Beqaror moliyaviy ahvol. Moliyaviy barqarorlikning qanday turlari ajratiladi
Moliyaviy barqarorlik - bu kompaniya muvaffaqiyati darajasini, uning to'lov qobiliyati va to'lov qobiliyatini belgilaydigan yana bir mezon. Biroq, barqarorlik tushunchalari va allaqachon ko'rsatilgan to'lov qobiliyati o'rtasida farq bor. Barqarorlik deganda moliyalashtirish manbalarining daromadlar tarkibiga mos kelishi tushuniladi, toʻlov qobiliyati esa qisqa muddatli majburiyatlar va aylanma aktivlar tahlilidir. Finni aniqlash uchun. korxonaning barqarorligi uchun siz kompaniya pulni qayerdan olishini va daromadning aktivlar bilan qanday bog'liqligini tushunishingiz kerak.
Muayyan tashkilotning iqtisodiy barqarorligi makro ko'rsatkich hisoblanadi, uning yordamida tadbirkor biznes loyihasidagi ishlarning hozirgi holati haqida bilib oladi. Ko'rsatkichlar moliyaviy barqarorlik kichik chastota bilan aniqlanadi va to'g'ri strategiyani ishlab chiqishga imkon beradi iqtisodiy rivojlanish kelajak uchun.
Agar siz qiziqsangiz va moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichi qanday hisoblanganligini, u nimani beradi va ma'lumotlardan qanday qilib to'g'ri foydalanishni bilmoqchi bo'lsangiz, bizning tahliliy materialimizni o'qing.
Korxonaning moliyaviy barqarorligi: bu nima?
Tashkilotning moliyaviy barqarorligi korxona barqarorligining ko'rsatkichidir. Barqarorlik aniq qanday ta'minlanadi? Moliyalashtirish manbai sifatida o'z kapitalining muhim (etarli) ulushi yordamida.
Barqaror korxona iqtisodiy ob'ekt foydalanadigan qarz mablag'lari oqilona chegaralar ichida, ya'ni faqat to'lashi mumkin bo'lgan qarz oladi. Eng oddiy tushunish uchun barqarorlikni an'anaviy to'lov qobiliyati bilan solishtirish mumkin individual. Agar rus to'lashga qodir bo'lganidan ko'proq miqdorda qarz olsa, keyingi bankrotlik istisno qilinmaydi. Shunday qilib, bilan yuridik shaxslar. Barqarorlik muayyan korxonaning barqarorligi bilan belgilanadi.
Moliyaviy barqarorlik turi to'g'ridan-to'g'ri qisqa muddatli majburiyatlarning likvid aktivlar qiymatidan qanday oshib ketishi yoki oshmasligiga bog'liq. Likvid aktivlar deganda faqat joriy aktivlar tushuniladi, ya'ni tezda pulga aylantirilishi mumkin bo'lgan va qiymatini yo'qotmaydigan aktivlar.
Likvid aktivlar inventar va tugallanmagan ishlab chiqarishdir. Agar tadbirkor ularni pulga aylantirishga qaror qilsa, u holda korxona faoliyati zarar ko'rmaydi. Likvid aktivlar debitorlik qarzlari ham tushuniladi, ularning pul ekvivalentiga aylanishi tabiiy jarayon hisoblanadi.
Iqtisodiy va moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichi kompaniyaning mavqeini asosli tahlil qilish va uning qanday rivojlanishini bashorat qilish imkonini beradi.
Aylanma aktivlar nimani anglatishini qisqacha eslab, tashkilot barqarorligi ko'rsatkichiga qaytaylik. Yuqorida aytilgan ediki, moliyaviy barqarorlik koeffitsienti aktiv va passivlar nisbati asosida hisoblanadi. Agar majburiyatlar chegirib tashlanganidan keyin nol qolsa, kompaniyani muvaffaqiyatli deb atash mumkin emas, bundan tashqari, u bankrotlik yoki qisman to'lovga qodir emasligi bilan tahdid qilinadi. Axir, nol koeffitsienti tom ma'noda qisqa muddatli majburiyatlarni to'lashdan keyin kompaniyaning aktivlari bo'lmasligini anglatadi.
Moliyaviy barqarorlik koeffitsienti hatto salbiy bo'lishi mumkin. Bunday ko'rsatkichlar signal berish vaqti kelganligini ko'rsatadi, aks holda ufqda bankrotlik paydo bo'ladi. Va nihoyat, agar koeffitsient ijobiy bo'lsa, uning qiymatini diqqat bilan tahlil qiling. Axir, buning uchun qisqa muddatli majburiyatlar va qisqa muddatli - tez o'zgaradi. Agar nisbat aktivlar va passivlar o'rtasida juda kichik farqni ko'rsatsa, qiyin vaziyatga tushib qolmaslik uchun keyingi kreditlar va qarzlarni kechiktirish kerak bo'lishi mumkin.
Moliyaviy barqarorlikning turlari
Zamonaviy iqtisodiyot korxona bilan nima sodir bo'layotganini tushunish uchun ko'plab imkoniyatlarni taqdim etadi. Shuning uchun, bunday bo'lishi ajablanarli emas muhim vosita barqarorlikni hisoblash korxonadagi ishlarning holatini ko'rsatadigan bir nechta parametrlarni (formulalarsiz) qanday o'z ichiga oladi. Keling, ularning har biri haqida gapiraylik!
Mutlaq barqarorlik
Qachon gaplashamiz mutlaq barqarorlik haqida moliyaviy korxona, keyin biz hatto hisoblash formulasi haqida emas, balki ushbu operatsiya natijalari haqida gapirishimiz kerak. Mutlaq moliyaviy barqarorlik - bu kompaniyaning barcha zaxiralari o'z aylanma mablag'lari hisobidan qoplanadigan holat.
Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, kompaniyaning umuman kreditlari bo'lmaganida, etkazib beruvchilar oldidagi qarzlari va boshqalar. Bunday kompaniya tashqi mablag'larga bog'liq emas, u o'zini o'zi ta'minlaydi va mustaqildir. Shuni ta'kidlash kerakki, mutlaq barqarorlik, garchi barcha ishbilarmonlar bunga intilishsa ham, juda kam uchraydi. Arzon, foydali kreditlar davri umuman tadbirkorlikka o‘z ta’sirini o‘tkazdi. Erkin pul ko'pincha bugungi kunda ishlab chiqarishni kengaytirish, erishish imkoniyati sifatida qaraladi yangi bozor, ish faoliyatini yaxshilash va h.k.
Korxonaning normal moliyaviy barqarorligi
Agar kompaniya nafaqat foydalansa aylanma mablag'lar, balki uzoq muddatli qarz mablag'lari, biz normal barqarorlik haqida gapirish mumkin. Bunday korxonaga hech narsa tahdid solmaydi, u barqaror va o'z kapitaliga ega. Va qarzga olingan mablag'lar, yuqorida aytib o'tganimizdek, hayotni saqlash va majburiyatlar bo'yicha boshqa to'lovlarni to'lash uchun emas, balki rivojlanish uchun ishlatiladi.
Sog'lom moliyaviy barqarorlik - bu barcha tadbirkorlar intilishi kerak. Bu to'plangan mablag'lardan suzish va foydalanish imkonini beruvchi bir xil balansdir. Matematik jihatdan normal barqarorlik ko'rsatkichlarini quyidagi tengsizlik bilan ko'rsatish mumkin: zaxiralar va xarajatlar yig'indisi< оборотные средства + долгосрочные пассивы (сумма запасов и затрат меньше оборотных средств и пассивов).
Noqulay moliyaviy holat
Agar aylanma mablag'lar va uzoq muddatli xarakterdagi majburiyatlar tovar-moddiy zaxiralar, xarajatlar, aylanma mablag'lar, uzoq muddatli majburiyatlar va qisqa muddatli kreditlar yig'indisidan kichikroq bo'lsa, unda beqaror vaziyat haqida gapirishga arziydi.
Iqtisodchilarning ta'kidlashicha, ayrim belgilar faoliyatning barqaror emasligidan dalolat beradi. Masalan, to'lov qobiliyatini buzish (manbalarni to'ldirish o'z mablag'lari, debitorlik qarzlarining qisqarishi, tovar aylanmasining tezlashishi va boshqa ba'zi salbiy tendentsiyalar).
Barqarorlik koeffitsienti, bu holda, salbiy qiymatga ega.
Beqaror pozitsiyaning oqibatlari
Model bo'yicha hisoblangan ko'rsatkichlar kompaniyaning bozordagi o'rnini va qanchalik tez orada muammoga duch kelishini ko'rsatadi. Beqarorlik oqibatlar bilan tavsiflanadi. Ular orasida mehnatga haq to‘lashning kechikishi, zahira fondlaridan bo‘sh mablag‘larning maqsadli maqsadlaridan tashqari foydalanishi, hisob-kitob hisobvaraqlariga pul oqimining to‘xtab qolishi, rentabellikning beqarorligi, moliyaviy rejaning bajarilmasligi kabilar bor.
Bir so'z bilan aytganda, tez orada beqaror korxona ikkalasi uchun ham ishonchli sherik bo'lishni to'xtatishi mumkin o'z xodimlari shuningdek kontragentlar uchun.
Iqtisodiy va moliyaviy barqarorlikning inqiroz turi
Inqiroz moliyaviy holat- kompaniya uchun uyg'onish qo'ng'irog'i. Bu tom ma'noda bankrotlik yoqasida ekanligini anglatadi. Qimmat baho qog'ozlar, Debitor qarzdorlik va egasi joriy aktivlar endi kredit qarzini qoplamaydi, bundan tashqari, muddati o'tgan sudlar mavjud bo'lib, ular uchun allaqachon kechikish mavjud. Matematik jihatdan inqiroz holatini quyidagicha aks ettirish mumkin: aylanma mablag'lar, majburiyatlar va qisqa muddatli kreditlar summasi.< запасов и затрат.
Agar formula inqiroz moliyaviy barqarorligini ko'rsatsa nima qilish kerak?
Inqiroz rejasining iqtisodiy va moliyaviy barqarorligi turi vaziyatni saqlab qolish uchun shoshilinch choralar ko'rish kerakligini ko'rsatadi. Kreditorlar bilan muzokaralarni boshlash, kechikishlarni to'lash uchun barcha mumkin bo'lgan mablag'larni jalb qilish va, ehtimol, ustav kapitalini oshirishga qaror qilish kerak.
Eng asosiysi, vaziyat o'z-o'zidan rivojlanishini kutishdir. Moliyaviy barqarorlik nozik ko'rsatkich bo'lib, bu parametr haqiqatan ham korxonadagi ishlarning haqiqiy holatini ko'rsatadi.
Agar siz salbiy koeffitsientni olsangiz, juda tez orada qiyinchiliklarga duch kelasiz. Ammo siz o'zingizning afzalligingizdan foydalanishingiz mumkin - hozirgi vaziyat haqida oldindan bilish.
Natijalar
Endi siz moliyaviy barqarorlik nima ekanligini bilasiz. Uni hisoblash uchun bizga faqat ikkita asosiy parametr kerak - o'z aktivlarimiz va kontragentlar, kreditorlar oldidagi majburiyatlarimiz qiymati. Shubhasiz, agar aktivlar hajmi majburiyatlarni qoplasa, ko'rsatkich normal hisoblanadi. Boshqa vaziyat jiddiy muammolar bilan tahdid soladi, masalan, bankrotlik. Barqarorlik ko'rsatkichini to'g'ri aniqlash uchun tadbirkorlar ko'pincha professional iqtisodchilarni jalb qiladilar.
Barqarorlikning bir necha turlari mavjud: mutlaq (kompaniya ssuda va ssudalar yordamida umuman mablag' jalb qilmaydi, o'z ehtiyojlarini o'z mablag'lari hisobidan to'liq qoplaydi), normal (ssudalar va kreditlar mavjud, ammo ularning qiymati muhim emas. , va o'z aktivlari pulni o'z vaqtida qaytarishga imkon beradi), beqaror (kerak bo'lganidan kamroq pul bor, shuning uchun kompaniya beqaror, kechikishlar yoki kechikishlar bo'lishi mumkin. ish haqi) va inqiroz (bankrotlik).
