dreptul fiscal; Risc deosebit de atribuire silențioasă;
6. Transferul dreptului de proprietate	Acord privind transferul dreptului de proprietate	Costuri reduse; În caz de lichiditate ridicată - implementare rapidă;	Probleme de evaluare; Probleme de control; Folosirea de a merge în instanță;

Prezența în arsenalul instrumentelor bancare a diverselor forme de asigurare a rambursării creditului presupune alegerea corectă, din punct de vedere economic, a unuia dintre ele într-o situație particulară.

Pentru a face acest lucru, la momentul luării în considerare a unei cereri de împrumut în practica bancară germană, se efectuează o analiză a unui anumit împrumutat cu privire la riscul împrumutului acordat. Doi indicatori sunt utilizați ca criterii de risc: starea financiară a împrumutatului și calitatea garanției de împrumut de care dispune.

Starea financiară a împrumutatului în viața economică a Germaniei este determinată de nivelul de rentabilitate ca pondere a furnizării de fonduri proprii.

În conformitate cu aceste criterii, trei grupuri de întreprinderi se disting cu diferite grade de risc de rambursare prematură a creditului. Acestea sunt întreprinderi care au:

Starea financiară impecabilă, de ex. o bază solidă de capital propriu și o rată ridicată de rentabilitate;

stare financiară satisfăcătoare;

Situație financiară nesatisfăcătoare, de ex. pondere redusă a fondurilor proprii și nivel scăzut de rentabilitate.

Pe baza disponibilității și calității suportului, toate întreprinderile sunt împărțite în patru grupuri de risc. Acestea sunt riscuri care au:

Suport impecabil;

Structură de securitate suficientă, dar nefavorabilă;

Este dificil de evaluat garanția;

Lipsa garanției.

Deoarece ambii factori operează simultan pentru fiecare întreprindere împrumutată, următorul tabel este întocmit pentru a face o concluzie finală cu privire la gradul de risc de credit (Tabelul 4).

Tabelul 4

Clasificarea întreprinderilor în funcție de riscul de rambursare a creditului

După cum arată tabelul. 4., după gradul de risc de credit, se disting cinci tipuri de întreprinderi. Clasificarea în prima grupă înseamnă risc minim, întrucât rambursarea creditului este asigurată fie datorită unei stări financiare impecabile, fie datorită calității înalte a garanțiilor de care dispune. Pentru grupurile ulterioare de întreprinderi, gradul de risc crește.

Din punct de vedere al stării financiare, se pot distinge trei grupuri de întreprinderi, care diferă prin nivelul de rentabilitate și disponibilitatea resurselor proprii. Acestea sunt companii care au:

Starea financiară impecabilă, de ex. ponderea fondurilor proprii și nivelul de rentabilitate este mai mare decât media industriei;

Situație financiară satisfăcătoare, de ex. indicatorii corespunzători sunt la nivelul mediu al industriei;

Situație financiară nesatisfăcătoare, de ex. indicatorii corespunzători sunt sub media industriei.

Pe baza disponibilității și calității suportului, există patru grupuri de întreprinderi:

Garanții ireproșabile, care ar trebui să includă predominanța în componența sa a depozitelor, a titlurilor de valoare ușor de tranzacționat, a mărfurilor expediate (conturi de creanță); valorile valutare; produse terminate sau bunuri la mare cerere;

Structură de securitate suficientă, dar nefavorabilă. Ce înseamnă predominanța fondurilor lichide de clasa a doua și a treia?

Structura colaterală dificil de estimat, ceea ce înseamnă prezența unor cantități semnificative de costuri de intrare (agricultură), semifabricate (lucrări în curs) sau produse pentru care cererea fluctuează (industrie), titluri necotate;

Lipsa garanției.

Deoarece în viața reală acești factori acționează în combinație, este posibil ca influența factorilor pozitivi să neutralizeze efectul celor negativi; O altă posibilitate este ca impactul negativ al unui factor să fie multiplicat cu acțiunea altuia. Concret, această relație de factori atunci când se analizează problema riscului de rambursare a creditului poate fi reprezentată de următoarea clasificare a tipurilor de întreprinderi. Întreprinderile clasificate ca primul tip au cel mai mic risc de a nu rambursa împrumutul. Este vorba despre întreprinderi care au o condiție financiară impecabilă, indiferent de disponibilitatea și calitatea garanțiilor, sau întreprinderile care au garanții impecabile, indiferent de situația lor financiară.

Principalele surse de rambursare a împrumutului sunt: ​​veniturile din vânzări și activele lichide, inclusiv cele care servesc drept garanții pentru împrumuturi. In consecinta, riscul de nerambursare a creditului este minim sau absent deloc daca ambii factori sau cel putin unul dintre ei sunt prezenti. În al doilea caz, efectul negativ al unui factor este nivelat datorită influenței pozitive a altui factor. În raport cu acest tip de întreprindere (cu excepția celor care au o condiție financiară nesatisfăcătoare), este indicat să se ia în considerare principala formă de asigurare a rambursării creditului ca încasări din vânzări, fără a recurge la înregistrarea legală a garanțiilor. Pentru acest grup de întreprinderi, mecanismul de rambursare a împrumutului se va baza pe încredere bazată pe starea financiară stabilă a împrumutatului. În acest caz, banca nu acordă importanță nici caracterului adecvat, nici calității garanției.

Întreprinderile clasificate ca al doilea, al treilea și al patrulea tip, dacă au un anumit risc, sunt în general solvabile. Acestea au premise economice pentru rambursarea creditului, care trebuie stabilite legal, dar trebuie diferențiate formele de asigurare a rambursării creditului.

Pentru întreprinderile de al doilea tip, este recomandabil să se utilizeze un gaj de active materiale, ținând cont de evaluarea calității garanției.

Pentru întreprinderile de al treilea tip, este recomandabil să folosiți atât un gaj de valori, cât și o garanție, sau poate ambele forme. Alegerea formei va depinde de situația economică reală: evaluarea compoziției garanției și a stării financiare a clientului.

Este recomandabil să împrumuți întreprinderilor de al patrulea tip fie sub garanția unei organizații stabile din punct de vedere financiar, deoarece acestea au surse proprii pentru a rambursa împrumuturile, sau prin încheierea unui contract de asigurare împotriva riscului de nerambursare a creditului. În același timp, este logic să crească dobândă pentru utilizarea creditelor. Aceste întreprinderi au un risc crescut de rambursare prematură a împrumutului, astfel încât banca trebuie să acorde o atenție deosebită analizei situației lor financiare și compoziției garanției.

În fine, al cincilea tip de întreprindere necesită o atenție și o atitudine deosebită din partea băncii datorită gradului ridicat de risc. Cu toate acestea, acest tip de întreprindere este, de asemenea, eterogen. O parte dintre ele, cu o reorganizare semnificativă a producției și managementului, precum și sprijinul financiar din partea băncii, îi poate îmbunătăți reputația. Banca nu ar trebui să lase aceste întreprinderi fără asistență, oferind-o în condițiile unei garanții (garanție). O altă parte a întreprinderilor poate fi considerată fără speranță, nu este recomandat să se stabilească relații de credit în ele.

Concluzie

La finalul lucrării, vom trage următoarele concluzii.

O întreprindere stabilă financiar are avantaje în atragerea de investiții, obținerea de împrumuturi, alegerea furnizorilor și consumatorilor; este mai independent de schimbările neașteptate ale condițiilor pieței, prin urmare are mai puțin risc de a fi insolvabil și în pragul falimentului.

Rezolvarea problemelor de stabilizare a poziției unei întreprinderi necesită găsirea surselor de resurse financiare, distribuția lor rațională și utilizarea eficientă.

Scopul principal al analizei stabilității financiare a unei întreprinderi este de a acumula, utiliza și transforma informații de natură financiară și de a evalua starea financiară actuală și viitoare a întreprinderii, ritmul posibil și adecvat de dezvoltare a întreprinderii din din punct de vedere al sprijinului financiar al acestora, identificarea surselor disponibile de fonduri si evaluarea posibilitatii si fezabilitatii mobilizarii acestora, prognozarea pozitiei intreprinderii pe piata de capital. Perspective de viitor Dezvoltarea analizei stabilității financiare a unei întreprinderi este asociată cu dezvoltarea de noi coeficienți analitici, precum și cu extinderea baza de informatii analiză.

Esența acestei tehnici este de a clasifica întreprinderile după nivelul de risc pe baza nivelului real al indicatorilor de stabilitate financiară și a ratingului fiecărui indicator, exprimat în puncte.

Bibliografie:

1. Abryutina M.S., Grachev A.V. Analiza activităților financiare și economice ale unei întreprinderi: Manual educațional și practic.-Ediția a III-a, revizuită și extinsă. - M.: Afaceri și servicii, 2003.-272 p.

2. Balabanov I.T., ed. Băncile și băncile. - Sankt Petersburg: Peter, 2005. - 256 p.

3. Vyatkin V.N., Vyatkin I.V., Gamza V.A. si altele.Managementul riscului. - M.: Editura Dașkov și K, 2003.- 493 p.

4. Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Analiză situațiile financiare(fragment de carte) //Management financiar. - 2003. - Nr. 1. - str. 122.

5. Efimova O.P. Analiza financiară. - ediția a IV-a, rev. si suplimentare - M.: Contabilitate, 2004. -528 p.

6. Kovalev V.V., Volkova O.N. Analiza activitatilor economice ale unei intreprinderi: Manual. - M.: TK Welby, Iz-vo Prospekt, 2004. - 424 p.

7. Lavrushin O.I. Bancar: sistem modernîmprumut. - M.: KnoRus, 2005. - 272 p.

8. Rusanov Yu.Yu. Teoria și practica managementului riscului organizațiilor de credit din Rusia. - M.: Economist, 2004.

9. Savitskaya G.V. Analiza activitatii economice: Manual.- ed. a III-a; refăcut adăuga. - M.: INFRA-M, 2004.- 425 p.

10. Samsonova N.F. Management financiar: Manual pentru universități - ediția a II-a, revizuită. si suplimentare - M.: UNITATE - DANA, 2004

11. Economia întreprinderii: manual pentru universități / ed. prof. V.L. Gorfinkel, prof. Shvandera V.A. - Ed. a 3-a, revizuită. si suplimentare - M.: UNITATEA-DANA, 2003.

Samsonova N.F. Management financiar: Manual pentru universități - ediția a II-a, revizuită. si suplimentare - M.: UNITATE - DANA, 2004. - P. 81

Economia întreprinderii: Manual pentru universități / ed. prof. V.L. Gorfinkel, prof. Shvandera V.A. - Ed. a 3-a, revizuită. si suplimentare - M.: UNITATEA-DANA, 2003. - P. 57

Abryutina M.S., Grachev A.V. Analiza activităților financiare și economice ale unei întreprinderi: Manual educațional și practic.-Ediția a III-a, revizuită și extinsă. - M.: Afaceri și servicii, 2003.- P. 67

Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Analiza situatiilor financiare (fragment de carte) //Management financiar. - 2003. - Nr. 1. - str. 122.

Vyatkin V.N., Vyatkin I.V., Gamza V.A. si altele.Managementul riscului. - M.: Editura Dashkov și K, 2003.- P. 83

Lavrushin O.I. Bancar: sistem modern de creditare. - M.: KnoRus, 2005. - P. 69

Trimiteți-vă munca bună în baza de cunoștințe este simplu. Utilizați formularul de mai jos

Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.

postat pe http://www.allbest.ru/

postat pe http://www.allbest.ru/

CALCUL ȘI GRAFICLOC DE MUNCA

Prin disciplină teoretic elementele de bază financiar management

DATE INIȚIALE PENTRU EFECTUAREA RGR ÎN DISCIPLINA FUNDAMENTELE TEORETICE ALE MANAGEMENTULUI FINANCIAR. OPTIUNEA Nr.22

evaluarea integrală a stării financiare

Index	Structură, %
Negociabilactive-Total
inclusiv:
Bani gheata
Financiar pe termen scurt atașamente
Creanţe de încasat
de la ea cumpărători
propriucapital-Total
inclusiv:
Capitalul autorizat
venituri reținute
Împrumutatcapital-Total
inclusiv:
Credite pe termen scurt
Creanţe
de la acesta la furnizori
sarcini pe termen lung
Sursa de venit-Total
inclusiv:
Alt venit
Cheltuieli-Total
inclusiv:
Pretul
Cheltuieli de afaceri
Cheltuieli administrative
alte cheltuieli

1 . PREGĂTIREA ORIGINAL DATE

Datele inițiale pentru efectuarea lucrării sunt formularele de raportare financiară: Formularul nr. 1 Bilanț (Tabelul nr. 1) și Formularul nr. 2 Declarația de profit și pierdere (Tabelul nr. 2). Pentru pregătirea acestora se folosesc datele introduse în fișa sursă în conformitate cu opțiunea.

