Lo scopo dell'analisi finanziaria esterna è. Analisi finanziaria ed economica dell'impresa: obiettivi

Lo sviluppo a lungo termine di qualsiasi impresa dipende dalla capacità del management di identificare tempestivamente i problemi emergenti e di neutralizzarli con competenza. Per raggiungere questo obiettivo viene utilizzata l'analisi finanziaria, il cui scopo è identificare tutti gli elementi problematici negli strumenti di gestione dell'azienda.

Qual è l'analisi finanziaria dell'impresa

L'analisi finanziaria dovrebbe essere intesa come l'uso complesso di determinate procedure e metodi per una valutazione obiettiva stato dell'impresa e il suo attività economica. La base per la valutazione è l'informazione contabile quantitativa e qualitativa. È dopo la sua analisi che il soluzioni specifiche natura manageriale.

L'analisi finanziariaè focalizzato sullo studio del livello economico, tecnico e organizzativo dell'impresa, nonché dei dipartimenti ad essa collegati. Gli obiettivi dell'analisi finanziaria comprendono la valutazione dell'attività economica finanziaria e industriale dell'azienda, compresa la diagnosi di fallimento.

Priorità di analisi finanziaria

L'analisi finanziaria ed economica dello stato dell'impresa mette compiti specifici, dalla cui attuazione dipende l'accuratezza del risultato dell'analisi. Riguarda sulla scoperta di riserve e opportunità produttive non utilizzate, sulla valutazione della qualità, stabilendo l'impatto tipi specifici attività sui risultati complessivi della gestione e sull'identificazione dei fattori che hanno determinato scostamenti dagli standard. Nel processo di analisi vengono anche effettuate una previsione dei risultati attesi dalle attività dell'impresa e la preparazione delle informazioni necessarie per prendere una decisione di gestione.

Si può sostenere che l'analisi finanziaria di un'impresa svolge il ruolo di gestione finanziaria sia nell'azienda stessa che nel processo di cooperazione con i partner, le autorità fiscali e il sistema finanziario e creditizio. Tiene conto dell'attività commerciale, stabilità finanziaria, redditività e redditività. L'analisi stessa può essere definita anche come uno strumento di gestione, pianificazione, nonché monitoraggio delle attività dell'azienda e della sua diagnostica.

Allo stesso tempo, va notato che l'analisi di aspetti specifici dell'attività dell'impresa si basa sull'analisi del sistema di indicatori, inoltre, in uno stato dinamico. Ciò è spiegato dal fatto che le attività finanziarie, produttive ed economiche dell'azienda, nonché le sue divisioni, hanno indicatori correlati. Per questo motivo, i cambiamenti negli indicatori specifici possono influenzare gli indicatori tecnici ed economici finanziari finali dell'impresa.

Analisi finanziaria ed economica dell'impresa: obiettivi

Parlando di questa forma di analisi delle attività dell'azienda, vale la pena notare che comporta una combinazione di metodi di deduzione e induzione. In altre parole, nello studio dei singoli indicatori, l'analista dovrebbe tener conto anche di quelli generali.

Un altro principio importante è che quando si analizza un'impresa, tutti i tipi di processi aziendali vengono studiati tenendo conto della loro interdipendenza, interdipendenza e interconnessione. Per quanto riguarda l'analisi di fattori e cause, in questo caso l'analisi si basa sulla comprensione del seguente principio: ogni fattore e causa deve ricevere una valutazione obiettiva. Pertanto, inizialmente vengono studiate sia le cause che i fattori, dopodiché segue la loro classificazione in gruppi: secondario, principale, insignificante, essenziale, poco determinante e determinante.

Il passo successivo è quello di studiare l'influenza sui processi economici dei fattori determinanti, fondamentali e significativi. D'altra parte, i fattori poco determinanti e insignificanti vengono studiati solo se necessario e solo dopo il completamento della parte principale dell'analisi. Vale la pena considerare il fatto che l'analisi finanziaria non implica sempre lo studio di tutti i fattori, poiché questo è rilevante solo in alcuni casi.

Allo stesso tempo, se parliamo degli obiettivi esatti dell'analisi finanziaria dell'impresa, ha senso definire le seguenti componenti del processo di valutazione:

• analisi della capacità di rimborso dei prestiti;
• tracciare lo stato dell'impresa al momento della valutazione;
• prevenzione del fallimento;
• valutazione del valore della società in caso di fusione o cessione;
• monitoraggio della dinamica condizione finanziaria;
• analisi della capacità dell'impresa di finanziare progetti di investimento;
• previsione attività finanziarie imprese.

Va notato che nel processo di studio delle condizioni finanziarie di un'impresa, coloro che possono utilizzare l'aiuto di un analista finanziario soggetti economici, che si concentrano sull'ottenimento di informazioni estremamente accurate e obiettive sulle attività dell'impresa.

Tali entità possono essere suddivise in due categorie:

• Esterni: creditori, revisori, agenzie governative, investitori.
• Interno: azionisti, commissione di revisione e liquidazione, direzione e fondatori.

Un altro scopo per il quale l'analisi finanziaria può essere effettuata, ma non su iniziativa dell'impresa, è valutare il potenziale di investimento e l'affidabilità creditizia dell'azienda. Tali analisi, di norma, interessano le banche, per le quali è importante garantire la solvibilità e la redditività dell'impresa. Ciò è logico, poiché qualsiasi potenziale investitore è interessato a ottenere informazioni sulla liquidità dell'azienda e sul grado di rischio relativo alla perdita del deposito.

Caratteristiche dell'analisi interna ed esterna

La contabilità e l'analisi finanziaria interna sono necessarie per soddisfare le esigenze dell'impresa stessa. Può essere incentrato sia sull'identificazione del grado di liquidità della società, sia su una valutazione approfondita dei suoi risultati nell'ultimo periodo di rendicontazione. Tali metodi di valutazione sono rilevanti quando un analista finanziario o il management di un'azienda intende determinare quanto sia realistica e pertinente l'allocazione di fondi per l'espansione della produzione che è stata pianificata e quale effetto possono avere su di essa i costi aggiuntivi.

Per quanto riguarda l'analisi finanziaria esterna, viene effettuata da analisti che non sono legati all'impresa. Inoltre non hanno accesso alle informazioni interne della società.

Se viene eseguita un'analisi interna, non ci saranno problemi con l'attrazione di informazioni di qualsiasi categoria, inclusa quella che non è disponibile. Nel caso dell'analisi esterna, vengono inizialmente presi in considerazione alcuni limiti dei metodi di valutazione a causa della mancanza di informazioni complete.

Tipi di analisi finanziaria

L'analisi, con l'aiuto della quale viene valutato lo stato dell'impresa, può essere suddivisa in diversi tipi chiave in base al contenuto del processo di gestione:

• analisi retrospettiva o attuale;
• prospettiva (preliminare, predittiva);
• analisi finanziaria ed economica operativa;
• analisi che tiene conto dei risultati di un determinato periodo di tempo.

Ciascuno dei tipi viene utilizzato a seconda dell'attività chiave.

Metodi di analisi finanziaria

Gli attuali metodi di analisi finanziaria includono le seguenti aree:

• Analisi verticale. Questo è uno dei tipi di valutazione. rapporto finanziario impresa, in cui la quota di voci di bilancio e vari tipi passività e attività. Con questa tecnica, la distribuzione delle risorse viene mostrata in condivisioni.

• Analisi orizzontale. Stiamo parlando dell'analisi finanziaria dell'azienda, in cui viene effettuata una valutazione dinamica delle voci di bilancio. Vengono valutate sia la natura che la direzione della tendenza.
• Analisi del rapporto. Con questa tipologia gli indicatori finanziari, economici e produttivi vengono calcolati sulla base dei bilanci. Tale analisi finanziaria e contabile esamina anche i rapporti su perdite, profitti e altra documentazione normativa. Il calcolo dei coefficienti consente di valutare l'efficacia e l'efficienza di varie risorse, attività e capitale dell'azienda, tra cui.
• Analisi delle tendenze. Con tale valutazione, ogni posizione di rendicontazione viene confrontata con specifici periodi precedenti, di conseguenza viene determinato l'andamento del movimento dell'impresa. Con l'aiuto della tendenza stabilita, si formano i possibili valori degli indicatori futuri. In altre parole, viene effettuata un'analisi prospettica.
• Analisi fattoriale. In questo caso, una valutazione dell'influenza di fattori specifici su risultati finali attività aziendali. Per la ricerca vengono utilizzati metodi stocastici e deterministici.
• Analisi comparativa. Stiamo parlando di analisi in azienda degli indicatori riassuntivi di negozi, divisioni, filiali, ecc. Viene inoltre effettuata un'analisi finanziaria interaziendale dell'organizzazione in relazione agli indicatori delle imprese concorrenti.

L'analisi del rapporto come strumento principale dell'analisi finanziaria

Come metodo chiave di analisi finanziaria, puoi definire il coefficiente. Ciò è spiegato dal fatto che una valutazione quantitativa dello stato dell'azienda e l'adozione di varie decisioni gestionali volte a modificare indicatori specifici vengono effettuate sulla base di indicatori finanziari ed economici. In questo caso, si può osservare una relazione diretta tra quelle risorse dell'azienda che sono state prese in considerazione e l'efficienza del loro funzionamento, espressa attraverso i valori degli indicatori finanziari ed economici e dei dati nelle voci di bilancio.

Questo metodo di analisi finanziaria comporta la valutazione di quattro gruppi rilevanti di indicatori economici:

• Indici di redditività (redditività). Tali dati servono a riflettere la redditività del capitale della società quando genera reddito attraverso l'utilizzo di beni di vario tipo.
• Coefficienti di affidabilità finanziaria (stabilità). In questo caso, viene dimostrato il livello del capitale proprio e preso in prestito della società e viene visualizzata anche la struttura del capitale della società.
• Indici di solvibilità (liquidità). Riflettere la capacità e la capacità dell'organizzazione di obblighi di debito tempestivi a breve e lungo termine.

• Indici di fatturato (attività d'impresa). Utilizzando queste informazioni, è possibile determinare, tra le altre cose, il numero di beni aziendali per un determinato periodo di rendicontazione e l'intensità del loro fatturato.

Il metodo di analisi finanziaria, in cui i coefficienti dell'impresa sono presi come base per i calcoli, è considerato importante perché consente di identificare tempestivamente i fenomeni di crisi nell'azienda e di adottare misure pertinenti per stabilizzare la situazione.

Questo tipo di analisi fa parte della gestione strategica dell'organizzazione.

Esempi di analisi finanziaria

Per comprendere l'essenza della valutazione dello stato dell'organizzazione, è necessario studiare l'esempio dell'analisi finanziaria. Ad esempio, per l'intero periodo del periodo in esame, il margine è stato stabile, ma c'è stata una certa diminuzione.

Durante il periodo di studio è stato rivelato un aumento del tasso di rotazione delle merci di 35 giorni. Ciò indica la presenza di scorte illiquide e un aumento del numero di scorte di merci. Allo stesso tempo, il valore ottimale del fatturato per negozi di ferramentaè di 80-90 giorni.

Per quanto riguarda crediti, quindi l'impresa non ce l'ha - tutto vedere al dettaglio dell'azienda viene effettuato nei termini di pagamento alla consegna. I crediti vengono consegnati entro 4-7 giorni, il che può essere definito un indicatore positivo.

Allo stesso tempo, anche il ciclo operativo è aumentato di 35 giorni nel periodo oggetto dell'analisi. È ovvio che esso (il ciclo) corrisponde ad un aumento della durata del turnover. A causa dell'aumento della durata del fatturato commerciale, è aumentata anche la durata del ciclo finanziario.

L'analisi finanziaria dell'impresa definisce un esempio di questo tipo come un'attività abbastanza stabile, in cui è possibile il sovraffollamento del magazzino. Per ottimizzare il più possibile il processo, è necessario rivedere la politica di approvvigionamento al fine di ridurre il periodo di rotazione.

