Ettevõtte tulemuslikkuse analüüsimisel kasutatakse sageli kasumlikkuse näitajaid. Tavaliselt arvutatakse järgmised 4 peamist kasumlikkuse suhtarvu tüüpi: müügitulu, kogukapitali tootlus, kasumlikkus omakapital, EBITDA marginaal. Müügi tasuvus näitab, millise osa, puhaskasum võtab kogumüügist. Sellest lähtuvalt on müügi kasumlikkuse arvutamise valem järgmine:

Müügitasuvus = puhaskasum / müügimaht (tulu)

On selge, et mida kõrgem see näitaja, seda parem. Erinevate tööstusharude ettevõtete analüüsimisel on selle väärtustes aga märkimisväärsed erinevused. Müügi kasumlikkuse võrdlus tuleks läbi viia analoogsete ettevõtete puhul. Põhjused näiteks selle näitaja tõusuks võivad olla järgmised: kas meie suhtarvu lugeja suureneb (st kasum) või nimetaja väheneb (müügimaht langeb) või esimene ja teine ​​samaaegselt. Kasum võib muutuda erinevatel põhjustel, mitte tingimata kaupade või teenuste hinnatõusu tõttu.

Mis puudutab müügi vähenemist, siis on oluline mõista selle põhjuseid. Forexi maakleri Gerchik & Co veebiseminarid aitavad teid selles. Kui müük hinnatõusu taustal väheneb, võib seda sündmuste arengut pidada normaalseks. Kui müük langeb huvi languse tõttu ettevõtte toodete vastu, peaks selline olukord investoreid hoiatama. Samas võib lühiajalise kasumi kasvu tõttu tekkida isegi müügi kasumlikkuse tõus (kasum on väga muutlik asi ja sõltub paljudest teguritest, nagu kulude vähenemine, amortisatsiooni järsk langus jm. raamatupidamisnipid). Eelnevat kokku võttes võib öelda, et müügi kasumlikkuse analüüs on väga ebamäärane ülesanne, kuid selle analüüsimeetodi kõigi puudustega võimaldab see saada esmase pildi ettevõtte kasumlikkusest ja võrrelda analoogseid ettevõtteid.

Kogukapitali tasuvus annab aimu, kui tõhusalt ettevõte haldab kogu oma kapitali – omakapitali ja laenatud. Kogukapitali tootlus arvutatakse järgmise valemi abil:

Kogukapitali tootlus = puhaskasum / kogukapital.

Selle näitaja väärtus on tugevalt mõjutatud väärtusest laenatud raha ja võla teenindamise kulud. Mida suurem on laenatud vahendite osakaal, mille alusel ettevõte vahendeid kaasab ja mida suurem protsent, seda väiksem on puhaskasum ja vastavalt ka kogukapitali tootlus. See näitaja on äritegevuse analüüsimisel väga oluline. Kogu kapitali kasumlikkuse järgi saab võrrelda mitte ainult erinevate tegevusalade ettevõtteid, vaid määrata ka kõige tulusamad majandusharud, kuhu tasub oma raha investeerida. Omakapitali (aktsia)kapitali tootlus näitab ettevõtte edukust aktsiakapitali suurendamisel või suutmatust toota piisaval tasemel kasumlikkust. Omakapitali tootluse valem on järgmine:

Omakapitali tootlus = puhaskasum / omakapital.

Omakapital bilansis on kohustuste kirje "kapital ja reservid". Omakapitali tootlus ei sõltu niivõrd äri kasumlikkusest, kuivõrd laenu- ja omakapitali vahekorrast. Seda suhet nimetatakse võimendusefektiks. Finantsvõimendusefekti olemus on järgmine: ettevõte suurendab või vähendab laenatud vahendeid kasutades omakapitali tootlust.

Omakapitali tootluse vähenemine või tõus sõltub keskmine maksumus laenatud kapital (keskmine intress) ja finantsvõimenduse suurust. Finantsvõimendus on organisatsiooni laenu- ja omakapitali suhe. Finantsvõimenduse arvutamise valem:

Finantsvõimendus = laenukapital / oma (aktsia)kapital.

