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Esempio di efficienza economica del factoring dei crediti. CON

Analisi dell'efficacia delle operazioni di factoring nella struttura delle operazioni attive in Tsesnabank JSC

Analisi delle relazioni insorte nel mercato delle operazioni di factoring

La cosa più difficile in questa analisi è determinare il corso logico della condotta stessa. Pertanto, inizialmente giustificheremo in base a quale piano analizzeremo le relazioni di factoring.

1. Condurre un'analisi sul mercato globale.
2. Analizzare lo sviluppo del factoring in Russia.
3. Giustificare il ritmo di sviluppo del factoring in Kazakistan.

Poiché il periodo di sviluppo delle relazioni può essere suddiviso condizionatamente in più fasi, inizieremo con l'ultimo periodo, dal 2005.

Pertanto, negli ultimi 5 anni, il mercato è cresciuto di oltre il 18,7% e ammonta a più di un trilione di euro. I tassi di crescita più elevati si osservano nei paesi dell'Europa orientale: Ungheria (tasso di crescita annuo del 59% per il periodo 2000-2005), Romania (58%) e Polonia (54%) (cfr. Figura 11).

Figura 11. Tassi di crescita del factoring, %

Il factoring sta crescendo in modo più dinamico nei paesi sviluppati. commercio internazionale y: Giappone, Taiwan, Inghilterra. Il tasso di crescita del factoring internazionale (27%) è superiore a quello del factoring domestico (17,4%). Allo stesso tempo, la sua quota è inferiore al 10% del risultato totale. Va notato che possono essere utilizzate diverse fonti: l'expertise internazionale di factoring condotta dai membri dell'International Factoring Organization FGI; dati organizzazioni internazionali regolamentare il settore bancario.

Nel mercato domestico si registra ora una diminuzione dei margini dovuta alla crescita del numero delle imprese.

La tendenza principale del mercato globale del factoring è la standardizzazione dei prodotti. Fino alla fine del XX secolo le società di factoring in rete erano molto poche; aziende che avrebbero paesi diversi i loro uffici. Ora grandi aziende iniziò ad acquistarne di più piccoli all'estero e ad aprire le proprie filiali. Di conseguenza, a seguito dell'espansione all'estero dai principali centri del mondo del factoring, si assiste a una diffusione di conoscenze e know-how.

L'attività di factoring oggi è una delle più redditizie, i tassi di crescita in tutto il mondo sono enormi. Le società di factoring di fama mondiale stanno ora esplorando attivamente i mercati dell'Europa orientale. Queste aziende prestano grande attenzione ai rischi paese della regione in cui intendono creare una filiale.

Gli esperti ritengono che nel prossimo futuro le società di factoring straniere inizieranno a dominare il mercato russo del factoring. La ragione di ciò è la mancanza disciplina legislativa attività di factoring e sottosviluppo del sistema giudiziario. Alcune banche russe a partecipazione straniera effettuano operazioni di factoring, ma sono sporadiche e vengono effettuate principalmente nell'interesse dei clienti della casa madre.

Un'altra tendenza nello sviluppo del factoring nel mondo è l'emergere di alcune propaggini dal prodotto di factoring standard. Il mercato del factoring, in cui il servizio chiave è il finanziamento a fronte della cessione di un credito monetario, in Europa occidentale, infatti, è già diviso. Ecco perché ulteriori sviluppi avviene in due direzioni.

Il primo è il finanziamento di altre attività: questo è il cosiddetto atterraggio basato su attività. Questo è il finanziamento, ad esempio, di beni, attrezzature, edifici e così via. Ciò differisce dal prestito in quanto è ancora un riacquisto di attività o un'opzione su attività.

E un'altra direzione è lo sviluppo di altri servizi legati alla fornitura di beni: assicurazione del rischio di credito, logistica.

Quest'anno la BERS ha lanciato un programma per lo sviluppo del factoring in diversi paesi dell'Est Europa. L'organizzazione finanzia i servizi dei consulenti. Per ogni paese sono stati stanziati 200.000 euro. Viene indetta una gara tra consulenti per il diritto di consigliare una banca o chi vuole creare una società di factoring. Per questi ultimi è gratuito, ma devono motivare la loro volontà di sviluppare il factoring nella loro azienda. Tuttavia, il denaro è vincolato, quindi se il denaro del governo olandese viene assegnato all'Ucraina, allora, di conseguenza, gli olandesi dovrebbero essere consulenti e gli italiani dovrebbero essere consulenti della Serbia, rispettivamente, dovrebbero esserci italiani. Mentre parliamo di Ucraina, Kazakistan, Serbia. I prossimi in fila sono Georgia, Moldavia, Russia.

Negli Stati Uniti d'America o in Giappone, paesi economicamente potenti, il factoring è meno sviluppato. La situazione con il factoring in diversi paesi dell'Europa occidentale è diversa. Diversi prodotti e servizi sono locomotive, forze motrici. Ci sono paesi in cui il factoring internazionale prevale su quello domestico.

Vi sono Paesi in cui il factoring pro soluto prevale sul factoring pro solvendo. In alcuni paesi i servizi centrali sono il credito e l'assicurazione contro i rischi, in altri, al contrario, i servizi centrali sono i finanziamenti.

Il factoring è un'industria giovane e dipende in gran parte dal leader di mercato. In ciascuno dei paesi sono pronunciate una, due o tre società, che, in generale, guidano tutto il resto. Nel Regno Unito - questa è la Royal Bank of Scotland, Lloyds TSB, in Francia - Eurofactor, GE Factofrance. In Russia - NFC, Eurokommerz.

Poiché il mercato in Russia è estremamente eterogeneo, i prodotti non sono separati, non è ancora possibile tenere registri separati, quindi, oggi sono disponibili solo dati misti per il mercato misto (vedi Tabella 4).

Tabella 4. Classifica dei fattori russi in base al volume dei crediti monetari loro assegnati per la prima metà del 2009

Posto in classifica		Il volume dei crediti monetari effettivamente assegnati al Factor, migliaia di rubli.	Tassi di crescita, %

	Eurocommerce

	Petrocommerce
	Promsvyazbank
	NOMOS-BANCA
	TransCreditFactoring


	ROSPROMBANK
	T Include le transazioni in cui i servizi sono forniti senza il pagamento di un finanziamento (ad esempio, assicurazioni o gestione dei crediti).

Se il tasso di crescita del finanziamento fornito ai clienti a fronte della cessione di crediti in contanti rimane lo stesso rispetto alla prima metà del 2006, vale a dire. poco più del 140%, quindi il volume totale dell'anno sarà di circa 155 trilioni di rubli. o $ 5,5 miliardi.Il tasso di crescita del finanziamento è ancora superiore al tasso di crescita del volume dei crediti in contanti ceduti.

La tabella 5 presenta la classifica dei fattori di finanziamento del cliente per le cessioni di crediti.

Tabella 5. Graduatoria dei fattori di finanziamento dei clienti nell'ambito della cessione dei crediti per il 1° semestre 2009

	Importo del finanziamento soggetto alla cessione di crediti monetari, migliaia di rubli	Tassi di crescita, %	Rapporto di finanziamento, %	Rapporto di finanziamento, %
Eurocommerce

Petrocommerce
Promsvyazbank
NOMOS-BANCA
TransCreditFactoring


ROSPROMBANK
Kurskprombank

Secondo i risultati della prima metà dell'anno, il numero di clienti è aumentato del 25%. Secondo i risultati del 2008, il numero di clienti è aumentato di circa 2,5 volte nel corso dell'anno. Il numero di partecipanti al progetto è piccolo, mentre cambia leggermente di anno in anno, quindi i confronti non sono del tutto corretti. Ma in generale, puoi vedere che anche il tasso di crescita della base clienti è rallentato nella Tabella 6.

Tabella 6

Graduatoria per numero di clienti del primo semestre 2009

Forniamo dati sulla remunerazione per ciascun giocatore separatamente. Ci sono troppo pochi dati per il mercato nel suo complesso da analizzare in dinamica (vedi Tabella 7).