Come analizzare l'attività bancaria

L'analisi finanziaria della banca è focalizzata sulla garanzia di una gestione della qualità attraverso lo sviluppo di parametri chiave delle sue attività. Stiamo parlando di indicatori come la redditività delle operazioni, il fatturato del capitale e dei pagamenti, la struttura delle attività e delle passività, l'efficienza delle divisioni della banca, i rischi di portafoglio risorse finanziarie e prezzi intrabancari.

Affinché lo studio dello stato della banca abbia successo, devono essere soddisfatte alcune condizioni: le informazioni utilizzate per l'analisi devono essere affidabili, accurate, tempestive e complete. Se i dati forniti non corrispondono alla realtà, i metodi applicati di analisi finanziaria non saranno in grado di portare a conclusioni obiettive. Ciò significa che l'impatto di alcuni problemi sarà sottovalutato, il che potrebbe peggiorare la situazione.

L'attendibilità delle informazioni viene valutata nel processo di controllo ispettivo e durante la supervisione documentale.

Metodi di ricerca sullo stato della banca

Vari aspetti dell'attività della banca vengono valutati attraverso l'utilizzo di strumenti scientifici e metodologici. È con il loro aiuto che puoi sviluppare la soluzione ottimale a problemi specifici di natura manageriale.

Esistono metodi popolari di analisi finanziaria bancaria:

• Equazione di bilancio dinamico. Questa tecnica prevede la contabilizzazione di profitti e perdite. Attraverso tale gestione, viene effettuata una valutazione finanziaria fattoriale dello stato della banca e del fatto quanto siano redditizie le sue attività.
• Modificata la gestione del bilancio (le passività sono uguali alle attività). In questo caso, l'analisi finanziaria comporta una rapida valutazione dell'efficacia della gestione del passivo della banca.
• Gestione di base del bilancio (le attività sono pari alla somma del patrimonio netto e delle passività pagate). Principio chiave Questa tecnica di valutazione è l'effettiva cessione e proprietà di tutte le attività bancarie.
• L'equazione del saldo patrimoniale (il capitale della banca è uguale alle attività meno le passività pagate). Questo tipo di equazione è rilevante quando è necessario ottenere una valutazione finale dell'efficacia della gestione del capitale esistente nell'ambito dell'incremento del capitale proprio. Questa metodologia è utilizzata anche per identificare e sfruttare le riserve a rendimento più elevato.

Pertanto, possiamo concludere che l'analisi finanziaria dell'impresa, di cui è stato fornito un esempio sopra, è una misura necessaria per determinare lo stato e la redditività dell'azienda. Senza tali analisi, l'efficienza dell'impresa può essere notevolmente ridotta e, allo stesso tempo, le misure di riabilitazione potrebbero non essere rilevanti se la valutazione non è tempestiva.

Analisi della condizione finanziaria dell'impresa:

Il concetto, gli scopi e gli obiettivi dell'analisi della condizione finanziaria.

Le fasi principali dell'analisi finanziaria.

Tecniche di base e supporto informativo per l'analisi della condizione finanziaria dell'organizzazione.

Analisi della composizione, struttura e dinamica della proprietà dell'impresa.

Analisi dell'attività commerciale dell'impresa.

Analisi della liquidità e solvibilità dell'impresa.

Analisi della stabilità finanziaria.

Obiettivi, obiettivi e fasi dell'analisi dei flussi di cassa.

Analisi dell'efficacia dell'utilizzo del capitale proprio e di prestito.

1. Il concetto, gli scopi e gli obiettivi dell'analisi della condizione finanziaria.

L'analisi finanziaria è un sistema di metodi per studiare i processi economici relativi alla posizione finanziaria di un'impresa e ai risultati finanziari delle sue attività, che si formano sotto l'influenza di fattori oggettivi e soggettivi, secondo il bilancio e alcuni altri tipi di informazioni.

L'analisi finanziaria è un insieme di procedure analitiche basate sulle informazioni disponibili di natura finanziaria e volte a valutare lo stato e l'efficienza dell'utilizzo del potenziale economico di un'impresa, nonché a prendere decisioni gestionali in merito all'ottimizzazione delle sue attività.

Le caratteristiche principali dell'analisi finanziaria includono:

fornire una descrizione generale della situazione patrimoniale e finanziaria dell'impresa;

priorità delle valutazioni: solvibilità, stabilità finanziaria, redditività;

sulla base di informazioni pubblicamente disponibili;

supporto informativo per decisioni tattiche e strategiche;

accesso ai risultati dell'analisi di eventuali utenti;

la possibilità di unificare la composizione e il contenuto delle procedure di calcolo e di analisi;

la predominanza del metro monetario nel sistema dei criteri;

alto livello attendibilità dei risultati dell'analisi.

Lo scopo dell'analisi finanziaria è:

una valutazione obiettiva della condizione finanziaria dell'impresa, della sua solvibilità, stabilità finanziaria e attività commerciale;

identificare modi per aumentare il capitale proprio, patrimonio netto, rendimenti azionari e leva migliorata;

sviluppo di previsioni di crescita (diminuzione) dei risultati finanziari e previsioni ragionate sul grado di realtà del fallimento di un'impresa e, su questa base, nello sviluppo di opzioni per ragionevoli decisioni di gestione al fine di migliorare l'efficienza della gestione per il contenuto dell'analisi finanziaria dipende dalla domanda dei suoi risultati da parte di utenti esterni e interni;

richieste da parte degli utenti (investitori, partner, ecc.) di informazioni analitiche per valutare la reale condizione finanziaria dell'organizzazione;

l'opportunità della divulgazione più completa delle informazioni disponibili sulla stabilità finanziaria dell'organizzazione, nel tentativo di renderla la più "aperta";

la necessità di esercitarsi nel calcolo di nuovi indicatori per la valutazione della posizione finanziaria delle entità economiche;

necessità produttive e finanziarie connesse alla promozione di beni e servizi sui mercati nazionali ed internazionali;

la necessità di ulteriori informazioni sulla condizione finanziaria dell'impresa al fine di sviluppare decisioni di gestione ottimali

Gli obiettivi dell'analisi finanziaria sono:

giustificazione operativa e piani strategici e programmi per rafforzare e sviluppare la posizione finanziaria dell'organizzazione;

prevedere la crescita dei flussi finanziari nel prossimo futuro;

ottimizzazione dei costi di produzione e vendite di prodotti, lavori, servizi;

aumento del reddito, del capitale, dell'attivo e diminuzione delle spese e delle passività scadute;

individuazione di modalità per migliorare l'efficienza della gestione;

ricerca di opportunità e mezzi inutilizzati per rafforzare la stabilità finanziaria dell'organizzazione, la sua solvibilità, indipendenza finanziaria e solvibilità finanziaria al fine di evitare il fallimento;

mitigazione del grado di impatto dei rischi connessi sul rendimento del capitale di prestito, investitori, banche, creditori;

utilizzando i risultati dell'analisi per sviluppare nuovi programmi di sviluppo aziendale e decisioni di gestione

Analisi della redditività

Fattori che influenzano l'ammontare del profitto

Scopi e obiettivi dell'analisi finanziaria delle organizzazioni

Analisi finanziaria dell'organizzazione- è il calcolo, l'interpretazione e la valutazione di un insieme di indicatori finanziari che caratterizzano vari aspetti delle attività dell'organizzazione. L'analisi finanziaria include l'analisi degli indicatori fisici della produzione e lo studio dei flussi di cassa diretti dell'organizzazione, che si basano sul suo valore. Tuttavia, solo una combinazione di queste due componenti può dare una valutazione reale dello stato dell'organizzazione. Sottovalutazione del ruolo dell'analisi finanziaria, errori nei piani e azioni di gestione in condizioni moderne subire perdite significative. Tali perdite possono essere rilevate e prevenute in modo tempestivo analizzando regolarmente le attività dell'organizzazione. Garantire l'efficace funzionamento e lo sviluppo dell'organizzazione richiede una gestione economicamente competente delle sue attività, che è in gran parte determinata dalla capacità di analizzarla.

obiettivo principale l'analisi finanziaria consiste nell'ottenere un numero limitato di parametri chiave (più informativi) che forniscano un quadro oggettivo e accurato della condizione finanziaria dell'organizzazione, dei suoi profitti e perdite, dei cambiamenti nella struttura delle attività e delle passività, degli accordi con debitori e creditori , mentre l'analista e il manager (manager) possono essere interessati sia all'attuale condizione finanziaria dell'organizzazione sia alla sua proiezione per un futuro prossimo o più lontano, ad es. parametri attesi della condizione finanziaria.

Gli obiettivi dell'analisi sono raggiunti come risultato della risoluzione di un certo insieme interrelato di compiti analitici. Problema analiticoè una specificazione degli obiettivi dell'analisi, tenendo conto delle possibilità organizzative, informative, tecniche e metodologiche dell'analisi. In definitiva, il fattore principale è il volume e la qualità delle informazioni iniziali. Allo stesso tempo, va tenuto presente che la contabilità o il bilancio periodico dell'organizzazione sono solo "informazioni grezze" preparate nel corso delle procedure contabili dell'organizzazione.

Di norma, i compiti volti ad adeguare la politica finanziaria dell'organizzazione sono stabiliti dalla direzione (dirigenti, proprietari). In questo caso, possiamo dire che i risultati dell'analisi finanziaria sono destinati a utenti interni; dovrebbero aiutare a determinare di più modi efficaci miglioramento (stabilizzazione) della posizione finanziaria dell'organizzazione.

Il risultato dell'analisi per l'utente interno è un insieme di decisioni gestionali - una combinazione di varie misure volte a ottimizzare lo stato dell'organizzazione, che viene rivisto sotto l'influenza dei cambiamenti nell'ambiente macro e microeconomico.

La scienza economica ha sviluppato metodi che consentono, utilizzando un sistema di indicatori relativi calcolati sulla base dei dati di rendicontazione finanziaria, di formarsi rapidamente e in modo abbastanza accurato un'idea di posizione finanziaria organizzazioni. Studiando le dinamiche dei cambiamenti in questi indicatori, è possibile determinare le tendenze di sviluppo della propria organizzazione o del suo partner e prendere decisioni di gestione valide.

Il contenuto e le forme dello stato patrimoniale, del conto economico, delle altre relazioni e delle applicazioni sono studiati in sequenza da un periodo di rendicontazione all'altro. Nel bilancio, i dati sono forniti per almeno due anni - la segnalazione e precedenti la segnalazione. Se non confrontabili con i dati del periodo di rendicontazione, sono soggetti ad adeguamento in base alle regole stabilite da disposizioni normative. I dati che hanno subito una rettifica devono essere riflessi nella nota integrativa unitamente all'indicazione delle motivazioni che hanno determinato tale rettifica. Le parti costitutive del bilancio sono interconnesse, in quanto riflettono aspetti diversi degli stessi fatti della vita economica. Sebbene ogni report presenti informazioni diverse da altri report, nessuno di essi ha un solo scopo e non fornisce tutte le informazioni necessarie per risolvere specifici problemi di gestione.

I principali utilizzatori di tali informazioni sono:

Investitori che investono il proprio capitale nell'organizzazione con un certo grado di rischio al fine di ricavarne un reddito;

Finanziatori che concedono un prestito temporaneo a un'organizzazione in cambio di un reddito predeterminato e sono interessati a informazioni che consentano loro di determinare se i pagamenti del prestito verranno effettuati in tempo;

I responsabili dell'organizzazione informazioni finanziarie consente di effettuare la valutazione più attendibile dell'efficienza gestionale;

Dipendenti dell'organizzazione interessati a ottenere informazioni sulla capacità dell'organizzazione di pagare gli stipendi in modo tempestivo, effettuare pensioni e altri pagamenti;

Fornitori interessati a informazioni che consentano loro di determinare se gli importi dovuti saranno pagati in tempo;

Consumatori (clienti dell'organizzazione) interessati alla stabilità dell'offerta, a seguito della solvibilità finanziaria dell'organizzazione;

Organizzazioni pubbliche e statali, poiché il benessere dell'infrastruttura economica della regione dipende dal buon funzionamento dell'organizzazione.