Tabelul 1 - Bilanțul inițial (la sfârșitul trimestrului)

	Sumă, mii de ruble		Sumă, mii de ruble
I Active imobilizate - total		III Capital si rezerve - total
		inclusiv:
II Active circulante - total		Capitalul autorizat
inclusiv:
		venituri reținute
Creanţe de încasat		IV Datorii pe termen lung - total
de la ea la cumpărători		V Datorii curente - total
		inclusiv:
		Credite pe termen scurt
Bani gheata		Creanţe
		de la acesta la furnizori

Tabelul 2 - Declarația de venit inițială (pentru trimestrul)

	Index	Valoare, mii de ruble
	Sursa de venitȘicheltuieliDecomunspeciiActivități
	Venituri din vânzarea de bunuri, produse, lucrări, servicii
	Profit brut (p.1-p.2)
	Cheltuieli de afaceri
	Cheltuieli administrative
	Profit (pierdere) din vânzări (p.3-p.4-p.5)
	Alțiisursa de venitȘicheltuieli
	Alt venit
	alte cheltuieli
	Profit(leziune)inainte deimpozitare(p.6+p.7-p.8)
	Impozit pe venit
	Curatprofit(leziune)(p.9-p.10)

2 . NOTA INFLUENȚE VARIAT EVENIMENTE PE INDICATORI CONTABILITATE ECHILIBRU

Bilanțul reflectă starea activelor și a surselor de finanțare ale întreprinderii la un anumit moment în timp.

În lucrare este necesar să se evalueze impactul asupra indicatorilor de bilanț al următoarelor activități desfășurate în perioadă de raportare(sfert):

1. Achiziționarea (fără plata în avans) și valorificarea materiilor prime și materialelor în valoare de 400 de mii de ruble;

2. Obținerea unui împrumut bancar pe termen lung în valoare de 300 de mii de ruble;

3. Achiziționarea de echipamente pentru numerar în valoare de 500 de mii de ruble;

4. Plata de către cumpărători pentru produsele livrate anterior în valoare de 200 de mii de ruble;

5. Atragerea unui împrumut bancar pe termen scurt în valoare de 100 de mii de ruble;

6. Folosirea unui împrumut pentru a plăti facturile furnizorilor pentru materii prime achiziționate anterior în valoare de 100 de mii de ruble;

7. Plata salariileîn valoare de 250 de mii de ruble.

Impactul fiecăreia dintre măsuri asupra elementelor din bilanţ este reflectat în Tabelul 3.

Tabelul 3 - Impact diverse evenimente pe indicatorii de bilanț în mii de ruble.

Index	Baz. var-t
euNenegociabilactive- Total
IINegociabilactive-Total
inclusiv:
Creanţe de încasat
de la ea la cumpărători
Investiții financiare pe termen scurt
Bani gheata
ECHILIBRU
IIICapitalȘirezerve-Total
inclusiv:
Capitalul autorizat
venituri reținute
IVTermen lungobligatii-Total
VPe termen scurtobligatii-Total
inclusiv:
Credite pe termen scurt
Creanţe
de la acesta la furnizori
ECHILIBRU

Fiecare dintre evenimente provoacă modificări diferite ale elementelor din bilanţ:

1) Valoarea inventarului în versiunea originală este de 5130 mii de ruble, iar datoria către furnizori este de 4560 mii ruble. Primul eveniment desfasurat este legat de achizitionarea de materii prime si materiale pe credit. În același timp, dimensiunea stocurilor și a conturilor de plătit furnizorilor va crește (acest lucru va crește, de asemenea, valoarea totală a datoriilor pe termen scurt ale întreprinderii) cu 400 de mii de ruble. Stocurile (Z) și datoria către furnizori (post KZ) vor fi, respectiv:

Z = 5130+400= 5530 mii de ruble.

Postul de scurtcircuit = 4560+400= 4960 mii de ruble.

2) Magnitudinea Bani este de 1140 mii de ruble, iar datoriile pe termen lung sunt de 2400 mii de ruble. Al doilea eveniment este legat de obținerea unui împrumut bancar. În același timp, suma de numerar (CD) și datorii pe termen lung (LO) ale companiei va crește cu 300 de mii de ruble:

DS = 1140+300=1440 mii de ruble.

DO = 2400+300=2700 mii de ruble.

3) Înainte de al treilea eveniment, costul este eliminat active circulante egal cu 15.500 de mii de ruble, iar suma de numerar este de 1.440 de mii de ruble. La achiziționarea de echipamente pentru numerar, vor avea loc următoarele modificări: valoarea activelor imobilizate (VA) va crește cu 500 de mii de ruble, iar numerarul (CA) va scădea cu aceeași sumă:

VA = 15500+500=16000 mii ruble.

DS = 1440-500 = 940 mii de ruble.

4) Conturile de încasat de la clienți s-au ridicat la 2.755 mii de ruble, iar numerarul a fost de 940 mii de ruble. Al patrulea eveniment este legat de plata de către clienți pentru produsele livrate anterior. În același timp, suma conturilor de încasat către clienți (creanțe) va scădea cu 200 de mii de ruble. (acest lucru va reduce valoarea totală a creanțelor), iar suma de numerar (DC) va crește cu 200 de mii de ruble:

DZ până acum = 2755-200 = 2555 mii de ruble.

DS = 940+200=1140 mii de ruble.

5) Înainte de a atrage un împrumut bancar pe termen scurt, suma de numerar era de 1140 mii de ruble, iar împrumuturile pe termen scurt erau de 2040 mii de ruble. După implementarea celui de-al cincilea eveniment, numerarul (DC) și suma împrumuturilor pe termen scurt (SLO) au crescut cu 100 de mii de ruble:

DS = 1140+100=1240 mii de ruble.

KSZ = 2040+100=2140 mii de ruble.

6) Suma de numerar a fost de 1240 mii de ruble, iar valoarea conturilor de plătit furnizorilor a fost egală cu 4960 mii de ruble. După utilizarea împrumutului pentru a plăti facturile furnizorilor pentru materiile prime achiziționate anterior în valoare de 100 de mii de ruble, numerar (DC) și conturi de plătit furnizorilor (precum și valoare totală conturi de plătit) a scăzut cu 100 de mii de ruble:

DS = 1240-100 = 1140 mii de ruble.

KZ post = 4960-100 = 4860 mii de ruble.

7) Înainte de a plăti salariul, suma de numerar a fost egală cu 1140 mii de ruble, iar suma totală a conturilor de plătit a fost de 7860 mii de ruble. După implementarea evenimentului, numerarul și suma conturilor de plătit au scăzut cu 250 de mii de ruble:

DS = 1140-250 = 890 mii de ruble.

KZ = 7860-250 = 7610 mii de ruble.

Impactul tuturor activităților asupra indicatorilor de bilanț este reflectat în ultima coloană a Tabelului 3 (după activitatea 7). Aceste rezultate reprezintă soldul de raportare.

3. STAREA PROPRIETĂȚII ȘI A FACILITĂȚILOR ÎNTREPRINDERII

Evaluarea calității sprijinului financiar

Pentru a evalua starea proprietății și activelor unei întreprinderi, se efectuează o analiză orizontală și verticală a bilanțului.

Analiza orizontală este o analiză a ratei de schimbare a elementelor individuale pe mai multe perioade. Caracteristicile dinamicii indicatorilor pot fi prezentate în valori absolute sau relative. Analiza verticală este o analiză gravitație specifică articole individuale în totalul total.

Rezultatele calculului sunt rezumate în tabelul 4.

Tabelul 4 - Analiza echilibrului orizontal și vertical

Numele indicatorului	Valoare după opțiuni, mii de ruble.	Absolut schimbare, mii de ruble	Coeficient de dinamică	Greutate specifică după opțiuni, %	Oprit bate greutate, %
euNenegociabilactive- Total
IINegociabilactive-Total
inclusiv:
Creanţe de încasat
de la ea la cumpărători
Investiții financiare pe termen scurt
Bani gheata
ECHILIBRU
IIICapitalȘirezerve-Total
inclusiv:
Capitalul autorizat
venituri reținute
IVTermen lungobligatii-Total
VPe termen scurtobligatii-Total
inclusiv:
Credite pe termen scurt
Creanţe
de la acesta la furnizori
ECHILIBRU

Pe baza rezultatelor calculului, putem concluziona că în perioada analizată au crescut într-o mai mare măsură elemente de bilanţ precum active imobilizate, stocuri, datorii pe termen lung, împrumuturi pe termen scurt şi conturi de plătit către furnizori.

Rata de creștere a veniturilor (1,04) este înaintea ratei de creștere a activelor întreprinderii (1,02) (date din Tabelul 8), ceea ce indică o creștere a eficienței utilizării resurselor întreprinderii în ansamblu. Dar tabelul arată că stocurile au crescut mai repede decât veniturile (coeficientul de dinamică a stocurilor este de 1,08), ceea ce indică o scădere a eficienței utilizării lor.

Structura valorii proprietății reflectă specificul activităților întreprinderii și al industriei acesteia. Ponderea activelor curente ale companiei a scăzut de la 38,00% la 37,13%, i.e. Mobilitatea activelor întreprinderii a scăzut în general. Din activele curente în perioada de raportare, doar ponderea stocurilor a crescut, iar ponderea numerarului în componența proprietății întreprinderii a scăzut într-o măsură mai mare.

Pe baza rezultatelor calculării ponderii elementelor de pasiv, putem concluziona că dependența financiară a întreprinderii a crescut, întrucât ponderea capitalului social a scăzut de la 52,00% la 51,08%. În perioada de raportare s-a înregistrat o creștere semnificativă a ponderii datoriilor pe termen lung ale întreprinderii de la 9,60% la 10,61%, precum și o creștere a ponderii datoriilor către furnizori cu 0,86%.

Structura activelor și pasivelor unei întreprinderi în perioadele de raportare și de bază poate fi reflectată grafic (Figura 1).

postat pe http://www.allbest.ru/

postat pe http://www.allbest.ru/

postat pe http://www.allbest.ru/

postat pe http://www.allbest.ru/

Figura 1 - Structura activelor și pasivelor întreprinderii în perioadele de raportare și de bază

Atunci când se evaluează sursele de finanțare pentru o întreprindere, se recomandă respectarea „principiilor oportunității” finanțării: direcția finanțării trebuie să fie în concordanță cu natura activelor. Există cerințe stricte pentru a asigura o serie de proporții financiare în bilanțul întreprinderii, corespondența strictă a elementelor individuale de active și pasive (Tabelul 5).

Tabelul 5 - Secvența utilizării surselor pentru finanțarea activelor întreprinderii

1. Active imobilizate	1. Capitalul autorizat 2. Profitul reportat 3. Datorii pe termen lung
2. Active circulante 2.1. Rezerve	1. Capitalul autorizat 2. Profitul reportat 3. Datorii pe termen lung (pentru reaprovizionare capital de lucru) 5. Împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt 6. Conturi de plătit către furnizori
2.2. Creanţe de încasat	1. Conturi de plătit către furnizori 2. Împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt 3. Alte conturi de plătit
2.3. Investiții financiare pe termen scurt	1. Capitalul autorizat 2. Profitul reportat 3. Conturi de plătit
2.4. Bani gheata	1. Capitalul autorizat 2. Profitul reportat 3. Credite și împrumuturi 4. Conturi de plătit

Pentru a evalua calitatea suportului financiar și pentru a construi un echilibru matrice (tabla de șah), transformăm soldul standard într-unul intermediar (Tabelul 6).

Tabelul 6 - Sold intermediar în mii de ruble.

		raportare
1. Active imobilizate
2. Active circulante
2.1 Rezerve
2.2 Conturi de încasat
2.3 Investiții financiare pe termen scurt
2.4 Numerar
1. Fonduri proprii
1.1 Capitalul autorizat
1.2 Profitul reportat
2. Fonduri împrumutate
2.1 Datorii pe termen lung
2.2 Împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt
2.3 Conturi de plătit către furnizori
2.4 Alte conturi de plătit

Pentru a crea un bilanț de șah, vom construi o matrice în coordonatele activelor și pasivelor (Tabelul 7). Vom transfera datele din bilanţul intermediar în matrice, selectând sursa de finanţare în conformitate cu succesiunea cerută. În tabel, numărătorul fracției reflectă valoarea indicatorului în perioada de bază, iar numitorul - în perioada de raportare.