Il factoring è utilizzato in diversi paesi del mondo, mentre il grado della sua prevalenza varia notevolmente. L'Europa occidentale rappresenta il 70% del mercato del factoring. Nell'Europa orientale, il factoring si sta sviluppando a un ritmo rapido, ma finora rappresenta solo l'1,5% dell'Europa occidentale. Il mercato è nelle sue prime fasi di sviluppo. Il mercato più competitivo nell'Europa centrale e orientale è in Polonia e nella Repubblica ceca.

Tabella 7. Importo della remunerazione del factoring ricevuta dal Factor per la prima metà del 2009, migliaia di rubli.

Nella tabella 8 riportiamo il calcolo del volume medio di cessioni di crediti per cliente.

Tabella 8. Assegnazione media di crediti per cliente

		Il volume medio della cessione del telerilevamento per 1 cliente
	Petrocommerce
	Transcapitalbank
	Promsvyazbank


	NOMOS-BANCA
	TransCreditFactoring
	Eurocommerce
	ROSPROMBANK
Media per fattori

Nella Repubblica del Kazakistan oggi non è stato registrato il fatturato ufficiale sulle operazioni di factoring. Ma sappiamo che il 16 novembre 2009 Bank Astana Finance JSC ha ricevuto una licenza per il diritto di effettuare operazioni di factoring.

Di conseguenza, le operazioni di factoring sono ancora il destino delle banche di factoring, da un lato, e utilizzando l'esperienza delle banche russe e straniere, dall'altro, dobbiamo giustificare quanto segue.

Per svolgere tali operazioni nelle banche, dovrebbero essere costituiti dipartimenti o gruppi di factoring, che agiscono in modo separato divisioni strutturali, poiché devono avere capitale circolante, formato da fondi propri banca (profitto, fondi). Vengono inoltre utilizzate le risorse finanziarie attratte dal factoring.

Tutte le operazioni del dipartimento di factoring devono tenere registri su un conto attivo - passivo separato. Nella contabilità analitica devono essere aperti conti separati per i fornitori. Allo stesso tempo, dobbiamo presumere che i risultati del dipartimento di factoring includeranno parte integrale al bilancio generale della banca. In caso di difficoltà nell'adempimento degli obblighi assunti dalla Direzione Factoring, la responsabilità incombe alla banca presso la quale è organizzata.

Ebbene, nel piano di lavoro del dipartimento di factoring, le dimensioni previste dei prestiti, le condizioni per la concessione e il rimborso dei prestiti, l'importo tassi di interesse, ritenute al reddito delle banche e al bilancio, e altre condizioni delle operazioni di credito e liquidazione.

Poiché il factoring è caratterizzato da un rischio elevato, il dipartimento dovrebbe capire cosa entra nella conclusione del contratto, il servizio solo dopo aver studiato attentamente condizione finanziaria potenziale cliente. Particolare attenzione è rivolta a questioni quali il livello di approvvigionamento con capitale circolante proprio; C'è una domanda per i prodotti del fornitore? qual è la sua qualità; se la produzione del cliente si sta sviluppando e quali sono le sue prospettive; quanto successo ha sul mercato personale dirigenziale aziende; è ben spiegato e controllo interno; quanto sono solvibili i potenziali debitori e altri. E per valutare l'affidabilità creditizia del cliente, il dipartimento di factoring studia l'attività passata, attuale e pianificata del fornitore attraverso l'analisi dei rapporti contabili e dei bilanci, indicatori finanziari attività dell'impresa: l'ammontare del profitto, il livello di redditività, il volume e le fonti di istruzione capitale circolante, rispetto della necessità di fondi propri e della loro disponibilità, stato e forme di accordi con fornitori, acquirenti, organizzazione superiore, budget, banche. L'affidabilità creditizia non può essere stabile senza accuratezza nei calcoli sui prestiti ricevuti in precedenza, la sostenibilità è molto importante posizione finanziaria imprese, la capacità, se necessario, di mobilitarsi contanti.

Il dipartimento di factoring deve collaborare con la banca, che è chiamata a fornire tutto al dipartimento informazione necessaria sul finanziario attività economica e solvibilità dei clienti, nonché informare tempestivamente la funzione su tutti i cambiamenti intervenuti. Per la fornitura di tali servizi, il dipartimento di factoring trasferisce a tempo debito alla banca una commissione dall'utile ricevuto dall'attuazione delle operazioni di factoring. Accordi analoghi possono essere stipulati con una società di revisione o intermediario - consulenza.

Riassumiamo quindi la situazione nel posizionamento degli accenti tra i soggetti delle operazioni di factoring. In questo caso, il fornitore è tenuto a fornire al dipartimento di factoring le seguenti informazioni:

· sulle richieste di pagamento, compreso il nome e l'indirizzo di ciascun pagatore e le condizioni commerciali con lui;
· il checksum di tutti i crediti cedibili;
l'ammontare del debito di ciascun pagatore, nonché i dati sulla verifica dei suoi conti;
· termini di pagamento per ciascun pagatore e altre informazioni necessarie per lavorare con le richieste di pagamento.

E poiché l'ufficio factoring, oltre alla situazione patrimoniale dell'ordinante, alla natura dei suoi rapporti economici e alla prassi consolidata dei rapporti con i fornitori, alla competitività dei prodotti forniti, tiene conto anche dei termini e dei volumi delle fatture pagate, della disponibilità di mezzi propri liberi, nonché degli obblighi imminenti dell'ufficio, tiene per ciascun pagatore un fascicolo dei pagamenti non rimborsati.

Tale dipartimento di factoring di una banca di solito fornisce ai propri clienti una varietà di servizi:

operazioni di investimento;
servizi agli acquirenti per rimborsare i loro debiti verso i fornitori;
servizi ai fornitori per il pagamento immediato dei prodotti da loro spediti;
servizi ai fornitori per eliminare i crediti degli acquirenti;
· Assistenza alle imprese-clienti del factoring nella collaborazione con le banche al servizio degli acquirenti, nonché vari servizi di consulenza.

Considera le caratteristiche della potenziale possibilità di organizzare il factoring in una banca commerciale della Repubblica del Kazakistan.

Confrontando le tariffe delle società di factoring, possiamo concludere che la commissione per il finanziamento del factoring è inferiore presso Petrocommerce Bank, la commissione per la gestione dei crediti è presso ZAO UniCredit Bank e la commissione per l'elaborazione dei documenti è inferiore presso la National Factoring Company.

Calcola e confronta i costi di lavorare con diverse società di factoring. Diciamo che RiEl-stroy LLC spedisce merci per un importo di 500.000 rubli. al mese, il ritardo è di 90 giorni (3 mesi). Di conseguenza, il limite totale per il finanziamento sarà pari a 1.500 mila rubli.

L'importo del finanziamento è pari al 90% dell'importo del credito ceduto.

Calcoliamo i costi quando lavoriamo con la National Factoring Company:

Corrispettivo per il servizio di factoring (gestione dei crediti):

1500 mila rubli * 0,5% \u003d 7500 rubli;

Commissione per il finanziamento del factoring (utilizzo dei fondi):

1500 mila rubli * 90% * 90 giorni * 0,061% = 74115 rubli;

Commissione per l'elaborazione dei documenti: 50 rubli.

7500+74115+50 = 81665 rubli

I costi di collaborazione con CJSC UniCredit Bank saranno pari a:

1500 mila rubli * 0,4% \u003d 6000 rubli;

1500 mila rubli * 90% * 90 giorni * 0,055% = 66825 rubli;

Commissione per l'elaborazione dei documenti: 65 rubli.

Pertanto, il costo del factoring sarà:

6000+66825+65 = 72890 rubli

Calcola i costi per lavorare con Petrocommerce Bank:

Commissione di factoring:

1500 mila rubli * 0,7% \u003d 10500 rubli;

Commissione di finanziamento del factoring:

1500 mila rubli * 90% * 90 giorni * 0,048% = 58320 rubli;

Commissione per l'elaborazione dei documenti: 60 rubli.

I costi di factoring saranno:

10500+58320+60 = 68880 rubli

Pertanto, i costi più bassi per i servizi di factoring saranno quando si lavora con Petrocommerce Bank.

