Arvestades finantsprotsesside mitmekesisust, finantsstabiilsuse näitajate paljusust ja nende kriitiliste hinnangute taseme erinevusi, soovitavad paljud välis- ja kodumaised analüütikud finantsstabiilsuse terviklikku hindamist (tabel 6).

Selle tehnika olemus seisneb organisatsiooni klassifitseerimises riskitaseme järgi, s.t. mis tahes analüüsitud organisatsiooni saab finantsstabiilsuse näitajate tegelike väärtuste põhjal sõltuvalt kogutud punktide arvust määrata teatud klassi.

I klass - absoluutse finantsstabiilsusega organisatsioonid, kelle laenude ja kohustuste võtmist toetab informatsioon, mis võimaldab olla kindel laenude tagasimaksmises ja muude kohustuste täitmises vastavalt lepingutele ning hea veamarginaaliga.

II klass - normaalse finantsseisuga organisatsioonid, millel on teatud võlgade ja kohustuste riskitase ning ilmneb teatud nõrkus finantsnäitajad.

III klass - need on probleemorganisatsioonid, mille finantsseisundit võib hinnata keskmiseks. Bilansi analüüsimisel tuleb välja üksikute finantsnäitajate nõrkus. Vahendite kaotamise oht on ebatõenäoline, kuid intresside täielik laekumine ja kohustuste täitmine tundub kahtlane.

Tabel 6

Organisatsioonide rühmitamine vastavalt JSC Novodeli finantsseisundi hindamise kriteeriumidele 2009. aastal, tuhat rubla.

	Finantsseisundi näitaja	Klassipiir vastavalt kriteeriumidele
	Absoluutne likviidsuskordaja (K al)	0,5 ja üle selle - 20 punkti	0,4 ja üle selle - 16 punkti	0,3 - 12 punkti	0,2 - 8 punkti	0,1-4 punkti	Vähem kui 0,1 - 0 punkti
	Kiire (kiire) likviidsuskordaja (K bl)	1,5 ja üle selle - 18 punkti	1,4 - 15 punkti	1,3 - 12 punkti	1,2-1,1 - 9-6 punkti	0,1-3 punkti	Vähem kui 1,0 - 0 punkti
	Praegune likviidsuskordaja (K tl)	2 ja üle selle - 16,5 punkti	1,9-1,7 - 15-12 punkti	1,6-1,4 -10,5-7,5 punkti	1,3-1,1 - 6-3 punkti	1-1,5 punkti	Vähem kui 1,0 - 0 punkti
	Autonoomiategur (K a)	0,6 ja üle selle - 17 punkti	0,59-0,54 - 15-12 punkti	0,53-0,43 - 11,4-7,4 punkti	0,47-0,41 - 6,6-1,8 punkti	0,4 - 1 punkt	Vähem kui 0,4 - 0 punkti
	SOS turvategur (K sos)	0,5 ja üle selle - 15 punkti	0,4 - 12 punkti	0,3-9 punkti	0,2 - 6 punkti	0,1-3 punkti	Vähem kui 0,1 - 0 punkti
	Koefitsient rahaline sõltumatus reservide moodustamise osas (K fz)	1 ja üle selle - 13,5 punkti	0,9 - 11 punkti	0,8 - 8,5 punkti	0,7-0,6 - 6-3,5 punkti	0,5-1 punkt	Vähem kui 0,5 - 0 punkti
	Minimaalne piirväärtus

IV klass - need on ebastabiilse finantsseisundiga organisatsioonid, sest nendega tegelemisel on oht. Selliste ettevõtete kapitalistruktuur on ebarahuldav ja maksevõime on lubatud väärtuste alumisel piiril. Kasum puudub või on ebaoluline.

V klass – finantskriisiga organisatsioonid. Mittemaksevõimeline ja absoluutselt mitte stabiilne.

Näitajate lõplikud väärtused koostatakse tabeli kujul, millest on võimalik kindlaks teha ettevõtte finantsseisundi tüüp (millisesse klassi see ettevõte kuulub).

Analüüsi kohaselt võib kindlalt väita, et Novodel OJSC finantsseisund on ebastabiilne, kuna vastavalt ülaltoodud tabelile kuulub ta neljandasse klassi ja kogub ainult 34 punkti, mis koosneb järgmistest punktidest. näitajad:

1) absoluutne likviidsuskordaja 0,037, kuulub 5. klassi;

2) kiirlikviidsuskordaja 0,7 vastab klassile 4;

3) jooksevlikviidsuskordaja 1,63 3 klassi;

4) rahalise sõltumatuse koefitsient 0,55 vastab 2. klassile;

5) omakäibekapitaliga varustamise koefitsient on 0,3 ja kuulub 3. klassi;

6) omakapitaliga varustamise koefitsient 0,58 arvatakse kolmanda klassi piiridesse.

Selliste ettevõtete kapitalistruktuur on ebarahuldav ja maksevõime on lubatud väärtuste alumisel piiril. Kasum puudub või on ebaoluline.

Lisaks analüüsi käigus välja pakutud meetmetele OAO Novodeli finantsseisundi parandamiseks on antud juhul OAO Novodeli efektiivsuse tõusu saavutamiseks soovitav täiendav rahastamine väljastpoolt. Uus tootmine tõstab müüki, suurendab tulusid ja seeläbi ka ettevõtte kasumlikkust.

Tuginedes ettevõtte JSC "Novodel" finantsseisundi analüüsile, mis tehti finantsaruannete alusel, tehti soovitused JSC "Novodel" finantsseisundi parandamiseks. Töö käigus viidi läbi vertikaal- ja horisontaalanalüüs, arvutus netovara ettevõtted, varade ja kohustuste dünaamika analüüs, finantsseisundi analüüs bilansi absoluutandmete järgi, likviidsuse analüüs, äritegevus, viidi läbi OAO Novodeli diagnostika finantssuhtarvude abil, viidi läbi ettevõtte finantsseisundi terviklik hindamine.

Üldjoontes võib ettevõtte seisu iseloomustada kui ebastabiilset, kui aasta alguses oli peamiste varude moodustamise allikate väärtus 31998 tuhat rubla, siis aasta lõpuks kipub olukord seda näitajat langema. summas 14878 tuhat rubla, kuid see säilitab maksevõime taastamise võimaluse.

Analüüsitud bilansi likviidsust võib iseloomustada kui ebapiisavat. Aasta alguses napib kõige likviidsemaid varasid pakilisemate kohustuste katteks. Kuid analüüsitud perioodil on oluliselt vähenenud kõige likviidsemate varade puudus kõige kiireloomulisemate kohustuste katteks, mis viitab positiivsele trendile.

Finantseerimiskordaja väärtus aruandeperioodi alguses on alla ühe (enamik ettevõtte varast moodustub laenatud vahenditest), see võib viidata maksejõuetuse ohule ja raskendada vajadusel laenu saamist. Aasta lõpuks oli rahastamise suhe kahekordistunud. See juhtus seoses lühiajaliste võlgade vähendamisega, mis on tingitud võlgade õigeaegsest tasumisest tarnijatele ja töövõtjatele.

Käibe halvenemine on tingitud asjaolust, et aruandeaastal toimus tootmis- ja müügimahtude langus, samas kahanesid varud ja nõuded veelgi aeglasemas tempos.

OAO Novodel uuringuperioodi puhul vähenes oluliselt nõudlus toodetud toodete järele, mis tõi kaasa müügitulu vähenemise, kasum langes alla nulli, kasumlikkuse näitajad on negatiivsed, mis viitab ettevõtte tegevusele kahjumiga.

Need leiud viitavad sellele, et ettevõtte finantsseisundi parandamiseks on vaja programmi, millest tuleb juttu magistritöö kolmandas peatükis.

Sissejuhatus. 3

1. Teoreetiline alus ettevõtte finantsstabiilsuse analüüs. 4

1.1 Ettevõtte finantsstabiilsuse mõiste. 4

1.2 Ettevõtte finantsstabiilsuse analüüsimeetodid. 8

2. Ettevõtte finantsstabiilsuse terviklik hindamine. üksteist

3. Integraalskoori kasutamine laenu tagasimaksmise tagamiseks 16

Järeldus. 23

Viited:24

Sissejuhatus

IN kaasaegsed tingimused Majanduse arendamise põhiülesanneteks on tootmise efektiivsuse tõstmine, samuti ettevõtete stabiilse positsiooni hõivamine kodumaises ja rahvusvahelistel turgudel. Turutingimustes toimub ettevõtte finantsmajanduslik tegevus omafinantseeringu arvelt, omavahendite puudumisel aga laenatud vahendite arvelt. Seetõttu on vaja teada, milline on ettevõtte rahaline sõltumatus laenukapitalist ja milline on ettevõtte finantsstabiilsus.

Ettevõtte finantsstabiilsuse aste pakub huvi investoritele ja võlausaldajatele, kuna selle hinnangu põhjal langetavad nad ettevõttesse investeerimise otsuseid, mistõttu on ettevõtte finantsstabiilsuse juhtimise küsimused ettevõtte jaoks väga aktuaalsed. .

Õige juhtimisotsuse tegemise vajalik eeldus on objektiivne ja õigeaegne teave ettevõtte hetkeseisu kohta, mida on võimalik saada ainult majandusüksuse finantsstabiilsust hindava finantsanalüüsi tulemusena. Ilma nende andmeteta vastu võetud juhtimispersonal otsused on praeguse olukorraga ebaadekvaatsed ja võivad halvimal juhul viia ettevõtte pankrotti.

Eeltoodu valguses on praegu Venemaal ettevõtte finantsseisundi jätkusuutlikkuse hindamise probleem äärmiselt aktuaalne nii ettevõtte enda juhtimise kui ka erinevate majandusüksuste tegevust kontrollivate valitsusasutuste jaoks.

Käesoleva töö eesmärgiks on analüüsida ettevõtte finantsstabiilsuse tervikliku hindamise kontseptsiooni.

1. Teoreetilised alused ettevõtte finantsstabiilsuse analüüsimiseks

1.1 Ettevõtte finantsstabiilsuse mõiste

Ettevõtte finantsseisundit (FSP) iseloomustab näitajate süsteem, mis kajastab kapitali seisundit selle ringlusprotsessis ja majandusüksuse võimet oma tegevust kindlal ajahetkel rahastada.

Tarne-, tootmis-, turundus- ja finantstegevuse käigus toimub pidev kapitaliringlus, fondide struktuur ja moodustamise allikad, rahaliste vahendite olemasolu ja vajadus ning sellest tulenevalt ka ettevõtte finantsseisund. ettevõtmine, mille väliseks ilminguks on maksevõime, muutus.

Finantsseisund võib olla stabiilne, ebastabiilne (kriisieelne) ja kriis. Ettevõtte suutlikkus tasuda õigeaegselt makseid, pikaajaliselt finantseerida oma tegevust, taluda ettenägematuid šokke ja säilitada maksevõime ebasoodsates tingimustes annab tunnistust tema finantsvõimest.

m olekus ja vastupidi.

Kui maksevõime on väline ilming ettevõtte finantsseisundit, siis finantsstabiilsus on selle sisemine külg, mis peegeldab raha- ja kaubavoogude tasakaalu, tulusid ja kulusid, nende moodustamise vahendeid ja allikaid (joonis 1).

Ettevõtte finantsstabiilsus on tema rahaliste ressursside, nende jaotuse ja kasutamise seisund, mis tagab ettevõtte kasumi ja kapitali kasvul põhineva arengu, säilitades samal ajal maksevõime ja krediidivõime aktsepteeritava riskitaseme tingimustes.

Ettevõtte finantsautonoomia on selle finantsstabiilsuse erijuhtum ja iseloomustab ettevõtte finantssõltumatuse taset võlausaldajatest. Ettevõtte finantsautonoomia taseme määrab tema kapitali struktuur. Mida suurem on ettevõtte omakapitali osakaal, seda kõrgem on tema finantsautonoomia.

Ettevõtte finantsstabiilsus

Joonis 1. Ettevõtte finantsstabiilsuse põhikontseptsioon

Ettevõtte finantsstabiilsus - see on majandusüksuse võime toimida ja areneda, säilitada oma varade ja kohustuste tasakaal muutuvas sise- ja väliskeskkonnas, mis tagab tema püsiva maksevõime ja investeerimisatraktiivsuse aktsepteeritava riskitaseme piires.

Stabiilne finantspositsioon saavutatakse omakapitali adekvaatsuse, varade hea kvaliteedi, piisava kasumlikkuse tasemega, võttes arvesse tegevus- ja finantsriski, likviidsuse adekvaatsust, stabiilset sissetulekut ja laialdasi võimalusi laenuvahendite kaasamiseks.

Finantsstabiilsuse tagamiseks peab ettevõttel olema paindlik kapitalistruktuur (st kõrge tase rahaline autonoomia), suutma oma liikumist korraldada nii, et oleks tagatud pidev tulude ületamine kuludest, et säilitada maksevõime ja luua tingimused enesepaljundamiseks.

Ettevõtte finantsseisund, jätkusuutlikkus ja stabiilsus sõltuvad selle tootmis-, äri- ja finantstegevuse tulemustest. Kui tootmis- ja finantsplaanid on edukalt rakendatud, avaldab see positiivset mõju ettevõtte finantsseisundile. Ja vastupidi, toodete tootmise ja müügi plaani alatäitmise tagajärjel suurenevad selle kulud, vähenevad tulud ja kasumi suurus ning selle tulemusena halveneb ettevõtte finantsseisund. ettevõtet ja selle maksevõimet. Järelikult ei ole stabiilne finantsseisund õnnelik õnnetus, vaid kogu tulemusi määravate tegurite kompleksi kompetentse ja oskusliku juhtimise tulemus. majanduslik tegevus ettevõtetele.

Stabiilne finantsseisund avaldab omakorda positiivset mõju tulemustele tootmisplaanid ja tootmisvajaduste varustamine vajalike ressurssidega. Seetõttu peaks finantstegevus kui majandustegevuse lahutamatu osa olema suunatud rahaliste vahendite kavandatud laekumise ja kulutamise, arveldusdistsipliini rakendamise, oma- ja laenukapitali ratsionaalse proportsiooni saavutamise ning selle võimalikult tõhusa kasutamise tagamisele.

Muutuvates keskkonnatingimustes on see kogu tootmiskomplekti oskusliku, kalkuleeritud juhtimise tulemus ja majanduslikud tegurid mis määravad ettevõtte tulemused (joonis 2).

Riis. 2 Ettevõtte finantsseisundit mõjutavad tegurid

Nõutava finantsstabiilsuse taseme tagamiseks kontrollsüsteem ettevõtted peavad aktiivselt reageerima muutustele välistes ja sisemistes tegurites.

Et juhtimine oleks tõhus, tuleb finantsseisundit pidevalt hinnata. Finantsseisundi kindlaksmääramine konkreetsel kuupäeval annab vastuse küsimusele: kui õigesti juhtis ettevõte oma ressursse sellele kuupäevale eelneval perioodil?

Finantsseisundi stabiilsuse analüüs on meetodite kogum, mis võimaldab ettevõtte tegevuse tulemuste uurimise tulemusena kindlaks teha ettevõtte olukorra.

Finantsseisundi uurimine peaks andma ettevõtte juhtkonnale pildi selle tegelikust finantsseisundist.

Siinkohal tuleb märkida, et teave mineviku ja praeguse finantsseisundi kohta on kasulik ainult niivõrd, kuivõrd see mõjutab asjade edasist seisu.

Finantsstabiilsuse analüüsi eesmärk ei ole ainult finantsseisundi kindlakstegemine ja hindamine, vaid ka pidev töö selle parandamiseks. Analüüs näitab, millistes suundades seda tööd teha tuleks, võimaldab kõige rohkem tuvastada olulisi aspekte ja enamus nõrkused. Analüüsi tulemused annavad vastuse küsimusele, millised on võimalikud viisid finantsseisundi parandamiseks konkreetsel tegevusperioodil.

Seetõttu kaasaegses Venemaa olud eriti oluline on tõsine analüütiline töö ettevõttes, mis on seotud selle finantsseisundi uurimise ja prognoosimisega. Ettevõtte rahanduse "valupunktide" õigeaegne ja täielik tuvastamine võimaldab teil rakendada pankroti vältimiseks meetmete komplekti.

1.2 Ettevõtte finantsstabiilsuse analüüsimeetodid

Analüüsimeetodi all mõistetakse võtete ja meetodite kogumit majandusnähtuse uurimiseks. Analüüsimeetodid on: 1) induktsioon, deduktsioon; 2) detailiseerimine; 3) süstematiseerimine; 4) üldistus.