Tabelul 7 - Soldul matricei în mii de ruble.

	capitalul autorizat	venituri reținute	TOTALpropriifacilităţi	sarcini pe termen lung	Credite pe termen scurt	Conturi de plătit către furnizori	Alte conturi de plătit	TOTALîmprumutatfacilităţi	ECHILIBRU
Nenegociabilactive	7800	5200	13000	2400	100			2500	15500
								3000
								5130	5130
Creanţe de încasat								2945	2945
								2745
Financiar pe termen scurt atașamente								285	285
								285
Bani gheata								1140	1140
								890
TOTAL cifra de afaceriactive	0	0	0	0	1940	4560	3000	9500	9500
	0	0	0	0		4860	2750	9450	9450
ECHILIBRU	7800	5200	13000	2400	2040	4560	3000	12000	25000
									25450

Analizând Tabelul 7, putem concluziona că calitatea sprijinului financiar al întreprinderii pentru perioada analizată s-a modificat ușor: în perioada de raportare, pentru finanțarea activelor au fost utilizate aceleași surse de finanțare ca și până acum.

Atât în ​​perioada de bază, cât și în perioada de raportare, capitalurile proprii și pasivele pe termen lung nu au fost suficiente pentru finanțarea activelor imobilizate, astfel încât împrumuturile pe termen scurt au fost atrase și în aceste scopuri, ceea ce indică utilizare irațională capitalul firmei. Totodată, în perioada de raportare a crescut finanţarea activelor imobilizate prin credite pe termen scurt.

În perioada de raportare, ca și în perioada de bază, doar fondurile împrumutate au fost utilizate pentru finanțarea stocurilor. Însă, în perioada de raportare, calitatea finanțării stocurilor a scăzut ușor: o parte mai mică a stocurilor în perioada de raportare a fost acoperită cu împrumuturi pe termen scurt; în acest scop s-au folosit mai mult conturile de plătit către furnizori.

4. REZULTATELE FINANCIARE ALE OPERAȚIUNILOR ÎNTREPRINDERII ȘI YATIA

Rezultatul financiar al unei întreprinderi este calculat ca diferența dintre veniturile și cheltuielile acesteia; prin urmare, mărimea rezultatului financiar este influențată de dinamica veniturilor și cheltuielilor.

Modificările unor indicatori ai performanței întreprinderii sunt reflectate în Tabelul 8.

Tabel 8 - Date inițiale suplimentare pentru determinarea rezultatului financiar în perioada de raportare (trimestru)

Pe baza datelor din Tabelul 2 și Tabelul 8, vom întocmi o situație de profit și pierdere pentru perioada de raportare, apoi vom efectua o analiză orizontală și verticală a rezultatelor financiare (Tabelul 9).

Tabelul 9 - Analiza orizontală și verticală a rezultatelor financiare

Numele indicatorului	Valoare pe perioadă, mii de ruble.	Schimbare absolută, mii de ruble.	Coeficientul dinamic	Cota pe perioadă, %	Abatere ud. greutate, %
		Raportare				Raportare
Sursa de venitȘicheltuieliDecomunspeciiActivități
Venituri din vânzarea de bunuri, lucrări, produse, servicii
Costul mărfurilor, produselor, lucrărilor, serviciilor vândute
Profit brut
Cheltuieli de afaceri
Cheltuieli administrative
Profit (pierdere) din vânzări
Alțiisursa de venitȘicheltuieli
Alt venit
alte cheltuieli
Profit (pierdere) înainte de impozitare
Impozit pe venit
Venit net (pierdere)

După cum se poate observa din Tabelul 9, în perioada de raportare, cheltuielile au crescut mai repede decât veniturile, ceea ce a condus la o scădere a profitului net cu 3.762 mii de ruble. Ponderea profitului net în venituri a scăzut de la 28,1% în perioada de bază la 22,4% în perioada de raportare.

O interpretare grafică a structurii veniturilor și cheltuielilor pentru activități obișnuite în perioadele de raportare și de bază este prezentată în Figura 2.

Figura 2 - Structura veniturilor și cheltuielilor pentru activitățile obișnuite în perioadele de raportare și de bază

Pentru a analiza impactul asupra profitului din vânzarea produselor, precum și a unor factori precum volumele vânzărilor, prețul de vânzare, costul produselor vândute, cheltuielile comerciale și administrative, precum și pentru a evalua impactul asupra profitului net al altor venituri și cheltuieli, factor de impozitare, este necesar să se calculeze următorii indicatori:

Efectul modificărilor volumelor vânzărilor de produse asupra profitului vânzărilor este determinat de formula:

unde B 1, B 0 - venituri din vânzarea produselor, respectiv, în perioadele de raportare și de bază, mii de ruble;

În c - modificarea veniturilor din vânzarea produselor sub influența prețului, mii de ruble;

P 0 - rentabilitatea vânzărilor în perioada de bază, %;

I este indicele prețurilor, care este determinat pe baza datelor inițiale privind modificările prețurilor produselor.

Prețurile produselor au crescut cu 2%, prin urmare, indicele prețurilor a fost de 1,02.

P 0 - profit din vânzări în perioada de bază, mii de ruble.

În acest caz:

Efectul modificărilor de preț asupra valorii profitului din vânzări este determinat de formula:

În acest caz:

Efectul modificărilor costului produselor vândute asupra valorii profitului din vânzări este determinat de formula:

unde US 1, US 0 - niveluri de cost pentru venituri din vânzările de produse, respectiv, în perioadele de raportare și de bază, %;

C 1(0) - costul produselor vândute în perioada de raportare (de bază), mii de ruble.

În acest caz:

Deoarece ponderea costului în venituri a crescut, acest lucru înseamnă că acest factor a avut un impact negativ asupra profiturilor.

Efectul modificărilor cheltuielilor de afaceri asupra valorii profitului din vânzări este determinat de formula:

unde UCR 1, UCR 0 - nivelul cheltuielilor comerciale față de veniturile din vânzarea produselor, respectiv, în perioadele de raportare și de bază, %.

În acest caz:

Pe măsură ce ponderea cheltuielilor de vânzare în venituri a crescut, acest factor a avut un impact negativ asupra profiturilor.

Impactul modificărilor cheltuielilor administrative asupra valorii profitului din vânzări este determinat de formula:

unde UUR 1, UUR 0 - nivelul cheltuielilor de management la veniturile din vânzarea produselor, respectiv, în perioadele de raportare și de bază, %.

În exemplu:

Pe măsură ce ponderea cheltuielilor de management în venituri a crescut, acest factor a avut un impact negativ asupra profiturilor.

Influența altor venituri și cheltuieli asupra profitului poate fi determinată de abaterea lor absolută. În perioada de raportare, alte venituri au scăzut cu 1.292 de mii de ruble, prin urmare, profitul a scăzut cu această sumă. Alte cheltuieli au crescut cu 888 mii de ruble, ceea ce a dus la o scădere a profitului cu aceeași sumă. Creșterea impozitului pe venit cu 71 de mii de ruble. duce, de asemenea, la profituri mai mici.

Rezultatele calculelor influenței factorilor asupra profitului vânzărilor sunt prezentate în Tabelul 10.

Tabelul 10 - Calculul influenței factorilor asupra profitului vânzărilor și profitului net

Indicator (factor)	Modificarea profitului datorită influenței factorului, mii de ruble.
Volume de vânzări
Preturi pentru produsele vandute
Costul produselor vândute
Cheltuieli de afaceri
Cheltuieli administrative
Profitdinvânzări	- 1511
Alt venit
alte cheltuieli
Impozitul pe venit și alte plăți similare
Curatprofit

Tabelul 10 arată că scăderea profiturilor a fost influențată în mare măsură de creșterea costurilor de producție și a cheltuielilor administrative. Creșterea cheltuielilor de afaceri a contribuit și ea la scăderea profiturilor, dar într-o măsură mai mică. Profitul net a scăzut semnificativ datorită scăderii profitului din vânzări și a altor venituri, precum și creșterii altor cheltuieli.

5 . FINANCIAR STAT ÎNTREPRINDERI

Starea financiară a unei întreprinderi poate fi determinată folosind indicatori de lichiditate și stabilitate financiară.

Indicatori de lichiditate:

Indicatorii de lichiditate sunt determinați de raportul dintre activele circulante și pasivele pe termen scurt.

Să calculăm indicatorii de lichiditate în versiunea de bază:

Rata totală de acoperire:

Valoarea standard a acestui coeficient este de la 1 la 2, i.e. Coeficientul calculat este puțin sub normă. Aceasta înseamnă că firma nu are suficient capital de lucru pentru a acoperi obligațiile pe termen scurt.

Raportul rapid de lichiditate:

Valoarea standard este 1 și mai mare. Valoarea rezultată K SR = 0,46 (sub normă) indică necesitatea lucrului constant cu debitorii pentru a asigura posibilitatea transformării celei mai lichide părți a capitalului de lucru în forma monetara pentru decontări cu furnizorii dvs.

Raportul de lichiditate la strângerea de fonduri:

Arată gradul de dependență a solvabilității companiei de stocuri și costuri în ceea ce privește necesitatea mobilizării de fonduri pentru achitarea obligațiilor pe termen scurt. Valoarea coeficientului rezultat corespunde normei (0,5-0,7).

Posturile din bilanţ sunt afectate de diverse activităţi întreprinse de întreprindere, deci se reflectă şi în indicatorii de lichiditate. Tabelul 11 ​​arată modul în care activitățile discutate anterior au afectat indicatorii de lichiditate.

Tabelul 11 ​​- Impactul diferitelor măsuri asupra indicatorilor de lichiditate

Conform Tabelului 11, se poate observa că, ca urmare a implementării tuturor activităților, rata de acoperire globală a scăzut. Acest lucru se datorează faptului că, din cauza creșterii împrumuturilor pe termen scurt și a datoriilor către furnizori, mărimea datoriilor pe termen scurt ale întreprinderii a crescut, iar activele circulante au scăzut din cauza scăderii cantității de numerar și creanțe către clienți.

Rata de lichiditate rapidă a scăzut, de asemenea, datorită creșterii datoriilor pe termen scurt și scăderii creanțelor și numerarului.

Rata lichidității în timpul mobilizării a crescut, deoarece stocurile la întreprindere au crescut semnificativ în perioada de raportare.

Dinamica indicatorilor de lichiditate este prezentată grafic în Figura 3.

Figura 3 - Dinamica indicatorilor de lichiditate

Indicatori de stabilitate financiară:

Indicatorii stabilității financiare sunt determinați de raportul dintre capitalurile proprii și fondurile împrumutate din partea de pasiv a bilanţului: cu cât este mai mare ponderea fondurilor de capital, cu atât stabilitatea financiară este mai mare.

La calcularea coeficientilor se foloseste indicatorul fondului de rulment propriu care caracterizeaza valoarea fondurilor proprii ale intreprinderii destinate finantarii activelor circulante dupa acoperirea activelor imobilizate. În acest caz, valoarea capitalului de lucru propriu este definită ca diferența dintre capitalul propriu (capital și rezerve) (SC) și activele imobilizate (ANC). De asemenea, se presupune că a fost acordat un împrumut pe termen lung pentru a reumple capitalul de lucru.

Astfel, în versiunea de bază, se vor determina indicatorii de stabilitate financiară:

Raportul datorie/capital propriu:

Valoarea rezultată este peste 0,7, aceasta indică dependența întreprinderii de surse externeși pierderea stabilității financiare.

Rata fondurilor proprii:

Coeficientul calculat este mult mai mic decât valoarea standard (limita inferioară 0,1), ceea ce înseamnă dependența politicii financiare a întreprinderii de surse externe și starea financiară nefavorabilă a organizației în ansamblu.

Coeficient de manevrabilitate:

Norma pentru acest coeficient este 0,2 - 0,5. O valoare negativă a coeficientului arată incapacitatea întreprinderii de a-și menține nivelul propriului capital de lucru și de a completa capitalul de lucru, dacă este necesar, din surse proprii.

Dacă activitățile desfășurate de întreprindere sunt asociate cu modificări ale surselor de finanțare, atunci acestea afectează indicatorii de stabilitate financiară. Impactul măsurilor luate în considerare asupra indicatorilor de stabilitate financiară este reflectat în Tabelul 12.