Muammolarning oldini olish va kursning pasayishiga zudlik bilan javob berish uchun yiliga kamida bir marta barqarorlikni baholashni o'tkazing.
To'lov qobiliyati va likvidlik tushunchalari juda yaqin, ammo ikkinchisi ko'proq imkoniyatlarga ega. Uning to'lov qobiliyati balans va korxonaning likvidlik darajasiga bog'liq. Shu bilan birga, likvidlik hisob-kitoblarning hozirgi holatini ham, kelajakni ham tavsiflaydi. Korxona balans sanasida to'lovga qodir bo'lishi mumkin, ammo kelajakda salbiy imkoniyatlarga ega bo'lishi mumkin va aksincha.
Likvidlik to‘lov qobiliyatini saqlab qolishning bir usuli hisoblanadi. Ammo shu bilan birga, agar korxona yuqori obro'ga ega bo'lsa va doimiy to'lov qobiliyatiga ega bo'lsa, uning likvidligini saqlab qolish osonroq bo'ladi.
Balans likvidligi korxonaning to'lov qobiliyati va likvidligining asosi (asoslari) hisoblanadi. Tashkilot likvidligi tahlili buxgalteriya balansining likvidligini tahlil qilish bo'lib, likvidlik darajasi bo'yicha guruhlangan va kamayish tartibida joylashtirilgan aktiv uchun mablag'larni o'sish tartibida to'lash muddati bo'yicha birlashtirilgan majburiyatlar bo'yicha majburiyatlar bilan taqqoslashdan iborat (jadval). 2).
Agar korxonaning joriy aktivlari qisqa muddatli majburiyatlardan ortiq bo'lsa, likvid hisoblanadi. Buxgalteriya balansining likvidligi asosida haqiqiy likvidlik darajasi va uning to'lov qobiliyatini aniqlash mumkin.
Jadval 2. - Korxonaning aktivlari va passivlarini likvidlik darajasiga ko'ra tasnifi
|
Ko'rsatkich nomi |
Hisoblash formulasi |
|
Eng likvidli aktivlar (A 1 ) |
p.260 + p.250 balans |
|
Bozor aktivlari (A 2 ) |
240-bet + 270-bet |
|
Sekin-asta sotiladigan aktivlar (A 3 ) |
p.210 + p.220 + p.230 - p.217 |
|
Sotish qiyin bo'lgan aktivlar (A 4 ) | |
|
Eng dolzarb majburiyatlar (P 1 ) |
p.620 + p.630 + p.660 |
|
Qisqa muddatli majburiyatlar (P 2 ) | |
|
Uzoq muddatli majburiyatlar (P 3 ) | |
|
Doimiy majburiyatlar (P 4 ) |
p.490 + p.640 + p.650 + p.217 |
Buxgalteriya balansi aktiv va passiv guruhlarning quyidagi nisbatlarini hisobga olgan holda likvid hisoblanadi:
A 1 ≥P 1 A 2 ≥P 2 A 3 ≥P 3 A 4 ≤P 4 (1)
Birinchi uchta tengsizlikdan birini bajarmaslik balans likvidligi buzilganligini ko'rsatadi. Shu bilan birga, aktivlarning bir guruhidagi mablag'larning etishmasligi boshqa guruhdagi ortiqcha mablag'lar bilan qoplanmaydi, chunki kompensatsiya faqat tannarx bo'yicha bo'lishi mumkin; real to'lov sharoitida kamroq likvidli aktivlar ko'proq likvidli aktivlarni almashtira olmaydi.
Uchun korxonaning to'lov qobiliyatini aniqlash 3-jadvalda keltirilgan quyidagi koeffitsientlar qo'llaniladi.
Ushbu koeffitsientlarni tahlil qilish o'tgan yillardagi shunga o'xshash ko'rsatkichlar bilan, korxona ichidagi standartlar va rejalashtirilgan ko'rsatkichlar bilan taqqoslash yo'li bilan amalga oshiriladi, bu esa korxonaning to'lov qobiliyatini baholash va operatsion va kelajakda tegishli boshqaruv qarorlarini qabul qilish imkonini beradi.
Jadval 3. - Korxonaning to'lov qobiliyati ko'rsatkichlari
|
Ko'rsatkich nomi |
Hisoblash formulasi |
standart |
Ko'rsatkich qiymati |
|
Mutlaq likvidlik koeffitsienti |
p.250 + p.260 / p.610 + p.620 + p.630 + p.660 |
Hozirgi qarzning qancha qismini yaqin kelajakda to'lash mumkin |
|
|
Joriy likvidlik koeffitsienti |
Balansning II bo'limi - 220-bet - 230-bet / 610-bet + 620-bet + 630-bet + 660-bet. |
2 yoki undan ortiq |
Aylanma aktivlar qisqa muddatli majburiyatlarni qay darajada qoplaydi |
|
O'rtacha qamrov nisbati |
Balansning II bo'limi - 210-bet - 220-bet - 230-bet / 610-bet + 620-bet + 630-bet + 660-bet. |
Korxonaning rejalashtirilgan to'lov qobiliyati |
|
|
Umumiy to'lov qobiliyati koeffitsienti |
190-bet + 290-bet / 460-bet + 590-bet + 690-bet – 640-bet – 650-bet |
2 yoki undan ortiq |
O'zining barcha majburiyatlarini barcha mavjud aktivlar bilan qoplash qobiliyati |
|
Uzoq muddatli to'lov qobiliyati koeffitsienti |
p.590 / p.490 + p.640 + p.650 |
imkon qadar yuqori |
Uzoq muddatli kreditlarni to'lash qobiliyati va uzoq vaqt ishlash qobiliyati |
|
O'z aylanma mablag'lar koeffitsienti |
Balansning III bo'limi uchun jami + satrlar miqdori 640,650 - balansning I bo'limi uchun jami / balansning III bo'limi uchun jami |
imkon qadar yuqori |
Aylanma mablag'larni qoplash manbai bo'lgan korxonaning o'z kapitalining bir qismi |
|
Amaldagi kapitalning manevrlilik omili |
p.260 / o'z aylanma mablag'lari |
Naqd pul ko'rinishidagi o'z aylanma mablag'larining bir qismi |
Ko'rinib turibdiki, korxona barqarorligining eng yuqori shakli uning nafaqat o'z majburiyatlarini o'z vaqtida to'lash, balki ichki va ichki sharoitlarda ham rivojlanish qobiliyatidir. tashqi muhit. Buning uchun u moliyaviy resurslarning moslashuvchan tuzilmasiga ega bo‘lishi va kerak bo‘lganda ham qarz mablag‘larini jalb qila olishi, ham foyda yoki boshqa moliyaviy resurslar hisobidan to‘lanishi lozim bo‘lgan foizlarni to‘lagan holda kreditni o‘z vaqtida to‘lay olishi, ya’ni. kreditga layoqatli bo'ling.