Põhjuslike seoste uurimise viis loogilise induktsiooni abil on see, et uurimine viiakse läbi konkreetsest üldiseni, konkreetsete faktide uurimisest üldistusteni, põhjustest tulemusteni. Deduktsioon on selline viis, kui uurimistööd viiakse läbi üldistest faktidest konkreetseteni, tulemustest põhjusteni. Analüüsis kasutatakse induktiivset meetodit koos deduktiivse meetodiga.

Detailid esindavad valikut koostisosad tervikust. Teatud nähtuste detailiseerimine toimub ulatuses, mis on praktiliselt vajalik uuritava objekti kõige olulisema ja olulisema selgitamiseks. See sõltub analüüsi objektist ja eesmärgist. See keeruline ülesanne nõuab analüütikult spetsiifilisi teadmisi majandusnäitajate olemusest, samuti nende arengut määravatest teguritest ja põhjustest.

Elementide süstematiseerimine toimub nende suhete, interaktsiooni, vastastikuse alluvuse uurimise põhjal. See võimaldab teil koostada uuritava objekti ligikaudse mudeli, määrata selle põhikomponendid, funktsioonid, süsteemi elementide alluvuse, paljastada analüüsi loogilise ja metoodilise skeemi, mis vastab uuritud näitajate sisemistele seostele.

Pärast ettevõtte majanduse üksikute aspektide, nende seoste, alluvuse ja sõltuvuse uurimist on vaja kogu uuringu materjal kokku võtta. Üldistamine (süntees) on analüüsis väga oluline hetk. Analüüsi tulemuste kokkuvõttel tuleb kogu uuritud tegurite hulgast välja tuua tüüpilised tegurid, eraldades need juhuslikest teguritest. Lisaks on vaja osata tuvastada peamised ja määravad tegurid, millest sõltuvad tulemuslikkuse tulemused.

Iga teaduse aluseks on selle teema ja meetod. Finantsanalüüsi teema ehk selle teaduse raames uuritav on rahalised ressursid ja nende vood. Finantsanalüüsi sisuks ja peamiseks eesmärgiks on finantsseisundi hindamine ning võimaluste väljaselgitamine majandusüksuse toimimise tõhustamiseks ratsionaalse finantspoliitika abil. Selle eesmärgi saavutamine toimub sellele teadusele omase meetodi abil.

Teadusmeetodi põhielement on selle teaduslik aparaat. Praegu on praktiliselt võimatu eraldada ühegi teaduse tehnikaid ja meetodeid kui ainult sellele omaseid - erinevate teaduste teaduslikud tööriistad on omavahel läbi põimunud. Finantsanalüüsi ja -juhtimist saab rakendada ka erinevaid meetodeid välja töötatud algselt konkreetse teaduse raames.

Olemas erinevad klassifikatsioonid meetodid majandusanalüüs. Esimesel klassifikatsioonitasemel eristatakse formaliseeritud ja mitteformaliseeritud analüüsimeetodeid. Esimesed põhinevad analüütiliste protseduuride kirjeldamisel loogilisel tasemel, mitte aga rangetel analüütilistel sõltuvustel. Nende hulka kuuluvad meetodid: eksperthinnangud, stsenaariumid, psühholoogilised, morfoloogilised, võrdlused, näitajate süsteemide koostamine, analüütiliste tabelite süsteemide koostamine jne. Nende meetodite kasutamist iseloomustab teatav subjektiivsus, kuna analüütiku intuitsioon, kogemused ja teadmised on suure tähtsusega.

Teise rühma kuuluvad meetodid, mis põhinevad üsna rangetel formaliseeritud analüütilistel sõltuvustel. Neid meetodeid on teada kümneid: need moodustavad klassifikatsiooni teise taseme. Loetleme mõned neist.

Majandustegevuse analüüsi ja finantsanalüüsi klassikalised meetodid: ahelasendused, aritmeetilised erinevused, bilanss, tegurite isoleeritud mõju eraldamine, protsentarvud, diferentsiaal-, logaritmi-, integraal-, liht- ja liitintress, diskonteerimine.

Traditsioonilised majandusstatistika meetodid: keskmised ja suhtelised väärtused, rühmitamine, graafiline, indeks, aegridade töötlemise elementaarsed meetodid.

Seoste uurimise matemaatilised ja statistilised meetodid: korrelatsioonanalüüs, regressioonanalüüs, dispersioonanalüüs, faktoranalüüs, põhikomponentanalüüs, kovariatsioonianalüüs, objektperioodi meetod, klasteranalüüs ja muud meetodid.

Ökonomeetrilised meetodid: maatriksmeetodid, harmooniline analüüs, spektraalanalüüs, teooriameetodid tootmisfunktsioonid, sisend-väljund tasakaalu teooria meetodid.

Majandusküberneetika meetodid, masinsimulatsiooni meetodid, lineaarne programmeerimine, mittelineaarne programmeerimine, dünaamiline programmeerimine, ja jne.

Operatsioonide uurimismeetodid ja otsustusteooria, graafiteooria meetodid, puumeetod, mänguteooria, järjekorrateooria, võrgu planeerimise ja juhtimise meetodid.

2. Ettevõtte finantsstabiilsuse terviklik hindamine

Ettevõtte olukorra terviklik diagnostika võimaldab teil hinnata äriprotsesside kõiki (või paljusid) aspekte, kuid see on üsna töömahukas protsess ja seda viivad tavaliselt läbi kolmanda osapoole konsultandid. Sellega seoses on kompleksdiagnostika potentsiaalne sagedus väga madal – harvem kui kord aastas ning praktika näitab, et seda teeb piiratud arv ettevõtteid, enamasti kriisiseisundis või enne suuremad projektid(näiteks tutvustades infosüsteemid juhtimine).

Kompleksdiagnostika kasutamine usaldusväärsuse hindamisel läheb ilmselgelt vastuollu olulise majandusliku põhimõttega – tasuvuse põhimõttega, mis tähendab, et töökindluse juhtimise kulud ei tohiks ületada sellest saadavat finantstulemust.

Arvestades finantsstabiilsuse näitajate mitmekesisust, nende kriitiliste hinnangute taseme erinevust ja sellest tulenevaid raskusi pankrotiohu hindamisel, soovitavad paljud kodumaised majandusteadlased teha finantsstabiilsuse tervikliku skoori.

Selle tehnika olemus seisneb ettevõtete klassifitseerimises riskiastme järgi finantsstabiilsuse näitajate tegeliku taseme ja iga näitaja punktides väljendatud reitingu alusel. Eelkõige L.V. Dontsova ja N.A. Nikiforova pakkus välja järgmise punktides väljendatud näitajate süsteemi ja nende reitingu:

Tabel 1

L. V. Dontsova ja N. A. Nikiforova terviklik mudel

Näitajad
						Vähem kui 0,05-0
						Vähem kui 0,05-0
			1,6-1,4 10,5-7,5			Vähem kui 1,0-0
Rahalise sõltumatuse suhe		0,59-0,54 15-12	0,53-0,43 11,4-7,4	0,42-0,41 6,6-1,8		Vähem kui 0,4-0
						Vähem kui 0,1-0
						Vähem kui 0,5-0
Minimaalne piirväärtus

Määratletakse ranged kriteeriumid ettevõtete klassifitseerimiseks maksejõuetuse sügavuse järgi. Mida kõrgem klass, seda vähem rahaliselt stabiilne on analüüsitav ettevõte.

Ettevõttele finantsstabiilsuse klassi määramine toimub ettevõtete riskiastme järgi klassifitseerimise alusel, lähtudes finantsstabiilsuse näitajate tegelikust tasemest ja iga näitaja reitingust, väljendatuna punktides (meetod "Finantsstabiilsuse terviklik hindamine"). Lisaks, investeerimisreeglite kohaselt, kui ettevõte kuulub esimesse klassi (klasside ja näitajate loetelu on toodud allpool), arvutatakse aktsia hind nimiväärtuses, iga järgmise klassi puhul arvatakse algsest klassist maha 15%. hind.

I - ettevõtted, millel on hea finantsstabiilsus, mis võimaldab teil olla kindel laenatud vahendite tagastamises;

II - ettevõtted, millel on teatav võlarisk, kuid mida ei peeta veel riskantseks;

III - probleemsed ettevõtted. Rahaliste vahendite kaotamise oht puudub, kuid intresside täielik laekumine tundub kahtlane;

IV - ettevõtted, millel on kõrge pankrotioht isegi pärast finantsseisundi taastamiseks vajalike meetmete võtmist. Laenuandjad riskivad oma rahaliste vahendite ja intresside kaotamisega;

V - kõrgeima riskiga ettevõtted, praktiliselt maksejõuetud.

Määratlused:

1. Põhikapital (põhivara) = põhivara + pikaajalised investeeringud + immateriaalne põhivara.

2. Käibekapital (käibevara) = varud + nõuded + lühiajalised finantsinvesteeringud + raha.

3. Omakapital = Põhikapital + Reservkapital + Lisakapital + Kogumisfond + Jaotamata kasum + Sihtfinantseerimine ja laekumised.

4. Ettevõtte kapital \u003d Põhikapital (põhivara) + käibekapital (käibevara).

5. Laenatud kapital = liising + pangalaenud + laenud + võlad.

6. Oma käibekapital = Käibevara - Lühiajalised finantskohustused.

7. Käibevara esimene rühm: Raha Lühiajalised finantsinvesteeringud

8. Käibevara teine ​​rühm: Valmistooted Kaubad saadetud

Nõuded, mille tasumist oodatakse 12 kuu jooksul.

peab olema suurem kui 0,6

ei tohiks ületada 0,7.

Mida kõrgem on esimese näitaja ning mida madalam on teise ja kolmanda tase, seda stabiilsem on ettevõtte finantsseisund.

peab olema suurem kui 2.

peab olema suurem kui 1,0

peaks olema suurem kui 0,25

tabel 2

Näide ettevõtte finantsstabiilsuse tegelikest näitajatest koos stabiilsusklassi kuulumise määratlusega

Indikaatori nimi	Aasta alguseks			Aasta lõpus
	tegelik tase	punktid	Klass	tegelik tase	punktid	Klass
Finantssõltumatuse Kt:
Praeguse likviidsuse Kt:
Kiire likviidsuse komplekt:
Absoluutse likviidsuse Kt:
Kt tagatist oma käibekapitaliga:
Omakapitali tagamise suhe:
Finantsstabiilsuse klass, kuhu ettevõte kuulub

3. Integraalskoori kasutamine laenu tagasimaksmise tagamiseks

Seoses erinevate laenu tagasimakse vormide riskihinnanguga on Saksamaa kogemus pankade poolt erinevate tagasimaksetagatise vormide tõhususe hindamiseks kolmepunktisüsteemi kasutamisest, mille kohaselt määratakse maksimaalne laenulimiit, on huvitav. 3 on nende vormide diferentseeritud hinnang (punktides).

Suurim arv punkte, mis tähendab suurimat efektiivsust, on: hüpoteek ja hoiuste pant. Sellistel juhtudel on laenu maksimaalne summa suhteliselt kõrge. Samal ajal langetab hüpoteeklaenude hindamise keerukus maksimaalset krediiditaset.

Rohkem madal punktisumma sai tagatise (garantii) ja tagatiste pandi punktides. Maksimaalne laenusumma võib käendaja kõrge krediidivõimega tagatise olemasolul ulatuda 100%-ni. Kui käendaja krediidivõimelisus on kaheldav, suureneb riskiaste ja seetõttu võib pank vähendada antava laenu summat võrreldes käenduslepingus või garantiikirjas märgitud summaga.

Nõuete loovutamine ja omandiõiguse üleminek on laenu tagasimaksmise riski suurenemise tõttu madalaima punktisummaga.

Tabel 3

Laenu tagasimakse tagatise teiseste vormide kvaliteedi hindamine

Laenu tagasimakse vorm	Kasutamise eeldused	Eelised		Maksimaalne laenusumma % tagatise suurusele
1. Hüpoteek	Notari tunnistus; Kanne kinnistusraamatusse	hindade stabiilsus; korduv kasutamine; Ohutuskontrolli lihtsus; Kasutusvõimalus hüpoteegipidaja poolt;	Notari tõestamise kõrged kulud; Hindamisraskused;
2. Pangahoiuste pantimine	pandileping; Hoiuraamatu saab hoiustada panka;	Madalad kulud; Väga likviidne tagatis;	Võib esineda probleeme seoses maksuõigusega
3. Garantii (garantiid)	kirjalik garantiileping; Kirjalik garantii	Madalad kulud; Teise isiku vastutusele võtmine; Kiire kasutamine	Käendaja (garantii) krediidivõimelisuse kontrollimisel võib tekkida probleeme
4. Väärtpaberite pantimine	pandileping; Väärtpaberite üleandmine panka hoidmiseks	Madalad kulud; Lihtne kontrollida hinnamuutusi (börsil noteerituna); Lihtne rakendamine;	Turuhinnas võib toimuda järsk langus		Aktsiad 50 - 60% fikseeritud intressiga väärtpaberid - 70 - 80%
5. Kauba tarnimise või teenuste osutamise nõuete loovutamine	loovutamisleping; Arvete koopia või võlgnike nimekirja üleandmine	Madalad kulud; Avatud loovutusega - kiire kasutamine;	Kontrolli intensiivsus; Maksuõigusega seotud probleemid; Vaikse loovutamise eririsk;
6. Omandi üleminek	Leping omandi ülemineku kohta	Madalad kulud; Kõrge likviidsuse korral - kiire müük;	Hindamisprobleemid; Kontrolli probleemid; Kohtusse pöördumise kasutamine;

Erinevate laenu tagasimaksmise tagamise vormide olemasolu pangandustööriistade arsenalis viitab konkreetses olukorras ühe neist majanduslikust seisukohast õigele valikule.

Selleks analüüsivad nad Saksamaa panganduspraktikas laenutaotluse läbivaatamise ajal konkreetse laenuvõtja laenuriski. Riskikriteeriumina kasutatakse kahte näitajat: laenuvõtja finantsseisundit ja tema laenutagatise kvaliteeti.

Laenuvõtja finantsseisundi Saksamaa majanduselus määrab kasumlikkuse tase omavahenditega varustamise osas.

Nende kriteeriumide kohaselt eristatakse kolme erineva astmega ettevõtete rühma, millel on laenu hilinenud tagasimakse risk. Need on ettevõtted, millel on:

Laitmatu finantsseisund, i.е. kindel omavahendite baas ja kõrge tootlus;

Rahuldav finantsseisund;

Mitterahuldav finantsseisund, s.o. madal omavahendite osakaal ja madal kasumlikkuse tase.

Turvalisuse olemasolu ja kvaliteedi järgi on kõik ettevõtted jagatud nelja riskirühma. Need on riskid, mis:

Laitmatu turvalisus;

Piisav, kuid ebasoodne tagatisstruktuur;

Raskesti hinnatav tagatis;

Turvalisuse puudumine.

Kuna mõlemad tegurid mõjuvad iga laenu võtva ettevõtte puhul samaaegselt, on krediidiriski määra lõplikuks järelduseks koostatud järgmine tabel (tabel 4.).

Tabel 4

Ettevõtete klassifikatsioon laenu tagasimaksmise riskiastme järgi

Tabelina. 4., krediidiriski astme järgi eristatakse viit tüüpi ettevõtteid. Esimesse rühma klassifitseerimine tähendab minimaalset riski, kuna laen makstakse tagasi kas laitmatu finantsseisundi või sellel oleva tagatise kõrge kvaliteedi tõttu. Järgmistes ettevõtete rühmades riskiaste suureneb.

Finantsseisundi seisukohalt võib eristada kolme ettevõtete rühma, mis erinevad kasumlikkuse taseme ja omavahendite olemasolu poolest. Need on ettevõtted, millel on:

Laitmatu finantsseisund, i.е. omavahendite osakaal ja kasumlikkuse tase on kõrgemad valdkonna keskmisest;

Rahuldav finantsseisund, st. asjakohased näitajad tööstuse keskmiste tasemel;

Mitterahuldav finantsseisund, s.o. vastavad näitajad jäävad alla valdkonna keskmise.

