Faktooringuoperatsioonide tõhususe analüüs Tsesnabank JSC aktiivsete operatsioonide struktuuris

Faktooringuoperatsioonide turul tekkivate suhete analüüs

Kõige keerulisem selles analüüsis on käitumise loogilise käigu enda kindlaksmääramine. Seetõttu põhjendame esialgu, millise plaani järgi faktooringusuhteid analüüsime.

• 1. Tehke maailmaturu analüüs.
• 2. Analüüsida faktooringu arengut Venemaal.
• 3. Põhjendage faktooringu arengutempot Kasahstanis.

Kuna suhete arendamise perioodi võib tinglikult jagada mitmeks etapiks, siis alustame viimasest perioodist - aastast 2005.

Seega on turg viimase 5 aastaga kasvanud enam kui 18,7% ja ulatus enam kui triljoni euroni. Suurimad kasvumäärad on Ida-Euroopa riikides: Ungaris (59% aastane kasv aastatel 2000-2005), Rumeenias (58%) ja Poolas (54%) (vt joonis 11).

Joonis 11. Faktooringu kasvumäärad, %

Faktooring kasvab kõige dünaamilisemalt arenenud riikides. rahvusvaheline kaubandus y: Jaapan, Taiwan, Inglismaa. Rahvusvahelise faktooringu kasvutempo (27%) on suurem kui kodumaise faktooringu kasvutempo (17,4%). Samas jääb selle osakaal alla 10% kogutulemusest. Tuleb märkida, et kasutada võib mitut allikat: Rahvusvahelise Faktooringuorganisatsiooni FGI liikmete poolt läbi viidud rahvusvahelise faktooringu ekspertiis; andmeid rahvusvahelised organisatsioonid pangandussektori reguleerimine.

Siseturul on praegu ettevõtete arvu kasvu tõttu marginaalide langus.

Globaalse faktooringuturu peamine trend on toodete standardimine. Kuni 20. sajandi lõpuni oli võrk faktooringufirmasid väga vähe; ettevõtted, kellel oleks erinevad riigid nende kontorid. Nüüd suured ettevõtted hakkasid välismaalt väiksemaid ostma ja oma filiaale avama. Sellest tulenevalt toimub faktooringumaailma peamistest keskustest väljapoole laienemise järel teadmiste ja oskusteabe levik.

Faktooringäri on tänapäeval üks tulusamaid, kasvumäärad üle maailma on tohutud. Maailmakuulsad faktooringufirmad uurivad nüüd aktiivselt Ida-Euroopa turge. Need ettevõtted pööravad suurt tähelepanu selle piirkonna riigiriskidele, kuhu kavatsevad tütarettevõtte luua.

Eksperdid usuvad, et lähitulevikus hakkavad välismaa faktooringufirmad Venemaa faktooringuturgu valdama. Selle põhjuseks on puudus seadusandlik regulatsioon faktooringutegevus ja kohtusüsteemi väheareng. Mitmed välisosalusega Venemaa pangad teevad faktooringoperatsioone, kuid need on juhuslikud ja peamiselt emapanga klientide huvides.

Teine suundumus faktooringu arengus maailmas on faktooringu standardtootest mõnede harude tekkimine. Faktooringuturg, mille võtmeteenuseks on rahalise nõude loovutamise vastu rahastamine, on Lääne-Euroopas tegelikult juba jagatud. Sellepärast edasine areng toimub kahes suunas.

Esimene on muude varade finantseerimine – see on nn varapõhine maandumine. See on näiteks kaupade, seadmete, hoonete jms rahastamine. See erineb laenu andmisest selle poolest, et tegemist on ikkagi varade tagasiostmisega või vara optsiooniga.

Ja teine ​​suund on ka muude kaubatarnimisega seotud teenuste arendamine: krediidiriski kindlustus, logistika.

EBRD käivitas sel aastal programmi faktooringu arendamiseks erinevates Ida-Euroopa riikides. Organisatsioon rahastab konsultantide teenuseid. Igale riigile on eraldatud 200 000 eurot. Konsultantide vahel korraldatakse panka või faktooringfirmat luua soovija nõustamisõigus. Viimaste jaoks on see tasuta, kuid nad peavad põhjendama oma soovi oma ettevõttes faktooringut arendada. Raha on aga seotud, nii et kui Hollandi valitsuse raha eraldatakse Ukrainale, peaksid hollandlased olema vastavalt konsultandid ja itaallased peaksid olema Serbia konsultandid, peaks olema itaallased. Samal ajal kui me räägime Ukrainast, Kasahstanist, Serbiast. Järjekorras on Gruusia, Moldova, Venemaa.

Ameerika Ühendriikides või Jaapanis, mis on majanduslikult võimsad riigid, on faktooring vähem arenenud. Faktooringu olukord Lääne-Euroopa erinevates riikides on erinev. Erinevad tooted ja teenused on vedurid, liikumapanevad jõud. On riike, kus rahvusvaheline faktooring domineerib kodumaise ees.

On riike, kus regressivaba faktooring prevaleerib regressiivse faktooringu üle. Mõnes riigis on keskseteks teenusteks krediidi- ja riskikindlustus, teistes, vastupidi, finantseerimine.

Faktooring on noor tööstusharu ja sõltub suuresti turuliidrist. Igas riigis on selgelt üks, kaks või kolm ettevõtet, mis üldiselt juhivad kõiki ülejäänud. Ühendkuningriigis - see on Royal Bank of Scotland, Lloyds TSB, Prantsusmaal - Eurofactor, GE Factofrance. Venemaal - NFC, Eurokommerz.

Kuna Venemaa turg on äärmiselt heterogeenne, tooteid ei eraldata, ei ole veel võimalik eraldi arvestust pidada, seetõttu on segaturu kohta täna saadaval ainult segaandmed (vt tabel 4).

Tabel 4. Venemaa tegurite pingerida neile määratud rahaliste nõuete mahu järgi 2009. aasta I poolaastal

Koht edetabelis		Faktorile tegelikult määratud rahaliste nõuete maht, tuhat rubla.	Kasvumäärad, %
	Eurokaubandus
	Naftakaubandus
	Promsvyazbank
	NOMOS-PANK
	TransCreditFactoring
	ROSPROMBANK
	T Hõlmab tehinguid, mille puhul teenuseid osutatakse ilma rahastamist maksmata (näiteks kindlustus või nõuete haldamine). ranscapitalbank

Kui klientidele rahaliste nõuete loovutamise vastu antava finantseerimise kasvutempo jääb samaks, mis oli 2006. aasta I poolaastal, s.o. veidi rohkem kui 140%, siis on aasta kogumaht umbes 155 triljonit rubla. ehk 5,5 miljardit dollarit.Finantseerimise kasvutempo on endiselt kõrgem kui loovutatud sularahanõuete mahu kasvutempo.