Korxonaning moliyaviy barqarorligi- bu xo'jalik yurituvchi sub'ektning faoliyat ko'rsatishi va rivojlanishi, o'zgaruvchan tashqi va ichki muhitda o'z aktivlari va passivlari muvozanatini saqlash qobiliyati, bu uning doimiy to'lov qobiliyatini va maqbul xavf darajasida investitsiya jozibadorligini kafolatlaydi.
Moliyaviy barqarorlikni ta'minlash uchun korxona kapitalning moslashuvchan tuzilishiga ega bo'lishi, to'lov qobiliyatini saqlab qolish va o'z-o'zini ishlab chiqarish uchun sharoit yaratish uchun uning harakatini daromadning xarajatlardan doimiy ravishda oshib ketishini ta'minlaydigan tarzda tashkil qila olishi kerak. Korxonada ishlab chiqarish jarayonida tovar-moddiy zaxiralarni to'ldirish doimiy ravishda amalga oshiriladi. Ushbu maqsadlar uchun ham o'z aylanma mablag'lari, ham qarz manbalari (qisqa muddatli kreditlar va qarzlar) ishlatiladi. Zaxiralarni shakllantirish uchun mablag'larning ortiqcha yoki etishmasligini o'rganish orqali moliyaviy barqarorlikning mutlaq ko'rsatkichlari aniqlanadi. Batafsil aks ettirish uchun turli xil turlari zahiralarni shakllantirishda manbalar, 4-jadvalda keltirilgan ko'rsatkichlar tizimi qo'llaniladi.
4-jadval.- Mutlaq ko'rsatkichlar korxonaning moliyaviy barqarorligi
|
№ p/n |
Ko'rsatkich nomi |
Hisoblash formulasi |
|
O'z aylanma mablag'lari (SOS) |
O'z kapitali (IC) - uzoq muddatli aktivlar (BOA) |
|
|
O'z va uzoq muddatli qarzlar (LTD) |
O'z aylanma mablag'lari (SOS) + uzoq muddatli kreditlar va qarzlar (LKZ) |
|
|
Zaxiralarni shakllantirishning asosiy manbalari (OIZ) |
Kapital va uzoq muddatli qarzlar (LTD) + qisqa muddatli kreditlar va qarzlar (KKZ) |
|
|
O'z aylanma mablag'larining ortiqcha (taqchilligi). |
O'z aylanma mablag'lari (SOS) - aktsiyalar (Vt) |
|
|
O'z va uzoq muddatli qarz mablag'larining ortiqcha (taqchilligi) (∆SDI) |
Kapital va uzoq muddatli qarz (LTD) - inventar (C) |
|
|
Zaxirani qoplashning asosiy manbalari (∆OIZ) umumiy qiymatining ortishi (taqchilligi) |
Kapital va uzoq muddatli qarzlar (TDI) + qisqa muddatli kreditlar va qarzlar (CCZ) - tovar-moddiy zaxiralar (C) |
|
|
Moliyaviy barqarorlikning uch omilli modeli (M) |
(∆SOS; ∆SDI; ∆OIZ) |
Amalda moliyaviy barqarorlikning to'rt turi mavjud.
Birinchi turdagi moliyaviy barqarorlikni quyidagi formula bilan ifodalash mumkin:
M 1 = (1; 1; 1), ya'ni. ∆SOS>0; ∆SDI>0; ∆OIZ>0. (2)
Moliyaviy barqarorlikning ikkinchi turi (normal moliyaviy barqarorlik) quyidagi formula bilan ifodalanishi mumkin:
M 2 = (0; 1; 1), ya'ni. ∆SOS<0; ∆СДИ>0; ∆OIZ>0. (3)
Oddiy moliyaviy barqarorlik korxonaning moliyaviy majburiyatlarini bajarilishini kafolatlaydi.
Uchinchi tur (beqaror moliyaviy holat) quyidagi formula bilan aniqlanadi:
M 3 \u003d (0; 0; 1), ya'ni. ∆SOS<0; ∆СДИ<0; ∆ОИЗ>0. (4)
To'rtinchi tur (moliyaviy inqiroz inqirozi) quyidagicha ifodalanishi mumkin:
M 4 \u003d (0; 0; 0), ya'ni. ∆SOS<0; ∆СДИ<0; ∆ОИЗ<0. (5)
Bunday vaziyatda kompaniya butunlay nochor va bankrotlik yoqasida.
Sxematik ravishda moliyaviy barqarorlikning turlari, qisqacha tavsifi va zaxiralarni moliyalashtirish manbalari 5-jadvalda keltirilgan.
