Biznesni baholash nima uchun? Korxona biznesining qiymatini baholash usullari

Biznesni baholash - bu kompaniya, biznes yoki uning ulushini qiymatini hisoblash tartibi. Har qanday menejer biznesni baholash yordamida o'z korxonasining rivojlanish ketma-ketligi to'g'risida to'g'ri qaror qabul qilishi mumkin.

Biznesni baholash - mulkning ajralmas majmui sifatida biznesning bozordan tashqari yoki bozor qiymatini aniqlash. Bu, shuningdek, foyda olish huquqini baholashdir. Biznesni baholashda ular kompaniya faoliyati natijalarini, uning samaradorligini, daromadlarni bashorat qilishni belgilaydi, bozor va raqobat muhitini tahlil qiladi.

Kompaniya yoki korxonani baholash

Biznes qiymatini baholashda ko'plab omillar hisobga olinadi. turli tashkilotlar turli ko'rsatkichlarni baholang. Masalan, uchun sanoat korxonasi(zavod, zavod) mulk majmuasining qiymatini baholaydi. Xizmat ko'rsatish yoki savdo bilan shug'ullanadigan kompaniyalar uchun ularning daromadlarini baholash ustuvor ahamiyatga ega.

Kompaniyani baholash quyidagilar uchun zarur:

• kompaniyani qisman yoki to'liq sotish;
• biznes-rejani tuzishda;
• kompaniyani qayta qurish;
• korxona aktivlari bilan turli operatsiyalarni amalga oshirish;
• sug'urta operatsiyalari;
• biznesni rivojlantirish uchun kredit olish;
• kompaniya tomonidan buxgalteriya hisobida aktivlarni qayta baholash;
• aktivlarni chiqarish;
• soliqqa tortish;
• kompaniyaning kreditga layoqatliligini aniqlash;
• korxonani ijaraga berishda ijara haqini aniqlash;
• tegishli sud qarorlari;
• turlicha qabul qilish boshqaruv qarorlari.

Korxona faoliyatini baholash quyidagi toifalar bo'yicha amalga oshiriladi:

• kompaniyadagi ozchilik va ko'pchilik ulushlari baholanadi. Bu vazifa katta aksiyalar bloki yoki umuman korxona qiymatining eng toʻliq tasvirini beradi;
• mulkiy majmua, kompaniyaning aktivlari, shuningdek, korxonaning moliyaviy oqimlari baholanadi;
• kompaniyaning bozorda kotirovka qilingan aktsiyalari baholanadi.

Biznesni baholash usullari

Biznes qiymatini baholashning 3 usuli mavjud: foydali, qimmat va qiyosiy. Qachon bu tahlil, eng aniq baho beradigan usulni tanlang.

Xarajat usuli sarflangan xarajatlarni hisobga olgan holda qo'llaniladi. Ushbu usulning afzalliklari:

• mavjud aktivlar asosida;
• o'z faoliyatini endigina boshlagan korxonalar, investitsiya va xolding firmalarini baholash uchun mos.

Xarajat usuli biznesni rivojlantirish istiqbollarini hisobga olmaydi - bu uning kamchiligi.

Tugatish xarajatlari usuli, shuningdek, sof aktivlar usuli xarajatlar yondashuvining tarkibiy qismlari hisoblanadi.

Daromad usuli kutilayotgan foydaning joriy qiymatini hisoblash yo'li bilan amalga oshiriladi. Ko'rib chiqiladigan asosiy omil - daromad va foyda. Kompaniyaning daromadi qanchalik yuqori bo'lsa, uning qiymati shunchalik yuqori bo'ladi.

Bu usul eng mashhur va keng tarqalgan bo'lib, kelajakdagi daromadga asoslangan. Uning yordami bilan biznesni baholash kompaniyaning faol faoliyati natijalarini aks ettiradi.

Qiyosiy usul baholanayotgan biznesni tahlil qilish va taqqoslashni o'z ichiga oladi raqobatbardosh korxonalar bozorda ishlaydiganlar. Ushbu usul bo'yicha ma'lumotlar ochiq fond bozorlaridan, biznes aktivlari bilan oldingi operatsiyalardan va yutilish bozoridan olinadi.

Biznesning afzalliklari

Har qanday korxona uchun biznesni baholash quyidagi afzalliklarga ega:

• kompaniyani boshqarish samaradorligini oshirishingiz mumkin;
• yaxshi biznes-rejani ishlab chiqish;
• investitsiya to'g'risida asosli qaror qabul qilish;
• korxonani qayta qurish oson;
• kompaniyaning bozor qiymati to'g'risida ma'lumot olish;
• aktsiyadorlardan aktsiyalarni qaytarib sotib olish;
• vaznli soliqni olish;
• kapitaldagi ulushlar, qimmatli qog'ozlar qiymatini aniqlash.

Bozor qiymatini belgilovchi omillar - kelajakdagi va joriy foyda, aktivlarga ega kompaniyani yaratish xarajatlari, talab va taklif nisbati, biznesni nazorat qilish darajasi va boshqalar.

Biznesni baholash jarayoni

Korxonani baholash quyidagi yo'llar bilan amalga oshiriladi:

• kompaniya faol bo'lgan bozorni tahlil qilish;
• baholangan ob'ekt haqida kerakli ma'lumotlarni to'plash;
• biznesni baholash usullaridan foydalangan holda natijalarni hisoblash va kelishish;
• hisobot va natijalarni sharhlash.

Kompaniyani baholash - baholangan aksiyalar paketining qiymatini aniqlash. To'plam aksiyalar soniga qarab ko'pchilik, ozchilik, nazorat qiluvchi va blokirovka qiluvchi bo'lishi mumkin. Baholash har qanday turdagi aktsiyalarga ega bo'lgan korxonalar uchun amalga oshiriladi.

Likvidlik ko'rsatkichi (qimmatli qog'ozlarning sifati, ularni sotish imkoniyatini tavsiflovchi) aktsiyalarning qiymatiga ta'sir qiladi. Qimmatli qog'ozning yuqori qiymati yuqori likvidlikka bog'liq.

Aktsiyalarni baholash asosan ularning qiymatini, egasiga foyda keltirish qobiliyatini belgilaydi. kabi ko'rsatkichlar sof aktivlar, dividendlar, kapital bozori aktsiyalarni baholashga yordam beradi.

Aktsiyalarning bozor qiymati - bu tahlil va baholash ob'ekti ko'plab raqobatchilar bilan bozorda taqdim etilishi mumkin bo'lgan ma'lum bir narx.

Biznesni baholash xizmatlari asosan tomonidan taqdim etiladi ixtisoslashgan kompaniyalar bu borada o'z strategiyalarini taklif qilmoqdalar. Xizmatlarning keng doirasi sizga ko'plab harakatlarni amalga oshirishga imkon beradi, shuning uchun taxmin qilinadi:

• mulk qiymati;
• nomoddiy aktivlar (litsenziyalar, tovar belgilari, texnik hujjatlar);
• qimmatli qog'ozlarning qiymati;
• tovarlarning narxi;
• uskunalar va mexanizmlarning narxi.

Baholashda ular bozor qiymatini, shuningdek, boshqa qiymat turlarini (investitsiya, garov, sug'urta) aniqlaydilar.

Korxonaning qiymatini aniqlashda baholovchi korxona aktivlari va majburiyatlari qiymatini hisoblab chiqadi. Aktivlarga har qanday ko'char va ko'chmas ob'ektlar, uskunalar, moliyaviy investitsiyalar, mashinalar, tovarlar, pul mablag'lari zaxiralari, xodimlarning malakasi, intellektual mulk (brendlar, savdo belgilari), ishbilarmonlik obro'si. Majburiyatlar - korxonaning turli xil qarzlari va to'lanmagan majburiyatlari.

Biznes qiymatini baholash va tahlil qilishda bir nechta yondashuvlar qo'llaniladi, shuning uchun baholash oxir-oqibat imkon qadar aniq bo'ladi.

Biznesni baholash va uning maqsadlari

Mahsulot va xizmatlar ishlab chiqarishga asoslangan tadbirkorlik faoliyati doimiy o'zgaruvchan bozor sharoitida maksimal mumkin bo'lgan foyda olishga qisqartiriladi. Korxonalar iqtisodiy foyda yaratish bilan bir qatorda ularni sotish, saqlash va yakuniy iste'molchiga sotish bo'yicha xizmatlar ko'rsatishi mumkin.

Iqtisodiyotning turli tarmoqlardagi korxonalaridan shakllanadigan real sektori milliy barqarorlikning asosidir. iqtisodiy tizim. Biznes davlat va aholini bog'laydi. Shu bilan birga, budjetga katta miqdordagi pul tushumlarini beradi, shuningdek, jamiyatning muayyan mahsulot va xizmatlarga bo‘lgan ehtiyojini qondiradi.

Ob'ektning o'zi iqtisodiy faoliyat tranzaktsiyalarga bog'liq bo'lishi mumkin. Hatto o'z egasi uchun ham korxona, birinchi navbatda, keyinchalik daromad keltiradigan investitsiya vositasidir.

Tadbirkor o'z kompaniyasining haqiqiy qiymatini bilishni talab qiladigan turli vazifalarga duch kelishi mumkin. Ular orasida:

• korxona bankrot bo'lgan taqdirda uni sotishga tayyorlash;
• qimmatli qog'ozlarni chiqarish narxini belgilash;
• sug'urta mukofotlari va to'lovlarni hisoblash uchun ma'lumotlarni yig'ish;
• biznesni kreditlash;
• boshqa kompaniyalar bilan pulsiz hisob-kitoblar;
• matematik va statistik hisob-kitoblar asosida boshqaruv qarorlarini qabul qilish;
• ob'ektning strategik va taktik faoliyatini aniqlash.

Zamonaviy bozor sharoiti tadbirkordan oqilona qarorlar qabul qilishni talab qiladi. Biznesni baholashni o'tkazish korxona faoliyatidagi zaif tomonlarni aniqlash va bartaraf etish imkonini beradi. Bundan tashqari, baholash faoliyati nafaqat buxgalteriya hisobi ma'lumotlarini qamrab oladi, balki bozor omillarining ob'ektga ta'sirini aniqlaydi va shu bilan yakuniy natijalarni aniq hisoblaydi.

Biznesni baholash usullari

Biznesni baholash uchun, odatda, fikrning mustaqilligini va bajarilayotgan ishda noxolislik yo'qligini ta'minlash uchun tashqi ekspert yoki kompaniya yollanadi. Kompaniyaning qiymatini hisoblash uchun bir nechta asosiy yondashuvlar mavjud. Keling, ularning har birini ko'rib chiqaylik:

1. Agar kompaniya bankrot bo'lsa, tugatish bosqichida bo'lsa yoki uning rentabelligi salbiy bo'lsa, xarajatlarni hisoblash usuli qo'llaniladi. U korxonaning barcha aktivlari va passivlarining qiymatini aniqlashga asoslanadi va qiymat ular orasidagi farq sifatida hisoblanadi. Asosiy va aylanma mablag'lar to'g'risidagi ma'lumotlar, buxgalteriya ma'lumotlari bo'yicha yoki o'rtacha bozor qiymati bo'yicha tovar mahsulotining qiymati baholanadi. Hisoblash uzoq muddatli investitsiyalar va veksellarga badallarni o'z ichiga oladi.
2. Ob'ekt tomonidan keltiriladigan daromad va foyda miqdorini hisoblashga asoslangan usul rentabellik deb ataladi. U ikki yondashuvga asoslanadi, kapitallashuv hisoblanganda yoki pul oqimlarining qiymati, ularni diskontlashni hisobga olgan holda. Baholashda korxonaning hozirgi moliyaviy holati, shuningdek uning mulkiy majmuasining qiymati hisobga olinadi. Qoida tariqasida, usulning mohiyati kelajakdagi davrlar uchun daromadlarni prognoz qilishdir. U korxonaning hozirgi holati va rivojlanish tendentsiyalarini aniqlash imkonini beradi.
3. Qiyosiy usul kompaniya qiymatini bozordagi o'xshash korxonalar bilan ularning mulkini hisobga olgan holda solishtirishga asoslangan. Amalda, aniq ma'lumotlarni olish juda qiyin, chunki raqobatchilar haqidagi bozor ma'lumotlari mavjud bo'lmasligi yoki buzilgan bo'lishi mumkin. Bundan tashqari, raqobat tadbirkorlarni chegaradan tashqarida harakat qilishga majbur qiladi va bu o'z navbatida har bir biznesning o'ziga xos xususiyatlarini shakllantiradi. Bu holda taqqoslash samarasiz bo'ladi.

Izoh 1

Bu usullarning barchasi o'zlarining zaif va zaif tomonlariga ega kuchli tomonlari. Ko'pincha baholash yordamida amalga oshiriladi kompleks tahlil ob'ektning iqtisodiy faoliyati, shu jumladan bir vaqtning o'zida bir nechta usullar.