Quando prendono decisioni economiche, investitori, creditori e altri utenti interessati analizzano un'ampia gamma di informazioni economiche sull'organizzazione, sia finanziarie che non finanziarie. In questa vasta gamma di informazioni che viene creata dall'organizzazione, le dichiarazioni di contabilità pubblica (finanziaria), il cui nucleo è il bilancio, sono di fondamentale importanza.

Rendicontazione contabile (finanziaria).- si tratta di un insieme di moduli di segnalazione compilati sulla base di dati di contabilità finanziaria al fine di fornire agli utenti esterni e interni informazioni generalizzate sulla posizione finanziaria di un'organizzazione in una forma che sia conveniente e comprensibile per questi utenti per prendere determinate decisioni aziendali .

I rendiconti finanziari di un'organizzazione (ad eccezione del bilancio, delle organizzazioni assicurative e delle banche) includono:

Bilancio (f. 1);

Conto economico (f. 2);

Prospetto delle variazioni di patrimonio netto (f. Z);

Rapporto sul traffico Soldi(f.4);

Applicazioni al bilancio (modulo 5);

Nota esplicativa;

Una relazione del revisore che confermi l'accuratezza del bilancio dell'organizzazione, se conforme a legge federale soggetto a verifica obbligatoria.

La valutazione dell'attività finanziaria dell'impresa viene effettuata sulla base del bilancio.

Il metodo deduttivo (studio dal generale al particolare) è il principale nella lettura (analisi) dei bilanci. Deve essere applicato più volte. Nel corso di tale analisi, per così dire, viene riprodotta la sequenza storica e logica fattori economici ed eventi, la direzione e la forza della loro influenza sulla performance.

La pratica dell'analisi finanziaria ha sviluppato le seguenti sei regole di base per la lettura (metodo di analisi) dei rendiconti finanziari.

Regola 1 Analisi orizzontale - confronto di ciascuna posizione di segnalazione con il periodo precedente;

Regola 2 Analisi verticale - determinazione della struttura degli indicatori finanziari consuntivi con l'individuazione dell'impatto di ciascuna posizione di rendicontazione sul risultato complessivo;

Regola 3 analisi delle tendenze - confrontare ciascuna posizione di segnalazione con un certo numero di periodi precedenti e determinarne l'andamento, ovvero la tendenza principale nella dinamica dell'indicatore, liberata da influenze casuali e caratteristiche individuali dei singoli periodi. Con l'aiuto della tendenza, in futuro si formano possibili valori degli indicatori e, pertanto, viene eseguita un'analisi predittiva prospettica;

Regola 4 Analisi relativa - Calcolo delle relazioni tra posizioni separate della relazione o posizioni di diverse forme di segnalazione, determinazione delle interrelazioni degli indicatori;

Regola 5 Analisi comparativa - analisi, che comprende sia un'analisi interaziendale dell'andamento di una determinata azienda con l'andamento dei concorrenti, con dati medi di settore ed economici medi, sia un'analisi intraaziendale degli indicatori sintetici di rendicontazione per i singoli indicatori della società, delle società controllate , divisioni, ecc .;

Regola 6 Analisi fattoriale - analisi dell'influenza dei singoli fattori sull'indicatore di performance mediante metodi di ricerca deterministici o stocastici. Inoltre, l'analisi fattoriale può essere sia diretta, quando l'indicatore di prestazione è suddiviso nelle sue parti componenti, sia inversa (sintesi), quando i suoi singoli elementi sono combinati in un indicatore di prestazione comune.

L'analisi finanziaria fa parte di un'analisi generale e completa dell'attività economica, che si compone di due sezioni strettamente correlate:

analisi finanziaria e

analisi manageriale (di produzione).

L'analisi finanziaria è divisa in esterna e interna.

Le caratteristiche dell'analisi finanziaria esterna sono:

La molteplicità dei soggetti di analisi, fruitori di informazioni sulle attività dell'impresa;

una varietà di obiettivi e interessi dei soggetti di analisi;

disponibilità di metodi standard di analisi, standard contabili e di rendicontazione;

· Orientamento dell'analisi solo al pubblico, reportistica esterna dell'impresa;

· limitazione dei compiti di analisi come conseguenza del fattore precedente;

· massima trasparenza dei risultati dell'analisi per gli utenti delle informazioni sulle attività dell'impresa.

L'analisi finanziaria, basata solo su dati di bilancio, acquisisce il carattere di un'analisi esterna svolta al di fuori dell'impresa dalle sue controparti interessate, proprietari o agenzie governative. Questa analisi non svela tutti i segreti del successo dell'azienda.

· analisi indicatori assoluti arrivato;

· analisi dei relativi indicatori di redditività;

· analisi della situazione finanziaria, della stabilità dei mercati, della liquidità del bilancio, della solvibilità dell'impresa;

· analisi dell'efficienza nell'utilizzo del capitale di prestito;

· la diagnostica economica della situazione finanziaria dell'impresa e la valutazione del rating degli emittenti.

Esiste una varietà di informazioni economiche sulle attività delle imprese e molti modi per analizzare queste attività. L'analisi finanziaria secondo il bilancio è chiamata il metodo classico di analisi.

Finanziario interno (in azienda). l'analisi utilizza i dati contabili, i dati sulla preparazione tecnica della produzione, le informazioni normative e di pianificazione, ecc. come fonte di informazioni.

analisi dell'efficacia delle anticipazioni di capitale,

Analisi del rapporto tra costi, fatturato e utile.

Nel sistema di analisi gestionale (produzione), diventa possibile condurre un'analisi completa analisi economica e valutare l'efficacia dell'attività economica attraendo dati dalla contabilità della produzione gestionale.

Caratteristiche analisi gestionale Sono:

orientamento dei risultati dell'analisi alla loro gestione;

utilizzo di tutte le fonti di informazione per l'analisi;

Mancanza di regolamentazione dell'analisi dall'esterno;

completezza dell'analisi, lo studio di tutti gli aspetti dell'impresa;

integrazione di contabilità, analisi, pianificazione e processo decisionale;

· massima segretezza dei risultati delle analisi al fine di preservarne il segreto commerciale.

Lo scopo principale dell'analisi dei risultati finanziariè identificare i fattori che causano una diminuzione dei risultati finanziari, ovvero una diminuzione dei profitti e della redditività.

L'analisi dei risultati finanziari comporta la soluzione dei seguenti compiti:

Analisi della composizione e dinamica del profitto;

Analisi dei risultati economici delle attività ordinarie;

Analisi del livello dei prezzi medi di vendita;

Analisi dei risultati finanziari di altre attività;

Analisi della distribuzione e dell'utilizzo degli utili;

Analisi della redditività dell'organizzazione.

Il risultato finanziario finale delle attività dell'organizzazione è l'indicatore dell'utile netto o della perdita netta (utili (perdite) non distribuiti del periodo di riferimento), il cui valore si forma in più fasi, che si riflette nel modulo n. 2 "Utili e Dichiarazione di perdita". Inizialmente determinato utile lordo come differenza tra il ricavato della vendita e il costo dei beni venduti, prodotti, lavori, servizi.

PV = S - CON, (1)

Dove P IN- utile lordo;

S- proventi della vendita di beni, prodotti, lavori, servizi;

CON- costo pieno dei prodotti venduti, beni (lavori, servizi).

Quindi il profitto (perdita) derivante dalle vendite viene determinato come differenza tra l'utile lordo e l'importo commerciale ( ∑Z K ) e le spese amministrative ( ∑B ). Questo tipo di profitto è coinvolto nel calcolo della redditività delle vendite.

P P = P V - ∑Z K -∑Z U, (2)

Nella fase successiva, l'utile (perdita) al lordo delle imposte viene calcolato come differenza tra l'utile delle vendite e la somma dei ricavi e delle spese operative e non operative.

P B = P P + DI + P pag.(3)

Dove PB– utile prima delle imposte (stato patrimoniale);

DI - risultato dell'attività operativa e finanziaria;

P p - proventi e oneri da altre operazioni.

La crescita delle vendite di beni può avere un impatto positivo e negativo sull'ammontare del profitto. Un aumento del volume delle vendite di beni redditizi porta ad un aumento proporzionale dei profitti. Se il prodotto non è redditizio, con un aumento delle vendite si verifica una diminuzione dell'importo del profitto. Anche la struttura della vendita dei beni può avere un impatto sia positivo che negativo sull'ammontare del profitto. Se la quota di beni più redditizi nelle vendite totali aumenta, l'ammontare del profitto aumenterà e viceversa, con un aumento peso specifico merci a basso margine o non redditizie importo totale i profitti diminuiranno.

Lavoro del corso

Completato da: studente gr.9212 Krutkin D.P.

Università industriale statale di Mosca

Facoltà di Economia, Management e Informatica

Disciplina" Gestione finanziaria"

Mosca 2002

introduzione

In un'economia di mercato, l'analisi tecnico-economica e l'analisi della situazione finanziaria dell'impresa sono il prerequisito iniziale più importante per la preparazione e la giustificazione delle decisioni di gestione. Il compito principale dell'analisi dello stato dell'impresa è uno studio sistematico e completo delle sue attività produttive, economiche e finanziarie al fine di valutare obiettivamente i risultati raggiunti e stabilire modi reali per migliorare ulteriormente l'efficienza e la qualità del lavoro.

Le decisioni gestionali riguardano sia il miglioramento dei processi produttivi in ​​generale e dei loro singoli elementi, sia il miglioramento delle condizioni di lavoro e di vita dei lavoratori. Nel sistema di gestione della produzione, l'analisi dell'attività economica è l'anello di congiunzione tra la raccolta delle informazioni e l'adozione delle decisioni gestionali. Il suo significato sta nel fatto che è il mezzo principale per identificare le riserve per aumentare l'efficienza produttiva e la qualità del prodotto e migliorare il meccanismo di gestione.

L'analisi di fattibilità è strettamente correlata alla progettazione ed è sua parte integrale e il suo fondamento. La pianificazione inizia e termina con un'analisi delle attività dell'impresa, che determina una ragionevole valutazione del suo lavoro. La validità scientifica dei piani richiede l'espansione e l'approfondimento dei metodi di analisi utilizzando metodi economici e matematici, metodi di analisi sistemica, funzionale e dei costi, un approccio integrato allo studio di tutti i fattori di produzione.

Lo sviluppo di piani intra-aziendali e business plan è indissolubilmente legato allo sviluppo di tecniche di analisi preliminare, prevedendo le attività produttive, economiche e finanziarie dell'impresa. In un'economia di mercato, le stesse imprese (comprese quelle statali) devono giustificare economicamente soluzioni e piani tecnici sia nel breve che nel lungo periodo, il che aumenta notevolmente il ruolo e l'importanza dell'analisi, senza la quale è impossibile valutare obiettivamente la situazione interna e fattori esterni che influenzano la produzione e l'attività economica e finanziaria dell'impresa.

Lo scopo dell'analisi tecnico-economica è studiare il livello tecnico, organizzativo ed economico dell'impresa e delle sue divisioni, valutare i risultati delle sue attività produttive, economiche e finanziarie, nonché diagnosticarne il fallimento.

Questo obiettivo prevede la soluzione di una serie di compiti particolari, come valutare la qualità, rivelare opportunità inutilizzate e riserve di produzione, identificare le cause delle deviazioni dagli standard, stabilire l'impatto alcuni tipi attività sui risultati complessivi della gestione, previsione dei risultati attesi delle attività e preparazione dei dati per prendere decisioni di gestione, ecc.

Lo scopo principale dell'analisi finanziaria è valutare la condizione finanziaria dell'impresa. Poiché la condizione finanziaria di un'impresa è caratterizzata da una serie di indicatori che riflettono il processo di formazione e utilizzo delle sue risorse finanziarie, in un'economia di mercato riflette i risultati finali dell'impresa. Di conseguenza, l'analisi finanziaria è un elemento indispensabile sia della gestione finanziaria di un'impresa sia delle sue relazioni economiche con i partner, con il sistema finanziario e creditizio, con le autorità fiscali, e comporta la presa in considerazione di indicatori quali la stabilità finanziaria, l'attività imprenditoriale, la redditività e la redditività .