Kui võrrelda ettevõtte viimaste aastate omakapitali tootlust teiste investeerimisvahenditega, nagu riigivõlakirjade tootlus või pangahoiuste intressimäärad samal perioodil, saate palju teada ettevõtte kasumlikkuse taseme kohta. Ettevõte, mis teenib mitu aastat pangahoiusest madalamat omakapitali tootlust, kui see kestab kaua, ei too aktsionäridele peaaegu midagi. Parem on, kui aktsiakapitali tootlus (kasumlikkus) on mitu korda kõrgem võlakirjade intressimääradest.

EBITDA marginaal EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Demortization and Amortization, EBITDA) on ettevõtte kasumi enne intresse, makse, amortisatsiooni näitaja. EBITDA marginaal või EBITDA marginaal arvutatakse järgmise valemi abil:

EBITDA marginaal = EBITDA / Müügitulu

EBITDA marginaal näitab ettevõtte kasumlikkust esmaste tulude arvestuses, s.o. EBITDA järgi. Praegu on see näitaja analüütikute seas väga populaarne. Seletus sellele on lihtne – EBITDA näitab ettevõtte kasumit enne erinevaid makseid. Need maksed on kas ajaliselt hilinenud, näiteks maksud, nii et selle raha saab ettevõte ümber veeretada ja nende eest ei pea intressi maksma või ei lähe amortisatsiooni korral raha üldse ettevõttest välja. , mis võimaldab neid tulevikus kasutada. Makstavate intresside osas on siinkohal vaja selgitada võla struktuuri.

Tavaliselt on võlakirjalaenu puhul tegemist ühe-kahe maksega aastas (mõnikord sagedamini) ja pangalaenud on sagedasemad, mistõttu eelistatakse võlakirjadele intressi maksta, kuna need on harvemad, mis võimaldab ettevõttel raha kasutada praegused vajadused mõnda aega. Lõpetuseks väärib märkimist, et kõik kasumlikkuse näitajad on üsna kõikuvad, mistõttu on trendi väljaselgitamiseks parem analüüs läbi viia mitte eraldi ajaperioodil, vaid dünaamikas, mitme aasta jooksul.

ROTA - koefitsient, mis on võrdne suhtega netokasum koguvarale. Arvutusandmed sisaldavad Eelarve Ja Majandustulemuste aruanne(endine kasumiaruanne). See on kasumlikkuse üldine näitaja, mis kajastab kasumi suurust kapitaliühiku maksumuse kohta (kõik finantsilised vahendid organisatsioonid, olenemata rahastamisallikatest).

Kasumlikkus koguvara arvutatakse ja analüüsitakse FinEkAnalysis programmis Kasumlikkuse ja tasuvuse analüüs ja hindamine rubriigis Koguvarade tootlus.

Koguvarade tootlus – mis näitab

Koguvarade tasuvus(ROTA) iseloomustab organisatsiooni vara kasutamise efektiivsuse astet, ettevõtte juhtkonna kutsekvalifikatsiooni.

Koguvarade tootlus – valem

Koefitsiendi arvutamise üldvalem:

Arvutusvalem vastavalt bilansiandmetele:

kus rida 2300 - majandustulemuste aruande rida (vorm nr 2), rida 1600 - bilansi rida (vorm nr 1) aasta alguses ja lõpus.

Koguvarade tootlus – väärtus

Indikaatori kasv Koguvarade tasuvus seotud:

• organisatsiooni puhaskasumi suurenemisega,
• kaupade ja teenuste tariifide tõus või kaupade tootmise ja teenuste osutamise kulude vähenemine,
• koos varade käibe kasvuga.

Vähenemine on tingitud:

• organisatsiooni puhaskasumi vähenemisega,
• põhivara, käibe- ja põhivara väärtuse suurenemisega,
• varade käibe vähenemisega.

Kas lehest oli abi?