Tabelis 5 on esitatud nõuete määramise klientide rahastamistegurite pingerida.

Tabel 5. Klientide finantseerimistegurite pingerida nõuete loovutamisel 2009. aasta I poolaasta

		Rahaliste nõuete loovutamisega seotud rahastamise summa, tuhat rubla	Kasvumäärad, %	Rahastamismäär, %	Rahastamismäär, %
	Eurokaubandus
	Naftakaubandus
	Promsvyazbank
	NOMOS-PANK
	TransCreditFactoring
	ROSPROMBANK
	Kurskprombank

Esimese poolaasta tulemuste järgi kasvas klientide arv 25%. 2008. aasta tulemuste kohaselt kasvas klientide arv aastaga ligikaudu 2,5 korda. Projektis osalejate arv on väike, samas kui aasta-aastalt veidi muutub, seega pole võrdlused päris õiged. Aga üldiselt on tabelis 6 näha, et kliendibaasi kasvutempo on samuti aeglustunud.

Tabel 6

Pingerida klientide arvu järgi 2009. aasta I poolaasta kohta

Andmed tasude kohta anname iga mängija kohta eraldi. Turu kui terviku jaoks on dünaamikas analüüsimiseks liiga vähe andmeid (vt tabel 7).

Faktooringut kasutatakse erinevates maailma riikides, samas kui selle levimus on märkimisväärselt erinev. Lääne-Euroopa moodustab 70% faktooringuturust. Ida-Euroopas areneb faktooring kiires tempos, kuid seni on see vaid 1,5% Lääne-Euroopast. Turg on oma arengu algfaasis. Kesk- ja Ida-Euroopa konkurentsitihedaim turg on Poolas ja Tšehhis.

Tabel 7. Faktori poolt 2009. aasta I poolaasta eest saadud faktooringutasu suurus, tuhat rubla.

Tabelis 8 esitame nõuete loovutamise keskmise mahu arvestuse kliendi kohta.

Tabel 8. Keskmine saadaolevate arvete määramine kliendi kohta

		Keskmine kaugseire loovutamise maht 1 kliendi kohta
	Naftakaubandus
	Transcapitalbank
	Promsvyazbank
	NOMOS-PANK
	TransCreditFactoring
	Eurokaubandus
	ROSPROMBANK
Keskmine tegurite järgi

Kasahstani Vabariigis ei ole täna faktooringutehingute ametlikku käivet registreeritud. Kuid me teame, et 16. novembril 2009 sai Bank Astana Finance JSC litsentsi faktooringutoimingute tegemiseks.

Sellest tulenevalt on faktooringutehingud ühelt poolt endiselt faktooringpankade jagu, teisalt tuleb Venemaa ja välispankade kogemust kasutades põhjendada järgmist.

Selliste toimingute tegemiseks pankades tuleks moodustada osakonnad või faktooringugrupid, mis tegutsevad eraldi struktuurijaotused, kuna neil peab olema käibekapital, mis on moodustatud omavahendid pank (kasum, fondid). Lisaks kasutatakse ära ka faktooringuga kaasatud rahalised vahendid.

Kõik faktooringuosakonna toimingud peavad pidama arvestust eraldi aktiivsel – passiivsel kontol. Analüütilises raamatupidamises tuleb avada tarnijatele eraldi kontod. Samal ajal peame eeldama, et faktooringuosakonna tulemused hõlmavad lahutamatu osa panga üldbilanssi. Faktooringuosakonna poolt võetud kohustuste täitmisega seotud raskuste korral vastutab selle eest pank, mille alluvuses see on korraldatud.

No faktooringu osakonna tööplaanis laenude planeeritud suurused, laenu andmise ja tagasimaksmise tingimused, summa intressimäärad, mahaarvamised pankade tuludest ja eelarvest ning muud krediidi- ja arveldustoimingute tingimused.

Kuna faktooringut iseloomustab kõrge risk, peaks osakond lepingu sõlmimise sisust aru saama, teenus alles pärast hoolikat tutvumist rahaline seisukord potentsiaalne klient. Erilist tähelepanu pööratakse sellistele küsimustele nagu omakäibekapitaliga varustatuse tase; Kas tarnija toodete järele on nõudlust? milline on selle kvaliteet; kas kliendi tootmine areneb ja millised on selle väljavaated; kui edukas see turul on juhtivtöötajad ettevõtted; kas see on hästi arvestatud ja sisekontroll; kui maksejõulised on potentsiaalsed võlgnikud ja teised. Kliendi krediidivõimelisuse hindamiseks uurib faktooringuosakond tarnija varasemaid, praegusi ja kavandatavaid tegevusi raamatupidamisaruannete ja bilansside analüüsi kaudu, finantsnäitajad ettevõtte tegevusalad: kasumi suurus, kasumlikkuse tase, hariduse maht ja allikad käibekapitali, vastavus omavahendite vajadusele ja nende olemasolule, tarnijate, ostjate, kõrgema organisatsiooni, eelarve, pankadega arvelduste seisukord ja vormid. Krediidivõimelisus ei saa olla stabiilne ilma eelnevalt saadud laenude arvutuste täpsuseta, jätkusuutlikkus on väga oluline finantsseisundit ettevõtetele, vajadusel mobiliseerimisvõimet sularaha.

Faktooringuosakond peab tegema koostööd pangaga, kes on kohustatud andma osakonnale kõik vajalikku teavet rahalise kohta majanduslik tegevus klientide maksevõimet, samuti teavitama osakonda viivitamatult kõikidest toimunud muudatustest. Selliste teenuste osutamise eest kannab faktooringuosakond õigeaegselt pangale tasu faktooringuoperatsioonide teostamisest saadud kasumi arvelt. Sarnaseid lepinguid võib sõlmida audiitor- või vahendaja – konsultatsioonifirmaga.

