introduzione

L'analisi finanziaria è un metodo di studio condizione finanziaria impresa, processi di formazione e impiego delle risorse finanziarie per le sue attività operative e di investimento. Lo scopo dell'analisi finanziaria è stabilire i "punti deboli" del meccanismo finanziario dell'impresa, previsione basata sulle tendenze osservate possibile sviluppo eventi, l'adozione del necessario decisioni di gestione ridurre, prevenire o eliminare l'impatto negativo dei rapporti tra i risultati economici della produzione attività economica e i costi della sua attuazione. Il risultato dell'analisi finanziaria è una valutazione del benessere finanziario dell'impresa, dello stato della sua proprietà, delle attività e delle passività del bilancio, del tasso di rotazione di tutto il capitale e delle sue parti attive, della redditività dei fondi utilizzati.

Un'analisi della situazione finanziaria consente all'azienda di sopravvivere di fronte a una concorrenza agguerrita, nonché di organizzare un'attività finanziaria ed economica redditizia e, di conseguenza, aumentare il proprio valore di mercato. Le informazioni ottenute a seguito dell'analisi sono necessarie affinché il gestore sviluppi adeguate decisioni gestionali per ridurre il rischio e aumentare la redditività delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa, l'investitore - per decidere sulla fattibilità dell'investimento, le banche - per determinare le condizioni del prestito.

Lo scopo di questo lavoro è studiare i metodi dell'analisi finanziaria come strumenti per prendere decisioni manageriali e sviluppare raccomandazioni pratiche su questa base.

I compiti del lavoro sono determinare:

potenziale patrimoniale dell'impresa;

ottimalità della struttura patrimoniale dell'impresa;

struttura delle fonti di finanziamento dell'impresa;

solvibilità;

indicatori di fatturato;

stabilità finanziaria;

redditività e risultati finanziari imprese.

L'oggetto della ricerca è la società per azioni chiusa "Stroykomplekt". Oggetto di studio - vari metodi di analisi attività finanziarie imprese. Il periodo di studio copre un anno solare.

Nel processo di preparazione di questo lavoro, i materiali dell'annuale bilancio d'esercizio CJSC "Stroykomplekt": stato patrimoniale - modulo n. 1 (Appendice 1), conto economico - modulo n. 2 (Appendice 2), nonché dati aggiuntivi (Appendice 3).

Durante l'esecuzione di questo lavoro sono stati utilizzati documenti legislativi e normativi, fonti letterarie e di riferimento.

Teoria dell'analisi finanziaria

Essenza, scopo e obiettivi dell'analisi finanziaria

Analisi finanziaria - part analisi economica, che è un sistema di determinate conoscenze associate allo studio posizione finanziaria organizzazione e i suoi risultati finanziari, che si formano sotto l'influenza di fattori oggettivi e soggettivi, sulla base di dati di rendicontazione finanziaria (contabile). Analisi finanziaria - il processo di studio della condizione finanziaria e dei principali risultati delle attività finanziarie dell'organizzazione al fine di identificare le riserve per aumentare il suo valore di mercato e garantire uno sviluppo efficace. Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Analisi di bilancio: libro di testo. - 3a ed., rivista. e aggiuntivi - M .: Casa editrice "Business and Service", 2005. - 6 p.

L'analisi finanziaria è il processo di comprensione dell'essenza del meccanismo finanziario del funzionamento delle entità aziendali al fine di valutare e giustificare decisioni di natura finanziaria e di investimento. Savitskaya G.V. Analisi dell'attività economica dell'impresa: libro di testo. - 5a ed., rivista. e aggiuntivi - M.: INFRA-M, 2009. - 14 p.

Analisi finanziaria - analisi indicatori finanziari, che riflettono i risultati finanziari e le condizioni finanziarie dell'organizzazione. Gli indicatori finanziari sono in gran parte contenuti nei rendiconti finanziari (contabili) delle organizzazioni, pertanto l'analisi finanziaria è comunemente intesa come analisi finanziaria "esterna" secondo i rendiconti finanziari pubblici, il che ne restringe la portata, poiché non tutti informazioni finanziarie l'organizzazione si riflette nel bilancio. La cosiddetta analisi finanziaria "interna", che utilizza come database informativo non solo la rendicontazione pubblica, ma anche la rendicontazione intraeconomica, nonché la contabilità, ha maggiori possibilità di penetrare nei segreti delle attività economiche (economiche) dell'organizzazione. Tale analisi finanziaria per il direttore finanziario e capo contabile dell'organizzazione funge da parte di analisi gestionale, il cui scopo è prendere decisioni di gestione informate sui problemi dell'attività economica, e per il revisore dei conti - come base informativa, più ampio della rendicontazione, che consente di trarre una conclusione ragionevole sul grado di affidabilità dei rendiconti finanziari (contabili) e sulla correttezza del riflesso dell'attività economica reale nei rendiconti finanziari. Sheremet A.D., Negashev E.V. Metodi di analisi finanziaria delle attività delle organizzazioni commerciali. - 2a ed., rivista. e aggiuntivi - M.: INFRA-M, 2008. - 5 p.

Lo scopo dell'analisi finanziaria è valutare la condizione finanziaria e identificare le opportunità per migliorare l'efficienza del funzionamento di un'entità economica, con l'aiuto di una politica finanziaria razionale.

La condizione finanziaria dell'impresa è caratterizzata dalla struttura dei fondi (attività) e dalla natura delle fonti della loro formazione (capitale proprio e preso in prestito, cioè passività). Queste informazioni sono fornite nel bilancio (modulo n. 1) e in altre forme di bilancio.

I principali fattori che determinano la condizione finanziaria sono, in primo luogo, l'attuazione del piano finanziario e, se necessario, un aumento del proprio capitale circolante a scapito degli utili e, in secondo luogo, il fatturato capitale circolante(risorse). L'indicatore di criterio in cui si manifesta la condizione finanziaria è la solvibilità dell'organizzazione. Poiché l'attuazione del piano finanziario dipende principalmente dai risultati della produzione e delle attività economiche in genere, si può dire che la condizione finanziaria è determinata dalla totalità delle fattori economici. Pertanto, oltre allo stato patrimoniale, anche il conto economico e altre forme di rendicontazione sono utilizzati per analizzare la situazione finanziaria.

I compiti principali dell'analisi della condizione finanziaria sono determinarne il benessere, studiare le ragioni del miglioramento o del deterioramento nel periodo, preparare raccomandazioni per migliorare la stabilità finanziaria e la solvibilità dell'impresa. Questi compiti vengono risolti studiando le dinamiche degli indicatori finanziari assoluti e relativi.

Gli obiettivi dell'analisi finanziaria sono:

valutazione della condizione finanziaria attuale e prospettica dell'impresa;

valutazione del possibile e appropriato ritmo di sviluppo dell'impresa dal punto di vista del loro sostegno finanziario;

individuazione delle fonti di finanziamento disponibili e valutazione delle possibilità e dell'opportunità della loro mobilitazione;

valutazione obiettiva dell'utilizzo delle risorse finanziarie nell'impresa;

individuazione di riserve in azienda per rafforzare la posizione finanziaria;

miglioramento dei rapporti tra imprese ed enti finanziari, creditizi, di controllo esterni;

previsione della posizione della società nel mercato dei capitali.

La condizione finanziaria dell'impresa è caratterizzata da una serie di indicatori che riflettono il processo di formazione e utilizzo delle sue risorse finanziarie. La condizione finanziaria è determinata dal grado di attuazione del piano finanziario e dalla misura di ricostituzione fondi propri attraverso profitti e altre fonti.

Gli obiettivi dello studio sono raggiunti a seguito della risoluzione di una serie di problemi analitici:

revisione preliminare del bilancio;

caratteristiche del patrimonio dell'impresa: attività non correnti e correnti;

valutazione della stabilità finanziaria;

caratteristiche delle fonti di finanziamento: proprie e prese in prestito;

analisi del profitto e della redditività;

sviluppo di misure per migliorare le attività finanziarie ed economiche dell'impresa.

Questi compiti esprimono gli obiettivi specifici dell'analisi, tenendo conto delle possibilità organizzative, tecniche e metodologiche della sua attuazione. In definitiva, i fattori principali sono il volume e la qualità delle informazioni analitiche.

L'analisi finanziaria dell'impresa deve soddisfare determinati requisiti ed essere:

affidabile e obiettivo - basato su informazioni e indicatori accurati e verificati;

complesso e sistemico, ad es. qualsiasi fenomeno dovrebbe essere studiato insieme ad altri fenomeni correlati o simili;

promettente: tutti i fenomeni dovrebbero essere valutati per il futuro in modo da poter prevedere quale impatto avranno sull'introduzione di risultati avanzati nel campo dell'ingegneria, della tecnologia, dell'organizzazione della produzione e dell'uso dell'esperienza accumulata, comprese quelle dei concorrenti, nella pratica dell'impresa;

operativo e tempestivo, che richiede un monitoraggio costante e quotidiano dell'impresa, una rapida elaborazione dei dati e l'adozione delle misure necessarie;

concreto: i risultati dell'analisi dovrebbero essere trasformati in misure concrete e reali per l'attuazione di misure per migliorare tutti gli aspetti dell'impresa.

L'analisi interna viene effettuata dai servizi dell'impresa e i suoi risultati vengono utilizzati per pianificare, controllare e prevedere la condizione finanziaria dell'impresa. Il suo scopo è stabilire un flusso sistematico Soldi e posta il tuo fondi presi in prestito in modo tale da assicurare il normale funzionamento dell'impresa, ottenendo il massimo profitto.

L'analisi esterna viene effettuata da investitori, fornitori di risorse materiali e finanziarie, autorità di regolamentazione sulla base di rapporti pubblicati. Il suo obiettivo è quello di creare un'opportunità per investire in modo redditizio al fine di garantire il massimo profitto ed eliminare il rischio di perdita.

L'analisi della condizione finanziaria comprende le seguenti fasi:

1. Raccolta delle informazioni necessarie.

2. Valutazione dell'attendibilità delle informazioni.

3. Elaborazione informativa (compilazione tabelle analitiche e schede informative aggregate).

4. Calcolo degli indicatori della struttura del bilancio (analisi verticale).

5. Calcolo degli indicatori di variazione delle voci di bilancio (analisi orizzontale).

6. Calcolo dei rapporti finanziari per gli aspetti principali dell'attività finanziaria o per gli aspetti finanziari intermedi (stabilità finanziaria, solvibilità, attività d'impresa, redditività).