Lisateavet koguvarade tootluse kohta

1. Ettevõtte finants-majandusliku seisundi reitinguhinnangu moodustamise koefitsientide normväärtustest Ra Koguvarade kasutamise efektiivsus Pch Ba Puhaskasumil põhinev omakapitali tootlus Rk Omakapitali kasutamise efektiivsus
2. TNK-BP Holdingu M&A tehingute finantstulemuse hinnangut kasutavad valdkonna ettevõtted keskmisest efektiivsemalt ning OAO TNK-BP Holdingu koguvarade kasumlikkus on 4 korda kõrgem valdkonna väärtusest ja 3
3. IFRS-i mõju PJSC Rostelecom finantsseisundi analüüsi tulemustele Järgmises grupis - erinevad andmed kasumlikkuse kohta 26 mittekäibekapitali koguvara tootlus käibekapitali omakapitali müük
4. Transpordisektori ettevõtete pankroti prognoosimine Võib märkida, et lõplik mudel sisaldab absoluutse likviidsuskordaja näitajaid saadaolevad arved töötsükli suhe Käibevara koguvarale kulude tasuvuse näitaja nõuete ja koguvarade suhte ja koefitsiendi kohta
5. Rahavoogude rahaaruande konsolideerimise analüüsi metoodika Raha tootlus koguvaralt % 7,87 15,15 Investeeritud kapitali netotootlus % 4,86 ​​9,57
6. Haridusorganisatsiooni finantsseisundi terviklik analüüs Tabel 15 Tegevuse tasuvus haridusorganisatsioon aastal 2012, 2013 № p p Näitaja 2012 2013 Absoluutne...
7. Juhised organisatsiooni finantsseisundi analüüsimiseks seoses juhtimiseesmärkide ja kasutajate vajadustega Puhaskasum Varad kokku 13 10 Omakapitali tootlus Puhaskasum Aktsiakapital 31 24 Pikaajaline tootlus
8. Selline erinev firmaväärtus: erinevate meetodite aprobeerimine ettevõtte firmaväärtuse hindamiseks ja saadud tulemuste tõlgendamiseks RCA - koguvara tootlus TA - koguvara väärtus w - omakapitali osakaal struktuuris
9. Ehitus- ja põllumajandustööstuse ettevõtete pankroti ennustamise mudelid
10. Kõikide varade aasta keskmine bilansiline väärtus tuhat rubla 2135268 2259015,5 123747,5 3 Tootlus koguvaralt % -4,788 34,878 39,666 4. Tulumaksukulu tuhat rubla
11. Finantsseisundi analüüs dünaamikas 2014. aasta kõrvalekalle 2010. aastast
12. Finantsvarade analüüs konsolideeritud raamatupidamise aastaaruande järgi Vastavalt kasumiaruandele Raha analüüsitakse finantsvaradega tehtavate tehingute intensiivsust Vastavalt koondkasumi aruandele ja konsolideeritud raamatupidamise aastaaruande lisadele hinnatakse efektiivsust
13. Finantsotsuste põhjendamine väikeorganisatsioonide kapitalistruktuuri juhtimisel Skeemi tipus on koguvarade tootluse näitaja ROA, mis põhineb kahel faktorikoefitsiendil - müügitulu ROS ja ressursitõhusus.
14. Finantsnäitajad Koguvarade tootlus Netovara tootlus Laenatud kapitali tootlus Käibekapitali tootlus Brutotootlus Investeeritud tulu
15. Ettevõtte finantsseisundi hindamine ja ettevõtte pankrotistumise tõenäosuse optimaalse mudeli määramine Nõuete ja koguvarade suhte näitaja K8 % - Varade kasumlikkuse muutuste dünaamika K9 % - - -
16. Üksikisiku finantsseisundi analüüs Nõuete ja koguvarade suhte näitaja. Varade tasuvus. Puhaskasumi määr Arvestades, et Võlgnik on eraisik
17. Uuring sisemiste tegurite mõjust kapitali struktuurile Venemaa ettevõtete elutsükli erinevatel etappidel Arvestades Venemaa spetsiifikat väike- ja keskmise suurusega ettevõtetele laenu andmisel, on ettevõtetel sageli raske saada laenu madalama intressimääraga. loodud kasumlikkus, et tulevikus edukalt areneda ja kasvada Teine selle ettevõtte rahanduse valdkonna teadlane N... Lisaks märgib teadlane, et laenuandja jaoks vähenevad riskid, kui ettevõte eelistab materiaalset vara immateriaalsele varale. varad tagatiseks, kuna esimestel on pankroti korral suur likvideerimisväärtus Hüpotees 2, et kogukapitali kasum ja tootlus omavad olulist mõju kapitali struktuuri valikule Samuti märkisid uurijad, et sõltumatus
18. Kapitali struktuuritegurite empiiriline uuring: Volga föderaalringkonna ettevõtete analüüs 2010. aasta aktsiakapital ja koguvarareservid ROS – müügitulu põhineb müügikasumil Kvar sates
19. Organisatsiooni kasumijuhtimise põhiaspektid netovara kogu omakapitali võla kapitali tootlus müügitulu kulude tasuvus JSC kasumlikkuse näitajate arvutamisel
20. Käibekapitali juhtimise poliitika ettevõttes Varade tootlus või kogukapital eng | varade sisselülitamine ROA on puhaskasumi suhtarv