Biznesni baholash formulalari

Baholovchi o'rganilayotgan ob'ekt haqida ma'lumot to'plashni tugatgandan va baholash usullarini tanlashni aniqlagandan so'ng, u matematik hisob-kitoblarga o'tadi. Korxonaning qiymatini aniqlash uchun tanlangan usullarga qarab turli xil hisoblash formulalari qo'llaniladi.

Korxonaning omilli tahlili xuddi shu nomdagi kompaniya tomonidan moliyaviy tahlilga kiritilgan DuPont usuli bo'yicha amalga oshirilishi mumkin. Hisoblashning mohiyati korxonaning bozordagi samaradorligini aniqlash, ya'ni turli omillarni hisobga olgan holda uning rentabelligini aniqlashdan iborat. Daromadlilik ko'rsatkichi kompaniyaning rivojlanish tendentsiyalarini aniqlash va uning kelajakdagi rentabelligini hisoblash imkonini beradi. Ushbu modelning go'zalligi uning soddaligidadir. Ikki faktorli, uch faktorli va besh faktorli hisoblash modellari mavjud. Besh faktorli model uchun formula quyida keltirilgan:

Shakl 1. Besh faktorli model formulasi. Author24 - talabalar hujjatlarini onlayn almashish

bu yerda $TB$ — soliq stavkasi, $IB$ — foiz stavkasi, $ROS$ — sotishdan tushgan daromad, $Koa$ — aylanma stavkasi, $LR$ — kapitallashuv stavkasi.

Izoh 2

Hisoblashning noqulayligi shundaki, buxgalteriya ma'lumotlari har doim ham to'g'ri emas.

Biznesning o'sish tendentsiyalarini quyidagi formula bo'yicha aniqlash mumkin:

$DC = DC_1 / (1 + r)_1 + DC_2 / (1+r)_2 + ... + DC_n / (1+r)_n$, bu erda

$DC$ – yillar boʻyicha kapital qiymati $i$.

$r = r (1 –T) L / (L + E) + dE / (L+E)$ , bu yerda

$r$ - kredit stavkasi, $T$ - daromad solig'i, $L$ - bank kreditlari, $E$ - kapital, $d$ - dividendlar bo'yicha foizlar.

Keyin kapital qiymatining tendentsiyalarini quyidagi formula yordamida hisoblash mumkin:

$ DC = (Pik – r) E$

bu erda $Pik $ - kapitalning daromadliligi.

Bittasi muhim ko'rsatkichlar hisob-kitob - bu biznesning yaxshi niyatidir. Ushbu qiymat savdo va xizmat ko'rsatish sohasi uchun muhimdir. Bu butun biznesning qiymati moddiy aktivlar qiymatidan qanchalik ko'p ekanligini ko'rsatadi.

Gudvil = Sotish uchun biznesni baholash - Sotilmaydigan biznesni baholash

Ya'ni, bozor ma'lumotlariga ko'ra, xaridor o'z aktivlari qiymatidan ortiqcha to'lashga tayyor bo'lgan narx bilan belgilanadi.

Agar kapitallashtirish usuli qo'llanilsa, hisoblash quyidagi formula bo'yicha amalga oshiriladi:

Xarajat = Foyda / kapitallashuv nisbati

Agar shunga o'xshash kompaniyalar bilan taqqoslash natijasida olingan ko'paytiruvchi yoki qiymat koeffitsienti ishlatilsa, qiymat quyidagicha hisoblanadi:

Xarajat = Foyda $\cdot$ multiplikatori

Multiplikator = 1 / Kapitallashtirish darajasi

Amalda, Gordon modeli ko'pincha kompaniya qiymatini va uning investitsion jozibadorligini hisoblash uchun ishlatiladi. Formulaning mohiyati uzoq muddatli o'sish davrida pul oqimlarini diskontlashni bashorat qilishdan iborat:

$FV = CF(n + 1) / (DR - t)$, bu yerda

$FV$ - korxonaning kelgusi davrdagi qiymati, $CF(n + 1)$ pul oqimi hisob-kitob davri boshida, $DR$ - chegirma omili, $T$ - uzoq muddatli daromad o'sish tendentsiyalari

Izoh 3

Biroq, bunday formula faqat mamlakat iqtisodiyotining barqarorligi sharoitida qo'llanilishi mumkin.

Biznes qiymatini baholash uchun qanday usullar (usullar) qo'llaniladi? Biznesni baholash qanday qilib misol orqali amalga oshiriladi va buning maqsadlari qanday? Korxona faoliyatini baholash uchun qanday hujjatlar kerak?

Resursimizga tashrif buyurgan barchaga salom! Aloqada Denis Kuderin - mutaxassis va mashhur HeatherBober jurnalining mualliflaridan biri.

Bugungi nashrda biz biznesni baholash nima va u nima uchun kerakligi haqida gapiramiz. Material hozirgi va kelajakdagi tadbirkorlar, tijorat kompaniyalari direktorlari va menejerlari, shuningdek, biznes va moliyaviy mavzularga yaqin bo'lgan barcha uchun qiziqarli bo'ladi.

Maqolani oxirigacha o'qiganlar kafolatlangan bonusga ega bo'lishadi - eng yaxshilarni ko'rib chiqish Rossiya kompaniyalari biznesni baholashga ixtisoslashgan, shuningdek, ishonchli va malakali baholovchini tanlash bo'yicha maslahat.

1. Biznesni baholash nima va u qachon kerak?

Har qanday biznes - xoh u plastik stakan ishlab chiqaruvchi kompaniya bo'ladimi, xoh avtomobilsozlik majmuasi bo'ladimi - o'z ta'sir doirasini rivojlantirish va kengaytirishga intiladi. Biroq, hozirgi vaziyatni har tomonlama tahlil qilmasdan turib, istiqbolingizni to'g'ri baholash mumkin emas.

Bu egalari va menejerlariga mavjud bo'lgan biznesni baholashdir tijorat korxonalari kompaniya aktivlari va uning salohiyatining haqiqiy tasviri.

Biznes qachon baholashga muhtoj?

• butun korxonani yoki uning ulushlarini aktsiya shaklida sotish;
• faoliyat yurituvchi korxonani ijaraga olish;
• kompaniyani kengaytirish va rivojlantirish maqsadida yangi investitsiya yo'nalishlarini ishlab chiqish;
• mablag'larni qayta baholash;
• kompaniyani qayta tashkil etish - qo'shilish, alohida ob'ektlarni mustaqil tuzilmalarga ajratish;
• bankrotlik yoki faoliyatini tugatish natijasida jamiyatning tugatilishi;
• aktsiyalarni chiqarish yoki sotish;
• ishlab chiqarish va tadbirkorlik faoliyatini optimallashtirish;
• kompaniyaning formatini o'zgartirish;
• rahbariyatni o'zgartirish;
• garov sifatida aktivlarni topshirish;
• korxona aktsiyalarini yirik xolding ustav kapitaliga o'tkazish;
• kompaniya sug'urtasi.

Ko'rib turganingizdek, biznes kerak bo'lgan vaziyatlar professional baholash, bir guruh. Lekin asosiy maqsad har doim bitta bunday tartib bor - vakolatli tahlil moliyaviy samaradorlik korxonalar foyda olish vositasi sifatida.

Biznesni baholash faoliyatini boshlashda manfaatdor tomonlar ma'lum bir tadbirkorlik sub'ekti qanday daromadlar olishini yoki kelajakda qanday daromad keltirishini bilishni xohlaydi. Ba'zida baholash vazifasi yanada aniqroq bo'ladi - savollarga javob berish: kompaniyani rivojlantirish yoki sotish, uni tugatish yoki qayta tashkil etishga harakat qilish, yangi investorlarni jalb qilish kerakmi?

Biznesning qiymati uning muvaffaqiyati va samaradorligining ko'rsatkichidir. Kompaniyaning bozor qiymati uning aktivlari va majburiyatlari, uning xodimlarining qiymati, raqobatdosh ustunlik, butun mavjudlik davri yoki ma'lum bir vaqt davri uchun rentabellik ko'rsatkichlari.

Kichik biznes egalari va yakka tartibdagi tadbirkorlar Savol tug'ilishi mumkin - korxonani mustaqil ravishda baholash mumkinmi? Afsuski, javob yo'q. Biznes murakkab va ko'p qirrali kategoriyadir. Siz taxminiy baho olishingiz mumkin, ammo bu ob'ektiv bo'lishi dargumon.

Va yana bir muhim nuance - mustaqil ravishda olingan ma'lumotlar rasmiy maqomga ega emas. Ularni to'liq dalillar sifatida ko'rib chiqish mumkin emas va masalan, sudda yoki sudda qabul qilinmaydi.

2. Biznesni baholashning maqsadlari - 5 ta asosiy maqsad

Shunday qilib, biznesni baholash protsedurasi davomida hal qilinadigan asosiy vazifalarni ko'rib chiqaylik.

Maqsad 1. Korxonani boshqarish samaradorligini oshirish

Korxonani samarali va malakali boshqarish muvaffaqiyatning ajralmas shartidir. Kompaniyaning moliyaviy holati barqarorlik, rentabellik va barqarorlik ko'rsatkichlari bilan tavsiflanadi.

Bunday baholash asosan ichki foydalanish uchun kerak. Jarayon ishlab chiqarishni sekinlashtiradigan ortiqcha aktivlarni va kelajakda foyda keltirishi mumkin bo'lgan kam baholangan tarmoqlarni aniqlaydi. Birinchisini yo'q qilish, ikkinchisini - rivojlantirish kerakligi aniq.

Misol

Biznesni baholash paytida savdo kompaniyasi ma'lum bo'lishicha, mahsulotni saqlash uchun ijaraga olingan omborlardan foydalanish balansda bo'lgan o'z binolarini saqlash va saqlashga qaraganda 20-25% arzonroqdir.

Kompaniya o'z omborlarini sotishga va faqat ijaraga olingan maydonlardan foydalanishni davom ettirishga qaror qiladi. Xarajatlarni tejash va ishlab chiqarish jarayonlarini optimallashtirish mavjud.

Maqsad 2. Qimmatli qog'ozlar bozorida aktsiyalarni sotib olish va sotish

Kompaniya rahbariyati o'z aktsiyalarini fond bozorida sotishga qaror qiladi. Iqtisodiy jihatdan foydali qaror qabul qilish uchun siz mulkni baholashingiz va qimmatli qog'ozlarga qo'yilgan ulushni to'g'ri hisoblashingiz kerak.

Aktsiyalarni sotish biznesni sotishning asosiy usuli hisoblanadi. Siz kompaniyani to'liq yoki qismlarga sotishingiz mumkin. Shubhasiz, nazorat paketining narxi har doim alohida aktsiyalarning narxidan yuqori bo'ladi.

Shu bilan birga, baholash ham aktsiyadorlar, ham xaridorlar uchun muhimdir. Bundan tashqari, baholovchi nafaqat paketning bozor narxini nomlashi, balki butun biznesning rivojlanish istiqbollarini tahlil qilishi maqsadga muvofiqdir.

Maqsad 3. Investitsion qaror qabul qilish

Bunday baholash sarmoya kiritmoqchi bo'lgan aniq investorning iltimosiga binoan amalga oshiriladi faoliyat ko'rsatayotgan korxona. Investitsion qiymat - bu investitsiya qilingan mablag'larning daromad olish uchun potentsial qobiliyati.

Baholovchi loyihaning eng ob'ektiv bozor qiymatini investitsiya nuqtai nazaridan aniqlaydi. Masalan, muayyan hududda sanoatni rivojlantirish istiqbollarini, bu sohadagi moliyaviy oqimlarning yo'nalishini, mamlakatdagi umumiy iqtisodiy vaziyatni hisobga oling.

Batafsil ma'lumot - "" maqolasida.

Maqsad 4. Korxonani qayta qurish

Kompaniyani qayta qurish jarayonida baholashga buyurtma berish egasining asosiy maqsadi kompaniya tuzilmasini o'zgartirish jarayonlariga eng maqbul yondashuvni tanlashdir.

Qayta qurish odatda biznes samaradorligini oshirish maqsadida amalga oshiriladi. Qayta qurishning bir necha turlari mavjud - birlashtirish, qo'shilish, mustaqil elementlarni ajratish. Baholash ushbu protseduralarni minimal moliyaviy xarajatlar bilan amalga oshirishga yordam beradi.

Ob'ekt to'liq tugatilganda, baholash asosan qarzlarni qaytarish va mulkni erkin kim oshdi savdosida sotish to'g'risida qaror qabul qilish uchun kerak bo'ladi.

Qayta qurish jarayonida ko'pincha kompaniyaning joriy aktivlari va majburiyatlarini to'ldirish talab qilinadi.

Maqsad 5. Korxonani rivojlantirish rejasini ishlab chiqish

Kompaniyaning hozirgi holatini baholamasdan turib, rivojlanish strategiyasini ishlab chiqish mumkin emas. Aktivlarning haqiqiy qiymatini, rentabellik darajasini bilish va joriy balans, biznes-rejani tuzishda ob'ektiv ma'lumotlarga tayanasiz.