7. Analisi comparativa valori dei rapporti finanziari con standard (generalmente riconosciuti e media del settore).

8. Analisi delle variazioni degli indici finanziari (rilevazione delle tendenze al deterioramento o al miglioramento).

9. Calcolo e valutazione dei rapporti finanziari integrali.

10. Elaborazione di un giudizio sulla situazione patrimoniale della società basato sull'interpretazione dei dati elaborati.

Nel nostro paese, finora si sono sviluppati due approcci principali. Secondo la prima, l'analisi finanziaria è intesa in senso ampio e copre tutte le sezioni lavoro analitico inclusi nel sistema gestione finanziaria, cioè. relativi alla gestione finanziaria di un'entità economica nel contesto di ambiente, compreso il mercato dei capitali (si veda, ad esempio, [Kovalev, 1997]). Il secondo approccio limita la sua portata all'analisi dei rendiconti finanziari [Sheremet, Negashev]. Kovalev V.V., Kovalev Vit.V. Analisi dell'equilibrio, o come capire l'equilibrio: un manuale di formazione. - 2a ed., rivista. E in più. - Mosca: prospettiva, 2011. - 306 p. Notiamo subito che la riduzione dell'analisi finanziaria ad analisi di rendicontazione è poco legittima; In questo senso, l'approccio occidentale sembra abbastanza logico, giustificato e promettente: l'analisi del reporting è solo una delle sezioni della gestione finanziaria. Inoltre, i dati finanziari vengono generati non solo nel sistema contabile.

A loro volta, gli autori hanno proposto vari metodi per analizzare la condizione finanziaria. Quindi, V.V. Kovalev offre un metodo di analisi approfondita Kovalev V.V. L'analisi finanziaria: metodi e procedure. - M .: Finanza e statistica, 2002. - 290 p. :

1. Anteprima situazione economico-finanziaria di un ente aziendale:

1.1 Caratteristiche della direzione generale dell'attività finanziaria ed economica.

1.2 Identificazione degli articoli di segnalazione "malati".

2. Valutazione e analisi del potenziale economico di un'entità aziendale:

2.1 Valutazione dello stato della proprietà:

2.1.1 Costruire una bilancia analitica;

2.1.2 Analisi verticale bilancia;

2.1.3 Analisi di bilancio orizzontale;

2.1.4 Analisi delle variazioni qualitative dello stato della proprietà.

2.2 Valutazione del potenziale finanziario:

2.2.1 Valutazione della liquidità e solvibilità;

2.2.2 Valutazione della stabilità finanziaria.

3. Valutazione e analisi dell'efficacia delle attività finanziarie ed economiche di un'entità economica:

3.1 Valutazione dell'efficacia delle attività in corso (attività d'impresa);

3.2 Analisi del profitto e della redditività;

3.3 Valutazione della situazione del mercato mobiliare.

Sheremet d.C. e Negashev E.V. suddividere l'analisi nei seguenti blocchi Sheremet A.D., Negashev E.V. Metodi di analisi finanziaria delle attività delle organizzazioni commerciali. - 2a ed., rivista. e aggiuntivi - M.: INFRA-M, 2008. - 120 p. :

1. Analisi strutturale dell'attivo e del passivo;

2. Analisi della stabilità finanziaria, caratterizzata da una struttura patrimoniale soddisfacente e insoddisfacente e che riflette i risultati finanziari dell'attività economica;

3. Analisi della liquidità dell'impresa, intesa come il grado di copertura delle obbligazioni dell'impresa da parte delle sue attività, il cui periodo di trasformazione in denaro (liquidità delle attività) corrisponde alla scadenza delle obbligazioni;

4. Analisi della solvibilità, ovvero la capacità dell'impresa di soddisfare i requisiti di pagamento dei fornitori in tempo, rimborsare prestiti e prestiti (affidabilità creditizia) e altri pagamenti.

V.V. Bocharov formula la seguente metodologia per un'analisi finanziaria approfondita Bocharov V.V. L'analisi finanziaria. Corso breve. 2a ed. - San Pietroburgo: Pietro, 2009. - 4 p. :

1. Valutazione generale della condizione finanziaria dell'impresa.

2. Valutazione della stabilità finanziaria.

3. Analisi flussi di cassa.

4. Analisi dell'attività commerciale e di mercato dell'impresa.

5. Analisi dei risultati finanziari e della redditività dell'impresa.

6. Analisi finanziaria dell'efficacia dei progetti di investimento.

Lavoro del corso

Completato da: studente gr.9212 Krutkin D.P.

Università industriale statale di Mosca

Facoltà di Economia, Management e Tecnologie dell'Informazione

Disciplina "Gestione finanziaria"

Mosca 2002

introduzione

In condizioni economia di mercato l'analisi tecnica ed economica e l'analisi della situazione finanziaria dell'impresa sono il prerequisito iniziale più importante per la preparazione e la giustificazione delle decisioni di gestione. Il compito principale dell'analisi dello stato dell'impresa è uno studio sistematico e completo delle sue attività produttive, economiche e finanziarie al fine di valutare obiettivamente i risultati raggiunti e stabilire modi reali per migliorare ulteriormente l'efficienza e la qualità del lavoro.

Le decisioni gestionali riguardano sia il miglioramento dei processi produttivi in ​​generale e dei loro singoli elementi, sia il miglioramento delle condizioni di lavoro e di vita dei lavoratori. Nel sistema di gestione della produzione, l'analisi dell'attività economica è l'anello di congiunzione tra la raccolta delle informazioni e l'adozione delle decisioni gestionali. Il suo significato sta nel fatto che è il mezzo principale per identificare le riserve per aumentare l'efficienza produttiva e la qualità del prodotto e migliorare il meccanismo di gestione.

Lo studio di fattibilità è strettamente correlato alla progettazione e ne costituisce parte integrante e base. La pianificazione inizia e termina con un'analisi delle attività dell'impresa, che determina una ragionevole valutazione del suo lavoro. La validità scientifica dei piani richiede l'espansione e l'approfondimento dei metodi di analisi utilizzando metodi economici e matematici, metodi di analisi sistemica, funzionale e di costo, approccio integrato allo studio di tutti i fattori di produzione.

Lo sviluppo di piani intra-aziendali e business plan è indissolubilmente legato allo sviluppo di tecniche di analisi preliminare, prevedendo le attività produttive, economiche e finanziarie dell'impresa. In un'economia di mercato, le stesse imprese (comprese quelle statali) devono giustificare economicamente soluzioni e piani tecnici sia nel breve che nel lungo periodo, il che aumenta notevolmente il ruolo e l'importanza dell'analisi, senza la quale è impossibile valutare obiettivamente la situazione interna e fattori esterni che incidono sull'attività produttiva, economica e finanziaria dell'impresa.

Lo scopo dell'analisi tecnico-economica è studiare il livello tecnico, organizzativo ed economico dell'impresa e delle sue divisioni, valutare i risultati delle sue attività produttive, economiche e finanziarie, nonché diagnosticarne il fallimento.

Questo obiettivo prevede la soluzione di una serie di compiti particolari, come valutare la qualità, rivelare opportunità inutilizzate e riserve di produzione, identificare le cause delle deviazioni dagli standard, stabilire l'impatto alcuni tipi attività sui risultati complessivi della gestione, previsione dei risultati attesi delle attività e preparazione dei dati per prendere decisioni di gestione, ecc.

Lo scopo principale dell'analisi finanziaria è valutare la condizione finanziaria dell'impresa. Poiché la condizione finanziaria di un'impresa è caratterizzata da una serie di indicatori che riflettono il processo di formazione e utilizzo delle sue risorse finanziarie, in un'economia di mercato riflette risultati finali attività aziendali. Di conseguenza, l'analisi finanziaria è un elemento indispensabile sia della gestione finanziaria di un'impresa sia delle sue relazioni economiche con i partner, con il sistema finanziario e creditizio, con le autorità fiscali, e comporta la presa in considerazione di indicatori quali stabilità finanziaria, attività imprenditoriale, redditività e redditività.

Le attività produttive, economiche e finanziarie dell'impresa e delle sue divisioni sono caratterizzate da determinato sistema relativi indicatori. Pertanto, una modifica dei singoli indicatori modifica anche gli indicatori tecnici, economici e finanziari finali dell'impresa. Pertanto, lo studio di alcuni aspetti dell'attività dell'impresa si basa sull'analisi del sistema di indicatori nella loro dinamica. Allo stesso tempo, l'analisi è uno strumento non solo per la pianificazione e la gestione, ma anche per la diagnosi e il monitoraggio delle attività di un'impresa.

L'analisi delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa dovrebbe combinare i metodi di induzione e deduzione. Ciò significa che, mentre si indaga sull'individuo, l'analisi deve tener conto anche del generale. Quando si studiano le attività del team di produzione e dei singoli artisti, si dovrebbero tenere conto contemporaneamente degli indicatori del workshop e del posto in esso di questo team; nella stessa proporzione si considerano un negozio e un'impresa, un'impresa e una società per azioni, ecc.

Nel corso dell'analisi economica, tutti i processi aziendali vengono studiati nella loro interconnessione, interdipendenza e interdipendenza.

L'analisi causale o fattoriale procede dal fatto che ogni causa, ogni fattore riceve una valutazione adeguata. A tal fine si studiano preliminarmente i fattori-cause, per i quali vengono classificati in gruppi: essenziali e insignificanti, principali e secondari, determinanti e praticamente non determinanti. Inoltre, viene studiata l'influenza sui processi economici, prima di tutto, di fattori essenziali, fondamentali, determinanti. Lo studio di fattori insignificanti, praticamente non determinanti viene effettuato, se necessario, nel secondo turno. Stabilire l'impatto di tutti i fattori è estremamente difficile e non sempre necessario.

Il compito dell'analisi è quello di rivelare e comprendere le principali cause e fattori che hanno avuto un'influenza decisiva sulla condizione finanziaria ed economica dell'impresa in questo momento.

In condizioni di mercato, qualsiasi impresa può fallire o essere vittima del fallimento "di qualcun altro". Tuttavia, abile strategia economica, una politica razionale nel campo della finanza, degli investimenti, dei prezzi e del marketing consentono all'azienda di evitare questo e mantenere per molti anni l'attività commerciale, la redditività e un'alta reputazione come partner affidabile e produttore di prodotti di qualità.