Jadval 5. Korxonaning moliyaviy barqarorligi turlari
|
Moliyaviy barqarorlik turi |
3D modeli |
Zaxiralarni moliyalashtirish manbalari |
Moliyaviy barqarorlikning qisqacha tavsifi |
|
1. Mutlaq moliyaviy barqarorlik |
O'z aylanma mablag'lari |
To'lov qobiliyatining yuqori darajasi. Kompaniya tashqi investorlarga bog'liq emas |
|
|
2.Oddiy moliyaviy barqarorlik |
O'z aylanma mablag'lari va uzoq muddatli kreditlar va qarzlar |
Oddiy to'lov qobiliyati. Qarz mablag'laridan oqilona foydalanish, joriy faoliyatning yuqori rentabelligi |
|
|
3. Beqaror moliyaviy holat |
O'z aylanma mablag'lari, uzoq va qisqa muddatli kreditlar va qarzlar |
Oddiy to'lov qobiliyatini buzish. Qo'shimcha moliyalashtirish manbalarini jalb qilish kerak, to'lov qobiliyatini tiklash mumkin |
|
|
4. Inqiroz (kritik) moliyaviy holat |
Kompaniya butunlay nochor va bankrotlik yoqasida. |
Demak, moliyaviy holat barqaror, beqaror (inqirozdan oldingi) va inqirozli bo'lishi mumkin. Korxonaning to'lovlarni o'z vaqtida amalga oshirish, o'z faoliyatini kengaytirilgan asosda moliyalashtirish, kutilmagan zarbalarga dosh berish va noqulay sharoitlarda o'z to'lov qobiliyatini saqlab qolish qobiliyati uning moliyaviy holatining mustahkamligidan dalolat beradi va aksincha.
Moliyaviy barqarorlikni baholash asosan nisbiy ko'rsatkichlarga asoslanadi, chunki mutlaq balans ko'rsatkichlarini inflyatsiya bo'yicha taqqoslanadigan shaklga keltirish juda qiyin.
Moliyaviy barqarorlikni baholash uchun koeffitsientlar tizimi qo'llaniladi, ularning hisobi 6-jadvalda ko'rsatilgan.
Jadval 6. - Korxonaning moliyaviy barqarorligining nisbiy ko'rsatkichlari
|
Ko'rsatkich nomi |
Hisoblash formulasi |
standart |
Ko'rsatkich qiymati |
|
1.Muxtoriyat koeffitsienti |
(Buxgalteriya balansining III bo'limi uchun jami + 640,650 satr) / 700-qator |
Iloji boricha yuqori |
Korxona egalarining uning faoliyatiga avanslangan mablag'lar miqdoridagi ulushi |
|
2. Mablag'lar nisbati |
490,640,650 satrlar / balansning IV va V bo'limlari yig'indisi - 640,650 qatorlar |
1 dan kichik yoki teng |
Aktivlarga investitsiya qilingan o'z mablag'lari rubliga tegishli qarz mablag'lari |
|
3. Kapitalning moslashuvchanlik koeffitsienti |
(Buxgalteriya balansining III bo'limi uchun jami + 640,650 satr - balansning I bo'limi uchun jami) / (Buxgalteriya balansining III bo'limi uchun jami + 640,650 satr) |
O'z kapitalining qaysi qismi aylanma mablag'larga kiritiladi va qaysi qismi kapitallashtiriladi |
|
|
4. Moliyaviy barqarorlik koeffitsienti |
(Buxgalteriya balansining III bo'limi uchun jami + 640,650 satrlar + balansning IV bo'limi uchun jami) / 700-qator |
0,5 dan ortiq |
Uzoq muddatli moliyalashtirish manbalarining balansdagi ulushi |
|
5. Uzoq muddatli investitsiyalar tarkibi koeffitsienti |
Balansning IV bo'limi uchun jami / Balansning I bo'limi uchun jami |
Iloji boricha kamroq |
Asosiy vositalar va boshqa aylanma mablag'larning qaysi qismi uzoq muddatli qarz manbalari hisobidan moliyalashtiriladi |
Tahlil qilinayotgan korxonaning nisbiy ko'rsatkichlarini taqqoslash mumkin:
Xavf darajasini baholash va bankrotlik ehtimolini bashorat qilish uchun umumiy qabul qilingan "normalar" bilan;
Korxonaning kuchli va zaif tomonlarini hamda uning imkoniyatlarini aniqlash imkonini beruvchi boshqa korxonalardan olingan o‘xshash ma’lumotlar;
O'tgan yillardagi shunga o'xshash ma'lumotlar korxonaning moliyaviy ahvolini yaxshilash yoki yomonlashishi tendentsiyalarini o'rganish uchun.
Shunday qilib, har qanday moliyaviy tahlilning asosiy maqsadi turli xil boshqaruv qarorlarini tayyorlash, asoslash va qabul qilish uchun korxonaning ichki muammolarini baholash va aniqlash, shu jumladan rivojlanish, inqirozni bartaraf etish, bankrotlik tartib-qoidalariga o'tish; biznesni yoki aksiyalar paketini sotib olish va sotish, investitsiyalarni (qarz mablag'larini) jalb qilish.
Reytingli moliyaviy holat reyting modeliga kiritilgan moliyaviy ko'rsatkichlar me'yoriy (tavsiya etilgan) qiymatlarga ega ekanligi bilan tavsiflanadi. Malumot holati R e =1 ga teng bo'lgan reyting qiymatiga mos keladi.
Xatarlarni baholash shkalasi reyting raqamining haqiqiy qiymatining mos yozuvlar qiymatidan og'ish darajasini hisobga oladi. Baholashning gradatsiyasi nisbiy ko'rsatkichlar, xususan, xavf omili uchun xos bo'lgan yondashuvdir.
Joriy likvidlik koeffitsienti (normativ qiymat K tl ≥2);
Xususiy kapital nisbati (normativ qiymat K oss ≥ 0,1);
Aylanma mablag'larning aylanish koeffitsienti (standart qiymati K taxminan = 6);
Kapitalning rentabelligi koeffitsienti (normativ qiymat Kr ≥ 0,2).
Ro'yxatga olingan ko'rsatkichlar bo'yicha hisoblangan bog'liqliklar Jadvalda keltirilgan. 7.
7-jadval.-Ko'rsatkichlar va hisoblash modellari
|
Indeks |
Dizayn modeli |
|
TO tl |
290-bet . Bilan b. (610+620+630+660) |
|
TO oss |
(490-190) . Bilan |
|
TO haqida |
p.010 F2 . Bilan |
|
TO R |
p.050 F2 . Bilan |
Ko'rsatkichlar bilan og'irlik koeffitsientlari (r i) - omillar bog'liqlik bilan belgilanadi
bu erda L - ishlatiladigan ko'rsatkichlar soni;
N i - i-ro ko'rsatkichi uchun me'yoriy qiymat.