Un tipico schema di operazione di factoring è il seguente:

1. Il fornitore e l'acquirente concludono un contratto per la vendita di beni (lavori, servizi).

2. Il fornitore presenta all'agente finanziario una proposta di conclusione di un contratto di factoring.

3. L'agente finanziario e il fornitore stipulano un contratto di factoring.

4. Il fornitore informa l'acquirente della conclusione del contratto di factoring. Vengono firmati i documenti pertinenti in cui il fornitore e l'acquirente confermano il loro accordo sul fatto che il pagamento previsto dal contratto di vendita di beni (lavori, servizi) precedentemente concluso tra loro - il contratto principale - l'acquirente effettuerà sul conto dell'agente finanziario.

5. Il fornitore consegna la merce (esecuzione di lavori, prestazione di servizi) all'acquirente e redige tale consegna con una fattura di trasporto merci (fattura).

6. Il fornitore trasferisce all'agente finanziario gli originali della fattura di trasporto merci (fattura), vale a dire documenti che confermano i crediti dell'acquirente.

7. L'agente finanziario effettua il primo finanziamento (anticipato) del fornitore per un importo del 60–90% a fronte dei crediti dell'acquirente ceduti dal fornitore.

8. L'acquirente, entro il termine stabilito in precedenza dal contratto di vendita di beni (lavori, servizi) - il contratto principale - effettua il pagamento integrale all'agente finanziario per il costo dei beni a lui consegnati in precedenza (lavori eseguiti, servizi resi)

9. L'agente finanziario paga al fornitore l'importo residuo della fattura di trasporto merci (fattura) meno la sua commissione.

Pertanto, il factoring, essendo un prodotto commerciale universale, può essere utilizzato da una varietà di aziende per risolvere proprio quei compiti che si presentano oggettivamente di fronte a loro nel corso delle loro attività, a seconda delle dimensioni dell'attività, dell'appartenenza al settore, della fornitura di risorse proprie, nonché del potenziale esistente per aumentare le vendite. La capacità di combinare i servizi fornisce la flessibilità del factoring, la sua capacità di rispondere rapidamente alle richieste emergenti vari tipi clienti.

3.2 Effetto economico dall'introduzione del factoring presso RiEl-stroy LLC

Ulteriori redditi e benefici del fornitore connessi ai servizi di factoring:

1. Ottenere un profitto aggiuntivo grazie all'opportunità di aumentare il volume delle vendite, avendo ricevuto dal fattore il capitale circolante necessario per questo;

2. Ottenere un profitto aggiuntivo da un aumento del fatturato dovuto a una diminuzione del prezzo dei prodotti venduti e un aumento della durata del prestito di materie prime, ad es. ulteriori vantaggi competitivi;

3. Risparmio dovuto all'opportunità di acquistare beni dai propri fornitori a un prezzo maggiore prezzi bassi. Questa opportunità nasce dal fatto che il cliente, ricevendo una parte significativa dell'importo della consegna il giorno della consegna, e perdendo così la dipendenza dall'osservanza della disciplina di pagamento da parte dei suoi debitori, può ridurre il periodo di grazia del pagamento quando acquista beni e chiedere ai suoi fornitori migliori condizioni di prezzo per i beni acquistati. Inoltre, riceve una garanzia di tutela dalle sanzioni dei creditori in caso di ritardati pagamenti con gli stessi causati da un gap di cassa;

Protezione contro le perdite in caso di mancato o ritardato pagamento da parte dei debitori per i beni loro consegnati. Soprattutto quando si utilizza il factoring a due stadi;

Risparmio sul pagamento di posti aggiuntivi (comprese le attrezzature per ufficio) e ore di lavoro aggiuntive dei dipendenti;

Protezione contro i mancati profitti derivanti dalla perdita di clienti a causa dell'incapacità di fornire agli acquirenti dilazioni di pagamento competitive e mantenere una gamma sufficiente di merci in magazzino in caso di carenza di capitale circolante.

Il reddito aggiuntivo quando si utilizza il factoring, nonché quando si ricevono profitti aggiuntivi grazie all'opportunità di aumentare le vendite, sarà pari a:

DD \u003d Rp * SP + DF * SP * Kvp / s - Z (10)

dove Rp - redditività delle vendite;

SP - l'importo della consegna;

DF - l'importo del finanziamento per il factoring in azioni;

Kvp / s - un rapporto che riflette il rapporto tra l'utile lordo e il costo delle vendite. In questa formula è consigliabile applicare questo particolare coefficiente e non il ritorno sulle vendite. Perché la ricezione di un anticipo sul factoring non è ancora un nostro reddito, ma lo diventerà dopo che avremo acquistato un nuovo lotto di merce e lo consegneremo al cliente;

C - Costi di factoring.

Poiché l'importo delle consegne per 90 giorni è di 1500 mila rubli, quindi reddito aggiuntivo per 3 mesi sarà pari a:

DD \u003d 30,3% * 1500 mila rubli. + 90% * 1500 mila rubli * (13124 mila rubli / 285371 mila rubli) - 68880 rubli. = 448 mila rubli.

Pertanto, il reddito aggiuntivo quando si utilizza il factoring per l'anno sarà pari a:

DD \u003d 448 mila rubli * 4 \u003d 1792 mila rubli.

I costi di factoring, come precedentemente calcolato, ammonteranno a 68.880 rubli. = 69 mila rubli. Pertanto, il reddito supera le spese. Pertanto, possiamo concludere sulla fattibilità e l'efficacia del factoring.

L'efficienza dell'uso del capitale è caratterizzata dalla sua redditività (redditività).

Ulteriori redditi e benefici del fornitore connessi ai servizi di factoring:

1. Ottenere un profitto aggiuntivo grazie all'opportunità di aumentare il volume delle vendite, avendo ricevuto dal fattore il capitale circolante necessario per questo;

3. Risparmio dovuto alla possibilità di acquistare beni dai propri fornitori a prezzi inferiori. Questa opportunità nasce dal fatto che il cliente, ricevendo una parte significativa dell'importo della consegna il giorno della consegna, e perdendo così la dipendenza dall'osservanza della disciplina di pagamento da parte dei suoi debitori, può ridurre il periodo di grazia del pagamento quando acquista beni e chiedere ai suoi fornitori migliori condizioni di prezzo per i beni acquistati. Inoltre, riceve una garanzia di tutela dalle sanzioni dei creditori in caso di ritardati pagamenti con gli stessi causati da un gap di cassa;

Protezione contro le perdite in caso di mancato o ritardato pagamento da parte dei debitori per i beni loro consegnati. Soprattutto quando si utilizza il factoring a due stadi;

Risparmio sul pagamento di posti aggiuntivi (comprese le attrezzature per ufficio) e ore di lavoro aggiuntive dei dipendenti;

Il reddito aggiuntivo quando si utilizza il factoring, nonché quando si ricevono profitti aggiuntivi grazie all'opportunità di aumentare le vendite, sarà pari a:

DD \u003d Rp * SP + DF * SP * Kvp / s - Z (10)

dove Rp - redditività delle vendite;

SP - l'importo della consegna;

DF - l'importo del finanziamento per il factoring in azioni;

C - Costi di factoring.

Poiché l'importo delle consegne per 90 giorni è di 1500 mila rubli, il reddito aggiuntivo per 3 mesi sarà pari a:

DD \u003d 30,3% * 1500 mila rubli. + 90% * 1500 mila rubli * (13124 mila rubli / 285371 mila rubli) - 68880 rubli. = 448 mila rubli.

Pertanto, il reddito aggiuntivo quando si utilizza il factoring per l'anno sarà pari a:

DD \u003d 448 mila rubli * 4 \u003d 1792 mila rubli.

L'efficienza dell'uso del capitale è caratterizzata dalla sua redditività (redditività).

Pianificando la redditività complessiva, il livello richiesto l'efficienza produttiva per il prossimo periodo e l'effettivo utilizzo dei fondi è controllato. In generale, nell'industria, il livello di redditività complessiva è determinato in base non solo all'importo del profitto ricevuto, ma anche all'intero valore reddito netto, cioè. importo totale risparmi in contanti (utile, imposta sul fatturato, altri risparmi in contanti).