Le attività produttive, economiche e finanziarie dell'impresa e delle sue divisioni sono caratterizzate da determinato sistema relativi indicatori. Pertanto, una modifica dei singoli indicatori modifica anche gli indicatori tecnici, economici e finanziari finali dell'impresa. Pertanto, lo studio di alcuni aspetti dell'attività dell'impresa si basa sull'analisi del sistema di indicatori nella loro dinamica. Allo stesso tempo, l'analisi è uno strumento non solo per la pianificazione e la gestione, ma anche per la diagnosi e il monitoraggio delle attività di un'impresa.

L'analisi delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa dovrebbe combinare i metodi di induzione e deduzione. Ciò significa che, mentre si indaga sull'individuo, l'analisi deve tener conto anche del generale. Quando si studiano le attività del team di produzione e dei singoli artisti, si dovrebbero tenere conto contemporaneamente degli indicatori del workshop e del posto in esso di questo team; nella stessa proporzione si considerano un negozio e un'impresa, un'impresa e una società per azioni, ecc.

Nel corso dell'analisi economica, tutti i processi aziendali vengono studiati nella loro interconnessione, interdipendenza e interdipendenza.

L'analisi causale o fattoriale procede dal fatto che ogni causa, ogni fattore riceve una valutazione adeguata. A tal fine si studiano preliminarmente i fattori-cause, per i quali vengono classificati in gruppi: essenziali e insignificanti, principali e secondari, determinanti e praticamente non determinanti. Inoltre, viene studiata l'influenza sui processi economici, prima di tutto, di fattori essenziali, fondamentali, determinanti. Lo studio di fattori insignificanti, praticamente non determinanti viene effettuato, se necessario, nel secondo turno. Stabilire l'impatto di tutti i fattori è estremamente difficile e non sempre necessario.

Il compito dell'analisi è quello di rivelare e comprendere le principali cause e fattori che hanno avuto un'influenza decisiva sulla condizione finanziaria ed economica dell'impresa in questo momento.

In condizioni di mercato, qualsiasi impresa può fallire o essere vittima del fallimento "di qualcun altro". Tuttavia, abile strategia economica, una politica razionale nel campo della finanza, degli investimenti, dei prezzi e del marketing consentono all'azienda di evitare questo e mantenere per molti anni l'attività commerciale, la redditività e un'alta reputazione come partner affidabile e produttore di prodotti di qualità.

La diagnostica fallimentare è un tipo di analisi finanziaria che mira principalmente a identificare i vari fallimenti e omissioni nelle attività il prima possibile.

Per valutare la stabilità del FSP, viene utilizzato un sistema di indicatori che caratterizzano i cambiamenti:

La struttura del capitale dell'impresa secondo la sua ubicazione e fonti di istruzione;

Efficienza e intensità di impiego del capitale;

Solvibilità e solvibilità dell'impresa;

Stock di stabilità finanziaria dell'impresa.

L'analisi del FSP si basa principalmente su indicatori relativi, poiché è difficile riportare in forma comparabile gli indicatori assoluti del bilancio in condizioni inflazionistiche. Gli indicatori relativi della condizione finanziaria dell'impresa analizzata possono essere confrontati:

Con "norme" generalmente accettate per valutare il grado di rischio e prevedere la possibilità di fallimento;

Con dati simili di altre imprese, che consentono di identificare punti di forza e lati deboli impresa e le sue capacità;

Con dati simili per gli anni precedenti per studiare la tendenza al miglioramento o al deterioramento del FSP.

L'analisi e la diagnostica delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa è un insieme di lavori relativi a:

una ricerca processi economici nella loro interconnessione, formata sotto l'influenza di leggi economiche oggettive e fattori soggettivi;

b) con fondamento scientifico di piani, decisioni manageriali e una valutazione obiettiva dei risultati della loro attuazione;

c) identificare i fattori positivi e negativi che incidono sulla performance dell'impresa;

d) con la divulgazione delle tendenze e delle proporzioni dello sviluppo dell'impresa, con la determinazione delle riserve e delle risorse aziendali inutilizzate;

e) con la generalizzazione delle migliori pratiche e lo sviluppo di proposte per il suo utilizzo nella pratica di questa impresa.

L'analisi finanziaria consente di gestire efficacemente le risorse finanziarie, identificare le tendenze nel loro utilizzo, sviluppare previsioni per lo sviluppo dell'impresa a breve e lungo termine.

Non ci si dovrebbe aspettare che l'analisi finanziaria indichi la causa esatta di un disastro imminente. Tuttavia, solo con il suo aiuto è possibile effettuare una diagnosi corretta della "malattia" economica di un'impresa, individuare i luoghi più vulnerabili nell'economia dell'impresa e offrire soluzioni efficaci per uscire da una situazione difficile.

Utilizzando i metodi dell'analisi economica e finanziaria, è possibile non solo identificare i principali fattori che influenzano la condizione finanziaria ed economica dell'impresa, ma anche misurare il grado (forza) del loro impatto. Per questo vengono utilizzati metodi e tecniche appropriati di calcoli economici e matematici.

Finalità e obiettivi dell'analisi finanziaria

Sotto la condizione finanziaria si riferisce alla capacità dell'impresa di finanziare le proprie attività. È caratterizzato dalla disponibilità di risorse finanziarie necessarie per il normale funzionamento dell'impresa, dalla loro collocazione appropriata e dall'uso effettivo, dai rapporti finanziari con altre persone giuridiche e persone fisiche, dalla solvibilità e dalla stabilità finanziaria.

La condizione finanziaria dell'impresa può essere stabile, instabile e crisi. La capacità dell'impresa di effettuare pagamenti in modo tempestivo, di finanziare le proprie attività su base estesa indica la sua buona (stabile) condizione finanziaria.

Per svilupparsi in un'economia di mercato e prevenire il fallimento di un'impresa, è necessario sapere come gestire le finanze, quale dovrebbe essere la struttura del capitale in termini di composizione e fonti di istruzione, quale quota dovrebbe essere occupata dai fondi propri e che dovrebbe essere preso in prestito. Dovresti anche conoscere concetti di un'economia di mercato come stabilità finanziaria, solvibilità, attività commerciale, redditività, ecc.

L'obiettivo principale di qualsiasi tipo di analisi finanziaria è valutare e identificare i problemi interni dell'azienda per la preparazione, la giustificazione e l'adozione di varie decisioni di gestione, anche nel campo dello sviluppo, del superamento della crisi, della transizione alle procedure fallimentari, dell'acquisto e vendere un'attività o un blocco di azioni, attirare investimenti ( denaro preso in prestito).

In tal modo, è necessario risolvere i seguenti compiti:

1. Sulla base dello studio della relazione tra vari indicatori di attività produttive, commerciali e finanziarie, valutare l'attuazione del piano per la ricezione di risorse finanziarie e il loro utilizzo dal punto di vista del miglioramento delle condizioni finanziarie dell'impresa.

2. Prevedere possibili risultati finanziari, redditività economica basata su condizioni reali attività economica, disponibilità di risorse proprie e prese in prestito e modelli sviluppati di condizioni finanziarie con una varietà di opzioni per l'utilizzo delle risorse.

3. Sviluppare misure specifiche volte a un uso più efficiente delle risorse finanziarie e rafforzare la condizione finanziaria dell'impresa.

Le decisioni gestionali sono sviluppate e adottate da diversi soggetti, in particolare:

proprietari da giustificare decisioni strategiche(quali attività a lungo termine dovrebbero essere incluse nel piano aziendale dell'azienda per garantire uno sviluppo sostenibile);

manager per giustificare le decisioni operative (quali attività operative dovrebbero essere incluse nel piano di risanamento finanziario dell'azienda);

responsabili dell'arbitrato per l'attuazione delle sentenze (quali misure urgenti dovrebbero essere previste nel piano per la gestione esterna della società);

creditori per giustificare le decisioni sulla concessione di un prestito (quali condizioni per la concessione di un prestito escluderanno la possibilità del suo mancato rimborso);

investitori per preparare le decisioni di investimento (quali condizioni di investimento garantiranno la redditività del progetto di investimento);

rappresentanti agenzie governative direzione per valutare il rispetto degli interessi pubblici (a quali condizioni sostegno statale necessario per ripristinare la solvibilità di un soggetto economico interamente o parzialmente di proprietà statale).

I compiti specifici dell'analisi finanziaria sono determinati dalle decisioni di gestione sviluppate.

I compiti impostati determinano la scelta di determinati tipi e forme di analisi finanziaria.

Tipi e forme dell'analisi finanziaria

L'analisi della condizione finanziaria viene effettuata non solo dai gestori e dai servizi competenti dell'impresa, ma anche dai suoi fondatori, investitori - al fine di studiare l'efficienza dell'uso delle risorse; banche - per valutare le condizioni di prestito e determinare il grado di rischio; fornitori - per la tempestiva ricezione dei pagamenti; controlli fiscali- per soddisfare il piano per la ricezione di fondi nel bilancio, ecc. In base a ciò, l'analisi è suddivisa in interna ed esterna.

L'analisi interna viene effettuata dai servizi dell'impresa, i suoi risultati vengono utilizzati per la pianificazione, il controllo e la previsione del FSP. Il suo obiettivo è garantire il flusso sistematico di fondi e collocare il proprio e fondi presi in prestito in modo tale da massimizzare i profitti ed evitare il fallimento.

L'analisi esterna viene effettuata da investitori, fornitori di risorse materiali e finanziarie, autorità di regolamentazione sulla base di rapporti pubblicati. Il suo scopo è stabilire la possibilità investimento redditizio fondi per massimizzare i profitti ed eliminare le perdite. L'analisi esterna ha le seguenti caratteristiche:

La pluralità dei soggetti di analisi, utilizzatori di informazioni sulle attività dell'impresa;

Varietà di obiettivi e interessi dei soggetti di analisi;

Disponibilità di metodi standard, standard contabili e di rendicontazione;

Orientamento dell'analisi solo alla reportistica esterna;

Compiti di analisi limitati quando si utilizzano solo rapporti esterni;

Massima apertura dei risultati dell'analisi per gli utenti delle informazioni sulle attività dell'impresa.

L'analisi finanziaria di una società russa in termini di tipi e forme utilizzate non differisce sostanzialmente da procedure simili nell'ambito dell'approccio tradizionale (occidentale). A seconda dei compiti specifici, l'analisi finanziaria può essere effettuata nelle seguenti forme:

analisi espressa (progettata per avere un'idea generale della posizione finanziaria dell'azienda in 1-2 giorni sulla base di moduli contabili esterni);

analisi finanziaria completa (da ricevere entro 3-4 settimane valutazione integrata la posizione finanziaria della società sulla base delle forme dei bilanci esterni, nonché trascrizioni di voci di rendicontazione, dati contabili analitici, risultati di una revisione indipendente, ecc.);

analisi finanziaria nell'ambito di uno studio generale dei processi aziendali dell'azienda (progettato per ottenere una valutazione completa di tutti gli aspetti delle attività dell'azienda: produzione, finanza, fornitura, vendite e marketing, gestione, personale, ecc.);

analisi finanziaria orientata (progettata per risolvere il problema finanziario prioritario di un'azienda, ad esempio, ottimizzando i crediti sulla base sia delle principali forme di rendiconti finanziari esterni sia delle trascrizioni delle sole voci di rendicontazione correlate al problema specificato);

analisi finanziaria regolare (progettata per stabilire una gestione efficace delle finanze dell'azienda sulla base della presentazione, in determinati periodi, trimestrali o mensili, dei risultati appositamente elaborati di un'analisi finanziaria completa).

A seconda delle indicazioni fornite, l'analisi finanziaria può essere effettuata nelle seguenti forme:

analisi retrospettiva (progettata per analizzare le tendenze e i problemi attuali nella condizione finanziaria dell'azienda;

analisi piano-fatto (necessaria per valutare e identificare le cause degli scostamenti degli indicatori di rendicontazione da quelli pianificati);

analisi prospettica (necessaria per expertise piani finanziari, la loro validità e attendibilità dal punto di vista dello stato attuale e del potenziale disponibile).

Sistema di indicatori e metodi di analisi finanziaria

L'analisi economica dell'attività economica in un'economia di mercato sta acquisendo sempre più il carattere di un'analisi di sistema. Quando si esegue un'analisi del sistema, ci sono, di norma, sei fasi.

