Planul diplomei

„Stabilitatea financiară a unei întreprinderi și metodele de evaluare a acesteia”

Introducere

Capitolul 1 stabilitate Financiarăîntreprinderilor

1.1 Evaluare starea financiaraîntreprinderi, criterii principale

1.2. Metode de evaluare a stabilității financiare a unei întreprinderi

1.2.1. Evaluarea stabilității financiare a unei întreprinderi folosind indicatori absoluti și relativi

1.2.2. Utilizarea soldurilor matriceale pentru evaluarea stării financiare

1.2.3. Model de echilibru pentru evaluarea stabilitatii financiare a unei intreprinderi

1.3. Evaluarea generală a stabilității financiare a întreprinderii

1.4. Sistemul de indicatori care reflectă stabilitatea financiară a întreprinderii

1.4.1. acțiune capitaluri propriiîn active

1.4.2. rata de manevrabilitate a fondurilor proprii

1.4.3. Calculul indicatorilor (condițiilor) de stabilitate financiară în funcție de sursele nevoilor întreprinderii de rezerve și costuri

1.4.4. Rata de creștere durabilă

1.4.5. Rata de acoperire a dobânzii

Capitolul 2. Analiza stabilității financiare a întreprinderii (studiu de caz)

2.1. Caracteristicile generale ale activităților Arkhbum OJSC

2.2. Analiza poziției financiare a Arkhbum JSC

2.2. Calculul principalilor coeficienți care reflectă stabilitatea financiară a întreprinderii

Capitolul III. Evaluarea generală a stabilității financiare a Arkhbum OJSC și analiza perspectivelor pe termen lung

3.1. Evaluarea generală a stabilității financiare a Arkhbum JSC

3.2. Analiza poziției pieței

Concluzie

Lista literaturii folosite

Aplicație

Face

Într-o economie de piață, elementele mecanismului financiar sunt principalii reglementatori ai economiei, iar rezultatele financiare reflectă cel mai pe deplin performanța globală a întreprinderilor individuale.

Activitățile financiare ale întreprinderilor includ:

Satisfacerea nevoii de resurse financiare;

Optimizarea structurii capital financiar după sursele transformării sale;

Asigurarea disciplinei financiare în relațiile cu alte întreprinderi (furnizori și consumatori), bănci, organe fiscale;

Reglementarea relaţiilor financiare ale întreprinderii cu proprietarii (acţionarii), angajaţii, între divizii (filiale) etc.

Pentru a determina poziția financiară a întreprinderii, se folosesc o serie de caracteristici care arată cel mai complet și corect starea întreprinderii atât în ​​mediul intern, cât și în cel extern.

Stabilitatea financiară a întreprinderii este una dintre aceste caracteristici. Este asociată cu dependența de creditori, investitori, de ex. cu raportul „capital propriu – capital împrumutat”. Prezența unor datorii semnificative care nu sunt acoperite în totalitate de propriul capital lichid creează condițiile prealabile pentru faliment în cazul în care marii creditori solicită returnarea fondurilor lor.

Dar, în același timp, investirea fondurilor împrumutate poate crește semnificativ randamentul capitalului propriu. Prin urmare, este foarte important atunci când se analizează stabilitatea financiară a unei întreprinderi să se folosească un sistem de indicatori care să reflecte riscul și profitabilitatea companiei în viitor.

Scopul acestei lucrări este o descriere generală a mai multor metode de evaluare a stabilității financiare a unei întreprinderi și alegerea principalelor criterii care ar trebui luate în considerare în analiza și evaluarea stabilității financiare.

Obiectivul principal al acestei lucrări este de a lua în considerare una dintre metodele de evaluare a stabilității financiare a unei întreprinderi folosind exemplul Arkhbum OJSC, concluziile privind stabilitatea poziției financiare a acestei întreprinderi și propunerile pentru analiza și funcționarea întreprinderii ca un întreg.

Această lucrare are următoarea structură:

Capitolul I. Partea teoretică, care vizează iluminarea întrebări teoretice referitoare la analiza financiară și evaluarea stabilității financiare a întreprinderii.

Se compune din următoarele elemente:

1.1. Evaluarea stării financiare a întreprinderii, principalele criterii. În acest paragraf, vom lua în considerare metodologia de realizare a analizei financiare.

1.2. Metode de evaluare a stabilității financiare a unei întreprinderi. În acest paragraf, vom lua în considerare astfel de metode de bază pentru evaluarea stabilității financiare precum: evaluarea stabilității financiare a unei întreprinderi folosind indicatori absoluti și relativi; utilizarea soldurilor matriceale pentru evaluarea stării financiare; model de echilibru pentru evaluarea stabilitatii financiare a unei intreprinderi.

1.3. Evaluarea generală a stabilității financiare a unei întreprinderi, în acest paragraf vom prezenta o metodologie generală de evaluare a stabilității financiare a unei întreprinderi;

1.4. Sistemul de indicatori care reflectă stabilitatea financiară a întreprinderii, aici vom avea în vedere un sistem de indicatori, format din următorii coeficienți și indicatori: ponderea capitalului propriu în active; coeficientul de manevrabilitate al fondurilor proprii, indicator (condiție) de stabilitate financiară în funcție de sursele nevoilor întreprinderii de rezerve și costuri; rata de acoperire a rezervelor.

Capitolul II. Are un scop practic. În acest capitol, vom analiza situația financiară a Arkhbum OJSC, vom calcula indicatorii care sunt cel mai des utilizați în evaluarea independenta financiaraîntreprinderilor.

Acest capitol are următoarea structură:

2.1. Caracteristicile generale ale activităților SA „Arkhbum”;

2.2. Analiza poziției financiare a Arkhbum JSC;

2.3. Calculul principalilor coeficienți care reflectă stabilitatea financiară a întreprinderii

Capitolul III. Capitolul final. Conține o metodologie generală de evaluare a stabilității financiare la Arkhbum OJSC, o analiză a poziției actuale ocupate de întreprindere pe piață și recomandări de bază pentru funcționarea cu succes a Arkhbum OJSC în viitor.

Are următoarea structură:

3.1. Evaluarea generală a stabilității financiare a Arkhbum OJSC, în acest paragraf, este evaluarea efectivă a stabilității financiare a întreprinderii folosind metoda indicatorilor absoluti și a analizei bilanțului;

3.2. Analiza poziției pe piață - Caracteristici generaleîntreprinderi, perspective de dezvoltare și indicatori pe care Arkhbum OJSC a reușit să-i atingă;

Capitolul 1. Specificitatea analizei stabilităţii financiare a întreprinderii

1.1. Evaluarea stării financiare a întreprinderii, principalele criterii

Conținutul și ținta principală a analizei financiare este evaluarea situației financiare și identificarea posibilității de îmbunătățire a eficienței funcționării unei entități economice cu ajutorul unei politici financiare raționale. Starea financiară a unei entități economice este o caracteristică a competitivității sale financiare (adică solvabilitatea, bonitatea), utilizarea resurselor financiare și a capitalului, îndeplinirea obligațiilor față de stat și alte entități economice.

În sensul tradițional, analiza financiară este o metodă de evaluare și prognoză a stării financiare a unei întreprinderi pe baza acesteia. situațiile financiare. Se obișnuiește să se distingă două tipuri de analiză financiară - internă și externă. Analiza internă condus de angajații întreprinderii (directori financiari). Analiza externă condus de analiști care sunt din afara întreprinderii (de exemplu, auditori).

Analiza situației financiare a întreprinderii are mai multe obiective:

Determinarea pozitiei financiare;

Identificarea modificărilor situației financiare în context spațio-temporal;

Identificarea principalilor factori care determină schimbări în situația financiară;

Prognoza principalelor tendințe ale situației financiare.

Starea financiară a firmei este concept complexși se caracterizează printr-un sistem de indicatori care reflectă capacitățile financiare reale și potențiale ale companiei ca partener de afaceri, obiect de investiții de capital, contribuabil. Scopul oricărei firme (companie, organizație, întreprindere) este o astfel de condiție financiară când utilizare eficientă resurse, atunci când societatea este în măsură să-și îndeplinească obligațiile la timp și în totalitate etc. Suficiența fondurilor proprii pentru a elimina riscul ridicat, perspectivele bune de obținere a profitului sunt, de asemenea, indicatori ai stării financiare bune a companiei (organizație, întreprindere, companie). Starea financiară proastă se exprimă în disponibilitatea de plată nesatisfăcătoare, eficiența scăzută a utilizării resurselor, alocarea ineficientă a fondurilor, imobilizarea acestora. Limita stării financiare proaste a companiei este starea de faliment, i.e. incapacitatea companiei de a-și îndeplini integral obligațiile.

Într-o evaluare generală a stării financiare a întreprinderii, sarcina principală a finanțatorului este de a identifica și analiza tendințele de dezvoltare a proceselor financiare în întreprindere.

Care este riscul unei relații financiare cu compania și care este profitul așteptat?

Cum se vor schimba riscul și rentabilitatea în timp?

Care sunt principalele direcții de îmbunătățire a situației financiare a companiei?

Informațiile necesare analizei situației financiare a întreprinderii sunt cuprinse în raportare financiară, rapoarte de audit, contabilitate operațională și alte surse.

Principalele forme de raportare financiară (contabilă). întreprinderi rusești sunt (Anexa 1):

- „Bilanțul întreprinderii” (formular nr. 1);

- "Raport cu privire la rezultate financiareși utilizarea lor” (formular nr. 2);

- „Situația fluxurilor de numerar” (Formular nr. 4);

- „Anexă la bilanțul întreprinderii” (formular nr. 5)

Sold - forma principală a situațiilor financiare. Bilanțul arată starea activelor întreprinderii și sursele formării acestora la o anumită dată. În analiza financiară, se obișnuiește să se facă distincția între un bilanţ contabil (brut) şi un bilanţ analitic (net).

Una dintre caracteristici poziție stabilă organizaţia este servită de stabilitatea ei financiară. Se datorează stabilității mediului economic în care își desfășoară activitatea întreprinderea și rezultatelor funcționării acesteia.

Stabilitate Financiară- este o stare a resurselor financiare, repartizarea și utilizarea acestora, care asigură dezvoltarea organizației pe baza creșterii profitului și a capitalului, păstrând în același timp solvabilitatea.

Sustenabilitatea financiară înseamnă:

Excesul stabil al veniturilor față de cheltuieli;

Manevrare liberă în numerarși utilizarea lor eficientă;

Proces neîntrerupt de producție și vânzare de bunuri, lucrări, servicii.

Stabilitatea financiară este influențată de mulți factori care pot fi împărțiți în externi și interni.