La diagnostica fallimentare è un tipo di analisi finanziaria che mira principalmente a identificare i vari fallimenti e omissioni nelle attività il prima possibile.

Per valutare la stabilità del FSP, viene utilizzato un sistema di indicatori che caratterizzano i cambiamenti:

La struttura del capitale dell'impresa secondo la sua ubicazione e fonti di istruzione;

Efficienza e intensità di impiego del capitale;

Solvibilità e solvibilità dell'impresa;

Stock di stabilità finanziaria dell'impresa.

L'analisi del FSP si basa principalmente su indicatori relativi, poiché è difficile riportare in forma comparabile gli indicatori assoluti del bilancio in condizioni inflazionistiche. Gli indicatori relativi della condizione finanziaria dell'impresa analizzata possono essere confrontati:

Con "norme" generalmente accettate per valutare il grado di rischio e prevedere la possibilità di fallimento;

Con dati simili di altre imprese, che consentono di identificare punti di forza e lati deboli impresa e le sue capacità;

Con dati simili per gli anni precedenti per studiare la tendenza al miglioramento o al deterioramento del FSP.

L'analisi e la diagnostica delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa è un insieme di lavori relativi a:

una ricerca processi economici nella loro interconnessione, formata sotto l'influenza di leggi economiche oggettive e fattori soggettivi;

b) con fondamento scientifico di piani, decisioni manageriali e una valutazione obiettiva dei risultati della loro attuazione;

c) identificare i fattori positivi e negativi che incidono sulla performance dell'impresa;

d) con la divulgazione delle tendenze e delle proporzioni dello sviluppo dell'impresa, con la determinazione delle riserve e delle risorse aziendali inutilizzate;

e) con la generalizzazione delle migliori pratiche e lo sviluppo di proposte per il suo utilizzo nella pratica di questa impresa.

L'analisi finanziaria consente di gestire efficacemente le risorse finanziarie, identificare le tendenze nel loro utilizzo, sviluppare previsioni per lo sviluppo dell'impresa a breve e lungo termine.

Non ci si dovrebbe aspettare che l'analisi finanziaria indichi la causa esatta di un disastro imminente. Tuttavia, solo con il suo aiuto è possibile effettuare una diagnosi corretta della "malattia" economica di un'impresa, individuare i luoghi più vulnerabili nell'economia dell'impresa e offrire soluzioni efficaci per uscire da una situazione difficile.

Utilizzando i metodi dell'analisi economica e finanziaria, è possibile non solo identificare i principali fattori che influenzano la condizione finanziaria ed economica dell'impresa, ma anche misurare il grado (forza) del loro impatto. Per questo vengono utilizzati metodi e tecniche appropriati di calcoli economici e matematici.

Finalità e obiettivi dell'analisi finanziaria

Sotto la condizione finanziaria si riferisce alla capacità della società di finanziare le proprie attività. Si caratterizza per la disponibilità delle risorse finanziarie necessarie al normale funzionamento dell'impresa, la loro adeguata collocazione e l'effettivo utilizzo, i rapporti finanziari con altri soggetti giuridici e individui, solvibilità e stabilità finanziaria

La condizione finanziaria dell'impresa può essere stabile, instabile e crisi. La capacità dell'impresa di effettuare pagamenti in modo tempestivo, di finanziare le proprie attività su base estesa indica la sua buona (stabile) condizione finanziaria.

Per svilupparsi in un'economia di mercato e prevenire il fallimento di un'impresa, è necessario sapere come gestire le finanze, quale dovrebbe essere la struttura del capitale in termini di composizione e fonti di istruzione, quale quota dovrebbe essere occupata dai fondi propri e quale dovrebbe essere presa in prestito. Dovresti anche conoscere concetti di un'economia di mercato come stabilità finanziaria, solvibilità, attività commerciale, redditività, ecc.

L'obiettivo principale di qualsiasi tipo di analisi finanziaria è valutare e identificare i problemi interni dell'azienda per la preparazione, la giustificazione e l'adozione di varie decisioni di gestione, anche nel campo dello sviluppo, del superamento della crisi, del passaggio alle procedure fallimentari, dell'acquisto e della vendita di un'azienda o di un blocco di azioni, dell'attrazione di investimenti (fondi presi in prestito).

In tal modo, è necessario risolvere i seguenti compiti:

1. Sulla base dello studio della relazione tra vari indicatori di attività produttive, commerciali e finanziarie, valutare l'attuazione del piano per la ricezione di risorse finanziarie e il loro utilizzo dal punto di vista del miglioramento delle condizioni finanziarie dell'impresa.

2. Prevedere possibili risultati finanziari, redditività economica basata sulle condizioni effettive dell'attività economica, disponibilità di risorse proprie e prese in prestito e modelli sviluppati di condizioni finanziarie con una varietà di opzioni per l'utilizzo delle risorse.

3. Sviluppare misure specifiche volte a un uso più efficiente delle risorse finanziarie e rafforzare la condizione finanziaria dell'impresa.

Le decisioni gestionali sono sviluppate e adottate da diversi soggetti, in particolare:

proprietari da giustificare decisioni strategiche(quali attività a lungo termine dovrebbero essere incluse nel piano aziendale dell'azienda per garantire uno sviluppo sostenibile);

manager per giustificare le decisioni operative (quali attività operative dovrebbero essere incluse nel piano di risanamento finanziario dell'azienda);

responsabili dell'arbitrato per attuare le decisioni del tribunale (quali misure urgenti dovrebbero essere previste nel piano gestione esterna azienda);

creditori per giustificare le decisioni sulla concessione di un prestito (quali condizioni per la concessione di un prestito escluderanno la possibilità del suo mancato rimborso);

investitori per preparare le decisioni di investimento (quali condizioni di investimento garantiranno la redditività del progetto di investimento);

rappresentanti delle autorità pubbliche per valutare il rispetto degli interessi pubblici (quali condizioni sostegno statale necessario per ripristinare la solvibilità di un soggetto economico interamente o parzialmente di proprietà statale).

I compiti specifici dell'analisi finanziaria sono determinati dalle decisioni di gestione sviluppate.

I compiti impostati determinano la scelta di determinati tipi e forme di analisi finanziaria.

Tipi e forme dell'analisi finanziaria

L'analisi della condizione finanziaria viene effettuata non solo dai gestori e dai servizi competenti dell'impresa, ma anche dai suoi fondatori, investitori - al fine di studiare l'efficienza dell'uso delle risorse; banche - per valutare le condizioni di prestito e determinare il grado di rischio; fornitori - per la tempestiva ricezione dei pagamenti; ispezioni fiscali - per soddisfare il piano per la ricezione di fondi nel bilancio, ecc. In base a ciò, l'analisi è suddivisa in interna ed esterna.

L'analisi interna viene effettuata dai servizi dell'impresa, i suoi risultati vengono utilizzati per la pianificazione, il controllo e la previsione del FSP. Il suo obiettivo è garantire il flusso sistematico di fondi e collocare fondi propri e presi in prestito in modo tale da ottenere il massimo profitto ed escludere il fallimento.

L'analisi esterna viene effettuata da investitori, fornitori di risorse materiali e finanziarie, autorità di regolamentazione sulla base di rapporti pubblicati. Il suo scopo è stabilire la possibilità investimento redditizio fondi per massimizzare i profitti ed eliminare le perdite. L'analisi esterna ha le seguenti caratteristiche:

La pluralità dei soggetti di analisi, utilizzatori di informazioni sulle attività dell'impresa;

Varietà di obiettivi e interessi dei soggetti di analisi;

Disponibilità di metodi standard, standard contabili e di rendicontazione;

Orientamento dell'analisi solo alla reportistica esterna;

Compiti di analisi limitati quando si utilizzano solo rapporti esterni;

Massima apertura dei risultati dell'analisi per gli utenti delle informazioni sulle attività dell'impresa.

L'analisi finanziaria di una società russa in termini di tipi e forme utilizzate non differisce sostanzialmente da procedure simili nell'ambito dell'approccio tradizionale (occidentale). Dipende da compiti specifici l'analisi finanziaria può essere effettuata nelle seguenti forme:

analisi espressa (progettata per avere un'idea generale della posizione finanziaria dell'azienda in 1-2 giorni sulla base di moduli contabili esterni);

analisi finanziaria completa (progettata per ottenere una valutazione completa della posizione finanziaria della società entro 3-4 settimane sulla base di moduli contabili esterni, nonché trascrizioni di voci di rendicontazione, dati contabili analitici, risultati di audit indipendenti, ecc.);

analisi finanziaria nell'ambito di uno studio generale dei processi aziendali dell'azienda (progettato per ottenere una valutazione completa di tutti gli aspetti delle attività dell'azienda: produzione, finanza, fornitura, vendite e marketing, gestione, personale, ecc.);

analisi finanziaria orientata (progettata per risolvere il problema finanziario prioritario di un'azienda, come l'ottimizzazione crediti sulla base sia delle principali forme di rendiconti finanziari esterni, sia delle trascrizioni dei soli elementi di segnalazione associati a questo problema);

analisi finanziaria regolare (progettata per stabilire una gestione efficace delle finanze dell'azienda sulla base della presentazione, in determinati periodi, trimestrali o mensili, dei risultati appositamente elaborati di un'analisi finanziaria completa).

A seconda delle indicazioni fornite, l'analisi finanziaria può essere effettuata nelle seguenti forme:

analisi retrospettiva (progettata per analizzare le tendenze e i problemi attuali nella condizione finanziaria dell'azienda;

analisi piano-fatto (necessaria per valutare e identificare le cause degli scostamenti degli indicatori di rendicontazione da quelli pianificati);

analisi prospettica (necessaria per expertise piani finanziari, la loro validità e attendibilità dal punto di vista dello stato attuale e del potenziale disponibile).

Sistema di indicatori e metodi di analisi finanziaria

L'analisi economica dell'attività economica in un'economia di mercato sta acquisendo sempre più il carattere di un'analisi di sistema. Quando si esegue un'analisi del sistema, ci sono, di norma, sei fasi.

Nella prima fase, l'oggetto di studio viene presentato come un sistema per il quale vengono determinati gli obiettivi e le condizioni di funzionamento. L'attività economica di un'impresa può essere vista come un sistema costituito da tre elementi interconnessi: risorse, processo produttivo e prodotti finiti.