Tabelul 12 Impactul diferitelor activități asupra indicatorilor de stabilitate financiară

Index	Opțiune de bază	Opțiune post-eveniment
Raportul datorie/capital propriu
Rata fondurilor proprii
Coeficientul de manevrabilitate

Astfel, ca urmare a tuturor activităților, cota capitalurilor proprii a scăzut, ceea ce indică o scădere a stabilității financiare a întreprinderii. Acest lucru se datorează creșterii activelor imobilizate, care au necesitat deturnarea fondurilor proprii, iar sursele împrumutate au fost atrase într-o mai mare măsură pentru finanțarea activelor circulante. Valoarea coeficientului de agilitate a scăzut și ea, iar raportul dintre fondurile împrumutate și capitaluri proprii a crescut, acest lucru indicând și o creștere a dependenței financiare a întreprinderii de surse externe.

Dinamica indicatorilor de stabilitate financiară poate fi prezentată grafic în Figura 4.

Figura 4 - Dinamica indicatorilor de stabilitate financiară

6 . EFICIENŢĂ ACTIVITĂȚI ÎNTREPRINDERI

Eficiența unei întreprinderi poate fi evaluată folosind indicatori ai intensității utilizării resurselor (rentabilitatea) și a activității afacerii. Pentru calcularea acestor indicatori este necesar să se compare datele din contul de profit și pierdere cu datele din bilanţ.

Indicatori de rentabilitate:

Indicatorii de rentabilitate sunt determinați de raportul dintre profit și costuri sau venituri și caracterizează profitabilitatea întreprinderii.

Atunci când se calculează randamentul activelor nete, valoarea activelor nete poate fi determinată folosind formula:

unde A este valoarea activelor luate în considerare, mii de ruble.

O - valoarea pasivelor luate în considerare, mii de ruble.

În perioada de raportare, valoarea activelor nete este:

NA = 25450 - 2700 - 9750 = 13000 mii de ruble.

Rentabilitatea activelor nete:

Atunci când se calculează rentabilitatea produselor vândute, costul total de producție al produselor vândute ar trebui să includă costul produselor vândute, cheltuielile de vânzare și administrative. În exemplul luat în considerare, pentru perioada de raportare valoarea costurilor va fi:

OZ = 30558 + 12305 + 9837 = 52700 mii de ruble.

Rentabilitatea produselor vândute va fi:

Indicatorii de rentabilitate rămași în perioada de raportare vor fi determinați:

Rentabilitatea vânzărilor pe baza profitului net:

Rentabilitatea vânzărilor pe baza profitului din vânzări:

Rentabilitatea capitalului propriu:

Rezultatele calculării indicatorilor de rentabilitate sunt rezumate în Tabelul 13.

Tabelul 13 Indicatori de rentabilitate, %

După cum se poate observa din Tabelul 13, în perioada de raportare toți indicatorii de rentabilitate au scăzut, ceea ce indică o scădere a eficienței întreprinderii.

Este important să analizăm factorii care au influențat modificările indicatorilor de profitabilitate.

Analiza factorială a randamentului capitalului propriu (R SK) este efectuată folosind formula Dupont:

unde PE este profitul net, mii de ruble;

SK - capital social, mii de ruble;

În pr - venituri din vânzările de produse, mii de ruble;

A este valoarea activelor, mii de ruble;

R pr - rentabilitatea vânzărilor, %;

O A - cifra de afaceri a activelor, coeficient;

K fz - coeficient de dependență financiară.

Modificarea totală a randamentului capitalului propriu:

unde este modificarea randamentului capitalului propriu sub influența modificărilor randamentului vânzărilor, a rotației activelor și, respectiv, a raportului de dependență financiară.

Semnul „1” se referă la perioada de raportare, semnul „0” - la perioada luată ca bază de comparație.

Rezultatele evaluării influenței acestor factori asupra randamentului capitalului propriu sunt prezentate în Tabelul 14.

Tabelul 14 Analiza factorială a randamentului capitalului propriu

Index	Valoare pe perioadă	Schimbarea nivelului indicatorului	Influența factorului asupra rentabilității companiei de asigurări, punctul
		raportare
Rentabilitatea vânzărilor, %
Cifra de afaceri a activelor, coeficient
Raportul de dependență financiară
Rentabilitatea capitalului propriu

Conform Tabelului 14, putem concluziona că randamentul capitalului propriu a scăzut doar datorită scăderii rentabilității vânzărilor cu o ușoară accelerare a cifrei de afaceri a activelor și o creștere a nivelului de dependență financiară a întreprinderii.

Indicatori de activitate a afacerii:

Indicatorii activității (cifra de afaceri) pot fi prezentați în două versiuni:

1. Numărul de revoluții pentru perioada (an, trimestru) (O);

2. Durata unei revoluții (zile) (D).

Acești indicatori sunt interconectați:

unde T este durata perioadei luate în considerare (zile). În această lucrare se presupune un sfert de -90 de zile.

În perioada de raportare, indicatorii activității afacerii sunt determinați de:

Rata rotației capitalului de lucru:

Rata de rotație a capitalului propriu:

Raportul de rotație a stocurilor:

Durata rulajului stocurilor:

Rata de rotație a creanțelor:

Durata cifrei de afaceri a creanțelor:

Rata de rotație a creanțelor:

Durata rulajului conturilor de încasat de la clienți:

Raportul de rotație a plătilor:

Durata rulajului conturilor de plătit:

Raportul cifrei de afaceri a conturilor de plătit către furnizori:

Durata cifrei de afaceri a conturilor de plătit către furnizori:

Durata ciclului de operare:

Durata ciclului financiar:

Rezultatele calculului sunt rezumate în Tabelul 15.

Tabelul 15 Indicatori de activitate a afacerii

Index	Valoare pe perioadă
		raportare
Rata rotației capitalului de lucru
Rata de rotație a capitalurilor proprii
Rata de rotație a stocurilor
Durata rulajului stocurilor, zile
Rata de rotație a creanțelor
Durata cifrei de afaceri a creanțelor, zile
Rata de rotație a creanțelor
Durata rulajului conturilor de încasat de la clienți, zile
Raportul de rotație a conturii plătibile
Durata rulajului conturilor de plătit, zile
Raportul de rotație a conturilor de plătit către furnizori
Durata cifrei de afaceri a conturilor de plătit către furnizori, zile
Durata ciclului de funcționare, zile
Durata ciclului financiar, zile

Analizând datele din Tabelul 15, putem concluziona că cifra de afaceri a resurselor întreprinderii s-a accelerat. Durata ciclului de exploatare în perioada de raportare a scăzut cu 0,37 zile, acest lucru fiind realizat în principal datorită accelerării plăților clienților pentru produse.

O interpretare grafică a duratei ciclurilor operaționale și financiare în perioadele de raportare și de bază este prezentată în Figura 5.

Figura 5 - Durata ciclurilor operaționale și financiare în perioadele de raportare și de bază

7 . DEFINIȚIE IN MEDIE INTEGRAL EVALUĂRI FINANCIAR - ECONOMIC STARE ÎNTREPRINDERI

Pentru a determina evaluarea medie integrală a stării financiare și economice a unei întreprinderi, este necesar să se evalueze toți indicatorii analizați, pentru care aceștia sunt împărțiți în prima și a doua clasă.

Prima clasă include indicatori pentru care au fost determinate valori standard, aceștia includ indicatori de lichiditate și stabilitate financiară. A doua clasă include indicatori nestandardizați, a căror evaluare necesită compararea cu indicatorii corespunzători ai altor întreprinderi similare, indicatori medii din industrie, precum și o analiză a tendințelor acestor indicatori. Acest grup include indicatori de cifra de afaceri, profitabilitate, caracteristicile structurii proprietății, sursele și starea capitalului de lucru.

Mai multe stări posibile ale indicatorilor de clasa 1 sunt prezentate în Tabelul 16.

Tabelul 16 - Starea indicatorilor de primă clasă

Atunci când se analizează cel de-al doilea grup de indicatori, este recomandabil să se evalueze tendințele modificărilor acestora și să se identifice îmbunătățirea sau deteriorarea acestora, i.e. determinați starea indicatorilor:

„îmbunătățire” - 1;

„stabilitate” -2;

„deteriorarea” -3.

Pentru a obține o evaluare mai obiectivă, este necesară compararea indicatorilor clasei I și II (Tabelul 17).

Tabelul 17 - Comparația indicatorilor de clasa I și II

Pe baza acestei comparații se evaluează situația financiară a întreprinderii. Analiza indicatorilor pe clase este prezentată în Tabelul 18.

Tabelul 18 - Analiza indicatorilor financiari

Clasa, grup, indicator	Valoarea indicatorului pe perioadă	Tendință principală	Standard	Stat
		raportare
Indicatori de clasa I
1. Indicatori de lichiditate
1.1 Rata totală de acoperire			ușoară deteriorare
1.2 Raport rapid de lichiditate			deteriorare
1.3 Raportul de lichiditate la strângerea de fonduri			deteriorare
2.Indicatori de stabilitate financiară
2.1 Raportul datorie/capital propriu			deteriorare	mai mic de 0,7
2.2 Rata capitalurilor proprii			deteriorare	nu mai puțin de 0,1
2.3 Coeficientul de agilitate			deteriorare
Indicatori de clasa a II-a
3.Indicatori de rentabilitate
3.1 Rentabilitatea activelor nete pe baza profitului net, %			deteriorare
3.2 Rentabilitatea produselor vândute, %			deteriorare
4. Indicatori de activitate a afacerii
4.1 Rata rotației capitalului de lucru			îmbunătăţire
4.2 Rata de rotație a capitalurilor proprii			îmbunătăţire

Din tabelul 18 se poate observa că majoritatea indicatorilor din prima clasă sunt în starea 2.3, iar starea indicatorilor din clasa a doua este diferită: indicatorii de rentabilitate se deteriorează, iar indicatorii de activitate a afacerii se îmbunătățesc, dar nu atât de semnificativ. . După ce am analizat starea tuturor indicatorilor întreprinderii în ansamblu, putem concluziona că evaluarea medie integrală a stării financiare și economice a întreprinderii este aproape de satisfăcătoare, dar totuși întreprinderea are multe probleme, cum ar fi:

Lichiditate insuficientă, lipsa activelor lichide;

Dependența întreprinderii de surse externe și stabilitate financiară scăzută;

Incapacitatea întreprinderii de a reface capitalul de lucru, dacă este necesar, din surse proprii;

Scăderea profitabilității vânzărilor și a activelor nete ale întreprinderii.

Problemele identificate necesită adecvate decizii financiare care vizează îmbunătăţirea poziţiei financiare a întreprinderii.

LISTĂ LITERATURILE

1) Smirnova I.V., Igumnova T.N., Sukhanov G.G. Baza teoretica management financiar: Instrucțiuni să efectueze lucrări de control și calcul-grafic - Arhangelsk: Editura ASTU, 2004. - 41 p.

2) Lucrări ale elevilor. Cerințe generaleși reguli de proiectare. Standard de organizare. STO 01.04 - 2005. - Arkhangelsk: Universitatea Tehnică de Stat din Arhangelsk, 2006.

Postat pe Allbest.ru

Documente similare

Evaluarea impactului diferitelor activități asupra indicatorilor de bilanț. Analiza stării proprietății și a fondurilor întreprinderii conform datelor bilanțului. Rezultatul financiar al întreprinderii, indicatori de lichiditate, profitabilitate și activitate comercială.

lucrare curs, adaugat 26.09.2012


Esența evaluării stării financiare și economice a unei întreprinderi. Evaluarea activelor și pasivelor, lichidității și solvabilității, stabilității financiare, rentabilității și activității de afaceri a întreprinderii. Capital propriu și împrumutat, prag de rentabilitate.

lucrare curs, adăugată 08.06.2015


Principalii indicatori ai stării financiare a întreprinderii. Analiza indicatorilor de profitabilitate. Indicatori de lichiditate și structura capitalului. Analiza situației financiare și economice a Transtelecom SA. Analiza situaţiei financiare conform structurii bilanţului.

lucrare curs, adăugată 07.08.2015


Caracteristicile generale ale OJSC „BMK”, analiza situației financiare a întreprinderii. Situații contabile ale unei întreprinderi ca documentație de natură economică, care arată performanța financiară a întreprinderii pentru o anumită perioadă trecută.

teză, adăugată 01.06.2014


Evaluarea stării financiare a întreprinderii SA „VER”: indicatori ai balanței analitice, solvabilitatea și lichiditatea, activitatea de afaceri a întreprinderii. Dezvoltarea măsurilor de mobilizare a rezervelor identificate, eficacitatea măsurilor propuse.

teză, adăugată 16.05.2010


Evaluarea solvabilității, stabilității financiare și autonomiei întreprinderii. Analiza stării proprietății instalatie de constructii de masini. Definiția articolelor „bolnave” din „Banțul contabil”. Nota efect economic din activitățile propuse.

teză, adăugată 23.01.2016


Caracteristicile analizei activităților financiare și economice ale unei întreprinderi folosind exemplul întreprinderii de transport auto de pasageri din orașul Bryansk. Stabilitatea financiară a companiei. Măsuri de îmbunătățire a nivelului activității financiare și economice.

teză, adăugată 21.06.2011


Metodologia de evaluare a lichiditatii bilantului. Rapoarte financiare, folosit pentru a evalua lichiditatea și solvabilitatea unei întreprinderi. Principalii indicatori ai activităților financiare și economice ale OJSC „Maiskles”. Evaluarea stabilității financiare.

lucrare curs, adaugat 19.03.2014


Aspecte teoretice ale stării financiare a întreprinderii și identificarea problemelor în activitățile acesteia. Analiza și evaluarea stării financiare a întreprinderii OJSC „Sakhproekt”. Elaborarea unui plan de acțiune pentru consolidarea activităților financiare și economice ale întreprinderii.

teză, adăugată 24.06.2010


Studiul caracteristicilor organizatorice si economice, analiza mediului intern si extern al intreprinderii. Efectuarea unei analize a situației financiare și economice. Dezvoltarea de măsuri pentru îmbunătățirea situației financiare și asigurarea echilibrului financiar.