Nella prima fase, l'oggetto di studio viene presentato come un sistema per il quale vengono determinati gli obiettivi e le condizioni di funzionamento. L'attività economica di un'impresa può essere vista come un sistema costituito da tre elementi interconnessi: risorse, processo produttivo e prodotti finiti.

L'obiettivo dell'impresa è la redditività, ovvero il risultato più alto possibile in termini monetari per il periodo in esame. Il compito dell'analisi del sistema è considerare tutti i fattori privati ​​che forniscono un livello più elevato di redditività. Il principio economico dell'attività dell'impresa è quello di garantire o la massima produzione di prodotti a un dato costo delle risorse, o alternativamente una data produzione di prodotti con un minimo consumo di risorse. Le condizioni per il funzionamento dell'impresa sono determinate dal sistema di standard economici di tassazione a lungo termine e dalle relazioni economiche estere dell'impresa, vale a dire il mercato finanziario, il mercato degli acquisti e il mercato delle vendite.

Nella seconda fase dell'analisi viene effettuata la selezione degli indicatori che caratterizzano l'attività finanziaria ed economica dell'impresa.

Nella terza fase dell'analisi economica del sistema, viene elaborato uno schema generale del sistema, vengono stabiliti i suoi componenti principali, funzioni, relazioni, viene sviluppato uno schema di sottosistemi che mostra la subordinazione dei loro elementi.

Riso. 1 "Indicatori presi in considerazione nell'analisi della situazione finanziaria della società"

Nella quarta fase dell'analisi del sistema dell'attività economica, vengono determinate tutte le principali relazioni e fattori che conferiscono caratteristiche quantitative.

Nella quinta fase, viene costruito un modello del sistema sulla base delle informazioni ottenute nelle fasi precedenti. In esso vengono inseriti dati specifici sul funzionamento dell'impresa ei parametri sono ottenuti in termini numerici.

L'ultima sesta fase dell'analisi sta lavorando con il modello. Include una valutazione obiettiva dei risultati dell'attività economica, un'identificazione completa delle riserve per migliorare l'efficienza produttiva.

La cosa principale dentro analisi complessa- coerenza, collegamento di singole sezioni - blocchi di analisi tra loro, analisi della relazione e condizionalità reciproca di queste sezioni e output dei risultati dell'analisi di ciascun blocco per generalizzare gli indicatori di performance.

La metodologia dell'analisi economica complessa a fini gestionali dovrebbe contenere le seguenti componenti:

Definizione degli obiettivi e degli obiettivi dell'analisi economica;

Una serie di indicatori per valutare la possibilità di raggiungere traguardi e obiettivi;

Lo schema e la sequenza dell'analisi;

Frequenza e tempistica dell'analisi gestionale;

Modalità di ottenimento delle informazioni e relativa elaborazione;

Modi e metodi di analisi delle informazioni economiche e finanziarie;

L'elenco delle fasi organizzative dell'analisi e la distribuzione delle responsabilità tra i servizi dell'impresa durante lo svolgimento di un'analisi completa;

Il sistema organizzativo e informatico necessario per l'analisi;

L'ordine di registrazione dei risultati dell'analisi e la loro valutazione;

Valutazione della complessità del lavoro analitico.

La relazione tra i principali gruppi di indicatori dell'attività economica determina le sezioni e la sequenza di un'analisi completa:

1. Revisione completa degli indicatori generalizzanti della produzione e dell'attività economica.

2. Analisi del livello organizzativo e tecnico della produzione e della qualità del prodotto.

3. Analisi degli indicatori naturali e di costo del volume di produzione.

4. Analisi dell'utilizzo delle immobilizzazioni e del funzionamento delle attrezzature.

5. Analisi dell'uso delle risorse materiali.

6. Analisi dell'impiego del lavoro e del salario.

7. Analisi del costo di produzione.

8. Analisi del profitto e della redditività.

9. Analisi della situazione finanziaria e diagnostica del fallimento.

10. Valutazione generale del lavoro e analisi dell'efficienza produttiva.

Analisi della redditività aziendale

L'efficacia e l'attività economica del funzionamento dell'impresa sono valutate non solo da indicatori assoluti, ma anche relativi. Questi ultimi, in particolare, includono un sistema di indicatori di redditività.

Nel senso ampio del termine, il concetto di redditività significa redditività, redditività. Un'impresa è considerata redditizia se il reddito derivante dalla vendita di prodotti (lavori, servizi) copre i costi di produzione (circolazione) e, inoltre, costituisce un importo di profitto sufficiente per il normale funzionamento dell'impresa.

L'essenza economica della redditività può essere rivelata solo attraverso le caratteristiche del sistema di indicatori. Il loro significato generale è determinare l'ammontare del profitto da un rublo di capitale investito.

Gli indici di redditività caratterizzano la redditività delle attività dell'azienda, sono calcolati come rapporto tra il bilancio ricevuto o l'utile netto rispetto ai fondi spesi o al volume dei prodotti venduti. Ci sono redditività di tutto il capitale, fondi propri, beni di produzione, investimenti finanziari, vendite, fondi permanenti.

Il rapporto di redditività (o redditività dell'intero capitale) mostra quanto bilancio o utile netto viene ricevuto da 1 sfregamento. costo dell'immobile:

Gli indici di efficienza nell'utilizzo dei fondi propri mostrano la quota di bilancio o di utile netto nei fondi propri dell'impresa:

Il rendimento del capitale proprio riflette quanto profitto viene ricevuto da ogni rublo investito dai proprietari dell'azienda. Questo indicatore caratterizza l'efficacia dell'utilizzo del capitale proprio investito e funge da importante criterio per valutare il livello di quotazione delle azioni al Borsa valori. Il rapporto consente di valutare il potenziale reddito derivante dall'investimento in titoli di varie società.

Il rapporto di redditività di tutte le attività viene confrontato con il rapporto di redditività dei fondi propri. La differenza tra questi indicatori caratterizza l'attrazione di fonti di finanziamento esterne.

La redditività delle attività di produzione è calcolata dal rapporto tra l'importo del profitto e il costo delle immobilizzazioni e delle scorte:

La redditività del volume delle vendite è una misura modificata della redditività dei prodotti. Nel calcolare la redditività delle vendite, il volume dei prodotti venduti viene preso come base di confronto:

I valori normativi dei rapporti di redditività sono differenziati per settori, tipi di produzione, tecnologia di produzione. In assenza di norme, è necessario tracciare la dinamica degli indicatori per un certo numero di periodi, poiché la crescita della redditività indica un aumento della redditività.

La prima fase dell'analisi è la valutazione della redditività del volume delle vendite e il calcolo dei fattori che ne influenzano le condizioni (variazioni del prezzo dei prodotti e del loro costo). Migliore è l'utilizzo delle attività fisse di produzione, minore è l'intensità di capitale, maggiore è il rendimento delle attività e, di conseguenza, l'aumento della redditività della produzione. Con il miglioramento dell'utilizzo del capitale circolante materiale, il loro valore per 1 rublo diminuisce. prodotti venduti. Di conseguenza, i fattori che accelerano la rotazione delle scorte sono al tempo stesso fattori di crescita della redditività della produzione.

La fase successiva dell'analisi consiste nel valutare l'impatto della redditività dei singoli prodotti sulla redditività complessiva dei prodotti venduti (redditività delle vendite). Tale analisi consente di stabilire l'impatto della produzione e commercializzazione dei singoli prodotti sulla redditività complessiva nell'attuale struttura di vendita, nonché di valutare la razionalità della struttura di vendita stessa.

L'analisi viene eseguita nella seguente sequenza:

1. Determinare la quota di ciascun tipo di prodotto nel volume totale delle vendite.

2. Conta singoli indicatori redditività di alcuni tipi di prodotti.

3. Determinare l'impatto della redditività di alcuni tipi di prodotti sul suo livello medio per tutti i prodotti venduti moltiplicando la redditività individuale per la quota del prodotto nel volume totale delle vendite.

4. Determinare l'impatto associato a una variazione della redditività individuale dei prodotti fabbricati moltiplicando la differenza tra la redditività del periodo di rendicontazione e del periodo base per la quota del prodotto in periodo di rendicontazione

5. L'influenza del fattore strutturale è determinata moltiplicando la redditività del periodo base per la differenza del peso specifico del prodotto dei periodi di rendicontazione e base.

Analisi dell'attività aziendale

Per attività economica si intende l'intera gamma di sforzi volti a promuovere l'azienda nei mercati dei prodotti, del lavoro, del capitale: nel contesto dell'analisi dell'attività finanziaria ed economica, questo termine è inteso in senso stretto - come produzione corrente e attività commerciale imprese. Attività economica organizzazione commerciale si manifesta nel dinamismo del suo sviluppo, nel raggiungimento dei suoi obiettivi, che si riflette in indicatori naturali e di costo, uso efficiente potenziale economico, espansione dei mercati per i loro prodotti.,

Una valutazione dell'attività aziendale a livello qualitativo può essere ottenuta confrontando le attività di una determinata organizzazione commerciale di società collegate nel campo delle richieste di capitale. Tali criteri qualitativi sono: l'ampiezza dei mercati dei prodotti, la disponibilità dei prodotti forniti per l'esportazione, la reputazione di un'organizzazione commerciale, espressa, in particolare, nella popolarità dei clienti che utilizzano i servizi di un'organizzazione commerciale, nella stabilità delle relazioni con i clienti.

La quantificazione e l'analisi dell'attività aziendale possono essere effettuate in due modi:

Il grado di attuazione del piano (stabilito da un'organizzazione superiore o indipendente) secondo i principali indicatori, garantendo i tassi specificati della loro crescita;

Il livello di efficienza nell'uso delle risorse di un'organizzazione commerciale,

Le attuali attività di qualsiasi organizzazione commerciale possono essere caratterizzate da diverse angolazioni. Nel nostro paese, i principali indicatori stimati sono tradizionalmente considerati il ​​\u200b\u200bvolume delle vendite e dei profitti. Oltre a questi, l'analisi utilizza indicatori che riflettono le specifiche attività produttive organizzazione commerciale. Per ognuno di questi indicatori, in linea di principio, può essere fissato un valore pianificato o uno standard interno di produzione (punto di riferimento), con il quale viene effettuato un confronto dopo il periodo di rendicontazione. Per quanto riguarda la dinamica dei principali indicatori, le conclusioni analitiche più informative sono formulate a seguito del confronto dei tassi del loro cambiamento. In particolare, in un certo senso, il seguente rapporto di indicatori di tempo è ottimale:

dove Tc, Tr, Tr - rispettivamente, il tasso di variazione capitale totale avanzato nelle attività di un'organizzazione commerciale, volume delle vendite e profitto.

Le disuguaglianze considerate da sinistra a destra hanno un'ovvia interpretazione economica. Pertanto, la prima disuguaglianza significa che il potenziale economico di un'organizzazione commerciale aumenta, ad es. le sue attività sono in aumento. Come accennato in precedenza, l'aumento del patrimonio aziendale, in altre parole, l'aumento delle sue dimensioni, è spesso uno dei principali obiettivi formulati dai proprietari dell'azienda e dai suoi personale dirigenziale in forma esplicita o implicita. La seconda disuguaglianza indica che, rispetto all'aumento del potenziale economico, il volume delle vendite aumenta a un tasso più elevato, cioè le risorse delle organizzazioni commerciali vengono utilizzate in modo più efficiente, aumenta il rendimento di ogni rublo investito nell'azienda. Dalla terza disuguaglianza si può vedere che il profitto sta crescendo a un ritmo più veloce, il che indica, di norma, che c'è stata una relativa diminuzione dei costi di produzione e distribuzione nel periodo di riferimento a seguito di azioni volte a ottimizzare processo tecnologico e rapporti con i partner.

Durante l'analisi, è necessario tenere conto dell'impatto dell'inflazione, che può distorcere in modo significativo la dinamica degli indicatori chiave. L'eliminazione di questo fattore negativo e l'ottenimento di conclusioni più ragionevoli sulla dinamica degli indicatori vengono effettuate secondo metodi ben noti basati sull'uso di indici dei prezzi.