L'obiettivo dell'impresa è la redditività, ovvero il risultato più alto possibile in termini monetari per il periodo in esame. Il compito dell'analisi del sistema è considerare tutti i fattori particolari che forniscono di più alto livello redditività. Il principio economico dell'attività dell'impresa è quello di garantire o la massima produzione di prodotti a un dato costo delle risorse, o alternativamente una data produzione di prodotti con un minimo consumo di risorse. Le condizioni per il funzionamento dell'impresa sono determinate dal sistema di standard economici di tassazione a lungo termine e dalle relazioni economiche estere dell'impresa, vale a dire il mercato finanziario, il mercato degli acquisti e il mercato delle vendite.

Nella seconda fase dell'analisi viene effettuata la selezione degli indicatori che caratterizzano l'attività finanziaria ed economica dell'impresa.

Nella terza fase dell'analisi economica del sistema, viene elaborato uno schema generale del sistema, vengono stabiliti i suoi componenti principali, funzioni, relazioni, viene sviluppato uno schema di sottosistemi che mostra la subordinazione dei loro elementi.

Riso. 1 "Indicatori presi in considerazione nell'analisi della situazione finanziaria della società"

Nella quarta fase dell'analisi del sistema dell'attività economica, vengono determinate tutte le principali relazioni e fattori che conferiscono caratteristiche quantitative.

Nella quinta fase, viene costruito un modello del sistema sulla base delle informazioni ottenute nelle fasi precedenti. In esso vengono inseriti dati specifici sul funzionamento dell'impresa ei parametri sono ottenuti in termini numerici.

L'ultima sesta fase dell'analisi sta lavorando con il modello. Include una valutazione obiettiva dei risultati dell'attività economica, un'identificazione completa delle riserve per migliorare l'efficienza produttiva.

La cosa principale dentro analisi complessa- coerenza, collegamento di singole sezioni - blocchi di analisi tra loro, analisi della relazione e condizionalità reciproca di queste sezioni e output dei risultati dell'analisi di ciascun blocco per generalizzare gli indicatori di performance.

La metodologia dell'analisi economica complessa a fini gestionali dovrebbe contenere le seguenti componenti:

Definizione degli obiettivi e degli obiettivi dell'analisi economica;

Una serie di indicatori per valutare la possibilità di raggiungere traguardi e obiettivi;

Lo schema e la sequenza dell'analisi;

Frequenza e tempistica dell'analisi gestionale;

Modalità di ottenimento delle informazioni e relativa elaborazione;

Modi e metodi di analisi delle informazioni economiche e finanziarie;

L'elenco delle fasi organizzative dell'analisi e la distribuzione delle responsabilità tra i servizi dell'impresa durante lo svolgimento di un'analisi completa;

Il sistema organizzativo e informatico necessario per l'analisi;

L'ordine di registrazione dei risultati dell'analisi e la loro valutazione;

Valutazione della complessità del lavoro analitico.

La relazione tra i principali gruppi di indicatori dell'attività economica determina le sezioni e la sequenza di un'analisi completa:

1. Revisione completa degli indicatori generalizzanti della produzione e dell'attività economica.

2. Analisi del livello organizzativo e tecnico della produzione e della qualità del prodotto.

3. Analisi degli indicatori naturali e di costo del volume di produzione.

4. Analisi dell'utilizzo delle immobilizzazioni e del funzionamento delle attrezzature.

5. Analisi dell'uso delle risorse materiali.

6. Analisi dell'impiego del lavoro e del salario.

7. Analisi del costo di produzione.

8. Analisi del profitto e della redditività.

9. Analisi della situazione finanziaria e diagnostica del fallimento.

10. Valutazione generale del lavoro e analisi dell'efficienza produttiva.

Analisi della redditività aziendale

prestazioni e attività economica il funzionamento dell'impresa è valutato non solo da indicatori assoluti, ma anche relativi. Questi ultimi, in particolare, includono un sistema di indicatori di redditività.

Nel senso ampio del termine, il concetto di redditività significa redditività, redditività. Un'impresa è considerata redditizia se il reddito derivante dalla vendita di prodotti (lavori, servizi) copre i costi di produzione (circolazione) e, inoltre, costituisce un importo di profitto sufficiente per il normale funzionamento dell'impresa.

L'essenza economica della redditività può essere rivelata solo attraverso le caratteristiche del sistema di indicatori. Il loro significato generale è determinare l'ammontare del profitto da un rublo di capitale investito.

Gli indici di redditività caratterizzano la redditività delle attività dell'azienda, sono calcolati come rapporto tra il bilancio ricevuto o l'utile netto rispetto ai fondi spesi o al volume dei prodotti venduti. Ci sono redditività di tutto il capitale, fondi propri, beni di produzione, investimenti finanziari, vendite, fondi permanenti.

Il rapporto di redditività (o redditività dell'intero capitale) mostra quanto bilancio o utile netto viene ricevuto da 1 sfregamento. costo dell'immobile:

Gli indici di efficienza nell'utilizzo dei fondi propri mostrano la quota di bilancio o di utile netto nei fondi propri dell'impresa:

Il rendimento del capitale proprio riflette quanto profitto viene ricevuto da ogni rublo investito dai proprietari dell'azienda. Questo indicatore caratterizza l'efficacia dell'uso del capitale proprio investito e funge da criterio importante stime del livello di quotazione del titolo su Borsa valori. Il rapporto consente di valutare il potenziale reddito derivante dall'investimento in titoli di varie società.

Il rapporto di redditività di tutte le attività viene confrontato con il rapporto di redditività dei fondi propri. La differenza tra questi indicatori caratterizza l'attrazione fonti esterne finanziamento.

La redditività delle attività di produzione è calcolata dal rapporto tra l'importo del profitto e il costo delle immobilizzazioni e delle scorte:

La redditività del volume delle vendite è una misura modificata della redditività dei prodotti. Nel calcolare la redditività delle vendite, il volume dei prodotti venduti viene preso come base di confronto:

I valori normativi dei rapporti di redditività sono differenziati per settori, tipi di produzione, tecnologia di produzione. In assenza di norme, è necessario tracciare la dinamica degli indicatori per un certo numero di periodi, poiché la crescita della redditività indica un aumento della redditività.

La prima fase dell'analisi è la valutazione della redditività del volume delle vendite e il calcolo dei fattori che ne influenzano le condizioni (variazioni del prezzo dei prodotti e del loro costo). Migliore è la base beni di produzione, minore è l'intensità di capitale, maggiore è il rendimento delle attività e, di conseguenza, l'aumento della redditività della produzione. Con il miglioramento dell'utilizzo del capitale circolante materiale, il loro valore per 1 rublo diminuisce. prodotti venduti. Di conseguenza, i fattori che accelerano la rotazione delle scorte sono al tempo stesso fattori di crescita della redditività della produzione.

La fase successiva dell'analisi consiste nel valutare l'impatto della redditività dei singoli prodotti sulla redditività complessiva dei prodotti venduti (redditività delle vendite). Tale analisi consente di stabilire l'impatto della produzione e commercializzazione dei singoli prodotti sulla redditività complessiva nell'attuale struttura di vendita, nonché di valutare la razionalità della struttura di vendita stessa.

L'analisi viene eseguita nella seguente sequenza:

1. Determinare la quota di ciascun tipo di prodotto nel volume totale delle vendite.

2. Conta singoli indicatori redditività di alcuni tipi di prodotti.

3. Determinare l'impatto della redditività di alcuni tipi di prodotti sul suo livello medio per tutti i prodotti venduti moltiplicando la redditività individuale per la quota del prodotto nel volume totale delle vendite.

4. Determinare l'impatto associato a una variazione della redditività individuale dei prodotti fabbricati moltiplicando la differenza tra la redditività del periodo di rendicontazione e del periodo di riferimento per la quota del prodotto nel periodo di rendicontazione

5. Determinare l'influenza del fattore strutturale moltiplicando la redditività del periodo base per la differenza peso specifico prodotti del periodo di rendicontazione e del periodo base.

Analisi dell'attività aziendale

Attività commerciale significa l'intera gamma di sforzi volti a promuovere l'azienda nei mercati dei prodotti, del lavoro, del capitale: nel contesto dell'analisi dell'attività finanziaria ed economica, questo termine è inteso in un senso più stretto - come l'attuale attività produttiva e commerciale dell'impresa. Attività economica organizzazione commerciale si manifesta nel dinamismo del suo sviluppo, nel raggiungimento dei suoi obiettivi, che si riflette in indicatori naturali e di costo, uso efficiente potenziale economico, espansione dei mercati per i loro prodotti.,

Una valutazione dell'attività aziendale a livello qualitativo può essere ottenuta confrontando le attività di una determinata organizzazione commerciale di società collegate nel campo delle richieste di capitale. Tali criteri qualitativi sono: l'ampiezza dei mercati dei prodotti, la disponibilità dei prodotti forniti per l'esportazione, la reputazione di un'organizzazione commerciale, espressa, in particolare, nella popolarità dei clienti che utilizzano i servizi di un'organizzazione commerciale, nella stabilità dei rapporti con i clienti.

La quantificazione e l'analisi dell'attività aziendale possono essere effettuate in due modi:

Il grado di attuazione del piano (stabilito da un'organizzazione superiore o indipendente) secondo i principali indicatori, garantendo i tassi specificati della loro crescita;

Il livello di efficienza nell'uso delle risorse di un'organizzazione commerciale,

Le attuali attività di qualsiasi organizzazione commerciale possono essere caratterizzate da diverse angolazioni. Nel nostro paese, i principali indicatori stimati sono tradizionalmente considerati il ​​\u200b\u200bvolume delle vendite e dei profitti. Oltre a questi, l'analisi utilizza indicatori che riflettono le specifiche attività produttive organizzazione commerciale. Per ognuno di questi indicatori, in linea di principio, può essere fissato un valore pianificato o uno standard interno di produzione (punto di riferimento), con il quale viene effettuato un confronto dopo il periodo di rendicontazione. Per quanto riguarda la dinamica dei principali indicatori, le conclusioni analitiche più informative sono formulate a seguito del confronto dei tassi del loro cambiamento. In particolare, in un certo senso, il seguente rapporto di indicatori di tempo è ottimale:

dove Tc, Tr, Tr - rispettivamente, il tasso di variazione del capitale totale anticipato nelle attività di un'organizzazione commerciale, volume delle vendite e profitto.