Seega võtame kokku olukorra faktooringoperatsioonide subjektide vahel rõhumärkide paigutamisel. Sel juhul on tarnija kohustatud faktooringuosakonnale esitama järgmise teabe:

• · maksetaotluste kohta, sealhulgas iga maksja nimi ja aadress ning temaga tehtavate tehingute tingimused;
• · kõigi loovutatavate võlanõuete kontrollsumma;
• iga maksja võla suurus, samuti andmed tema kontode kontrollimise kohta;
• · iga maksja maksetingimused ja muu maksetaotlustega töötamiseks vajalik teave.

Ja kuna faktooringuosakond arvestab lisaks maksja finantsseisundile, tema majandussuhete olemusele ja tarnijatega suhete väljakujunenud praktikale, tarnitavate toodete konkurentsivõimele ka tasutud arvete tingimusi ja mahtu, vabade omavahendite olemasolu, samuti osakonna eelseisvad kohustused, peab iga maksja kohta tagastamata maksete faili.

Selline panga faktooringuosakond pakub oma klientidele tavaliselt mitmesuguseid teenuseid:

• investeerimistoimingud;
• teenused ostjatele nende võlgade tagasimaksmisel tarnijatele;
• teenused tarnijatele nende tarnitud toodete eest kohese tasu eest;
• teenused tarnijatele ostjate nõuete kõrvaldamiseks;
• · Faktooringuettevõtete-klientide abistamine koostöös ostjaid teenindavate pankadega, samuti erinevad konsultatsiooniteenused.

Mõelge Kasahstani Vabariigi kommertspangas faktooringu korraldamise võimaliku võimaluse tunnustele.

Võrreldes faktooringfirmade tariife, saame järeldada, et Petrocommerce Bankis on faktooringu finantseerimise vahendustasu madalam, nõuete haldamise vahendustasu on ZAO UniCredit Pangas ja dokumentide menetlemise vahendustasu on madalam National Faktooringufirmas.

Arvutage ja võrrelge erinevate faktooringfirmadega töötamise kulusid. Oletame, et RiEl-stroy LLC tarnib kaupu 500 000 rubla ulatuses. kuus on viivitus 90 päeva (3 kuud). Järelikult on rahastamise kogulimiit 1500 tuhat rubla.

Finantseerimise suurus on 90% üleantava rahalise nõude summast.

Arvutame riikliku faktooringuettevõttega töötades kulud:

Faktooringu teenustasu (nõuete haldamine):

1500 tuhat rubla * 0,5% \u003d 7500 rubla;

Faktooringfinantseerimise vahendustasu (vahendite kasutamine):

1500 tuhat rubla * 90% * 90 päeva * 0,061% = 74115 rubla;

Dokumentide töötlemise vahendustasu: 50 rubla.

7500+74115+50 = 81665 rubla

CJSC UniCredit Bankiga töötamise kulud on võrdsed:

1500 tuhat rubla * 0,4% \u003d 6000 rubla;

1500 tuhat rubla * 90% * 90 päeva * 0,055% = 66825 rubla;

Dokumentide töötlemise vahendustasu: 65 rubla.

Seega on faktooringu maksumus:

6000+66825+65 = 72890 rubla

Arvutage Petrocommerce Bankiga töötamise kulud:

Faktooringu tasu:

1500 tuhat rubla * 0,7% \u003d 10500 rubla;

Faktooringu finantseerimise tasu:

1500 tuhat rubla * 90% * 90 päeva * 0,048% = 58320 rubla;

Dokumentide töötlemise vahendustasu: 60 rubla.

Faktooringukulud on:

10500+58320+60 = 68880 rubla

Seega on Petrocommerce Bankiga töötades kõige madalamad faktooringuteenuste kulud.

Tüüpiline faktooringu toimimise skeem on järgmine:

1. Tarnija ja ostja sõlmivad kauba (tööde, teenuste) müügilepingu.

2. Tarnija pöördub finantsagendi poole ettepanekuga faktooringulepingu sõlmimiseks.

3. Finantsagent ja tarnija sõlmivad faktooringulepingu.

4. Tarnija teavitab ostjat faktooringulepingu sõlmimisest. Allkirjastatakse asjakohased dokumendid, milles tarnija ja ostja kinnitavad oma nõusolekut, et nende vahel varem sõlmitud kaupade (tööde, teenuste) müügilepingu - põhilepingu - alusel tasub ostja finantsagendi arvele. .

5. Tarnija tarnib kauba (tööde teostamine, teenuste osutamine) ostjale ja vormistab selle tarne kauba-veoarvega (arve).

6. Tarnija annab finantsagendile üle kauba-transpordiarve (arve) originaalid, s.o. dokumendid, mis kinnitavad ostja nõudeid.

7. Finantsagent teeb tarnija esmase (ette)finantseerimise summas 60–90% hankija määratud ostja nõuete arvelt.

8. Ostja tasub kaupade (tööde, teenuste) müügilepinguga - põhilepinguga - varem kehtestatud tähtaja jooksul täielikult finantsagendile varem tarnitud kauba maksumuse (tehtud tööd, teenused) renderdatud)

9. Finantsagent tasub tarnijale ülejäänud kaubaveoarve (arve) summa, millest on maha arvatud tema vahendustasu.

Seega saavad faktooringut kui universaalset kommertstoodet kasutada mitmed ettevõtted, et lahendada just neid ülesandeid, mis nende tegevuse käigus objektiivselt ette kerkivad, olenevalt ettevõtte ulatusest, tööstusharust, saadavusest. omavahenditest, samuti olemasolevast müügi suurendamise potentsiaalist. Võimalus teenuseid kombineerida annab faktooringu paindlikkuse, selle võime kiiresti vastata tekkivatele päringutele erinevat tüüpi kliendid.

3.2 Majanduslik mõju Faktooringu kasutuselevõtust RiEl-stroy LLC-s

Faktooringuteenustega seotud tarnija lisatulud ja hüved:

1. Täiendava kasumi saamine tänu võimalusele suurendada müügimahtu, olles saanud faktorist selleks vajaliku käibekapitali;

2. Täiendava kasumi saamine käibe kasvust tulenevalt müüdud toodete hinna langusest ja kaubalaenamise tähtaja pikenemisest, s.o. täiendavad konkurentsieelised;

3. Kokkuhoid tänu võimalusele osta oma tarnijatelt kaupa kallimalt madalad hinnad. See võimalus tekib seetõttu, et klient, saades kätte tarnepäeval olulise osa tarnesummast ja kaotades seeläbi sõltuvuse võlgnike maksedistsipliinist, saab kaupade ostmisel ja nõudmisel makseajapikendust lühendada. parim hind oma tarnijatelt.ostetava kauba tingimused. Lisaks saab ta tagatise võlausaldajate trahvide eest juhul, kui rahapuudujäägi tõttu arveldatakse nendega hilinenud;

Kaitse kahjude eest, kui võlgnik neile tarnitud kauba eest ei tasu või tasuma hilineb. Eriti kaheastmelise faktooringu kasutamisel;

Kokkuhoid lisakohtade (sh kontoritehnika) ja töötajate lisatöötundide eest tasumisel;

Kaitse saamata jäänud kasumi eest klientide kaotusest, mis on tingitud suutmatusest tagada ostjatele konkurentsivõimelisi maksetähtaegu ja hoida laos piisavat kaubavalikut käibevahendite nappuse korral.