Nell'aspetto spaziale, il confronto di indicatori assoluti del volume delle vendite: e il profitto non ha senso. Maggiore è il tasso di crescita, più dinamicamente si sviluppa l'organizzazione commerciale, più promettente è l'investimento di capitale aggiuntivo nelle sue attività o la collaborazione con essa su questioni produttive e finanziarie.

Per caratterizzare l'attività commerciale delle società per azioni nella pratica contabile e analitica dei paesi economicamente sviluppati, oltre agli indicatori di tempo, utilizzano il coefficiente di sostenibilità della crescita economica, calcolato dalla formula.

dove Rp - profitto netto(utile distribuibile tra i soci);

D - dividendi pagati agli azionisti;

E- equità.

Equità società per azioni può essere aumentato sia attraverso l'emissione aggiuntiva di azioni, sia attraverso il reinvestimento degli utili ricevuti. Pertanto, il coefficiente kg mostra a quale ritmo, in media, il capitale proprio aumenta a causa di attività finanziarie ed economiche, e non attraendo ulteriore capitale proprio.

Un'altra direzione della valutazione dell'attività aziendale è l'analisi e il confronto dell'efficienza dell'utilizzo delle risorse di un'organizzazione commerciale. Ci sono molti indicatori utilizzati nel corso di tale analisi. Di solito la logica dell'isolamento di tali indicatori è la seguente. Ogni impresa ha tre tipi di risorse di base: materiali, manodopera e finanziarie. In questo caso, le risorse materiali sono spesso intese come la base materiale e tecnica dell'impresa, e per il gestore finanziario l'interesse non è principalmente la loro composizione e struttura, considerata dalla posizione del processo tecnologico (questa è l'area di interessi dei responsabili di linea e dei responsabili di produzione), ma l'ammontare degli investimenti finanziari a tali asset. Pertanto, il principale indicatore stimato è il rendimento delle attività calcolato dalla formula

Analisi della stabilità finanziaria

Una delle caratteristiche posizione stabile L'impresa è servita dalla sua stabilità finanziaria. Dipende sia dalla stabilità dell'ambiente economico in cui opera l'impresa, sia dai risultati del suo funzionamento, dalla sua risposta attiva ed efficace ai cambiamenti dei fattori interni ed esterni.

La stabilità finanziaria è una caratteristica che indica un costante eccesso del reddito di un'impresa rispetto alle sue spese, la libera manovra dei fondi dell'impresa e il loro effettivo utilizzo, un processo di produzione e vendita di prodotti ininterrotti. La stabilità finanziaria si forma nel processo di tutte le attività produttive ed economiche ed è la componente principale della stabilità complessiva dell'azienda.

Un'analisi della stabilità della condizione finanziaria in una determinata data consente di scoprire quanto correttamente l'azienda ha gestito le risorse durante il periodo precedente a questa data.

Una manifestazione esterna della stabilità finanziaria è la solvibilità, ovvero la capacità di estinguere tempestivamente i propri obblighi di pagamento con risorse di cassa. L'analisi di solvibilità è necessaria per l'impresa non solo ai fini della valutazione e previsione delle attività finanziarie, ma anche per gli investitori esterni (banche). È particolarmente importante conoscere le capacità finanziarie di un partner se si pone la questione di fornirgli un prestito commerciale o un pagamento differito. La valutazione della solvibilità viene effettuata sulla base delle caratteristiche di liquidità delle attività correnti, ovvero del tempo necessario per trasformarle in liquidità. I concetti di solvibilità e liquidità sono molto vicini, ma il secondo è più capiente. La solvibilità dipende dal grado di liquidità del bilancio. Allo stesso tempo, la liquidità caratterizza non solo lo stato attuale degli insediamenti, ma anche le prospettive.

La valutazione della solvibilità è data per una data specifica. Tuttavia, si dovrebbe tener conto della sua natura soggettiva e del fatto che può essere eseguita con vari gradi di accuratezza.

La solvibilità è confermata dai dati:

Sulla disponibilità di fondi su conti correnti, conti in valuta, investimenti finanziari a breve termine. Questi beni dovrebbero avere un valore ottimale. Quanto più significativo è l'importo in contanti nei conti, tanto più è probabile che si possa sostenere che la società disponga di fondi sufficienti per liquidazioni e pagamenti correnti. Tuttavia, la presenza di saldi insignificanti nei conti di cassa non sempre significa che l'azienda è insolvente: i fondi possono andare alla cassa, al regolamento, ai conti in valuta estera nei prossimi giorni, gli investimenti finanziari a breve termine possono essere facilmente trasformati in contanti . La costante mancanza di liquidità della crisi porta al fatto che l'impresa si trasforma in un "tecnicamente insolvente", e questo può già essere considerato come il primo passo verso il fallimento;

Sull'assenza di debiti scaduti e ritardi nei pagamenti;

Rimborso tardivo dei prestiti, nonché utilizzo continuo a lungo termine dei prestiti.

La più alta forma di sostenibilità d'impresa è la sua capacità di svilupparsi. Per fare ciò, l'azienda deve avere una struttura flessibile di risorse finanziarie e la capacità, se necessario, di attrarre fondi presi in prestito, cioè essere solvibili.

Gli indicatori assoluti di stabilità finanziaria sono indicatori che caratterizzano lo stato delle riserve e la disponibilità delle loro fonti di formazione.

Con il suo aiuto, si distinguono quattro tipi di situazione finanziaria.

L'assoluta stabilità della situazione finanziaria della società dimostra che tutte le scorte sono completamente coperte dalle proprie capitale circolante. Questa situazione è estremamente rara, e difficilmente può essere considerata ideale, poiché significa che l'amministrazione non può, non vuole o non può utilizzare fonti esterne fondi per il core business.

Normale stabilità della condizione finanziaria (garantisce la solvibilità dell'impresa, questo rapporto corrisponde alla situazione in cui un'impresa funzionante con successo utilizza varie fonti di fondi "normali" per coprire le proprie riserve - proprie e attratte).

Condizione finanziaria instabile (caratterizzata da una violazione della solvibilità dell'impresa, quando l'equilibrio può essere ripristinato reintegrando le fonti di fondi propri e accelerando la rotazione delle scorte, questo rapporto corrisponde alla situazione in cui l'impresa è costretta ad attrarre fonti aggiuntive coperture non “normali”, cioè giustificate).

Condizione finanziaria di crisi (in cui la società è insolvente ed è sull'orlo del fallimento), perché l'elemento principale del capitale circolante - le scorte non sono fornite di fonti di copertura. Una situazione finanziaria critica è caratterizzata da una situazione in cui, oltre alla precedente disuguaglianza, un'impresa ha prestiti e prestiti che non vengono rimborsati in tempo, nonché debiti e crediti scaduti. Questa situazione significa che la società non può pagare i suoi creditori in tempo. In un'economia di mercato, con una ripetizione cronica della situazione, l'impresa deve essere dichiarata fallita, a condizione che:

Analisi di solvibilità e liquidità

I risultati dell'analisi della liquidità di un'impresa interessano principalmente i creditori commerciali. Poiché i prestiti commerciali sono a breve termine, l'analisi della liquidità è il modo migliore per valutare la capacità dell'impresa di onorare tali obbligazioni.

Un indicatore generale di liquidità è la sufficienza (eccedenza o carenza) di fonti di fondi per la formazione di riserve. Il significato dell'analisi che utilizza indicatori assoluti è verificare quali fonti di finanziamento e in che misura vengono utilizzate per coprire le riserve.

La necessità di un'analisi della liquidità di bilancio nasce in condizioni di mercato a causa dei maggiori vincoli finanziari e della necessità di valutare l'affidabilità creditizia di un'impresa. La liquidità dello stato patrimoniale è definita come il grado di copertura delle obbligazioni dell'impresa da parte delle sue attività, il cui periodo di trasformazione in denaro corrisponde alla scadenza delle obbligazioni. La liquidità delle attività è il reciproco della liquidità del bilancio nel momento in cui le attività vengono convertite in denaro. Meno tempo ci vuole per questa specie le attività acquistano una forma monetaria, maggiore è la sua liquidità. L'analisi della liquidità dello stato patrimoniale consiste nel confrontare i fondi dell'attività, raggruppati per grado della loro liquidità e disposti in ordine decrescente di liquidità, con le passività della passività, raggruppati per scadenza e disposti in ordine crescente di termini .

A seconda del grado di liquidità, ovvero del tasso di conversione in denaro, le attività dell'impresa sono suddivise nei seguenti gruppi:

1. Le attività più liquide sono la liquidità aziendale e gli investimenti finanziari a breve termine (titoli); importi per tutti gli elementi in contanti che possono essere utilizzati per eseguire immediatamente i regolamenti correnti

2. Attività negoziabili - crediti e altre attività.

Si dice che un'impresa sia liquida se le sue attività correnti superano le sue passività a breve termine, l'impresa può essere liquida in misura maggiore o minore. Un'impresa il cui capitale circolante è costituito principalmente da contanti e crediti a breve termine è generalmente considerata più liquida di un'impresa il cui capitale circolante è costituito principalmente da scorte. Per verificare il reale grado di liquidità della società, è necessario analizzare la liquidità del bilancio.

Gli indici di liquidità vengono utilizzati per valutare la capacità di un'impresa di far fronte ai propri obblighi a breve termine. Danno un'idea non solo della solvibilità dell'azienda al momento, ma anche in caso di emergenza.

Il confronto di fondi liquidi e passività consente di calcolare i seguenti indicatori.

Rapporto di liquidità assoluto. Tale rapporto è pari al rapporto tra le attività più liquide e la somma delle passività più urgenti e delle passività a breve termine. Sotto le attività più liquide, così come quando si raggruppano le voci di bilancio per analizzare la liquidità del bilancio, si intendono i contanti e i titoli a breve termine della società. Le passività a breve termine dell'impresa, rappresentate dalla somma delle passività più urgenti e delle passività a breve termine, includono: debiti e altre passività (tenendo conto del commento sul rapporto tra debiti e altre passività; questo commento vale anche al rapporto debito/PIL a breve termine); prestiti non rimborsati in tempo; prestiti e prestiti a breve termine.

Il rapporto di liquidità assoluto mostra quale parte del debito a breve termine l'azienda può rimborsare nel prossimo futuro.

L'indice di liquidità assoluto caratterizza la solvibilità dell'impresa alla data di bilancio.

L'attuale rapporto di liquidità (intermedio) fornisce una valutazione generale della liquidità delle attività, mostrando quanti rubli delle attività correnti della società rappresentano un rublo delle passività correnti.

Il rapporto di liquidità rapido (urgente) ha un significato simile al rapporto di liquidità corrente, ma è calcolato per una gamma più ristretta di attività correnti, quando la parte meno liquida di esse - le scorte - è esclusa dal calcolo.

Per valutare il grado di liquidità delle organizzazioni di determinate forme organizzative e legali ( società per azioni, società a responsabilità limitata, imprese unitarie) fissano l'indicatore del valore del patrimonio netto.

Maggiore è il grado di copertura, maggiore è la fiducia dell'azienda nei confronti dei creditori. Si consiglia di integrare il calcolo dei coefficienti di liquidità con un'analisi della struttura delle attività dell'impresa in termini di liquidità (possibilità di rapida attuazione).

Caratteristiche dell'analisi finanziaria in Russia

Esperienza nell'analisi finanziaria compagnie russe v vari tipi e lo studio dei tentativi di eseguire procedure analitiche classiche ci permettono di evidenziare i principali problemi di "specificità russa" in quest'area di ricerca.

Innanzitutto, in molti casi, in pratica, l'analisi finanziaria si riduce a calcoli di rapporti strutturali, tassi di variazione degli indicatori e valori di rapporti finanziari. L'approfondimento dello studio si limita, nel migliore dei casi, ad una constatazione della tendenza al "miglioramento" o al "deterioramento". Trarre conclusioni e, inoltre, raccomandazioni basate sulla matrice informativa iniziale è un problema insolubile per specialisti di aziende dotate di software speciale, ma non sufficientemente qualificate, esperienza professionale, attitudine creativa alle operazioni di calcolo di routine.