Kogukapitali tasuvus arvutatakse järgmise valemi abil:

See näitaja on investorite jaoks kõige huvitavam.

Omakapitali tootluse arvutamiseks kasutan valemit:

See koefitsient näitab iga kapitaliomanike investeeritud rahaühiku kasumit. See on põhikoefitsient, mis iseloomustab investeeringute efektiivsust mis tahes tegevuses.

2. Müügi tasuvus

Kui müügitulude ja kasuminäitajate põhjal on vaja analüüsida müügi kasumlikkust, arvutatakse tasuvus teatud tüübid toodet või kõiki selle liike üldiselt.

müüdud toote brutomarginaal;

müüdud toote ärikasumlikkus;

puhaskasumi marginaal müüdud tootelt.

Müüdud toote brutomarginaali arvutamine toimub järgmiselt:

Brutomarginaal peegeldab tõhusust tootmistegevus ja ettevõtte hinnapoliitika tõhusust.

Müüdud toote ärikasumlikkuse arvutamiseks kasutatakse järgmist valemit:

Ärikasum on kasum, mis jääb peale halduskulude, turustuskulude ja muude tegevuskulude brutokasumist mahaarvamist.

Müüdud toote puhaskasumi marginaal:

Kui ärikasumi marginaal jääb mis tahes aja jooksul muutumatuks, samal ajal kui puhaskasumi suhe väheneb, võib see viidata kulude ja kahjumi suurenemisele teiste ettevõtete kapitalis osalemisest või maksumaksete summa suurenemisest. See suhtarv näitab ettevõtete rahastamise ja kapitalistruktuuri täielikku mõju selle kasumlikkusele.

3. Tootmise tasuvus

toodangu brutomarginaal.

tootmise puhaskasumlikkus;

Need näitajad kajastavad ettevõtte kasumit igalt rublalt, mille ta on toote tootmiseks kulutanud.

Tootmise brutomarginaali arvutamiseks kasutatakse järgmist valemit:

Näitab, mitu rubla brutokasumit langeb kulude rublale, mis moodustavad müüdud toote maksumuse.

Tootmise puhaskasumlikkus:

Peegeldab, mitu rubla puhaskasumit langeb müüdud toote rublale.

Kõigi ülaltoodud näitajate puhul on soovitav positiivne dünaamika.

Ettevõtte kasumlikkuse analüüsimise käigus tuleks uurida kõigi vaadeldavate näitajate dünaamikat ning võrrelda neid konkurentide ja kogu tööstuse sarnaste näitajate väärtustega.

52. Ettevõtte amortisatsioonipoliitika

Ettevõtte amortisatsioonipoliitika on omavahel seotud strateegiline ja taktikaline meetmete kogum põhikapitali taastootmise juhtimiseks, et ajakohastada õigeaegselt tootmismateriaalset ja tehnilist baasi uuel tehnoloogilisel alusel.