Cuvinte cheie

POTENȚIAL FINANCIAR/POTENȚIAL FINANCIAR/ EVALUARE INTEGRALĂ/ ESTIMARE INTEGRAL / ANALIZA GRAFICA/ANALIZA GRAFICA/ COMPANII DE PETROLI SI GAZ/ COMPANIE DE PETROLII ȘI GAZE

adnotare articol științific despre economie și afaceri, autor al lucrării științifice - Aliev A.A., Solovyova M.G., Kachalina A.D.

Articol. Un set de aspecte teoretice, practice și metodologice legate de determinarea stării financiare a întreprinderilor, pe baza utilizării unui grup indicatori relativi companiilor. Goluri. Obținerea unui generalizat evaluare integrală potential financiar companii din industria petrolului și gazelor și construirea unui model grafic pentru o reprezentare vizuală a rezultatelor calculului. Metodologie. Instrumente folosite analiza grafica, teorii seturi neclareși un sistem de coordonate carteziene pentru calcularea indicatorilor generali integrali care caracterizează evaluarea stării financiare a companiei. Rezultate. Rezultatele atribuirii rangurilor fiecăruia dintre indicatori au fost determinate prin calcularea coeficienților de ponderare corespunzători pe baza criteriului Fishburne. Au fost selectați indicatorii originali și normalizați, iar valorile vectoriale au fost generate pe această bază. Dezvoltat evaluare integrală poziția financiară a companiilor și a fost construit un model grafic care reflectă poziția evaluării obținute. Sunt definite zone corespunzătoare situației financiare a companiei la un anumit moment în timp. Domeniul de aplicare al rezultatelor. Metodologia va fi de interes pentru top management și companiile de investiții pe care se concentrează industria petrolului și gazelor, pentru analiza financiară comparativă a companiilor. Utilizarea unui indicator integral permite prezentarea unor estimări generalizate. Concluzii. Principalii indicatori de evaluare a stării financiare a întreprinderii au fost identificați prin formarea unui indicator integral și s-a realizat modelarea grafică a rezultatelor obținute, reflectând situația financiară a companiilor.

subiecte asemănătoare lucrări științifice de economie și afaceri, autorul lucrării științifice - Aliev A.A., Solovyova M.G., Kachalina A.D.

• O abordare metodologică a evaluării potențialului financiar al dezvoltării inovatoare folosind exemplul companiei de petrol și gaze SOCAR

  2016 / Aliev A.A.

• Securitatea financiară a companiei: aspect analitic

  2016 / Kazakova N.A., Ivanova A.N.

• Metodologia de formare a unui indice al potențialului financiar de dezvoltare inovatoare a industriei ruse de petrol și gaze

  2017 / Aliyev Ayaz Aladdin Ogly

• Analiza financiară a întreprinderilor inovatoare din Districtul Federal Volga

  2017 / Vygodchikova I.Yu.

• Creșterea eficienței analizei proximității de faliment pe baza metodelor econometrice

  2018 / Bukharin S.V., Paraskevich V.V.

• Construirea unui indicator integral pentru evaluarea probabilității de denaturare a rezultatului financiar în situațiile financiare ale companiilor către supraestimarea acestuia

  2018 / Dudin S.A., Savelyeva M.Yu., Maksimenko I.N.

• Evaluarea integrală a stării financiare a întreprinderilor din regiune

  2016 / Kurdzhiev Sergey Panteleevich, Mambetova Alexandra Alexandrovna, Peshkova Elena Petrovna

• Generarea de informații în raportare integrată pentru evaluarea atractivității investiționale a companiilor

  2018 / Tryastina N.Yu.

• Model tridimensional al securității financiare ca instrument de formare a unei strategii financiare în contextul managementului orientat spre valoare

  2017 / Pochitaev A.Yu., Akhmetov R.R.

• Clusteringul este o perspectivă eficientă pentru dezvoltarea antreprenoriatului în complexul de petrol și gaze

  2018 / Boldanova Elena Vladimirovna, Voinikova Galina Nikolaevna

Estimarea integrală a stării financiare a companiei

Subiect Prezenta lucrare are în vedere aspectele teoretice, practice și metodologice legate de definirea situației financiare a întreprinderilor, pe baza utilizării unui set de indicatori relativi ai companiilor. Obiective Lucrarea își propune să obțină o evaluare integrală generalizată a potențialului financiar al companiilor de petrol și gaze și să construiască un model grafic pentru prezentarea vizuală a rezultatelor calculelor. Metode Pentru studiu s-au folosit instrumente de analiză grafică, teoria multimilor fuzzy și sistemul de coordonate carteziene pentru calcularea indicatorilor comuni integrati. Rezultate Lucrarea prezintă o tehnică dezvoltată de estimare integrală a poziţiei financiare a companiilor şi un model grafic care reflectă poziţia de estimare primită. Acesta definește zone care corespund situației financiare a companiei la un moment dat în timp.Relevanță Rezultatele obținute pot fi utilizate în analiza financiară a companiilor, precum și în cursul educațional pe discipline financiare.Metodologia oferită poate fi de interes pentru top companii de management și investiții concentrate pe industria petrolului și gazelor, precum și în cadrul analizei comparative a companiilor în scopuri științifice și educaționale.

Textul lucrării științifice pe tema „Evaluarea integrală a stării financiare a unei întreprinderi”

pISSN 2071-4688 Capital financiar

EVALUAREA INTEGRALĂ A STĂRII FINANCIARE A ÎNTREPRINDERIEI

Ayaz Aladdin ogly ALIEV3", Maria Gennadievna SOLOVYEVA*, Anastasia Dmitrievna KACHALINAS

și candidat la științe economice, conferențiar al Departamentului de Management Financiar,

Rusă Universitatea de Economie lor. G.V. Plehanov, Moscova, Federația Rusă

[email protected]

orcid.org/0000-0003-1476-9702

Cod SPIN: 8015-2460

ь student, Universitatea Economică Rusă numită după. G.V. Plehanov, Moscova, Federația Rusă

[email protected]

ORCID: niciunul

Cod SPIN: niciunul

cu student, Universitatea Economică Rusă. G.V. Plehanov, Moscova, Federația Rusă

[email protected]

ORCID: niciunul

Cod SPIN: niciunul

Istoria articolului: Rezumat

Primit 01.12.2018 Subiect. Un set de aspecte teoretice, practice și metodologice,

Primit într-o formă modificată legată de determinarea stării financiare a întreprinderilor, în baza formei din 26.01.2018 folosind un grup de indicatori relativi ai companiilor.

Aprobat 02.09.2018 Obiective. Obținerea unei evaluări integrale generalizate a potențialului financiar

Disponibil online 27.02.2018 companii din industria petrolului și gazelor și construiesc un model grafic pentru vizual

prezentarea rezultatelor calculelor.

Metodologie. Au fost utilizate instrumente de analiză grafică, teoria multimilor fuzzy și sistemul de coordonate carteziene pentru calcularea indicatorilor generali integrali care caracterizează evaluarea stării financiare a companiei. Rezultate. Rezultatele atribuirii rangurilor fiecăruia dintre indicatori au fost determinate prin calcularea coeficienților de ponderare corespunzători pe baza criteriului Fishburne. Au fost selectați indicatorii originali și normalizați, iar valorile vectoriale au fost generate pe această bază. A fost elaborată o evaluare integrală a poziției financiare a companiilor și a fost construit un model grafic care reflectă poziția evaluării rezultate. Sunt definite zone corespunzătoare situației financiare a companiei la un anumit moment în timp.

Domeniul de aplicare al rezultatelor. Metodologia va fi de interes pentru top management și companii de investiții axate pe industria petrolului și gazelor pentru analiza financiară comparativă a companiilor. Utilizarea unui indicator integral permite prezentarea unor estimări generalizate.

Concluzii. Principalii indicatori de evaluare a stării financiare a întreprinderii au fost identificați prin formarea unui indicator integral și s-a realizat modelarea grafică a rezultatelor obținute, reflectând situația financiară a companiilor.

© Editura FINANCE și CREDIT, 2018

Pentru citare: Aliev A.A., Solovyova M.G., Kachalina A.D. Evaluarea integrală a stării financiare a unei întreprinderi // Finanțe și credit. - 2018. - T. 24, Nr. 2. - P. 288 - 303. https://doi.org/10.24891/fc.24.2.288

Condiția financiară este o alocare complexă de fonduri, concept real și potențial și se caracterizează printr-un sistem de capacități financiare ale întreprinderii și indicatori care reflectă disponibilitatea și eficiența utilizării acestora.

UDC 336,64 JEL: G32, G34

Cuvinte cheie:

potenţial financiar, evaluare integrală, analiză grafică, companii de petrol şi gaze

Relevanța problemei a determinat în mare măsură dezvoltarea diferitelor metode de analiză a stării financiare a întreprinderilor, care vizează pregătirea informațiilor în scopul realizării decizii de management, evaluarea situației financiare și elaborarea unei strategii de gestionare a situației financiare a întreprinderilor.

Pe baza unei analize a literaturii științifice privind problema evaluării stării financiare a companiilor, s-a format un sistem de indicatori relativi. Acest sistem ne va permite să dezvoltăm o metodologie pentru o evaluare integrală a situației financiare folosind exemplul companiilor din industria petrolului și gazelor.

Criteriile de evaluare a stării financiare a companiilor identificate în timpul analizei critice se bazează pe indicatori de stabilitate financiară, lichiditate și rentabilitate a întreprinderilor (Tabelul 1).

Metoda de evaluare integrală a situației financiare a companiilor presupune luarea în considerare a deficiențelor abordărilor și metodelor de evaluare existente. În același timp, sistemul nu se bazează numai pe evaluarea industriei, ci trebuie să ia în considerare și evaluarea grupurilor individuale extinse de indicatori ai stării financiare și economice a întreprinderilor.

În plus, pentru o evaluare integrală a stării financiare a companiilor, au fost utilizate trei grupe de indicatori: profitabilitatea companiei, lichiditatea financiară și stabilitatea financiară.

Într-un număr lucrări științifice Există comentarii cu privire la importanța fundamentală a indicatorilor de rentabilitate în evaluarea stării financiare a unei companii. Pentru a evalua rentabilitatea activelor și a surselor de capital, se folosesc următorii indicatori:

Raportul rentabilității vânzărilor (ROS) - caracterizează valoarea profitului care cade pe o unitate de produse vândute;

Raportul rentabilității activelor (rentabilitatea capitalului total, profitabilitatea globală a întreprinderii) (ROA) - reflectă rezultatele operațiunilor

întreprindere, vă permite să evaluați capacitatea activelor de a genera profit, indiferent de sursele de strângere de fonduri și indică nivelul de competitivitate al companiei;

Rentabilitatea capitalului propriu (profitabilitate financiară) (ROE) - arată cât de eficient o întreprindere își folosește propriul capital sau venitul pe care îl primește pe unitatea monetară a fondurilor proprii.

În lucrările sale E.A. Markarian, G.P. Gerasimenko folosește trei indicatori principali pentru a evalua lichiditatea unei companii:

Rata de lichiditate absolută (instantanee) - arată acea parte din datoria curentă pe care compania o poate rambursa la data bilanţului acest moment sau în viitorul foarte apropiat. Valoarea standard - 0,2 - 0,5;

Rata critică de lichiditate - caracterizează partea din pasivele pe termen scurt ale companiei care poate fi rambursată nu numai din numerar și investiții financiare pe termen scurt, ci și din veniturile așteptate pentru serviciile prestate. Valoarea standard - 0,7 - 1;

Rata de lichiditate curentă (raportul total de acoperire) - reflectă starea financiară curentă a organizației și vă permite să evaluați caracterul adecvat al capitalului de lucru care poate fi utilizat pentru achitarea obligațiilor sale pe termen scurt, adică în ce măsură sunt garantate pasivele curente. de active similare ale organizaţiei. Valoarea standard este 1-2.