LA extern Factorii de stabilitate financiară includ:

1) condiţiile economice de gestiune;

2) tehnica și tehnologia care domină societatea;

3) cererea efectivă și nivelul veniturilor consumatorilor;

4) politica fiscală și de credit a statului;

5) nivelul de dezvoltare a relaţiilor economice externe;

6) afilierea la industrie a organizației etc.

intern Factorii care afectează stabilitatea financiară a organizației sunt:

Structura produselor, ponderea acesteia în cererea efectivă totală;

Mărimea și structura cheltuielilor, corelarea acestora cu veniturile în numerar;

Starea și structura proprietății;

Structura și eficiența utilizării capitalului (propriu și împrumutat);

Competența și profesionalismul managerilor organizației, flexibilitatea politicilor lor economice și financiare (capacitatea de a răspunde la schimbările din mediul intern și Mediul extern) si etc.

Stabilitatea financiară este evaluată folosind indicatori absoluti și relativi.

Indicatori absoluti ai stabilitatii financiare- sunt indicatori care caracterizează starea rezervelor şi disponibilitatea surselor de formare a acestora. În acest caz, valoarea totală a rezervelor este luată egală cu suma valorilor rândurilor 1210 „Stocuri” și, respectiv, 1220 „TVA pe activele dobândite” din Sold (cuantumul acestui TVA se ia în considerare în calculul, întrucât înainte de a fi acceptat la rambursare de la buget, TVA trebuie finanțat din surse de constituire a inventarului) .

Pentru a caracteriza sursele de formare a rezervelor se folosesc indicatori care reflectă gradul de acoperire tipuri diferite surse:

1) disponibilitatea capitalului de lucru propriu (SOK):

2) prezența capitalului propriu și echivalent - capital permanent (PC):

3) valoarea totală a principalelor surse de formare a rezervelor (OI):

Trei indicatori ai disponibilității surselor de formare a rezervelor corespund celor trei indicatori ai disponibilității rezervelor de către aceste surse:

1) surplus (+) sau deficit (-) de capital de lucru propriu (∆SOK):

2) surplus (+) sau deficit (-) de capital permanent

(10)

3) surplus (+) sau deficit (-) al principalelor surse de formare a rezervelor (∆OI):

(11)

Identificarea acestor trei indicatori vă permite să determinați tipul de stabilitate financiară a organizației.

Aloca patru tipuri stabilitate financiară: absolută, normală, stare instabilă, o criză.

Stabilitate absolută starea financiară - este extrem de rară și este stabilită de condiția: excedent (+) SOC sau egalitatea acestuia cu suma rezervelor, adică.

Stabilitate normală starea financiara - garanteaza solvabilitatea si este stabilita de conditiile:

dezavantaj (-) SOC;

surplus (+) PC sau egalitatea acestuia cu cantitatea de stocuri, adică.

instabil starea financiară - este asociată cu o încălcare a solvabilității, cu toate acestea, rămâne posibilă restabilirea echilibrului prin completarea capitalului propriu și, în plus, atragerea de împrumuturi și împrumuturi. Acest tip de stabilitate financiară este dat de condițiile:

dezavantaj (-) SOC;

dezavantaj (-) PC;

surplus (+) OI sau egalitatea acestora cu cantitatea de stocuri,

Criză starea financiară înseamnă că organizația este în pragul falimentului, deoarece în această situație, numerar, investiții financiare pe termen scurt, creanţe de încasat iar alte active curente nici măcar nu acoperă conturile de plătit și alte datorii pe termen scurt. Acest tip de stabilitate financiară este dat de condiția: lipsa (-) OI, i.e.

Din aceste calcule, există două principale ieșire dintr-o stare financiară instabilă și de criză:

1) completarea surselor de formare a rezervelor (în principal în detrimentul profitului, atragerea către conditii favorabile credite și împrumuturi) și optimizarea structurii acestora;

2) o reducere rezonabilă a nivelului stocurilor (ca urmare a planificării soldurilor acestora, întărirea controlului asupra utilizării acestora, vânzarea obiectelor de inventar neutilizate etc.).

Sustenabilitatea financiară poate fi evaluată folosind indicatori relativi - coeficienţi care caracterizează gradul de independenţă al organizaţiei faţă de surse externe finanţare. În teorie și practică, există câteva zeci de astfel de indicatori, cu toate acestea, mulți dintre ei se dublează unul pe celălalt. Cele mai comune rate de stabilitate financiară sunt prezentate în tabel. 2.

Tabelul 2 - Indicatori ai stabilității financiare

Trimiteți-vă munca bună în baza de cunoștințe este simplu. Utilizați formularul de mai jos

Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.

Găzduit la http://www.allbest.ru/

Absolvire munca de calificare

Evaluarea stabilității financiare a întreprinderii

Introducere

In conditii economie de piata Orice companie ar trebui să acorde o atenție deosebită problemei finanțelor. Pentru a gestiona eficient finanțele, o întreprindere trebuie să efectueze sistematic analize financiare. Scopul analizei financiare este un studiu cuprinzător al stării financiare a organizației și al factorilor de influență, care va face posibilă prezicerea nivelului de rentabilitate a capitalului și identificarea oportunităților de îmbunătățire a eficienței funcționării acestuia.

Capacitatea unei organizații de a funcționa și de a se dezvolta cu succes, de a menține un echilibru de active și pasive într-un mediu de afaceri intern și extern în schimbare, de a menține solvabilitatea și stabilitatea financiară indică starea sa financiară stabilă și invers.

Analiza financiară este o metodă de evaluare a stabilității financiare retrospectivă (trecută) și prospectivă (viitoare) a unei entități economice bazată pe studiul dependenței și dinamicii indicatorilor informatie financiara. Prin urmare, doar analiza financiară este capabilă să exploreze și să evalueze cuprinzător toate aspectele și rezultatele fluxului de numerar, nivelul relațiilor asociate cu fluxul de numerar, precum și eventuala stabilitate financiară a organizației.

Orice fel activitate economicăîncepe cu investiția banilor, trece prin mișcarea banilor și se termină cu rezultate care au valoare monetară. Prin urmare, doar analiza financiară este capabilă să exploreze și să evalueze cuprinzător toate aspectele și rezultatele fluxului de numerar, nivelul relațiilor asociate fluxului de numerar, precum și posibila stabilitate financiară a organizației.

Stabilitatea financiară a unei întreprinderi este înțeleasă ca capacitatea acesteia de a-și finanța activitățile. Se caracterizează prin securitate resurse financiare necesare functionarii normale a intreprinderii, fezabilitatea amplasarii si eficienta utilizarii acestora, relatii financiare cu alte persoane juridice si persoane fizice.

Stabilitatea financiară este stabilitatea poziției financiare a întreprinderii, asigurată de o cotă suficientă a capitalului propriu ca parte a surselor de finanțare.

Depinde de rezultatele activităților sale de producție, comerciale și financiare. Dacă producţia şi planuri financiare sunt implementate cu succes, are un efect pozitiv asupra pozitie financiarăîntreprinderilor. Și, dimpotrivă, ca urmare a neîndeplinirii planului de producție și vânzare de produse, costurile acestuia cresc, veniturile și profiturile scad și, ca urmare, starea financiară a întreprinderii și solvabilitatea acesteia se înrăutățesc.

O poziție financiară stabilă, la rândul său, are un impact pozitiv asupra performanței planuri de producțieși asigurarea nevoilor de producție cu resursele necesare.

De aceea activitati financiare Cum componentă activitatea economică are ca scop asigurarea încasărilor şi cheltuielilor planificate resurse monetare, implementarea disciplinei decontării, realizarea unor proporții raționale de capital propriu și împrumutat și utilizarea cea mai eficientă a acestuia.

Relevanța acestui subiect constă în faptul că asigurarea stabilității financiare a oricărui întreprindere comercială este cea mai importantă sarcină a conducerii sale.

Scopul acestei lucrări este de a evalua stabilitatea financiară a MashstalOptProm LLC și de a dezvolta măsuri pentru îmbunătățirea eficienței activității sale.

Pentru a atinge acest obiectiv în lucrarea finală de calificare, au fost rezolvate următoarele sarcini:

Dezvăluirea esenței, funcțiilor și semnificației analizei stabilității financiare a întreprinderii și a lichidității acesteia;

Evaluarea diferitelor abordări ale analizei lichidității bilanțului unei întreprinderi;

Efectuarea unei analize a stării financiare a întreprinderii;

Calcularea ratelor financiare pentru evaluarea lichidității și stabilității financiare a întreprinderii;

Evaluarea gradului de solvabilitate și a probabilității de faliment a întreprinderii;

Subiectul cercetării lucrării de calificare finală este o evaluare a stabilității financiare a MashstalOptProm LLC.

Obiectul de studiu al acestei lucrări este Societatea cu răspundere limitată MashstalOptProm.

Principalele surse de informații pentru analiza activităților MashstalOptProm LLC sunt situațiile financiare (bilanţ, cont de profit) pentru perioada 2008-2010.

Lucrarea finală de calificare este scrisă folosind diverse metode cercetare economică: abstract-logică, economico-statistică, analitică, cercetare etc.

Lucrarea constă dintr-o introducere, trei capitole, o concluzie și o listă de referințe.

În primul capitol al lucrării finale de calificare sunt date bazele teoretice ale analizei stabilităţii financiare şi lichidităţii întreprinderii de la autorii literaturii străine şi autohtone.

În al doilea capitol urmează o analiză a stabilității financiare a întreprinderii, care descrie caracteristicile organizației în cauză, analizează lichiditatea și evaluează stabilitatea financiară a acesteia.

Semnificația practică a acestei lucrări constă în posibilitatea utilizării rezultatelor analizei activităților MashstalOptProm LLC pentru a crește profitabilitatea, lichiditatea și solvabilitatea întreprinderii.

1. Stabilitatea financiară ca una dintre componentele evaluării stării financiare a întreprinderii

1.1 Baza teoretica analiza lichidității întreprinderii și diverse abordări ale evaluării acesteia

Stabilitatea financiară este una dintre caracteristicile conformității structurii surselor de finanțare în structura activelor. Evaluarea stabilității financiare este strâns legată de lichiditatea întreprinderii, i.e. capacitatea de a îndeplini în timp util obligațiile pentru toate tipurile de plăți, realizând active circulante.

Lichiditatea unei entități economice poate fi evaluată prin bilanțul acesteia. Lichiditatea bilanţului presupune găsirea mijloacelor de plată numai pe cheltuiala surse interne(realizarea activelor). Dar întreprinderea poate atrage fonduri împrumutate din exterior, dacă are o imagine adecvată în lumea afacerilor și suficientă nivel inalt atractivitatea investițiilor.