L'indicatore di redditività serve a valutare l'attività economica e finanziaria delle imprese (associazioni) e ne costituisce uno degli elementi sistema unificato incentivi economici.

Calcola nuovi indicatori di redditività.

Il rendimento totale del capitale è pari al rapporto tra il profitto contabile e il profitto medio periodo di rendicontazione il valore della proprietà totale dell'impresa:

Utile di bilancio \u003d 7617 + 1792 \u003d 9409 mila rubli.

Redditività generale = 9409 / 0,5 * (211672 + 217949) = 0,0438.

Ciò significa che la società riceverà 4,38 rubli. profitto per rublo di capitale investito.

AGENZIA FEDERALE PER L'ISTRUZIONE

Artista: studente

Destinatario: WRC

		Istituto	eif	Sedia		FKiBD
		abbreviazione dell'istituto				dipartimento delle abbreviazioni
Specialità	Finanza e credito

Specializzazione	Bancario

Forma di studio			tempo pieno		Gruppo	DEF-501
tempo pieno, part-time, part-time, studio esterno						abbreviazione di gruppo

LA LAUREA

LAVORO DI QUALIFICAZIONE

Alunno	Podlesnova A.Yu.
	NOME E COGNOME.	firma	data
Supervisore	Pokamestov I.E.
	NOME E COGNOME.	firma	data
Consulente *
*su appuntamento	NOME E COGNOME.	firma	data
Recensore	Isaeva E.A.
	NOME E COGNOME.	firma	data


	NOME E COGNOME.		firma		data

Presidente della Commissione di protezione

MOSCA 2008

INTRODUZIONE…………………………………………………………………3

L'evoluzione delle operazioni di factoring…………………………………6
L'essenza economica dell'attività di factoring……...18

CAPITOLO 2. INTRODUZIONE E GESTIONE DELLE OPERAZIONI DI FACTORING IN BANCA

2.1. Organizzazione dell'attività di factoring…………………………...30

2.2. Gestione del rischio nell'attività di factoring………....41

CAPITOLO 3. VALUTAZIONE DELL'EFFICIENZA DEI SERVIZI DI FACTORING DELLA BANCA

Calcolo del costo dei servizi di factoring……………………48
Redditività delle operazioni di factoring della banca………………57

CONCLUSIONE…………...…………………………………………...63

RIFERIMENTI……………………………………………66

APPENDICI……………………………………………………….69

INTRODUZIONE
Rilevanza dell'argomento di ricerca Le operazioni di factoring sono progettate per aiutare fornitori e acquirenti a fare affari, per stabilire relazioni reciprocamente vantaggiose. Dopotutto, il solo factoring porta l'eliminazione delle lacune di cassa, un aumento del turnover delle attività, la possibilità di ottenere profitti aggiuntivi aumentando il capitale circolante, la capacità di offrire termini di pagamento più flessibili per le merci, migliorando la struttura del bilancio e, di conseguenza - vantaggio competitivo, che è così necessario nella lotta del mercato per un acquirente. Per altri, è un'opportunità per aumentare il volume degli acquisti e il termine di pagamento dilazionato, per attirare nuovi clienti.

Il factoring è nato dal desiderio degli acquirenti di ricevere i beni immediatamente e di pagarli dopo un po ', nonché dal desiderio dei fornitori di vendere più beni, espandere la propria attività guadagnando una posizione competitiva.

Il factoring non lo è nuovo servizio sul mercato russo, attualmente il mercato dei servizi di factoring continua a svilupparsi, causato, da un lato, da un aumento del numero di clienti che hanno realizzato i vantaggi dell'utilizzo del factoring e dei suoi vantaggi rispetto ad altri strumenti finanziari, dall'altro l'allargamento della presenza territoriale degli operatori di mercato e la crescita dell'attività di quelle imprese che già utilizzano il factoring. Tuttavia, l'incoerenza della legislazione e la mancanza di norme speciali regolamentazione giuridica causare difficoltà nell'interazione dei partecipanti al mercato e agenzie governative.

Negli ultimi quattro anni, il mercato del factoring è cresciuto di sette volte e nel 2007 il volume dei crediti monetari ceduti nel paese ammontava a circa $ 20 miliardi, mentre la quota delle operazioni di factoring nel PIL della Russia dall'1,1% nel 2006 ha raggiunto l'1,6% nel 2007.

Ora il mercato del factoring è lontano dalla saturazione e il suo potenziale è significativo. Per espandere la quota di mercato o costruire un'attività di factoring da zero, un'azienda deve superare diversi ostacoli significativi, il che richiede molto tempo, denaro e impegno. Innanzitutto, è necessario sviluppare un sistema di valutazione dei rischi delle società accettate per il servizio. In secondo luogo, per lavorare con successo nel mercato del factoring, è necessario introdurre un software che consenta di elaborare un numero elevato di transazioni in un periodo di tempo abbastanza breve. In terzo luogo, è necessario investire nell'espansione della rete di filiali. E, infine, l'ostacolo più significativo al mercato del factoring è il finanziamento. In effetti, l'attività di factoring è molto vicina a quella abituale. attività commerciale, solo a differenza di quest'ultimo, la merce principale società di factoring sono soldi. Di conseguenza, per avere una forte posizione di mercato, il fattore deve sviluppare bene la procedura per fornire fondi. L'attività di factoring è piuttosto costosa nella fase iniziale, ma la sua redditività è fuori dubbio.

L'efficienza dell'attività di factoring dipende in gran parte dall'organizzazione stessa delle operazioni di factoring e dal livello di rischio. La complessità della valutazione del rischio, che è parte integrante del servizio, richiede uno studio approfondito dei meccanismi di funzionamento del factoring.

Rilevanza dell'argomento tesi spinti dalla necessità:

individuare i presupposti di un'efficace attività di factoring;
studio dei principali fattori che influenzano l'efficienza delle operazioni di factoring delle banche commerciali russe;
determinare le componenti di costo dei servizi di factoring, i rischi e le modalità per minimizzarli;

- migliorare l'organizzazione delle operazioni di factoring e
determinazione delle fasi del servizio al cliente del factoring al fine di aumentare l'efficienza delle operazioni di factoring.

Lo scopo della tesi è analisi complessa efficienza delle operazioni di factoring di una banca commerciale.

Il raggiungimento di questo obiettivo comporta la risoluzione dei seguenti compiti:

svelare l'essenza delle operazioni di factoring, ripercorrendo l'evoluzione del factoring dalle origini ai giorni nostri;
evidenziare le condizioni per l'efficacia delle operazioni di factoring;

- studiare metodi per valutare l'efficacia delle operazioni di factoring in
Banca commerciale;

Analizzare il costo dei servizi di factoring;

Indagare sui rischi assunti dal factor nella prestazione dei servizi di factoring;

Determinare le principali aree di lavoro del dipartimento delle operazioni di factoring delle banche commerciali e svilupparle Consiglio pratico sull'organizzazione delle proprie attività al fine di migliorare l'efficienza di tali operazioni.

Il primo capitolo della tesi è dedicato allo studio degli aspetti teorici delle operazioni di factoring. Il secondo capitolo descrive le fasi della costruzione di un'attività di factoring, considera l'algoritmo per lo svolgimento dei servizi di factoring, descrive i rischi e i modi per minimizzarli. Il terzo capitolo calcola il costo dei servizi di factoring sulla base del costo del lavoro e delle spese necessarie per svolgere le attività di factoring e analizza anche la redditività delle operazioni di factoring sulla base dei dati di una delle banche russe che forniscono servizi di factoring.

CAPITOLO 1. FONDAMENTI TEORICI DELLE OPERAZIONI DI FACTORING

1.1. L'evoluzione delle operazioni di factoring
Factoring- questa è una delle forme più antiche di prestito commerciale, la storia dell'attività di factoring è la storia dello sviluppo e della formazione di relazioni commerciali e vantaggi competitivi.