Al treilea grup de indicatori include indicatori ai stabilității financiare a companiei. În lucrările lui A.O. Nedosekin susține că următorii indicatori au cea mai mare pondere în sistemul de evaluare a stării financiare a unei întreprinderi:

Coeficient de autonomie (independență financiară) - caracterizează gradul de formare a activelor întreprinderii datorită

fonduri proprii, reflectă nivelul de independență față de sursele externe ale activităților de finanțare. Valoarea standard - 0,7;

Rata de acoperire a investițiilor - arată ponderea proprietății întreprinderii acoperită de sursele de finanțare pe termen lung ale acesteia. Valoarea standard - 0,75 - 0,9;

Rata de acoperire a dobânzii arată valoarea garanției pentru dobânda plătită la împrumuturi și credite cu profitul primit. Valoarea standard este mai mare decât 1.

Structura activelor companiilor din industria de rafinare a petrolului este axată pe active imobilizate, drept urmare acestea au o lichiditate mai mică și oferă un nivel suficient de profitabilitate.

Rentabilitatea financiară. După cum s-a spus mai devreme, ratele de profitabilitate sunt importante. Dar cel mai important este rentabilitatea vânzărilor, deoarece vă permite să interpretați corect datele cifrei de afaceri. Util pentru prognozele economice atunci când volumul pieței este limitat și limitează creșterea vânzărilor.

Pe baza calculului ratei de acoperire a investițiilor și a autonomiei, este logic să se utilizeze indicatori de rentabilitate a activelor și a capitalului propriu, inclusiv pentru a reflecta eficiența utilizării activelor acestor companii și a generării de venituri, ceea ce împreună implică un rang mai ridicat de rentabilitate. asupra activelor.

Lichiditatea financiară. Pentru alcătuirea modelului sunt utilizați trei indicatori de lichiditate, care se asociază cu necesitatea introducerii unei limitări de lichiditate pe măsură ce aceasta scade, precum și a utilizării unei evaluări integrale în model pentru a identifica zonele corespunzătoare diferitelor condiții financiare ale companiei la nivelul un anumit moment în timp.

Datorită predominării activelor imobilizate în structura bilanțurilor companiilor

a sectorului în cauză, este logic să distribuim rândurile indicatorilor de lichiditate financiară în ordine corespunzătoare creșterii lichidității. Valorile standard ale lichidității financiare au o limitare dublă, ceea ce implică utilizarea lor limitată în cadrul indicatorului general.

În industria petrolului, nevoia de disponibilitate constantă a activelor foarte lichide nu este o sarcină principală, spre deosebire de o serie de alte industrii.

Stabilitate Financiară. În acest grup, rangurile își ocupă poziția din mai multe motive. Activitățile de producție de petrol necesită investiții mari pentru implementarea unui singur proiect, motiv pentru care este important să se țină cont de ponderea fondurilor atribuibile plăților dobânzilor din profitul operațional.

Următoarea valoare este rata de acoperire a investiției, care include o evaluare a lichidității și permite investitorului să evalueze situația din companie, atunci când propriile active au lichidități reduse, finanțarea oricărui proiect de investiții i se va părea riscantă investitorului și cu un grad mare de probabilitate el va refuza a acestui proiect.

Al treilea indicator inclus în această grupă este coeficientul de autonomie, deoarece este cel mai general. În același timp, raportul dintre capitalul propriu și active nu este suficient de informativ, deoarece companiile din industria de rafinare a petrolului acordă o mare importanță activelor din bilanțurile lor, și în special celor imobilizate, ceea ce este asociat cu prezența unei mari dimensiuni. numărul de conducte, echipamente pentru producția și rafinarea petrolului. Stabilitatea financiară evaluează solvabilitatea întreprinderii, dar în cazul activităților financiare neprofitabile acest indicatorîși pierde relevanța.

Pe baza parametrilor dați, principalii indicatori au fost diferențiați în ordinea descrescătoare a ponderii lor în sistemul de evaluare, precum și

În cadrul fiecărui grup de indicatori financiari au fost identificate ranguri de la 1 la 3, care caracterizează colectiv situația financiară a întreprinderilor. Rezultatele clasamentului indicatorilor sunt prezentate în tabel. 2.

Propunerea de utilizare a metodei de evaluare a experților, care constă în identificarea celor mai și mai puțin prioritari indicatori ai companiilor, se datorează lipsei unui mecanism dezvoltat de diferențiere a indicatorilor pe baze științifice.

În lipsa specificului cuantificare semnificația indicatorilor, are sens să folosim instrumente utilizate în alte discipline științifice, dintre care una este ierarhizarea criteriilor conform regulii lui Fishburne.

Prevederile de bază precizează că singura informație cunoscută despre raportul de semnificație a indicatorilor este următorul raport:

G1 > g1 + 1 > g1+2, (1)

unde i este rangul coeficientului sau numărul de serie după clasare;

G - semnificația fiecărui criteriu sau gradul de manifestare a acestuia.

Această prevedere ne permite să identificăm succesiunea relațiilor dintre indicatorii luați în considerare între ei. Caracteristica cantitativă a celui de-al doilea criteriu este determinată de următoarea formulă:

unde N este numărul total de ranguri.

O condiție necesară standardizarea greutăților specifice este:

Pentru elaborarea unei metodologii de evaluare integrală a stării companiilor, se propune să

Sunt luate în considerare trei grupuri de indicatori. Acest sistem, pe de o parte, răspunde la întrebarea care este potențialul financiar actual al companiei, pe de altă parte, include cei mai importanți indicatori financiari ai stării întreprinderii, ceea ce împreună face posibilă asigurarea unei cuprinzătoare și evaluarea completă a situației financiare la un anumit moment în timp.

Prin aplicarea relației (1) folosind indicatorii identificați ca exemplu, s-au determinat rezultatele ierarhării coeficienților și valorile ponderii acestora (Tabelul 3).

Pe baza valorilor obținute ale ponderilor specifice pentru fiecare dintre rangurile atribuite, valorile indicatorului integral1 au fost calculate pentru fiecare perioadă de timp individuală în perioada 2014-2016. pentru companiile din sectorul petrolului și gazelor, și anume British Petroleum și Rosneft (Tabelul 4).

În urma calculelor, s-au obținut trei indicatori pentru fiecare companie pentru perioada 2014-2016. (Tabelul 5).

În urma calculelor, valorile indicatorului integral au fost identificate ținând cont de greutăți conform metodei Fishburne. Pentru a afișa grafic evaluarea stării financiare a companiei, este selectat un sistem de coordonate carteziene. Datele obţinute prin evaluare integrală sunt reprezentate grafic pe axa absciselor; pe ordonata - estimarea obtinuta fara a tine cont de ponderi.

Pentru a construi un model, valorile sunt calculate pentru grupuri de indicatori fără a lua în considerare greutatea specifică folosind metoda Fishburne (Tabelul 6).

Pentru a determina zonele care caracterizează starea financiară, este necesar să se efectueze o evaluare valori standard cu și fără greutate specifică. Datele pentru definirea zonelor sunt date în tabel. 7 și 8.

Pe baza valorilor obținute s-au format zone, la intersecția cărora se formează o zonă de stabilitate absolută (Fig. 1)

1 Date din situațiile financiare anuale pentru 2014-2016. British Petroleum. Date din situațiile financiare anuale pentru 2014-2016. PJSC Rosneft.

În urma analizei, au fost identificate patru zone care reflectă situația financiară a companiei. Prima zonă are un interval de-a lungul axei absciselor: , de-a lungul axei ordonatelor: . Prin transfer paralel s-au obținut următoarele zone:

1) verde - stare financiară absolut stabilă;

2) galben - stare financiară normală;

3) gri - zonă de incertitudine;

4) roșu - zonă de stare critică.

Pe baza datelor obținute, a fost construit un model pentru o evaluare integrată a stării financiare a companiilor BP și Rosneft, care este prezentat grafic în Fig. 2.

Pe baza rezultatelor evaluării situației financiare a companiilor pentru anii 2014-2016. dezvăluit:

Pentru compania Rosneft, se poate observa că indicatorul integral a intrat în zona de stabilitate absolută în 2014 și 2015. datorită ratelor ridicate de rentabilitate și acoperire a dobânzii, precum și stabilității financiare normale în 2016;

Indicatorul integral pentru British Petroleum în perioadele analizate se încadrează în trei zone diferite. Cea mai critică stare a fost observată în anul 2015; conform rezultatelor anului 2016, indicatorul integral a fost situat în zona intermediară.

tabelul 1

Sisteme de indicatori de evaluare a stării financiare a companiilor

Sisteme de indicatori pentru evaluarea situației financiare a companiilor

Componentele sistemului de evaluare financiară Indicatori

stat

Rentabilitatea financiară Raportul rentabilității vânzărilor

Raportul rentabilității activelor

Raportul rentabilității capitalului propriu

Lichiditate financiară Rata de lichiditate absolută

Rata critică de lichiditate

Raportul curent

Stabilitate financiară Raport de autonomie

Rata de acoperire a investițiilor

Rata de acoperire a dobânzii

masa 2

Un sistem de indicatori pentru evaluarea situației financiare a companiilor de petrol și gaze și rangul acestora în cadrul fiecărui grup

Sistemul de indicatori pentru evaluarea situației financiare a companiilor de petrol și gaze și rangul acestora în cadrul fiecărui grup

Componentele sistemului de evaluare Clasament Indicatori Clasament

starea financiara

Rentabilitatea financiară 1 Raportul rentabilității vânzărilor 1

Raportul rentabilității activelor 2

Raportul de profitabilitate propriu 3

capital

Lichiditatea financiară 3 Raportul absolut de lichiditate 3

Rata critică de lichiditate 2

Raportul curent 1

Stabilitatea financiară 2 Raportul de autonomie 3

Rata de acoperire a investițiilor 2

Rata de acoperire a dobânzii 1

Tabelul 3

Rezultatele coeficienților de ierarhizare și atribuirea de ponderi

Rezultatele ierarhării rapoartelor și atribuirii de ponderi

Sistem de indicatori Indicatori care alcătuiesc Rank Specific Rank Specific

evaluări ale sistemului financiar evaluări ale sistemului financiar în ansamblu pondere în cadrul ponderii prin

state ale companiilor state ale companiilor conform regulii lui Fishburne (r) grupuri conform regulii lui Fishburne (r)

Rentabilitatea ROS 1 0,5 1 0,5

Coeficient de Autonomie Financiară 2 0,167 3 0,167

sustenabilitate Rata de acoperire a investițiilor 2 0,333

Rata de acoperire a dobânzii 1 0,5

Coeficient financiar absolut 3 0,333 3 0,167

lichiditate lichiditate

Coeficientul critic 2 0,333

lichiditate

Raportul curent 1 0,5

Sursa: Autor

Tabelul 4

Calculul indicatorilor BP și Rosneft pe baza utilizării greutății specifice conform regulii lui Fishburne

Calculul parametrilor BP și Rosneft prin greutăți specifice conform regulii lui Fishburn

Indicator Rang Pondere 2014 Intp. 2015 Intp. 2016 Intp.