Jadvalda baholash maqsadlari va xususiyatlari vizual shaklda keltirilgan:

№	Baholashning maqsadlari	Xususiyatlari
1	Boshqaruv samaradorligini oshirish	Natijalar ichki foydalanish uchun qo'llaniladi
2	Aktsiyalarni sotib olish va sotish	Baholash sotuvchilar uchun ham, xaridorlar uchun ham muhimdir
3	Investitsion qaror qabul qilish	Ob'ekt investitsiya jozibadorligi nuqtai nazaridan baholanadi
4	Biznesni qayta qurish	Baholash maksimal samaradorlikni hisobga olgan holda tuzilmani o'zgartirish imkonini beradi
5	Rivojlanish rejasini ishlab chiqish	Baholash sizga malakali biznes-rejani tuzishga imkon beradi

3-usul. Sanoat tengdoshlari tomonidan taxmin qilingan

U profil va ishlab chiqarish hajmi bo'yicha yaqin korxonalarni sotib olish yoki sotish to'g'risidagi ma'lumotlardan foydalanadi. Usul mantiqiy va tushunarli, ammo siz kompaniyaning o'ziga xos xususiyatlarini va o'ziga xos iqtisodiy haqiqatlarni hisobga olishingiz kerak.

Ushbu usulning asosiy afzalligi shundaki, baholovchi abstraktsiyalarga emas, balki haqiqiy ma'lumotlarga e'tibor qaratadi va savdo bozoridagi ob'ektiv vaziyatni hisobga oladi.

Kamchiliklari ham bor - qiyosiy yondashuv har doim ham biznesni rivojlantirish istiqbollariga ta'sir qilmaydi va sanoat tengdoshlarining o'rtacha ko'rsatkichlaridan foydalanadi.

4-usul. Naqd pul oqimining taxminiy prognozi

Baholash kompaniyaning uzoq muddatli istiqbollarini hisobga olgan holda amalga oshiriladi. Mutaxassislar muayyan biznes kelajakda qanday foyda keltirishini, korxonaga qo'yilgan sarmoyalar foydalimi yoki yo'qmi, qo'yilgan sarmoyalar qachon o'zini oqlaydi, mablag'lar qaysi yo'nalishlarda harakatlanishini aniqlashi kerak.

4. Korxona biznesining qiymatini qanday baholash mumkin - yangi boshlanuvchilar uchun bosqichma-bosqich ko'rsatma

Shunday qilib, biz faqat professionallar biznesni to'g'ri baholashi mumkinligini allaqachon bilib oldik. Endi biznes egalari qilishlari kerak bo'lgan aniq qadamlarni ko'rib chiqing.

1-qadam. Baholovchi kompaniyani tanlash

Baholovchini tanlash protseduraning mas'uliyatli va muhim bosqichidir. Yakuniy natija butunlay unga bog'liq.

Professionallar quyidagi xususiyatlar bilan ajralib turadi:

• bozorda katta tajriba;
• zamonaviy texnologiyalar va usullardan, zamonaviy dasturiy ta'minotdan foydalanish;
• funktsional va qulay Internet-resursning mavjudligi;
• kompaniya xizmatlaridan allaqachon foydalangan taniqli hamkorlar ro'yxati.

Baholovchilarning o'zlari bo'lishi kerak ruxsat beradi va kasbiy javobgarlik sug'urtasi.

2-qadam Biz kerakli hujjatlarni taqdim etamiz

Baholash firmasida, albatta, ular qanday hujjatlarni taqdim etishingiz kerakligini batafsil tushuntiradilar, ammo agar siz paketni oldindan yig'sangiz, bu vaqtni tejaydi va darhol baholovchini biznes to'lqiniga o'rnatadi.

Mijozlarga quyidagilar kerak bo'ladi:

• kompaniyaning huquqni tasdiqlovchi hujjatlari;
• kompaniya ustavi;
• ro'yxatga olish guvohnomasi;
• ko'chmas mulk, mulk, qimmatli qog'ozlar ro'yxati;
• buxgalteriya va soliq hisobotlari;
• agar mavjud bo'lsa, sho''ba korxonalar ro'yxati;
• ssudalar bo'yicha qarz sertifikatlari (qarzlar mavjud bo'lsa).

To'plam protseduraning maqsadlari va xususiyatlariga qarab to'ldiriladi.

3-qadam Biz biznesni baholash modelini pudratchi bilan muvofiqlashtiramiz

Odatda mijoz qanday maqsadda baholashni o'tkazayotganini biladi, lekin har doim ham qaysi metodologiyani qo'llash yaxshiroq ekanligini bilmaydi. Dastlabki suhbat davomida ekspert va mijoz birgalikda harakat rejasini ishlab chiqadi, baholash usullarini belgilaydi va uni amalga oshirish muddatlarini kelishib oladi.

4-qadam Biz mutaxassislar tomonidan sanoat bozorini o'rganish natijalarini kutamiz

Boshlash uchun baholovchilar bozorning sanoat segmentidagi vaziyatni tahlil qilishlari, joriy narxlarni, o'rganilayotgan sohaning tendentsiyalarini va rivojlanish istiqbollarini aniqlashlari kerak.

5-qadam Biz biznes tavakkalchilik tahliliga amal qilamiz

Xatarlarni tahlil qilish biznesni baholashning zarur bosqichidir. Bunday tahlil jarayonida olingan ma'lumotlardan, albatta, hisobot tayyorlashda foydalaniladi.

6-qadam Biz korxonaning rivojlanish salohiyatini aniqlashni nazorat qilamiz

Professional baholovchilar har doim biznesni rivojlantirish istiqbollarini hisobga olishadi, ammo mijozlar tadqiqotning ushbu bosqichini nazorat qilishlari va natijalardan xabardor bo'lishlari maqsadga muvofiqdir. Sizning korxonangiz qanday salohiyatga ega ekanligini bilish har doim yaxshi.

7-qadam Biz bajarilgan ishlar haqida hisobot olamiz

Jarayonning yakuniy bosqichi yakuniy hisobotni tayyorlashdir. Tayyor hujjat alohida pozitsiyalarga bo'lingan va nafaqat yalang'och raqamlarni, balki tahliliy xulosalarni ham o'z ichiga oladi. Imzolar va muhrlar bilan tasdiqlangan bayonnoma mulkiy nizolarni hal qilishda va sud ishlarida rasmiy kuchga ega.

Qanday qilib kompaniyangiz uchun imkon qadar malakali va xavfsiz baholashni o'tkazish kerak? Eng yaxshi variant mustaqil advokatlarni barcha bosqichlarda maslahatchilar sifatida jalb qilishdir. Buni Advokat saytining xizmatlaridan foydalanish mumkin. Ushbu portalning mutaxassislari ishlaydi masofaviy rejim va 24/7 mavjud.

Saytdagi maslahatlarning aksariyati bepul. Biroq, agar sizga chuqurroq yordam kerak bo'lsa, xizmatlar to'lanadi, ammo to'lov miqdori mijoz tomonidan belgilanadi.

5. Biznesni baholashda professional yordam - TOP-3 baholash kompaniyalari haqida umumiy ma'lumot

O'zingiz baholovchini izlashga vaqt, xohish yoki imkoniyat yo'qmi? Xavotir olmang, bizning ekspert tekshiruvimizdan foydalaning. Rossiyaning eng yaxshi baholovchilari uchligiga eng ishonchli, malakali va ishonchli kompaniyalar kiradi. O'qing, taqqoslang, tanlang.

Siz qanday maqsadda baholashni amalga oshirayotganingiz muhim emas - sotib olish va sotish, kafolatli kreditlash, boshqaruvni takomillashtirish, qayta tashkil etish - KSP Group mutaxassislari protsedurani professional, tezkor va barcha qoidalarga muvofiq amalga oshiradilar.

Kompaniya bozorda 20 yildan ortiq faoliyat yuritadi, 1000 ga yaqin doimiy mijozlarga ega va haqiqatni yaxshi biladi. Rossiya biznesi mijozlarga bepul maslahatlar beradi. Kompaniyaning doimiy hamkorlari orasida mashhur kompaniyalar, kichik va o'rta korxonalar.

Tashkilot a'zosi hisoblanadi O'z-o'zini tartibga soluvchi tashkilot ROO (Rossiya baholovchilar jamiyati) va 5 million rubl uchun javobgarlik sug'urtasi.

Kompaniya 2002 yilda tashkil etilgan. Kompaniya tezkor ishni kafolatlaydi (biznesni baholash muddati 5 kun) va adekvat narxlarni taklif qiladi (standart baholash tartibi uchun 40 000). Tashkilot o'z uslublarida "Axloqiy biznes" tamoyillariga - oshkoralik, halollik, ochiqlik, shartnoma shartlariga rioya qilish, mas'uliyatga amal qiladi.

Yurdisda 20 ta professional baholovchilar ishlaydi, ular Rossiyaning eng yirik SRO a'zolaridir. Mutaxassislarning har biri 10 million rubl miqdorida javobgarlik sug'urtasi, diplom va yuqori malakani tasdiqlovchi sertifikatlarga ega. Kompaniyaning taniqli mijozlari orasida Gazprombank, Sberbank, Svyazbank, Harbiy ipotekani tashkil etish markazi bor.

3) Atlant darajasi

Kompaniya 2001 yildan beri baholash bozorida ish olib boradi. Moddiy va nomoddiy aktivlar bilan ishlaydi, daromadlarni oshirish uchun ideal sxemalarni ishlab chiqadi va bashorat qiladi, Rossiya Federatsiyasining barcha hududlaridagi korxonalar bilan hamkorlik qiladi.

Afzalliklar ro'yxati hisob-kitoblarning aniqligi, hisobotlarning malakali qonuniy rasmiylashtirilishi, mijozlarning maqsad va vazifalarini aniq tushunishni o'z ichiga oladi. Firma Rossiya Federatsiyasining tijorat va davlat banklari tomonidan akkreditatsiyadan o'tgan, o'z ishida kengaytirilgan uslubiy bazadan foydalanadi va o'zining texnologik va ilmiy ishlanmalarini qo'llaydi.

Va malakali baholovchini tanlash bo'yicha yana bir nechta maslahatlar.

Nufuzli kompaniyalar yaxshi ishlab chiqilgan va benuqson ishlaydigan veb-saytga ega. Bunday kompaniyalarning Internet-resursi orqali siz bepul maslahatlar olishingiz, xizmatlarga buyurtma berishingiz, menejerlar va qo'llab-quvvatlash xizmati vakillari bilan suhbatlashishingiz mumkin.

Aksincha, bir kunlik firmalarda tarmoq portali umuman bo'lmasligi mumkin yoki u arzon bir sahifali sayt sifatida ishlab chiqilishi mumkin. Qo'shimcha ma'lumotlar, tahliliy maqolalar, interaktiv xususiyatlar yo'q.

Maslahat 2. Keng miqyosdagi kompaniyalar bilan hamkorlik qilishdan bosh torting

O'zini universal firma sifatida ko'rsatadigan tashkilotlar har doim ham tegishli malaka darajasiga ega emas.

Korxona biznesining qiymatini baholash - bu olingan foyda asosida kompaniyaning qiymatini aniqlash vazifasi.

Moliyaviy biznesni baholash ikkita stsenariyda sodir bo'lishi mumkin:

• kompaniyaning mulkiga asoslangan baholashni o'tkazish;
• yaqin kelajakda mustahkam daromad keltirishi kerak bo'lgan mavjud aktivlar va texnologiyalarga asoslangan kompleks asosda baholash.

Baholash jarayoni uchun baholash ob'ekti va uni o'tkazadigan sub'ekt bo'lishi kerak.

Oyning eng yaxshi maqolasi

Biz maqola tayyorladik:

✩Kuzatuv dasturlari kompaniyani o'g'irlikdan qanday himoya qilishini ko'rsatish;

✩ menejerlar ish vaqtida nima qilishlarini aytib bering;

✩Qonunni buzmaslik uchun xodimlar ustidan nazoratni qanday tashkil etish kerakligini tushuntiring.

Taklif etilayotgan vositalar yordamida siz motivatsiyani kamaytirmasdan menejerlarni boshqarishingiz mumkin bo'ladi.

Baholash sub'ektlari- Bu zarur tajribaga ega professional baholovchilar. Ko'chmas mulkka xususiy mulk bo'lmagan sharoitda baholovchi kasbi ham yo'q edi. Davlat o'z vakillariga asoslanib, muayyan aktivlarning qiymatini o'zi belgilashi mumkin edi.

Xususiy mulk paydo bo'lishi bilan xaridorga maslahat bera oladigan ko'chmas mulk mutaxassislari bilan ishlash zarurati tug'ildi. Agar bitimlar malakali baholovchi ishtirokisiz amalga oshirilsa, tomonlardan biri mahrum qilinishi mumkin.