Ettevõtte amortisatsioonipoliitika määratakse kindlaks majandusstrateegiast, põhivara koosseisust, amortiseerivate objektide maksumuse hindamise meetoditest, inflatsioonimäärast jne. Ettevõtte amortiseeritavaks varaks on enamik põhivara liike (v.a. maast), samuti immateriaalset vara. Põhivara võetakse ettevõtte bilanssi selle algses soetusmaksumuses, mis sisaldab ka transpordi ja transpordi kulu. paigaldustööd, mille järel neist lahutatakse kulum, s.o. mille tulemuseks on jääkväärtus. Põhivara taastootmise rahalise toetuse põhikomponent on amortisatsiooni mahaarvamine (amortisatsioonifond).

Ettevõtte amortisatsioonipoliitika kujundamisel võetakse arvesse järgmisi tegureid:

a) kasutatud põhivara ja amortiseeritava immateriaalse vara maht;

b) kasutatud põhivara ja amortiseeritava immateriaalse põhivara maksumuse hindamise meetodid;

c) amortiseeritava vara eeldatava kasutamise tegelik periood ettevõttes;

d) põhivara ja immateriaalse põhivara seadusega lubatud amortisatsiooni meetodid;

e) kasutatava põhivara koostis ja struktuur;

f) inflatsioonimäär riigis;

g) ettevõtte investeerimistegevus eeloleval perioodil.

Amortisatsioonimeetodite valimisel lähtuge voolust õiguslik raamistik selles valdkonnas amortisatsioonivara eeldatav kasutusaeg ja ettevõtte investeeringuressursside moodustamise ülesanded üksikute allikate kontekstis. Otsuse põhivara lineaarse (lineaarse) või kiirendatud kulumi meetodi rakendamise kohta teeb ettevõte iseseisvalt.

Kogunenud amortisatsiooni mahaarvamiste arvelt moodustatud amortisatsioonifondi vahendid on sihipärased ja neid tuleks kasutada järgmistel eesmärkidel:

a) põhivara kapitaalremont;

b) põhivara rekonstrueerimise, kaasajastamise, tehnilise ümbervarustuse ja muud liiki parendamise teostamine;

c) uut tüüpi immateriaalse vara soetamine (seotud peamiselt innovatsioonitegevusega)

53. Ettevõtete arveldus- ja sularahateenused pankades

54. Finantsnäitajate seos. dupont valem

Finantsnäitajad kajastavad finantsvaldkonnas toimuvate sotsiaalsete nähtuste ja protsesside suurust, liitdünaamikat ja seost nende kvantitatiivses ja kvalitatiivses olekus. Finantssuhete mitmekesisus määrab finantsnäitajate mitmekesisuse.

Faktoranalüüs on protsess, mille käigus uuritakse üksikute tegurite (põhjuste) mõju tulemusnäitajale, kasutades deterministlikke ja statistilisi uurimismeetodeid. Sel juhul võib faktoranalüüs olla nii otsene (analüüs ise) kui ka vastupidine (süntees). Otsese analüüsimeetodiga jagatakse tulemusnäitaja selle komponentideks ja pöördmeetodiga ühendatakse üksikud elemendid ühiseks tulemusnäitajaks. Tulemuste suurema täpsuse saavutamiseks on vaja pidevalt kohandada näitajate kogumit ja iga näitaja kaalumiskoefitsientide väärtusi, võttes arvesse majandustegevuse tüüpi ja muid loetletud tingimusi.

Finantssuhtarvude meetod on finantsaruannete andmete suhtarvude arvutamine ja näitajate seose määramine. Analüütilise töö tegemisel tuleks arvestada järgmiste teguritega: 1) rakendatavate planeerimismeetodite tulemuslikkus; 2) finantsaruannete usaldusväärsus; 3) erinevate arvestusmeetodite kasutamine ( raamatupidamispoliitika); 4) teiste ettevõtete tegevuse mitmekesistamise tase; 5) rakendatud koefitsientide staatilisus.

Lääne korporatsioonide (USA, Kanada, Suurbritannia) praktikas on enim kasutusel järgmised kolm koefitsienti: ROA, ROE, ROIC.

DuPont mudel võimaldab määrata, millised tegurid tingisid kasumlikkuse muutuse, s.o. teha kasumlikkuse faktoranalüüs.

DuPonti meetodit (DuPonti valemit või DuPonti võrrandit) mõistetakse tavaliselt kui algoritmi finantsanalüüs ettevõtte varade kasumlikkus, mille järgi on kasutatud varade tasuvuskordaja toote müügi tasuvuse ja kasutatud varade käibekordaja korrutis.