In secondo luogo, spesso i risultati dell'analisi finanziaria si basano su informazioni inaffidabili, mentre possono essere distorte sia per ragioni soggettive che oggettive. Da un lato, la regola di un manager russo "abile" è considerata una sottovalutazione o occultamento da parte di eventuali trucchi del reddito (profitto), quindi, al fine di valutare l'affidabilità delle informazioni iniziali e, di conseguenza, per ottenere risultati reali dell'analisi finanziaria, è necessario innanzitutto eseguire un audit indipendente per rilevare errori intenzionali e non intenzionali. D'altra parte, secondo le regole contabili russe, le forme di regolamento monetarie e non monetarie non sono separate nella rendicontazione (l'unica eccezione è il modulo n. 4 "Rendiconto finanziario", ma è annuale).

A causa del prevalere degli insediamenti di baratto, si crea e si coltiva un'illusione sul progressivo sviluppo di relazioni di mercato in Russia, in base alla quale le imprese vendono i loro prodotti presumibilmente a prezzi di mercato (di fatto, gonfiati a causa del consenso degli interessi dei partecipanti alle transazioni di baratto), ne ricevono presunte entrate e ne pagano presunti obblighi fiscali al bilancio dello Stato.

In terzo luogo, il desiderio di un'analisi finanziaria dettagliata ha portato allo sviluppo, al calcolo e all'uso superficiale di un numero chiaramente eccessivo di rapporti finanziari, soprattutto perché la maggior parte di essi è funzionalmente dipendente l'uno dall'altro. Gli sviluppatori del nuovo software di analisi finanziaria sono particolarmente orgogliosi dell'affermazione che lo strumento creato consente di calcolare 100 o più rapporti finanziari, sebbene di solito sia sufficiente utilizzare non più di 2-3 indicatori per ogni aspetto dell'attività finanziaria.

In quarto luogo, un'analisi finanziaria comparativa delle società russe è praticamente impossibile a causa della mancanza di un quadro normativo adeguato e delle medie di settore disponibili.

Di seguito sono riportati gli standard dei principali rapporti finanziari generalmente riconosciuti nella pratica mondiale

Tabella 1 "Standard dei principali rapporti finanziari"

Ma, come mostrano i calcoli, le società russe, di norma, non soddisfano molti di questi valori normativi e possono essere classificate come finanziariamente svantaggiate (sull'orlo del fallimento).

In quinto luogo, gli indicatori integrati occidentali, utilizzati da molti analisti nazionali per valutare la probabilità che le aziende falliscano, hanno un aspetto piuttosto distante dalla pratica russa.

In sesto luogo, le peculiarità della contabilità russa distorcono ovviamente i risultati delle attività finanziarie delle società. La necessità di tenere conto delle differenze di cambio in bilancio ha portato al fatto che dopo la svalutazione del rublo del 17 agosto 1998, i prestiti esteri a lungo termine sono stati ricalcolati al tasso di cambio attuale della Banca centrale (circa 24 rubli per 1 dollaro) e ha causato perdite significative per molte aziende russe nel 1997.

Infine, la segnalazione iniziale delle società analizzate è distorta a causa dei processi inflazionistici nell'economia russa, che colpiscono principalmente non la verticale (le proporzioni principali rimangono invariate), ma analisi orizzontale.

Conclusione

L'economia di mercato comporta la formazione e lo sviluppo di imprese di varie forme organizzative e legali basate su vari tipi di proprietà privata. Questo è il prerequisito e il motivo più importanti per l'interesse per i risultati delle attività finanziarie ed economiche.

La necessità di controllare le attività finanziarie ed economiche dell'impresa deriva oggettivamente dall'essenza della finanza come relazioni monetarie. L'attività finanziaria ed economica dell'impresa è associata alla formazione e alla spesa di fondi e pertanto influisce sugli interessi dello Stato, dei dipendenti dell'impresa, degli azionisti e di tutte le possibili controparti dell'impresa.

Il controllo si manifesta attraverso un'analisi dell'andamento finanziario dell'impresa e misure di influenza di vario contenuto.

Tutto quanto sopra sulle "specifiche russe" non toglie in alcun modo l'importanza dell'approccio tradizionale, testato e messo a punto in paesi con sviluppo economia di mercato, per l'analisi finanziaria all'avanguardia e le prospettive di sviluppo delle imprese nazionali.

Al contrario, il suo valore aumenterà in modo incommensurabile per proprietari, gestori, creditori e investitori, se i metodi occidentali classici tengono conto delle convenzioni delle specificità russe del periodo di transizione. Tale adattamento dell'approccio tradizionale consentirà all'analisi finanziaria non solo di rimanere un elemento integrante della gestione finanziaria, ma anche di migliorare significativamente la validità delle decisioni manageriali.

Le principali direzioni di adattamento dell'approccio tradizionale sono legate alle condizioni sia esterne che interne per lo sviluppo delle imprese nazionali.

Innanzitutto, la rimozione delle convenzioni di specificità russa sarà facilitata da:

miglioramento delle regole contabili (in particolare, nella contabilizzazione delle differenze di cambio);

miglioramento degli approcci e dei metodi di valutazione valore di mercato azioni di società (necessarie, ad esempio, per valutare la capitalizzazione);

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7. www.rcb.ru - rivista "Mercato dei titoli"

L'ANALISI FINANZIARIA NEL SISTEMA DI GESTIONE FINANZIARIA

entità aziendale di analisi degli indicatori finanziari

1. Lo scopo e gli obiettivi dell'analisi finanziaria

L'analisi finanziaria - questo è un metodo di ricerca scientifica utilizzato per elaborare informazioni sulle attività finanziarie di un'entità economica (organizzazione). Finalità dell'analisi finanziaria - valutazione dei parametri finanziari delle attività dell'organizzazione. I risultati dell'analisi finanziaria forniscono le informazioni necessarie sullo stato dell'oggetto di analisi e servono come base per prendere decisioni di gestione appropriate.

Compiti di analisi finanziaria Sono:

determinazione dell'attuale condizione finanziaria dell'organizzazione;

identificazione e valutazione dei cambiamenti della condizione finanziaria nel contesto spazio-temporale;

identificazione e valutazione dei principali fattori che determinano cambiamenti nella condizione finanziaria;

costruire una previsione dei cambiamenti nelle condizioni finanziarie dell'organizzazione in futuro.

Il tema dell'analisi finanziaria sono le relazioni tra le singole divisioni dell'organizzazione nel campo della gestione finanziaria, nonché le relazioni finanziarie dell'organizzazione con controparti esterne.

L'oggetto dell'analisi finanziaria è l'attività finanziaria ed economica dell'organizzazione, in particolare i processi associati al cambiamento:

base di risorse dell'organizzazione (capitale proprio e preso in prestito);

beni dell'organizzazione (correnti e non correnti);

flussi di cassa dell'organizzazione, ecc.

2. Supporto informativo analisi finanziaria

Il supporto informativo dell'analisi finanziaria delle attività dell'organizzazione è un sistema per la raccolta e l'elaborazione di informazioni esterne e interne.

La qualità dell'analisi finanziaria dipende direttamente dalla rappresentatività delle informazioni utilizzate.

Informazioni esterne ha lo scopo di fornire alla direzione le informazioni necessarie sullo stato dell'ambiente in cui opera. La raccolta di informazioni esterne comporta l'accumulo di vari dati sulla situazione del mercato (su concorrenti, clienti, ecc.).

Fonti di informazioni esterne:

edizioni, pubblicazioni, rapporti di autorità ufficiali;

rapporti di agenzie di informazione e analisi e società di consulenza;

pubblicato relazione annuale clienti, partner e appaltatori;

contatti personali con clienti, partner e appaltatori.

Dentro l'informazione è progettato per analizzare e valutare le condizioni finanziarie dell'organizzazione quando si prendono vari tipi di decisioni gestionali, di investimento, organizzative, amministrative e di altro tipo.

Fonti di informazioni privilegiate:

rendicontazione finanziaria (contabile);

reportistica statistica;

rendicontazione fiscale;

calcoli di valutazione per operazioni in corso;

risultati ricerca interna;

atti di audit e ispezioni;

certificati preparati dai servizi competenti su istruzioni della direzione dell'organizzazione.

La rendicontazione finanziaria è un sistema per la raccolta di informazioni sulla proprietà e sulla condizione finanziaria dell'organizzazione e sui risultati delle sue attività economiche.

Il bilancio è costituito dallo stato patrimoniale, dal conto economico, dai relativi allegati, nota esplicativa, nonché una relazione di revisione che confermi l'affidabilità del bilancio, se l'organizzazione è soggetta a revisione contabile obbligatoria ai sensi di legge.

In accordo con la normativa vigente, i bilanci sono una fonte aperta di informazioni, la loro composizione e le forme di presentazione sono unificate.

Ogni modulo di segnalazione contiene alcune informazioni che consentono di risolvere problemi specifici di analisi finanziaria. Il bilancio - dà un'idea delle caratteristiche generali della situazione finanziaria dell'organizzazione, il conto economico dà un'idea dei risultati finanziari dell'organizzazione, il rendiconto finanziario - caratterizza i flussi di cassa dell'organizzazione, la sua solvibilità.

Di particolare importanza sono gli allegati allo stato patrimoniale e al conto economico. Riflettono le informazioni (all'inizio e alla fine del periodo di riferimento):

sulle immobilizzazioni immateriali, sulle immobilizzazioni, sulle tipologie di investimenti finanziari, sui crediti e debiti, sul capitale autorizzato, di riserva e aggiuntivo, sulla composizione del capitale sociale dell'organizzazione (interamente versato, non versato, parzialmente versato), sul valore nominale di azioni di organizzazioni possedute, ecc.;

sulla composizione delle riserve per spese future e delle riserve stimate;

sui volumi di prodotti venduti, beni (lavori, servizi), per tipologia di attività e mercati geografici di sbocco;

sulla composizione dei costi di produzione e distribuzione, altri proventi e oneri non operativi;

sugli obblighi emessi dall'organizzazione e sui pagamenti ricevuti.

Attualmente, l'organizzazione ha il diritto di determinare autonomamente il grado di dettaglio e l'aggregazione degli articoli dei moduli di segnalazione, a seconda della loro rilevanza e del numero di colonne.

L'affidabilità delle informazioni finanziarie (contabili) è fornita dai sistemi controllo interno e audit.

La qualità delle informazioni finanziarie (contabili) dipende in gran parte dalla completezza delle spiegazioni fornite ai moduli di segnalazione.

Il bilancio deve fornire un quadro veritiero e completo della situazione patrimoniale e finanziaria dell'entità, dei risultati finanziari e dei cambiamenti nella sua posizione finanziaria. Le dichiarazioni contabili formate sulla base delle regole e degli standard della contabilità finanziaria (contabile) sono considerate affidabili e complete.

Nella preparazione del bilancio, la soddisfazione unilaterale degli interessi di alcuni gruppi di utilizzatori del bilancio rispetto ad altri dovrebbe essere esclusa a causa di una speciale selezione parziale delle informazioni di origine al fine di ottenere risultati o conseguenze predeterminati.

3. Tipi di analisi finanziaria

Nella teoria economica, l'analisi finanziaria è divisa in due blocchi principali: macroeconomico e microeconomico. Questa divisione è dovuta alla separazione tra macro e microeconomia che si è sviluppata nella moderna scienza economica.

Analisi finanziaria microeconomicaè progettato per valutare lo stato e l'efficienza dell'utilizzo del potenziale economico e finanziario dell'organizzazione, la sua attrattiva per gli investimenti, nonché la motivazione delle decisioni gestionali.

Analisi finanziaria macroeconomicaè progettato per valutare lo stato e l'efficienza del funzionamento dell'economia nel suo complesso (regionale, nazionale, internazionale), la congiuntura di vari segmenti di mercato.

A seconda dello scopo per cui viene effettuata l'analisi, può essere classificata come segue.

A seconda degli utenti delle informazioni, ci sono: analisi esterna e interna.