Le disuguaglianze considerate da sinistra a destra hanno un'ovvia interpretazione economica. Pertanto, la prima disuguaglianza significa che il potenziale economico di un'organizzazione commerciale aumenta, ad es. le sue attività sono in aumento. Come accennato in precedenza, l'aumento del patrimonio aziendale, in altre parole, l'aumento delle sue dimensioni, è spesso uno dei principali obiettivi formulati dai proprietari dell'azienda e dai suoi personale dirigenziale in forma esplicita o implicita. La seconda disuguaglianza indica che, rispetto all'aumento del potenziale economico, il volume delle vendite aumenta a un tasso più elevato, cioè le risorse delle organizzazioni commerciali vengono utilizzate in modo più efficiente, aumenta il rendimento di ogni rublo investito nell'azienda. Dalla terza disuguaglianza si può vedere che il profitto sta crescendo a un ritmo più veloce, il che indica, di norma, che c'è stata una relativa diminuzione dei costi di produzione e distribuzione nel periodo di riferimento a seguito di azioni volte a ottimizzare processo tecnologico e rapporti con i partner.

Durante l'analisi, è necessario tenere conto dell'impatto dell'inflazione, che può distorcere in modo significativo la dinamica degli indicatori chiave. L'eliminazione di questo fattore negativo e l'ottenimento di conclusioni più ragionevoli sulla dinamica degli indicatori vengono effettuate secondo metodi ben noti basati sull'uso di indici dei prezzi.

Nell'aspetto spaziale, il confronto di indicatori assoluti del volume delle vendite: e il profitto non ha senso. Maggiore è il tasso di crescita, più dinamicamente si sviluppa l'organizzazione commerciale, più promettente è l'investimento di capitale aggiuntivo nelle sue attività o la collaborazione con essa su questioni produttive e finanziarie.

Caratterizzare l'attività commerciale delle società per azioni nella pratica contabile e analitica, economicamente paesi sviluppati oltre agli indicatori di tempo, viene utilizzato il coefficiente di sostenibilità della crescita economica calcolato dalla formula.

dove Рп - utile netto (utile disponibile per la distribuzione tra gli azionisti);

D - dividendi pagati agli azionisti;

E- equità.

Equità società per azioni può essere aumentato sia attraverso l'emissione aggiuntiva di azioni, sia attraverso il reinvestimento degli utili ricevuti. Pertanto, il coefficiente kg mostra a quale ritmo, in media, il capitale proprio aumenta a causa di attività finanziarie ed economiche, e non attraendo ulteriore capitale proprio.

Un'altra direzione della valutazione dell'attività aziendale è l'analisi e il confronto dell'efficienza dell'utilizzo delle risorse di un'organizzazione commerciale. Ci sono molti indicatori utilizzati nel corso di tale analisi. Di solito la logica dell'isolamento di tali indicatori è la seguente. Ogni impresa ha tre tipi di risorse di base: materiali, manodopera e finanziarie. In questo caso, le risorse materiali sono spesso intese come la base materiale e tecnica dell'impresa, e per il responsabile finanziario l'interesse non è principalmente la loro composizione e struttura, considerata dalla posizione del processo tecnologico (questa è l'area di interesse dei responsabili di linea e dei responsabili di produzione), ma l'ammontare degli investimenti finanziari in queste attività. Pertanto, il principale indicatore stimato è il rendimento delle attività calcolato dalla formula

Analisi della stabilità finanziaria

Una delle caratteristiche posizione stabile L'impresa è servita dalla sua stabilità finanziaria. Dipende sia dalla stabilità dell'ambiente economico in cui opera l'impresa, sia dai risultati del suo funzionamento, dalla sua risposta attiva ed efficace ai cambiamenti dei fattori interni ed esterni.

La stabilità finanziaria è una caratteristica che indica un costante eccesso del reddito di un'impresa rispetto alle sue spese, la libera manovra dei fondi dell'impresa e il loro effettivo utilizzo, un processo di produzione e vendita di prodotti ininterrotti. La stabilità finanziaria si forma nel processo di tutte le attività produttive ed economiche ed è la componente principale della stabilità complessiva dell'azienda.

Un'analisi della stabilità della condizione finanziaria in una determinata data consente di scoprire quanto correttamente l'azienda ha gestito le risorse durante il periodo precedente a questa data.

Una manifestazione esterna della stabilità finanziaria è la solvibilità, ovvero la capacità di estinguere tempestivamente i propri obblighi di pagamento con risorse di cassa. L'analisi di solvibilità è necessaria per l'impresa non solo ai fini della valutazione e previsione delle attività finanziarie, ma anche per gli investitori esterni (banche). È particolarmente importante conoscere le capacità finanziarie di un partner se si pone la questione di fornirgli un prestito commerciale o un pagamento differito. La valutazione della solvibilità viene effettuata sulla base delle caratteristiche di liquidità delle attività correnti, ovvero del tempo necessario per trasformarle in liquidità. I concetti di solvibilità e liquidità sono molto vicini, ma il secondo è più capiente. La solvibilità dipende dal grado di liquidità del bilancio. Allo stesso tempo, la liquidità caratterizza non solo Stato attuale calcoli, ma anche prospettive.

La valutazione della solvibilità è data per una data specifica. Tuttavia, si dovrebbe tener conto della sua natura soggettiva e del fatto che può essere eseguita con vari gradi di accuratezza.

La solvibilità è confermata dai dati:

Sulla disponibilità di fondi su conti correnti, conti in valuta, investimenti finanziari a breve termine. Questi beni dovrebbero avere un valore ottimale. Quanto più significativo è l'importo in contanti nei conti, tanto più è probabile che si possa sostenere che la società disponga di fondi sufficienti per liquidazioni e pagamenti correnti. Tuttavia, la presenza di saldi insignificanti nei conti di cassa non sempre significa che l'azienda è insolvente: i fondi possono andare alla cassa, al regolamento, ai conti in valuta estera nei prossimi giorni, gli investimenti finanziari a breve termine possono essere facilmente trasformati in contanti. La costante mancanza di liquidità della crisi porta al fatto che l'impresa si trasforma in un "tecnicamente insolvente", e questo può già essere considerato come il primo passo verso il fallimento;

Sull'assenza di debiti scaduti e ritardi nei pagamenti;

Rimborso tardivo dei prestiti, nonché utilizzo continuo a lungo termine dei prestiti.

La più alta forma di sostenibilità d'impresa è la sua capacità di svilupparsi. Per fare ciò, l'azienda deve avere una struttura flessibile di risorse finanziarie e la capacità, se necessario, di attrarre fondi presi in prestito, cioè essere solvibili.

Gli indicatori assoluti di stabilità finanziaria sono indicatori che caratterizzano lo stato delle riserve e la disponibilità delle loro fonti di formazione.

Con il suo aiuto, si distinguono quattro tipi di situazione finanziaria.

L'assoluta stabilità della situazione finanziaria della società dimostra che tutte le scorte sono interamente coperte dal proprio capitale circolante. Questa situazione è estremamente rara e difficilmente può essere considerata ideale, poiché significa che l'amministrazione non è in grado, non vuole o non può utilizzare fonti di finanziamento esterne per le sue attività principali.

Normale stabilità della condizione finanziaria (garantisce la solvibilità dell'impresa, questo rapporto corrisponde alla situazione in cui un'impresa funzionante con successo utilizza varie fonti di fondi "normali" per coprire le proprie riserve - proprie e attratte).

Condizione finanziaria instabile (caratterizzata da una violazione della solvibilità dell'impresa, quando l'equilibrio può essere ripristinato reintegrando le fonti di fondi propri e accelerando la rotazione delle scorte, questo rapporto corrisponde alla situazione in cui l'impresa è costretta ad attrarre fonti aggiuntive coperture non “normali”, cioè giustificate).

Condizione finanziaria di crisi (in cui la società è insolvente ed è sull'orlo del fallimento), perché l'elemento principale del capitale circolante - le scorte non sono fornite di fonti di copertura. Una situazione finanziaria critica è caratterizzata da una situazione in cui, oltre alla precedente disuguaglianza, un'impresa ha prestiti e prestiti che non vengono rimborsati in tempo, nonché debiti e crediti scaduti. Questa situazione significa che la società non può pagare i suoi creditori in tempo. In un'economia di mercato, con una ripetizione cronica della situazione, l'impresa deve essere dichiarata fallita, a condizione che:

Analisi di solvibilità e liquidità

I risultati dell'analisi della liquidità di un'impresa interessano principalmente i creditori commerciali. Poiché i prestiti commerciali sono a breve termine, l'analisi della liquidità è il modo migliore per valutare la capacità dell'impresa di onorare tali obbligazioni.

Un indicatore generale di liquidità è la sufficienza (eccedenza o carenza) di fonti di fondi per la formazione di riserve. Il significato dell'analisi che utilizza indicatori assoluti è verificare quali fonti di finanziamento e in che misura vengono utilizzate per coprire le riserve.

La necessità di un'analisi della liquidità di bilancio nasce in condizioni di mercato a causa dei maggiori vincoli finanziari e della necessità di valutare l'affidabilità creditizia di un'impresa. La liquidità del bilancio è definita come il grado di copertura delle obbligazioni dell'impresa da parte delle sue attività, il cui periodo di trasformazione in forma monetaria corrisponde alla scadenza delle obbligazioni. La liquidità delle attività è il reciproco della liquidità del bilancio nel momento in cui le attività vengono convertite in denaro. Minore è il tempo necessario affinché questo tipo di attività acquisisca una forma monetaria, maggiore è la sua liquidità. L'analisi della liquidità dello stato patrimoniale consiste nel confrontare i fondi dell'attività, raggruppati per grado della loro liquidità e disposti in ordine decrescente di liquidità, con le passività della passività, raggruppate per scadenza e disposti in ordine crescente di termini.