Täiendav tulu faktooringu kasutamisel, aga ka müügi suurendamise võimalusest tuleneva lisakasumi saamisel võrdub:

DD \u003d Rp * SP + DF * SP * Kvp / s - Z (10)

kus Rp - müügi kasumlikkus;

SP - kohaletoimetamise summa;

DF - aktsiate faktooringu rahastamise summa;

Kvp / s - suhe, mis kajastab brutokasumi ja müügikulude suhet. Selles valemis on soovitatav rakendada seda konkreetset koefitsienti, mitte müügitulu. Sest faktooringu ettemakse laekumine ei ole veel meie sissetulek, vaid muutub selliseks pärast seda, kui ostame uue kaubapartii ja tarnime selle kliendile;

C - faktooringukulud.

Kuna 90 päeva tarnete summa on 1500 tuhat rubla, siis lisatulu 3 kuu jooksul võrdub:

DD \u003d 30,3% * 1500 tuhat rubla. + 90% * 1500 tuhat rubla * (13124 tuhat rubla / 285371 tuhat rubla) - 68880 rubla. = 448 tuhat rubla.

Seetõttu võrdub aasta faktooringu kasutamisel lisatulu:

DD \u003d 448 tuhat rubla * 4 = 1792 tuhat rubla.

Faktooringukulud, nagu varem arvutatud, on 68 880 rubla. = 69 tuhat rubla. Seega ületavad tulud kulud. Seega võime teha järelduse faktooringu teostatavuse ja tõhususe kohta.

Kapitali kasutamise efektiivsust iseloomustab selle tasuvus (kasumlikkus).

Faktooringuteenustega seotud tarnija lisatulud ja hüved:

1. Täiendava kasumi saamine tänu võimalusele suurendada müügimahtu, olles saanud faktorist selleks vajaliku käibekapitali;

2. Täiendava kasumi saamine käibe kasvust tulenevalt müüdud toodete hinna langusest ja kaubalaenamise tähtaja pikenemisest, s.o. täiendavad konkurentsieelised;

3. Kokkuhoid tänu võimalusele osta kaupu oma tarnijatelt madalamate hindadega. See võimalus tekib seetõttu, et klient, saades kätte tarnepäeval olulise osa tarnesummast ja kaotades seeläbi sõltuvuse võlgnike maksedistsipliinist, saab kaupade ostmisel ja nõudmisel makseajapikendust lühendada. parim hind oma tarnijatelt.ostetava kauba tingimused. Lisaks saab ta tagatise võlausaldajate trahvide eest juhul, kui rahapuudujäägi tõttu arveldatakse nendega hilinenud;

Kaitse kahjude eest, kui võlgnik neile tarnitud kauba eest ei tasu või tasuma hilineb. Eriti kaheastmelise faktooringu kasutamisel;

Kokkuhoid lisakohtade (sh kontoritehnika) ja töötajate lisatöötundide eest tasumisel;

Kaitse saamata jäänud kasumi eest klientide kaotusest, mis on tingitud suutmatusest tagada ostjatele konkurentsivõimelisi maksetähtaegu ja hoida laos piisavat kaubavalikut käibevahendite nappuse korral.

Täiendav tulu faktooringu kasutamisel, aga ka müügi suurendamise võimalusest tuleneva lisakasumi saamisel võrdub:

DD \u003d Rp * SP + DF * SP * Kvp / s - Z (10)

kus Rp - müügi kasumlikkus;

SP - kohaletoimetamise summa;

DF - aktsiate faktooringu rahastamise summa;

Kvp / s - suhe, mis kajastab brutokasumi ja müügikulude suhet. Selles valemis on soovitatav rakendada seda konkreetset koefitsienti, mitte müügitulu. Sest faktooringu ettemakse laekumine ei ole veel meie sissetulek, vaid muutub selliseks pärast seda, kui ostame uue kaubapartii ja tarnime selle kliendile;

C - faktooringukulud.

Kuna 90 päeva tarnete summa on 1500 tuhat rubla, võrdub 3 kuu lisatulu:

DD \u003d 30,3% * 1500 tuhat rubla. + 90% * 1500 tuhat rubla * (13124 tuhat rubla / 285371 tuhat rubla) - 68880 rubla. = 448 tuhat rubla.

Seetõttu võrdub aasta faktooringu kasutamisel lisatulu:

DD \u003d 448 tuhat rubla * 4 = 1792 tuhat rubla.

Faktooringukulud, nagu varem arvutatud, on 68 880 rubla. = 69 tuhat rubla. Seega ületavad tulud kulud. Seega võime teha järelduse faktooringu teostatavuse ja tõhususe kohta.

Kapitali kasutamise efektiivsust iseloomustab selle tasuvus (kasumlikkus).

Planeerides üldist kasumlikkust, nõutav tase jälgitakse eelseisva perioodi tootmise efektiivsust ja raha tegelikku kasutamist. Üldiselt määratakse tööstuses üldise kasumlikkuse tase mitte ainult saadud kasumi summa, vaid ka kogu väärtuse põhjal. neto sissetulek, st. kogu summa sularahasääst (kasum, käibemaks, muud sularahasäästud).

Kasumlikkuse näitajat kasutatakse ettevõtete (liitude) majandus- ja finantstegevuse hindamiseks ning see on üks elementidest ühtne süsteem majanduslikud stiimulid.

Arvutage uued kasumlikkuse näitajad.

Kapitali kogutootlus võrdub raamatupidamisliku kasumi ja keskmise kasumi suhtega aruandlusperiood ettevõtte kogu vara väärtus:

Bilansikasum \u003d 7617 + 1792 \u003d 9409 tuhat rubla.