Reyting moliyaviy tahlilining besh faktorli modeli(4.1) ga yaqin konstruksiyaga ega. Likvidlik, moliyaviy barqarorlik va mustaqillikni tavsiflovchi muhim omillar joriy likvidlik koeffitsienti (K tl) va o'z kapitali (K oss) koeffitsientini aks ettiradi.
Tadbirkorlik faoliyati va rentabellikni tavsiflash uchun quyidagi moliyaviy ko'rsatkichlar qabul qilinadi (8-jadval):
Aylanma koeffitsienti (K "taxminan) aktivlar (K" taxminan \u003d 2,5);
Tijorat marjasi (K m) - mahsulotni sotish rentabelligi (K m = 0,45);
O'z kapitalining rentabelligi (Kr) (Kr > 0,2).
8-jadval.-Ko'rsatkichlar va hisoblanganmodellar
|
Indeks |
Dizayn modeli |
||||||
|
TO tl |
290-bet . Bilan b. (610+620+630+660) |
||||||
|
TO oss |
(490-190) . Bilan |
||||||
|
TO" haqida |
p.010 F2 . Bilan |
||||||
|
TO R |
p.010 F2 . Bilan |
||||||
|
TO m |
p.050 F2 . Moliyaviy barqarorlikning zarur darajasini saqlab qolish har qanday vaqtda muhim ahamiyatga ega, ammo iqtisodiy beqarorlik davrida - chekinish yo'llari kamroq bo'lganda va kelajakni bashorat qilish qiyin bo'lganda, to'lov qobiliyatining ozgina buzilishi ham o'limga olib kelishi mumkin. oqibatlari. Moliyaviy nazariyada moliyaviy barqarorlikning 4 darajasi mavjud. 1. Mutlaq moliyaviy barqarorlikInventarizatsiya va xarajatlar yig'indisi< Собственные оборотные средства Bunda korxona kreditorlardan butunlay mustaqil bo‘lib, uning barcha ehtiyojlari aylanma mablag‘lari hisobidan qoplanadi. Bir qarashda bu holat juda muvaffaqiyatli bo'lib ko'rinishiga qaramay, uning juda aniq kamchiliklari bor: uzoq muddatli qarz mablag'larini to'liq rad etish sizning katta foydani yo'qotayotganingizni ko'rsatadi. Shunga ko'ra, bunday imkoniyat haqiqiy amaliyotda juda kam uchraydi. 2. Oddiy moliyaviy barqarorlikO'z aylanma mablag'lari< Сумма запасов и затрат < Собственные оборотные средства + Долгосрочные пассивы Kompaniya o'z kapitali bilan bir qatorda uzoq muddatli kreditlardan ham foydalanadi. Ushbu variant barqarorlik uchun maqbul deb hisoblanadi - kompaniya qarzlarni to'lashning iloji yo'qligi bilan bog'liq xavfga duch kelmaydi, lekin mumkin bo'lgan foydani qo'ldan boy bermaydi. Ammo shuni yodda tutish kerakki, moliyaviy barqarorlikning rasmiy normal darajasi chegaraviy vaziyatlarni ham o'z ichiga oladi, ularni aslida normal deb atash mumkin emas. Agar kredit hajmi o'z mablag'lari fonida ahamiyatsiz bo'lsa, kompaniya mutlaq barqarorlikka yaqin va samarasiz ishlashi mumkin. 3. Beqaror moliyaviy ahvolO'z joriy aktivlari + Uzoq muddatli majburiyatlar< Сумма запасов и затрат < Собственные оборотные средства + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы Ushbu darajadagi tashkilot to'lov qobiliyati bilan bog'liq ba'zi qiyinchiliklarga duch keladi va keyingi faoliyat uchun u qisqa muddatli kreditlarga murojaat qiladi. Biroq, vaziyatni hali tanqidiy deb atash mumkin emas - sodir bo'layotgan narsaga o'z vaqtida va malakali munosabat uni normal barqarorlik darajasiga qaytarishi mumkin. Beqaror pozitsiya odatda to'lovlardagi uzilishlar va hisobvaraqlarga pul tushumlari, daromadlilik darajasining davriy o'zgarishi va moliyaviy rejani bajarmaslik bilan birga keladi. 4. Moliyaviy inqirozO'z aylanma mablag'lari + Uzoq muddatli majburiyatlar + Qisqa muddatli kreditlar va kreditlar< Сумма запасов и затрат Kompaniya endi to'lov qobiliyatini tiklay olmaydi - har qanday xarajatlarni qoplashga urinishlar faqat qarzning oshishiga olib keladi. Keyingi qadam odatda bankrotlikdir. Moliyaviy barqarorlik: xulosaShunday qilib, moliyaviy barqarorlikning bir necha darajalari mavjud:
Moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichini hisoblashda ikkita asosiy parametr ishtirok etadi - o'z aktivlarining qiymati va kontragentlar, kreditorlar oldidagi majburiyatlarning qiymati. Moliyaviy barqarorlikni baholash yiliga kamida bir marta o'tkazilishi kerak. Buxgalteriya hisobi (biznes) va iqtisodiy xarajatlar Kompaniyaning moliyaviy hisobotlari haqiqatni aks ettiradi "buxgalteriya" ("aniq") xarajatlari, materiallar, xom ashyo, mehnat, amortizatsiya uchun pul xarajatlarini ifodalaydi, ya'ni. foydalanilgan resurslarni to'lash (tashqi). Biroq, xarajatlar miqdorini aniqlashning iqtisodiy yondashuvi buxgalteriya hisobidan biroz farq qiladi. Iqtisodiy yondashuvning mohiyati imkoniyat xarajatlari (yoki iqtisodiy, imkoniyat xarajatlari) tushunchasida ifodalanadi - bu o'z resurslaridan foydalanishning barcha muqobil usullaridan eng foydali bo'lgan pul tushumlari. Yashirin xarajatlar- bu o'z mablag'lari hisobidan olinishi mumkin bo'lgan daromadlar, agar ular bozor tomonidan boshqa foydalanuvchilarga belgilangan haq evaziga taqdim etilgan bo'lsa (kapitalga foizlar, o'z binolari uchun ijara haqi, tadbirkorning o'zi boshqaruv ishi uchun to'lov). Buxgalteriya hisobi va iqtisodiy foyda. Ularning orasidagi farq buxgalteriya xarajatlari va iqtisodiy xarajatlarni belgilashdagi farqdan kelib chiqadi, chunki daromad bir xil tarzda aniqlanadi. Iqtisodiy foyda tadbirkorning o'z kapitali va mehnati evaziga olinishi mumkin bo'lgan o'rtacha foyda miqdori bo'yicha buxgalteriya foydasidan kam. Iqtisodiy foyda buxgalteriya foydasi minus ichki xarajatlarga teng, jadvalga qarang. 