Baholash obyekti- uning egasi oladigan huquqlarni hisobga olgan holda belgilanadigan muayyan mulk ob'ekti. Oddiy misollar- tashkilot, moddiy va nomoddiy aktivlar.

• Korxona samaradorligini baholash: muvaffaqiyat sari 3 qadam

Biznesni baholash vazifalari

• Kompaniyaning samaradorligini oshirish.
• Qimmatli qog'ozlarning qimmatli qog'ozlar bozorida qanchaligini aniqlash.
• To'liq yoki alohida sotishda kompaniya qanchalik qimmatga tushishini tushunish. Bu ko'pincha turli vaziyatlarda tugatilishi mumkin bo'lgan hodisa uchun egalarining ulushini belgilash to'g'risidagi shartnomani imzolash uchun tashkilot biznesining qiymatini baholashni talab qiladi.
• Baholash kompaniyaning tugatilishi, uni singdirilishi yoki alohida tuzilmaga bo'linishi uchun zarur bo'lishi mumkin.
• Kompaniyani rivojlantirish rejasini yaratish. Strategik rejalashtirish kelajakdagi daromadlar qanday bo'lishi mumkinligini, kompaniyaning kelajakda qanchalik barqaror bo'lishini tushunishga imkon beradi.
• Kompaniyaning kreditlar bo'yicha imkoniyatlarini aniqlash, kreditlashda garovni hisoblash.
• Mumkin bo'lgan xavflardan aktivlarning qiymatini hisobga olgan holda sug'urta qilish.
• O'zini oqlagan boshqaruv qarorlarini qabul qilish. Inflyatsiya sodir bo'lganda, kompaniyaning hisoboti buziladi. Bunday holda, mustaqil baholovchilar ishtirokida kompaniyani qayta baholash kerak.
• Bilan ishlash investitsiya loyihasi kompaniyaning rivojlanishi uchun. Bunday holda, siz tashkilot qiymatining boshlang'ich qiymatini, shuningdek, miqdoriy jihatdan aktivlar va kapitalni bilishingiz kerak.

Agar bir xil ob'ekt bir vaqtning o'zida turli pozitsiyalardan baholansa, u holda uning qiymati ma'lum darajada farq qilishi mumkin, chunki u turli usullar va turli vositalar yordamida aniqlanadi.

Biznesni baholashning qanday tamoyillariga rioya qilish kerak

Kompaniyani qanday baholash bo'yicha bir nechta printsiplar mavjud. Ularning yordami bilan siz har qanday ob'ektlarni baholash uchun asos yaratishingiz mumkin. Har bir baholash tamoyili uchta guruhdan birini qamrab oladi :

• egalarining fikrlari;
• baholash xususiyatlari;
• bozor ta'siri.

Egasining manfaatlariga qarab, biznes qiymatini baholashda quyidagi printsiplardan foydalanish mumkin:

• Foydalilik printsipi- har qanday ob'ektning foydasi boshqacha ma'noga ega ekanligini aytadi. Kompaniyaning qiymatini aniqlash bo'yicha ishlarni bajarishda printsip zarur. Agar ob'ekt keraksiz va foydasiz bo'lib chiqsa, uning qiymati salbiy qiymatga ega.
• almashtirish printsipi- bir xil ob'ektlar uchun narxlarning solishtirilishini ko'rsatadi. Taqqoslash va taqqoslash imkonini beradi. Noyob ob'ektlarga taalluqli emas.
• Kutish printsipi- ob'ekt qiymati kutilayotgan daromad bilan aynan bir xil bo'lishiga asoslangan biznesni baholash. Bu tamoyil daromad yondashuvi uchun katta ahamiyatga ega.

Ikkinchi guruhga ma'lum bir ob'ektning xususiyatlarini hisobga olgan holda biznes qiymatini baholash tamoyillari kiradi:

• Hissa tamoyili- bozordagi ob'ektning qiymati daromadga ta'sir qilishi mumkin bo'lgan yangi omil paydo bo'lganda ortadi. Natijada, bozor qiymatiga mos keladigan miqdor qo'shimcha omil qiymatidan oshmasligi kerak.
• Qo'shimcha mahsuldorlik printsipi- mahsuldorlikning bu turi odatda shunday aniqlanadi sof daromad, erga tegishli bo'lsa, kompensatsion xarakterdagi xarajatlarni chiqarishni hisobga olish muhimdir. Agar uning mulki qulay joyda joylashgan bo'lsa, egasi boshqa daromad olish imkoniyatiga ega.
• Maksimal mumkin bo'lgan ishlash printsipi- agar o'zgarishlar bo'lsa ishlab chiqarish omili qiymatini oshirishi yoki kamaytirishi mumkin. Agar siz resurs qo'shishingiz kerak bo'lsa, unda dastlab narxning oshishi kuzatiladi, keyin bu qiymatning pasayishi kuzatiladi.
• Muvozanat printsipi- muayyan turdagi mulk turli ishlab chiqarish omillari bilan birlashtirilgan.

Uchinchi guruh - baholash uchun mos va bozor muhitiga mos keladigan printsiplar:

• Bog'liqlik printsipi- biznesni baholash o'ziga xos turi mulk mulkning xususiyatlariga bog'liq. Masalan, ko'chmas mulkning qiymati hududga bog'liq.
• Muvofiqlik printsipi- mulkning bozor taxminlariga muvofiq ishlatilishi kutilayotganda kompaniyaning qiymati oshadi.
• Talab va taklif tamoyili- narx taklif omiliga muvofiq belgilanadi. Agar talab oshsa, xarajatlar ham oshadi. Agar taklif ko'tarilsa, narx pasayadi.
• Raqobat tamoyili- agar foyda oshsa, u holda bozorning jozibadorligi oshadi, ya'ni raqobatchilar paydo bo'ladi.
• O'zgartirish printsipi- vaqt o'tishi bilan kompaniyaning qiymati o'zgaradi.
• Yuqori samaradorlik bilan qo'llash printsipi. Kompaniyani qayta qurish uchun baholash zarur bo'lganda foydalaniladi. Agar tashkilot o'zgarishsiz qolishi kerak bo'lsa, unda bu tamoyilni qo'llamaslik yaxshiroqdir.

Biznesni baholash usullari

Muayyan sanada biznes qiymatini baholashning uchta umumiy usuli mavjud. Ularning orasidagi tanlov tashkilotning xususiyatlaridan kelib chiqqan holda amalga oshirilishi kerak.

1. Biznesni baholashda daromad yondashuvi. Baholash korxona muvaffaqiyatli faoliyat yuritgan taqdirda qancha daromad olish mumkinligi asosida amalga oshiriladi. Turli xil xavflar hisobga olinadi. Usul, birinchi navbatda, xaridorlarning ko'pchiligi bino yoki jihozlarga emas, balki sotib olish yoki rivojlanishga investitsiya olib kelishi mumkin bo'lgan moliyaviy resurslarga qiziqqanligi sababli mashhurdir.

Kelajakdagi daromadlarni ikki yo'l bilan hozirgi qiymatga kamaytirish mumkin:

• To'g'ridan-to'g'ri kapitallashtirish usuli. Bozor qiymatini hisoblash uchun V=D/R formulasidan foydalaniladi, bu erda D - tashkilotning yildagi sof daromadi, R - kapitallashuv koeffitsienti. Shunga ko'ra, daromadni bashorat qilish kerak, shuning uchun bu usul faqat moliyaviy barqarorlik mavjud bo'lgan korxonalar uchun javob beradi.
• Daromadning taxminiy pul oqimlarini diskontlash usuli. U joriy foyda keyingi daromadlarga qaraganda qimmatroq bo'lganligi sababli ishlatiladi. Buning sabablari har xil: inflyatsiya, mavsumiy pul oqimlari va boshqalar. Kelajakdagi oqimni diskontlash uchun diskont stavkasi qo'llaniladi.

2. Biznesni baholashga xarajat yondashuvi. Agar kompaniyada mavjud bo'lmasa, talab qilinadi barqaror daromad. Balansni sozlash imkonini beradi. Avval aniqlangan bozor narxi aktivlar alohida. Ularning summasidan korxonaning majburiyatlari summasi ayiriladi. Biznesni baholashda xarajat yondashuvining eng ko'p qo'llaniladigan ikkita usuli:

• sof aktivlar usuli. Majburiyatlar summasi bozor qiymatidan chegirib tashlanadi. Buxgalteriya balansi moddalari tuzatilishi kerak.
• qutqaruv qiymati usuli. Aktivlarni bir-biridan alohida sotish natijasida olinadigan miqdor hisoblanadi. Qo'shimcha xarajatlar hisobga olinadi: demontaj, to'lovlar, soliqlar va boshqalar.

3. Biznesni baholashga qiyosiy yondashuv. Hisob-kitoblar shunga o'xshash kompaniyalarga asoslangan. Ma'lumotlar ishonchsiz bo'lishi mumkinligi sababli deyarli foydalanilmaydi. Uchta usul qo'llaniladi:

• Kapital bozori usuli. Birja narxlariga e'tibor qarating. Hisob-kitoblar uchun shunga o'xshash kompaniyalarning ma'lumotlaridan foydalaniladi.
• Bitim usuli. Avvalgisiga o'xshamaydi. U faqat shu bilan farq qiladiki, bu holda o'rganish nazorat paketi narxiga, oldingisida esa - har bir aktsiyaga bog'liq.
• Tarmoqli koeffitsientlar usuli. Uzoq muddatli kuzatuv davom etmoqda. Tashkilot aktivlarini baholash uchun formulalar ishlab chiqiladi. Korxonalarning ishlab chiqarish-moliyaviy ko‘rsatkichlaridan kelib chiqib, sotish shartlariga alohida e’tibor qaratilmoqda.

Ekspert fikri

Har qanday baholash usulida xatolik bor

Lev Leyfer,

Nijniy Novgoroddagi Volga moliyaviy maslahat va baholash markazining bosh direktori

Har qanday baholash usuli xatolik chegarasiga ega. Natijada biznesni baholash turli usullar yordamida olingan har xil bo'ladi. Taxminan, baholashda xatolik 20-30% gacha bo'lishi mumkin va bu qiymat butunlay normaldir. Agar natijada farq 50% dan ortiq bo'lsa, unda sabablar baholash usullarida ham, manba ma'lumotlarida ham bo'lishi mumkin.

Aktivlarni aniqlashda qiymati juda muhim bo'lgan nomoddiy aktivlar hisobga olinmasligi mumkin. Yaqinda biz ushbu sohada ishlagan kompaniyaning qiymatini aniqlashimiz kerak edi yadro energiyasi. Shunday qilib, hisobga olinmagan intellektual aktivlar millionlab dollarlarni tashkil etdi.

Boshqasi mumkin bo'lgan xato asosiy vositalarning ortiqcha bahosi hisoblanadi. Misol: ilgari chorvachilik bo'yicha muvaffaqiyatli biznes yuritgan qishloq xo'jaligi kompaniyasi bilan ishlash. Kompaniyada qurilishi uchun katta pul sarflash kerak bo'lgan binolar mavjud. Tashqi ko'rinishiga ko'ra, bu binolar juda jozibali, ulardan foydalanish mumkin edi, ammo pasayish tufayli ular talab qilinmagan. Qishloq xo'jaligi. Viloyatda boshqa shunga o'xshash korxonalar yo'q. Omborlar, ustaxonalar va sigirxonalar uzoq vaqt qarovsiz turibdi, qozonxona ishlamayapti, ma'muriy binolar bo'sh. Agar biz ushbu aktivlarning afzalliklarini hisobga olmasdan, baholashga rasmiy ravishda yondashadigan bo'lsak, ularning qiymati ortiqcha baholanadi.

Professional bilan biznesni baholash iqtisodiy amortizatsiya omilidan foydalanish muhim ahamiyatga ega. Bundan tashqari, vaziyat o'zgarganda kompaniya qiymatini pasaytirish samarasini hisobga olish kerak. Bunday operatsiya sub'ektiv baholashda erkinlikning oshishiga olib keladi. Natijada, olingan natijalar buziladi. Mumkin bo'lgan tendentsiyalarning prognozi, agar u tahlil bilan to'ldirilmasa, noto'g'ri bo'lishi mumkin texnologik imkoniyatlar tashkil etish va marketing tadqiqotlari. Misol - hisobotda sotuvlar hajmining 50% o'sishi haqidagi ma'lumotlarga asoslanib, keyingi vaqt oralig'ida shunga o'xshash o'sish kutilmoqda. Ammo o'tgan davrdagi o'sish loyihaviy quvvatga erishish bilan bog'liq bo'ldi. Xuddi shu sur'atni saqlab qolish uchun hech qanday sabab yo'q. Kompaniyaning qiymati sun'iy ravishda oshirilgani aniq.

• Ishlash ko'rsatkichlari - kompaniyaning asosiy sensorlari

Biznesni baholash qanday turdagi qiymatlarni o'z ichiga oladi?

Biznesni baholashning o'ziga xos xususiyatlarini tushunish uchun "xarajat", "xarajat" va "narx" tushunchalarini aniq ajratish kerak.