Üldkasumlikkus = 9409 / 0,5 * (211672 + 217949) = 0,0438.

See tähendab, et ettevõte saab 4,38 rubla. kasum investeeritud kapitali rubla kohta.

Föderaalne haridusagentuur

Kunstnik: üliõpilane

Adressaat: WRC

		Instituut	eif	Tool		FKiBD
		instituudi lühend				lühendite osakond
Eriala	Rahandus ja krediit
Spetsialiseerumine	Pangandus
Õppevorm			täiskohaga		Grupp	DEF-501
täiskoormusega, osakoormusega, osakoormusega, eksternõpe						rühma lühend

LÕPETAMINE

KVALIFITSEERIV TÖÖ

Üliõpilane	Podlesnova A.Yu.
	TÄISNIMI.				allkiri				kuupäeva
Juhendaja	Pokamestov I.E.
	TÄISNIMI.				allkiri				kuupäeva
konsultant*
* kokkuleppel	TÄISNIMI.				allkiri				kuupäeva
Ülevaataja	Isaeva E.A.
	TÄISNIMI.				allkiri				kuupäeva

	TÄISNIMI.		allkiri		kuupäeva

Kaitsekomisjoni esimees

MOSKVA 2008

SISSEJUHATUS……………………………………………………………………3

1. 
   Faktooringuoperatsioonide areng………………………………………6
2. 
   Faktooringutegevuse majanduslik olemus………18

PEATÜKK 2. FAKTORINGUTEGEVUSE SISSEJUHATUS JA JUHTIMINE PANGAS

2.1. Faktooringu korraldamine…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

2.2. Riskijuhtimine faktooringutegevuses…………..41

PEATÜKK 3. PANGA FAKTORITEENUSTE EFEKTIIVSUSE HINDAMINE

1. 
   Faktooringuteenuste kulude arvutamine ………………… 48
2. 
   Panga faktooringutegevuse kasumlikkus…………………57

KOKKUVÕTE………………………………………………………………..63

VIITED…………………………………………………66

LISAD…………………………………………………………….69

SISSEJUHATUS
Uurimisteema asjakohasus Faktooringuoperatsioonid on mõeldud tarnijate ja ostjate äritegevuse aitamiseks, vastastikku kasulike suhete loomiseks. Ainuüksi faktooring toob ju kaasa kassalüngade likvideerimise, varade käibe kasvu, võimaluse saada täiendavat kasumit käibekapitali suurendamise kaudu, võimaluse pakkuda kaupade eest paindlikumaid maksetingimusi, bilansistruktuuri paranemist ja selle tulemusena. - konkurentsieelis, mis on turuvõitluses ostja pärast nii vajalik. Teistele on see võimalus suurendada ostude mahtu ja maksetähtaega, meelitada uusi kliente.

Faktooring tekkis ostjate soovist saada kaup kohe kätte ja selle eest mõne aja pärast tasuda, samuti tarnijate soovist müüa rohkem kaupu, laiendada oma äritegevust konkurentsipositsiooni saavutamise kaudu.

Faktooring ei ole uus teenus Venemaa turul jätkab faktooringuteenuste turu areng, mis on ühelt poolt põhjustatud faktooringu kasutamise eelistest ja selle eelistest teiste ees aru saanud klientide arvu kasvust. finantsvahendid, seevastu turuosaliste piirkondliku kohaloleku laienemine ja nende ettevõtete ärikasv, kes faktooringut juba kasutavad. Küll aga seadusandluse ebaühtlus ja erireeglite puudumine õiguslik regulatsioon tekitada raskusi turuosaliste suhtlemisel ja valitsusagentuurid.

Viimase nelja aastaga on faktooringuturg kasvanud seitse korda ning 2007. aastal ulatus loovutatud rahaliste nõuete maht riigis umbes 20 miljardi dollarini.. Samas on faktooringuoperatsioonide osatähtsus Venemaa SKP-s 1,1%-lt 2006 jõudis 2007. aastal 1,6%-ni.

Nüüd on faktooringuturg küllastumisest kaugel ja selle potentsiaal on märkimisväärne. Turuosa laiendamiseks või faktooringuäri nullist ülesehitamiseks peab ettevõte ületama mitmeid olulisi takistusi, mis võtab palju aega, raha ja vaeva. Esiteks on vaja välja töötada süsteem teenindusse vastu võetud ettevõtete riskide hindamiseks. Teiseks, edukaks tööks faktooringuturul on vaja juurutada tarkvara, mis võimaldaks töödelda suure hulga tehinguid üsna lühikese aja jooksul. Kolmandaks on vaja investeerida kontorivõrgu laiendamisse. Ja lõpuks, kõige olulisem takistus faktooringuturul on rahastamine. Tegelikult on faktooringuäri tavapärasele väga lähedane. kaubandusäri, ainult erinevalt viimasest, peamine kaup faktooringfirma on raha. Sellest tulenevalt peab faktor tugeva turupositsiooni omamiseks hästi üles ehitama vahendite eraldamise protseduuri. Faktooringuäri on algstaadiumis üsna kulukas, kuid selle kasumlikkus on väljaspool kahtlust.

Faktooringuäri efektiivsus sõltub suuresti faktooringutegevuse korraldusest ja riskitasemest. Teenuse lahutamatuks osaks oleva riskihindamise keerukus nõuab faktooringu toimimise mehhanismide põhjalikku uurimist.

Teema asjakohasus lõputöö ajendatuna vajadusest:

• 
  efektiivse faktooringtegevuse aluste väljaselgitamine;
• 
  Venemaa kommertspankade faktooringuoperatsioonide tõhusust mõjutavate peamiste tegurite uurimine;
• 
  faktooringuteenuste kulukomponentide, riskide ja nende minimeerimise viiside määramine;

- faktooringuoperatsioonide korralduse parandamine ja
faktooringu klienditeeninduse etappide määramine faktooringutoimingute efektiivsuse tõstmiseks.

Lõputöö eesmärk on kompleksne analüüs kommertspanga faktooringuoperatsioonide tõhusus.

Selle eesmärgi saavutamine hõlmab järgmiste ülesannete lahendamist:

• 
  paljastada faktooringuoperatsioonide olemus, jälgides faktooringu arengut selle algusest kuni tänapäevani;
• 
  tuua välja tingimused efektiivseks faktooringutoiminguks;

- uurida meetodeid faktooringuoperatsioonide efektiivsuse hindamiseks
kommertspank;

Analüüsida faktooringuteenuste maksumust;

Uurida faktooringuteenuste osutamisel faktori poolt võetud riske;

Määrata kindlaks kommertspankade faktooringuoperatsioonide osakonna peamised töövaldkonnad ja arendada praktilisi nõuandeid oma tegevuse korraldamise kohta nende toimingute tõhustamiseks.