9-2. 9-2-jadval Xarajatlar va foyda tarkibi Korxonaning daromadlari va xarajatlarini hisobga olish elementlari jadvalda keltirilgan. 9-3. 9-3-jadval Korxonaning daromadlari va xarajatlari E'tibor bering, ikkala hisob ham to'g'ri. Birinchi natija – bu turdagi mahsulotni ishlab chiqarish foydali yoki foydali emasmi, ikkinchisi – tadbirkorning aynan shu biznes turi bilan shug‘ullanishi foydali yoki foydali emasmi, degan savolga javob beradi. Foyda - tovarlar va xizmatlarni sotishdan olingan daromadning (daromadning) ishlab chiqarish xarajatlaridan oshib ketishi. Daromadni oshirishga umumiy yondashuv: Yalpi daromad- korxonaning umumiy daromadlari va xarajatlari (xarajatlari) o'rtasidagi farq. Sof (yoki balans) foyda - soliqlardan keyin foyda. Bir turdagi foydaning maksimal miqdori (aytib olinganlardan) boshqa turdagi foydaning maksimal miqdoriga to'g'ri keladi, shuning uchun biz shunchaki foydani maksimallashtirish haqida gapiramiz. Har qanday kompaniya doimo savolga duch keladi - qancha hajmdagi mahsulotlarni ishlab chiqarish va shunga mos ravishda bozorga taklif qilish? Qisqa muddatda firma faoliyatini optimallashtirishning ikkita usuli mavjud. Birinchi usul: yalpi daromadni yalpi xarajatlar bilan solishtirish: firma nol ishlab chiqarishga ega bo'lsa ham, uning doimiy xarajatlariga teng zarar (salbiy foyda) bo'ladi. Grafikdan (9-4-rasmga qarang) shundan kelib chiqadiki, agar ijobiy foyda keltiradigan ishlab chiqarish darajasi bo'lmasa ham, firma yo'qotishlar kamroq bo'lsa, mahsulot ishlab chiqarishi mumkin va kerak. FK. Rasmda: TR- yalpi daromad (Jami daromad), TR=PQ; ball A Va IN- kritik hajm nuqtalari. Xulosa: Qisqa muddatda ishlab chiqarish, agar firma olishi mumkin bo'lsa, amalga oshirilishi kerak: yoki foyda; yoki yo'qotish kamroq FK. Qancha ishlab chiqarish kerak? Foydani maksimal darajada oshirish uchun ishlab chiqarishning bunday hajmi (9-4-rasm), segment CD- optimal ishlab chiqarish hajmi bilan maksimal foyda Q0. Yoki yo'qotishlarni minimallashtiring (9-5-rasmga qarang). Shaklda. 9-5-rasmda yo'qotishlarni minimallashtirish holati ko'rsatilgan FK> yo'qotish AB. Guruch. 9-5. Yo'qotishlarni minimallashtirish holati (yo'qotish AB< FC) Shaklda. 9-6 kompaniyani yopish holatini ko'rsatadi. Guruch. 9-6. Kompaniyani yopish ishi FK< lezyon AB) Kompaniya faoliyatini optimallashtirishning ikkinchi usuli marjinal daromadni (MR) marjinal xarajatlar (MC) bilan solishtirish. MR = ∆TR / ∆Q, ∆Q = 1 bilan. Optimal holatga qachon erishiladi MR=MC. Muayyan holatda, raqobatbardosh firma uchun MR=P, keyin optimalga erishiladi P = MC va ishlab chiqarish hajmi 1-savol, rasmga qarang. 9-7. Kattalashtirish; ko'paytirish MC ortishi bilan Q tufayli sodir bo'ladi qisqa muddatda daromadning kamayishi qonuni(omilning rentabelligining kamayishi qonuni). ishqalash. MC Guruch. 9-7. Qisqa muddatda ishlab chiqarish hajmlarini optimallashtirish Optimal ishlab chiqarish hajmini aniqlash uchun monopolist marjinal daromad va marjinal xarajatlarning tengligiga e'tibor qaratib, mukammal raqobatchi bilan bir xil mezondan foydalanadi. Ushbu tenglik sharti bilan maksimal foydaga erishiladi (9-8-rasmga qarang). Guruch. 9-8. Monopoliya uchun optimal ishlab chiqarish ( MR=MC) Monopoliya uchun optimal ishlab chiqarish marjinal daromad va marjinal xarajatlar egri kesishish nuqtasi proyeksiyasi bilan aniqlanadi (nuqta H). Qm monopoliya foydasini maksimal darajada oshiradigan ishlab chiqarish R m monopolist tomonidan olinadigan narx hisoblanadi. Keling, rasmdan tuzilgan quyidagi 9-9-rasmni batafsil ko'rib chiqaylik. 