Narxi mulk uchun to'lashga tayyor bo'ladi miqdori hisoblanadi.

Xarajatlar- shunga o'xshash mulkni yaratish uchun talab qilinadigan xarajatlar miqdori. Ular turli omillarga, masalan, baholash sanasiga qarab, qiymatdan yuqori yoki past bo'lishi mumkin.

Narxi shunga o'xshash narsalarni sotib olish uchun zarur bo'lgan haqiqiy miqdor. Narxdan oshib ketadimi, faqat tahlildan keyin aytish mumkin.

Nuanslarni hisobga olgan holda, amalda quyidagilar ajralib turadi qiymat turlari:

• O'rtacha bozor qiymati- erkin raqobat tamoyillari asosida shakllangan cheklanmagan narx. Mulk huquqi o'tkazilgan yoki begonalashtirilgan bo'lsa qo'llaniladi.
• Odatda hisoblangan xarajat- tegishli organlar tomonidan standartlar va ko'rsatmalar asosida hisoblab chiqiladigan miqdor. Masalan, soliqqa tortiladigan qiymat.
• Asosiy vositalar, nomoddiy aktivlar, zaxiralar va xarajatlarning o'rtacha yillik qoldiq qiymati- hisobdagi qoldiqlar asosida hisoblangan. Masalan, xarajat yer uchastkasi, tegishli soliqni hisoblash uchun aniqlanadi. Kvadrat metr uchun tariflar qo'llaniladi, turli omillar tufayli sozlash ta'minlanadi.

Buxgalteriya hisobining asosiy jihatlari balanslar varaqasi(bo'lingan boshlang'ich Va tiklovchi) Va qoldiq narx.

• Kitob qiymati- korxona balansidagi mulkiy xarajatlar.
• Dastlabki xarajat- foydalanish, ta'mirlash yoki modernizatsiya qilish vaqtigacha bo'lgan mulk qiymati.
• almashtirish qiymati- xarajat, shu jumladan tiklash ishlari Javob: ta'mirlash, modernizatsiya va boshqalar.
• qoldiq qiymat- boshlang'ich qiymati minus amortizatsiya.

Baholash qanday amalga oshirilganiga asoslanib, takror ishlab chiqarish xarajatlari Va almashtirish qiymati.

• takror ishlab chiqarish xarajatlari- amaldagi kurslar bo'yicha baholanayotgan mulkning analogining narxi.
• almashtirish qiymati- baholanayotgan mulkning funksional ekvivalenti bo'lgan mulk qiymati.

Shuningdek bor faoliyatini davom ettirayotgan mulk majmuasining qiymati, Va likvidatsiya qiymati.

• Ko'chmas mulk majmuasining narxi, faoliyatini davom ettirish- bu ob'ektning qiymati bo'lib, u sotib olingandan keyin daromad olish uchun ishlashni davom ettiradi.
• Tugatish qiymati- xarajat qabul qilinishi mumkin bo'lgandan kamroq bo'lsa, u bilan egasi rozi bo'lishi kerak.

Xarajatlarning turlari vaziyatga bog'liq. Ajratish: sarmoya, iste'molchi, sug'urta, qayta ishlash.

• Investitsion xarajatlar- agar u investitsiya hissasi sifatida foydalaniladigan bo'lsa, mulkning qiymati.
• Qiymatdan foydalaning- sotib olish ob'ekti potentsial iste'molchiga beradigan imtiyozlar asosida hisoblangan xarajat.
• Sug'urta qiymati- ob'ektning sug'urta shartnomasida ko'rsatilgan qiymati.
• Qayta ishlash qiymati- mulkni tasarruf etish natijasida olinadigan materiallarning qiymati.

Ko'rib chiqilishi kerak bo'lgan biznesni baholash omillari

Agar siz tashkilot qancha turadiganini aniqlashingiz kerak bo'lsa, unda siz uning narxiga bog'liq ko'plab omillarni hisobga olishingiz kerak. Bundan tashqari, har bir omil alohida ko'rib chiqilishi kerak.

Da biznesni baholash makro va mikroiqtisodiyot omillarini hisobga olish zarur. Bularga quyidagilar kiradi:

1. Talab

Talab odatda iste'molchilarning imtiyozlari asosida ko'rib chiqiladi, ular biznes daromadlari asosida baholanadi. Unga xizmat ko'rsatish vaqti va yuzaga kelishi mumkin bo'lgan xavflar ham hisobga olinadi.

2. Egasi uchun biznesning afzalliklari

Biznes egasiga qandaydir foyda keltirsa, qimmatlidir. Uning mavjudligi individual asosda aniqlanadi. Ishbilarmonlik foydaliligi deganda, odatda, ma'lum bir joyda uzoq vaqt davomida daromad olish qobiliyati tushuniladi. Foydalilikning oshishi bozor qiymatining oshishiga olib keladi.

3. Daromad (foyda)

Egasi tomonidan olinishi mumkin bo'lgan daromad ob'ektni sotish natijasida foyda olish imkoniyati bilan bog'liq. Bu daromadlar va xarajatlar o'rtasidagi farq.

4. Vaqt

Biznes qiymatini baholashda vaqt omili katta ahamiyatga ega. Shunday bo'ladiki, yangi egasi kompaniyani sotib olgandan so'ng darhol daromad olishni boshlaydi. Ammo shunday bo'ladiki, siz hozir pul sarflashingiz kerak, foyda esa keyinroq bo'ladi.

5. Ko'rib chiqilayotgan biznes uchun cheklovlar

Biznesni cheklash bir nechta hollarda mumkin - masalan, davlat tomonidan cheklov choralari kiritilganda. Natijada, biznes hech qanday cheklovlar bo'lmaganidan ko'ra kamroq xarajat qiladi.

6. Xavf

Xarajat bunga bog'liq mumkin bo'lgan xavf va tashkilot yaqin kelajakda daromad keltiradimi.

7. Boshqarish

Egasi uchun nazorat darajasi, bu omil ob'ektning qiymatiga ta'sir qilishi mumkin.

8. Likvidlik

Likvidlik darajasi biznes qiymatini baholashda juda muhim omil hisoblanadi. Bozor tezda naqd pulga aylantirilishi mumkin bo'lgan aktivlar uchun mablag'larni to'lashga qodir minimal xavf va xarajatlar.

9. Daraja musobaqa bu sanoatda

Agar kompaniyaning qiymati aniqlansa, bu ko'rsatkichni hisobga olish kerak. Bugungi kunda ko'pchilik rus kompaniyalari bozordagi eng foydali pozitsiyasi tufayli tez daromad olishadi. Biroq, raqobat kuchaygan taqdirda, ularning daromadlari jiddiy ravishda kamayadi.

10. Talab va taklif nisbati

Tashkilotga bo'lgan talab, boshqa narsalar qatori, investorlarning to'lov qobiliyatiga, pul jihatidan qanday qiymatga, qo'shimcha mablag'larni jalb qilish imkoniyatlariga bog'liq. Biznesga bo'lgan talab va uning qiymati ko'p jihatdan boshqa jalb qilish manbalariga bog'liq Pul. Bundan kam ahamiyatga ega bo'lmagan omillar ijtimoiy tartib- biznesning fuqarolarga yaqinligi, siyosiy vaziyatning barqarorligi.

• Korxona marketing rejasi: reklama xarajatlarini qanday hisoblash mumkin

Ekspert fikri

Multiplikatorni ko'rib chiqishni unutmang

Aleksey Gerasimenko,

ADE Professional Solutions kompaniyasining hamkori, Moskva

Miqdori biznesni baholash ko'p jihatdan olingan foyda va multiplikatorga bog'liq - tashkilotni baholash uchun olingan mablag'larni kamaytirish kerak bo'lgan bunday koeffitsient.

Misol. Investor 100 million rublga baholangan "7 yillik o'rtacha foyda" ko'rsatkichi bo'lgan tashkilotni sotib olish niyatida. Ko'rsatkichning qiymati 7 ga teng, ya'ni butun biznesni 7 barobar qimmatroq baholash mumkin. Ko'rsatkich har bir tashkilot uchun belgilanadi. Agar kompaniyaning aktsiyalari fond birjasida joylashgan bo'lsa, u holda multiplikator mustaqil ravishda aniqlanishi mumkin. Buning uchun bozordagi aktsiyalarning qiymatini natijaga ko'paytirish kerak. Asosiy ko'rsatkich moliyaviy reja EBITDA - amortizatsiya va soliqlarni to'lashdan oldingi daromad. Kompaniyaning bozordagi qiymati quyidagi formula bo'yicha aniqlanadi: EBITDA x ko'rsatkichi.

Har qanday kompaniyaning qarzlari bo'lishi mumkinligini hisobga olish kerak. Agar siz tashkilotning aktsiyalari qanchalik qimmatga tushishini tushunmoqchi bo'lsangiz, kompaniyaning bozor bahosidan barcha qarzlar miqdorini olib tashlashingiz kerak. Biznes qiymatini oshirish uchun siz ikkita asosiy usuldan foydalanishingiz kerak: moliyaviy natijani oshirish yoki multiplikatorning o'sishiga erishish.

Kattalashtirish; ko'paytirish moliyaviy natija- boshqaruv ishidagi asosiy vazifa. Bunga erishish uchun turli operatsiyalar orqali biznesning o'sishiga erishish va modernizatsiya va joriy etish orqali uning samaradorligini oshirish kerak. zamonaviy usullar ishlab chiqarish.

Biznesni baholashni hisoblash: asosiy ko'rsatkichlar

Diskontlangan pul oqimlari prognoz davrida biznes qiymatini baholash imkonini beradi va chegirma stavkasi kelajakdagi daromadni hozirgi qiymatga keltirishga yordam beradi. Umuman olganda, ma'lum bir davr uchun biznes qiymatini hisoblash uchun, bu formula:

P = CFt/(1+I)^t, bu yerda:

I - chegirma stavkasi;

CFt - pul oqimi;

t - baholash o'tkaziladigan davrning soni.

Shuni ta'kidlash kerakki, prognozdan keyingi davr hali oxiri emas va tashkilot hech qayerda yo'qolib ketmaydi, demak u o'z faoliyatini amalga oshiradi. Ammo qanday istiqbollar borligini aytish qiyin.

Biroq, qulay vaziyatda murojaat qilish mumkin formula:

P = SF (t+1)/(I-g), bunda:

CF (t+1) - prognozdan keyingi davrning birinchi yilidagi pul oqimi;

g - moliyaviy oqimning o'sish sur'ati;

I - chegirma stavkasi.

Ushbu modeldan foydalanish kerak, agar:

• katta bozor sig'imi;
• xom ashyo bilan barqaror ta'minlash;
• moliyalashtirishdan bepul foydalanish;
• qulay bozor muhiti.

Agar korxonaning bankrot bo'lishi va mulkni keyingi sotish kutilsa, biznes qiymatini hisoblash uchun murojaat qilish kerak. formula:

P \u003d (1-Lav) x (A-O) - P suyuqlik, bu erda:

P likvid - korxonani tugatish xarajatlari;

L cf - shoshilinch tugatish uchun chegirma;

O - majburiyatlar miqdori;

A - qayta baholashni hisobga olgan holda kompaniya aktivlarining qiymati.

Xarajatlar, boshqa narsalar qatori, quyidagi xarajatlardan iborat:

• sug'urta va soliqqa tortish;
• boshqaruv;
• xodimlar uchun to'lovlar;
• biznesni baholash xizmatlari uchun to'lov.

Tugatish qiymati kompaniyaning qayerda joylashganiga, uning aktivlari qanchalik kattaligiga, bozordagi muhit qanday va boshqa omillarga bog'liq.

Har qanday menejer biznesni baholashning qaysi bosqichlaridan o'tishi kerak?

Ayni damda biznes baholari uchta asosiy bosqichni aniqlash kerak:

• Tayyorgarlik bosqichi.
• Baholash bosqichi.

• Yakuniy bosqich.

Ushbu bosqichlar uchun biznesning qiymati quyidagi tartibda baholanadi:

1-qadam. Standart va baholash usullarini tanlash.

Ishning birinchi bosqichi - bu ishning narxi uchun amaldagi standartlarga muvofiq muayyan xarajatlarni aniqlash. Standartlardan keyin biznesni baholash aniqlangan bo'lsa, u bilan ishlash uchun muayyan holat uchun amal qiladigan usullarni tanlash kerak.

2-qadam Baholash maqsadida axborotni tayyorlash.

Baholash usullarini tanlagandan so'ng, ish uchun zarur bo'lgan ma'lumotlardan foydalanishingiz kerak. Ma'lumotni quyidagi manbalardan olish mumkin:

• ishni tashkil etish;
• Fond bozori;
• statistik ma'lumotlar;
• marketing tahlili.