Lõputöö esimene peatükk on pühendatud faktooringuoperatsioonide teoreetiliste aspektide uurimisele. Teises peatükis kirjeldatakse faktooringäri ülesehitamise etappe, vaadeldakse faktooringuteenuste läbiviimise algoritmi, kirjeldatakse riske ja viise nende minimeerimiseks. Kolmandas peatükis arvutatakse faktooringuteenuste maksumus lähtuvalt tööjõukuludest ja faktooringtegevuse teostamiseks vajalikest kuludest, samuti analüüsitakse faktooringutoimingute tasuvust ühe faktooringuteenust pakkuva Venemaa panga andmete põhjal.

PEATÜKK 1. FAKTORIOPERATSIOONI TEOREETILISED ALUSED

1.1. Faktooringuoperatsioonide areng
Faktooring- see on üks vanimaid kaubanduslaenu vorme, faktooringutegevuse ajalugu on ärisuhete ja konkurentsieeliste kujunemise ja kujunemise ajalugu.

Arenguga turusuhted paratamatult käib müüjate võitlus ostja pärast. Konkurents ja tarnija soov hõivata turul vääriline nišš ja olla majanduslikust seisukohast edukas sunnib tootjaid leiutama meetodeid, tingimusi ja ettevõtluse arendamise viise, et ostjate seas oleks nõudlus just nende toodetele. Algselt, nagu praktika näitab, võib klienti meelitada laia tootevaliku, kõrge kvaliteediga toodete ja dumpinguhindadega. Hind on rahasumma, mille ostja on nõus müüjale maksma ja mille eest müüja nõustub oma kauba müüma. Ükski tootja ei tööta kahjumiga, seetõttu saabub aeg, mil kauba maksumuse vähendamine muutub kahjumlikuks. Ja müüja ainus väljapääs oma konkurentsieelise säilitamiseks on võimalus müüa oma kaup viivitusega ja samal ajal suurendada selle mahtu.

Ajaloolased on jõudnud järeldusele, et faktooringuoperatsioonide esimesi üksikjooni võib leida juba 4000 aastat tagasi Mesopotaamia kuninga Hammurapi valitsusajal. Mesopotaamlased töötasid esimestena välja kirjutamise, sujuvamaks ärireegleid ja valitsuse määrusi ning pakkusid välja faktooringu kontseptsiooni. Pärast Hammurapi tsivilisatsiooni kadumist hakati faktooringut kajastama ja pakuti välja faktooringu kontseptsioon. f ai igast rahastamise tagasimaksest. ()()(1)Ajaloolaste sõnul pärineb faktooring Vana-Rooma tsivilisatsioonist, mil kaupmehed kasutasid faktooringut oma kaubandusvõlgade tasumiseks. Vana-Rooma impeeriumis. Just roomlased olid esimesed, kes müüsid arve allahindlusega. Koos asutasid foiniiklased, kreeklased ja roomlased Vahemeri kioskid, mis kuuluvad spetsialiseerunud kaupmeestele, kes võtsid vastu, varustasid ja müüsid kaupu ning kasutasid faktooringut oma kauplemisvõlgade tasumiseks.

Arenguga tekstiilitööstus Inglismaal 14-15 sajandil suurenes tegurite roll. Sel perioodil tegutsesid teguritena komisjoni (kauplemis)agendid. Ja selleks ajaks, kui Columbus Ameerika 1492. aastal avastas, olid tegurid arenenud ühest turundusagendi funktsioonist kahe funktsiooni täitmiseks: finants- ja turundusagent 1 .

Uus ring faktooringu arengus oli koloniaalvallutuste periood. Suurbritannia, kes kauples aktiivselt oma kolooniatega, importis Põhja-Ameerika tekstiilid puidu ja karusnaha vastu. Ebapiisavalt arenenud side ja kaupade aeglase transpordi, ostjate leidmise, oma maksevõime kontrollimise raskuse, aga ka olemasolevate poliitiliste, administratiivsete ja tollitõkete tõttu tekivad aga vahendajad. Need agendid olid palverändurid ja vastavalt lepingule, milles nad olid märgitud kui "Agent-Factors", said nad ülesandeks leida usaldusväärsed ostjad, ladustada ja müüa kaupu ning seejärel koguda kaubandustulu. Just seda "koloonia tüüpi" faktooringut nimetavad ajaloolased tänapäevaste faktooringuoperatsioonide eelkäijaks. Inglismaal moodustati 17. sajandil faktooringutegevuse kiire arengu tuules Faktooride Maja, mis pani aluse faktooringutegevusele.

19. sajandil, iseseisvumisega, hakkab USA majandus kiires tempos arenema. Keskendumine sisemisele paranemisele ja õitsengule tõi kaasa uue agentide-tegurite kihi tekkimise, kes ei tegutsenud mitte ainult usaldusisik, kaupu müües ja ladustades, aga ka delcredere 2 agentidena, kes garanteerisid kõigi nende tarnija nimel müüdavate kaupade eest tasumise, kui klient muutub maksejõuetuks. Tasumata jätmise riski kompenseerimiseks võtsid nad täiendava vahendustasu.

Sajandi keskpaigaks saab USAst võimas, majanduslikult arenenud suurriik, kes kaupleb aktiivselt Euroopa riikidega. Kõrge perioodil tollimaksud tekstiili osas olid Euroopa turule kaupu tarnivad Ameerika tootjad sunnitud leiutama oma turundussüsteemid. Nad lõid uus viis klientide finantseerimine, mis sisaldas allahindlusi, kliendi rahaliste nõuete täitmist, finantsriskide aktsepteerimist. Järk-järgult hakkasid Ameerika tegurid läbi viima pangandusorganisatsioonidele omaseid tegevusi. Seega on Ameerika tegurid muutnud oma tegevuse vormi, olles muutunud kaupade müügi vahendajatest asutusteks, mis rahastavad kaubatootjaid.