Rosneft

ROS 1 0,5 0,108 0,05 0,137 0,069 0,133 0,066

ROA 2 0,33 0,074 0,03 0,078 0,026 0,065 0,022

ROE 3 0,17 0,116 0,02 0,123 0,02 0,06 0,01

Rentabilitatea - - - 0,1 - 0,115 - 0,098

Cal (lichiditate absolută) 3 0,17 0,463 0,08 0,851 0,142 0,447 0,074

KCL (lichiditate critică) 2 0,33 0,855 0,28 1,123 0,374 0,668 0,223

Ktl (lichiditate curentă) 1 0,5 1,049 0,53 1,323 0,662 0,829 0,415

Lichiditate - - - 0,89 - 1,178 - 0,712

Ka (autonomie) 3 0,17 0,33 0,06 0,309 0,051 0,338 0,056

KPI (acoperirea investițiilor) 2 0,33 0,768 0,26 0,818 0,273 0,749 0,25

KPP (acoperire dobândă) 1 0,5 6,494 3,25 4,046 2,023 2,791 1,395

Stabilitate - - - 3,56 - 2,347 - 1,701

Rentabilitatea 1 0,5 0,098 0,05 0,115 0,058 0,098 0,049

Lichiditate 2 0,17 0,887 0,15 1,178 0,196 0,712 0,119

Stabilitate 3 0,33 3,558 1,19 2,347 0,782 1,701 0,567

Valoare generală - - - 1,38 - 1,036 - 0,735

ROS 1 0,5 0,002 0,01 -0,047 -0,023 -0,016 -0,008

ROA 2 0,33 0,003 0,01 -0,038 -0,013 -0,011 -0,004

ROE 3 0,17 0,033 0,01 -0,061 -0,01 0,002 0

Rentabilitatea - - - 0,01 - -0,046 - -0,011

Cal (lichiditate absolută) 2 0,33 0,554 0,18 0,564 0,188 0,455 0,152

KCL (lichiditate critică) 1 0,5 1,083 0,54 1,021 0,511 0,86 0,43

Ktl (lichiditate curentă) 3 0,17 1,372 0,23 1,28 0,213 1,162 0,194

Lichiditate - - - 0,95 - 0,912 - 0,775

Ka (autonomie) 3 0,17 0,396 0,07 0,376 0,063 0,368 0,061

KPI (acoperirea investițiilor) 2 0,33 0,776 0,26 0,791 0,264 0,778 0,259

KPP (acoperirea dobânzii) 1 0,5 2,301 1,15 -4,78 -2,39 -0,509 -0,254

Stabilitate - - - 1,48 - -2,064 - 0,066

Rentabilitatea 1 0,5 0,008 0,01 -0,046 -0,023 -0,011 -0,006

Lichiditate 3 0,17 0,955 0,16 0,912 0,152 0,775 0,129

Stabilitate 2 0,33 1,475 0,49 -2,064 -0,688 0,066 0,022

Valoarea totală - - - 0,65 - -0,559 - 0,146

Cum se evaluează riscurile financiare ale unei companii pe baza situațiilor financiare

Activitatea financiară a unei companii sub toate formele ei este asociată cu numeroase riscuri, al căror grad de influență asupra rezultatelor acestei activități și a nivelului de securitate financiară este în creștere semnificativă în prezent. Riscurile care însoțesc activitățile de afaceri ale companiei și generează amenințări financiare sunt combinate într-un grup special de riscuri financiare care joacă cel mai important rol în „portofoliul de riscuri” general al companiei. O creștere semnificativă a influenței riscurilor financiare ale companiei asupra rezultatelor activităților economice este cauzată de instabilitatea mediului extern: situația economică din țară, apariția unor noi inovatoare. instrumente financiare, extinderea domeniului de aplicare a relațiilor financiare, volatilitatea condițiilor pieței financiare și o serie de alți factori. Prin urmare, identificarea, evaluarea și monitorizarea nivelului riscurilor financiare reprezintă una dintre sarcinile urgente în activitățile practice ale managerilor financiari.

Este utilizat ca informație inițială la evaluarea riscurilor financiare. situațiile financiareîntreprindere: bilanţ în care se înregistrează proprietatea şi poziţia financiară a organizaţiei la data de raportare; Un cont de profit și pierdere care prezintă rezultatele operațiunilor pentru o perioadă contabilă. Principalele riscuri financiare evaluate de întreprinderi:

• riscuri de pierdere a solvabilității;
• riscurile de pierdere a stabilității financiare și a independenței;
• riscurile structurii activelor și pasivelor.

În Fig. unsprezece .

Procedura de grupare a activelor și pasivelor
Procedura de grupare a activelor în funcție de viteza de transformare a acestora în numerar	Procedura de grupare a pasivelor în funcție de gradul de urgență al îndeplinirii obligațiilor
A 1. Cele mai multe active lichide A 1 = pagina 250 + pagina 260	P 1. Cele mai urgente obligații P 1 = pagina 620
A 2. Vânzarea rapidă a activelor A 2 = pagina 240	P 2. Datorii pe termen scurt P 2 = pagina 610 + pagina 630 + pagina 660
A 3. Active cu mișcare lentă A 3 = pagina 210 + pagina 220 + pagina 230 + pagina 270	P 3. Datorii pe termen lung P 3 = pagina 590 + pagina 640 + pagina 650
A 4. Activele greu de vândut A 4 = pagina 190	P 4. Datorii permanente P 4 = pagina 490

Tipul de stare de lichiditate

A 1 ≥ P 1 A 2 ≥ P 2

A3 ≥ P; A4 ≤ P4

A 1< П 1 А 2 ≥ П 2 ;

A3 ≥ P3; A 4 ~ P 4

A 1< П 1 ; А 2 < П 2 ;

A3 ≥ P3; A 4 ~ P 4

A 1< П 1 ; А 2 < П 2 ;

A 3< П 3 ; А 4 >P 4

Lichiditate absolută

Lichiditate admisibilă

Lichiditate deteriorată

Lichiditatea în criză

Orez. 1 Model de evaluare a riscului de lichiditate din bilanţ utilizând indicatori absoluti

Evaluarea riscului stabilității financiare a întreprinderii este prezentată în Fig. 2.

Calculul sumei surselor de fonduri și al sumei rezervelor și costurilor
1. Excedent (+) sau deficit (–) de capital de lucru propriu	2. Excesul (+) sau deficiența (–) a surselor proprii și împrumutate pe termen lung de formare a rezervelor și a costurilor	3. Excesul (+) sau deficiența (–) a sumei totale a principalelor surse de formare a rezervelor și costurilor
±Fs = SOS - ZZ ±Fs = pagina 490 - pagina 190 - (pagina 210 + pagina 220)	±Ft = SDI - ZZ ±Ft = pagina 490 + pagina 590 - pagina 190 - (pagina 210 + pagina 220)	±Fo = JVI - ZZ ±Fo = pagina 490 + pagina 590 + pagina 610 - pagina 190 - (pagina 210 + pagina 220)
S (Ф) = 1, dacă Ф > 0; = 0 dacă Ф< 0.

Tipul situației financiare
±Fs ≥ 0; ±Ft ≥ 0; ±Fo ≥ 0; S = 1, 1, 1	±Fs< 0; ±Фт ≥ 0; ±Фо ≥ 0; S = 0, 1, 1	±Fs< 0; ±Фт < 0; ±Фо ≥ 0; S = 0, 0, 1	±Fs< 0; ±Фт < 0; ±Фо < 0; S = 0, 0, 0
Independență absolută	Independență normală
Surse de acoperire a costurilor utilizate
Capital de lucru propriu	Capital de rulment propriu plus împrumuturi pe termen lung	Capital de lucru propriu plus împrumuturi și împrumuturi pe termen lung și scurt
Scurtă descriere a tipurilor de situație financiară
Solvabilitate mare; Societatea nu depinde de creditori	Solvabilitate normală; Utilizarea eficientă a fondurilor împrumutate; Rentabilitatea ridicată a activităților de producție	Încălcarea solvabilității; Necesitatea de a atrage surse suplimentare; Posibilitatea de a îmbunătăți situația	Insolvența întreprinderii; Pragul falimentului

Evaluarea riscului de instabilitate financiară
Zona fara riscuri	Zona de risc acceptabilă	Zona de risc critic	Zona de risc catastrofal

Evaluarea riscului stabilității financiare a companiei Fig. 2.

Pentru întreprinderile angajate în producție, un indicator general al stabilității financiare este excedentul sau lipsa surselor de fonduri pentru formarea stocurilor și a costurilor, care este determinată ca diferență între cantitatea surselor de fonduri și valoarea stocurilor și costurilor.

Evaluarea riscurilor de lichiditate și stabilitate financiară folosind indicatori relativi se realizează prin analiza abaterilor de la valorile recomandate. Calculul coeficienților este prezentat în tabel. 12.

Esența metodologiei pentru o evaluare cuprinzătoare (a punctajului) a stării financiare a unei organizații este de a clasifica organizațiile în funcție de nivelul de risc financiar, adică orice organizație poate fi repartizată într-o anumită clasă în funcție de numărul de puncte obținute. , pe baza valorilor reale ale rapoartelor sale financiare. Evaluarea scorului integral al situației financiare a organizației este prezentată în tabel. 3.

Clasa I (100-97 puncte) sunt organizații cu stabilitate financiară absolută și absolut solvabile.

Clasa a II-a (96-67 puncte) - acestea sunt organizații în stare financiară normală.

Clasa a III-a (66-37 puncte) sunt organizații a căror condiție financiară poate fi evaluată ca medie.

Clasa a IV-a (36-11 puncte) - sunt organizații cu o situație financiară instabilă.

Clasa a V-a (10-0 puncte) - sunt organizații cu o situație financiară de criză.

Tabelul 1. Indicatorii de lichiditate financiară 2

Index	Metoda de calcul		Un comentariu
1. Indicator general de lichiditate			Arată capacitatea companiei de a efectua plăți pentru toate tipurile de obligații - atât imediate, cât și la distanță
2. Rata de lichiditate absolută		L2 > 0,2-0,7	Arată ce parte din datoria pe termen scurt o poate rambursa organizația în viitorul apropiat folosind numerar
3. Factorul critic de evaluare		Acceptabil 0,7-0,8; de preferinţă L3 ≥ 1,5	Arată ce parte din obligațiile pe termen scurt ale organizației pot fi rambursate imediat folosind fonduri în diferite conturi, titluri de valoare pe termen scurt, precum și veniturile decontării
4. Raportul curent		Optimal - cel puțin 2.0	Arată ce parte din obligațiile curente privind împrumuturile și decontările pot fi rambursate prin mobilizarea întregului capital de lucru
5. Coeficientul de manevrabilitate al capitalului de exploatare		O scădere a indicatorului în dinamică este un fapt pozitiv	Arată ce parte din capitalul operațional este imobilizat în stocuri și creanțe pe termen lung
6. Rata capitalurilor proprii		Nu mai puțin de 0,1	Caracterizează disponibilitatea propriului capital de lucru al organizației, necesar pentru stabilitatea sa financiară

Tabelul 2. Indicatorii financiari utilizați pentru evaluarea stabilității financiare a unei companii 3

Index	Metoda de calcul		Un comentariu
1. Coeficient de autonomie		Valoarea pragului minim este la nivelul de 0,4. Excesul indică o creștere a independenței financiare, o creștere a posibilității de a atrage fonduri din exterior	Caracterizează independența față de fondurile împrumutate
2. Raportul datorie/capital propriu		U 2< 1,5. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности)	Afișează câte fonduri împrumutate a atras compania pentru 1 rublă din fondurile proprii investite în active
3. Rata capitalurilor proprii		U3 > 0,1. Cu cât indicatorul este mai mare (0,5), cu atât situația financiară a întreprinderii este mai bună	Ilustrează prezența capitalului de lucru propriu al întreprinderii necesar pentru stabilitatea financiară a acesteia
4. Raportul de stabilitate financiară		U4 > 0,6. O scădere a indicatorilor indică faptul că compania se confruntă cu dificultăți financiare	Arată cât de mult dintr-un activ este finanțat din surse durabile

Tabelul 3. Scorul integral al situației financiare a organizației 4

		Criteriu		Condiții pentru reducerea criteriului
		superior	inferior
1. Raportul absolut de lichiditate (L 2)		0,5 și peste - 20 de puncte	Mai puțin de 0,1 – 0 puncte	Pentru fiecare reducere de 0,1 puncte față de 0,5, se scad 4 puncte
2. Coeficientul de „evaluare critică” (L 3)		1,5 și peste - 18 puncte	Mai puțin de 1 – 0 puncte	Pentru fiecare reducere de 0,1 puncte față de 1,5, se scad 3 puncte
3. Raportul curent (L 4)		2 și peste - 16,5 puncte	Mai puțin de 1 – 0 puncte	Pentru fiecare reducere de 0,1 puncte față de 2, se scad 1,5 puncte
4. Coeficientul de autonomie (U 1 )		0,5 și peste – 17 puncte	Mai puțin de 0,4 – 0 puncte	Pentru fiecare reducere de 0,1 puncte comparativ cu 0,5, se scad 0,8 puncte
5. Rata capitalurilor proprii (U 3 )		0,5 și peste - 15 puncte	Mai puțin de 0,1 – 0 puncte	Pentru fiecare reducere de 0,1 puncte față de 0,5, se scad 3 puncte
6. Coeficientul de stabilitate financiară (U 4 )		0,8 și peste - 13,5 puncte	Mai puțin de 0,5 - 0 puncte	Pentru fiecare reducere de 0,1 puncte față de 0,8, se scad 2,5 puncte

Exemplu

CJSC „Promtekhenergo 2000” - Reprezentant regional CJSC „ZETO” („Uzina de echipamente electrice”). „ZETO”, fiind una dintre întreprinderile de top din Rusia în dezvoltarea și producția de echipamente electrice, de-a lungul a peste 45 de ani de istorie a stăpânit peste 400 de tipuri de produse pentru diverse nevoi ale industriei energiei electrice.