Standartga muvofiq, ushbu ma'lumot quyidagilarni qamrab olishi mumkin:

• Jamiyatning mulki, baholanadigan qimmatli qog’ozlarning umumiy hajmidagi aksiyadorlarning ulushi, miqdoriy qator xususiyatlari, turli imtiyoz va majburiyatlar, shartnomaga ta’sir ko’rsatishi mumkin bo’lgan omillar.
• Kompaniyaning xususiyatlari va uning rivojlanish bosqichlari.
• Kompaniyaning moliyaviy ma'lumotlari.
• Kompaniyaning majburiyatlari.
• Tashkilot uchun muhim bo'lgan sanoat ko'rsatkichlari.
• Kompaniya uchun muhim bo'lgan iqtisodiy rejaning omillari.
• Axborot topish uchun bozor sharoitlari. Bunga muqobil investitsiyalarning daromadlilik stavkalari, qo'shilish va kompaniyani qayta tashkil etish to'g'risidagi ma'lumotlar misol bo'la oladi.
• Kompaniya nomi bilan turli bitimlar haqida ma'lumot, va aktsiyalarning umumiy paketidagi ulushlari nima.
• Baholash uchun tegishli bo'lgan boshqa ma'lumotlar.

Korxonaning qiymatini baholashda joriy ko'rsatkichlarni hisobga olgan holda ma'lum bir vaqt uchun moliyaviy hisobotlarni qo'llash kerak.

Har qanday omillardan kelib chiqqan buzilishlar tufayli ko'rsatkichlarda nomuvofiqliklar bo'lishi mumkin.

Oddiy misollar:

• buxgalteriya hisobi ma'lumotlari standartlarini o'zgartirish;
• mablag'lar xususiyatlarining o'zgarishi;
• valyuta kursining o'zgarishi;
• tarkibiy o'zgarishlar narxlar.

Bunday hollarda, ushbu hisob-kitoblarda qo'llaniladigan ma'lum bir standartni joriy qilish kerak. Sozlash jarayoni davom etadi, bu ko'pincha quyidagilarni o'z ichiga oladi:

• Kompaniya va uning analoglari haqidagi ma'lumotlarni umumiy maxrajga keltirish.
• Oldingi qiymatni joriy qiymatga qayta hisoblash.
• Uzoq vaqt davomida kompaniya faoliyatining eng muhim natijalarini olish uchun daromad moddalarini to'g'rilash.
• Xarajat qismi bilan bog'liq bo'lgan funktsional bo'lmagan aktivlarni hisobga olish.

Kasting moliyaviy hisobot yagona asosga.

Agar biz davlat hisobi tizimi haqida gapiradigan bo'lsak, unda tashkilot har doim uni yuritish usullarini belgilash erkinligiga ega. Ushbu tanlov bir yil davomida tasdiqlanishi kerak va keyin o'zgartirilishi mumkin.

qo'llaniladi moliyaviy hisobotlar ham yagona shaklga keltirilishi kerak. Rossiya qonunlarida bunday hujjatlarni yaratish standartlari mavjud emas. Eng yaxshi yo'l hisobotlarni IAS/GAAP/FRS standartiga etkazishdir.

• Boshqaruv hisoboti ichki nazorat vositasi sifatida

Inflyatsiya uchun foydalaniladigan ma'lumotlarni tuzatish

Biznesni baholash tasdiqlangan ko'rsatkichlar yordamida amalga oshirilishi kerak. Narxning sezilarli o'zgarishi bo'lsa, tuzatish zarur.

Moliyaviy menejment ko'rsatkichlarni o'zgartirishning ikkita variantini o'z ichiga oladi:

• inflyatsiya holatiga qarab aktivlarning o'zgarishi;
• deflyatsion ko'rsatkichlardan foydalangan holda inflyatsiya ta'sirini hisobga olgan holda.

O'rnatilgan bozor mavjud va inflyatsiya darajasi minimal bo'lgan mamlakatlarda har bir yondashuv bo'yicha yakuniy natijalarni olishdagi farqlar unchalik o'zgarmaydi.

Rossiya Federatsiyasida biznesni baholash inflyatsiya ko'rsatkichlari asosida ma'lum miqdorlarni to'g'ridan-to'g'ri tuzatish usullaridan foydalangan holda amalga oshiriladi.

Kompaniyaning faoliyat sohasiga qarab inflyatsiya ko'rsatkichlari quyidagilar bo'lishi mumkin:

• tashkilot narxlari indeksi;
• iste'mol narxlari indeksi;
• narx darajasining mumkin bo'lgan devalvatsiyasi;
• ma'lum bir tashkilot uchun hisoblangan narx indeksi.

3-qadam Tashkilotdagi moliyaviy ishlarni baholash.

Biznesni baholashni o'tkazish uchun siz ma'lum bir kompaniya haqida muhim ma'lumotlarni olish uchun dastlabki tekshiruvdan o'tishingiz kerak.

Moliyaviy nuqtai nazardan tashkilotning pozitsiyasini baholash uchun sizga quyidagilarga imkon beradigan modelni tanlashingiz kerak:

• Inflyatsiyaga ta'sir ko'rsatadigan ko'rsatkichlar uchun tuzatish modelini hisobga oling.
• Baholash paytida tashkilotning moliyaviy holatini ko'rsating.
• Tashkilotning pozitsiyasi uning iqtisodiy xavfsizligi darajasiga qanday mos kelishini tushuning.
• Aylanma mablag'larning mumkin bo'lgan ortiqcha miqdorini aniqlang.

Tashkilotning moliyaviy holatini baholash metodologiyasi uchta yondashuvdan birini o'z ichiga olishi mumkin:

• Birinchi yondashuv muddatlarni hisobga olgan holda turli qarz majburiyatlarini tabaqalashtirilgan hisobga olish bilan bog'liq. Naqd pul in'ektsiyalarining intensivligi aniqlanadi. Ularning ma'lum bir vaqt uchun etarliligi tekshiriladi. Ushbu yondashuv birlamchi oqim ma'lumotlaridan foydalanishni hisobga oladi.
• Ikkinchi yondashuv likvidlik balansidan foydalanadi. Bu sizga aniqlash imkonini beradi moliyaviy holat tashkil etish va ma'lum bir vaqtda ortiqcha miqdorni hisoblash.
• Uchinchi yondashuv ma'lum bir vaqtda mavjud bo'lgan manbalarni taqqoslash yo'li bilan olingan ko'rsatkichlardan foydalanishga asoslanadi.

Variantlarning har birini amalda qo'llash ta'rifga mos keladi kritik daraja. Bu sizga kompaniyaning moliyaviy holatini uning to'lov qobiliyatiga ko'ra aniqlash imkonini beradi. Ko'pincha, natija tashkilotning moliyaviy ishlarini to'g'ri tushunishdir. Ushbu ma'lumotlar kompaniyani baholash uchun ma'lumotni qo'llashi mumkin.

4-qadam Tashkilot xavfini baholash.

Amalda ko'pincha chegirma stavkasini oshirish usuli qo'llaniladi. Bu shunday ta'riflangan qo'shimcha daromad joriy kursdan xavf-xatarsiz oshib ketishi mumkin. Bunday holda, odatda CARM / ART modellari qo'llaniladi.

5-qadam Kompaniyaning faoliyatini baholash uchun tanlangan usullar bilan bog'liq bo'lgan kerakli hisob-kitoblarni amalga oshirish.

6-qadam Xarajatlarni sozlash.

Qanday harakat qilish kerak bo'lishidan qat'i nazar: prognoz qilishga urinish yoki o'tgan mavsumlar ma'lumotlarini tekshirish, biznesning qiymatini baholash bir nechta eng muhim o'zgaruvchilar yordamida amalga oshiriladi. Muayyan vaziyat uchun ular turli xil ma'nolarga ega bo'lishi mumkin. Biroq, ko'pincha xarajatlar smetasi bir nechta o'zgaruvchilarga asoslanadi:

• muayyan ulushning hajmi;
• ovoz berish huquqi;
• kompaniyaning foydasi miqdori;
• mulkchilik bilan bog'liq qoidalar;
• maxsus shartlar;
• ma'lum bir kompaniyaning moliyaviy holati.

Shuni ham hisobga olish kerakki, yakunda barcha aktsiyalarning yig'indisi ko'pincha kompaniyaning umumiy qiymatidan farq qiladi, chunki uning huquqlari va manfaatlari alohida bo'linmalarning manfaatlaridan farq qiladi.

• Raqobatchilarni o'rganish: to'g'ri ma'lumotni qanday olish mumkin

Kompaniya qiymatini moliyaviy holatga moslashtirish

Asosiy ichki omil hisobga olinishi kerak moliyaviy baholash kompaniyalar. Bu aniqlovchi ko'rsatkichdir, chunki agar kompaniya bankrotlik xavfi ostida bo'lsa, unda baholash to'lovga layoqatli biznesdan farq qiladi.

Ortiqcha aylanma mablag'

Baholash vaqtida korxonaning holatini hisobga olish uchun aylanma mablag'lar bo'yicha ortiqcha yoki kamomad mavjudligini hisobga olish muhimdir.

Mablag'larning ortiqcha yoki etishmasligi mavjudligi zarur aylanma mablag'lar va mavjud bo'lgan mablag'larni solishtirish yo'li bilan aniqlanadi.

Agar tahlil natijasida ortiqcha aniqlangan bo'lsa aylanma mablag'lar, u kompaniyaning haqiqiy qiymatiga qo'shilishi kerak, chunki bu qiymat yuqori likvidlilik bilan talab qilinmagan aktivlarni ko'rsatadi.

Agar aylanma mablag'lar taqchilligi aniqlangan bo'lsa, uni kompaniyaning umumiy qiymatidan chegirib tashlash kerak, chunki bu qiymat moliyaviy resurslar investor tashkilotga uning sifatli ishlashi uchun nima olib kelishi kerak.

Kompaniyaning ma'lum bir aktsiya uchun narxini sozlash. Nazorat miqdori

Tashkilot rahbariyatiga nazorat qilish xarajatlari. Agar bunday nazoratning ta'siri baholansa, muayyan vaziyat uchun turli xil nazorat elementlari mavjudligini aniqlash va ular protsedura narxiga qanday ta'sir qilishini tushunish muhimdir.

Nazorat qilish qobiliyati bilan bog'liq eng muhim huquqlar:

• rahbariyatni tayinlash va direktorlarni tasdiqlash huquqi;
• xodimlar uchun har xil turdagi imtiyozlar huquqi;
• tashkilotning muayyan siyosati va harakatlarini o'zgartirish huquqi;
• aktivlarni tugatish, shuningdek ularni sotib olish huquqi;
• birgalikda biznes yuritish uchun odamlarni tanlash huquqi va biznes aloqasi;
• boshqa kompaniyalarni sotib olish jarayoni to'g'risida qaror qabul qilish huquqi;
• kompaniyani sotish, kapitallashtirish va yopish huquqi;
• tashkilot uchun o'z aktivlarini sotib olish yoki ularni sotish huquqi;
• jamiyat aktsiyalarini ro'yxatdan o'tkazish huquqi;
• dividendlar to'lash huquqi;
• mavjud normativ hujjatlarni o'zgartirish huquqi.

Yuqoridagi ro'yxatga asoslanib, shuni tushunish mumkinki, jamiyatning nazorat paketiga ega bo'lgan shaxs aksiyadorda bo'lmagan bir qator muhim huquqlarga ega. Bunday holatlarning barchasi alohida ko'rib chiqilishi kerak. Agar nazoratning deyarli barcha elementlari bo'lmasa, kompaniyaning taxminiy qiymatining pasayishi mumkin. Agar ozchilik ulushi biron bir elementni hisobga olmasa, unda baholashni shakllantirishda uni hisobga olish muhimdir.

Nazoratsiz paket narxini hisobga olishning uchta asosiy yondashuvi mavjud:

1. Chegirmalar bundan mustasno, butun kompaniyani baholashning mutanosib qismi.

2. Nazorat qilinmagan ulushlarni sotish bilan solishtirish.

3. Pastdan yuqoriga yondashuv. Avval siz nol belgisi qaerda ekanligini tushunishingiz kerak, keyin boshqa elementlar nazorat qilinmaydigan ulush narxida umumlashtiriladi.

Muayyan aktsiya uchun kompaniya qiymatini tuzatish. Likvidlik - bu kompaniyani qisqa vaqt ichida sotish qobiliyati. Bu sizning biznesingiz qiymatini sezilarli darajada oshirish imkonini beradi. Agar likvidlik bo'lmasa, kompaniyaning qiymati ko'proq daromad keltiradigan biznesga nisbatan pasayadi. Boshqacha qilib aytganda, bozor likvidlik narxini to'laydi va agar likvidlik bo'lmasa, kompaniya qiymatini pasaytirish uchun hamma narsani qiladi.

Odatda, yopiq kompaniyalardagi xoldinglar yuqori likvidli ochiq kompaniyalar bozorida hech qanday salmoqqa ega emas. Shu bilan birga, bunday tashkilotning ulushi ochiq tashkilotlar parametrlari bilan solishtirganda kamroq bo'ladi. Turli paketlar uchun nisbiy likvidlik bir qator omillarga bog'liq. Kompaniyaning ulushi juda muhim omil bo'lib chiqadi.