Turvalisuse kättesaadavuse ja kvaliteedi alusel eristatakse nelja ettevõtete rühma:

Laitmatu tagatis, mis peaks sisaldama ülekaal selle koosseisus hoiused, kergesti turustatavad väärtpaberid, saadetud kaubad (nõuded); valuuta väärtused; valmistooted või suure nõudlusega kaubad;

Piisav, kuid ebasoodne pakkumise struktuur. Mida tähendab teise ja kolmanda klassi likviidsete vahendite ülekaal;

Raskesti hinnatav tagatisstruktuur, mis tähendab, et on märkimisväärses koguses tootmiskulusid (põllumajanduses), pooltooteid (lõpetamata toodang) või tooteid, mille järele nõudlus kõigub (tööstused), noteerimata väärtpabereid;

Turvalisuse puudumine.

Kuna reaalses elus toimivad need tegurid koos, siis on võimalik, et positiivsete tegurite mõju võib kompenseerida negatiivsete mõju; võimalik on ka teine ​​– ühe teguri negatiivne mõju mitmekordistub teise teguri toimega. Täpsemalt võib seda tegurite omavahelist seost laenu tagasimaksmise riski probleemi käsitlemisel esindada järgmine ettevõtete tüüpide klassifikaator. Esimest tüüpi ettevõtetel on kõige väiksem risk laenu tagasimaksmata jätmiseks. Need on ettevõtted, mille finantsseisund on laitmatu, sõltumata tagatise olemasolust ja kvaliteedist, või ettevõtted, millel on laitmatu tagatis, olenemata nende finantsseisundist.

Peamised laenu tagasimakse allikad on müügitulu ja likviidsed varad, sh laenu tagatiseks olevad varad. Seetõttu on laenu tagasimaksmata jätmise risk mõlema teguri või vähemalt ühe olemasolul minimaalne või puudub üldse. Just teisel juhul ühtlustub ühe teguri negatiivne mõju teise teguri positiivse mõju tõttu. Seda tüüpi ettevõtete puhul (v.a kehva finantsseisuga ettevõtted) on soovitatav laenu tagasimakse tagamise peamiseks vormiks pidada müügist saadavat tulu, kasutamata garantiide juriidilist registreerimist. Selle ettevõtete rühma puhul põhineb laenu tagasimakse mehhanism usaldusel, mis põhineb laenuvõtja stabiilsel finantsseisundil. Sel juhul ei pea pank tähtsuseks ei tagatise piisavust ega kvaliteeti.

Teise, kolmanda ja neljanda tüübi ettevõtted on teatud riski olemasolul üldjuhul krediidivõimelised. Neil on laenu tagasimaksmiseks majanduslikud eeldused, mis peavad olema juriidiliselt fikseeritud, kuid laenu tagasimakse tagamise vormid peavad olema diferentseeritud.

Teist tüüpi ettevõtete jaoks on soovitatav kasutada materiaalsete varade panti, võttes arvesse tagatise kvaliteedi hinnangut.

Kolmandat tüüpi ettevõtete puhul on soovitatav kasutada nii väärtuspanti kui ka tagatist või mõlemat vormi. Vormi valik sõltub tegelikust majanduslikust olukorrast: tagatise koostise ja kliendi finantsseisundi hinnangust.

Neljandat tüüpi ettevõtetele on soovitav laenata kas rahaliselt stabiilse organisatsiooni tagatisel, kuna neil ei ole piisavalt oma allikad laenu tagasimaksmiseks või kindlustuslepingu sõlmimisega laenu tagasimaksmata jätmise riski vastu. Samas on loogiline suurendada intress laenude kasutamise eest. Nendel ettevõtetel on suurenenud risk laenu tagasimakse hilinemiseks, mistõttu peaks pank pöörama erilist tähelepanu nende finantsseisundi analüüsile ja tagatise koostisele.

Lõpuks nõuavad viiendat tüüpi ettevõtted pangalt erilist tähelepanu ja suhtumist kõrge riskiastme tõttu. Seda tüüpi ettevõtted on aga ka heterogeensed. Üks osa neist koos olulise tootmise ja juhtimise ümberkorraldamisega ning panga rahalise toetusega võib oma mainet sirgendada. Pank ei tohiks neid ettevõtteid abita jätta, andes seda käenduse (garantii) tingimustel. Teist osa ettevõtetest võib pidada lootusetuks, selles pole soovitatav krediidisuhteid luua.

Järeldus

Kokkuvõtteks teeme järgmised järeldused.

Rahaliselt stabiilsel ettevõttel on eelised investeeringute kaasamisel, laenude saamisel, tarnijate ja tarbijate valimisel; see on sõltumatum turutingimuste ootamatutest muutustest, mistõttu on väiksem risk olla maksejõuetu ja pankroti äärel.

Ettevõtte positsiooni stabiliseerimise probleemide lahendamine eeldab rahaliste vahendite allikate leidmist, nende ratsionaalset jaotamist ja efektiivset kasutamist.

Ettevõtte finantsstabiilsuse analüüsi põhieesmärk on koguda, kasutada ja teisendada finantsilist teavet ning hinnata ettevõtte praegust ja tulevast finantsseisundit, ettevõtte võimalikku ja sobivat arengutempot. nende rahalise toetuse määramine, olemasolevate rahaallikate väljaselgitamine ning nende mobiliseerimise võimaluse ja otstarbekuse hindamine, ettevõtte positsiooni prognoosimine kapitaliturul. Tuleviku väljavaated ettevõtte finantsstabiilsuse analüüsi arendamine on seotud nii uute analüütiliste koefitsientide väljatöötamise kui ka laienemisega. teabebaas analüüs.

Selle tehnika olemus seisneb ettevõtete klassifitseerimises riskiastme järgi finantsstabiilsuse näitajate tegeliku taseme ja iga näitaja punktides väljendatud reitingu alusel.

Bibliograafia:

1. Abryutina M.S., Grachev A.V. Ettevõtte finantsmajandusliku tegevuse analüüs: Õppe- ja praktiline juhend.- 3. trükk, parandatud ja täiendatud. - M.: Äri ja teenindus, 2003.-272lk.

2. Balabanov I.T., punane. Pangad ja pangandus. - Peterburi: Peeter, 2005. - 256 lk.

3. Vjatkin V.N., Vjatkin I.V., Gamza V.A. jne Riskijuhtimine. - M.: Kirjastus Dashkov ja K, 2003.- 493 lk.

4. Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Analüüs finantsaruandlus(raamatu fragment) //Finantsjuhtimine. - 2003. - nr 1. - lk. 122.

5. Efimova O.P. Finantsanalüüs. - 4. trükk, muudetud. ja täiendav - M.: Raamatupidamine, 2004. -528s.

6. Kovaljov V.V., Volkova O.N. Ettevõtte majandustegevuse analüüs: Õpik. - M.: TK Velby, Iz-vo Prospekt, 2004. - 424 lk.

7. Lavrushin O.I. Pangandus: kaasaegne süsteem laenamine. - M.: KnoRus, 2005. - 272 lk.

8. Rusanov Yu.Yu. Krediidiorganisatsioonide riskijuhtimise teooria ja praktika Venemaal. - M.: Majandusteadlane, 2004.

9. Savitskaja G.V. Ärianalüüs: õpik – 3. väljaanne; läbi vaadatud lisama. - M.: INFRA-M, 2004.- 425 lk.

10. Samsonova N.F. Finantsjuhtimine: Õpik ülikoolidele – 2. trükk, parandatud. ja täiendav - M.: ÜHTSUS - DANA, 2004

11. Ettevõtlusökonoomika: õpik ülikoolidele / toim. prof. V.L. Gorfinkel, prof. Shvander V.A. - 3. väljaanne, muudetud. ja täiendav - M.: UNITI-DANA, 2003.

Samsonova N.F. Finantsjuhtimine: Õpik ülikoolidele – 2. trükk, parandatud. ja täiendav - M.: ÜHTSUS - DANA, 2004. - S. 81

Ettevõtlusökonoomika: õpik ülikoolidele / toim. prof. V.L. Gorfinkel, prof. Shvander V.A. - 3. väljaanne, muudetud. ja täiendav - M.: UNITI-DANA, 2003. - S. 57

Abryutina M.S., Grachev A.V. Ettevõtte finantsmajandusliku tegevuse analüüs: Õppe- ja praktiline juhend.- 3. trükk, parandatud ja täiendatud. - M.: Äri ja teenindus, 2003.- S. 67

Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Finantsaruannete analüüs (raamatu fragment) //Finantsjuhtimine. - 2003. - nr 1. - lk. 122.

Vjatkin V.N., Vjatkin I.V., Gamza V.A. jne Riskijuhtimine. - M.: Kirjastus Dashkov ja K, 2003.- S. 83

Lavrushin O.I. Pangandus: kaasaegne krediidisüsteem. - M.: KnoRus, 2005. - S. 69

Saada oma head tööd teadmistebaasi on lihtne. Kasutage allolevat vormi

Üliõpilased, magistrandid, noored teadlased, kes kasutavad teadmistebaasi oma õpingutes ja töös, on teile väga tänulikud.

postitatud http://www.allbest.ru/

postitatud http://www.allbest.ru/

ARVUTUS JA GRAAFIKATÖÖ

Distsipliini järgi teoreetiline põhitõed rahaline juhtimine

ALGANDMED RGR TOIMIMISEKS FINANTSJUHTIMISE DISTSIPLIINITEOREETILISTES ALUSTES. VARIANT nr 22

finantsseisundi terviklik hindamine

Indeks	Struktuur, %
läbiräägitavvarasid-Kokku
kaasa arvatud:
sularaha
Lühiajaline rahaline manuseid
Arved arved
tema ostjatest
Omadkapitali-Kokku
kaasa arvatud:
Põhikapital
jaotamata kasum
Laenatudkapitali-Kokku
kaasa arvatud:
Lühiajalised laenud
Makstavad arved
tarnijatele
pikaajalisi kohustusi
Sissetulekud-Kokku
kaasa arvatud:
Teine sissetulek
Kulud-Kokku
kaasa arvatud:
Sisseostuhind
Müügikulud
Majandamiskulud
muud kulud

1 . ETTEVALMISTUS ALGNE ANDMED

Töö teostamise lähteandmeteks on finantsaruandluse vormid: vorm nr 1 Bilanss (tabel nr 1) ja vorm nr 2 Kasumiaruanne (tabel nr 2). Nende koostamiseks kasutatakse vastavalt valikule esialgsele andmelehele kantud andmeid.

Tabel 1 – Algbilanss (kvartali lõpus)

	Summa, tuhat rubla		Summa, tuhat rubla
I Põhivara -kokku		III Omakapital ja reservid – kokku
		kaasa arvatud:
II Käibevara - kokku		Põhikapital
kaasa arvatud:
		jaotamata kasum
Arved arved		IV Pikaajalised kohustused - kokku
sellest ostjatele		V Lühiajalised kohustused - kokku
		kaasa arvatud:
		Lühiajalised laenud
sularaha		Makstavad arved
		tarnijatele

Tabel 2 – Esialgne kasumiaruanne (kvartalis)

	Indeks	Väärtus, tuhat rubla
	SissetulekudJakuludKõrvaltavalinetüübidtegevused
	Kaupade, toodete, tööde, teenuste müügist saadav tulu
	Brutokasum (lk 1–2)
	Müügikulud
	Majandamiskulud
	Kasum (kahjum) müügist (p.3-p.4-p.5)
	muudtuluJakulud
	Teine sissetulek
	muud kulud
	Kasum(kahjustus)ennemaksustamine(lk 6+lk 7–8)
	tulumaks
	Puhaskasumit(kahjustus)(lk 9–10)

2 . HINNE MÕJUTAB ERINEVAD TEGEVUSED PEAL INDIKAATORID RAAMATUPIDAMINE TASAKAAL

Bilansis kajastatakse ettevõtte varade ja finantseerimisallikate seisukorda teatud ajahetkel.

Töös on vaja hinnata järgmiste aastal läbiviidud tegevuste mõju bilansi näitajatele aruandlusperiood(kvartal):

1. Toormaterjalide ja materjalide omandamine (ilma ettemaksuta) ja postitamine summas 400 tuhat rubla;

2. Pikaajalise pangalaenu saamine summas 300 tuhat rubla;

3. Seadmete ostmine sularaha eest summas 500 tuhat rubla;

4. Ostjate tasumine varem tarnitud toodete eest summas 200 tuhat rubla;

5. Lühiajalise pangalaenu kaasamine summas 100 tuhat rubla;

6. Laenu kasutamine tarnijate arvete tasumiseks varem ostetud tooraine eest summas 100 tuhat rubla;

7. Väljamakse palgad summas 250 tuhat rubla.

Iga meetme mõju bilansikirjetele on näidatud tabelis 3.

Tabel 3 – Mõju erinevaid üritusi bilansinäitajate jaoks tuhandetes rublades.

Indeks	Alus var-t
IMittevooluvarasid- Kokku
IIläbiräägitavvarasid-Kokku
kaasa arvatud:
Arved arved
sellest ostjatele
Lühiajalised finantsinvesteeringud
sularaha
TASAKAAL
IIIKapitalJareservid-Kokku
kaasa arvatud:
Põhikapital
jaotamata kasum
IVPikaajalinekohustusi-Kokku
VLühiajalinekohustusi-Kokku
kaasa arvatud:
Lühiajalised laenud
Makstavad arved
tarnijatele
TASAKAAL

Iga meede põhjustab erinevaid muutusi bilansikirjetes:

1) Varude väärtus algses versioonis on 5130 tuhat rubla ja võlg tarnijatele on 4560 tuhat rubla. Esimene üritus on seotud tooraine ja materjali laenuga ostmisega. Samal ajal suureneb varude ja tarnijatele tasumisele kuuluvate arvete suurus (see suurendab ka ettevõtte lühiajaliste kohustuste kogusummat) 400 tuhande rubla võrra. Varud (Z) ja võlg tarnijatele (KZ post) on vastavalt:

Z \u003d 5130 + 400 \u003d 5530 tuhat rubla.

KZ post \u003d 4560 + 400 \u003d 4960 tuhat rubla.

2) Suurus Raha on 1140 tuhat rubla ja pikaajalised kohustused on 2400 tuhat rubla. Teine sündmus on seotud pangalaenu saamisega. Samal ajal suureneb ettevõtte sularaha (DS) ja pikaajaliste kohustuste (DO) summa 300 tuhande rubla võrra:

DS \u003d 1140 + 300 \u003d 1440 tuhat rubla.

DO \u003d 2400 + 300 \u003d 2700 tuhat rubla.

3) Enne kolmandat üritust on kulu väljas Käibevara on võrdne 15500 tuhande rublaga ja sularaha summa on 1440 tuhat rubla. Sularaha eest seadmete ostmisel toimuvad järgmised muudatused: põhivara (VA) väärtus suureneb 500 tuhande rubla võrra ja sularaha (CF) väheneb sama palju:

VA \u003d 15500 + 500 \u003d 16000 tuhat rubla.

DS \u003d 1440-500 \u003d 940 tuhat rubla.

4) Nõuded klientidele olid 2755 tuhat rubla ja sularaha 940 tuhat rubla. Neljas sündmus on seotud varem tarnitud toodete ostjate tasumisega. Samal ajal väheneb nõuete summa ostjatele (DZ pok) 200 tuhande rubla võrra. (see vähendab nõuete kogusummat) ja sularaha (DS) summa suureneb 200 tuhande rubla võrra:

DZ pok \u003d 2755-200 \u003d 2555 tuhat rubla.

DS \u003d 940 + 200 \u003d 1140 tuhat rubla.

5) Enne lühiajalise pangalaenu kaasamist oli sularaha summa 1140 tuhat rubla ja lühiajalised laenud 2040 tuhat rubla. Pärast viienda meetme rakendamist kasvas sularaha (DS) ja lühiajaliste laenude (KSZ) summa 100 tuhande rubla võrra:

DS \u003d 1140 + 100 \u003d 1240 tuhat rubla.

KSZ \u003d 2040 + 100 \u003d 2140 tuhat rubla.

6) Sularaha summa oli 1240 tuhat rubla ja tarnijatele tasumisele kuuluvate arvete summa oli 4960 tuhat rubla. Pärast laenu kasutamist tarnijate arvete tasumiseks varem ostetud tooraine eest summas 100 tuhat rubla, sularaha (CF) ja tarnijatele tasumisele kuuluvaid arveid (samuti kogu summa võlgnevused) vähenesid 100 tuhande rubla võrra:

DS \u003d 1240-100 \u003d 1140 tuhat rubla.