Con lo sviluppo relazioni di mercato inevitabilmente c'è una lotta di venditori per l'acquirente. La concorrenza e il desiderio del fornitore di occupare una nicchia degna nel mercato e avere successo dal punto di vista economico fa sì che i produttori inventino metodi, condizioni e modalità di sviluppo del business in modo che siano i loro prodotti ad essere richiesti dall'acquirente. Inizialmente, come dimostra la pratica, un cliente può essere attratto da un'ampia gamma di prodotti, prodotti di alta qualità e prezzi di dumping. Il prezzo è la somma di denaro che l'acquirente si impegna a pagare al venditore e per la quale il venditore si impegna a vendere i suoi beni. Nessun produttore lavorerà in perdita, quindi arriva un momento in cui diventa non redditizio ridurre il costo delle merci. E l'unica via d'uscita per il venditore, al fine di mantenere il proprio vantaggio competitivo, è la possibilità di vendere la propria merce con un ritardo e allo stesso tempo aumentare i propri volumi.

Gli storici sono giunti alla conclusione che le prime caratteristiche individuali delle operazioni di factoring possono essere trovate già 4000 anni fa durante il regno di Hammurabi, re della Mesopotamia. I Mesopotamici furono i primi a sviluppare la scrittura, semplificare le regole aziendali e la regolamentazione del governo e proporre il concetto di factoring. Dopo la scomparsa della civiltà Hammurabi, si è riflettuto sul factoring ed è stato proposto il concetto di factoring. f ai da ogni rimborso di finanziamento. ()()(1)Secondo gli storici, il factoring risale all'antica civiltà romana, quando i mercanti usavano il factoring per saldare i loro debiti commerciali. nell'antico impero romano. Furono i romani i primi a vendere il conto con uno sconto. I Fenici, i Greci ei Romani si stabilirono insieme mar Mediterraneo bancarelle di proprietà di commercianti specializzati che ricevevano, immagazzinavano e vendevano merci e utilizzavano il factoring per saldare i loro debiti commerciali.

Con lo sviluppo industria tessile in Inghilterra nei secoli XIV-XV aumentò il ruolo dei fattori. Durante questo periodo, gli agenti di commissione (trading) hanno agito come fattori. E quando Colombo scoprì l'America nel 1492, i fattori si erano evoluti dallo svolgere una singola funzione di agente di marketing a svolgere una duplice funzione: un agente finanziario e di marketing 1 .

Un nuovo round nello sviluppo del factoring fu il periodo delle conquiste coloniali. La Gran Bretagna, che commerciava attivamente con le sue colonie, importava Nord America tessuti in cambio di legno e pellicce. Tuttavia, a causa delle comunicazioni insufficientemente sviluppate e del trasporto lento delle merci, della difficoltà di trovare acquirenti, di controllare la propria solvibilità, nonché delle barriere politiche, amministrative e doganali esistenti, compaiono agenti intermediari. Questi agenti erano pellegrini e, secondo il contratto, in cui erano indicati come "Agenti-Fattori", avevano il compito di trovare acquirenti affidabili, immagazzinare e vendere merci, nonché la successiva riscossione dei proventi commerciali. È questo "tipo coloniale" di factoring che gli storici chiamano il precursore delle moderne operazioni di factoring. Nel XVII secolo in Inghilterra, sulla scia del rapido sviluppo delle attività di factoring, si costituì la House of Factors, che gettò le basi per le operazioni di factoring.

Nel XIX secolo, con l'indipendenza, l'economia statunitense inizia a svilupparsi a un ritmo rapido. L'attenzione al miglioramento interno e alla prosperità ha portato all'emergere di un nuovo strato di agenti-fattori, che hanno agito non solo come confidente, vendendo e immagazzinando merci, ma anche come delcredere 2 agenti che garantivano il pagamento di tutte le merci che vendono per conto del loro fornitore se il cliente diventa insolvente. A titolo di risarcimento per il rischio di mancato pagamento, hanno addebitato una commissione aggiuntiva.

Entro la metà del secolo, gli Stati Uniti diventano una potenza potente, economicamente sviluppata, che commercia attivamente con i paesi europei. Durante il periodo di alta dazi doganali sui tessuti, i produttori americani che fornivano merci al mercato europeo furono costretti a inventare i propri sistemi di marketing. Hanno creato nuovo modo finanziamento dei clienti, che includeva sconti, soddisfacimento dei requisiti monetari del cliente, accettazione dei rischi finanziari. A poco a poco, i fattori americani iniziarono a svolgere attività tipiche delle organizzazioni bancarie. Pertanto, i fattori americani hanno cambiato la forma della loro attività, passando da intermediari nella vendita di merci a istituzioni che finanziano i produttori di merci.

Alla fine del XIX secolo enti creditizi Gli Stati Uniti sono diventati un partecipante attivo nelle operazioni di factoring. Nel 1889, gli Stati Uniti approvarono il primo Factors Act della storia, che riconosceva questa attività legittimo e formulando i principi fondamentali delle operazioni di factoring. Tuttavia, con il termine "fattore" questa legge intendeva un agente nel senso più ampio del termine - questo includeva un agente di spedizione (vendita di beni con pagamento differito), un broker, un agente con diritti esclusivi, un banditore, un avvocato (un avvocato specializzato nella condotta indipendente di casi in tribunale), un agente immobiliare e altri intermediari. Cioè, la legge copriva l'istituto della rappresentanza classica, con cui il factoring moderno non ha nulla a che fare 3 .

Con l'aumento dei profitti e lo sviluppo dei servizi di factoring, i fattori hanno l'opportunità di effettuare pagamenti in anticipo, prima che l'acquirente ripaghi i debiti, a favore dei loro mandanti. La società di factoring è diventata l'unico debitore affidabile del fornitore invece di acquirenti sparsi con solvibilità incerta. Man mano che le comunicazioni miglioravano, il produttore non aveva più bisogno di inviare la merce all'agente di vendita per conto deposito: la merce poteva essere venduta secondo il campione detenuto dall'agente e spedita direttamente all'acquirente. Tuttavia, i mandanti si affidavano ancora ai loro agenti, che erano ben conosciuti e fidati da loro e che pagavano la merce non appena veniva spedita. Di conseguenza, i presidi erano interessati a mantenere questo tipo di servizio di agenzia. Furono così poste le fondamenta del factoring nel suo senso moderno 4 .

Servizi di factoring nel loro visione moderna furono forniti per la prima volta dalla banca americana "First National Bank of Boston" nel 1947, ma furono ufficialmente riconosciuti negli Stati Uniti nel 1963, quando l'organismo governativo, il controllore della circolazione monetaria, decise che le operazioni di factoring erano un tipo legale di attività bancaria.

Il factoring è stato ampiamente utilizzato in Europa sin dagli anni '50. Fu durante questo periodo che le imprese iniziarono ad applicare sempre più pagamenti rateali quando consegnavano merci alle loro controparti. Questa pratica era dovuta a due motivi principali. Da un lato, iniziò gradualmente a formarsi un "mercato dell'acquirente" stabile per un certo numero di gruppi di merci, dove gli acquirenti iniziarono a determinare le principali condizioni delle transazioni commerciali, insistendo sull'uso del pagamento rateale. D'altra parte, molti acquirenti a quel tempo non avevano contanti gratuiti e preferivano vendere prima il prodotto al consumatore finale (o trasformare il prodotto acquistato in prodotto finale), e quindi pagare i propri fornitori.

Allo stesso tempo, i fornitori stessi sperimentavano una mancanza di capitale circolante e spesso non erano finanziariamente in grado di fornire pagamenti rateali. Il factoring è diventato un assistente tempestivo nel fare affari. Il finanziamento dei fornitori subito dopo la spedizione della merce ha consentito ai fornitori di fornire ai propri acquirenti pagamenti rateali significativi senza preoccuparsi della propria liquidità. Con l'aumento della domanda di prodotti di fornitori ritardatari, le vendite sono aumentate, il che ha contemporaneamente influenzato l'aumento del finanziamento dei fornitori.