Aksariyat hollarda biznesdagi kichik ulushni sotish osonroq, boshqa kompaniyalarda esa katta ulushni sotish osonroq. Vaqt o'tishi bilan, agar biznesni baholash amalga oshirilsa, likvidlik omili sezilarli bo'ladi.

Agar paket suyuq bo'lmasa, buni uchta yo'l bilan tushunish mumkin:

• likvidlik bilan bog'liq bo'lmagan xususiyatlarni hisobga olgan holda diskont stavkasini oshirish;
• likvidlik etishmasligi uchun chegirma;
• likvidlik chegirmasi.

Asosiy boshqaruv xodimlari

Yopiq tashkilotlar uchun asosiy sifat xususiyati ularning kompaniya rahbariyatidan bir yoki bir nechta shaxslarga bog'liqligidir. Ba'zi hollarda bu omil hal qiluvchi ahamiyatga ega, shuning uchun baholash paytida uni alohida tuzatish kerak.

• Tashkilotning ustav kapitali: hajmi, hisobi, tahlili va auditi

Ishlab chiqarishning past diversifikatsiyasi

Aksariyat yopiq kompaniyalar kichik assortimentga ega. Bunday siyosat ular uchun xavflarni oshiradi va rivojlanish imkoniyatlarini toraytiradi, chunki assortimentning ahamiyatsiz kengligi iste'molchilarning o'sishiga to'sqinlik qiladi.

Boshqa omillar

Turli sohalar uchun hisobga olinishi kerak bo'lgan boshqa omillar biznesning intensivligiga va kompaniyaning rivojlanish harakatlariga bog'liq. Hisobga olingan boshqa ko'rsatkichlar - ish ko'lami, kompaniyaning tarmoqdagi o'rni, uni boshqa tashkilotlar bilan taqqoslash.

7-qadam Biznesni baholash bo'yicha hisobotni tayyorlash.

Maqsad bilan hisobot yozish biznesni baholash BVS-VIII standartiga muvofiq amalga oshiriladi.

Hisobotda quyidagilar bo'lishi kerak:

• tahlil va xulosani iloji boricha aniq va tushunarli qilib bayon eting;
• asosiy ma'lumot sifatida baholash tafsilotlarini taqdim eting.

Ko'pincha hisobotda quyidagi bo'limlarni ko'rish mumkin:

1.Kirish.

2. Makroiqtisodiy ma'lumotlar.

3. Sanoat ma'lumotlari.

4. Tashkilotning tavsifi.

5. Ma'lumotlar manbalarining tavsifi.

6. Kompaniya uchun moliyaviy tahlil.

7. Tashkilotning holatini baholash va xulosa.

Kompaniya misolida biznes qiymatini baholash

Misol tariqasida, toster ishlab chiqaruvchi va eksklyuziv ishlarni amalga oshiradigan Arbeiten kompaniyasining holatini ko'rib chiqing. Ulgurji savdo ularning jihozlarini boshqa firmalarga. Arbeitenning asosiy afzalligi sifatdir, raqobatchilar esa past narxlardan foydalanadilar.

Raqobatchilar bilan raqobatlashish uchun kompaniya xarajatlarni tejab, keng ko'lamli ishlab chiqarishni amalga oshirishga intiladi.

1-bosqich. Xarajat omillarini aniqlash

Kompaniyaning qiymatini baholash uchun uning qiymatining quyidagi omillari aniqlandi:

• Sotishning o'sish sur'ati.
• Xarajat va sotish nisbati.
• Ma'muriy va sotish xarajatlarining sotishga nisbati.
• Kompaniya daromadiga soliqning samarali stavkasi.
• Stavka foizi.
• Tayyor mahsulot va zaxiralar ko'rsatkichlarining sotish bilan nisbati.
• Xom ashyo va materiallarning sotish bilan nisbati.
• Nisbat kutilgan tushim sotish bilan.
• Kreditorlik qarzlarining sotishga nisbati.
• Qisqa muddatli kreditlarning sotishga nisbati.
• Amortizatsiyaning asosiy vositalarga nisbati.
• Sof kapital qo'yilmalarning sotish hajmining o'sishiga nisbati.

Ob'ektiv modelni olish uchun 1999 yildan 2002 yilgacha bo'lgan davr uchun moliyaviy hisobot ma'lumotlaridan foydalanildi.

U 2003 yildan 2010 yilgacha bo'lgan davrni bashorat qilishi kerak edi. Keyingi hisob-kitoblar ortiqcha hisoblangan, chunki o'sha paytda tosterlarga talabning pasayishi kutilgan edi.

Bosqich 2. Taxminlarni shakllantirish

Prognoz qilish uchun mutaxassislar bir qator taxminlarni ishlab chiqdilar:

• Savdoning o'sish sur'ati yiliga dastlabki 25% dan 2% gacha tushadi.
• Foyda marjasini saqlab qolish uchun kompaniya toster narxlarini raqobatchilarnikiga moslashtirishi kerak, bu esa xarajatlarni 80% dan 84% gacha ko'taradi.
• Aylanma mablag'lar o'z nisbatlarini saqlab qoladi.
• Daromad solig'ining samarali stavkasi 15 foizga, kreditlar bo'yicha foiz stavkasi esa 14 foizga tushadi.
• Boshqaruv xarajatlari sotishning taxminan 6% ni tashkil qiladi.
• Kapital qo'yilmalar darajasi, amortizatsiya va qisqa muddatli qarzlar kabi ko'rsatkichlar o'zgarmaydi.

3-bosqich. Pul oqimini hisoblash

2004 yilda ba'zi ko'rsatkichlar quyidagicha hisoblab chiqilgan:

• P (2004) = P (2003) × (1 + TRP (2004)) = 500 × (1 + 20%) = 600 million rubl.
• S (2004) = P (2004) × S / P (2004) = 600 × 81% = 486 million rubl.
• A (2004) = VA (2004) × A / OS (2004) = 158 × 9% = 14,2 million rubl.
• NP (2004) = EBIT (2004) × ENP (2004) = 61 × 9% = 5,49 million rubl.
• OA (2004) = (GP/P (2004) + SM/P (2004) + DZ/P (2004) × Amalga oshirish (2004) + DS (2004) = (7,5% + 9,4% + 5 %) x 600 + 3 = 134,4 million rubl.
• O (2004) \u003d (KZ / P (2004) + KrZ / P (2004)) x P + DolZ (2004) \u003d (5% + 6%) × 600 + 0 \u003d 66 million rubl.

Prognoz davri uchun barcha kerakli parametrlar to'g'risidagi ma'lumotlar pul oqimi miqdorini hisoblash imkonini beradi:

FCF (2004) = 61 × (1 - 0,09) - [(246 - 223 + 5) - 14] - [(44 - 38) + (56 - 47) + (30 - 25) - (30 - 28) ) ] = 13,5 million rubl.

Shunday qilib, ushbu tashkilotning 2003 yildan 2010 yilgacha bo'lgan davrdagi pul oqimlari qiymatining asosiy bahosini olish mumkin - 270,1 million rubl. Bu ko'rsatkich ko'rsatkichdir, chunki u prognozdan keyingi davrda pul oqimlarining qiymatini hisobga olmaydi.

Kompaniya haqida ma'lumot

ADE Professional yechimlari. Faoliyat sohasi: korxona moliyasi sohasida konsalting xizmatlari (IFRSga muvofiq moliyaviy hisobotlarni tayyorlash, moliyaviy va soliq ekspertizasi, IPOga tayyorlash, boshqaruv maslahati). Tashkilot shakli: MChJ. Manzil: Moskva. Xodimlar soni: 20. Yillik aylanma: 50 million rubl. (2010 yilda). Asosiy mijozlar: AvtoVAZ, Atomredmetzoloto, Integra, Tushlik, Mazda Motor Rus, Miel, OGK-2, RusHydro, Rusjam, Yamal LNG, Trivon Group, Vimetco, Storm Capital Management.

Privoljskiy moliyaviy maslahat va baholash markazi biznesni baholash va kompaniya qiymatini boshqarish xizmatlarini taqdim etadi. “Milliy e’tirof-2004” ko‘rik-tanlovining “Eng yaxshi baholovchi korxona” nominatsiyasi g‘olibi. Mijozlar orasida LUKOIL guruhi korxonalari, OAO GAZ, Krasnoye Sormovo zavodi, Nijniy Novgorod bor. mashinasozlik zavodi, Nijniy Novgorod xalqaro aeroporti.

Biznes bozori va jahon iqtisodiyoti rivojlanishining hozirgi bosqichida nomoddiy aktivlar va intellektual mulkni baholash moddiy boyliklardan kam emas. Ob'ektiv tahlil qilish va biznes qiymatini to'g'ri aniqlashning roli oshdi. Ushbu tartib shunchaki korxonalarni investitsiya qilishni, sotib olishni yoki sotishni rejalashtirayotganlar uchun zarurdir. Mustaqil baholash bunday vaziyatlarda kompaniyaning qiymati oshadi muhim vosita imkonini beradigan boshqaruv to'g'ri tanlov, ko'p xavf-xatarlardan qoching va maksimal foyda oling. Busiz u hatto to'liq ishlay olmaydi va kengaytira olmaydi sifatli baholash rivojlanishning bir bosqichida.

Biznesni baholash nima?

Biznesni baholash - bu korxonaning bozor qiymatini aniqlash tartibi (moddiy, nomoddiy aktivlar, moliyaviy holat, kutilayotgan foyda) hokimiyat yoki ekspertlar tomonidan o'tkaziladi. Har qanday mulk unga bo'lgan huquqlar to'plami bilan birgalikda baholash ob'ekti bo'lishi mumkin. "Biznesni baholash" atamasining ma'nosi biroz boshqacha. Bu korxona qiymatining pul ko'rinishida ta'rifini nazarda tutadi, unga (aktivlardan tashqari) uning foydaliligi va uni olish uchun sarflangan xarajatlar kiradi.

Baholashning asosiy maqsadi mijoz uchun baholanayotgan aktivlarning bozor qiymatini aniqlashdan iborat. Buyurtmachi, qoida tariqasida, kompaniyani sotish yoki sotib olish, aktsiyadorlik kapitali, kreditlash, loyihani moliyalashtirish, korxona boshqaruvi samaradorligini oshirish va hokazolarda biznesni baholashni boshlaydi. Ko'pincha bir nechta sabablar birlashtirilgan holatlar mavjud.

Biznesni baholash qachon kerak?

Korxona qiymatining o'sishi uning rentabelligi o'sishining muhim ko'rsatkichlaridan biri bo'lib, pasayish boshqaruv tizimi va rivojlanish strategiyasini o'zgartirish zarurligini ko'rsatadi. Ob'ektiv baholash o'tkazishdan korxona egasi ham, uchinchi shaxs ham manfaatdor bo'lishi mumkin.

Biznesning qiymati quyidagilar bilan belgilanadi:

• boshqaruv samaradorligini baholash;
• korporativlashtirish;
• qayta tashkil etish;
• ipoteka kreditidan foydalanish;
• meros, hadya bo'yicha soliqqa tortish;
• fond bozori faoliyatida ishtirok etish;
• birlashish va kengaytirish shaklida qo'shilgan taqdirda ajratilgan biznes ulushlarini baholash;
• qisman yoki to'liq tugatish;
• yangi aktsiyalarni chiqarish va boshqalar.

Biznesni baholash nafaqat potentsial investor yoki korxona egasiga, balki sug'urta kompaniyalari kabi bozorning boshqa ishtirokchilariga ham kerak bo'lishi mumkin (xavf miqdorini aniqlash, mijoz va sug'urtalangan shaxs o'rtasidagi tavakkalchilikni taqsimlash to'g'risidagi shartnomaga muvofiqligini tasdiqlash uchun) ), kredit tashkilotlari(to'lov qobiliyatini baholash, maksimal kreditning optimal miqdorini aniqlash), shuningdek, davlat organlariga, aktsiyadorlarga, etkazib beruvchilarga, ishlab chiqaruvchilarga, vositachilarga. Yakuniy natija baholashlar bir hisobotda bir nechta bo'limlarda yoki ikki xil hujjatda taqdim etilishi mumkin. Korxonani baholash shartnoma va baholash uchun topshiriqni tuzishda buyurtmachi tomonidan ishlab chiqilgan maqsadga muvofiq amalga oshiriladi. Ular, albatta, "Baholash faoliyati to'g'risida" Federal qonuniga rioya qilishlari kerak Rossiya Federatsiyasi”, “Rossiya Federatsiyasi baholovchilarining milliy axloq kodeksi” va Federal baholash standartlari qoidalari.