Conceptele de „solvabilitate” și „lichiditate” sunt foarte apropiate. Solvabilitatea acestuia depinde de gradul de lichiditate al bilanţului şi al întreprinderii. În același timp, lichiditatea caracterizează atât starea actuală, cât și cea viitoare a decontărilor. O entitate poate fi solvabilă la data bilanțului, dar are oportunități negative viitoare și invers.

În prezent, există două abordări pentru determinarea lichidității.

Primul este de a identifica lichiditatea și solvabilitatea, în timp ce solvabilitatea unei întreprinderi înseamnă capacitatea acesteia de a-și plăti datoriile la timp. Acesta este principalul indicator al stabilității situației sale financiare. Conform acestei abordări, lichiditatea este cea mai largă definiție a solvabilității.

Într-un sens mai apropiat, mai specific, solvabilitatea este disponibilitatea de fonduri și echivalente de numerar pentru o întreprindere suficiente pentru a plăti pentru conturile de plătit care necesită rambursare în viitorul apropiat.

A doua abordare determină posibilitatea realizării materialelor și a altor active pentru a le transforma în numerar, în timp ce toate proprietățile sunt împărțite în patru grupe în funcție de gradul de lichiditate:

· fonduri lichide de primă clasă - toate tipurile de fonduri;

· active cu mișcare rapidă - investiții financiare pe termen scurt, creanțe, plăți la care sunt așteptate în termen de 12 luni, alte active circulante;

· active mid-market - investiții financiare pe termen lung, stocuri de materii prime, obiecte de valoare redusă și uzată, construcții în curs, creanțe, plăți pentru care sunt așteptate în mai mult de 12 luni, alte stocuri și costuri;

· active greu de vândut, sau nelichide - proprietate destinată activității economice curente (rezultatul secțiunii I din activul bilanțului).

Conform acestei abordări, lichiditatea și solvabilitatea nu sunt identice una cu cealaltă. Pentru noi, a doua abordare este mai apropiată, deoarece ratele de lichiditate pot caracteriza poziția financiară ca fiind satisfăcătoare, totuși, această evaluare poate fi eronată dacă există o valoare semnificativă. gravitație specifică contabilizează active nelichide și creanțe restante.

Indicatorii de lichiditate sunt ratele de lichiditate ale întreprinderii. Aceste rate vă permit să determinați capacitatea companiei de a-și plăti obligațiile pe termen scurt în perioada de raportare. Savitskaya G.V. aplică acești coeficienți pentru a evalua solvabilitatea întreprinderii pe termen scurt.

Cele mai importante dintre ele sunt următoarele:

· rata de lichiditate totală (actuală);

· rata de lichiditate rapidă;

· rata de lichiditate critică (raportul de acoperire intermediar;

rata de lichiditate absolută;

capital de lucru net.

Rata de lichiditate globală (actuală) este calculată ca un coeficient de diviziune capital de lucru privind obligațiile pe termen scurt și arată dacă întreprinderea are suficiente fonduri care pot fi utilizate pentru a-și achita obligațiile pe termen scurt într-o anumită perioadă. Conform general acceptat standarde internaționale, se crede că acest coeficient ar trebui să fie în intervalul de la 1 la 2. Limita inferioară se datorează faptului că capitalul de lucru ar trebui să fie cel puțin suficient pentru achitarea obligațiilor pe termen scurt, altfel compania va fi expusă riscului de faliment. . Un exces de capital de lucru față de pasivele pe termen scurt de mai mult de două (trei) ori este, de asemenea, considerat nedorit, deoarece poate indica o structură de capital irațională.

Profesorul Gilyarovskaya L.T. are în vedere în lucrarea sa raportul rapid de lichiditate. Acesta este conceput pentru a evalua capacitatea împrumutatului de a elibera rapid numerarul din circulație și de a rambursa obligațiile de datorie pe termen scurt și este calculat ca raportul dintre cele mai lichide active (numerar și investiții financiare pe termen scurt) și pasivele pe termen scurt.

Unii autori, Sheremet A.D. și Saifulin R.S. , nu luați în considerare deloc acest coeficient. Poate că acest lucru se datorează faptului că lichiditatea urgentă ar trebui calculată numai în perioada de timp în care devine necesară achitarea imediată a obligațiilor. Valoare standard acest indicator - 1 .

Rata critică de lichiditate (raportul de acoperire intermediar) reflectă capacitățile de plată proiectate ale întreprinderii, sub rezerva decontărilor în timp util cu debitorii. Pentru a-l calcula, activele lichide includ numerar, investiții financiare pe termen scurt, creanțe și alte active. Astfel, suma fondurilor lichide din numărător este egală cu totalul secțiunii a III-a a activului bilanțului minus imobilizarea fondului de rulment pentru elementele din această secțiune (adică, cheltuieli neacoperite de fonduri și finanțare vizată etc.) . Valoarea inferioară estimată a indicatorului - 1 .

Necesitatea calculării acestui raport se datorează faptului că lichiditatea anumitor categorii de capital de lucru este departe de a fi aceeași.

În condițiile pieței financiare ruse, există caracteristici ale aplicării acestui indicator. Cert este că într-o economie de piață dezvoltată, cel mai lichid capital de lucru include nu numai numerar, ci și titluri pe termen scurt și creanțe nete.

Această abordare este pe deplin justificată, deoarece în primul rând, titlurile de valoare pe termen scurt sunt într-adevăr fonduri foarte lichide; în al doilea rând, o întreprindere într-o economie de piață dezvoltată are o serie de oportunități reglementate legal cu ajutorul cărora poate colecta datorii de la clientul său. Cu toate acestea, astfel de condiții nu există în economia rusă din cauza lipsei unei piețe financiare dezvoltate.

Cel mai frecvent utilizat raport de lichiditate absolută. Este evaluat în numerar. Nivelul optim în Rusia este considerat a fi 0,2 - 0,25. Există diferite abordări pentru calcularea acestui coeficient. O serie de autori, pe lângă numerar, folosesc și investiții financiare pe termen scurt. Cu toate acestea, în opinia noastră, în condițiile economiei ruse, lichiditatea absolută ar trebui asociată doar cu numerarul, ca activ cel mai lichid.

La evaluarea coeficienților de mai sus, poate apărea o incorectitudine logică. În primul rând, având în vedere faptul că datoriile pot fi rambursate într-un anumit timp, numitorul ratelor de lichiditate va deveni semnificativ mai mic la momentul calculului .

În al doilea rând, la determinarea lichidității organizațiilor, evaluarea activelor prezentate în bilanț se efectuează la cost. În cazul în care activele organizației sunt considerate drept garanții pentru datorii, atunci prețurile posibilei lor vânzări sunt de interes pentru analiză. Cu toate acestea, bilanțul companiei nu poate oferi o astfel de evaluare.

În acest sens, rata curentă de lichiditate calculată în funcție de datele bilanțului în prezența stocurilor în activele organizației va fi parțial subestimată, întrucât stocurile din bilanț sunt evaluate la cost, și nu la posibilele lor prețuri de vânzare.

Pentru întreprinderile cu rezerve semnificative de cheltuieli viitoare și (sau) venituri amânate, ratele de lichiditate calculate fără ajustarea datoriilor curente vor fi nerezonabil de scăzute. În același timp, trebuie luat în considerare faptul că indicatorii de lichiditate ai întreprinderilor rusești sunt deja scăzuti.

Un indicator important in analiza lichiditatii intreprinderii se afla fondul de rulment net, a carui valoare se gaseste ca diferenta intre activele curente ale societatii si datoriile sale pe termen scurt. Oferă organizației mai multă încredere în sine. La urma urmei, el este cel care salvează întreprinderea în dificultate conditii economice. De exemplu, în cazul unei întârzieri în rambursarea creanțelor sau al dificultăților de comercializare a produselor, deprecierea sau pierderea capitalului de lucru. În opera lui Sheremet A.D. Acest indicator se numește active curente nete.

Poziția financiară a întreprinderii este afectată negativ atât de deficitul, cât și de surplusul de capital de lucru net. Lipsa acestor fonduri poate duce compania la faliment, deoarece indică incapacitatea acesteia de a rambursa obligațiile pe termen scurt în timp util. Dezavantajul poate fi cauzat de pierderi ale activității economice, creșterea creanțelor neperformante, achiziționarea de active fixe scumpe fără acumularea prealabilă de fonduri în aceste scopuri, plata dividendelor în absența profiturilor corespunzătoare, nepregătirea financiară de a plăti pe termen lung. -obligatiile pe termen ale intreprinderii.

Un exces semnificativ de capital de lucru net față de necesarul optim de acesta indică o utilizare ineficientă a resurselor. Exemple sunt: ​​emiterea de acțiuni sau obținerea de împrumuturi fără o nevoie reală de ele pentru activitatea economică a întreprinderii, utilizare irațională venituri din activitati comerciale.

Analiza lichidității bilanțului constă în compararea fondurilor activului, grupate după gradul de lichiditate al acestora și dispuse în ordinea descrescătoare a lichidității, cu pasivele pasivului, grupate după scadență și dispuse în ordine crescătoare a termenilor. .

În funcție de gradul de lichiditate, adică de viteza de conversie în bani, activele oricărei întreprinderi sunt împărțite în grupuri:

A1) cele mai lichide active - numerar;

A2) active cu realizare rapidă - investiții financiare pe termen scurt, creanțe (cu scadență în 12 luni), alte active circulante, mărfuri expediate de la secțiunea a II-a a postului de bilanț al activului „Stocuri”;

A3) active cu mișcare lentă - elemente din secțiunea a II-a a activului bilanțului „Stocuri” (minus mărfurile expediate) și „TVA la valorile achiziționate”;

А4) active greu vândute - articole din secțiunea I din activul de bilanț „Active imobilizate și alte active imobilizate” și creanțe pe termen lung din secțiunea II „Active circulante”.

Pasivele soldului sunt grupate în funcție de gradul de urgență al plății lor:

P1) obligațiile cele mai urgente - conturi de plătit;

P2) datorii pe termen scurt - împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt;

P3) datorii pe termen lung - împrumuturi și împrumuturi pe termen lung;

P4) pasive permanente - articole din secțiunea a III-a a pasivului bilanțului „Capital și rezerve”, datorii către participanți (fondatori) pentru plata veniturilor, venituri amânate, rezerve pentru cheltuieli viitoare din secțiunea V „Datorii pe termen scurt”

Pentru a determina lichiditatea bilanțului, ar trebui să comparați rezultatele grupurilor de mai sus pentru active și pasive. Bilanțul este lichid dacă se respectă următoarele rapoarte (inegalități):

1) A1 >= P1

2) A2 >= P2

3) A3 >= P3

4) A4<= П4

Primele trei inegalități înseamnă necesitatea respectării regulii lichidității invariabile - excesul de active față de pasive.