Dalla metà del XX secolo, il factoring internazionale ha iniziato a svilupparsi. Il programma di assicurazione sulle esportazioni del presidente Kennedy nel 1961 spinse le banche americane a esplorare il mercato europeo. Di conseguenza, la "First National Bank of Boston" ha creato una holding in Svizzera "International Factors Group" (IFG), il cui scopo era lo sviluppo di società di factoring nazionali. Le attività dell'associazione sono incentrate sull'organizzazione di operazioni internazionali di factoring per varie compagnie In tutto il mondo. Attualmente, IFG include circa 89 Factors e 13 aziende come sponsor, che operano in più di 50 paesi in tutto il mondo. L'associazione si è sviluppata sistema elettronico trasferimento di informazioni tra società di factoring, utilizzato per valutare molto rapidamente l'affidabilità creditizia dei debitori in tutto il mondo, per fissare limiti di credito e monitorare lo stato delle consegne e la disciplina di pagamento degli acquirenti.

Nel 1968, al fine di proteggere gli interessi delle società di factoring indipendenti in tutto il mondo, è stata organizzata Factors Chain International (FCI), che è diventata la più grande associazione di factoring del mondo, unendo attualmente 216 società di factoring di 62 paesi. FCI ha lo scopo di promuovere la crescita del commercio internazionale attraverso lo sviluppo del factoring. Come IFG, ha sviluppato un proprio sistema di trasmissione dati.

Le operazioni di factoring si sono diffuse nel mercato internazionale, tuttavia, i partecipanti alle relazioni commerciali si trovano di fronte a una situazione in cui non esiste una regolamentazione legale delle relazioni nei servizi di factoring. In queste condizioni, la necessità di svilupparsi disposizioni di legge regolamentare operazioni internazionali sul finanziamento contro la cessione di un credito pecuniario.

Il 28 maggio 1988 è stata firmata ad Ottawa la Convenzione UNIDROIT sulle operazioni internazionali di factoring, che stabilisce un quadro giuridico generale per le operazioni, il controllo sull'equilibrio degli interessi dei vari partecipanti alle operazioni di factoring. In conformità a quanto previsto dalla presente convenzione, un'operazione è considerata factoring se soddisfa almeno due dei quattro criteri:

disponibilità di credito sotto forma di rimborso anticipato di crediti;
contabilità del fornitore, principalmente contabilizzazione delle vendite;
riscossione dei suoi debiti;
assicurazione contro il rischio di credito del fornitore.

La convenzione è stata firmata da 14 Stati, ratificata da Italia, Nigeria e Francia ed è entrata in vigore nel 1995. Le disposizioni in esso contenute sono utilizzate dai legislatori in molti paesi come base per lo sviluppo di una regolamentazione legale speciale di questo tipo di contratti.

Il 31 gennaio 2001 l'Assemblea Generale delle Nazioni Unite ha adottato la Risoluzione n. 56/81 sulla regolamentazione della cessione dei crediti nel commercio internazionale. La presente Convenzione si applica:

a) alle cessioni internazionali di crediti e alle cessioni internazionali di crediti come definite nel presente capitolo, se il cedente si trova in uno Stato contraente al momento della conclusione del contratto di cessione;

b) alle successive cessioni di crediti, fermo restando che l'eventuale cessione preventiva sia disciplinata dalla presente Convenzione 5 .

Inoltre, le attività nell'ambito del factoring internazionale sono regolate anche dalle Regole Generali per il Factoring Internazionale (GRIF), adottate dai membri della FCI e dell'IFG.

Il mercato globale del factoring può essere condizionatamente suddiviso in due percorsi di sviluppo: il modello americano e quello europeo.

Il modello europeo prevede la creazione di società di fattori di grandi dimensioni, ma altamente specializzate, che di norma sono di origine bancaria. Queste società sono state costituite alla fine degli anni '50 da filiali di banche. In seguito si sono dissociate dalle strutture materne e hanno ottenuto una completa indipendenza.

Nel modello americano è vero il contrario: le società di factoring sono state create negli anni '60 da imprenditori privati senza la partecipazione delle banche. Ben presto le banche si interessarono a nuovi affari e acquisirono alcune società di factoring in gestione o proprietà, ampliando così il proprio portafoglio bancario. Tuttavia, ci sono ancora molte società di factoring relativamente piccole nel mercato statunitense.

Il mercato russo del factoring segue oggi il percorso europeo: nella maggior parte dei casi le società di factoring si presentano come suddivisioni di banche e strutture bancarie 6 .

La storia dello sviluppo del factoring in Russia ha 20 anni.

I primi tentativi di introdurre il factoring furono fatti da Promstroybank e Zhilsotsbank dell'URSS nel 1988 7 . Il contenuto delle operazioni di factoring in quegli anni era tutt'altro pratica internazionale e dal prodotto attualmente disponibile sul mercato russo. Solo i crediti scaduti sono stati assegnati ai reparti di factoring, l'accordo è stato concluso sia con il fornitore che con l'acquirente e al fornitore sono stati garantiti i pagamenti mediante accredito all'acquirente. I servizi di factoring avevano la natura di operazioni una tantum.

Tuttavia, la scarsa formazione dei dipendenti, la mancanza di riferimenti pertinenti e letteratura scientifica, la mancanza di esperienza pratica nell'attuazione delle operazioni di factoring, nonché la necessità di soddisfare il piano di attuazione, il piano di profitto delle vendite, hanno portato alla sostituzione del factoring con una garanzia bancaria, che ha portato a un fraintendimento della sua essenza. Il 1 luglio 1992, Promstroybank ha interrotto la pratica delle operazioni di factoring.

Il desiderio di introdurre il factoring nel mercato è stato l'impulso per la comparsa della lettera della Banca di Stato dell'URSS n. 252 del 12/12/1989 "Sulla procedura per l'esecuzione delle operazioni per l'assegnazione da parte dei fornitori alla banca del diritto a ricevere il pagamento dei requisiti di pagamento per i beni forniti, il lavoro svolto e i servizi resi", che è diventato il primo documento normativo stabilire la procedura per lo svolgimento delle operazioni di factoring. Questa lettera riguardava solo i casi di cessione di crediti scaduti: la cessione è stata effettuata solo dopo che il fornitore ha ricevuto dalla banca del pagatore un avviso relativo all'inserimento dei crediti di pagamento nello schedario n. 2 (documenti di liquidazione non pagati in tempo) 8 . Nel 1992, la legge federale "sulle banche e le attività bancarie" ha incluso il factoring nelle operazioni e transazioni bancarie.

Sul piano giuridico, i rapporti in forza di un contratto di finanziamento contro la cessione di un credito pecuniario sono stati dapprima disciplinati dalla seconda parte Codice civile Federazione Russa entrato in vigore il 1° marzo 1996. contratto specificato dedicato alle disposizioni del capitolo 43 del codice civile della Federazione Russa. Nello sviluppo di questo capitolo, sono state ampiamente utilizzate le disposizioni della Convenzione delle Nazioni Unite "Sul factoring internazionale", sebbene la Russia non sia ancora parte di tale Convenzione.

Nel 1994, la prima banca russa è stata ammessa alla FCI, è diventata Tveruniversalbank, successivamente è stata accettata Mosbusinessbank. Per diversi anni, anche JSCB "Menatep", "International Moscow Bank" e molti altri sono stati coinvolti nel factoring in Russia. Il leader indiscusso del mercato a quel tempo era la "Banca internazionale di Mosca" con un volume di operazioni di factoring di 70 milioni di dollari USA all'anno.

Dopo la crisi del 1998, c'è stata una certa impennata del factoring, poiché c'erano molti crediti inesigibili ceduti alle banche con un forte sconto.

Ma il vero mercato del factoring in Russia ha iniziato a svilupparsi all'inizio degli anni 2000. Il crescente interesse per il servizio di finanziamento a fronte di cessione di crediti è stato determinato dalla dinamica complessivamente positiva dello sviluppo dell'economia del Paese, nonché dal rafforzamento concorrenza nei mercati.