Biznesni baholash usullari

Investitsiya yoki biznesni sotib olishdan oldin, xaridor birinchi navbatda uning o'zi uchun foydaliligini baholaydi. Bu uning shaxsiy daromad ehtiyojlarini qondirishi kerak. Bu baholovchi hisoblab chiqadigan bozor qiymatining asosi bo'lgan xarajatlarni hisobga olgan holda oxirgi ko'rsatkichdir. Uni ta'riflash tamoyillari, usullari va yondashuvlari biznesning "tovar" sifatidagi o'ziga xos xususiyatlaridan kelib chiqqan holda tanlanadi: investitsiyalar (kelajakda foyda olishni kutgan holda unga investitsiyalar kiritiladi), izchillik (u tovar sifatida sotilishi mumkin). tizim yoki alohida elementlar), ehtiyoj (ishlab chiqarish ichidagi vaziyatga bog'liq va tashqi muhit). Baholash jarayoni biznes qiymatini ob'ektiv aniqlash uchun mutaxassis baholovchi tomonidan amalga oshiriladigan bir necha bosqichlardan iborat:

• buyurtmachi bilan baholash shartnomasini tuzish;
• baholash ob'ektining xususiyatlarini aniqlash;
• bozor tahlili;
• baholash usullarini tanlash, hisob-kitoblar;
• har bir yondashuv doirasida olingan natijalarni umumlashtirish, ob'ekt qiymatining yakuniy qiymatini aniqlash;
• hisobot tayyorlash va mijozga taqdim etish.

To'rtinchi bosqichda baholovchi muayyan vaziyatda eng samarali bo'ladigan korxonani baholashning bir yoki bir nechta optimal yondashuvlarini tanlaydi. Biznesni baholash usullari universaldir, lekin ular har bir vaziyatda alohida tanlanadi.

qimmat

Ushbu yondashuv ob'ektning narxini baholash usullari to'plamini nazarda tutadi, ular xarajatlarni, asbob-uskunalarning eskirishini va boshqa omillarni hisobga olgan holda korxonani tiklash, almashtirish uchun zarur bo'lgan xarajatlarni aniqlashga qaratilgan. Bu sizga balansdagi mutlaq o'zgarishlarni baholash sanasiga (mustaqil baholovchining fikriga ko'ra) mumkin bo'lgan tuzatish bilan kuzatish imkonini beradi - mehnat, materiallar va boshqa xarajatlarning joriy bozor narxlari to'g'risidagi ma'lumotlardan foydalaniladi.

Foydali

Daromad yondashuvi biznesdan kutilayotgan daromad miqdorini aniqlashga asoslangan ob'ekt qiymatini baholash usullari to'plamini anglatadi. Bunday holda, ob'ektning qiymatini belgilovchi asosiy omil daromad hisoblanadi. U qanchalik katta bo'lsa, uning bozor qiymati shunchalik yuqori bo'ladi. Bu erda mutaxassislar rejaga muvofiq potentsial daromad olish davri, xavflar soni va darajasini hisobga olgan holda taxminiy kutish tamoyilini qo'llaydilar. Tahlil qilish uchun bozor ma'lumotlari asosida hisoblangan kapitallashuv koeffitsientlari qo'llaniladi. Ushbu baholash usuli biznes qiymatini aniqlash uchun eng samarali va qulay hisoblanadi (faqat ba'zi hollarda qiyosiy yoki qimmatroq usullar aniqroq bo'ladi). Agar kompaniyaning daromadi barqaror bo'lsa, yondashuvdan foydalanish yaxshiroqdir.

Qiyosiy

Korxona qiymatini aniqlashning qiyosiy usuli deganda baholash ob'ektini raqobatdosh ob'ektlar bilan solishtirishga asoslangan baholash usullari to'plami tushuniladi (o'xshash xususiyatlarga ega, bitim narxlari to'g'risidagi ma'lumotlarning mavjudligi). Mutaxassislarning fikriga ko'ra, u eng aniq natijalarni beradi (albatta, taqdim etilgan). faol ish parametrlari bo'yicha o'xshash mulk bozori). Ushbu yondashuv uchun o'xshash ob'ektlar uchun bozor ma'lumotlari va kapital bozori usuli, bitimlar va sanoat koeffitsientlari qo'llaniladi (elementlar bilan - benchmarklar bo'yicha qiyosiy tahlil).

Muhim: Shuni ta'kidlash kerakki, har bir yondashuv baholash ob'ektining ma'lum xususiyatlarini ta'kidlash va ob'ektiv tahlil qilish imkonini beradi, lekin ularning barchasi o'zaro bog'liqdir.

Biznesning qiymatini qanday baholash mumkin?

Biznes va boshqa ob'ektlarni baholash ixtisoslashgan kompaniyalar tomonidan amalga oshiriladi. Korxonaning qiymatini baholash uchun mutaxassislar bilan bog'lanish, qiymatni aniqlash maqsadini aniq ko'rsatish va Shartnomani imzolash kerak. Rossiya Federatsiyasi Hukumatining 2007 yil dekabrdagi 60-sonli qaroriga binoan baholash jarayoni bir necha bosqichda amalga oshirilishi kerak:

1. Ob'ektning ta'rifi (tavsif, unga bo'lgan huquqlar, sana va baholash asoslari, cheklash shartlari).
2. Baholash shartnomasini tuzish (ob'ektni aniqlash va dastlabki tekshirish, turini, zarur ma'lumotlar manbalarini tanlash, xodimlarni yollash, baholash rejasini ishlab chiqish, shartnomani tuzish va tuzish, xizmatlar uchun haq to'lash).
3. Ob'ektning xususiyatlarini aniqlash (ma'lumotlarni to'plash va tekshirish, tashqi va ichki ma'lumotlarni aniqlash).
4. Bozor tahlili (tahlilni o'z ichiga oladi moliyaviy ko'rsatkichlar, hisobotlar, baholash maqsadida moliyaviy hisobotlarni tuzatish).
5. Muayyan yondashuv (yoki bir nechta) doirasida usullarni tanlash, kerakli hisob-kitoblarni amalga oshirish.
6. Natijalarni sarhisob qilish, ob'ektning yakuniy narxini aniqlash.
7. Hisobotni tuzish va mijozga taqdim etish.

Baholovchi kompaniyani tanlash

Baholovchi kompaniya baholash loyihasining tashkilotchisi hisoblanadi, uni boshqarishda baholovchiga yordam beradi. kasbiy faoliyat marketing, moliyaviy va axborot yordamini ko'rsatadi. U nafaqat tadbirkorlarga, balki yuridik shaxslarga ham xizmat ko'rsatadi. moliya institutlari(ko'pincha banklar), sug'urta kompaniyalari va davlat idoralari. Baholash xizmatlari, qoida tariqasida, mulk egasi tomonidan to'lanadi, lekin ko'pincha ikkinchi tomon baholovchi kompaniyaga nisbatan ma'lum talablarni qo'yadi. Baholovchi kompaniyani tanlashda u haqida iloji boricha ob'ektiv ma'lumot to'plash va uning malakasi va professionalligiga ishonch hosil qilish kerak. Quyidagi omillarga alohida e'tibor berilishi kerak:

• bozordagi vaqt;
• mijozlarning sharhlari;
• ishbilarmonlik obro'si;
• mustaqil ixtisoslashgan agentliklar va nashrlar reytingidagi o'rin (lekin reyting mezonlariga e'tibor qaratish lozim, u umumlashtirilgan ko'rsatkichlardan shakllantirilishi kerak; siz, masalan, darajani aks ettiruvchi banki.ru resursi ma'lumotlaridan foydalanishingiz mumkin. mijozlarning turli banklarning xizmatlaridan qoniqish darajasi va ular qanday kompaniyalar bilan hamkorlik qilayotganini ko'ring);
• hujjatlar (sertifikat davlat ro'yxatidan o'tkazish yuridik shaxs, nusxa ko'chirish yoki skanerlash ta'sis hujjatlari va hokazo.);
• mukofotlar, sertifikatlar, diplomlar;
• javobgarlik sug'urtasi miqdori (u qanchalik baland bo'lsa, mijoz uchun xavfsizroq).

Baholash kompaniyasi o'zini to'g'ri natijalar beradigan va uchinchi shaxs tomonidan motivatsiya qilinmagan ob'ektiv ekspertlar xizmatlarini taklif qiladigan tashkilot sifatida ko'rsatishi kerak.

Kerakli hujjatlarni topshirish

Baholash jarayonini boshlash uchun biznes egasi hujjatlar to'plamini taqdim etishi kerak. Uning pozitsiyasi hodisaning maqsadiga, mulkchilik shakliga va baholashni shakllantirish mezonlariga bog'liq. Ko'pgina baholash kompaniyalari onlayn yoki telefon orqali ariza topshirishingiz mumkin bo'lgan veb-saytlarni ishga tushirdi (lekin siz hujjatlarni shaxsan topshirishingiz kerak). Asosiy to'plam quyidagi hujjatlarni o'z ichiga oladi:

1. Ro'yxatdan o'tish guvohnomasi yoki ustav.
2. Uchun aktsiyadorlik jamiyatlari– qimmatli qog‘ozlarni chiqarish natijalari to‘g‘risidagi hisobotlar, aksiyadorlar reestridan ko‘chirma.
3. Hujjatlar ko'rsatilmoqda tashkiliy tuzilma va ob'ektning faoliyati.
4. Oxirgi 3-5 yil uchun moliyaviy hisobotlar, ba'zida balansning ba'zi moddalari uchun qo'shimcha tushuntirish kerak.
5. Patentlar, litsenziyalar nusxalari.
6. Agar kerak bo'lsa, ko'chmas mulkka egalik huquqini tasdiqlovchi hujjatlar.

Maslahat: har birini hisobga olish muhim baholash kompaniyasi o'z ish metodologiyasi. Ba'zan, asosiy hujjatlar to'plamiga qo'shimcha ravishda, mijozdan qo'shimcha hujjatlar talab qilinadi, masalan, kelgusi bir necha yil uchun rivojlanish rejasi, investitsiya loyihasini tuzish, auditorlik xulosasi, tushuntirish xati kompaniyaning tavsifi va xodimlar soni ko'rsatilgan holda egasidan.

Baholash modeli bo'yicha shartnoma

Mamlakat va dunyodagi dinamik iqtisodiy vaziyat har bir baholash uchun individual modelni ishlab chiqish zaruratini keltirib chiqaradi. Xuddi shu ob'ektni o'rganish kamdan-kam hollarda takrorlanadi, ammo bu holda bir xil bahoni takrorlash mumkin emas. Baholovchilar umumiy qabul qilingan modellarni asos sifatida ishlatadilar. Ularning tanlovi loyihaning maqsad va vazifalaridan kelib chiqqan holda mijoz bilan kelishilgan bo'lishi kerak. Optimal model nafaqat moliyaviy jihatni hisobga olishi, balki darajani baholashda ham yordam berishi kerak Korporativ boshqaruv, potentsialga ega va biznes qiymatini baholashning mustaqil usuli sifatida harakat qiladi.

Biznesni baholashning asosiy modellari:

1. Iqtisodiy qo'shilgan qiymat (EVA).
2. Qo'shilgan bozor qiymati (MVA).
3. Qo'shilgan qiymat tenglik(Aktsiyadorlarning qo'shilgan qiymati - SVA).
4. Aksiyadorlarning umumiy daromadi (TSR).
5. Qo'shilgan pul oqimi (Qo'shilgan pul qiymati - CVA).

Natijalar bilan hisobot olish

Biznesni baholash - misol

Biznesni baholash bo'yicha hisobot matn formatida ham, jadvallar shaklida ham yoki ulardan faol foydalanish bilan ham taqdim etilishi mumkin. Masalan, sof aktivlar qiymati usulidan foydalangan holda korxonani baholashni ko'rib chiqing (xarajat yondashuvi). Ko'pincha kompaniyada sezilarli moddiy aktivlar (yoki ularning juda oz qismi) bo'lsa, foizda foydalaniladi umumiy xarajatlar mahsulot yoki xizmat tannarxida ahamiyatsiz bo'lsa, so'nggi yillarda pul oqimi sezilarli darajada tebranishlarga duchor bo'lgan va agar kompaniyada hozirda daromad keltiruvchi to'liq amortizatsiya qilingan aktivlar bo'lmasa.

Jadvalga asoslangan misolni ko'rib chiqing:

Maqolani 2 marta bosish bilan saqlang:

Biznesni baholash nafaqat oldi-sotdi operatsiyalarini amalga oshirish, garov qiymatini hisoblash, balki boshqa maqsadlar uchun, masalan, boshqaruv samaradorligini aniqlash uchun ham zarurdir. Belgilangan vazifani bajarish jarayonida ekspert korxonani yaratish xarajatlaridan tashqari, bozor omillari, bu xarajatlarga ta'sir qilishi mumkin, shuningdek, texnologik, tashkiliy va foydalanadi moliyaviy tahlillar. Baholash faoliyati har qanday rivojlangan davlatning eng muhim qismidir, chunki baholash natijalari xususiy va davlat sektorida muhim iqtisodiy va boshqaruv qarorlarini qabul qilish uchun asos bo'ladi.

Bilan aloqada