A seconda del grado di liquidità, ovvero del tasso di conversione in denaro, le attività dell'impresa sono suddivise nei seguenti gruppi:

1. Le attività più liquide sono la liquidità aziendale e gli investimenti finanziari a breve termine (titoli); importi per tutti gli elementi in contanti che possono essere utilizzati per eseguire immediatamente i regolamenti correnti

2. Attività negoziabili - crediti e altre attività.

Si dice che un'impresa sia liquida se le sue attività correnti superano le sue passività a breve termine, l'impresa può essere liquida in misura maggiore o minore. Un'impresa il cui capitale circolante è costituito principalmente da contanti e crediti a breve termine è generalmente considerata più liquida di un'impresa il cui capitale circolante è costituito principalmente da scorte. Per verificare il reale grado di liquidità della società, è necessario analizzare la liquidità del bilancio.

Gli indici di liquidità vengono utilizzati per valutare la capacità di un'impresa di far fronte ai propri obblighi a breve termine. Danno un'idea non solo della solvibilità dell'azienda al momento, ma anche in caso di emergenza.

Il confronto di fondi liquidi e passività consente di calcolare i seguenti indicatori.

Rapporto di liquidità assoluto. Tale rapporto è pari al rapporto tra le attività più liquide e la somma delle passività più urgenti e delle passività a breve termine. Sotto le attività più liquide, così come quando si raggruppano le voci di bilancio per analizzare la liquidità del bilancio, si intendono i contanti e i titoli a breve termine della società. Le passività a breve termine dell'impresa, rappresentate dalla somma delle passività più urgenti e delle passività a breve termine, comprendono: debiti e altre passività (tenendo conto del commento sul rapporto tra debiti e altre passività; questo commento si applica anche al rapporto debito a breve termine); prestiti non rimborsati in tempo; prestiti e prestiti a breve termine.

Il rapporto di liquidità assoluto mostra quale parte del debito a breve termine l'azienda può rimborsare nel prossimo futuro.

L'indice di liquidità assoluto caratterizza la solvibilità dell'impresa alla data di bilancio.

L'attuale rapporto di liquidità (intermedio) fornisce una valutazione generale della liquidità delle attività, mostrando quanti rubli delle attività correnti della società rappresentano un rublo delle passività correnti.

Il rapporto di liquidità rapido (urgente) ha un significato simile al rapporto di liquidità corrente, ma è calcolato per una gamma più ristretta di attività correnti, quando la parte meno liquida di esse - le scorte - è esclusa dal calcolo.

Per valutare il grado di liquidità delle organizzazioni di determinate forme organizzative e legali ( società per azioni, società con responsabilità limitata, imprese unitarie) fissano l'indicatore del valore del patrimonio netto.

Maggiore è il grado di copertura, maggiore è la fiducia dell'azienda nei confronti dei creditori. Si consiglia di integrare il calcolo dei coefficienti di liquidità con un'analisi della struttura delle attività dell'impresa in termini di liquidità (possibilità di rapida attuazione).

Caratteristiche dell'analisi finanziaria in Russia

Esperienza nell'analisi finanziaria compagnie russe v vari tipi e lo studio dei tentativi di eseguire procedure analitiche classiche ci permettono di evidenziare i principali problemi di "specificità russa" in quest'area di ricerca.

Innanzitutto, in molti casi, in pratica, l'analisi finanziaria si riduce a calcoli di rapporti strutturali, tassi di variazione degli indicatori e valori di rapporti finanziari. L'approfondimento dello studio si limita, nel migliore dei casi, ad una constatazione della tendenza al "miglioramento" o al "deterioramento". Trarre conclusioni e, inoltre, raccomandazioni basate sulla matrice informativa iniziale è un problema insolubile per specialisti di aziende dotate di software speciale, ma non sufficientemente qualificate, esperienza professionale, attitudine creativa alle operazioni di calcolo di routine.

In secondo luogo, spesso i risultati dell'analisi finanziaria si basano su informazioni inaffidabili, mentre possono essere distorte sia per ragioni soggettive che oggettive. Da un lato, la regola di un "abile" manager russo è considerata una sottovalutazione o occultamento da parte di eventuali trucchi del reddito (profitto), pertanto, al fine di valutare l'affidabilità delle informazioni iniziali e, di conseguenza, per ottenere risultati reali di analisi finanziaria, è necessario prima eseguire un audit indipendente per rilevare errori intenzionali e non. D'altra parte, secondo le regole contabili russe, le forme di regolamento monetarie e non monetarie non sono separate nella rendicontazione (l'unica eccezione è il modulo n. 4 "Rendiconto finanziario", ma è annuale).

A causa del prevalere degli insediamenti di baratto, si crea e si coltiva un'illusione sul progressivo sviluppo di relazioni di mercato in Russia, in base alla quale le imprese vendono i loro prodotti presumibilmente a prezzi di mercato (di fatto, gonfiati a causa del consenso degli interessi dei partecipanti alle transazioni di baratto), ne ricevono presunte entrate e ne pagano presunti obblighi fiscali al bilancio dello Stato.

In terzo luogo, il desiderio di un'analisi finanziaria dettagliata ha portato allo sviluppo, al calcolo e all'uso superficiale di un numero chiaramente eccessivo di rapporti finanziari, soprattutto perché la maggior parte di essi è funzionalmente dipendente l'uno dall'altro. Gli sviluppatori del nuovo software di analisi finanziaria sono particolarmente orgogliosi dell'affermazione che lo strumento creato consente di calcolare 100 o più rapporti finanziari, sebbene di solito sia sufficiente utilizzare non più di 2-3 indicatori per ogni aspetto dell'attività finanziaria.

In quarto luogo, un'analisi finanziaria comparativa delle società russe è praticamente impossibile a causa della mancanza di un quadro normativo adeguato e delle medie di settore disponibili.

Di seguito sono riportati gli standard dei principali rapporti finanziari generalmente riconosciuti nella pratica mondiale

Tabella 1 "Standard dei principali rapporti finanziari"

Ma, come mostrano i calcoli, le aziende russe, di regola, non ne soddisfano molte valori normativi e possono essere classificati finanziariamente come svantaggiati (sull'orlo del fallimento).

In quinto luogo, gli indicatori integrati occidentali, utilizzati da molti analisti nazionali per valutare la probabilità che le aziende falliscano, hanno un aspetto piuttosto distante dalla pratica russa.

In sesto luogo, le peculiarità della contabilità russa distorcono ovviamente i risultati delle attività finanziarie delle società. La necessità di tenere conto delle differenze di cambio nel bilancio ha portato al fatto che dopo la svalutazione del rublo del 17 agosto 1998, i prestiti esteri a lungo termine sono stati ricalcolati all'attuale tasso di cambio della Banca centrale (circa 24 rubli per 1 dollaro) e hanno causato perdite significative per molte società russe nel 1997.

Infine, la segnalazione iniziale delle società analizzate è distorta a causa dei processi inflazionistici nell'economia russa, che interessano principalmente non l'analisi verticale (le proporzioni principali rimangono invariate), ma l'analisi orizzontale.

Conclusione

L'economia di mercato comporta la formazione e lo sviluppo di imprese di varie forme organizzative e legali basate su tipi diversi proprietà privata. Questo è il prerequisito e il motivo più importanti per l'interesse per i risultati delle attività finanziarie ed economiche.

La necessità di controllare le attività finanziarie ed economiche dell'impresa deriva oggettivamente dall'essenza della finanza come relazioni monetarie. L'attività finanziaria ed economica dell'impresa è associata alla formazione e alla spesa di fondi e pertanto influisce sugli interessi dello Stato, dei dipendenti dell'impresa, degli azionisti e di tutte le possibili controparti dell'impresa.

Il controllo si manifesta attraverso un'analisi dell'andamento finanziario dell'impresa e misure di influenza di vario contenuto.

Tutto quanto sopra sulle "specifiche russe" non toglie minimamente l'importanza dell'approccio tradizionale, testato e messo a punto in paesi con economie di mercato sviluppate, per l'analisi finanziaria. all'avanguardia e le prospettive di sviluppo delle imprese nazionali.

Al contrario, il suo valore aumenterà in modo incommensurabile per proprietari, gestori, creditori e investitori, se i metodi occidentali classici tengono conto delle convenzioni delle specificità russe del periodo di transizione. Tale adattamento dell'approccio tradizionale consentirà all'analisi finanziaria non solo di rimanere un elemento integrante della gestione finanziaria, ma anche di migliorare significativamente la validità delle decisioni manageriali.

Le principali direzioni di adattamento dell'approccio tradizionale sono legate sia all'esterno che condizioni interne sviluppo delle imprese nazionali.

Innanzitutto, la rimozione delle convenzioni di specificità russa sarà facilitata da:

miglioramento delle regole contabili (in particolare, nella contabilizzazione delle differenze di cambio);

migliorare approcci e metodi per la valutazione del valore di mercato delle azioni societarie (necessario, ad esempio, per valutare la capitalizzazione);

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L'analisi finanziaria riflette il processo di studio della condizione finanziaria e dei principali risultati di performance di un'impresa al fine di identificare e mobilitare riserve per aumentare il suo valore di mercato e garantire una crescita economica sostenibile.

IN condizioni moderne l'importanza dell'analisi finanziaria nella valutazione della produzione e attività commerciali imprese, e soprattutto nella formazione e impiego dei loro capitali, redditi e disponibilità liquide,

nella gestione del flusso di cassa, nel risparmio di tutti i tipi di risorse. I risultati di tale analisi sono necessari affinché la direzione dell'impresa prenda decisioni finanziarie e di investimento informate, nonché per proprietari (azionisti, fondatori), creditori, investitori, fornitori, autorità fiscali e altre persone interessate al buon funzionamento dell'impresa.

L'obiettivo principale dell'analisi finanziaria è ottenere un certo numero di parametri di base (i più rappresentativi) che forniscano una descrizione obiettiva e ragionevole della condizione finanziaria dell'impresa. Ciò vale principalmente per i cambiamenti nella composizione e nella struttura delle attività e delle passività, negli accordi con debitori e creditori e nel conto economico.

Obiettivi locali dell'analisi finanziaria:

Determinazione della condizione patrimoniale ed economica dell'impresa;

Individuazione dei cambiamenti della condizione finanziaria nel contesto spazio-temporale;

Individuazione dei principali fattori che determinano cambiamenti nella condizione finanziaria;

Previsione delle principali tendenze della situazione finanziaria.

Pertanto, la definizione degli obiettivi è una fase prioritaria dell'analisi finanziaria. Un obiettivo correttamente impostato salva gli analisti da procedure analitiche non necessarie. Dopo aver fissato l'obiettivo, l'analista deve scegliere i modi principali per raggiungerlo. Se l'obiettivo è raggiungere una stabilità finanziaria e una solvibilità accettabili, è necessario calcolare i coefficienti analitici appropriati che caratterizzano indipendenza finanziaria imprese da fonti esterne di finanziamento, uso efficiente del proprio capitale circolante, crescita economica sostenibile.