Nel giugno 2001 è stata istituita la Eastern European Factoring Association (EEFA). L'associazione è volontaria, organizzazione non profit, il cui obiettivo principale è promuovere la crescita del mercato del factoring nei paesi della CSI e dell'Europa orientale e aumentare l'attrattiva della regione sulla "mappa mondiale del factoring". Uno degli obiettivi chiave dell'Associazione è l'introduzione di un sistema unificato quadro normativo per condurre affari cross-factor, che senza dubbio forniranno tanto necessario Basi legali per le attività dei partecipanti mercato internazionale servizi di factoring, creando così condizioni favorevoli per le loro attività commerciali e facilitando l'interazione di banche di factoring e società di diversi paesi.

Recentemente, VEFA ha preso una nuova direzione nella sua sviluppo strategico– associazione nazionale associazioni di factoring(i capitoli dell'EEFA) e aiutandoli a sviluppare il proprio mercato locale del factoring.

Un evento fondamentale per il mercato del factoring in Russia è stata la registrazione il 27 luglio 2007 dell'Associazione delle società di factoring. Lo scopo dell'Associazione è promuovere lo sviluppo del mercato del factoring nel suo complesso, nonché proteggere gli interessi dei membri dell'Associazione, formare il quadro giuridico e le regole di condotta nel mercato, promuovere lo sviluppo del factoring internazionale e fornire servizi di informazione. Gli iniziatori della sua creazione furono giocatori principali mercato del factoring: CJSC FC "Evrokommerts", CJSC Bank "National Factoring Company" e CJSC "Interregional Factoring Company "TRUST". 9

Il mercato russo del factoring si sta sviluppando a un ritmo rapido, la sua capacità potenziale è piuttosto elevata: include il volume del mercato del credito su materie prime e il pagamento differito, che i fornitori potranno offrire solo attraverso l'utilizzo del finanziamento del factoring.

Tuttavia, l'incoerenza della legislazione e la mancanza di norme speciali relative alla regolamentazione di questa attività causano difficoltà nell'interazione tra operatori di mercato e agenzie governative. Il problema principale non è tanto la mancanza di una definizione di factoring nella legislazione, ma la confusione sulla concessione di licenze per questa attività.

Ai sensi dell'art. 825 del codice civile della Federazione Russa, in qualità di agente finanziario, un contratto di finanziamento contro la cessione di un credito monetario può essere concluso non solo da banche, altre organizzazioni creditizie, ma anche organizzazioni commerciali che hanno un permesso (licenza) per svolgere attività di questo tipo.

Licenza vari tipi le attività sono svolte sulla base legge federale RF n. 128-FZ del 08.08.2001 "Su licenza alcuni tipi attività”. Tuttavia, secondo questo documento, non è richiesta la licenza di attività di finanziamento contro la cessione di un credito monetario. Inoltre, il legislatore non ha istituito un'autorità di licenza e, pertanto, un'organizzazione commerciale che fornisce servizi di factoring non può ottenere una licenza per svolgere tale attività.

Allo stesso tempo, secondo la legge federale n. 395-1 "Sulle banche e attività bancarie", il finanziamento contro la cessione di un credito monetario non si applica alle operazioni bancarie e si riflette nella legge tra le operazioni che gli istituti di credito sono autorizzati a svolgere oltre alle operazioni bancarie. Ai sensi dell'articolo 1 della suddetta legge, autorizza una licenza della Banca centrale della Federazione Russa entità legale svolgere operazioni bancarie. Tuttavia, l'esecuzione di operazioni di finanziamento a fronte della cessione di un credito pecuniario non è un'operazione bancaria e, pertanto, logicamente, non è necessaria una speciale licenza bancaria per la loro attuazione.

Allo stesso tempo, la legge federale n. 15-FZ del 26 gennaio 1996 "Sulla promulgazione della seconda parte del codice civile della Federazione Russa" continua ad operare sul territorio della Federazione Russa. Ai sensi dell'articolo 10 di questo documento, la procedura esistente per lo svolgimento delle attività degli agenti finanziari è mantenuta fino a quando non saranno stabilite le condizioni per l'autorizzazione delle loro attività. Pertanto, le società di factoring specializzate indipendenti possono svolgere questa specie attività senza licenza fino allo sviluppo dei relativi documenti. SU questo momento il legislatore non ha stabilito alcun documento che istituisca l'autorizzazione all'attività di factoring. Pertanto, nelle condizioni attuali, le società di factoring specializzate operano senza licenza.

Nel gennaio 2008 è entrata in vigore la legge federale n. 275-FZ “Sulle modifiche agli articoli 5 e 7 della legge federale 115-FZ “Sulla lotta contro la legalizzazione (riciclaggio) dei proventi di reato e il finanziamento del terrorismo”. Secondo questa legge, nell'elenco delle organizzazioni che rientrano nella definizione istituzioni finanziarie, effettuando operazioni con fondi o altri beni, verificati nel campo della lotta alla corruzione, sono soggette alla cessione di un credito pecuniario anche le organizzazioni commerciali coinvolte nel finanziamento 10 .

Ad oggi mercato russo Il factoring è rappresentato da due tipi di attori: società di factoring specializzate, come la società di factoring Eurokommerz, la società di factoring interregionale TRUST, la società di factoring TransCreditFatcoring, la società di factoring SISTEMA Factor e gli agenti finanziari - dipartimenti di factoring della banca, i più grandi e competitivi dei quali sono: Joint Stock Commercial Bank Promsvyazbank, Otkrytoe Società per Azioni Banca commerciale "Petrocommerce" (JSC Bank "Petrocommerce"), Banca "National Factoring Company", Nomos-Bank. I primi cinque: Eurokommerz, NFC, Petrokommerts, Promsvyazbank, Nomos-Bank coprono il 73% del mercato del factoring 11 .

Il servizio di massima qualità è fornito da società di factoring specializzate, ciò è dovuto al fatto che il factoring è la loro attività principale. I clienti che utilizzano i servizi di società di factoring specializzate ricevono servizi di factoring di alta classe, implementando pienamente i loro piani per espandere la propria attività reintegrando il capitale circolante, riducendo al minimo e assicurando i rischi e ottimizzando il processo di gestione dei crediti. L'unico inconveniente delle società di factoring è la necessità di prendere in prestito risorse, il che le costringe a fissare limiti sui clienti in volumi minori e ad aumentare il costo dei servizi di factoring per i costi di acquisizione delle risorse.

La base di risorse della banca consente di impostare limiti di finanziamento che forniscono ai venditori (clienti) una crescita delle vendite e offrono di più tariffe vantaggiose, che conferisce un certo vantaggio competitivo alle banche che sviluppano il factoring. Tuttavia, spesso le banche non investono abbastanza denaro nella creazione di Software, senza il quale non è possibile un factoring di alta qualità ed efficace.

Nonostante il factoring sia conosciuto oggi molto più di 5 anni fa, questo prodotto, la cui natura consente di attribuirlo contemporaneamente sia alla finanza che alle assicurazioni, solleva ancora molte domande da parte dei potenziali clienti. Una delle domande è il costo del factoring. Come capire se il factoring sarà efficace e come il fine giustifica i mezzi? In questo articolo parleremo dei vantaggi del factoring, di come valutare e persino calcolare in rubli il vantaggio diretto derivante dall'utilizzo del factoring.

Come stimare la commissione di factoring

Innanzitutto, la commissione di factoring dovrebbe essere calcolata non come percentuale annua, ma come percentuale dell'importo della consegna. In primo luogo, questo è l'unico approccio corretto, perché Il costo del factoring include non solo il costo del denaro (e il tasso di interesse, come sapete, è il prezzo del denaro), ma anche il costo della valutazione del rischio per ciascun debitore i cui crediti sono trasferiti al Factor per il servizio, nonché il costo della gestione di questo debito. I debitori, a proposito, possono essere centinaia e persino migliaia. In secondo luogo, questo approccio al calcolo della commissione di factoring consente di calcolare in modo più accurato (e importante) in modo molto semplice i costi di factoring in ciascuna consegna specifica e di trasferire tutti o parte di questi costi all'acquirente. Inoltre, questo tipo di commissione di factoring è molto più facile da confrontare con un margine o un markup commerciale per valutare l'efficacia del factoring.