9-3. Firmaning taklifi chiziqning yuqori qismiga mos keladi XONIM, nuqtadan A bu chiziqning chiziq bilan kesishishi AVC. Haqiqatan ham, nuqtada A narx P1 faqat tenglikka mos keladigan o'zgaruvchan xarajatlarni qoplaydi AB=FC(9-4 va 9-5-rasmlarga qarang), ya'ni. bu firmani yopish va yo'qotishlarni minimallashtirish o'rtasidagi chegara. Firmaning mavqeini tahlil qilish uchun xarajatlarni solishtirish muhim ahamiyatga ega ATS va yaxshi P narxi. Birinchi maydon past narx darajasi bilan tavsiflanadi ( P< P 1 ). Bunday narxlarda firma o'z o'zgaruvchan xarajatlarini qoplay olmaydi, shuning uchun u o'z faoliyatini to'xtatishga majbur bo'ladi. Ikkinchi maydon chaqiriladi firmaning beqaror pozitsiyasi maydoni bu erda u faqat o'zgaruvchan xarajatlarni qoplashi mumkin va o'z faoliyatining yanada samarali muqobil yo'nalishini topishga intiladi. Uchinchi soha firma uchun eng qulay hisoblanadi. B nuqtasi firma eng past narxga mos keladi. Agar bozor bahosi B nuqtadan yuqorida belgilansa (9.3-rasm), u holda firma iqtisodiy foyda olishni boshlaydi. Biz ishlab chiqarish hajmlarini optimal tanlash orqali maksimal foyda olish yo'lini ko'rib chiqdik. Yana bir imkoniyat - xarajatlarni kamaytirish. Keling, uzoq muddatli davrni ko'rib chiqaylik - barcha omillarni o'zgaruvchan deb hisoblash mumkin. Ishlab chiqarishdagi masshtab iqtisodlari uzoq muddatda o'rtacha xarajat egri chizig'ining tushish qismi bilan ifodalanadi LAC (uzoq o'rtacha xarajatlar) 9-10-rasmda. ATC 1 - ATC6 turli firma o'lchamlari uchun o'rtacha xarajatlar egri chiziqlari. Rasmga muvofiq. 9-9 Ishlab chiqarish ko'lamini oshirish (firma hajmi) o'rtacha xarajatlarni kamaytirishi va foydani oshirishi mumkin. Biroq, xarajatlar qiymatlari haqida o'ylamaslik kerak LAC barcha hollarda ishlab chiqarish hajmining oshishi bilan kamayadi Q. Turli sohalar uchun xarajatlar egri chiziqlari LAC 9-11-rasmda ko'rsatilgan. Ishlab chiqarish ko'lamini oshirish orqali ular xarajatlarni tejashlari mumkin (kamaytirish). AC) faqat firmalar uchun miqyosning ijobiy iqtisodlari ishlab chiqarish ( sm. LAC 3 rasmda. 9-11). Xarajatlarni tejash(kamaytirish AC)- foyda manbalaridan biri, ishlab chiqarish samaradorligini oshirish omili. Har qanday sanoatning har bir korxonasi uchun tejamkorlik tannarxning har bir guruhiga (moddalariga) ta'sir qilishi kerak, ular xarajatlarni tejash yo'nalishlarini belgilaydi: Mehnat, asbob-uskunalar unumdorligini oshirish; Yo'qotishlarni kamaytirish; Xom ashyo va materiallardan, energiyadan foydalanishni yaxshilash, tayyor mahsulot hosildorligini oshirish, ikkilamchi resurslar va chiqindilardan foydalanish; Ishlab chiqarishning texnik darajasini oshirish; Tashkilotni takomillashtirish, ishlab chiqarish hajmi va tarkibini o'zgartirish. Korxona samaradorligi Ta'sir - mutlaq qiymat - ishlab chiqarish jarayonining natijasi. Korxona bir vaqtning o'zida qisqa muddatli ishlab chiqarish qarorlarini qabul qiladi va maksimal foyda olish uchun uzoq muddatda omillarni o'zgartirishni rejalashtiradi. . Bu ishlab chiqarish jarayonini tashkil etishning eng samarali variantini tanlashni taqozo etadi, bu esa tayyor mahsulot ishlab chiqarishning bir xil darajasida kamroq omillardan foydalanishga imkon beradi. Xarajatlarni minimallashtirish qoidasi- har bir resursga sarflangan oxirgi rubl bir xil marjinal mahsulotni berganda, ma'lum hajmdagi ishlab chiqarish xarajatlari minimallashtiriladigan qoida. Ishlab chiqaruvchining muvozanat holati bir martalik kapitalning ma'lum miqdori uchun maksimal ishlab chiqarishni ta'minlaganda erishiladi. Hosildorlikning pasayishi qonuni ishlab chiqarish hajmiga ta'sir etuvchi har qanday o'zgaruvchan omillar o'zgarganda, marjinal mahsulot qisqa muddatda ushbu omilning ishtirok etish ko'lami ortishi bilan kamayadi. Moliyaviy beqarorlik iste'molchilarga ham, etkazib beruvchilarga ham ta'sir qilishi mumkin. Ushbu ta'sir shartnomalarni bajarmaslik va etkazib beruvchilarning yo'qolishida namoyon bo'lishi mumkin. Biznes va boshqa shartnomalarni tuzishda hamkorlarning to'lov qobiliyati va ishonchliligini baholash soliq oqibatlari nuqtai nazaridan katta ahamiyatga ega. Masalan, xaridorning beqaror moliyaviy ahvoli debitorlik qarzlarining paydo bo'lishiga olib kelishi mumkin, bu esa Rossiya Federatsiyasi Prezidentining 08.05.96 yildagi 685-sonli "Soliq islohotining asosiy yo'nalishlari to'g'risida" gi Farmoni bilan belgilangan muddatdan oshib ketgan taqdirda. Rossiya Federatsiyasida va soliq va to'lov intizomini mustahkamlash chora-tadbirlari uch oylik soliqqa tortiladigan daromad bu miqdorda bir vaqtning o'zida ortishi bilan yetkazib beruvchi moliyaviy natijalari bo'yicha qarzlarni hisobdan chiqarishni talab qiladi-I edi. Bundan tashqari, xaridor tomonidan to'lanmagan qarzni moliyaviy natijalarga hisobdan chiqarishda, shuningdek, QQS to'lash zarurati paydo bo'ladi, bundan tashqari, bu holda soliqlar manbai shaxsiy bo'ladi -; etkazib beruvchining mablag'lari.
Mashhur
|