KZ post \u003d 4960-100 \u003d 4860 tuhat rubla.

7) Enne töötasu väljamaksmist oli sularaha summa 1140 tuhat rubla ja võlgnevuste kogusumma 7860 tuhat rubla. Pärast ürituse elluviimist vähenes sularaha ja võlgnevuste summa 250 tuhande rubla võrra:

DS \u003d 1140-250 \u003d 890 tuhat rubla.

KZ \u003d 7860-250 \u003d 7610 tuhat rubla.

Kõigi tegevuste mõju bilansile kajastub tabeli 3 viimases veerus (pärast tegevust 7). Need tulemused esindavad bilanssi.

3. ETTEVÕTTE VARALINE SEISUKORD JA VAHENDID

Finantstagatise kvaliteedi hindamine

Ettevõtte vara ja varade seisukorra hindamiseks viiakse läbi bilansi horisontaal- ja vertikaalanalüüs.

Horisontaalne analüüs on üksikute üksuste muutumiskiiruse analüüs mitme perioodi jooksul. Näitajate dünaamika tunnuseid saab esitada absoluutsete või suhteliste väärtustega. Vertikaalne analüüs on analüüs erikaalüksikud artiklid kokku.

Arvutustulemused on kokku võetud tabelis 4.

Tabel 4 - Horisontaalne ja vertikaalne bilansianalüüs

Indikaatori nimi	Väärtus optsioonide kaupa, tuhat rubla	Absoluutne muutus, tuhat rubla	Dünaamiline tegur	Jaga valikute järgi, %	Väljas lööb kaal, %
IMittevooluvarasid- Kokku
IIläbiräägitavvarasid-Kokku
kaasa arvatud:
Arved arved
sellest ostjatele
Lühiajalised finantsinvesteeringud
sularaha
TASAKAAL
IIIKapitalJareservid-Kokku
kaasa arvatud:
Põhikapital
jaotamata kasum
IVPikaajalinekohustusi-Kokku
VLühiajalinekohustusi-Kokku
kaasa arvatud:
Lühiajalised laenud
Makstavad arved
tarnijatele
TASAKAAL

Arvutuste tulemuste põhjal võib järeldada, et vaadeldaval perioodil suurenesid suuremal määral sellised bilansikirjed nagu põhivara, varud, pikaajalised kohustused, lühiajalised laenud ja arved tarnijatele.

Tulude kasvutegur (1,04) edestab ettevõtte varade kasvutegurit (1,02) (andmed tabelist 8), mis viitab ettevõtte kui terviku ressursside kasutamise efektiivsuse tõusule. Kuid tabelist on näha, et varud kasvasid kiiremini kui tulu (varude dünaamika koefitsient on 1,08), mis näitab nende kasutamise efektiivsuse vähenemist.

Vara väärtuse struktuur peegeldab ettevõtte tegevuse spetsiifikat ja valdkondlikku kuuluvust. Ettevõtte käibevara osakaal vähenes 38,00%-lt 37,13%-ni, i.е. ettevõtte varade mobiilsus tervikuna on vähenenud. Aruandeperioodi käibevarast suurenes vaid varude osakaal, suuremal määral vähenes raha osatähtsus ettevõtte vara koosseisus.

Kohustuse kirjete osakaalu arvutamise tulemuste põhjal võib järeldada, et ettevõtte finantssõltuvus on suurenenud, kuna omakapitali osakaal on vähenenud 52,00%-lt 51,08%-ni. Aruandeperioodil suurenes oluliselt ettevõtte pikaajaliste kohustuste osakaal 9,60%-lt 10,61%-le, samuti suurenes võlgnevuste osakaal tarnijatele 0,86%.

Graafiliselt saab kajastada ettevõtte varade ja kohustuste struktuuri aruande- ja baasperioodil (joonis 1).

postitatud http://www.allbest.ru/

postitatud http://www.allbest.ru/

postitatud http://www.allbest.ru/

postitatud http://www.allbest.ru/

Joonis 1 - Ettevõtte varade ja kohustuste struktuur aruande- ja baasperioodil

Ettevõtte finantseerimisallikate hindamisel on soovitatav järgida rahastamise "vastavuse põhimõtteid": rahastamise suund peaks vastama varade olemusele. Kehtivad ranged nõuded, et tagada ettevõtte bilansis teatud hulk finantsproportsioone, range vastavus vara ja kohustuse üksikute elementide vahel (tabel 5).

Tabel 5 – Ettevõtte varade finantseerimise allikate kasutamise järjekord

1. Põhivara	1. Põhikapital 2. Jaotamata kasum 3. Pikaajalised kohustused
2. Käibevara 2.1. Aktsiad	1. Põhikapital 2. Jaotamata kasum 3. Pikaajalised kohustused (täiendamiseks käibekapitali) 5. Lühiajalised laenud ja laenud 6. Võlad tarnijatele
2.2. Arved arved	1. Võlad tarnijatele 2. Lühiajalised laenud ja laenud 3. Muud võlad
2.3. Lühiajalised finantsinvesteeringud	1. Põhikapital 2. Jaotamata kasum 3. Võlad arved
2.4. sularaha	1. Põhikapital 2. Jaotamata kasum 3. Krediidid ja laenud 4. Võlad arved

Finantstagatise kvaliteedi hindamiseks ja maatriks- (male) saldo koostamiseks teisendame standardsaldo vahepealseks (tabel 6).

Tabel 6 - Vahesaldo tuhandetes rublades.

		aruandlus
1. Põhivara
2. Käibevara
2.1 Varud
2.2 Debitoorsed arved
2.3 Lühiajalised finantsinvesteeringud
2.4 Sularaha
1. Omavahendid
1.1 Põhikapital
1.2 Jaotamata kasum
2. Laenatud vahendid
2.1 Pikaajalised kohustused
2.2 Lühiajalised laenud ja laenud
2.3 Võlad tarnijatele
2.4 Muud võlad

Malesaldo koostamiseks konstrueerime varade ja kohustuste koordinaatides maatriksi (tabel 7). Vahesaldost kanname andmed maatriksisse, valides finantseerimisallika vastavalt nõutud järjestusele. Tabelis kajastab murdosa lugeja näitaja väärtust baasperioodil, nimetaja - aruandeperioodil.

Tabel 7 - Maatrikssaldo tuhandetes rublades.

	põhikapital	jaotamata kasum	KOKKUomarajatised	pikaajalisi kohustusi	Lühiajalised laenud	Arved tarnijatele	Muud võlgnevused	KOKKUlaenatudrajatised	TASAKAAL
Mittevooluvarasid	7800	5200	13000	2400	100			2500	15500
								3000
								5130	5130
Arved arved								2945	2945
								2745
Lühiajaline rahaline manuseid								285	285
								285
sularaha								1140	1140
								890
KOKKU käive.varasid	0	0	0	0	1940	4560	3000	9500	9500
	0	0	0	0		4860	2750	9450	9450
TASAKAAL	7800	5200	13000	2400	2040	4560	3000	12000	25000
									25450

Tabelit 7 analüüsides võib järeldada, et ettevõtte finantstoetuse kvaliteet vaatlusalusel perioodil on veidi muutunud: aruandeperioodil kasutati varade finantseerimiseks samu finantseerimisallikaid, mis varem.

Nii baas- kui ka aruandeperioodil ei piisanud põhivara finantseerimiseks omavahenditest ja pikaajalistest kohustustest, mistõttu kaasati selleks otstarbeks ka lühiajalisi laene, mis viitab irratsionaalne kasutamine ettevõtte kapital. Samal ajal suurenes aruandeperioodil põhivara finantseerimine lühiajaliste laenude kaudu.

Aruandeperioodil, nagu ka baasperioodil, kasutati reservide finantseerimiseks ainult laenatud vahendeid. Aruandeperioodil aga varude finantseerimise kvaliteet veidi langes: aruandeperioodi varudest kaeti väiksem osa lühiajaliste laenudega, milleks kaasati rohkem võlgnevusi tarnijatele.

4. ETTEVÕTTE FINANTSTULEMUSED JA JATIA

Ettevõtte majandustulemus arvutatakse tulude ja kulude vahena, mistõttu mõjutab majandustulemuse väärtust tulude ja kulude dünaamika.

Ettevõtluse mõnede tegevusnäitajate muutus kajastub tabelis 8.

Tabel 8 - Täiendavad lähteandmed aruandeperioodi (kvartal) majandustulemuse määramiseks

Tabeli 2 ja 8 andmete põhjal koostame aruandeperioodi kasumiaruande, seejärel viime läbi majandustulemuste horisontaal- ja vertikaalanalüüsi (tabel 9).

Tabel 9 – Finantstulemuste horisontaal- ja vertikaalanalüüs

Indikaatori nimi	Väärtus perioodide kaupa, tuhat rubla	Absoluutne muutus, tuhat rubla	Dünaamiline koefitsient	Jagamine perioodide järgi, %	Löögi kõrvalekalle kaal, %
		Aruandlus				Aruandlus
SissetulekudJakuludKõrvaltavalinetüübidtegevused
Tulu kaupade, tööde, toodete, teenuste müügist
Müüdud kaupade, toodete, tööde, teenuste maksumus
Brutokasum
Müügikulud
Majandamiskulud
Kasum (kahjum) müügist
muudtuluJakulud
Teine sissetulek
muud kulud
Kasum (kahjum) enne maksustamist
tulumaks
Puhaskasum (kahjum)

Nagu näha tabelist 9, kasvasid kulud aruandeperioodil tuludest kiiremini, mistõttu puhaskasum vähenes 3 762 tuhande rubla võrra. Puhaskasumi osatähtsus müügituludes vähenes 28,1%-lt baasperioodil 22,4%-ni aruandeperioodil.

Aruande- ja baasperioodi tavategevuse tulude ja kulude struktuuri graafiline tõlgendus on toodud joonisel 2.

Joonis 2 - Tavategevuse tulude ja kulude struktuur aruande- ja baasperioodil

Et analüüsida selliste tegurite mõju toodete müügist saadavale kasumile nagu müügimahud, müügihind, müüdud kauba maksumus, äri- ja halduskulud, samuti hinnata mõju puhaskasumile. muude tulude ja kulude osas peab maksutegur arvutama järgmised näitajad:

Toodete müügimahu muutuste mõju müügikasumi suurusele määratakse järgmise valemiga:

kus B 1 , B 0 - tulu toodete müügist vastavalt aruande- ja baasperioodil, tuhat rubla;

C - tulu muutus toodete müügist hinna mõjul, tuhat rubla;

P 0 - müügi kasumlikkus baasperioodil,%;

I - hinnaindeks, mis määratakse tootehindade muutuste algandmete alusel.

Toodete hinnad tõusid 2%, mistõttu oli hinnaindeks 1,02.

P 0 - baasperioodi müügikasum, tuhat rubla.

Sel juhul:

Hinnamuutuste mõju müügikasumi suurusele määratakse järgmise valemiga:

Sel juhul:

Müüdud kauba maksumuse muutuste mõju müügikasumi summale määratakse järgmise valemiga:

kus US 1 , US 0 - kulutasemed toodete müügist saadud tuludele vastavalt aruande- ja baasperioodil,%;

C 1(0) - aruande(baas)perioodil müüdud kaupade maksumus, tuhat rubla.

Sel juhul:

Kuna kulude osakaal tuludes on kasvanud, siis see tegur mõjutas kasumit negatiivselt.

Müügikulude muutuste mõju müügikasumi suurusele määratakse järgmise valemiga:

kus UKR 1 , UKR 0 - kommertskulude tase toodete müügist saadud tuludele vastavalt aruande- ja baasperioodil, %.

Sel juhul:

Kuna müügikulude osatähtsus tuludes suurenes, mõjutas see tegur kasumit negatiivselt.

Juhtimiskulude muutuste mõju müügikasumi suurusele määratakse järgmise valemiga:

kus 1 UUR, 0 UUR - halduskulude tase toodete müügist saadud tuludele vastavalt aruande- ja baasperioodil, %.

Näites:

Kuna majandamiskulude osatähtsus tuludes suurenes, mõjutas see tegur kasumit negatiivselt.

Muude tulude ja kulude mõju kasumi suurusele saab määrata nende absoluutse hälbega. Muud tulud vähenesid aruandeperioodil 1292 tuhande rubla võrra, mistõttu kasum vähenes selle võrra. Muud kulud kasvasid 888 tuhande rubla võrra, mis tõi kaasa kasumi vähenemise sama palju. Tulumaksu tõstmine 71 tuhande rubla võrra. toob kaasa ka väiksema kasumi.

Müügikasumile mõjuvate tegurite arvutuste tulemused on toodud tabelis 10.

Tabel 10 - tegurite mõju arvutamine müügikasumile ja puhaskasumile

Indikaator (tegur)	Kasumi muutus teguri mõju tõttu, tuhat rubla
Müügimahud
Müüdud toodete hinnad
Müüdud kaupade maksumus
Müügikulud
Majandamiskulud
Kasumalatesmüük	- 1511
Teine sissetulek
muud kulud
Tulumaks ja muud sarnased maksed
Puhaskasumit

Tabelist 10 on näha, et kasumi vähenemist mõjutas suuresti tootmiskulude ja majandamiskulude kasv. Kasumi langusele aitas kaasa ka müügikulude kasv, kuid vähemal määral. Puhaskasum vähenes oluliselt müügi- ja muude tulude vähenemise ning muude kulude kasvu tõttu.

5 . FINANTS RIIK ETTEVÕTTED

Ettevõtte finantsseisundit saab määrata likviidsuse ja finantsstabiilsuse näitajate abil.

Likviidsusnäitajad:

Likviidsusnäitajad määratakse käibevara ja lühiajaliste kohustuste suhtega.

Arvutame likviidsuskordajad baasjuhul:

Kogu katvussuhe:

Selle koefitsiendi normväärtus on 1 kuni 2, s.o. arvutatud koefitsient on veidi alla normi. See tähendab, et ettevõttel ei ole piisavalt käibekapitali lühiajaliste kohustuste katmiseks.

Kiire likviidsuskordaja:

Standardväärtus alates 1 ja üle selle. Saadud väärtus K СР = 0,46 (alla normi) viitab vajadusele pidevalt töötada võlgnikega, et tagada käibekapitali kõige likviidsema osa ümberarvestamine rahaline vorm arveldusteks oma tarnijatega.

Likviidsussuhe raha kaasamisel:

Näitab ettevõtte maksevõime sõltuvust varudest ja kuludest seoses vajadusega mobiliseerida raha lühiajaliste kohustuste tasumiseks. Saadud koefitsiendi väärtus vastab normile (0,5-0,7).

Bilansikirjeid mõjutavad mitmesugused ettevõtte tegevused, mistõttu need kajastuvad ka likviidsusnäitajates. Tabel 11 näitab, kuidas varem käsitletud tegevused likviidsusnäitajaid mõjutasid.

Tabel 11 – Erinevate tegevuste mõju likviidsuskordajatele

Tabelist 11 on näha, et kõigi tegevuste elluviimise tulemusena on üldine katvuskordaja langenud. Põhjuseks on asjaolu, et seoses lühiajaliste laenude ja võlgnevuste kasvuga tarnijatele suurenes ettevõtte lühiajaliste kohustuste summa ning vähenes käibevara raha ja nõuete vähenemise tõttu ostjate ees. .

Kiire likviidsuskordaja langes ka lühiajaliste kohustuste kasvu ning nõuete ja raha vähenemise tõttu.

Likviidsuskordaja mobilisatsiooni ajal suurenes, kuna ettevõtte varud suurenesid aruandeperioodil oluliselt.

Likviidsusnäitajate dünaamika on graafiliselt toodud joonisel 3.

Joonis 3 - Likviidsusnäitajate dünaamika

Finantsstabiilsuse näitajad:

Finantsstabiilsuse näitajad määratakse bilansi kohustuste poolel oma- ja laenuvahendite vahekorra järgi: mida suurem on omavahendite osakaal, seda suurem on finantsstabiilsus.

Koefitsientide arvutamisel kasutatakse oma käibekapitali näitajat, mis iseloomustab ettevõtte käibevara finantseerimiseks suunatud omavahendite suurust pärast põhivara katmist. Sel juhul määratletakse oma käibekapitali väärtus omakapitali (kapital ja reservid) (SC) ja põhivara (VOA) vahena. Samuti eeldatakse, et käibekapitali täiendamiseks kaasatakse pikaajalist laenu.