Neîndeplinirea uneia dintre primele trei inegalități indică o încălcare a lichidității bilanțului. În același timp, lipsa fondurilor dintr-un grup de active nu este compensată de excesul acestora în alt grup, întrucât compensarea poate fi doar valoric; într-o situație reală de plată, activele mai puțin lichide nu le pot înlocui pe cele mai lichide.

Pentru o evaluare cuprinzătoare a lichidității bilanțului în ansamblu, ar trebui utilizat indicatorul general de lichiditate. Acesta arată raportul dintre suma tuturor fondurilor lichide ale întreprinderii și suma tuturor obligațiilor de plată (atât pe termen scurt, cât și pe termen lung și pe termen mediu), cu condiția ca diferite grupuri de fonduri lichide și obligații de plată să fie incluse în au indicat sume cu coeficienți de ponderare care țin cont de semnificația acestora în ceea ce privește momentul primirii fondurilor și rambursarea datoriilor.

Acest indicator vă permite să comparați bilanţurile unei întreprinderi aferente diferitelor perioade de raportare, precum și bilanţurile diferitelor întreprinderi și să aflaţi care este cel mai lichid. Dinamica pozitivă a indicatorului global de lichiditate indică o creștere a solvabilității întreprinderii.

1.2 Determinarea tipului de stabilitate financiară a unei întreprinderi și a unui sistem de indicatori pentru evaluarea acesteia

Una dintre cele mai importante caracteristici ale stării financiare a unei întreprinderi este stabilitatea activităților acesteia în lumina unei perspective pe termen lung. Este legat de structura financiară generală a întreprinderii, de gradul de dependență a acesteia de creditori și investitori. Prin urmare, stabilitatea financiară pe termen lung este caracterizată de raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate.

Datorită faptului că acest indicator oferă doar o evaluare generală a stabilității financiare, a fost dezvoltat un sistem de indicatori în practica contabilă și analitică mondială și națională:

· raportul de concentrare a capitalurilor proprii;

Coeficientul de dependență financiară;

· factor de manevrabilitate a capitalului propriu;

· coeficientul de structură al investiţiilor pe termen lung;

· coeficientul de atragere pe termen lung a fondurilor împrumutate;

· raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate.

IAD. Sheremet, V.V. Kovalev distinge patru tipuri de stabilitate financiară:

1) stabilitate financiară absolută, dacă stocurile și costurile sunt mai mici decât valoarea capitalului de lucru propriu și împrumuturile bancare pentru articolele de inventar, iar raportul dintre stocuri și costuri la sursele de fonduri este mai mare de unu;

2) stabilitate financiară normală, în care solvabilitatea organizației este garantată (dacă rezervele și costurile sunt egale cu suma capitalului de lucru propriu și a creditelor bancare pentru obiectele de inventar);

3) stabilitate financiară instabilă, în care balanța de plăți este perturbată, dar rămâne posibilă restabilirea balanței mijloacelor de plată și a obligațiilor de plată prin atragerea temporară a unor surse de fonduri gratuite în cifra de afaceri a întreprinderii (fond de rezervă, fond de acumulare și consum). , împrumuturi bancare pentru reaprovizionarea temporară a capitalului de lucru, exces din conturile normale de plătit față de conturile de încasat și altele. În același timp, stabilitatea financiară este considerată acceptabilă dacă sunt îndeplinite următoarele condiții:

Stocurile plus produsele finite egalează sau depășesc valoarea împrumuturilor și împrumuturilor pe termen scurt implicate în formarea stocurilor;

Lucrările în curs plus cheltuielile plătite în avans sunt egale sau mai mici decât valoarea capitalului de lucru propriu. Dacă nu sunt îndeplinite condițiile, atunci există o tendință de deteriorare a situației financiare;

4) o criză financiară (organizația este în pragul falimentului), în care stocurile și costurile sunt mai mari decât valoarea capitalului de lucru propriu, împrumuturi bancare pentru obiecte de inventar și surse de fonduri temporar libere.

Echilibrul balanței de plăți în această situație este asigurat de plăți restante la salarii, împrumuturi bancare, furnizori și buget. Stabilitatea financiară poate fi restabilită prin:

1) accelerarea cifrei de afaceri a capitalului în activele circulante, în urma căreia va avea loc o reducere relativă a rublei sale de afaceri;

2) reducerea rezonabilă a stocurilor și a costurilor la standard;

3) reaprovizionarea capitalului de lucru propriu în detrimentul surselor interne și externe.

Prin urmare, în analiza internă, un studiu aprofundat al cauzelor modificării stocurilor și costurilor, prezența capitalului de rulment propriu, identificarea rezervelor pentru reducerea imobilizărilor corporale pe termen lung și curente, accelerarea cifrei de afaceri. de fonduri, și se realizează majorarea capitalului de lucru propriu.

Rata de lichiditate actuală (acoperire) arată ce parte din pasivele pe termen scurt ale organizației poate fi rambursată dacă tot capitalul de lucru este mobilizat. Valori corespunzătoare standardului de la 2 și mai sus.

Se calculează după formula:

K tl \u003d (A 1 + A 2 + A 3) / (P 1 + P 2) (1.1)

Rata rapidă de lichiditate sau raportul de „evaluare critică”. , arată modul în care fondurile lichide ale organizației își acoperă datoria pe termen scurt. Valoarea recomandată a acestui indicator este de la 0,8 la 1,5. Determinat prin formula:

K bl \u003d (A 1 + A 2) / (P 1 + P 2) (1.2)

Rata de lichiditate absolută este raportul dintre fondurile pe care organizația le deține în conturile bancare și la dispoziție și datoriile pe termen scurt. Valorile acestui coeficient pentru perioada analizată ar trebui să corespundă standardului de la 0,2 la 0,5. Determinat prin formula:

K al \u003d A 1 / (P 1 + P 2) (1.3)

Coeficientul de autonomie (Ka) se calculează ca raportul dintre valoarea surselor de fonduri proprii (capital) (Ksob) (rezultatul secțiunii 3 din pasivul bilanţului) la totalul (moneda) bilanţului (B):

Ka \u003d Ksob / B (1.4)

Levier financiar (levier) LA 2 , este determinată de formula:

K 2 = KZ / SK (1,5)

unde KZ – a împrumutat fonduri atrase de organizație. Relația dintre coeficientul de autonomie și pârghia financiară este exprimată prin formula: K 2 \u003d 1 / K 1 -1, din care rezultă că limita normală pentru raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii este K 2< 1.

Raportul de securitate active circulante fonduri proprii finanțarea (LA 3 ) arată ce parte din activele circulante este finanțată din surse proprii:

K 3 \u003d (SK + VA) / OA, (1,6)

unde, VA - active imobilizate; OA - active circulante.

Coeficientul de flexibilitate (Km), calculat ca raport dintre capitalul propriu de lucru (SOS) și valoarea totală a capitalului propriu (Ksob):

Km = SOS / Ksob (1,7)

Rata de acoperire a investițiilor (raportul de stabilitate financiară) caracterizează ponderea capitalurilor proprii și a pasivelor pe termen lung în valoare totală activele organizației:

K 5 \u003d (SK + DZ) / V, (1,8)

unde DZ - împrumuturi pe termen lung.

Rata de concentrare a capitalurilor proprii (Kcc) caracterizează ponderea proprietarilor întreprinderii în suma totală a fondurilor avansate în activitățile acesteia. Cu cât valoarea acestui raport este mai mare, cu atât întreprinderea este mai stabilă financiar, stabil și independent de împrumuturile externe. Un plus la acest indicator este raportul de concentrare a capitalului atras (împrumutat) - suma lor este egală cu 1 (sau 100%).

În ceea ce privește gradul de atragere a fondurilor împrumutate în practica străină, există opinii diferite, uneori opuse. Cea mai comună opinie este că cota de capital ar trebui să fie suficient de mare. Este indicată și limita inferioară a acestui indicator - 0,6 (sau 60%). O întreprindere cu o pondere mare a capitalului propriu (IC) este mai probabil să fie investită de creditori, deoarece este mai probabil să ramburseze datoriile cu fonduri proprii. Dimpotrivă, multe companii japoneze se caracterizează printr-o pondere mare a capitalului atras (până la 80%), iar valoarea acestui indicator este în medie cu 58% mai mare decât, de exemplu, în corporațiile americane.

Cert este că în aceste două țări, fluxurile de investiții sunt de o cu totul altă natură - în SUA, principalul flux de investiții provine de la populație, în Japonia - de la bănci. Prin urmare, o valoare ridicată a ratei de concentrare a capitalului atras indică gradul de încredere în corporație din partea băncilor și, prin urmare, fiabilitatea financiară a acesteia; dimpotrivă, valoarea scăzută a acestui coeficient pentru o corporație japoneză indică incapacitatea acesteia de a obține împrumuturi bancare, ceea ce reprezintă un anumit avertisment pentru investitori și creditori. Indicatorul se calculează după formula:

Kks \u003d SK / Moneda soldului (1,9)

Raportul de dependență financiară (Kfz) este inversul raportului de concentrare a capitalului propriu. Creșterea acestui indicator în dinamică înseamnă o creștere a ponderii fondurilor împrumutate în finanțarea întreprinderii. Dacă valoarea sa este redusă la unu (sau 100%), aceasta înseamnă că proprietarii își finanțează integral întreprinderea:

Kfz = 1 / Kks (1,10)

Rata de flexibilitate a capitalurilor proprii (Km1) arată ce parte din capitalul propriu este utilizată pentru finanțarea activităților curente, de ex. investit în capitalul de lucru și ce parte este capitalizată. Valoarea acestui indicator poate varia semnificativ în funcție de structura capitalului și sectorul industrial al întreprinderii. Asigurarea activelor circulante proprii cu capital propriu este o garantie a stabilitatii situatiei financiare cu o politica de creditare instabila. O valoare ridicată a coeficientului de manevrabilitate caracterizează pozitiv starea financiară. Indicatorul se calculează după formula:

Km1 \u003d (SK + DO-VA) / SK (1.11)

unde VA - active imobilizate,

TO - pasive pe termen lung.

Coeficientul structurii investițiilor pe termen lung (Ksdv). Logica de calcul a acestui indicator se bazează pe ipoteza că împrumuturile și împrumuturile pe termen lung sunt utilizate pentru finanțarea activelor fixe și a altor investiții de capital. Raportul arată ce parte din activele fixe și alte active imobilizate este finanțată de investitori externi. O valoare scăzută a acestui raport poate indica imposibilitatea atragerii de împrumuturi și împrumuturi pe termen lung, în timp ce o valoare prea mare poate indica fie posibilitatea de a oferi garanții sau garanții financiare fiabile, fie o dependență puternică de investitori terți.