19. sajandi lõpus krediidiorganisatsioonid Ameerika Ühendriigid on muutunud faktooringuoperatsioonides aktiivseks osalejaks. 1889. aastal võtsid USA vastu ajaloo esimese faktorite seaduse, mis tunnistas see tegevus legitiimne ja faktooringoperatsioonide põhiprintsiipe sõnastav. Mõiste “tegur” all mõisteti selles seaduses aga agenti selle sõna kõige laiemas tähenduses - see hõlmas kaubasaadetist (kauba müümine edasilükatud maksega), maaklerit, ainuõigustega agenti, oksjonipidajat, advokaat (jurist, kes on spetsialiseerunud kohtuasjade sõltumatule lahendamisele), kinnisvaramaakler ja muud vahendajad. See tähendab, et seadus hõlmas klassikalise esinduse institutsiooni, millega tänapäeva faktooringul pole midagi pistmist 3 .

Kasumi kasvu ja faktooringuteenuste arenguga on teguritel võimalus tasuda ennetähtaegselt, enne kui ostja võlgnevused tasuvad, oma käsundiandjate kasuks. Faktooringufirmast sai ebakindla maksevõimega hajusate ostjate asemel tarnija ainus usaldusväärne võlgnik. Kommunikatsiooni paranedes ei olnud tootjal enam vaja saata kaupa müügiagendile konsigneerimiseks: kauba sai müüa agendi käes oleva näidise järgi ja saata otse ostjale. Kuid printsipaalid lootsid endiselt oma agentidele, keda nad hästi tundsid ja usaldasid ning kes tasusid kauba eest kohe pärast kauba saatmist. Seetõttu olid direktorid huvitatud seda tüüpi agentuuriteenuste säilitamisest. Nii pandi alus faktooringule selle tänapäevases tähenduses 4 .

Faktooringuteenused nendes kaasaegne vaade pakkus esmakordselt Ameerika pank "First National Bank of Boston" 1947. aastal, kuid ametlikult tunnustati neid 1963. aastal USA-s, kui valitsusorganisatsioon-raharingluse kontroller otsustas, et faktooringoperatsioonid on pangandustegevuse legaalne liik.

Faktooringut on Euroopas laialdaselt kasutatud alates 1950. aastatest. Just sel perioodil hakkasid ettevõtted oma vastaspooltele kauba tarnimisel üha enam rakendama järelmaksu. See tava oli tingitud kahest peamisest põhjusest. Ühest küljest hakkas mitmete kaubagruppide jaoks järk-järgult kujunema stabiilne "ostjaturg", kus ostjad hakkasid kindlaks määrama põhilisi kaubandustehingute tingimusi, nõudes järelmaksu kasutamist. Teisalt puudus tollal paljudel ostjatel vaba sularaha ja nad eelistasid toote esmalt lõpptarbijale maha müüa (või ostetud kauba ümber teha lõpptoode) ja maksavad siis oma tarnijatele ära.

Samal ajal koges tarnijatel endal käibekapitali puudust ja nad ei olnud sageli rahaliselt suutelised tagama järelmaksu. Faktooringust on saanud õigeaegne abiline äritegemisel. Finantseerimistarnijad kohe pärast kauba saatmist võimaldasid tarnijatel tagada oma ostjatele märkimisväärsed järelmaksud, muretsemata oma likviidsuse pärast. Kuna nõudlus hilinenud kauplevate tarnijate toodete järele kasvas, kasvas ka müük, mis samaaegselt mõjutas tarnijate finantseerimise kasvu.

Alates 20. sajandi keskpaigast hakkas arenema rahvusvaheline faktooring. President Kennedy ekspordikindlustusprogramm 1961. aastal ajendas Ameerika panku Euroopa turgu uurima. Selle tulemusena lõi "First National Bank of Boston" Šveitsis valdusettevõtte "International Factors Group" (IFG), mille eesmärk oli riiklike faktooringuettevõtete arendamine. Ühingu tegevus on suunatud rahvusvaheliste faktooringuoperatsioonide korraldamisele erinevad ettevõttedÜlemaailmne. Praegu hõlmab IFG sponsoritena umbes 89 Faktorit ja 13 ettevõtet, mis tegutsevad enam kui 50 riigis üle maailma. Ühing on arenenud elektrooniline süsteem faktooringfirmade vaheline info edastamine, mille abil hinnatakse väga kiiresti üle maailma võlgnike krediidivõimet, määratakse krediidilimiite ning jälgitakse tarnete seisu ja ostjate maksedistsipliini.

1968. aastal korraldati sõltumatute faktooringufirmade huvide kaitseks üle maailma, Factors Chain International (FCI), millest on saanud maailma suurim faktooringuühendus, mis ühendab hetkel 216 faktooringufirmat 62 riigist. FCI eesmärk on soodustada rahvusvahelise kaubanduse kasvu faktooringu arendamise kaudu. Sarnaselt IFG-ga on see välja töötanud oma andmeedastussüsteemi.

Faktooringutoimingud on rahvusvahelisel turul laialt levinud, kuid kaubandussuhetes osalejad seisavad silmitsi olukorraga, kus faktooringuteenuste suhete õiguslik regulatsioon puudub. Nendel tingimustel on vaja areneda õigusnormid reguleerivad rahvusvahelised operatsioonid rahalise nõude loovutamise vastu rahastamise kohta.

28. mail 1988 kirjutati Ottawas alla UNIDROITi rahvusvaheliste faktooringuoperatsioonide konventsioon, mis kehtestab tegevuse üldise õigusliku raamistiku, kontrolli erinevate faktooringoperatsioonides osalejate huvide tasakaalu üle. Vastavalt käesoleva konventsiooni sätetele loetakse toiming faktooringuks, kui see vastab vähemalt kahele neljast kriteeriumist:

1. 
   krediidi kättesaadavus võlanõuete ettemaksuna;
2. 
   tarnija raamatupidamine, eelkõige müügiarvestus;
3. 
   tema võlgade sissenõudmine;
4. 
   tarnija krediidiriski kindlustus.

Konventsioonile kirjutasid alla 14 riiki, selle ratifitseerisid Itaalia, Nigeeria ja Prantsusmaa ning see jõustus 1995. aastal. Selles sisalduvaid sätteid kasutavad paljude riikide seadusandjad seda tüüpi lepingute eriõigusliku regulatsiooni väljatöötamise aluseks.