Seega määravad finantsstabiilsuse näitajad baasjuhul:

Laenatud ja omavahendite suhe:

Saadud väärtus on suurem kui 0,7, see näitab ettevõtte sõltuvust sellest välistest allikatest ja finantsstabiilsuse kaotus.

Omakapitali suhe:

Arvutatud koefitsient on normväärtusest palju väiksem (alumine piir on 0,1), mis tähendab ettevõtte finantspoliitika sõltuvust välisallikatest ja organisatsiooni kui terviku ebasoodsat finantsseisundit.

Agility tegur:

Selle koefitsiendi norm on 0,2–0,5. Koefitsiendi negatiivne väärtus näitab ettevõtte suutmatust hoida oma käibekapitali taset ja täiendada vajadusel käibekapitali oma allikatest.

Kui ettevõtte tegevus on seotud finantseerimisallikate muutumisega, siis mõjutavad need finantsstabiilsuse näitajaid. Vaadeldavate tegevuste mõju finantsstabiilsuse näitajatele on toodud tabelis 12.

Tabel 12 Erinevate meetmete mõju finantsstabiilsuse näitajatele

Indeks	Põhivariant	Sündmuse postitamise valik
Võla ja omakapitali suhe
Omakapitali suhe
Agility tegur

Seega kõigi meetmete elluviimise tulemusena omakapitali suhe langes, mis viitab ettevõtte finantsstabiilsuse vähenemisele. Selle põhjuseks on põhivara suurenemine, mis tingis omavahendite ümbersuunamise ning käibevara finantseerimiseks kaasati suuremal määral laenuallikaid. Samuti vähenes manööverduskoefitsiendi väärtus ning tõusis laenu- ja omavahendite suhte väärtus, mis viitab ka ettevõtte finantssõltuvuse suurenemisele välisallikatest.

Finantsstabiilsuse näitajate dünaamikat saab graafiliselt kujutada joonisel 4.

Joonis 4 – Finantsstabiilsuse näitajate dünaamika

6 . TÕHUSUS TEGEVUSED ETTEVÕTTED

Ettevõtte efektiivsust saab hinnata ressursikasutuse intensiivsuse (kasumlikkuse) ja äritegevuse näitajate abil. Nende näitajate arvutamiseks on vaja võrrelda kasumiaruande andmeid bilansiandmetega.

Kasumlikkuse näitajad:

Kasumlikkuse näitajad määratakse kasumi ja kulude või tulude suhtega ning need iseloomustavad ettevõtte kasumlikkust.

Netovara kasumlikkuse arvutamisel saab netovara väärtuse määrata valemiga:

kus A on arvesse võetud varade summa tuhat rubla.

O - arvesse võetud kohustuste summa, tuhat rubla.

Aruandeperioodil on netovara suurus:

NA \u003d 25450 - 2700 - 9750 \u003d 13 000 tuhat rubla.

Netovara tootlus:

Müüdud toodete tasuvuse arvutamisel peaks müüdud toodete tootmise kogumaksumus sisaldama müüdud toodete maksumust, müügi- ja halduskulusid. Selles näites on aruandeperioodi kulude summa:

OZ \u003d 30558 + 12305 + 9837 \u003d 52700 tuhat rubla.

Müüdud toodete kasumlikkus on:

Aruandeperioodi ülejäänud kasumlikkuse näitajad määravad:

Müügitasuvus puhaskasumi järgi:

Müügi kasumlikkus müügikasumi järgi:

Omakapitali tootlus:

Rentaablusnäitajate arvutamise tulemused on kokku võetud tabelis 13.

Tabel 13 Kasumlikkuse näitajad, %

Nagu näha tabelist 13, on aruandeperioodil kõik kasumlikkuse näitajad languses, mis viitab ettevõtte efektiivsuse langusele.

Oluline on analüüsida tegureid, mis kasumlikkuse näitajate muutust mõjutasid.

Omakapitali tootluse (R SK) faktorianalüüs tehakse Duponti valemi abil:

kus PE - puhaskasum, tuhat rubla;

SC - omakapital, tuhat rubla;

Pr - tulu toodete müügist, tuhat rubla;

A - vara väärtus, tuhat rubla;

Р pr - müügi kasumlikkus, %;

Umbes A - varade käive, koefitsient;

To fz - rahalise sõltuvuse koefitsient.

Omakapitali tootluse muutus kokku:

kus on omakapitali tootluse muutus vastavalt müügitulu, varade käibe ja finantssõltuvuse koefitsiendi muutuste mõjul.

Märk "1" viitab aruandeperioodile, märk "0" - võrdlusaluseks võetud perioodile.

Nende tegurite mõju hindamise tulemused omakapitali tootlusele on toodud tabelis 14.

Tabel 14 Omakapitali tasuvuse faktorianalüüs

Indeks	Väärtus perioodide kaupa	Indikaatori taseme muutmine	Faktori mõju kindlustusseltsi kasumlikkusele, punkt
		aruandlus
Müügitasuvus,%
Varade käive, koefitsient
Rahalise sõltuvuse suhe
Omakapitali tootlus

Tabeli 14 järgi võime järeldada, et omakapitali tootlus langes ainult müügi kasumlikkuse languse tõttu koos varakäibe mõningase kiirenemisega ja ettevõtte finantssõltuvuse taseme tõusuga.

Äritegevuse näitajad:

Äritegevuse (käibe) näitajaid saab esitada kahes versioonis:

1. Perioodi (aasta, kvartal) käivete arv (O);

2. Ühe käibe kestus (päevades) (D).

Need näitajad on omavahel seotud:

kus T on vaatlusaluse perioodi kestus (päevades). Selles töös võetakse veerand -90 päeva.

Aruandeperioodil määravad äritegevuse näitajad:

Käibekapitali käibekordaja:

Aktsia käibekordaja:

Varude käibe suhe:

Varude tööaeg:

Saadaolevate arvete käibekordaja:

Saadaolevate arvete käibe kestus:

Ostjate nõuete käibekordaja:

Ostjate nõuete käibe kestus:

Võlakohustuste käibekordaja:

Võlakohustuste käibe kestus:

Tarnijatele võlgnevuste käibekordaja:

Tarnijatele võlgnetavate arvete käibe kestus:

Töötsükli kestus:

Finantstsükli kestus:

Arvutustulemused on kokku võetud tabelis 15.

Tabel 15 Äritegevuse näitajad

Indeks	Väärtus perioodide kaupa
		aruandlus
Käibekapitali käibekordaja
Omakapitali käibekordaja
Varude käibekordaja
Varude käibe kestus, päevad
Debitoorsete arvete käibekordaja
Nõuete käibe kestus, päevad
Ostja võlgnevuste käibekordaja
Ostjate nõuete käibe kestus, päevad
Võlakohustuste käibekordaja
Võlakohustuste käibe kestus, päevad
Tarnijatele võlgnevuste käibekordaja
Tarnijatele võlgnetavate arvete käibe kestus, päevad
Töötsükli kestus, päevad
Finantstsükli kestus, päevad

Pärast tabeli 15 andmete analüüsi võime järeldada, et ettevõtte ressursside käive on kiirenenud. Töötsükli kestus aruandeperioodil vähenes 0,37 päeva võrra, mis saavutati peamiselt tänu ostjate toodete eest tasumise kiirenemisele.

Aruande- ja baasperioodi tegevus- ja finantstsüklite kestuse graafiline tõlgendus on toodud joonisel 5.

Joonis 5 - Tegevus- ja finantstsüklite kestus aruandlus- ja baasperioodil

7 . MÄÄRATLUS KESKMINE INTEGRAALNE HINNANGUD FINANTS - MAJANDUSLIK RIIGID ETTEVÕTTED

Ettevõtte finants- ja majandusseisundi keskmise tervikliku hinnangu määramiseks on vaja hinnata kõiki analüüsitud näitajaid, mille jaoks need jagunevad esimesse ja teise klassi.

Esimesse klassi kuuluvad näitajad, mille jaoks määratakse normväärtused, need hõlmavad likviidsuse ja finantsstabiilsuse näitajaid. Teise klassi kuuluvad mittestandardsed näitajad, mille hindamine eeldab võrdlust teiste sarnaste ettevõtete vastavate näitajatega, majandusharu keskmisi näitajaid, samuti nende näitajate suundumuste analüüsi. Sellesse rühma kuuluvad käibe, kasumlikkuse, kinnisvarastruktuuri tunnuste, allikate ja käibekapitali seisundi näitajad.

Mitmed 1. klassi näitajate võimalikud seisundid on toodud tabelis 16.

Tabel 16 - Esimese klassi näitajate seis

Teise rühma näitajaid analüüsides on soovitav hinnata nende muutumise trende ja tuvastada nende paranemine või halvenemine, s.o. määrake indikaatorite olek:

"täiustamine" - 1;

"stabiilsus" -2;

"riknemine" -3.

Objektiivsema hinnangu saamiseks on vaja võrrelda esimese ja teise klassi näitajaid (tabel 17).

Tabel 17 - Esimese ja teise klassi näitajate võrdlus

Sellise võrdluse alusel hinnatakse ettevõtte finantsseisundit. Näitajate analüüs klasside kaupa on toodud tabelis 18.

Tabel 18 – Finantsnäitajate analüüs

Klass, rühm, näitaja	Indikaatori väärtus perioodide kaupa	Peamine trend	standard	osariik
		aruandlus
1. klassi näitajad
1. Likviidsusnäitajad
1.1 Üldine katvuse suhe			kerge halvenemine
1.2 Kiire likviidsuskordaja			halvenemine
1.3 Likviidsuskordaja vahendite kaasamisel			halvenemine
2.Finantsstabiilsuse näitajad
2.1 Võla ja omakapitali suhe			halvenemine	vähem kui 0,7
2.2 Omakapitali suhe			halvenemine	mitte vähem kui 0,1
2.3 Agility tegur			halvenemine
2. klassi näitajad
3. Kasumlikkuse näitajad
3.1 Netovara tootlus puhaskasumi alusel, %			halvenemine
3.2 Müüdud toodete kasumlikkus, %			halvenemine
4. Äritegevuse näitajad
4.1 Käibekapitali käibekordaja			parandamine
4.2 Omakapitali käibekordaja			parandamine

Tabelist 18 on näha, et enamik esimese klassi näitajaid on 2,3-s, samas kui teise klassi näitajate seis on erinev: kasumlikkuse näitajad halvenevad ja äritegevuse näitajad paranevad, kuid mitte nii oluliselt. Pärast ettevõtte kui terviku kõigi näitajate seisu analüüsimist võime järeldada, et ettevõtte finants- ja majandusseisundi keskmine terviklik hinnang on peaaegu rahuldav, kuid siiski on ettevõttel palju probleeme, näiteks:

Ebapiisav likviidsus, likviidsete varade puudumine;

Ettevõtte sõltuvus välisallikatest ja madal finantsstabiilsus;

Ettevõtte suutmatus täiendada käibekapitali vajadusel oma allikatest;

Ettevõtte müügitulu ja netovara vähenemine.

Tuvastatud probleemid nõuavad asjakohast finantslahendusi mille eesmärk on parandada ettevõtte finantsseisundit.

LOEND KIRJANDUS

1) Smirnova I.V., Igumnova T.N., Sukhanov G.G. Teoreetiline alus finantsjuhtimine: Juhised kontroll- ja arveldusgraafika töö teostamisele - Arhangelsk: ASTU kirjastus, 2004. - 41 lk.

2) Õpilaste tööd. Üldnõuded ja disainireeglid. organisatsiooni standard. STO 01.04 - 2005. - Arhangelsk: Arhangelski Riiklik Tehnikaülikool, 2006.

Majutatud saidil Allbest.ru

Sarnased dokumendid

Erinevate tegevuste mõju hindamine bilansi näitajatele. Ettevõtte vara ja rahaliste vahendite seisu analüüs bilansi järgi. Ettevõtte majandustulemus, likviidsuse, kasumlikkuse ja äritegevuse näitajad.

kursusetöö, lisatud 26.09.2012


Ettevõtte finants- ja majandusseisundi hindamise olemus. Ettevõtte varade ja kohustuste, likviidsuse ja maksevõime, finantsstabiilsuse, kasumlikkuse ja äritegevuse hindamine. Oma- ja laenukapital, tasuvuspunkt.

kursusetöö, lisatud 08.06.2015


Ettevõtte finantsseisundi peamised näitajad. Kasumlikkuse näitajate analüüs. Likviidsusnäitajad ja kapitali struktuur. Transtelecom JSC finants- ja majandusseisu analüüs. Finantsseisundi analüüs bilansistruktuuri järgi.

kursusetöö, lisatud 08.07.2015


OAO "BMK" üldtunnused, ettevõtte finantsseisundi analüüs. Ettevõtte finantsaruanded kui majanduslikku laadi dokumentatsioonid, mis näitavad ettevõtte teatud möödunud perioodi finantstulemusi.

lõputöö, lisatud 01.06.2014


Ettevõtte JSC "VER" finantsseisundi hindamine: analüütilise bilansi, maksevõime ja likviidsuse, ettevõtte äritegevuse näitajad. Meetmete väljatöötamine tuvastatud reservide mobiliseerimiseks, kavandatavate meetmete tõhusus.

lõputöö, lisatud 16.05.2010


Ettevõtte maksevõime, finantsstabiilsuse ja autonoomia hindamine. Varalise seisundi analüüs masinaehitustehas. Bilansi "haigete" artiklite määratlus. Hinne majanduslik mõju kavandatavatest tegevustest.

lõputöö, lisatud 23.01.2016


Ettevõtte finants- ja majandustegevuse analüüsi tunnused Brjanski linna reisijateveoettevõtte näitel. Ettevõtte finantsstabiilsus. Meetmed finants- ja majandustegevuse taseme tõstmiseks.

lõputöö, lisatud 21.06.2011


Bilansi likviidsuse hindamise metoodika. Finantssuhtarvud mida kasutatakse ettevõtte likviidsuse ja maksevõime hindamiseks. OAO Maysklesi finants- ja majandustegevuse peamised näitajad. Finantsstabiilsuse hindamine.

kursusetöö, lisatud 19.03.2014


Ettevõtte finantsseisundi teoreetilised aspektid ja probleemide tuvastamine tema tegevuses. Ettevõtte JSC "Sakhproekt" finantsseisundi analüüs ja hindamine. Tegevuskava väljatöötamine ettevõtte finants- ja majandustegevuse tugevdamiseks.

lõputöö, lisatud 24.06.2010


Organisatsiooniliste ja majanduslike omaduste uurimine, ettevõtte sise- ja väliskeskkonna analüüs. Finants- ja majandusseisundi analüüsi läbiviimine. Meetmete väljatöötamine finantsseisundi parandamiseks ja finantstasakaalu tagamiseks.

Märksõnad

FINANTSPOTENTSIAAL/ FINANTSPOTENTSIAAL / TERVIK HINDAMINE/INTEGRAALNE HINDAMINE/ GRAAFILINE ANALÜÜS/ GRAAFILINE ANALÜÜS / NAFTA- JA GAASIETTEVÕTTED/ ÕLI- JA GAASIETTEVÕTE

annotatsioon teaduslik artikkel majandusest ja ärist, teadusliku töö autor - Aliev A.A., Solovieva M.G., Kachalina A.D.

Üksus. Ettevõtete finantsseisundi määramisega seotud teoreetiliste, praktiliste ja metoodiliste küsimuste kogum, mis põhineb kontserni kasutusel suhtelised näitajad ettevõtted. Eesmärgid. Üldise saamine terviklik hindamine rahaline suutlikkus nafta- ja gaasitööstuse ettevõtted ning graafilise mudeli koostamine arvutuste tulemuste visuaalseks esitamiseks. Metoodika. Kasutatud tööriistad graafiline analüüs, teooriad hägused komplektid ja Descartes'i koordinaatsüsteem ettevõtte finantsseisundi hindamist iseloomustavate üldiste integraalnäitajate arvutamiseks. Tulemused. Igale näitajale auastmete määramise tulemused määratakse Fishburni kriteeriumi alusel vastavate kaalukoefitsientide arvutamisega. Valitakse esialgsed ja normaliseeritud indikaatorid, selle alusel moodustatakse vektorväärtused. Arenenud terviklik hindamine ettevõtete finantsseisundit ja koostas graafilise mudeli, mis kajastab hinnangu positsiooni. Määratakse kindlaks tsoonid, mis vastavad ettevõtte finantsseisundile teatud ajahetkel. Tulemuste ulatus. Metoodika pakub huvi tippjuhtkonnale ja investeerimisfirmadele, millele keskenduvad nafta- ja gaasitööstus, ettevõtete võrdlevaks finantsanalüüsiks. Integraalnäitaja kasutamine võimaldab esitada üldistatud hinnanguid. Järeldused. Terviknäitaja moodustamisega selgitati välja peamised ettevõtte finantsseisundi hindamise näitajad ning teostati saadud tulemuste graafiline modelleerimine, mis kajastab ettevõtete finantsseisundit.