Coeficientul structurii investițiilor pe termen lung se calculează după următoarea formulă:

Ksdv \u003d DO / VA (1.12)

Coeficientul de atracție pe termen lung a fondurilor împrumutate (Kdp) caracterizează structura capitalului. Acesta arată care parte din sursele de formare a activelor imobilizate la data raportării revine capitalurilor proprii și care parte a fondurilor împrumutate pe termen lung. O valoare deosebit de mare a acestui indicator indică o dependență puternică de capitalul atras, necesitatea de a plăti în viitor sume semnificative de bani sub formă de dobândă la împrumuturi etc. Indicatorul se calculează folosind următoarea formulă:

Kdp \u003d DO / (DO + SK) (1,13)

Raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate (Kc / z) oferă cea mai generală evaluare a stabilității financiare a întreprinderii. Cu cât coeficientul depășește mai mult 1, cu atât este mai mare dependența întreprinderii de fondurile împrumutate. Nivelul admis este adesea determinat de condițiile de funcționare ale fiecărei întreprinderi, în primul rând de viteza de rotație a capitalului de lucru. Prin urmare, este necesar să se determine în plus rata de rotație a stocurilor și a creanțelor pentru perioada analizată.

Dacă conturile de încasat se întorc mai repede decât capitalul de lucru material, ceea ce înseamnă o intensitate destul de mare a fluxului de numerar către întreprindere, atunci, ca urmare, o creștere a fondurilor proprii. Prin urmare, cu o cifră de afaceri mare a capitalului de lucru material și o cifră de afaceri și mai mare a creanțelor, raportul fondurilor proprii și împrumutate poate fi mult mai mare decât 1.

Raportul dintre fondurile proprii și fondurile împrumutate are o interpretare destul de simplă: valoarea sa, de exemplu, egală cu 0,178, înseamnă că pentru fiecare rublă de fonduri proprii investite în activele întreprinderii, există 17,8 copeici de fonduri împrumutate. Creșterea indicatorului în dinamică indică o creștere a dependenței întreprinderii de investitorii și creditorii externi, i.e. despre o oarecare scădere a stabilității financiare și invers.

Acest indicator este calculat folosind următoarea formulă:

Ks / z \u003d ZK / SK (1,14)

unde ZK - capital împrumutat.

Nu există criterii normative unice pentru indicatorii luați în considerare. Ele depind de mulți factori: afilierea sectorială a întreprinderii, principiile creditării, structura actuală a surselor de fonduri, cifra de afaceri a capitalului de lucru, reputația întreprinderii etc. Prin urmare, acceptabilitatea valorilor acești coeficienți, o evaluare a dinamicii și direcțiilor de schimbare a acestora poate fi stabilită doar în urma comparării pe grupuri de întreprinderi afiliate.

Este posibil să se formuleze o singură regulă care „funcționează” pentru întreprinderile de orice tip: proprietarii întreprinderii (acționari, investitori și alte persoane care au contribuit la capitalul autorizat) preferă o creștere rezonabilă a dinamicii cotei împrumutate. fonduri; dimpotrivă, creditorii (furnizori de materii prime și materiale, bănci care acordă împrumuturi pe termen scurt și alte contrapărți) preferă întreprinderile cu o pondere mare a capitalului propriu, cu autonomie financiară mai mare.

Stabilitatea financiară a unei întreprinderi este o anumită stare a conturilor întreprinderii, care îi garantează solvabilitatea constantă. Cunoașterea limitelor limită ale modificărilor surselor de fonduri pentru a acoperi investițiile de capital în active fixe sau stocuri vă permite să generați astfel de domenii ale operațiunilor de afaceri care să conducă la o îmbunătățire a stării financiare a întreprinderii.

Modelul de bilanţ al stabilităţii financiare are următoarea formă:

VA + Z + OA \u003d SK + DO + KO + KZ (1,15)

unde Z - stocuri,

OA - active circulante,

KO - pasive pe termen scurt,

KZ - conturi de plătit.

Pentru a asigura sustenabilitatea, este necesar ca, după acoperirea activelor imobilizate cu capital permanent (permanent) din surse proprii și datorii pe termen lung, acestea să fie suficiente pentru acoperirea rezervelor, de exemplu. W< (СК + ДО) - ВА. Обеспеченность запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости.

Pentru a caracteriza sursele de formare a rezervelor, sunt utilizați o serie de indicatori care reflectă gradul diferit de acoperire a diferitelor tipuri de surse:

1. Valoarea capitalului de rulment propriu . Caracterizează acea parte din capitalul propriu al companiei, care este sursa de acoperire a activelor curente ale companiei (adică activele cu o cifră de afaceri mai mică de un an). Acesta este un indicator calculat care depinde atât de structura activelor, cât și de structura surselor de fonduri.

Indicatorul are o importanță deosebită pentru întreprinderile care desfășoară activități comerciale și alte operațiuni intermediare. Ceteris paribus, creșterea acestui indicator în dinamică este privită ca o tendință pozitivă. Sursa principală și constantă de creștere a capitalului de lucru propriu este profitul.

Conceptele de „fond de lucru” și „fond de lucru propriu” nu trebuie confundate. Primul indicator caracterizează activele întreprinderii (secțiunea a II-a a activului bilanțului), al doilea - sursele de fonduri, și anume partea din capitalul propriu al întreprinderii, considerată ca sursă de acoperire a activelor circulante. Valoarea capitalului de lucru propriu este numeric egală cu excesul activelor circulante față de pasivele curente. Teoretic (uneori practic) este posibilă o situație când valoarea datoriilor curente depășește valoarea activelor circulante. Din punct de vedere teoretic, această situație este anormală, întrucât în ​​acest caz una dintre sursele de acoperire a activelor imobilizate și a activelor imobilizate sunt conturile de plătit pe termen scurt. Poziția financiară a întreprinderii în acest caz este considerată instabilă, fiind necesare măsuri imediate pentru a o corecta.

SOS \u003d SK - VA (1,16)

2. Valoarea surselor proprii și împrumutate pe termen lung pentru formarea rezervelor și costurilor. Se determină prin creșterea indicatorului anterior cu valoarea datoriilor pe termen lung (secțiunea IV a pasivelor din bilanţ).

3. Valoarea totală a principalelor surse de formare a rezervelor și costurilor. Se calculează prin creșterea indicatorului anterior cu suma fondurilor împrumutate pe termen scurt (rândul 610 al secțiunii V din pasivul bilanţului).

Trei indicatori ai disponibilității surselor de formare a rezervelor corespund celor trei indicatori ai disponibilității rezervelor cu sursele de formare a acestora. Identificarea excedentelor (+) sau a deficiențelor (-) ale surselor de formare a rezervelor și costurilor vă permite să determinați tipul de stabilitate financiară, pentru care este construit un indicator cu trei componente de tipul următor (vezi Tabelul 1.1).

Stabilitatea absolută este rară. Este dat de condiția (1.1.1). Respectarea acestuia indică posibilitatea rambursării imediate a obligațiilor.

Stabilitatea normală garantează solvabilitatea optimă, atunci când momentul încasărilor și suma numerarului, investițiile financiare și încasările pe termen așteptat corespund aproximativ cu scadența și mărimea datoriilor la termen. Ea corespunde condiției (0.1.1.).

Tabelul 1.1. Clasificarea tipurilor de stabilitate financiară

Stabilitatea (minimă) pre-criză (condiția (0.0.1)) este asociată cu o încălcare a solvabilității actuale, în care este posibilă restabilirea echilibrului în cazul realimentării surselor de fonduri proprii, o creștere a capitalului de lucru propriu. prin vânzarea unei părți din active pentru achitarea datoriilor.

Starea financiară de criză (condiția (0.0.0.)) apare atunci când activele curente ale companiei nu sunt suficiente pentru a-și acoperi conturile de plătit și datoriile restante.

Evaluarea stabilității financiare, pe lângă coeficienții de mai sus, se utilizează un număr suplimentar de indicatori:

1. Coeficientul de manevrabilitate al fondului de rulment propriu (Km2) . Acesta arată ce parte din volumul capitalului de lucru propriu (în literatura specială sunt uneori numite și capital de funcționare, sau capital de lucru) cade pe cea mai mobilă componentă a activelor circulante - numerarul (DS). Acesta este determinat de raportul dintre suma de numerar și valoarea capitalului de lucru propriu.

Pentru o întreprindere care funcționează normal, acest indicator variază de obicei de la zero la unu. Ceteris paribus, creșterea indicatorului în dinamică este considerată o tendință pozitivă.

Atunci când se utilizează acest coeficient în analiza economică, este necesar să ne amintim limitările acestuia. Având în vedere specificul economiei ruse (lipsa instituțiilor de piață eficiente), acest coeficient trebuie tratat cu mare prudență.

Doar în mod normal, datorită specificului tipului de activitate luat în considerare, relațiile structurale și proporțiile în proprietate și sursele de finanțare se dezvoltă în condiții stabile, acest indicator va începe să capete valoare analitică.

În primul rând, va acționa ca un indicator al schimbărilor în condițiile de primire a fondurilor și a cheltuielilor acestora. O scădere a acestui raport indică o posibilă încetinire a rambursării creanțelor sau o înăsprire a condițiilor de acordare a creditului comercial de la furnizori și antreprenori, în timp ce o creștere indică o capacitate în creștere de a îndeplini obligațiile curente.

Km2 = DS / SOS (1,17)

Există o altă abordare pentru evaluarea manevrabilității capitalului funcțional. De exemplu, rata de flexibilitate se recomandă a fi definită ca coeficientul dintre costul stocurilor și al creanțelor pe termen lung (cu o scadență mai mare de un an de la data raportului) împărțit la valoarea capitalului de lucru. Cu o astfel de schemă de calcul, coeficientul de manevrabilitate al capitalului de lucru propriu arată ce proporție din volumul acestora este activele circulante slab mobile.

Valoarea coeficientului de flexibilitate al capitalului de rulment propriu depinde de natura întreprinderii: în industriile intensive în capital, nivelul său normal ar trebui să fie mai mic decât în ​​cele intensive în materiale, deoarece în acest caz o parte semnificativă a fondurilor proprii este un sursa de acoperire a mijloacelor fixe de producție.

1. Ponderea capitalului de lucru în active (DoA). Acest indicator caracterizează disponibilitatea capitalului de lucru în toate activele (A) ale întreprinderii ca procent.

Doa = OA / A (1,18)

3. Ponderea stocurilor în activele circulante (Dz). Acest indicator afișează ponderea stocurilor în activele circulante. O pondere prea mare poate fi un semn de stocare excesivă sau cerere redusă de produse.