Per valutare il merito creditizio di un soggetto economico è opportuno determinare la liquidità del suo bilancio nel periodo di previsione. A tal fine vengono stabilite le fonti di rimborso dei prestiti e vengono elaborati i budget dei flussi di cassa in base al bilancio per i prossimi trimestri. Alcune banche effettuano una valutazione del merito creditizio dei mutuatari per la classe pertinente e richiedono inoltre ai clienti di presentare una previsione dei flussi di cassa per l'intero periodo di prestito.

Nel valutare l'attrattiva degli investimenti di un'impresa - l'emittente di titoli, è consigliabile condurre un'analisi finanziaria completa di tutti i parametri delle sue attività: stabilità finanziaria, solvibilità, redditività, attività commerciale e di mercato.

La scelta dell'obiettivo determina gli strumenti e la metodologia per condurre l'analisi finanziaria.

Il direttore finanziario è interessato sia alla posizione finanziaria attuale dell'impresa (per un mese, trimestre, anno), sia alle previsioni per un futuro più lontano.

L'alternanza degli obiettivi dell'analisi finanziaria determina non solo i suoi limiti di tempo. Dipende anche dagli obiettivi che gli utenti delle informazioni finanziarie si prefiggono (ad esempio, investire il capitale degli investitori in un progetto su larga scala, acquisire un ampio pacchetto di azioni della società emittente, fondere o acquisire questa impresa, ecc.).

Gli obiettivi dello studio sono raggiunti a seguito della risoluzione di una serie di problemi analitici:

Revisione preliminare del bilancio;

Caratteristiche del patrimonio dell'impresa: attività non correnti e correnti;

Valutazione della stabilità finanziaria e solvibilità;

Determinazione degli indicatori di rotazione delle attività e del patrimonio netto;

Caratteristiche delle fonti di finanziamento: proprie e prese in prestito;

Valutazione del flusso di cassa negli aspetti temporali e spaziali (per l'impresa nel suo complesso e le sue divisioni, filiali);

Analisi del profitto e della redditività;

Sviluppo di misure per migliorare le attività finanziarie ed economiche dell'impresa;

Adozione sulla base dell'analisi finanziaria delle scelte gestionali;

Utilizzo dei risultati del lavoro analitico per la pianificazione e la previsione dei principali parametri delle attività produttive e commerciali (produzione e vendite, costi, profitti, investimenti, ecc.).

I compiti elencati esprimono gli obiettivi specifici dell'analisi, tenendo conto delle possibilità organizzative, tecniche, informative e metodologiche della sua attuazione.

Analisi della redditività

Fattori che influenzano l'ammontare del profitto

Scopi e obiettivi dell'analisi finanziaria delle organizzazioni

Analisi finanziaria dell'organizzazione- è il calcolo, l'interpretazione e la valutazione di un insieme di indicatori finanziari che caratterizzano vari aspetti delle attività dell'organizzazione. L'analisi finanziaria include l'analisi degli indicatori fisici della produzione e lo studio dei flussi di cassa diretti dell'organizzazione, che si basano sul suo valore. Tuttavia, solo una combinazione di queste due componenti può dare una valutazione reale dello stato dell'organizzazione. La sottovalutazione del ruolo dell'analisi finanziaria, gli errori nei piani e le azioni di gestione nelle condizioni moderne comportano perdite significative. Tali perdite possono essere rilevate e prevenute in modo tempestivo analizzando regolarmente le attività dell'organizzazione. Garantire l'efficace funzionamento e lo sviluppo dell'organizzazione richiede una gestione economicamente competente delle sue attività, che è in gran parte determinata dalla capacità di analizzarla.

obiettivo principale l'analisi finanziaria consiste nell'ottenere un numero limitato di parametri chiave (più informativi) che forniscano un quadro oggettivo e accurato della condizione finanziaria dell'organizzazione, dei suoi profitti e perdite, dei cambiamenti nella struttura delle attività e delle passività, degli accordi con debitori e creditori, mentre l'analista e il manager (manager) possono essere interessati sia all'attuale condizione finanziaria dell'organizzazione sia alla sua proiezione per il futuro prossimo o più lontano, ad es. parametri attesi della condizione finanziaria.

Gli obiettivi dell'analisi sono raggiunti come risultato della risoluzione di un certo insieme interrelato di compiti analitici. Problema analiticoè una specificazione degli obiettivi dell'analisi, tenendo conto delle possibilità organizzative, informative, tecniche e metodologiche dell'analisi. In definitiva, il fattore principale è il volume e la qualità delle informazioni iniziali. Allo stesso tempo, va tenuto presente che la contabilità o il bilancio periodico dell'organizzazione sono solo "informazioni grezze" preparate nel corso delle procedure contabili dell'organizzazione.

Di norma, i compiti volti ad adeguare la politica finanziaria dell'organizzazione sono stabiliti dalla direzione (dirigenti, proprietari). In questo caso, possiamo dire che i risultati dell'analisi finanziaria sono destinati a utenti interni; dovrebbero aiutare a determinare di più modi efficaci miglioramento (stabilizzazione) della posizione finanziaria dell'organizzazione.

Il risultato dell'analisi per l'utente interno è un insieme di decisioni gestionali - una combinazione di varie misure volte a ottimizzare lo stato dell'organizzazione, che viene rivisto sotto l'influenza dei cambiamenti nell'ambiente macro e microeconomico.

La scienza economica ha sviluppato metodi che consentono di utilizzare il sistema indicatori relativi, calcolato sulla base dei dati di rendicontazione finanziaria, in modo rapido e accurato per avere un'idea della posizione finanziaria dell'organizzazione. Studiando le dinamiche dei cambiamenti in questi indicatori, è possibile determinare le tendenze di sviluppo della propria organizzazione o del suo partner e prendere decisioni di gestione valide.

Il contenuto e le forme dello stato patrimoniale, del conto economico, delle altre relazioni e delle applicazioni sono studiati in sequenza da un periodo di rendicontazione all'altro. Nel bilancio, i dati sono forniti per almeno due anni - la segnalazione e precedenti la segnalazione. In caso di incompatibilità con i dati per periodo di rendicontazione sono soggetti ad adeguamento, in base alle regole stabilite regolamenti. I dati che hanno subito una rettifica devono essere riflessi nella nota integrativa unitamente all'indicazione delle motivazioni che hanno determinato tale rettifica. Le parti costitutive del bilancio sono interconnesse, in quanto riflettono aspetti diversi degli stessi fatti della vita economica. Sebbene ogni report presenti informazioni diverse da altri report, nessuno di essi ha un solo scopo e non fornisce tutte le informazioni necessarie per risolvere specifici problemi di gestione.

I principali utilizzatori di tali informazioni sono:

Investitori che investono il proprio capitale nell'organizzazione con un certo grado di rischio al fine di ricavarne un reddito;

Prestatori che concedono un prestito temporaneo a un'organizzazione in cambio di un reddito predeterminato e che sono interessati a informazioni che consentano loro di determinare se i pagamenti del prestito verranno effettuati in tempo;

Responsabili dell'organizzazione, poiché le informazioni finanziarie consentono di effettuare la valutazione più affidabile dell'efficacia della gestione;

Dipendenti dell'organizzazione interessati a ottenere informazioni sulla capacità dell'organizzazione di pagare gli stipendi in modo tempestivo, effettuare pensioni e altri pagamenti;

Fornitori interessati a informazioni che consentano loro di determinare se gli importi dovuti saranno pagati in tempo;

Consumatori (clienti dell'organizzazione) interessati alla stabilità dell'offerta, a seguito della solvibilità finanziaria dell'organizzazione;

Pubblico e organizzazioni statali, poiché il benessere dell'infrastruttura economica della regione dipende dal buon funzionamento dell'organizzazione.

Quando prendono decisioni economiche, investitori, creditori e altri utenti interessati analizzano un'ampia gamma di informazioni economiche sull'organizzazione, sia finanziarie che non finanziarie. In questa vasta gamma di informazioni che viene creata dall'organizzazione, le dichiarazioni di contabilità pubblica (finanziaria), il cui nucleo è il bilancio, sono di fondamentale importanza.

Rendicontazione contabile (finanziaria).- si tratta di un insieme di moduli di rendicontazione compilati sulla base di dati di contabilità finanziaria al fine di fornire agli utenti esterni e interni informazioni generalizzate sulla posizione finanziaria di un'organizzazione in una forma che sia conveniente e comprensibile per questi utenti per prendere determinate decisioni aziendali.

I rendiconti finanziari di un'organizzazione (ad eccezione del bilancio, delle organizzazioni assicurative e delle banche) includono:

Bilancio (f. 1);

Conto economico (f. 2);

Prospetto delle variazioni di patrimonio netto (f. Z);

Rendiconto finanziario (modulo 4);

Applicazioni al bilancio (modulo 5);

Nota esplicativa;

Una relazione del revisore che confermi l'accuratezza del bilancio dell'organizzazione, se conforme a legge federale soggetto a verifica obbligatoria.

La valutazione dell'attività finanziaria dell'impresa viene effettuata sulla base del bilancio.

Il metodo deduttivo (studio dal generale al particolare) è il principale nella lettura (analisi) dei bilanci. Deve essere applicato più volte. Nel corso di tale analisi, per così dire, viene riprodotta la sequenza storica e logica di fattori ed eventi economici, la direzione e la forza della loro influenza sui risultati dell'attività.

La pratica dell'analisi finanziaria ha sviluppato le seguenti sei regole di base per la lettura (metodo di analisi) dei rendiconti finanziari.