Esempio 1
Diamo un'occhiata a un semplice esempio. Si prega di notare che le cifre sono astratte, non correlate ai valori reali dei fattori di commissione. Il margine commerciale dell'impresa è del 5% e la società di factoring afferma che la commissione sarà del 20%. Come fai a sapere se il factoring vale la pena o no? La commissione "mangerà" l'intero markup? La situazione non andrebbe a finire come in quella vecchia barzelletta: "i soldi sono in circolazione e io sono in affari"? Ma se la commissione fosse designata al 2,5% dell'importo della consegna, diventerebbe immediatamente chiaro che il margine copre almeno il costo del factoring.

In che modo il factoring influisce sul profitto

È chiaro che ogni azienda è unica ed è improbabile che esista una formula di calcolo ideale e adatta a tutti. efficienza economica factoring. Tuttavia, l'obiettivo della maggioranza imprese di mercato- aumento dei profitti, anche per effetto della crescita delle vendite, che, in linea di massima, può essere limitata solo da due fattori: la mancanza di domanda solvibile e l'insufficiente risorse monetarie necessari per finanziare acquisti, produzione e prestiti agli acquirenti.

Esempio #2
Considera un esempio che mostra chiaramente che, a parità di altre condizioni, l'uso del factoring aiuta ad aumentare il fatturato dell'azienda, nonché l'ammontare del profitto.

Quindi, abbiamo 100 unità di merce, il costo di ogni articolo negli acquisti è di 0,9 copechi. Abbiamo in programma di vendere merci per 1 sfregamento/pezzo. Pertanto, il margine lordo è del 10%. Supponiamo che la domanda sia limitata a 500 unità di merce al mese, mentre gli acquirenti fanno un requisito: un ritardo nel pagamento di almeno 45 giorni. Se non utilizziamo il factoring, dopo aver spedito 100 unità di merce per 100 rubli, siamo costretti ad attendere 45 giorni per ricevere i fondi per la merce. Così, in un anno il nostro prodotto girerà 8 volte (365/45=8), e guadagneremo 100*10%*8=80 rubli.

Consideriamo ora l'opzione di utilizzare il factoring, quando il giorno della spedizione della merce la società di factoring ci trasferisce il 90% dell'importo della consegna. Pertanto, dopo aver spedito merci per 100 rubli, lo stesso giorno riceviamo 90 rubli sul nostro conto bancario. Con questi soldi acquistiamo 90 / 0,9 = 100 unità di merce, che rivendiamo a 1 rublo. E ancora usiamo il factoring, ricevendo 90 rubli sotto forma di finanziamento il giorno della spedizione. Questo può andare avanti all'infinito, ma nel nostro caso la richiesta è limitata a 500 unità al mese, quindi non possiamo effettuare più di 5 spedizioni al mese. Tuttavia, ora le nostre 100 unità di merce giravano non 8 volte l'anno, ma 40, il che ci ha già portato 100 * 10% * 40 = 400 rubli di profitto sulle vendite. È vero, ora dobbiamo calcolare quanto ci costano i servizi di una società di factoring. Prendiamo tassi approssimativi: 0,75% dell'importo della consegna per i servizi di factoring e 0,04% al giorno dell'importo del finanziamento per la fornitura di risorse finanziarie. Pertanto, la commissione per una consegna sarà 100 * 0,75% + 100 * 90% * 0,04% * 45 = 2,37 rubli. Quelli. per l'anno è di 94,8 rubli. Si scopre che il vantaggio netto derivante dall'utilizzo del factoring sarà di 400-94,8 = 305,2 rubli, che è 3,8 volte superiore a quello senza factoring.

Sfortunatamente, questo esempio, sebbene facile da capire, ha troppi presupposti e presupposti. IN vero affare tutto è un po' più complicato. Pertanto, vogliamo dare un'occhiata più da vicino a quali altri vantaggi puoi ottenere dal factoring.

Altri vantaggi del factoring

Uno dei vantaggi del factoring è la possibilità di aumentare le vendite e quindi i profitti senza sostenere costi aggiuntivi, se il tuo acquirente è disposto a pagare per un ritardo (sì, succede). Ad esempio, le fatture di commissione possono essere fatturate direttamente da un factor al tuo cliente. Se il tuo fattore non può offrire tale servizio, puoi sempre "ripristinare" la commissione da solo. Inoltre, in un certo numero di settori, sono abbastanza comuni esempi di listino prezzi differenziato, in cui il prezzo di un prodotto dipende dalla durata di un prestito commerciale, il che offre al fornitore molti vantaggi: aumentare il numero di acquirenti (e la quota di mercato) fornendo condizioni favorevoli in termini di termini di pagamento per le merci, crescita delle vendite sia a scapito di nuovi clienti che dipendenti, tk. ora i loro acquisti sono limitati solo dalla domanda finale e non dalla disponibilità di fondi di lavoro gratuiti (contanti).

Esempio #3
Supponiamo che un fornitore offra ai suoi clienti il seguente listino prezzi:

1 sfregamento. - in caso di pagamento anticipato o alla spedizione;

1,02 RUB - in caso di pagamento con un ritardo di 30 giorni;

1,03 RUB - in caso di pagamento con un ritardo di 45 giorni;

1,05 RUB - in caso di pagamento con un ritardo di 60 giorni;

Quindi, quando si utilizza un approccio differenziato ai prezzi, le entrate per l'anno saranno già 100 * 1,05 * 8 * 5 * 10% = 420 rubli. Sottraendo da questo importo la commissione che deve essere pagata alla società di factoring (94,8 rubli), otteniamo un vantaggio netto di 325,2 rubli, che è già 4 volte superiore alle entrate senza factoring.

Spesso i fornitori sono disposti a concedere uno sconto per il pagamento anticipato della merce (pagamento anticipato o pagamento alla spedizione della merce). Se è possibile ridurre i prezzi di acquisto, in questo caso può esserlo il factoring buon strumento per sbloccare i tuoi crediti. Quindi l'ulteriore vantaggio del factoring sarebbe quello di aumentare il margine lordo.

Esempio #4
Supponiamo che il pagamento anticipato abbia permesso di ridurre il costo dei prodotti acquistati a 0,88 rubli. per 1 unità. Quindi, il reddito dell'anno meno la commissione di factoring sarà 100 * 8 * 5 * 12% - 94,8 = 385,2 rubli, che è già 4,8 volte superiore al reddito senza factoring.

Ci sono ancora molto punto importante nell'uso del factoring, che però è abbastanza problematico da convertire in rubli. Riguarda sul cosiddetto "effetto equilibrio". Questo momento è particolarmente importante se la società intende attrarre investimenti esterni (IPO, SPO, collocamenti privati di azioni, collocamento di obbligazioni). Durante una valutazione preliminare di una società o la previsione dei tassi di interesse sulle obbligazioni, viene effettuata un'analisi della condizione finanziaria, vengono calcolati vari coefficienti che caratterizzano la stabilità del business, la capacità di adempiere agli obblighi in modo tempestivo, ecc. La valutazione finale, tra l'altro, è influenzata dal confronto dell'azienda con altri operatori del mercato. Pertanto, migliori rapporti avranno un effetto positivo sulla previsione dei corsi azionari/tasso cedola delle obbligazioni e sul tasso dei prestiti per investimenti in banche commerciali. Naturalmente, il volume e il fatturato dei crediti influiscono direttamente su una serie di indicatori, tra cui la liquidità, pertanto, meno crediti ci sono nel bilancio dell'impresa, più "bella" sarà la rendicontazione e più piacevoli saranno i termini della transazione. L'utilizzo del factoring pro-soluto consente di stornare fino al 100% dei crediti dal bilancio dell'azienda il giorno della spedizione e migliorare così la qualità del reporting finanziario.

Esempio di efficienza economica del factoring dei crediti. CON

Analisi dell'efficacia delle operazioni di factoring nella struttura delle operazioni attive in Tsesnabank JSC

Analisi delle relazioni insorte nel mercato delle operazioni di factoring

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