Dz \u003d Z / OA (1,19)

4. Ponderea capitalului de rulment propriu în stocurile de acoperire (Dsos). Acest indicator caracterizează acea parte din costul stocurilor, care este acoperită de capitalul de lucru propriu și, de asemenea, în mod tradițional este de mare importanță în analiza situației financiare. Valoarea acestui coeficient trebuie să depășească 0,5 .

Dsos = SOS / Z (1,20)

5. Rata de acoperire a stocurilor (KPC). Indicatorul caracterizează cu ce cheltuială au fost achiziționate stocurile și cheltuielile întreprinderii. Valoarea sa pozitivă indică faptul că stocurile și costurile sunt asigurate « surse normale" de acoperire, în timp ce valoarea sa negativă indică faptul că o parte din rezerve și costuri - în termeni procentuali, a fost achiziționată pe cheltuiala conturilor de plătit pe termen scurt, iar situația financiară actuală a întreprinderii este considerată instabilă.

Calculat prin corelarea valorii surselor „normale” de acoperire a rezervelor cu valoarea rezervelor. Dacă valoarea acestui indicator este mai mică de unu, atunci situația financiară actuală a întreprinderii este considerată instabilă.

Kpz \u003d NIP / Z (1.21)

6. Coeficientul de securitate a activelor circulante cu fonduri proprii (KOSS). Acest raport arată ponderea capitalului de lucru propriu în valoarea totală a activelor circulante ale întreprinderii. Valoarea standard este 0,1.

KOSS \u003d SOS / OA (1.22)

Starea financiară și economică a întreprinderii, solvabilitatea acesteia depind direct de cifra de afaceri a fondurilor investite în active. Cu cât rata de rotație este mai mare, cu atât fondurile investite în active sunt convertite mai rapid în numerar, cu care compania își plătește obligațiile.

Anumite tipuri de active curente ale întreprinderii au rate de rotație diferite. Indicatorii cifrei de afaceri reflectă structura activelor curente ale companiei și depind de tipurile, stocurile, creanțele acestora. Durata cifrei de afaceri a activelor curente ale întreprinderii este determinată de influența combinată a factorilor externi și interni.

Factorii externi includ: afilierea la industrie; domeniul de aplicare al întreprinderii; amploarea întreprinderii; condițiile de afaceri ale întreprinderii, inclusiv relațiile bine stabilite cu furnizorii și consumatorii, cererea solvată pentru produsele companiei. Factorii interni care determină eficacitatea unei strategii de management al activelor întreprinderii includ: sistemul de management al costurilor; politica de pret; existenţa unei politici contabile care să permită utilizarea unor metode solide de estimare a stocurilor.

lichiditate financiară stabilitate economică

1.3 Baza de informatii pentru analiza stabilitatii financiare a unei intreprinderi

În cadrul suportului legal și de reglementare actual, se realizează funcționarea oricărui sistem de management financiar. Acestea includ: legi, decrete prezidențiale, decrete guvernamentale, ordine și ordine ale ministerelor și departamentelor, licențe, documente statutare, norme, instrucțiuni, linii directoare etc.

Următoarele cerințe se aplică informațiilor utilizate în luarea deciziilor financiare:

1) utilitate - poate fi folosit pentru a lua decizii informate;

2) relevanţa - o reflectare reală în fiecare moment de timp a stării mediului organizaţiei;

3) promptitudine - dacă informația este primită mai târziu decât timpul cerut, aceasta nu mai poate influența decizia;

4) fiabilitate - o reproducere destul de exactă a stării obiective a mediului;

5) relevanță - absența informațiilor inutile (inutile), obținerea de informații în strictă conformitate cu cerințele formulate și evitarea lucrului cu date inutile;

6) completitudine (suficiență) - luarea în considerare a tuturor datelor necesare, necesare unei contabilizări obiective a tuturor factorilor care formează sau influențează starea și dezvoltarea mediului;

7) comparabilitate (consecvență și unitate informațională) - capacitatea de a compara date din diferite perioade de timp și diferite obiecte de observație pentru grupuri de informații similare, informații secundare și primare.

În procesul de analiză financiară pot fi utilizate următoarele informații: informații privind pregătirea tehnică a producției; informatii de reglementare; informatii de planificare; contabilitatea afacerilor (operaționale, contabile, statistice); situațiile financiare.

Lista de date suplimentare poate fi extinsă în funcție de sarcina stabilită în timpul analizei.

Una dintre sarcinile analizei financiare este identificarea dinamicii (tendințelor și modelelor) schimbărilor în situația financiară a unei întreprinderi în perioada studiată. În acest sens, baza de informații pentru analiză ar trebui să includă date pentru o perioadă de cel puțin un an cu o defalcare trimestrială (lunară).

Fiabilitatea rezultatelor analizei financiare și, în consecință, corectitudinea deciziilor de management luate depinde de gradul de veridicitate al datelor inițiale.

Sursele de informații pentru analiza lichidității bilanțului și a activelor circulante, solvabilitatea organizației sunt forme standard de situații financiare:

1. Bilanțul contabil (formular nr. 1).

2. Declarația de profit și pierdere (formular nr. 2).

3. Anexe la Bilanț și Situația de profit și pierdere (Situația modificărilor capitalurilor proprii (Formular nr. 3), Situația fluxurilor de trezorerie (Formularul nr. 4), Anexa la bilanţ (Formularul nr. 5), Raport privind utilizarea intenționată a fondurilor primite (formularul nr. 6)).

Toate formularele de raportare de mai sus sunt compilate în conformitate cu ordinul Ministerului Finanțelor al Federației Ruse „Cu privire la formularele situațiilor financiare ale unei organizații” din 22 iulie 2003 nr. 67n.

Scopul întocmirii bilanțului unei întreprinderi, calculând profiturile și pierderile acesteia, este, pe de o parte, de a verifica identitatea tuturor conturilor active și pasive (debit/credit), pe de altă parte, de a obține date cantitative privind activitatile intreprinderii.

În Federația Rusă, soldul activelor este construit în ordinea creșterii lichidității fondurilor, de exemplu. în ordinea crescătoare a ratei de transformare a acestor active în procesul cifrei de afaceri economice într-o formă monetară.

Pentru a face analiza mai exactă, pe baza datelor contabile (inclusiv analitice) din secțiunea II a soldului activelor, este necesară alocarea cheltuielilor care nu sunt acoperite de fonduri speciale și finanțare cu destinație specială conform raportului privind modificările în capital (formularul nr. 3 (Anexa 3)) și raportul privind utilizarea intenționată a fondurilor primite (formularul nr. 6 (Anexa 6)), indicând imobilizarea activelor circulante, și din pasivele bilanțului - neplăți , și anume obligații nerambursate la termen, pretenții de plată ale furnizorilor neachitate la termen, restanțe la buget etc., reflectate în anexele la bilanț (secțiunile 1, 2 și în adeverința la secțiunea 2 din Formularul nr. 5 ( Anexa 5)).

Direct din bilanțul analitic, puteți obține o serie dintre cele mai importante caracteristici ale stării financiare a întreprinderii. Pe baza seriilor cronologice compilate, se construiesc grafice, se determină funcții care descriu comportamentul unui anumit element din bilanţ, este posibilă o analiză de corelare-regresie a comparării modificărilor indicatorilor necesari pentru luarea deciziilor de management.

Bilanțul modern și raportarea profitului și pierderilor sunt de natura unei contabilități cuprinzătoare a activităților și dezvoltării întreprinderii în ultimul an și determinând perspectivele acesteia pentru viitorul apropiat.

Scopul unei astfel de contabilități este strâns legat de natura informațiilor care trebuie obținute din aceasta, și anume afișarea:

în cifre absolute ale capitalului și proprietății întreprinderii (total bilanţ);

· structura capitalului și proprietății (bilanţ);

capital net (capital propriu);

modificări ale capitalurilor proprii pe parcursul unei perioade.

Obținerea unor astfel de informații se datorează necesității acestora:

1) conducerea întreprinderii;

2) proprietarul;

3) statul (organismele financiare);

4) creditori;

5) publicul;

6) institute științifice etc.

Motivele fiecăreia dintre aceste părți pot varia foarte mult. Astfel, conducerea necesită informații pentru a asigura un management eficient al întreprinderii, proprietarul - pentru a controla activitățile conducerii, autoritățile financiare - pentru a verifica conformitatea cu cadrul de reglementare, creditorii doresc să verifice solvabilitatea întreprinderii ca garanție de conformitate cu cerințele acestora etc.

Motivul principal, dominant, este protejarea intereselor proprii ale fiecăreia dintre părți. Pe baza acestui fapt, un loc important în analiză îl reprezintă evaluarea stării financiare a întreprinderii, solvabilitatea acesteia.

Această evaluare nu se realizează în termeni de apropiere de valoarea de referință, ci în termeni de distanță față de starea critică. Prin urmare, o întreprindere pozitivă are indicatori financiari care corespund valorilor minime normative determinate pe baza criteriilor de eficiență a activității economice și de organizare a finanțelor întreprinderii.

Astfel, bazele teoretice de analiză a poziţiei financiare a unei întreprinderi, discutate în acest capitol, reprezintă baza fundamentală utilizată în practică în determinarea solvabilităţii unei întreprinderi şi a stabilităţii sale financiare.

Metodologia de analiză și evaluare a poziției financiare a SRL MashstalOptProm luată în considerare în acest capitol a fost aplicată în analiza situațiilor financiare pentru perioada 2008-2010, care este prezentată în capitolul următor.

2. Analiza stabilității financiareOOO « MASHSTALOPTPROM"

2.1 Tehnic si economiccaracteristica intreprinderii

Compania cu răspundere limitată MashstalOptProm a fost înființată la 23 ianuarie 2008 în conformitate cu Legea federală din 8 februarie 1998 nr. 14-FZ „Cu privire la societățile cu răspundere limitată” (modificată la 11 iulie 2011) . Scopul principal al infiintarii societatii este de a desfasura activitati comerciale in domeniul productiei de utilaje si utilaje.

Firma este situată la adresa: 440008, Penza, st. Nekrasova, 24.

Scopul principal al întreprinderii este de a obține profit. Sarcinile principale sunt: ​​dezvoltarea afacerii, reținerea și atragerea de noi clienți, managementul eficient al întreprinderii.

Activitatea principală a MashstalOptProm LLC este producția de alte mașini și echipamente pentru agricultură și silvicultură. Clienții întreprinderii sunt întreprinderi agricole din regiune și din alte regiuni.

Întreprinderea este o entitate juridică în conformitate cu legislația rusă: deține proprietăți separate și este răspunzătoare pentru obligațiile sale cu această proprietate, poate dobândi și exercita drepturile de proprietate și drepturile personale non-proprietate în nume propriu, poate fi reclamant și pârât în ​​instanță.

Compania în activitățile sale este ghidată de Carta întreprinderii, legislația Federației Ruse și actele obligatorii ale autorităților executive.