Regola 1 Analisi orizzontale - confronto di ciascuna posizione di segnalazione con il periodo precedente;

Regola 2 Analisi verticale - determinazione della struttura degli indicatori finanziari consuntivi con l'individuazione dell'impatto di ciascuna posizione di rendicontazione sul risultato complessivo;

Regola 3 analisi delle tendenze - confrontare ciascuna posizione di segnalazione con un certo numero di periodi precedenti e determinarne l'andamento, ovvero la tendenza principale nella dinamica dell'indicatore, liberata da influenze casuali e caratteristiche individuali dei singoli periodi. Con l'aiuto della tendenza, in futuro si formano possibili valori degli indicatori e, pertanto, viene eseguita un'analisi predittiva prospettica;

Regola 4 Analisi relativa - calcolo del rapporto tra posizioni separate relazione o posizioni di diverse forme di segnalazione, determinazione delle interrelazioni degli indicatori;

Regola 5 Analisi comparativa - analisi, che comprende sia un'analisi interaziendale dell'andamento di una determinata azienda con l'andamento dei concorrenti, con dati medi di settore ed economici medi, sia un'analisi intraaziendale degli indicatori di rendicontazione sintetica per singoli indicatori di azienda, controllate, divisioni, ecc.;

Regola 6 Analisi fattoriale - analisi dell'influenza dei singoli fattori sull'indicatore di performance mediante metodi di ricerca deterministici o stocastici. Inoltre, l'analisi fattoriale può essere sia diretta, quando l'indicatore di prestazione è suddiviso nelle sue parti componenti, sia inversa (sintesi), quando i suoi singoli elementi sono combinati in un indicatore di prestazione comune.

L'analisi finanziaria fa parte di un'analisi generale e completa dell'attività economica, che si compone di due sezioni strettamente correlate:

analisi finanziaria e

analisi manageriale (di produzione).

L'analisi finanziaria è divisa in esterna e interna.

Le caratteristiche dell'analisi finanziaria esterna sono:

La molteplicità dei soggetti di analisi, fruitori di informazioni sulle attività dell'impresa;

una varietà di obiettivi e interessi dei soggetti di analisi;

disponibilità di metodi standard di analisi, standard contabili e di rendicontazione;

· Orientamento dell'analisi solo al pubblico, reportistica esterna dell'impresa;

· limitazione dei compiti di analisi come conseguenza del fattore precedente;

· massima trasparenza dei risultati dell'analisi per gli utenti delle informazioni sulle attività dell'impresa.

L'analisi finanziaria, basata solo su dati di bilancio, acquisisce il carattere analisi esterna condotte al di fuori dell'impresa dalle sue controparti interessate, proprietari o organi di governo. Questa analisi non svela tutti i segreti del successo dell'azienda.

analisi degli indicatori assoluti di profitto;

· analisi dei relativi indicatori di redditività;

· analisi della situazione finanziaria, della stabilità dei mercati, della liquidità del bilancio, della solvibilità dell'impresa;

· analisi dell'efficienza nell'utilizzo del capitale di prestito;

· la diagnostica economica della situazione finanziaria dell'impresa e la valutazione del rating degli emittenti.

Esiste una varietà di informazioni economiche sulle attività delle imprese e molti modi per analizzare queste attività. L'analisi finanziaria secondo il bilancio è chiamata il metodo classico di analisi.

Finanziario interno (in azienda). l'analisi utilizza i dati contabili, i dati sulla preparazione tecnica della produzione, le informazioni normative e di pianificazione, ecc. come fonte di informazioni.

analisi dell'efficacia delle anticipazioni di capitale,

Analisi del rapporto tra costi, fatturato e utile.

Nel sistema di analisi gestionale (produzione), diventa possibile condurre un'analisi economica completa e valutare l'efficacia dell'attività economica attingendo dati dalla contabilità di produzione gestionale.

Le caratteristiche dell'analisi gestionale sono:

orientamento dei risultati dell'analisi alla loro gestione;

utilizzo di tutte le fonti di informazione per l'analisi;

Mancanza di regolamentazione dell'analisi dall'esterno;

completezza dell'analisi, lo studio di tutti gli aspetti dell'impresa;

integrazione di contabilità, analisi, pianificazione e processo decisionale;

· massima segretezza dei risultati delle analisi al fine di preservarne il segreto commerciale.

Lo scopo principale dell'analisi dei risultati finanziariè identificare i fattori che causano una diminuzione dei risultati finanziari, ovvero una diminuzione dei profitti e della redditività.

L'analisi dei risultati finanziari comporta la soluzione dei seguenti compiti:

Analisi della composizione e dinamica del profitto;

Analisi dei risultati economici delle attività ordinarie;

Analisi del livello dei prezzi medi di vendita;

Analisi dei risultati finanziari di altre attività;

Analisi della distribuzione e dell'utilizzo degli utili;

Analisi della redditività dell'organizzazione.

Il risultato finanziario finale delle attività dell'organizzazione è l'indicatore profitto netto o perdita netta (utili (perdite) non distribuiti del periodo di riferimento), il cui valore si forma in più fasi, che si riflette nel modulo n. 2 "Conto economico". Inizialmente determinato utile lordo come differenza tra il ricavato della vendita e il costo dei beni venduti, prodotti, lavori, servizi.

PV = S - CON, (1)

Dove P IN- utile lordo;

S- proventi della vendita di beni, prodotti, lavori, servizi;

CON- costo pieno dei prodotti venduti, beni (lavori, servizi).

Quindi il profitto (perdita) derivante dalle vendite viene determinato come differenza tra l'utile lordo e l'importo commerciale ( ∑Z K ) e le spese amministrative ( ∑B ). Questo tipo il profitto è coinvolto nel calcolo della redditività delle vendite.

P P = P V - ∑Z K -∑Z U, (2)

Nella fase successiva, l'utile (perdita) al lordo delle imposte viene calcolato come differenza tra l'utile delle vendite e la somma dei ricavi e delle spese operative e non operative.

P B = P P + DI + P pag.(3)

Dove PB– utile prima delle imposte (stato patrimoniale);

DI - risultato dell'attività operativa e finanziaria;

P p - proventi e oneri da altre operazioni.

La crescita delle vendite di beni può avere un impatto positivo e negativo sull'ammontare del profitto. Un aumento del volume delle vendite di beni redditizi porta ad un aumento proporzionale dei profitti. Se il prodotto non è redditizio, con un aumento delle vendite si verifica una diminuzione dell'importo del profitto. Anche la struttura della vendita dei beni può avere un impatto sia positivo che negativo sull'ammontare del profitto. Se la quota di beni più redditizi nelle vendite totali aumenta, allora l'ammontare del profitto aumenterà, e viceversa, con un aumento della quota di beni a basso profitto o non redditizi importo totale i profitti diminuiranno.

Analisi finanziaria Bocharov Vladimir Vladimirovich

1.1. Lo scopo e gli obiettivi dell'analisi finanziaria

Nelle condizioni moderne, aumenta l'indipendenza delle imprese nel prendere e attuare decisioni di gestione, la loro responsabilità economica e legale per i risultati dell'attività economica. Obiettivamente, l'importanza della stabilità finanziaria delle entità economiche sta aumentando. Tutto ciò accresce il ruolo dell'analisi finanziaria nella valutazione delle loro attività produttive e commerciali e, soprattutto, nella disponibilità, collocazione e impiego di capitali e redditi. I risultati di tale analisi sono necessari principalmente ai proprietari (azionisti), ai creditori, agli investitori, ai fornitori, alle autorità fiscali, ai dirigenti e ai capi delle imprese.

L'obiettivo principale dell'analisi finanziaria è ottenere un certo numero di parametri di base (i più rappresentativi) che forniscano una descrizione obiettiva e ragionevole della condizione finanziaria dell'impresa. Ciò vale principalmente per i cambiamenti nella struttura delle attività e delle passività, negli accordi con debitori e creditori e nel conto economico.

Obiettivi locali dell'analisi finanziaria:

? determinazione della condizione finanziaria dell'impresa;

? identificazione dei cambiamenti della condizione finanziaria nel contesto spazio-temporale;

? stabilire i principali fattori che causano cambiamenti nella condizione finanziaria;

? previsione delle principali tendenze della situazione finanziaria.

L'analista e il manager (responsabile finanziario) sono interessati sia all'attuale posizione finanziaria dell'impresa (per un mese, trimestre, anno), sia alle sue previsioni per un futuro più lontano.

L'alternanza degli obiettivi dell'analisi finanziaria è determinata non solo dai suoi limiti di tempo. Dipende anche dagli obiettivi che gli utenti di informazioni finanziarie si prefiggono.

Gli obiettivi dello studio sono raggiunti a seguito della risoluzione di una serie di problemi analitici:

? revisione preliminare del bilancio;

? caratteristiche del patrimonio dell'impresa: attività non correnti e correnti;

? valutazione della stabilità finanziaria;

? caratteristiche delle fonti di finanziamento: proprie e prese in prestito;

? analisi del profitto e della redditività;

? sviluppo di misure per migliorare le attività finanziarie ed economiche dell'impresa.

Questi compiti esprimono gli obiettivi specifici dell'analisi, tenendo conto delle possibilità organizzative, tecniche e metodologiche della sua attuazione. In definitiva, i fattori principali sono il volume e la qualità delle informazioni analitiche.

Per prendere decisioni nel campo della produzione, del marketing, della finanza, degli investimenti e dell'innovazione, la gestione dell'impresa necessita di una sistematica consapevolezza aziendale su questioni che sono il risultato della selezione, dell'analisi e della generalizzazione delle informazioni iniziali.

In pratica, è necessario leggere correttamente le informazioni su linea di base, basandosi sugli obiettivi di analisi e gestione. Il principio di base dello studio degli indicatori analitici è il metodo deduttivo, cioè il passaggio dal generale al particolare, ma deve essere usato ripetutamente. Nel corso di tale analisi, vengono riprodotte la sequenza storica e logica di fattori ed eventi economici, la direzione e la forza del loro impatto sui risultati dell'attività economica delle imprese.

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1.3. Il rapporto tra analisi finanziaria e gestionale Analisi finanziaria - componente un'analisi generale dell'attività economica delle imprese, composta da sezioni strettamente correlate: 1) analisi finanziaria; 2) gestione della produzione

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1.4. Metodi di analisi finanziaria L'obiettivo principale dell'analisi finanziaria è ottenere un certo numero di indicatori di base (i più informativi) che diano un quadro oggettivo della condizione finanziaria dell'impresa:? cambiamenti nella struttura dell'attivo e del passivo;? dinamica

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11. Lo scopo e gli obiettivi dell'analisi dei bilanci È importante navigare in concetti di economia di mercato come l'attività d'impresa, la solvibilità, l'affidabilità creditizia, la soglia di redditività, il margine di stabilità finanziaria, il grado di rischio, l'effetto della leva finanziaria e

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