Hetkel on õppekirjanduses kolm peamist DuPonti valemit, mis sõltuvad ROE (omakapitali tootluse) analüüsis kasutatud tegurite arvust.

Esimesel mudelil on üsna lihtne vorm, selle abil on lihtne leida kapitali tootluse väärtust, valem näeb välja selline:

kus NP on puhaskasum, on SK ettevõtte aktsiakapital.

Tuleb märkida, et sellel valemil on omad puudused, millest peamine on omakapitali tootlust mõjutanud tegurite kindlaksmääramise võimatus.

Järgmine DuPonti mudel on informatiivsem ja näeb välja järgmine:

kus ROA on varade tootluse suhe, mis on määratletud kui ettevõtte puhaskasumi, välja arvatud laenuintressid, suhe kogu varadesse; DFL – finantsvõimenduse määr.

Kui laiendame seda valemit, täiendades seda rakendusindikaatoriga, siis on mudel järgmine:

ROE \u003d (PE / Või) * (Või / A) * (A / Sk)

kus Või – kaupade, tööde ja teenuste müük ilma aktsiisi- ja käibemaksuta; A on ettevõtte koguvara.

DuPonti võrrand, mis koosneb juba viiest tegurist, võtab kõige täielikumalt arvesse omakapitali tootlust mõjutavaid tegureid:

ROE = (NP/EBT)*(EBT/EBIT)*(EBIT/Või)*(Või/A)*(A/Sk)

Sellesse valemisse lisatakse täiendavalt kaks näitajat: EBT - kasum enne makse; EBIT on kasum enne intresse ja makse.

Finantsvõimenduse (või finantsvõimenduse) abil saate määratud võrrandi teisendada, sel juhul on Duponti valem järgmine:

ROE = (NV/EBT)*(EBT/EBIT)*(EBIT/Või)*(Või/A)*DFL

NP/EBT – maksukoormus;

EBT / EBIT - intressikoormus;

EBIT/Or – ärikasum (ROS);

Op/A - varade käive (ressursi tootlus);

DFL on finantsvõimenduse mõju.

Selle sõna laiemas tähenduses tähendab tulukuse mõiste tasuvust, tasuvust. Ettevõte loetakse kasumlikuks, kui toodangu (tööde, teenuste) müügist saadav tulu katab tootmiskulud (ringluse) ja moodustab lisaks ettevõtte normaalseks toimimiseks piisava kasumisumma Filippova, A.S. Indikaatori kasutamine kogukasum omakapitali tasuvuse analüüsis: [Tekst] / A.S. Filippova // Juhtimisarvestus. - 2008. - nr 10. - S. 46 ..

Kasumlikkuse majanduslikku olemust saab avalikustada ainult näitajate süsteemi tunnuste kaudu. Nende üldine tähendus on kasumi suuruse määramine investeeritud kapitali ühest rublast.

Kasumlikkuse analüüs võimaldab hinnata ettevõtte võimet teenida tulu temasse (ettevõttesse) investeeritud kapitali eest. Ettevõtte kasumlikkuse tunnus põhineb nelja peamise näitaja arvutamisel - kogu kapitali kasumlikkus, omakapital, põhitegevused ja müügi kasumlikkus Lapusta, M.G., Mazurin, T.Yu. Ettevõtluse rahastamine: [tekst] / õpetus. - M.: Alfa Press, 2009. - S. 211 ..

Kogu omakapitali tootlus (varade kogusumma) näitab, kas ettevõttel on alust pakkuda kõrget omakapitali tootlust. See näitaja peegeldab kogu ettevõtte vara kasutamise tõhusust. Kogu kapitali kasumlikkuse vähenemine viitab nõudluse langusele ettevõtte toodete järele ja varade ülekuhjumisele.

kus on puhastulu

bilanss aasta lõpus ja alguses,

See näitaja peegeldab varade kasumlikkust ja selle määrab nii ettevõtte hinnapoliitika kui ka müüdud toodete tootmise kulude tase. Varade tasuvuse parandamiseks on kaks peamist viisi:

1. - toodete madala kasumlikkusega on vaja püüda kiirendada varade ja selle elementide käivet;

2. - madal äritegevus ettevõtet saab kompenseerida ainult tootmiskulude vähenemine või tootehindade tõus, s.o. toodete kasumlikkuse suurendamine.