Mai jos, vom lua în considerare performanța tehnică și economică a MashstalOptProm LLC pentru 2008-2010 și vom efectua o analiză comparativă în Tabelul 2.1.

Tabelul 2.1. Dinamica indicatorilor tehnici și economici ai MashstalOptProm LLC

Documente similare

Esența economică și conținutul situației financiare a întreprinderii. Metode de evaluare a stabilității financiare a unei întreprinderi, un sistem de indicatori care o reflectă. Calculul coeficienților principali care reflectă stabilitatea financiară a întreprinderii OOO „PlanetaStroy”.

teză, adăugată 29.09.2012


Conceptul și factorii de stabilitate financiară, indicatori și metode de evaluare a acesteia. Planificarea numerarului și rolul său pentru întreprindere. Caracteristicile tehnice și economice ale întreprinderii și analiza situației financiare a acesteia. Creșterea stabilității financiare.

lucrare de termen, adăugată 06.03.2012


Fundamente teoretice pentru evaluarea stabilității financiare și solvabilității întreprinderii. Calculul și evaluarea indicatorilor de stabilitate financiară, solvabilitate și lichiditate ai OJSC Mortgage Corporation din Republica Chuvash, modalități de îmbunătățire și consolidare a acestora.

lucrare de termen, adăugată 14.10.2010


Fundamente teoretice, esență și sarcini, metode de evaluare, suport informațional pentru analiza situației financiare și evaluarea stabilității financiare a întreprinderii. Calculul și analiza ratelor relative de lichiditate la întreprinderea OJSC „Razrez Tugnuisky”.

teză, adăugată 06.03.2010


teză, adăugată la 01.05.2015


Probleme de analiză a stabilităţii financiare a întreprinderii. Metode de evaluare a stabilității financiare a unei întreprinderi. poziție pe piețele de mărfuri și financiare. Eficiența operațiunilor comerciale și financiare. Modalități de îmbunătățire a stabilității financiare a întreprinderii.

lucrare de termen, adăugată 03.11.2012


Esența economică, scopul și obiectivele evaluării stării financiare a întreprinderii, metodele de implementare a acesteia. Caracteristicile tehnice și economice ale Market-Service LLC, determinarea solvabilității și stabilității sale financiare, direcții de îmbunătățire.

teză, adăugată 17.04.2011


Conceptul și tipurile de stabilitate financiară a întreprinderii. Esența analizei financiare, indicatori absoluti și relativi ai stabilității financiare. Evaluarea cuprinzătoare a lichidității și solvabilității ARS LLC. Măsuri de întărire a stabilității financiare a companiei.

lucrare de termen, adăugată 03.01.2015


Esența, rolul, semnificația unei evaluări cuprinzătoare a stării financiare a întreprinderii. Caracteristicile organizatorice și economice ale SRL „Compania agroindustrială Spring plot”, analiza stabilității financiare, lichidității și solvabilității.

raport de practică, adăugat la 13.12.2009


Stabilitatea financiară și factorii ei determinanți. Conținutul analizei stabilității financiare și rolul acesteia în evaluarea stării financiare. Eficiență în utilizarea resurselor financiare. Determinarea tipului de stabilitate financiară și forță a întreprinderii.

Stabilitatea poziţiei financiare se caracterizează printr-o pondere suficientă a surselor proprii de venit în structura finanţării firmei.

Controlul asupra sistemului de management al stabilității financiare include două aspecte:

Analiza managementului stabilitatii financiare

• gestionarea conturilor de plătit și de încasat;
• analiza nevoilor curente si a capitalului de lucru propriu;
• analiza lichidității proprietății companiei;
• analiza rotației resurselor.

Evaluarea durabilității

• calculul dinamicii indicatorilor de stabilitate absolută și relativă;
• analiza proprietatii.

Toate informațiile necesare analizei sunt prezentate în situațiile contabile și financiare, într-o măsură mai mare, în bilanț, în contul de profit și pierdere, precum și în situația capitalurilor proprii.

Calculul indicatorilor absoluti

Deoarece indicatorii absoluti reflectă gradul de furnizare a activelor cu sursele lor, pe baza rezultatelor analizei, se poate observa dacă societatea se află într-o situație de criză sau independentă.

Calculul indicatorilor este prezentat astfel:

• Rata de acoperire a resurselor = Capital și rezerve + Împrumuturi pe termen lung - Active imobilizate - Stocuri;
• raportul dintre stocurile companiei din capitalul de lucru propriu = Capital si rezerve - Stocuri - Active imobilizate;
• raportul de securitate cu suma totală a principalelor surse = Surse proprii și credite pe termen lung + Credite pe termen scurt - Active imobilizate.

Cu stabilitate absolută, toți cei trei indicatori ar trebui să aibă o valoare peste zero. Totodată, sursele proprii acoperă integral datoriile întreprinderii. Într-o situație de criză, toți indicatorii au o valoare negativă. Acest lucru indică o nevoie urgentă de recuperare financiară.

Calculul indicatorilor relativi

Indicatorii relativi evaluează impactul diverșilor factori asupra situației financiare a companiei. Următorii coeficienți sunt de mai mare importanță:

• raportul de autonomie=Suma capitalului propriu / Valoarea activelor;
• coeficientul de finanțare=Suma capitalului propriu / Capital împrumutat;
• Rata de flexibilitate a capitalurilor proprii=(Suma capitalului propriu - Active imobilizate + Credite pe termen lung) / Capital propriu;
• raportul de capitalizare = Datorii pe termen lung și pe termen scurt / Capitaluri proprii.

Valoarea optimă a autonomiei este considerată a fi între 0,6-0,7. Cu cât rata de finanțare este mai mică, cu atât compania este mai dependentă de împrumuturi. Daca rata de capitalizare depaseste valoarea de 1, societatea este considerata dependenta. Valoarea de manevrabilitate recomandată este de 0,5 sau mai mare.

Această listă de indicatori ai stabilității financiare este departe de a fi exhaustivă, totuși acești indicatori pot fi utilizați pentru a identifica rapid schimbări negative în structura surselor de finanțare. Conducerea competentă a analizei economice în cadrul companiei are un impact direct pozitiv asupra rezultatelor activităților sale.

Analiză financiară Bocharov Vladimir Vladimirovici

Capitolul 4 Evaluarea stabilității financiare a unei întreprinderi

Evaluarea stabilității financiare a întreprinderii

4.1. Indicatori absoluti ai stabilitatii financiare

Una dintre sarcinile cheie ale analizei stării financiare a unei întreprinderi este studierea indicatorilor care reflectă stabilitatea financiară a acesteia. Se caracterizează printr-un exces stabil al veniturilor față de cheltuieli, manevrarea liberă a fondurilor și utilizarea efectivă a acestora în procesul activităților curente (operaționale).

O analiză a stabilității financiare la o anumită dată (sfârșitul unui trimestru, un an) vă permite să stabiliți cât de rațional își gestionează o întreprindere fondurile proprii și împrumutate în perioada anterioară acestei date. Este important ca starea surselor de fonduri proprii și împrumutate să îndeplinească obiectivele strategice ale dezvoltării întreprinderii, întrucât o stabilitate financiară insuficientă poate duce la insolvența acesteia, adică lipsa fondurilor necesare decontărilor cu parteneri interni și externi, ca cat si cu statul. În același timp, prezența unor solduri semnificative de numerar liber complică activitățile întreprinderii datorită imobilizării acestora în stocuri și costuri excesive.

În consecință, conținutul stabilității financiare se caracterizează prin formarea și utilizarea efectivă a resurselor financiare necesare activităților normale de producție și comerciale. Resursele financiare proprii ale companiei includ, în primul rând, profitul net (reținut) și cheltuielile cu amortizarea. Un semn extern al stabilității financiare este solvabilitatea unei entități economice.

Solvabilitatea este capacitatea unei întreprinderi de a-și îndeplini obligațiile financiare care decurg din tranzacții comerciale, de credit și alte tranzacții de plată.

Solvabilitatea satisfăcătoare a întreprinderii este confirmată de parametri formali precum:

1) disponibilitatea de numerar gratuit la decontare, valuta și alte conturi în bănci;

2) absența restanțelor pe termen lung la furnizori, bănci, personal, buget, fonduri extrabugetare și alți creditori;

3) disponibilitatea capitalului de lucru propriu (fond de lucru net) la începutul și la sfârșitul perioadei de raportare.

Solvabilitatea scăzută poate fi atât accidentală, temporară, cât și pe termen lung (cronică). Ultimul său tip poate duce întreprinderea la faliment.

Cel mai înalt tip de stabilitate financiară este capacitatea unei întreprinderi de a se dezvolta în principal în detrimentul propriilor surse de finanțare. Pentru a face acest lucru, trebuie să aibă o structură flexibilă a resurselor financiare și capacitatea, dacă este necesar, de a atrage fonduri împrumutate, adică să fie solvabilă. O întreprindere este considerată solvabilă dacă are condițiile prealabile pentru obținerea unui împrumut și capacitatea de a rambursa împrumutul către creditor în timp util cu plata dobânzii datorate din propriile resurse financiare.

În detrimentul profitului, întreprinderea nu numai că rambursează datoria de împrumut către bănci, obligațiile față de buget pentru impozitul pe venit, dar investește și în cheltuieli de capital. Pentru a menține stabilitatea financiară, este necesară creșterea nu numai a masei absolute a profitului, ci și a nivelului acesteia în raport cu capitalul investit sau costurile de exploatare, adică profitabilitatea. Trebuie avut în vedere faptul că randamentele mari sunt asociate cu un nivel semnificativ de risc. În practică, aceasta înseamnă că, în loc de profit, întreprinderea poate suferi pierderi semnificative și chiar poate deveni insolvabilă (insolvabilă).

În consecință, stabilitatea financiară a unei entități economice este o astfel de stare a resurselor sale financiare care asigură dezvoltarea unei întreprinderi în principal pe cheltuiala proprie, menținând în același timp solvabilitatea și bonitatea cu un nivel minim de risc antreprenorial.

Mulți factori influențează stabilitatea financiară a unei întreprinderi:

? poziția întreprinderii pe piețele de mărfuri și financiare;

? producția și vânzarea de produse competitive și solicitate;

? gradul de dependență față de creditorii și investitorii externi;

? prezența debitorilor insolvenți;

? mărimea și structura costurilor de producție, corelarea acestora cu veniturile în numerar;

? suma capitalului autorizat vărsat;

? eficiența operațiunilor comerciale și financiare;

? starea potențialului proprietății, inclusiv raportul dintre activele imobilizate și cele curente;

? nivelul de pregătire profesională a managerilor de producție și financiari, capacitatea acestora de a ține cont constant de schimbările din mediul intern și extern etc.