Seotud teemad majanduse ja ettevõtluse teadustööd, teadustöö autor - Aliev A.A., Solovieva M.G., Kachalina A.D.

• Metoodiline lähenemine uuendusliku arenduse rahalise potentsiaali hindamiseks nafta- ja gaasifirma SOCAR näitel

  2016 / Aliev A.A.

• Ettevõtte finantskindlus: analüütiline aspekt

  2016 / Kazakova N.A., Ivanova A.N.

• Venemaa nafta- ja gaasitööstuse uuendusliku arengu finantspotentsiaali indeksi moodustamise metoodika

  2017 / Aliyev Ayaz Aladdin Ogly

• Volga föderaalringkonna uuenduslike ettevõtete finantsanalüüs

  2017 / Vygodchikova I.Yu.

• Pankrotilähedusanalüüsi tõhususe parandamine ökonomeetrilistel meetoditel

  2018 / Bukharin S.V., Paraskevitš V.V.

• Integraalse näitaja konstrueerimine finantstulemuste moonutamise tõenäosuse hindamiseks ettevõtete finantsaruannetes selle ülehindamise suunas

  2018 / Dudin S.A., Saveljeva M.Yu., Maksimenko I.N.

• Terviklik hinnang piirkonna ettevõtete finantsseisundile

  2016 / Sergei Pantelejevitš Kurdžijev, Aleksandra Aleksandrovna Mambetova, Jelena Petrovna Peškova

• Info kujundamine integreeritud aruandluses, et hinnata ettevõtete investeerimisatraktiivsust

  2018 / Tryastsina N.Yu.

• Finantsturvalisuse kolmemõõtmeline mudel kui vahend finantsstrateegia kujundamiseks väärtuspõhise juhtimise kontekstis

  2017 / Pochitaev A.Yu., Akhmetov R.R.

• Klasterdamine on tõhus väljavaade ettevõtluse arendamiseks nafta- ja gaasikompleksis

  2018 / Boldanova Jelena Vladimirovna, Voynikova Galina Nikolaevna

Ettevõtte finantsseisundi terviklik hinnang

Teema Käesolevas töös käsitletakse ettevõtete finantsseisundi määratlemisega seotud teoreetilisi, praktilisi ja metodoloogilisi küsimusi, mis põhinevad ettevõtete suhteliste näitajate kogumi kasutamisel. Eesmärgid Töö eesmärk on saada üldistatud terviklik hinnang nafta- ja gaasiettevõtete finantspotentsiaalile ning koostada graafiline mudel arvutuste tulemuste visuaalseks esitamiseks. Meetodid Uuringus kasutasime tavaliste integreeritud näitajate arvutamiseks graafilise analüüsi tööriistu, hägusate hulgateooriat ja Descartes'i koordinaatsüsteemi. Tulemused Töös esitatakse ettevõtete finantsseisundi tervikliku hindamise väljatöötatud tehnika ja saadud hinnangulist positsiooni kajastav graafiline mudel. See määratleb tsoonid, mis vastavad ettevõtte finantsolukorrale konkreetsel ajahetkel Asjakohasus Saadud tulemusi saab kasutada ettevõtete finantsanalüüsis, samuti finantsdistsipliinide õppekursusel.Pakutav metoodika võib huvi pakkuda fondivalitsejad ja investeerimisfirmad keskendusid nafta- ja gaasitööstusele, samuti ettevõtete võrdlevale analüüsile teaduslikul ja hariduslikul eesmärgil.

Teadusliku töö tekst teemal "Ettevõtte finantsseisundi terviklik hindamine"

pISSN 2071-4688 Financial Capital

ETTEVÕTE FINANTSSEISUNDI INTEGREERITUD HINDAMINE

Ayaz Aladdin oglu ALIEV3", Maria Gennadievna SOLOVIEVA*, Anastasia Dmitrievna KACHALINAs

majandusteaduste kandidaat, finantsjuhtimise osakonna dotsent,

vene keel majandusülikoolist neid. G.V. Plekhanov, Moskva, Venemaa

[e-postiga kaitstud]

orcid.org/0000-0003-1476-9702

SPIN: 8015-2460

üliõpilane, Venemaa Majandusülikool. G.V. Plekhanov, Moskva, Venemaa

[e-postiga kaitstud]

ORCID: puudub

SPIN-kood: puudub

c Üliõpilane, Venemaa Majandusülikool. G.V. Plekhanov, Moskva, Venemaa

[e-postiga kaitstud]

ORCID: puudub

SPIN-kood: puudub

Artikli ajalugu: Annotatsioon

Saabunud 12.01.2018 Teema. hulk teoreetilisi, praktilisi ja metodoloogilisi küsimusi,

Saadud muudetud kujul, mis on seotud ettevõtete finantsseisundi määramisega, 26.01.2018 vormi alusel, kasutades ettevõtete suhteliste näitajate rühma.

Kinnitatud 02.09.2018 Eesmärgid. Finantspotentsiaali üldise tervikliku hinnangu saamine

Internetis saadaval 27.02.2018 nafta- ja gaasiettevõtted ning visuaalse graafilise mudeli koostamine

arvutustulemuste esitamine.

Metoodika. Ettevõtte finantsseisundi hindamist iseloomustavate üldiste integraalnäitajate arvutamiseks kasutati graafilise analüüsi vahendeid, häguste hulkade teooriat ja Descartes'i koordinaatsüsteemi. Tulemused. Igale näitajale auastmete määramise tulemused määratakse Fishburni kriteeriumi alusel vastavate kaalukoefitsientide arvutamisega. Valitakse esialgsed ja normaliseeritud indikaatorid, selle alusel moodustatakse vektorväärtused. Välja on töötatud ettevõtete finantsseisundi tervikhinnang ja üles ehitatud graafiline mudel, mis kajastab saadud hinnangu positsiooni. Määratakse kindlaks tsoonid, mis vastavad ettevõtte finantsseisundile teatud ajahetkel.

Tulemuste ulatus. Metoodika pakub huvi nafta- ja gaasitööstusele keskendunud tippjuhtkonnale ja investeerimisettevõtetele ettevõtete võrdleva finantsanalüüsi tegemiseks. Integraalnäitaja kasutamine võimaldab esitada üldistatud hinnanguid.

Järeldused. Terviknäitaja moodustamisega selgitati välja peamised ettevõtte finantsseisundi hindamise näitajad ning teostati saadud tulemuste graafiline modelleerimine, mis kajastab ettevõtete finantsseisundit.

© Kirjastus FINANTS ja KREDIT, 2018

Tsiteerimiseks: Aliev A.A., Solovieva M.G., Kachalina A.D. Ettevõtte finantsseisundi terviklik hindamine // Rahandus ja krediit. - 2018. - V. 24, nr 2. - S. 288 - 303. https://doi.org/10.24891/fc.24.2.288

Finantsseisund on rahaliste vahendite, reaalsete ja potentsiaalsete kontseptsioonide kompleksne paigutus ning seda iseloomustab ettevõtte finantssuutlikkuse süsteem ja näitajad, mis kajastavad nende kasutamise kättesaadavust ja tõhusust.

UDC 336.64 JEL: G32, G34

Märksõnad:

rahaline potentsiaal, integreeritud hindamine, graafiline analüüs, nafta- ja gaasiettevõtted

Teema asjakohasus tingis suuresti erinevate ettevõtete finantsseisundi analüüsimeetodite väljatöötamise, mille eesmärk on koostada teavet, et võtta kasutusele juhtimisotsused, finantsseisundi hindamine ja ettevõtete finantsseisundi juhtimise strateegia väljatöötamine.

Ettevõtete finantsseisundi hindamise probleemi käsitleva teaduskirjanduse analüüsi põhjal on moodustatud suhteliste näitajate süsteem. See süsteem võimaldab välja töötada metoodika finantsseisundi terviklikuks hindamiseks nafta- ja gaasiettevõtete näitel.

Kriitilise analüüsi käigus välja toodud ettevõtete finantsseisundi hindamise kriteeriumid põhinevad ettevõtete finantsstabiilsuse, likviidsuse ja kasumlikkuse näitajatel (tabel 1).

Ettevõtete finantsseisundi tervikliku hindamise meetod hõlmab olemasolevate lähenemisviiside ja hindamismeetodite puuduste arvestamist. Samas ei põhine süsteem üksnes tööstuse hinnangul, vaid peaks arvesse võtma ka ettevõtete finants- ja majandusseisundi üksikute koondatud näitajate rühmade hinnangut.

Lisaks kasutati ettevõtete finantsseisundi terviklikuks hindamiseks kolme näitajate rühma: ettevõtte kasumlikkus, finantslikviidsus ja finantsstabiilsus.

Numbris teaduslikud tööd kommenteeritakse ettevõtte kasumlikkuse näitajate põhimõttelist tähtsust ettevõtte finantsseisundi hindamisel. Varade ja kapitaliallikate tasuvuse hindamiseks kasutatakse järgmisi näitajaid:

Müügitulu suhe (ROS) - iseloomustab kasumi suurust, mis langeb müüdud toodete ühikule;

Varade tasuvuse suhe (kogukapitali tootlus, ettevõtte kogukasumlikkus) (ROA) - kajastab tegevuse tulemusi

ettevõte, võimaldab teil hinnata varade võimet teenida kasumit, sõltumata raha kaasamise allikatest, ja näitab ettevõtte konkurentsivõime taset;

Omakapitali tootluse suhe (finantskasumlikkus) (ROE) - näitab, kui tõhusalt kasutab ettevõte omakapitali või omavahendite rahaühikult saadavat tulu.

Oma töödes on E.A. Markaryan, G.P. Gerasimenko, ettevõtte likviidsuse hindamiseks kasutatakse kolme peamist näitajat:

Absoluutne (hetke) likviidsuskordaja – näitab seda osa jooksvast võlast, mille ettevõte suudab bilansipäeval tagasi maksta aastal. Sel hetkel või niipea kui võimalik. Standardväärtus - 0,2 - 0,5;

Kriitiline likviidsuskordaja - iseloomustab seda osa ettevõtte lühiajalistest kohustustest, mida saab tasuda mitte ainult raha ja lühiajaliste finantsinvesteeringute arvelt, vaid ka osutatud teenuste eeldatavate laekumiste arvelt. Standardväärtus - 0,7 - 1;

Praegune likviidsuskordaja (üldine kattekordaja) - peegeldab organisatsiooni hetke finantsseisundit ja võimaldab hinnata käibekapitali piisavust, mida saab kasutada lühiajaliste kohustuste tasumiseks, st kui suures ulatuses on jooksvad kohustused tagatud. organisatsiooni sarnaste varadega. Standardväärtus - 1-2.

Kolmandasse näitajate rühma kuuluvad ettevõtte finantsstabiilsuse näitajad. Töödes A.O. Nedosekin väidab, et ettevõtte finantsseisundi hindamise süsteemis on kõige suurem kaal järgmistel näitajatel:

Autonoomia koefitsient (rahaline sõltumatus) - iseloomustab ettevõtte varade moodustumise astet, mis on tingitud

omavahendid, peegeldab sõltumatuse taset finantseerimistegevuse välistest allikatest. Standardväärtus - 0,7;

Investeeringute kattekordaja - näitab ettevõtte vara osakaalu, mis on kaetud selle pikaajaliste finantseerimisallikatega. Standardväärtus - 0,75 - 0,9;

Intressi kattekordaja näitab laekunud kasumi arvelt laenult ja krediidilt makstud intresside tagatise suurust. Standardväärtus on suurem kui 1.

Naftatöötlemistööstuse ettevõtete varade struktuur on keskendunud põhivaradele, mille tulemusena on need madalama likviidsusega ja tagavad piisava kasumlikkuse.

Rahaline kasumlikkus. Nagu varem mainitud, on kasumlikkuse suhtarvud väga olulised. Kuid kõige olulisem on müügi kasumlikkus, kuna see võimaldab teil käibeandmeid õigesti tõlgendada. Kasulik majandusprognooside tegemiseks piiratud turu suuruse tingimustes, pidurdades müügikasvu.

Lähtuvalt investeeringute katvuse ja autonoomia arvutusest on otstarbekas kasutada varade ja omakapitali tootluse näitajaid, sealhulgas kajastada nende ettevõtete varade kasutamise ja tulu teenimise efektiivsust, mis koos tähendab kõrgemat tootlust. varasid.

finantslikviidsus. Mudeli koostamiseks kasutatakse kolme likviidsusnäitajat, mis on seotud vajadusega kehtestada likviidsuspiirangud selle vähenemisel, samuti kasutada mudelis terviklikku hinnangut ettevõtte erinevatele finantstingimustele vastavate valdkondade tuvastamisega kl. teatud ajahetk.

Tulenevalt põhivara ülekaalust ettevõtete bilansistruktuuris

vaadeldavast sektorist on mõttekas jaotada finantslikviidsusnäitajate read likviidsuse kasvule vastavas järjekorras. Finantslikviidsuse normväärtustel on kahepoolne piirang, mis tähendab nende piiratud kasutamist üldistatud näitaja raames.

Erinevalt paljudest teistest tööstusharudest ei ole naftatööstuses ülilikviidsete varade pidev kättesaadavus esmatähtis ülesanne.

Finantsstabiilsus. Selles rühmas on auastmed oma positsioonil mitmel põhjusel. Õlitootmistegevus nõuab ühe projekti elluviimiseks suuri investeeringuid, mille alusel on oluline arvestada intressimaksetele omistatavate vahendite osakaalu ärikasumist.

Järgmiseks väärtuseks on investeeringu kattekordaja, mis sisaldab hinnangut likviidsusele ja võimaldab investoril hinnata olukorda ettevõttes, kui oma varade likviidsus on madal, siis mis tahes investeerimisprojekti rahastamine tundub investorile riskantne ja suure tõenäosusega keeldub ta see projekt.

Kolmas sellesse rühma kuuluv näitaja on autonoomia koefitsient, kuna see on kõige levinum. Samas ei ole omakapitali ja varade suhe piisavalt informatiivne, kuna naftatöötlemistööstuse ettevõtted omistavad bilansis varadele suurt tähtsust ja see on pikaajaline, mis on seotud suure arvu olemasoluga. torujuhtmete, naftatootmise ja -töötlemisseadmete jaoks. Finantsstabiilsus annab hinnangu ettevõtte maksevõimele, kuid kahjumliku finantstegevuse korral see näitaja kaotab oma tähtsuse.

Eeltoodud parameetrite alusel eristati peamised näitajad nende kaalu kahanevas järjekorras hindamissüsteemis, samuti

viidi läbi iga finantsnäitajate grupi sees järjekohtade jaotamine 1-3, mis koos iseloomustavad ettevõtete finantsseisundit. Näitajate pingerea tulemused on toodud tabelis. 2.

Ettepanek kasutada eksperthinnangu meetodit, mis seisneb ettevõtete enim ja vähem prioriteetsete näitajate esiletoomises, on tingitud teaduslikul alusel väljatöötatud näitajate eristamise mehhanismi puudumisest.

Konkreetse puudumisel kvantifitseerimine indikaatorite tähtsust, on mõttekas kasutada teistes teadusharudes kasutatavaid vahendeid, millest üks on kriteeriumide järjestamine Fishburne reegli järgi.

Põhisätted näitavad, et ainus teadaolev teave näitajate olulisuse suhte kohta on järgmine suhe:

r1 > r1 + 1 > r1+2, (1)

kus i - koefitsiendi järg või järjekorranumber pärast järjestamist;

Г - iga kriteeriumi olulisus või selle avaldumise määr.

See säte võimaldab paljastada vaadeldavate näitajate suhete järjestuse üksteise suhtes. R "-nda kriteeriumi kvantitatiivne omadus määratakse järgmise valemiga:

kus N on auastmete koguarv.