Omakapitali tootlus iseloomustab omakapitali kasutamise efektiivsust. See suhtarv on üks olulisemaid ettevõtluses kasutatavaid mõõdikuid ja mõõdab aktsionäride kogutulu. Selle suhtarvu kõrge väärtus näitab ettevõtte edukust, mis toob kaasa tema aktsiate kõrge turuhinna ja selle arendamiseks uue kapitali kaasamise suhtelise lihtsuse. Siiski tuleb meeles pidada, et kõrget omakapitali tootlust võib seostada nii kõrge inflatsiooni kui ka kõrge ettevõtte riskiga. Seetõttu ei tohiks selle tõlgendus olla lihtsustatud ja üheplaaniline. Omakapitali tootlus näitab, kui palju puhaskasum langeb omakapitali rublale.

kus on omavahendite väärtus aasta alguses ja lõpus.

Põhitegevuse kasumlikkus arvutatakse müügikasumi suhtena toodete tootmise ja müügi kulude summasse.

kus PR - müügikasum, C / C - müüdud kaupade maksumus.

See näitab, kui palju on ettevõttel kasumit igast toodete tootmiseks ja müügiks kulutatud rublast. Seda näitajat saab arvutada nii ettevõtte kui terviku kui ka selle üksikute osakondade või tooteliikide kohta.

Toodete kasumlikkuse tõstmine tagatakse peamiselt tootmisühiku maksumuse vähendamise kaudu. Mida parem põhi tootmisvarad, seda suurem on tootmise kasumlikkus. Parandades materjali kasutamist käibekapitali vähendab nende väärtust 1 hõõruda. müüdud tooteid. Järelikult on varude käivet kiirendavad tegurid samaaegselt ka tootmise tasuvuse kasvu tegurid. See arv näitab tõhusust mitte ainult majanduslik tegevus ettevõtetele, aga ka hinnastamisprotsessidele. Soovitatav on see arvutada nii müüdud toodete kogumahu kui ka selle üksikute tüüpide järgi Gracheva, M.E. Kogukasumi aruande ja omakapitali muutuste aruande näitajate moodustamise ja analüüsi probleemid: [Tekst] / M.E. Gracheva // Rahvusvaheline raamatupidamine. - 2010. - nr 11. - S. 2 ..

Müügitulu arvutatakse puhaskasumi suhtena saadud tulu summasse.

kus BP on toodete müügist saadav tulu, siis PE on ettevõtte puhaskasum.

See näitaja iseloomustab tõhusust ettevõtlustegevus(kui palju kasumit on ettevõttel tulu rublast). Müügi kasumlikkust saab arvutada nii ettevõtte kui terviku kui ka üksikute tooteliikide kohta.

Kui müügi kasumlikkus järk-järgult langeb, siis on põhjuseks kas suurenenud kulud või tõusnud maksumäärad. Seetõttu peame probleemi juure leidmiseks pöörduma nende tegurite uurimise poole. Müügimahu langus võib viidata ennekõike toodete konkurentsivõime langusele, kuna viitab nõudluse vähenemisele toodete järele.

IN aruandlusperiood Stroykrovlja tegevus jäi kasumlikuks, kuid kõigis kasumlikkuse näitajates oli üldine langustrend (lisa 8 tabel 2.6). Seda suundumust illustreerivad ka lisa 9 joonised 3 - 6.

Põhitegevuste kasumlikkus aruandeperioodil tervikuna langes aasta alguse 41,1%-lt 27,1%-le aasta lõpuks. Selle põhjuseks oli asjaolu, et tootmiskulude kasvutempo tervikuna ületas ettevõtte tulude kasvutempo, mis viitab ettevõtte kulude juhtimise efektiivsuse langusele. Varade tootluse ja omakapitali tootluse vähenemise taga oli puhaskasumi järsk langus aasta jooksul, samas kui omakapitali ja kogukapitali suurus vähenes veidi.