Lucrările practice privind analiza indicatorilor de stabilitate financiară absolută se desfășoară pe baza situațiilor financiare (formulare nr. 1, 5).

În cursul procesului de producție la întreprindere, există o completare constantă a stocurilor. În aceste scopuri, se utilizează atât capitalul de lucru propriu, cât și sursele împrumutate (împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt). Prin studierea surplusului sau lipsei de fonduri pentru formarea stocurilor se stabilesc indicatori absoluti ai stabilitatii financiare (Fig. 4.1).

Orez. 4.1. Indicatori care caracterizează stabilitatea financiară a întreprinderii

Pentru o reflectare detaliată a diferitelor tipuri de surse (fonduri proprii, împrumuturi și împrumuturi pe termen lung și scurt), în formarea rezervelor se utilizează un sistem de indicatori.

1. Disponibilitatea capitalului de rulment propriu la sfârșitul perioadei de facturare este determinată de formula:

SOS = SC - BOA, (15)

unde SOS - capital de lucru propriu (fondul de lucru net) la sfârșitul perioadei de facturare; SC - capitaluri proprii (secțiunea a III-a a bilanţului „Capital și rezerve”); VOA - active imobilizate (sectiunea I din bilant).

2. Disponibilitatea surselor de finanțare a rezervelor (SDI) proprii și împrumutate pe termen lung este determinată de formula:

unde DKZ - împrumuturi și împrumuturi pe termen lung (secțiunea IV a bilanţului „Datorii pe termen lung”).

3. Valoarea totală a principalelor surse de formare a rezervelor (OIZ):

OIZ = SDI + KKZ, (17)

unde KKZ - împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt (secțiunea V a bilanţului „Datorii curente”).

Ca urmare, este posibil să se determine trei indicatori ai disponibilității rezervelor cu sursele de finanțare a acestora.

1. Surplus (+), lipsă (-) capital de rulment propriu

SOS=SOS-Z, (18)

unde ASOS este creșterea (excedentul) capitalului de lucru propriu; З - rezerve (secțiunea II din bilanţ).

2. Excedent (+), lipsa (-) a surselor proprii și pe termen lung de rezerve de finanțare (ASDI)

SDI = SDI-Z. (19)

3. Surplus (+), deficiență (-) a valorii totale a principalelor surse de acoperire a rezervelor (AOIZ)

OIZ = OIZ-Z. (20)

Indicatorii dați ai furnizării de rezerve cu sursele corespunzătoare de finanțare sunt transformați într-un model cu trei factori (M):

M = (?SOS; ?SDI; ?OIZ) (21)

Acest model caracterizează tipul de stabilitate financiară a întreprinderii. În practică, există patru tipuri de stabilitate financiară (Tabelul 4.1).

Tabelul 4.1. Tipuri de stabilitate financiară a unei întreprinderi

Primul tip de stabilitate financiară poate fi reprezentat prin următoarea formulă:

M 1 \u003d (1, 1, 1), adică ASOS > 0; ASDI > 0; AOIZ > 0. (22)

Stabilitate financiară absolută (M1) în Rusia modernă este foarte rar.

Al doilea tip (stabilitatea financiară normală) poate fi exprimat prin formula:

M 2 \u003d (0, 1, 1), adică? SOS< 0; ?СДИ > 0; ?OIZ > 0. (23)

Stabilitatea financiară normală garantează îndeplinirea obligaţiilor financiare ale întreprinderii.

Al treilea tip (starea financiară instabilă) este determinat de formula:

M 3 \u003d (0, 0, 1), adică? SOS< 0; ?СДИ < 0; ?ОИЗ > ? 0. (24)

Al patrulea tip (situația financiară de criză) poate fi reprezentat astfel:

M 4 \u003d (0, 0, 0), adică? SOS< 0; ??СДИ < 0; ?ОИЗ < 0. (25)

În această situație, firma este complet insolvabilă și este în pragul falimentului, de vreme ce elementul cheie active circulante „Rezerve” nu este asigurată cu surse de finanţare.

Indicatori ai stabilității financiare a celor luate în considerare societate pe acţiuni sunt prezentate în tabel. 4.2. Din datele sale rezultă că societatea pe acțiuni se află într-o stare financiară absolut stabilă și a rămas neschimbată atât la începutul anului, cât și la sfârșitul perioadei de raportare.

Tabelul 4.2. Indicatori absoluti ai stabilității financiare a unei societăți pe acțiuni, mii de ruble.

Această concluzie se face pe baza următoarelor concluzii:

1) excedentul de capital de lucru propriu pentru anul de raportare sa dublat (18 409/9147);

2) surplusul acestora asupra stocurilor la începutul anului de raportare a fost de 2,6 ori (9147/3556), iar la sfârşitul perioadei de raportare de 3,2 ori (18409/5789);

3) depășirea valorii totale a principalelor surse de finanțare a rezervelor față de valoarea absolută a rezervelor propriu-zise la începutul anului de raportare a fost de 3,1 ori (11 096/3555), iar la sfârșitul perioadei de raportare de 3,5 ori. (20 020/5789);

4) având un excedent semnificativ de capital de lucru propriu, societatea nu a atras perioadă de raportare credite și împrumuturi pe termen scurt.

Principalele modalități de îmbunătățire a solvabilității întreprinderilor cu o situație financiară instabilă sunt următoarele:

1) majorarea capitalului propriu (sectiunea a III-a din bilant);

2) scăderea activelor imobilizate (datorită vânzării sau închirierii mijloacelor fixe neutilizate);

3) reducerea valorii stocurilor la nivelul optim (la mărimea stocurilor curente și de asigurare).

Din cartea Finanțe: Note de curs autor Kotelnikova Ekaterina

2. Evaluarea solvabilității, stabilității financiare și atractivității investiționale a întreprinderilor din agrobusiness. O evaluare cuprinzătoare a stării economice a producției este necesară nu numai pentru un antreprenor, ci și pentru autoritățile fiscale, băncile de creditare,

Din cartea Statistica economică autorul Shcherbak I A

56. Indicatori de stabilitate financiară și solvabilitate a unei întreprinderi conditiile magazinului si comportamentul partenerilor.Active lichide

Din cartea Statistici financiare autor Sherstneva Galina Sergeevna

39. Indicatori ai stabilităţii financiare a întreprinderii Principalii indicatori ai stabilităţii financiare a întreprinderii sunt următorii coeficienţi: 1) coeficient de autonomie - ponderea capitalului social în totalul capitalului. Ea determină gradul de independență

Din carte Contabilitatea și impozitarea costurilor asigurărilor angajaților autorul Nikanorov P S

40. Factori de stabilitate ai întreprinderii Coeficientul de furnizare a stocurilor cu capital de lucru propriu: 1) Kozok \u003d SOK / Z Coeficienții care caracterizează și stabilitatea financiară sunt coeficientul de autonomie Ka și coeficientul de capital de lucru

Din cartea Finanțe și credit autor Şevciuk Denis Alexandrovici

Capitolul III. Asigurarea stabilității financiare a asigurătorilor Articolul 25. Condiții pentru asigurarea stabilității financiare a unui asigurător (cu modificările ulterioare) lege federala din 10.12.2003 Nr. 172-FZ) 1. Garanțiile pentru asigurarea stabilității financiare a asigurătorului sunt justificate economic

Din cartea Analiza financiară autor Bocharov Vladimir Vladimirovici

132. Analiza stabilitatii financiare a unei intreprinderi Pozitia financiara stabila a unei intreprinderi depinde, in primul rand, de imbunatatirea indicatorilor calitativi: productivitatea muncii, rentabilitatea productiei, productivitatea capitalului, precum si indeplinirea planului de profit.

Din cartea Insurance Business: Cheat Sheet autor autor necunoscut

4.1. Indicatori absoluti ai stabilitatii financiare Una dintre sarcinile cheie ale analizei situatiei financiare a unei intreprinderi este studiul indicatorilor care reflecta stabilitatea financiara a acesteia. Se caracterizează printr-un exces stabil de venit față de cheltuieli, gratuit

Din cartea Analiza situaţiilor financiare. fițuici autor Olshevskaya Natalia

4.2. Indicatori relativi ai stabilităţii financiare şi analiza acestora Indicatorii relativi ai stabilităţii financiare caracterizează gradul de dependenţă a întreprinderii de investitorii şi creditorii externi. Proprietarii întreprinderii sunt interesați de optimizarea propriei lor

Din cartea Finanța organizațiilor. fițuici autor Zaritsky Alexander Evghenievici

Din cartea Business Analysis. Pat de copil autor Takhtomysova Danara Anuarovna

104. Analiza stabilității financiare Stabilitatea financiară a unei întreprinderi este determinată în primul rând de raportul dintre costul capitalului de lucru material și valorile surselor proprii și împrumutate de formare a acestora. Există mai multe tipuri de stabilitate financiară:

Din carte Analiză economică. Pat de copil autorul Korotkov Yu. E.

105. Indicatori ai stabilității financiare Pentru a caracteriza stabilitatea financiară a unei organizații se folosesc în practică diverse indicatori financiari.Una dintre cele mai importante caracteristici ale stabilității stării financiare a unei organizații, independența acesteia față de împrumutate.

Din cartea Calitate, Eficiență, Moralitate autor Glicev Alexandru Vladimirovici

106. Analiza stabilităţii financiare Prima etapă a analizei stabilităţii financiare este verificarea disponibilităţii rezervelor şi costurilor cu sursele de formare.

Din cartea Analiza economică autor Klimova Natalia Vladimirovna

1. Conceptul de analiză economică Analiza economică a activităților financiare și economice ale unei întreprinderi constă într-o luare în considerare cuprinzătoare a aspectelor legate de nivelul de producție și tehnic, de calitatea produselor și de competitivitatea acesteia în

Din cartea autorului

Conceptul de analiză economică Când studiem orice știință, fenomen natural, societate, ne confruntăm cu un astfel de concept precum analiză. Termenul „analiza” în limba greacă înseamnă „separare”, „dezmembrare”, adică analiza este o diviziune a obiectului sub studiu

Din cartea autorului

9.3. Cu privire la sustenabilitatea activităților întreprinderii Acum că am examinat în detaliu problemele de eficiență, o gamă largă de probleme de îmbunătățire a calității, am aflat natura probabilistică a consecințelor schimbării calității, a simțit prezența constantă a pericolului acesteia.

Din cartea autorului

Întrebarea 70 Analiza stabilităţii financiare Analiza stabilităţii financiare se realizează în absolut şi performanță relativă. Indicatorii absoluti caracterizează disponibilitatea rezervelor și costurilor prin sursele formării acestora. În același timp, calculează: Fsos \u003d SOS - 33, unde SOS