Analisi esternaviene effettuato per confrontare i risultati delle attività dell'organizzazione con altre organizzazioni in base al bilancio dell'organizzazione controparte. Il risultato di questa analisi è determinare il valore di mercato e l'attrattiva degli investimenti dell'organizzazione per potenziali contatti.

Analisi internaviene effettuato al fine di studiare le attività della sola entità economica analizzata. Allo stesso tempo, viene utilizzato un sistema di standard sviluppato nell'organizzazione. attività economica, così come i dati operativi, che spesso costituiscono segreto commerciale organizzazioni. Il risultato di questa analisi è determinare le capacità dell'organizzazione per l'attrazione e l'utilizzo ottimali dei fondi per massimizzare i profitti e ridurre al minimo i costi, nonché ridurre i rischi finanziari. Una caratteristica di questo tipo di analisi è l'utilizzo di bilanci interni, dati contabili, informazioni normative e programmatiche come fonti di informazione.

Caratteristiche comparative analisi finanziaria esterna ed interna

SegniCaratteristicheAnalisi finanziaria internaAnalisi finanziaria esterna Oggetto di analisiRelazioni tra le singole divisioni dell'organizzazione nel campo della gestione finanziariaRelazioni dell'organizzazione con controparti esterne Oggetti di analisiPotenziale patrimoniale e finanziario, risultati finanziari, flussi di cassa, qualità gestionale Potenziale patrimoniale e finanziario, risultati finanziari, flussi finanziari, qualità gestionale Temi di analisiResponsabili finanziari, analisti, revisori interni, controllori, consulenti, managementPartner, clienti, appaltatori, autorità controllo finanziario e supervisione, proprietari, revisori esterni Grado di regolazioneDecisioni degli organi di governoNorme internazionali e nazionali Ambito delle informazioni utilizzateL'intero insieme di informazioni sulle attività dell'organizzazione e sui fattori ambiente esterno Come parte della rendicontazione finanziaria La qualità delle informazioni ottenute come risultato dell'analisiÈ ampiamente soggettivo Più oggettivo in quanto l'analisi si basa su informazioni approvate dalle autorità di vigilanza Modi per riflettere le informazioniAnyBasato su principi e standard contabili generalmente accettati Tipi di analisi in funzione dell'orizzonte temporaleAnalisi attuale (retrospettiva), operativa, prospetticaAnalisi attuale (retrospettiva) e prospettica RegolaritàRegolamentato da esigenze aziendali interne Può essere regolamentato da regolamenti

Secondo l'orizzonte temporale, ci sono: analisi corrente (retrospettiva), analisi operativa, analisi prospettica (previsione).

Analisi attuale- si tratta di un'analisi dei risultati delle attività finanziarie ed economiche correnti per i periodi di riferimento. Viene effettuato principalmente sulla base dei dati contabili e di rendicontazione dell'organizzazione. L'analisi corrente consente di valutare il lavoro dell'organizzazione per i periodi di tempo passati in base alla competenza. Il suo compito principale è valutare i risultati delle attività dell'organizzazione e identificare in modo completo le riserve inutilizzate. La particolarità dell'attuale analisi è che i risultati delle prestazioni effettive vengono confrontati con gli indicatori pianificati e i dati dei periodi analitici precedenti. L'analisi attuale è l'analisi più completa dell'attività economica, che incorpora i risultati dell'analisi operativa ed è la base per condurre un'analisi prospettica.

Analisi operativa -è un'analisi volta a risolvere i problemi che si presentano alla gestione operativa dell'organizzazione ed è in gran parte uno strumento controllo di gestione. L'analisi operativa viene eseguita per rispondere rapidamente ai cambiamenti nell'ambiente interno ed esterno che sono sfavorevoli per l'organizzazione. Il compito principale dell'analisi operativa è il monitoraggio costante e la valutazione operativa di vari parametri del funzionamento dell'organizzazione, identificando le carenze e le loro cause. L'analisi operativa, contrariamente a quella attuale nel tempo, è vicina al tempo delle transazioni commerciali, ad es. si può fare in tempo reale.

Analisi prospettica- questa è un'analisi dei risultati futuri delle attività finanziarie ed economiche dell'organizzazione. I compiti più importanti per condurre un'analisi prospettica sono la preparazione delle informazioni analitiche necessarie per convalidare i piani a lungo termine e attuali per lo sviluppo dell'organizzazione, la valutazione della realtà dell'attuazione dei piani pianificati.

A seconda della profondità dello studio analitico, ci sono:

analisi espressa- viene effettuato per una valutazione generale ed operativa della condizione finanziaria e dell'efficienza dell'organizzazione;

analisi dettagliata- viene effettuato per una valutazione fondamentale della condizione finanziaria e dell'efficienza dell'organizzazione.

In base alla regolarità si distinguono:

periodico -è svolto regolarmente nelle opportune fasce orarie (annuale, trimestrale, mensile, giornaliera, turnaria, ecc.);

Una volta- viene effettuato in un momento dovuto a circostanze di diversa natura.

Un esempio di analisi "periodica".La procedura di analisi espressa, utilizzata, ad esempio, nel monitoraggio della condizione finanziaria di un'organizzazione, è la selezione di un piccolo numero di indicatori significativi, relativamente facili da calcolare e il monitoraggio costante delle loro dinamiche.

Un esempio di analisi "una tantum".La procedura di analisi espressa utilizzata, ad esempio, dalle banche, nel monitoraggio del merito creditizio del debitore - individuale e valutazione dei rischi emergenti - selezione degli indicatori più significativi e calcolo, sulla base di un apposito programma, dell'effetto integrale derivante dal loro impatto complessivo. Il numero di indicatori in questo caso può essere relativamente grande. Il compito principale dell'analisi espressa è l'efficienza nell'ottenere il risultato. Secondo la completezza dello studio delle attività dell'organizzazione:

analisi completa- uno studio completo delle attività finanziarie ed economiche dell'organizzazione;

analisi tematica- studio di alcune aree dell'attività finanziaria ed economica che sono di maggiore interesse in un dato momento.

Le principali direzioni dell'analisi finanziaria:

Analisi del potenziale immobiliare:

una descrizione generale delle attività finanziarie ed economiche dell'organizzazione (analisi verticale e orizzontale del bilancio, costruzione di un bilancio analitico);

analisi della struttura e della dinamica degli asset;

analisi della struttura e della dinamica del passivo.

2. Analisi del potenziale finanziario:

analisi di liquidità e solvibilità dell'organizzazione;

analisi della stabilità finanziaria.

3. Analisi dei risultati finanziari:

analisi della struttura e dinamica delle entrate e delle spese dell'organizzazione;

analisi del livello e della dinamica dei risultati finanziari;

analisi degli indicatori di attività aziendale;

analisi degli indicatori di redditività.

4. Analisi del flusso di cassa.

Valutazione completa delle attività dell'organizzazione.

Analisi della probabilità di fallimento.

I risultati dell'analisi sono redatti sotto forma di una nota analitica, che, di norma, comprende le seguenti sezioni principali:

caratteristiche generali dell'organizzazione e del contesto economico in cui opera. Indicatori finanziari, coefficienti e altre informazioni analitiche. Caratteristiche qualitative e quantitative dei fattori chiave che hanno il maggiore impatto sulla condizione finanziaria dell'organizzazione. Conclusioni basate sui risultati dell'analisi e previsione dei cambiamenti nella condizione finanziaria.

5. Supporto metodologico analisi finanziaria

Metodo di analisi - questo è un modo per studiare, misurare e generalizzare l'influenza di vari fattori sul cambiamento dei risultati delle attività di un'organizzazione al fine di migliorarli.

Metodo di analisi - un insieme di regole, tecniche per lo svolgimento opportuno del lavoro analitico.

Quando si eseguono calcoli analitici di natura finanziaria, viene utilizzata una vasta gamma di metodi e tecniche, presi in prestito da varie scienze e sistematizzati nell'ambito dell'analisi finanziaria.

Diamo una delle classificazioni dei metodi di analisi finanziaria.

Metodi classici di analisi matematica:

metodi di matematica elementare;

calcolo differenziale e integrale;

calcolo variazionale.

2. Metodi di analisi tradizionali:

metodo di confronto;

analisi orizzontale;

analisi verticale;

analisi dei coefficienti;

analisi delle tendenze.

3. Metodi di analisi speciali:

analisi operativa (marginale);

ABC - analisi.

4. Metodi di statistica economica:

metodo delle medie;

metodo di raggruppamento;

modalità di elaborazione delle serie storiche;

metodo dell'indice;

metodo grafico.

5. Metodi di analisi fattoriale deterministica:

metodo di sostituzione della catena;

metodo delle differenze assolute;

metodo della differenza relativa;

metodo della divisione proporzionale;

metodo del patrimonio netto;

metodo logaritmico;

metodo dell'indice;

metodo integrale.

6. Metodi di statistica matematica ed econometria (analisi fattoriale stocastica):

analisi di correlazione;

analisi di regressione;

analisi della dispersione;

analisi fattoriale multivariata;

analisi di gruppo;

analisi dei componenti;

analisi spettrale;

metodi di elaborazione degli aggregati spazio-temporali.

metodo di somma dei valori di tutti gli indicatori;

metodo della somma dei luoghi;

metodo di punteggio;

metodo della distanza;

metodo tassonometrico.

Metodi classici di analisi matematica sono utilizzati sia nell'ambito di altri metodi, ad esempio metodi di statistica matematica e programmazione matematica, sia separatamente, ad esempio, l'analisi fattoriale dei cambiamenti negli indicatori economici può essere effettuata utilizzando la differenziazione e altri metodi sviluppati sulla base della differenziazione.

Metodi di statistica economica sono utilizzati per generalizzare l'insieme delle caratteristiche dei processi e dei fenomeni studiati, per studiarne la struttura e le relazioni, per analizzare le caratteristiche quantitative e la dinamica dei cambiamenti negli indicatori.

Metodi di analisi fattoriale deterministica sono utilizzati per studiare l'influenza dei fattori sull'indicatore di performance nel caso della sua dipendenza funzionale diretta da queste caratteristiche dei fattori. Il compito dell'analisi fattoriale deterministica è determinare e quantificare l'impatto di ciascun fattore sull'indicatore di performance.

Metodi della statistica matematica e dell'econometria sono utilizzati nei casi in cui il cambiamento degli indicatori analizzati è un processo casuale. I metodi matematici e statistici più diffusi nell'analisi finanziaria sono i metodi di analisi di correlazione multipla e accoppiata, analisi di regressione. Questi metodi svolgono un ruolo importante nella previsione del comportamento degli indicatori economici. Se la relazione tra le caratteristiche analizzate non è deterministica, ma stocastica, allora i metodi matematici e statistici sono praticamente l'unico strumento di ricerca.

Metodi di valutazione sono utilizzati per studiare una serie di indicatori che danno una valutazione multilaterale delle attività dell'organizzazione. Per ottenere una valutazione globale generalizzante, questi indicatori sono ridotti in un unico indicatore integrale, sulla base del quale viene determinato il rating.

Il processo di analisi può essere rappresentato come segue:

1. Fase preliminare:

Definizione dello scopo e dei compiti dell'analisi, definizione degli oggetti, elaborazione di un piano di lavoro analitico.

Raccolta e preparazione delle informazioni necessarie per l'analisi, la verifica della loro affidabilità, accuratezza, ecc.

Selezione, strutturazione e raggruppamento dei dati.

Sviluppo di un sistema di indicatori che caratterizzino in modo più completo l'oggetto di analisi, determinazione dei valori standard degli indicatori.

2. Fase analitica:

Analisi della struttura e della dinamica dei cambiamenti negli indicatori.

Confronto delle prestazioni effettive con indicatori pianificati, dati di periodi analitici precedenti, con indicatori di performance di altre organizzazioni, con indicatori medi del settore, ecc.

Lo studio del grado di influenza dei fattori sui risultati dell'organizzazione.

Determinazione delle riserve per aumentare l'efficienza dell'organizzazione.

3. La fase finale:

Valutazione generale delle prestazioni dell'organizzazione.

Valutazione della qualità del lavoro di gestione.

Letteratura

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