Vajalik seisukord erikaalu normaliseerimine on:

Ettevõtete olukorra tervikliku hindamise metoodika väljatöötamiseks tehakse ettepanek

kolme näitajarühma arvessevõtmine. See süsteem annab ühelt poolt vastuse küsimusele, milline on ettevõtte praegune finantspotentsiaal, teisalt sisaldab see ettevõtte seisukorra kõige olulisemaid finantsnäitajaid, mis koos võimaldavad tagada ettevõtte keerukuse. ja finantsseisundi hindamise täielikkus teatud ajahetkel.

Kasutades suhtarvu (1) tuvastatud näitajate näitel, määrati koefitsientide pingerea tulemused ja nende kaaluväärtused (tabel 3).

Iga määratud järgu erikaalude väärtuste põhjal arvutati integraalnäitaja1 väärtused iga üksiku ajaperioodi kohta aastatel 2014–2016. nafta- ja gaasisektori ettevõtete jaoks, nimelt British Petroleum ja Rosneft (tabel 4).

Arvutuste tulemusena saadi 2014-2016 iga ettevõtte kohta kolm näitajat. (Tabel 5).

Arvutuste tulemusena selgusid integraalnäitaja väärtused, võttes arvesse Fishburne'i meetodi kaalusid. Ettevõtte finantsseisundi hinnangu graafiliseks kuvamiseks valitakse Descartes'i koordinaatide süsteem. Abstsissteljele kantakse integraalhinnanguga saadud andmed; y-teljel - hinnang, mis on saadud kaalusid arvesse võtmata.

Mudeli koostamiseks arvutatakse väärtused näitajate rühmade kaupa, võtmata arvesse erikaalu vastavalt Fishburni meetodile (tabel 6).

Finantsseisundit iseloomustavate tsoonide määramiseks on vaja hinnata normatiivsed väärtused erikaaluga ja ilma. Andmed pindalade määramiseks on toodud tabelis. 7 ja 8.

Saadud väärtuste põhjal moodustati alad, mille ristumiskohas moodustub absoluutse stabiilsuse tsoon (joon. 1)

1 Andmed raamatupidamise aastaaruandest 2014-2016 Briti nafta. Andmed raamatupidamise aastaaruandest 2014-2016 PJSC Rosneft.

Analüüsi tulemusena tuvastati neli tsooni, mis kajastavad ettevõtte finantsseisundit. Esimesel tsoonil on intervall piki abstsisstellge: , piki ordinaattelge: . Paralleelse ülekandega saadi järgmised tsoonid:

1) roheline - täiesti stabiilne finantsseisund;

2) kollane - normaalne finantsseisund;

3) hall - määramatuse tsoon;

4) punane – kriitilise oleku tsoon.

Saadud andmete põhjal koostati BP ja Rosnefti ettevõtete finantsseisundi tervikliku hindamise mudel, mis on graafiliselt esitatud joonisel fig. 2.

Vastavalt ettevõtete finantsseisundi hindamise tulemustele 2014-2016. selgus:

Rosnefti ettevõtte jaoks võib märkida, et terviklik näitaja sisenes absoluutse stabiilsuse tsooni aastatel 2014 ja 2015. kõrge kasumlikkuse ja intresside kattemäärade ning 2016. aasta tavapärase finantsstabiilsuse tõttu;

British Petroleumi terviklik näitaja jaguneb vaadeldavatel perioodidel kolme erinevasse tsooni. Kõige kriitilisem seisund oli 2015. aastal, 2016. aasta tulemuste järgi asub integraalnäitaja vahepealses tsoonis.

Tabel 1

Näitajate süsteemid ettevõtete finantsseisundi hindamiseks

Indikaatorsüsteemid ettevõtete finantsseisundi hindamiseks

Finantshindamise süsteemi komponendid

osariigid

Finantsrentaablus Müügi tasuvuse suhe

Varade tasuvuse suhe

Omakapitali tasuvuse suhe

Finantslikviidsus Absoluutne likviidsuskordaja

Kriitiline likviidsuskordaja

Praegune likviidsuskordaja

Finantsstabiilsus Autonoomiakordaja

Investeeringute kattekordaja

Intressi katte suhe

tabel 2

Indikaatorite süsteem nafta- ja gaasiettevõtete finantsseisundi hindamiseks ja iga grupi sees

Indikaatorite süsteem, mis võimaldab hinnata nafta- ja gaasiettevõtete finantsseisundit ja nende positsiooni igas grupis

Hindamissüsteemi komponendid Asteindikaatorid Aste

rahaline seisukord

Finantskasumlikkus 1 Müügitulu suhe 1

Varade tasuvus 2

Enda kasumlikkuse suhe 3

kapitali

Finantslikviidsus 3 Absoluutne likviidsuskordaja 3

Kriitiline likviidsuskordaja 2

Praegune likviidsuskordaja 1

Finantsstabiilsus 2 Autonoomiakordaja 3

Investeeringu kattekordaja 2

Intressi kattekordaja 1

Tabel 3

Koefitsientide paremusjärjestus ja kaalumise tulemused

Suhtarvude järjestamise ja kaalude määramise tulemused

Näitajate süsteem Indikaatorid, mis moodustavad Rank Specific Rank Specific

finantssüsteemi hindamine finants kui terviku hinnang sisekaalu järgi

ettevõtte osariigid ettevõtte osariigid Fishburne'i reegel (r) rühmad Fishburne'i reegel (r)

Kasumlikkus ROS 1 0,5 1 0,5

Finantsautonoomia suhe 2 0,167 3 0,167

jätkusuutlikkus Investeeringute kattekordaja 2 0,333

Intressi kattekordaja 1 0,5

Finantssuhe absoluutne 3 0,333 3 0,167

likviidsus likviidsus

Kriitiline tegur 2 0,333

likviidsus

Praegune likviidsuskordaja 1 0,5

Allikas: Authoring

Tabel 4

BP ja Rosnefti näitajate arvutamine erikaalu kasutamisel vastavalt Fishburne'i reeglile

BP ja Rosnefti parameetrite arvutamine erikaalude kaudu vastavalt Fishburni reeglile

Näitaja Aste Kaal 2014 Intp. 2015 Intp. 2016 Intp.

Rosneft

ROS 1 0,5 0,108 0,05 0,137 0,069 0,133 0,066

ROA2 0,33 0,074 0,03 0,078 0,026 0,065 0,022

ROE 3 0,17 0,116 0,02 0,123 0,02 0,06 0,01

Kasumlikkus - - - 0,1 - 0,115 - 0,098

Kal (absoluutne likviidsus) 3 0,17 0,463 0,08 0,851 0,142 0,447 0,074

Kcl (kriitiline likviidsus) 2 0,33 0,855 0,28 1,123 0,374 0,668 0,223

Ktl (hetkel likviidsus) 1 0,5 1,049 0,53 1,323 0,662 0,829 0,415

Likviidsus - - - 0,89 - 1,178 - 0,712

Ka (autonoomiad) 3 0,17 0,33 0,06 0,309 0,051 0,338 0,056

THI (investeeringute katvus) 2 0,33 0,768 0,26 0,818 0,273 0,749 0,25

CPP (intressi kate) 1 0,5 6,494 3,25 4,046 2,023 2,791 1,395

Stabiilsus - - - 3,56 - 2,347 - 1,701

Kasumlikkus 1 0,5 0,098 0,05 0,115 0,058 0,098 0,049

Likviidsus 2 0,17 0,887 0,15 1,178 0,196 0,712 0,119

Stabiilsus 3 0,33 3,558 1,19 2,347 0,782 1,701 0,567

Üldine väärtus - - - 1,38 - 1,036 - 0,735

ROS 1 0,5 0,002 0,01 -0,047 -0,023 -0,016 -0,008

ROA 2 0,33 0,003 0,01 -0,038 -0,013 -0,011 -0,004

ROE 3 0,17 0,033 0,01 -0,061 -0,01 0,002 0

Kasumlikkus - - - 0,01 - -0,046 - -0,011

Kal (absoluutne likviidsus) 2 0,33 0,554 0,18 0,564 0,188 0,455 0,152

Kcl (kriitiline likviidsus) 1 0,5 1,083 0,54 1,021 0,511 0,86 0,43

Ktl (hetkel likviidsus) 3 0,17 1,372 0,23 1,28 0,213 1,162 0,194

Likviidsus - - - 0,95 - 0,912 - 0,775

Ka (autonoomiad) 3 0,17 0,396 0,07 0,376 0,063 0,368 0,061

THI (investeeringute katvus) 2 0,33 0,776 0,26 0,791 0,264 0,778 0,259

CPP (intressi kate) 1 0,5 2,301 1,15 -4,78 -2,39 -0,509 -0,254

Stabiilsus - - - 1,48 - -2,064 - 0,066

Kasumlikkus 1 0,5 0,008 0,01 -0,046 -0,023 -0,011 -0,006

Likviidsus 3 0,17 0,955 0,16 0,912 0,152 0,775 0,129

Stabiilsus 2 0,33 1,475 0,49 -2,064 -0,688 0,066 0,022

Koguväärtus - - - 0,65 - -0,559 - 0,146

Kuidas hinnata ettevõtte finantsriske finantsaruannete põhjal

Ettevõtte finantstegevus selle kõigis vormides on seotud paljude riskidega, mille mõju selle tegevuse tulemustele ja finantstagatise tasemele on praegu märkimisväärselt tõusmas. Ettevõtte äritegevusega kaasnevad ja finantsohte tekitavad riskid on koondatud spetsiaalsesse finantsriskide rühma, millel on ettevõtte üldises "riskiportfellis" kõige olulisem roll. Ettevõtte finantsriskide mõju olulise suurenemise majandustegevuse tulemustele põhjustab väliskeskkonna ebastabiilsus: majandusolukord riigis, uute innovatiivsete esilekerkimine. finantsvahendid, finantssuhete sfääri laienemine, finantsturu volatiilsus ja mitmed muud tegurid. Seetõttu on finantsriskide taseme tuvastamine, hindamine ja jälgimine üks kiireloomulisi ülesandeid finantsjuhtide praktilises tegevuses.

Finantsriskide hindamisel kasutatav esialgne informatsioon on finantsaruanded ettevõtted: bilanss, mis fikseerib organisatsiooni varalise ja finantsseisundi aruandekuupäeval; aruandeperioodi tegevustulemusi esitav kasumiaruanne. Peamised ettevõtete poolt hinnatud finantsriskid:

• maksevõime kaotamise riskid;
• finantsstabiilsuse ja sõltumatuse kaotamise riskid;
• varade ja kohustuste struktuuri riskid.

Bilansi likviidsusriski (maksevõime) absoluutnäitajate abil hindamise mudel on näidatud joonisel fig. üksteist .

Varade ja kohustuste rühmitamise järjekord
Varade rühmitamise järjekord nende sularahaks muutmise kiiruse järgi	Kohustuste rühmitamise kord kohustuste täitmise kiireloomulisuse astme järgi
A 1. Enamik likviidseid varasid A 1 \u003d lk 250 + lk 260	P 1. Kiireloomulisemad kohustused P 1 = lk 620
A 2. Turustatavad varad A 2 = lk 240	P 2 . Lühiajalised kohustused P 2 \u003d lk 610 + lk 630 + lk 660
A 3. Varade aeglane müük A 3 = lk 210 + lk 220 + lk 230 + lk 270	P 3 . Pikaajalised kohustused P 3 \u003d lk 590 + lk 640 + lk 650
A 4. Raskesti müüdavad varad A 4 = lk 190	P 4. Püsivad kohustused P 4 = lk 490

Likviidsustingimuse tüüp

A 1 ≥ P 1 A 2 ≥ P 2

A 3 ≥ P; A4 ≤ P4

A 1< П 1 А 2 ≥ П 2 ;

A3 ≥ P3; A 4 ~ P 4

A 1< П 1 ; А 2 < П 2 ;

A3 ≥ P3; A 4 ~ P 4

A 1< П 1 ; А 2 < П 2 ;

A 3< П 3 ; А 4 >P 4

Absoluutne likviidsus

Lubatud likviidsus

Häiritud likviidsus

Kriisilikviidsus

Riis. 1 Bilansi likviidsusriski hindamise mudel absoluutnäitajaid kasutades

Ettevõtte finantsstabiilsuse riskihinnang on toodud joonisel fig. 2.

Rahastamisallikate väärtuse ning varude ja kulude väärtuse arvutamine
1. Oma käibekapitali ülejääk (+) või puudujääk (-).	2. Enda ja pikaajaliselt laenatud reservide ja kulude ülejääk (+) või puudus (-)	3. Reservide ja kulude moodustamise peamiste allikate koguväärtuse ülejääk (+) või puudujääk (-)
±Fs \u003d SOS - ZZ ±Fs = lk 490 - lk 190 - (lk 210 + lk 220)	±Ft = SDI - ZZ ±Ft = lk 490 + lk 590 - lk 190 - (lk 210 + lk 220)	±Fo \u003d JVI - ZZ ±Pho = lk 490 + lk 590 + lk 610 - lk 190 - (lk 210 + lk 220)
S (Ф) = 1, kui Ф > 0; = 0, kui Ф< 0.

Finantsseisundi tüüp
±Фс ≥ 0; ±ft ≥ 0; ±Фо ≥ 0; S = 1, 1, 1	±Fs< 0; ±Фт ≥ 0; ±Фо ≥ 0; S = 0, 1, 1	±Fs< 0; ±Фт < 0; ±Фо ≥ 0; S = 0, 0, 1	±Fs< 0; ±Фт < 0; ±Фо < 0; S = 0, 0, 0
Absoluutne iseseisvus	Normaalne iseseisvus
Kasutatud kulude katmise allikad
Oma käibekapital	Oma käibekapital pluss pikaajalised laenud	Oma käibekapital pluss pikaajalised ja lühiajalised laenud ja laenud
Finantsseisundi liikide lühikirjeldus
Kõrge maksevõime; Ettevõte ei sõltu võlausaldajatest	Tavaline maksevõime; Laenatud vahendite tõhus kasutamine; Tootmistegevuse kõrge kasumlikkus	Maksevõime rikkumine; Vajadus kaasata täiendavaid allikaid; Võimalus olukorda parandada	Ettevõtte maksejõuetus; Pankroti äärel

Finantsebastabiilsuse riski hindamine
Riskivaba tsoon	Vastuvõetav riskitsoon	Kriitiline riskitsoon	Katastroofilise ohu tsoon

Ettevõtte finantsstabiilsuse riskihinnang Pilt. 2.

Tootmisega tegelevate ettevõtete jaoks on finantsstabiilsuse üldnäitaja varude ja kulude moodustamiseks vajalike vahendite ülejääk või puudumine, mis määratakse rahaliste vahendite väärtuse ning varude väärtuse ja kulude vahena.

Likviidsus- ja finantsstabiilsusriskide hindamine suhteliste näitajate abil toimub analüüsides kõrvalekaldeid soovitatud väärtustest. Koefitsientide arvutamine on esitatud tabelis. 12.

Organisatsiooni finantsseisundi tervikliku (skoorimise) hindamise metoodika olemus seisneb organisatsioonide klassifitseerimises finantsriski taseme järgi, see tähendab, et iga organisatsiooni saab sõltuvalt punktide arvust määrata teatud klassi. selle finantssuhtarvude tegelike väärtuste põhjal. Organisatsiooni finantsseisundi tervikhinnangud on toodud tabelis. 3.

1. klass (100-97 punkti) - need on absoluutse finantsstabiilsusega ja täiesti maksevõimelised organisatsioonid.

2. klass (96-67 punkti) - need on normaalse finantsseisundiga organisatsioonid.

3. klass (66-37 punkti) - need on organisatsioonid, mille finantsseisundit saab hinnata keskmiseks.

4. klass (36-11 punkti) - need on ebastabiilse finantsseisundiga organisatsioonid.

5. klass (10-0 punkti) - need on finantskriisiga organisatsioonid.