Pentru analiza companiei după criteriul de risc a fost utilizată raportarea pentru anii 2004-2006. pe baza „Bilanțului” (Formular nr. 1) și „Declarației de profit și pierdere” (Formular nr. 2). Rezultatele analizei sunt grupate în tabele.

Deci, să începem cu solvabilitatea (lichiditatea). Solvabilitatea unei întreprinderi caracterizează capacitatea acesteia de a-și plăti în timp util obligațiile financiare datorită disponibilității suficiente a mijloacelor de plată gata și a altor active lichide. Evaluarea riscului de pierdere a solvabilității este direct legată de analiza lichidității activelor și a bilanţului în ansamblu (Tabelul 4-6).

După tipul de lichiditate din bilanţ la sfârşitul anului 2004-2006. întreprinderea a intrat în zona de risc acceptabil: plățile și încasările curente caracterizează starea normală a lichidității bilanțului. În această stare, întreprinderea întâmpină dificultăți în achitarea obligațiilor pentru o perioadă de până la trei luni din cauza primirii insuficiente a fondurilor. În acest caz, activele grupei A 2 pot fi utilizate ca rezervă, dar pentru a le converti în numerar este necesar Timp suplimentar. Grupul de active A 2, din punct de vedere al riscului de lichiditate, aparține grupului cu risc scăzut, dar nu poate fi exclusă posibilitatea pierderii valorii, încălcării contractelor și alte consecințe negative. Activele greu de vândut ale grupului A 4 reprezintă 45% din structura activelor. Acestea se încadrează în categoria cu risc ridicat în funcție de gradul de lichiditate al acestora, care poate limita solvabilitatea întreprinderii și capacitatea de a obține împrumuturi și investiții pe termen lung.

Grafic, dinamica grupurilor de fonduri lichide ale organizației pentru perioada studiată este prezentată în Fig. 3 (în mii de ruble).

Una dintre caracteristicile stabilității financiare este gradul în care stocurile și costurile sunt acoperite de anumite surse de finanțare. Factorul de risc caracterizează discrepanța dintre valoarea necesară a activelor circulante și capacitatea fondurilor proprii și împrumutate de a le forma (Tabelele 7, 8).

Tabelul 4. Analiza lichidității bilanțului în anul 2004

Active	Valori absolute		Greutate specifice (%)		Pasiv	Valori absolute		Greutate specifice (%)
	inceputul anului	sfarsitul anului	inceputul anului	sfarsitul anului		inceputul anului	sfarsitul anului	inceputul anului	sfarsitul anului	inceputul anului	sfarsitul anului

A 1< П 1 ; А 2 ≥ П 2 ; А 3 ≥ П 3 ; А 4 ~ П 4 . Предприятие попадает в зону допустимого риска.

Tabelul 5. Analiza lichidității bilanțului pe anul 2005

Active	Valori absolute		Greutate specifice (%)		Pasiv	Valori absolute		Greutate specifice (%)		Excedent de plată (+) sau deficiență (–)
	inceputul anului	sfarsitul anului	inceputul anului	sfarsitul anului		inceputul anului	sfarsitul anului	inceputul anului	sfarsitul anului	inceputul anului	sfarsitul anului
Cele mai lichide active A 1 (DS + FVkr)					Cele mai urgente obligații P 1 (conturi de plătit)
Active realizabile rapid A 2 (conturi de creanță)					Datorii pe termen scurt P 2 (împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt)
Vânzarea lentă a activelor A 3 (stocuri și costuri)					Datorii pe termen lung P 3 (împrumuturi și împrumuturi pe termen lung)
Active greu de vândut A 4 (active imobilizate)					Datorii constante P 4 (capital propriu)

A 1< П 1 ; А 2 ≥ П 2 ; А 3 ≥ П 3 ; А 4 ~ П 4 . Предприятие попадает в зону допустимого риска.

Tabelul 6. Analiza lichidității bilanțului pe anul 2006

Active	Valori absolute		Greutate specifice (%)		Pasiv	Valori absolute		Greutate specifice (%)		Excedent de plată (+) sau deficiență (–)
	inceputul anului	sfarsitul anului	inceputul anului	sfarsitul anului		inceputul anului	sfarsitul anului	inceputul anului	sfarsitul anului	inceputul anului	sfarsitul anului
Cele mai lichide active A 1 (DS + FVkr)					Cele mai urgente obligații P 1 (conturi de plătit)
Active realizabile rapid A 2 (conturi de creanță)					Datorii pe termen scurt P 2 (împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt)
Vânzarea lentă a activelor A 3 (stocuri și costuri)					Datorii pe termen lung P 3 (împrumuturi și împrumuturi pe termen lung)
Active greu de vândut A 4 (active imobilizate)					Datorii constante P 4 (capital propriu)

A 1< П 1 ; А 2 ≥ П 2 ; А 3 ≥ П 3 ; А 4 ~ П 4 . Предприятие попадает в зону допустимого риска.

Orez. 3. Analiza lichidității CJSC Promtekhenergo 2000

Tabelul 7. Calcularea stocurilor și acoperirea costurilor folosind anumite surse de finanțare

Index	01.01.04	01.01.05	01.01.06	01.01.07
Stocurile și costurile
Capital de lucru propriu (SOS)
Surse proprii și împrumutate pe termen lung
Valoarea totală a surselor principale
A) Excedent (+) sau deficit (–) de capital de lucru propriu
B) Excesul (+) sau deficiența (–) a surselor proprii și împrumutate pe termen lung de formare a rezervelor și costurilor
C) Excesul (+) sau deficiența (–) a sumei totale a principalelor surse de rezerve și costuri
Indicator tricomponent al tipului de situație financiară, S

Tabelul 8. Tipul situației financiare

Condiții
S = 1, 1, 1	S = 0, 1, 1	S = 0, 0, 1	S = 0, 0, 0
Independență absolută	Independență normală	Situație financiară instabilă	Situația financiară de criză
Evaluarea riscului de instabilitate financiară
Zona fara riscuri	Zona de risc acceptabilă	Zona de risc critic	Zona de risc catastrofal

În urma calculelor, se poate trage o concluzie. La sfarsitul perioadei studiate, stocurile si costurile sunt asigurate prin imprumuturi pe termen scurt. 2004-2005 au fost caracterizate de stabilitate financiară absolută și corespund zonei fără riscuri. La sfârşitul perioadei analizate, situaţia financiară a întreprinderii s-a deteriorat, a devenit instabilă şi a corespuns unei zone critice de risc. Această situație este asociată cu o încălcare a solvabilității, dar rămâne posibilitatea restabilirii echilibrului ca urmare a refacerii capitalului propriu și a creșterii capitalului propriu de lucru prin atragerea de împrumuturi și credite, reducerea conturilor de creanță.

În conformitate cu indicatorii calculați ai lichidității bilanțului din punct de vedere al evaluării riscului, putem spune că indicatorul global de lichiditate (L 1 = 0,73) la sfârșitul perioadei de studiu nu se încadrează în valorile recomandate, valoarea absolută. rata lichidității (L 2) are o tendință negativă. Pregătirea și mobilitatea companiei de a plăti obligațiile pe termen scurt la sfârșitul perioadei studiate (L 2 = 0,36) nu este suficient de mare. Există riscul neîndeplinirii obligațiilor față de furnizori. Coeficientul critic de evaluare (L 3 = 0,98) arată că organizația, într-o perioadă egală cu durata unei cifre de afaceri a creanțelor, este capabilă să-și acopere obligațiile pe termen scurt, însă această capacitate diferă de cea optimă, deoarece rezultat al cărui risc de neîndeplinire a obligațiilor față de instituțiile de credit este în zona acceptabil.

Rata de lichiditate actuală (L 4 = 1,13) ne permite să stabilim că, în general, nu există capacități de plată previzibile. Valoarea activelor circulante nu corespunde cu valoarea datoriilor pe termen scurt. Organizația nu dispune de suma fondurilor gratuite și, din punct de vedere al intereselor proprietarilor, în ceea ce privește nivelul de solvabilitate proiectat, se află într-o zonă de risc critic.

Tabel 9. Indicatori de lichiditate din bilanț

Index	2004	2005	2006	Modificări (+, –) 04–05	Modificări (+, –) 05–06
1. Indicator general de lichiditate (L 1)
2. Raportul absolut de lichiditate (L 2)						L2 > 0,2-0,7
3. Coeficientul de „evaluare critică” (L 3)						L 3 > 1,5 - optim; L 3 = 0,7-0,8 - normal
4. Raportul curent (L 4)
5. Coeficientul de manevrabilitate al capitalului de exploatare (L 5)						O scădere a indicatorului în dinamică este un fapt pozitiv
6. Rata capitalurilor proprii (L 6)

Tabelul 10. Indicatori de stabilitate financiară

Index	2004	2005	2006	Modificări (+, –) 04–05	Modificări (+, –) 05–06
1. Coeficient de independență financiară (autonomie) (U 1)
2. Raportul datorie/capital propriu (raportul de capitalizare) (U 2)
3. Rata capitalurilor proprii (U 3)						limita inferioară - 0,1 ≥ 0,5
4. Coeficientul de stabilitate financiară (U 4)

Din perspectiva evaluării riscului, se pot spune următoarele:

2. Nerespectarea cerințelor de reglementare pentru indicatorul U 3 este un semnal pentru fondatori cu privire la nivelul inacceptabil al riscului de pierdere a independenței financiare.

3. Valorile coeficienților de independență financiară (U 1) și stabilitate financiară (U 4) reflectă perspectiva unei deteriorări a situației financiare.

Tabelul 11. Clasificarea nivelului situației financiare

Indicator de stare financiară	2004		2005		2006
		Numărul de puncte	Valoarea reală a coeficientului	Numărul de puncte	Valoarea reală a coeficientului	Numărul de puncte

Să tragem concluzii.

Clasa a II-a (96-67 puncte) - în 2004, întreprinderea avea o stare financiară normală. Indicatorii financiari sunt destul de aproape de optimi, dar există un anumit decalaj în anumite rapoarte. Întreprinderea este profitabilă și se află în zona de risc acceptabilă.

Clasa a III-a (66-37 puncte) - în 2005-2006. Compania are o situație financiară medie. La analiza bilanţului se evidenţiază slăbiciunea indicatorilor financiari individuali. Solvabilitatea se află la limita nivelului minim acceptabil, stabilitatea financiară este insuficientă. În relațiile cu organizația analizată, nu există aproape nicio amenințare de pierdere a fondurilor, dar îndeplinirea la timp a obligațiilor sale pare îndoielnică. Întreprinderea se caracterizează printr-un grad ridicat de risc.

Rezultatele studiului pe baza criteriului de risc la sfârșitul perioadei de studiu sunt prezentate în Tabel. 12.

Se poate presupune că nivelurile de risc destul de nesatisfăcătoare ale Promtekhenergo 2000 CJSC sunt asociate recent cu activitățile active de investiții ale întreprinderii. Începutul perioadei studiate s-a caracterizat printr-un nivel destul de ridicat de excedent al capitalului de lucru propriu (aproximativ 21 de milioane de ruble), la sfârșitul perioadei de studiu existând un deficit (12 milioane de ruble). Cu toate acestea, în timpul crestere activași dezvoltarea întreprinderii, această situație este considerată normală.

Tabelul 12. Rezultatele evaluării riscurilor companiei

Tipul de risc	Model de calcul	Nivel de risc
Risc de pierdere a solvabilității	Indicatori absoluti ai lichiditatii bilantului	Zona de risc acceptabilă
	Indicatori de solvabilitate relativă	Zona de risc acceptabilă
Risc de pierdere a stabilității financiare	Indicatori absoluti	Zona de risc critic
	Indicatori relativi ai structurii capitalului	În ceea ce privește cotele de capital propriu și stabilitatea financiară - risc ridicat
Evaluare cuprinzătoare a riscurilor financiare	Indicatori relativi de solvabilitate si structura capitalului	Zona cu risc ridicat

1 Stupakov V.S., Tokarenko G.S. Managementul riscului: manual. indemnizatie. M.: Finanțe și Statistică, 2006.

3 Dontsova L.V. Analiza situatiilor financiare: Manual / L.V. Dontsova, N.A. Nikiforova. Ed. a IV-a, revizuită. si suplimentare M.: Editura „Delo și Service”, 2006.