Müügitulu pärast teise kvartali järsku langust tõusis aasta lõpuks enam kui kahekordseks 10,6%-ni, taastus taas algsele 24,8%-le. Kuid tuleb meeles pidada, et selle põhjuseks on ettevõtte muu tegevuse finantstulemused, mis mõjutasid oluliselt puhaskasumi suurust (eespool märgiti, et põhitootmistegevuse efektiivsus vähenes).

Eelneva põhjal võib järeldada, et aruandeperioodil ettevõtte põhitegevuse efektiivsus langes.

Kogukapitali tasuvus.

Näitab, kui palju kasumit ettevõte teenib oma varadesse investeeritud kogukapitali rubla kohta. Omakapitali tootlus sulgeb kogu ettevõtte tulemusnäitajate püramiidi.

Samas peaks kogu ettevõtte tegevus olema suunatud omakapitali suurendamisele ja kasumlikkuse taseme tõstmisele.

Seda on lihtne näha, et omakapitali tootlus (ROE) ja kogukapitali tasuvus (ROA) tihedalt seotud:

Kus MK- kapitalikordaja (finantsvõimendus).

See seos näitab kraadi vahelist seost finantsrisk ja omakapitali tootlust. Ilmselgelt peab ettevõte kogukapitali tootluse vähenedes suurendama finantsriski astet, et tagada soovitud omakapitali tootluse tase.

Omakapitali tootlus.

Näitab, et see võib sõltuda mitte ainult ärikasumist, vaid ka laenukapitali ja omakapitali suhtest. Seda suhet nimetatakse võimendusefektiks. Selle olemus on väga lihtne: ettevõte kasutab laenatud vahendeid omakapitali tootluse suurendamiseks või vähendamiseks. Toimub omakapitali tootluse langus, mille peamiseks põhjuseks on müügi kasumlikkuse langus. Eeltoodud varade tootluse dünaamika tõlgendamine võimaldab ettevõtte juhtkonnal teha järgmise järelduse: kui 2008. aastal tõi ettevõte iga omavahendite rubla kohta keskmiselt 11,17 rubla kasumit, siis 2013. aastal iga rubla omavahendite kohta. "teenib" firma 76 rubla. Ja see on hea märk ettevõtte tegevusest.

Siin on ka märgata, et omakapitali tootluse analüüsimisel on ettevõtte tegevuse oluliseks tunnuseks varade ja omakapitali tootluse tunnuste vahetu võrdlus. Selline võrdlus näitab sageli oskuste taset finantsjuhtimine ettevõtted.

Altmani indeks. Venemaa majanduse tingimustega kohandatuna on sellel valemil järgmine vorm:

kus VB on bilansivaluuta (varad kokku);

VR - perioodi müügitulu;

ZK - laenatud kapital;

Ühendkuningriik – põhikapital;

TA - käibevara;

NK - kogunenud kapital;

AML – põhitegevusest saadav kasum, lk.

Ettevõtte suutlikkus kohustusi pikemas perspektiivis tasuda määrab oma- ja laenuvahendite suhe ning nende struktuur. Samuti saab kasutada finantssuhtarvude, maksevõime, likviidsuse analüüsi meetodit, Foxi meetodit, Taffleri meetodit jne.

Siiski on parem kasutada Altmani mudelit, mis võtab andmeid arvesse finantstulemused, mis näitab ettevõtte kaugust pankrotiolukorrast.

LSR-i puhul näitab Altmani näitaja küll madalat tulemust, kuid see ei halvene pidevalt.

Ettevõtte turuosa. See on protsent kogu sihtrühmast, mida ettevõte katab. Samuti on turuosa konkreetse ettevõtte müügi protsent konkreetse toote kõigi konkureerivate ettevõtete müügist konkreetsel turul. Turuosa on üks põhinäitajad ettevõtte tulemuslikkus, tulemuste näitaja konkurentsi. Turuosa näitab LSR-i teatud võimet mõjutada pakkumist ja nõudlust turul. Kuigi teatud turundustegevused ei teeks paha positsiooni selles näitajas parandada.