Tabel 1. Finantslikviidsusnäitajad 2

Indeks	Arvutusmeetod		Kommentaar
1. Üldine likviidsuskordaja			Näitab ettevõtte võimet teostada arveldusi igat tüüpi kohustuste osas - nii lähima kui ka kaugema eest
2. Absoluutne likviidsuskordaja		L 2 > 0,2-0,7	Näitab, millise osa lühiajalisest võlast suudab organisatsioon lähiajal sularaha arvelt tagasi maksta
3. Kriitilise hinnangu koefitsient		Lubatud 0,7-0,8; eelistatavalt L3 ≥ 1,5	Näitab, millist osa organisatsiooni lühiajalistest kohustustest saab kohe tagasi maksta erinevatel kontodel olevate rahaliste vahendite, lühiajaliste väärtpaberite, aga ka arveldustulude arvelt
4. Praegune likviidsuskordaja		Optimaalne - mitte vähem kui 2,0	Näitab, millist osa laenude ja arvelduste jooksvatest kohustustest saab tagasi maksta kogu käibekapitali mobiliseerimisega
5. Funktsioneeriva kapitali manööverdusvõime koefitsient		Näitaja langus dünaamikas on positiivne fakt	Näitab, kui suur osa toimivast kapitalist on varudes ja pikaajalistes nõuetes immobiliseeritud
6. Omakapitali suhe		Mitte vähem kui 0,1	Iseloomustab organisatsiooni finantsstabiilsuse tagamiseks vajaliku oma käibekapitali olemasolu

Tabel 2. Ettevõtte finantsstabiilsuse hindamiseks kasutatavad finantsnäitajad 3

Indeks	Arvutusmeetod		Kommentaar
1. Autonoomiategur		Minimaalne läviväärtus on tasemel 0,4. Ülejääk viitab rahalise sõltumatuse suurenemisele, võimaluse suurenemisele kaasata raha väljastpoolt	Iseloomustab sõltumatust laenatud vahenditest
2. Laenatud ja omavahendite suhe		U 2< 1,5. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности)	Näitab, kui palju laenatud vahendeid on ettevõte kaasanud 1 rubla varadesse investeeritud omavahendite eest
3. Omakapitali suhe		U3 > 0,1. Mida kõrgem on näitaja (0,5), seda parem on ettevõtte finantsseisund	Näitab, et ettevõttel on oma finantsstabiilsuse tagamiseks vajalik käibekapital
4. Finantsstabiilsuse suhe		U 4 > 0,6. Näitajate langus näitab, et ettevõttel on finantsraskusi.	Näitab, kui suur osa varast rahastatakse jätkusuutlikest allikatest

Tabel 3. Organisatsiooni finantsseisundi integraalskoorimine 4

		Kriteerium		Kriteeriumide vähendamise tingimused
		kõrgemale	madalam
1. Absoluutne likviidsuskordaja (L 2)		0,5 ja üle selle - 20 punkti	Vähem kui 0,1 - 0 punkti	Iga 0,1 punkti eest, mis langeb 0,5-st, lahutatakse 4 punkti
2. Kriitilise hinnangu koefitsient (L 3)		1,5 ja üle selle - 18 punkti	Vähem kui 1-0 punkti	Iga 0,1 punkti eest, mis langeb 1,5-lt, lahutatakse 3 punkti
3. Praegune likviidsuskordaja (L 4)		2 ja üle selle - 16,5 punkti	Vähem kui 1-0 punkti	Iga 0,1 punkti eest, mis on langenud 2-st, lahutatakse 1,5 punkti
4. Autonoomia koefitsient (U 1 )		0,5 ja üle selle - 17 punkti	Vähem kui 0,4 - 0 punkti	Iga 0,1 punkti eest, mis on langenud 0,5-st, lahutatakse 0,8 punkti
5. Omakapitali suhe (U 3 )		0,5 ja üle selle - 15 punkti	Vähem kui 0,1 - 0 punkti	Iga 0,1 punkti eest, mis langeb 0,5-st, lahutatakse 3 punkti
6. Finantsstabiilsuse suhtarv (U 4 )		0,8 ja üle selle - 13,5 punkti	Vähem kui 0,5 - 0 punkti	Iga 0,1 punkti eest, mis langeb 0,8-lt, lahutatakse 2,5 punkti

Näide

CJSC Promtechenergo 2000 — Piirkonna esindaja CJSC "ZETO" ("Elektriseadmete tehas"). ZETO, kes on üks juhtivaid ettevõtteid Venemaal elektriseadmete arendamisel ja tootmisel, on oma enam kui 45-aastase ajaloo jooksul meisterdanud enam kui 400 tüüpi toodet erinevate elektrienergiatööstuse vajaduste jaoks.

Ettevõtte analüüsimiseks riskikriteeriumi järgi kasutati 2004-2006 aruandlust. "Bilansi" (vorm nr 1) ja "Kasumiaruande" (vorm nr 2) alusel. Analüüsi tulemused on koondatud tabelitesse.

Niisiis, alustame maksevõimest (likviidsusest). Ettevõtte maksevõime iseloomustab valmismaksevahendite ja muude likviidsete varade piisava olemasolu tõttu oma rahalisi kohustusi õigeaegselt tasuda. Maksevõime kaotuse riski hindamine on otseselt seotud varade likviidsuse ja bilansi kui terviku analüüsiga (tabelid 4-6).

Bilansi likviidsusseisundi tüübi järgi vastavalt 2004-2006 aasta tulemustele. ettevõte langes vastuvõetava riski tsooni: jooksvad maksed ja laekumised iseloomustavad normaalset bilansi likviidsust. Sellises seisus on ettevõttel raskusi kohustuste tasumisega kuni kolmekuulise ajavahemiku jooksul ebapiisava raha laekumise tõttu. Sel juhul saab reservina kasutada grupi A 2 varasid, kuid nende rahaks konverteerimiseks on see vajalik Lisaaeg. Varagrupp A 2 kuulub likviidsusriski astme järgi madala riskiga gruppi, kuid välistatud ei ole nende väärtuse kadumise, lepingute rikkumise ja muude negatiivsete tagajärgede võimalus. Grupi A 4 raskesti müüdavad varad moodustavad 45% varade struktuurist. Need kuuluvad oma likviidsuse poolest kõrge riskiga kategooriasse, mis võib piirata ettevõtte maksevõimet ning pikaajaliste laenude ja investeeringute saamise võimalust.

Graafiliselt on organisatsiooni likviidsete vahendite rühmade dünaamika uuritaval perioodil näidatud joonisel fig. 3 (tuhandetes rublades).

Üks finantsstabiilsuse tunnuseid on reservide ja kulude katmine teatud rahastamisallikatega. Riskitegur iseloomustab lahknevust käibevara nõutava väärtuse ning oma- ja laenuvahendite võimaluste vahel nende moodustamiseks (tabelid 7, 8).

Tabel 4. 2004. aasta bilansi likviidsusanalüüs

Varad	Absoluutsed väärtused		Erikaal (%)		Passiivne	Absoluutsed väärtused		Erikaal (%)
	aasta algusest	aasta lõppu	aasta algusest	aasta lõppu		aasta algusest	aasta lõppu	aasta algusest	aasta lõppu	aasta algusest	aasta lõppu

A 1< П 1 ; А 2 ≥ П 2 ; А 3 ≥ П 3 ; А 4 ~ П 4 . Предприятие попадает в зону допустимого риска.

Tabel 5. 2005. aasta bilansi likviidsusanalüüs

Varad	Absoluutsed väärtused		Erikaal (%)		Passiivne	Absoluutsed väärtused		Erikaal (%)		Makse ülejääk (+) või puudujääk (-)
	aasta algusest	aasta lõppu	aasta algusest	aasta lõppu		aasta algusest	aasta lõppu	aasta algusest	aasta lõppu	aasta algusest	aasta lõppu
Kõige likviidsemad varad A 1 (DS + FVkr)					Kiireloomulisemad kohustused P 1 (võlgnevused)
Kiirelt realiseeritavad varad A 2 (debitoorsed arved)					Lühiajalised kohustused P 2 (lühiajalised laenud ja võlad)
Aeglaselt realiseeritavad varad A 3 (varud ja kulud)					Pikaajalised kohustused P 3 (pikaajalised laenud ja võlad)
Raskesti müüdavad varad A 4 (põhivara)					Fikseeritud kohustused P 4 (reaalkapital)

A 1< П 1 ; А 2 ≥ П 2 ; А 3 ≥ П 3 ; А 4 ~ П 4 . Предприятие попадает в зону допустимого риска.

Tabel 6. 2006. aasta bilansi likviidsusanalüüs

Varad	Absoluutsed väärtused		Erikaal (%)		Passiivne	Absoluutsed väärtused		Erikaal (%)		Makse ülejääk (+) või puudujääk (-)
	aasta algusest	aasta lõppu	aasta algusest	aasta lõppu		aasta algusest	aasta lõppu	aasta algusest	aasta lõppu	aasta algusest	aasta lõppu
Kõige likviidsemad varad A 1 (DS + FVkr)					Kiireloomulisemad kohustused P 1 (võlgnevused)
Kiirelt realiseeritavad varad A 2 (debitoorsed arved)					Lühiajalised kohustused P 2 (lühiajalised laenud ja võlad)
Aeglaselt realiseeritavad varad A 3 (varud ja kulud)					Pikaajalised kohustused P 3 (pikaajalised laenud ja võlad)
Raskesti müüdavad varad A 4 (põhivara)					Fikseeritud kohustused P 4 (reaalkapital)

A 1< П 1 ; А 2 ≥ П 2 ; А 3 ≥ П 3 ; А 4 ~ П 4 . Предприятие попадает в зону допустимого риска.

Riis. 3. CJSC Promtechenergo 2000 likviidsusanalüüs

Tabel 7. Reservide ja kulude katmise arvutamine teatud finantseerimisallikate abil

Indeks	01.01.04	01.01.05	01.01.06	01.01.07
Varud ja kulud
Oma käibekapital (SOS)
Oma ja pikaajaliselt laenatud allikad
Peamiste allikate koguväärtus
A) Oma käibekapitali ülejääk (+) või puudujääk (-).
B) Enda ja pikaajaliste laenatud reservide ja kulude ülejääk (+) või puudus (-)
C) reservide moodustamise ja kulude peamiste allikate koguväärtuse ülejääk (+) või puudujääk (-)
Kolmekomponendiline rahalise olukorra tüübi näitaja S

Tabel 8. Finantsseisundi tüüp

Tingimused
S = 1, 1, 1	S = 0, 1, 1	S = 0, 0, 1	S = 0, 0, 0
Absoluutne iseseisvus	Normaalne iseseisvus	Ebastabiilne finantsseisund	Kriisi finantsseisund
Finantsebastabiilsuse riski hindamine
Riskivaba tsoon	Vastuvõetav riskitsoon	Kriitiline riskitsoon	Katastroofilise ohu tsoon

Tehtud arvutuste tulemusena võib järeldada. Õppeperioodi lõpus kaetakse varud ja kulud lühiajaliste laenudega. 2004-2005 neid iseloomustas absoluutne finantsstabiilsus ja need vastasid riskivabale tsoonile. Analüüsitud perioodi lõpus ettevõtte finantsseisund halvenes, muutus ebastabiilseks ja vastab kriitilisele riskitsoonile. Seda olukorda seostatakse maksevõime rikkumisega, kuid tasakaal on endiselt võimalik omakapitali täiendamise ja omakäibekapitali suurendamise tulemusena laenude ja laenude kaasamise, nõuete vähendamise kaudu.

Vastavalt bilansi arvestuslikele likviidsusnäitajatele võib riskihinnangu seisukohalt väita, et kogulikviidsusnäitaja (L 1 = 0,73) uuringuperioodi lõpus ei mahu soovitatud väärtustesse, absoluutse likviidsusse. suhtarv (L 2) on negatiivse trendiga. Ettevõtte valmisolek ja mobiilsus tasuda lühiajalisi kohustusi õppeperioodi lõpus (L 2 = 0,36) ei ole piisavalt kõrge. Tarnijate ees on kohustuste täitmata jätmise oht. Kriitilise hinnangu koefitsient (L 3 = 0,98) näitab, et organisatsioon suudab ühe nõuete käibe kestusega võrdväärsel perioodil katta oma lühiajalised kohustused, kuid see võime erineb optimaalsest tulenevalt mille tsoonis on lubatud kohustuste täitmata jätmise risk krediidiasutuste ees.

Praegune likviidsuskordaja (L 4 = 1,13) võimaldab tuvastada, et üldjuhul prognoositavad maksevõimalused puuduvad. Käibevara summa ei vasta lühiajaliste kohustuste summale. Organisatsioonil puudub vaba raha hulk ja omanike huvide seisukohalt prognoositava maksevõime taseme osas on see kriitilise riski tsoonis.

Tabel 9. Bilansi likviidsusnäitajad

Indeks	2004. aasta	2005	2006	Muudatused (+, -) 04.–05	Muudatused (+, -) 05.–06
1. Üldine likviidsuskordaja (L 1)
2. Absoluutne likviidsuskordaja (L 2)						L 2 > 0,2-0,7
3. Kriitilise hinnangu koefitsient (L 3)						L 3 > 1,5 - optimaalne; L 3 \u003d 0,7-0,8 - normaalne
4. Praegune likviidsuskordaja (L 4)
5. Funktsioneeriva kapitali manööverdusvõime koefitsient (L 5)						Näitaja langus dünaamikas on positiivne fakt
6. Omakapitali suhe (L 6)

Tabel 10. Finantsstabiilsuse näitajad

Indeks	2004. aasta	2005	2006	Muudatused (+, -) 04.–05	Muudatused (+, -) 05.–06
1. Rahalise sõltumatuse (autonoomia) koefitsient (U 1)
2. Laenatud ja omavahendite suhe (kapitalisatsioonikordaja) (U 2)
3. Omakapitali suhe (U 3)						alumine piir — 0,1 ≥ 0,5
4. Finantsstabiilsuse suhtarv (U 4)

Riskianalüüsi osas võib öelda järgmist:

2. Indikaatori U 3 regulatiivsete nõuete täitmata jätmine on asutajate jaoks signaal vastuvõetavast finantssõltumatuse kaotamise ohust.

3. Finantssõltumatuse (U 1) ja finantsstabiilsuse (U 4) koefitsientide väärtused peegeldavad finantsseisundi halvenemise väljavaadet.

Tabel 11. Finantsseisundi taseme klassifikatsioon

Finantsseisundi näitaja	2004. aasta		2005		2006
		Punktide arv	Koefitsiendi tegelik väärtus	Punktide arv	Koefitsiendi tegelik väärtus	Punktide arv

Teeme järeldused.

2. klass (96-67 punkti) - 2004. aastal oli ettevõtte finantsseisund normaalne. Finantsnäitajad on üsna optimaalse lähedal, kuid teatud suhtarvudes on teatav mahajäämus. Ettevõte on kasumlik, on vastuvõetava riski tsoonis.

3. klass (66-37 punkti) - aastatel 2005-2006. ettevõtte finantsseisund on keskmine. Bilansi analüüsimisel tuleb välja üksikute finantsnäitajate nõrkus. Maksevõime on minimaalse vastuvõetava taseme piiril, finantsstabiilsus on ebapiisav. Suhetes analüüsitava organisatsiooniga rahaliste vahendite kadumise ohtu peaaegu ei ole, kuid oma kohustuste õigeaegne täitmine tundub kahtlane. Ettevõtet iseloomustab kõrge riskiaste.

Uuringu tulemused vastavalt riskikriteeriumile uuringuperioodi lõpus on toodud tabelis. 12.

Võib eeldada, et CJSC Promtechenergo 2000 üsna ebarahuldav riskitase on seotud ettevõtte viimaste aastate aktiivse investeerimistegevusega. Õppeperioodi algust iseloomustas küllaltki kõrge omakäibekapitali ülejääk (umbes 21 miljonit rubla), õppeperioodi lõpus oli puudujääk (12 miljonit rubla). Siiski perioodil aktiivne kasv ja ettevõtte arengut peetakse seda olukorda normaalseks.

Tabel 12. Ettevõtte riskianalüüsi tulemused

Riski tüüp	Disaini mudel	Riski tase
Maksevõime kaotamise oht	Absoluutbilansi likviidsuse näitajad	Vastuvõetav riskitsoon
	Maksevõime suhtelised näitajad	Vastuvõetav riskitsoon
Finantsstabiilsuse kaotamise oht	Absoluutsed näitajad	Kriitiline riskitsoon
	Kapitali struktuuri suhtelised näitajad	Omakapitali ja finantsstabiilsuse suhtarvu osas — kõrge risk
Põhjalik finantsseisundi riskianalüüs	Maksevõime ja kapitali struktuuri suhtelised näitajad	Kõrge riskiga piirkond

1 Stupakov V.S., Tokarenko G.S. Riskijuhtimine: Proc. toetust. M.: Rahandus ja statistika, 2006.

3 Dontsova L.V. Finantsaruannete analüüs: Õpik / L.V. Dontsova, N.A. Nikiforov. 4. väljaanne, muudetud. ja täiendav Moskva: Delo i Service kirjastus, 2006.