31. jaanuaril 2001 võttis ÜRO Peaassamblee vastu resolutsiooni nr 56/81 nõuete loovutamise reguleerimise kohta rahvusvahelises kaubanduses. Käesolevat konventsiooni kohaldatakse:

a) rahvusvaheliste nõuete loovutamise ja käesolevas peatükis määratletud nõuete rahvusvahelise loovutamise suhtes, kui loovutaja asub loovutamislepingu sõlmimise ajal osalisriigis;

b) nõuete hilisemale loovutamisele, tingimusel et mis tahes eelnevat loovutamist reguleerib käesolev konventsioon 5 .

Lisaks reguleerivad rahvusvahelise faktooringu raames tegevust ka rahvusvahelise faktoringu üldreeglid (GRIF), mille võtavad vastu FCI ja IFG liikmed.

Globaalse faktooringuturu võib tinglikult jagada kaheks arenguteeks: Ameerika ja Euroopa mudelid.

Euroopa mudel hõlmab suurte, kuid kõrgelt spetsialiseerunud teguriettevõtete loomist, mis reeglina on panganduslikku päritolu. Need ettevõtted asutasid 1950. aastate lõpus pankade tütarettevõtted. Hiljem eraldasid nad end emastruktuuridest ja saavutasid täieliku iseseisvuse.

Ameerika mudelis on vastupidi: faktooringufirmad lõid 1960. aastatel eraettevõtjad ilma pankade osaluseta. Pangad hakkasid peagi uue äri vastu huvi tundma ja omandasid mõned faktooringuettevõtted juhtimiseks või omanikuks, laiendades seeläbi oma pangandusportfelli. Samas on USA turul veel palju suhteliselt väikseid faktooringufirmasid.

Venemaa faktooringuturg järgib täna Euroopa rada: enamikul juhtudel esinevad faktooringuettevõtted pankade ja pangandusstruktuuride allüksustena 6 .

Faktooringu arendamise ajalugu Venemaal on 20 aastat.

Esimesed katsed faktooringu kasutuselevõtuks tegid NSV Liidu Promstroybank ja Zhilsotsbank 1988. aastal 7 . Faktooringutoimingute sisu neil aastatel polnud kaugeltki rahvusvaheline praktika ja tootest, mis on hetkel saadaval Venemaa turul. Faktooringuosakondadele määrati vaid tähtaja ületanud nõuded, leping sõlmiti nii tarnija kui ka ostjaga ning tarnijale tagati maksed ostja krediteerimisega. Faktooringuteenused olid ühekordsed tehingud.

Faktooringu asendamiseni tõi aga töötajate puudulik väljaõpe, asjakohase teatmeteoste ja teaduskirjanduse puudumine, praktiliste kogemuste puudumine faktooringuoperatsioonide läbiviimisel, samuti vajadus täita rakendusplaani, müügikasumi plaani. pangagarantii, mis viis selle olemuse valesti mõistmiseni. 1. juulil 1992 lõpetas Promstroybank faktooringutegevuse.

Faktooring turule toomise soov oli tõukejõuks NSVL Riigipanga 12.12.1989 kirja nr 252 "Tarnijate poolt 1989. aasta detsembri pangale määramisega seotud toimingute tegemise korra kohta". õigus saada tasu tarnitud kaupade, tehtud tööde ja osutatud teenuste eest tasumise eest", millest sai esimene normdokument faktooringutoimingute läbiviimise korra kehtestamine. See kiri käsitles ainult tähtaja ületanud nõuete loovutamise juhtumeid – loovutamine toimus alles pärast seda, kui tarnija sai maksja pangalt teatise maksenõuete esitamise kohta toimikusse nr 2 (tähtaegselt tasumata arveldusdokumendid) 8 . 1992. aastal hõlmas pankade ja pangandustegevuse föderaalseadus faktooringut pangatoimingutes ja -tehingutes.

Õiguse tasandil reguleeris rahalise nõude loovutamise vastu finantseerimislepingust tulenevaid suhteid esmalt teine ​​osa. Tsiviilkoodeks Venemaa Föderatsioon jõustus 1. märtsil 1996. a. täpsustatud leping pühendatud Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku peatüki 43 sätetele. Selle peatüki väljatöötamisel kasutati laialdaselt ÜRO rahvusvahelise faktoringu konventsiooni sätteid, kuigi Venemaa ei ole veel selle konventsiooni osaline.

1994. aastal võeti esimene Venemaa pank FCI-sse, selleks sai Tveruniversalbank, hiljem võeti vastu Mosbusinessbank. Aastaid on Venemaal faktooringuga tegelenud ka JSCB "Menatep", "International Moscow Bank" ja paljud teised. Turu vaieldamatu liider oli sel ajal "Rahvusvaheline Moskva pank", mille faktooringutehingute maht oli 70 miljonit USA dollarit aastas.

Pärast 1998. aasta kriisi toimus faktooring teatud hüppeliselt, kuna oli palju lootusetuid võlgu, mis määrati pankadele suure allahindlusega.

Kuid tegelik faktooringuturg hakkas Venemaal arenema 2000. aastate alguses. Kasvava huvi nõuete loovutamise vastase finantseerimise teenuse vastu tingis nii riigi majanduse arengu üldine positiivne dünaamika kui ka tugevnemine. konkurentsi turgudel.

2001. aasta juunis asutati Ida-Euroopa Faktooringuassotsiatsioon (EEFA). Ühing on vabatahtlik, mittetulundusühing, mille põhieesmärk on soodustada faktooringuturu kasvu SRÜ riikides ja Ida-Euroopas ning tõsta piirkonna atraktiivsust "maailma faktoringukaardil". Ühingu üks põhieesmärke on ühtse juurutamine reguleeriv raamistik teguritevahelise äritegevuse läbiviimiseks, mis kahtlemata pakub väga vajalikku õiguslik alus osalejate tegevuse eest rahvusvahelisel turul faktooringuteenused, luues seega soodsad tingimused oma äritegevuse eest ning hõlbustades erinevate riikide faktooringpankade ja ettevõtete suhtlust.

Viimasel ajal on VEFA võtnud oma tegevuses uue suuna strateegiline areng– rahvuslik ühendus Faktooringuühingud(EEFA peatükid) ja aidata neil arendada oma kohalikku faktooringuturgu.

Venemaa faktooringuturu märgiliseks sündmuseks oli Faktooringufirmade Liidu registreerimine 27. juulil 2007. aastal. Ühingu eesmärk on soodustada faktooringuturu kui terviku arengut, samuti kaitsta ühingu liikmete huve, kujundada õiguslik raamistik ja käitumisreeglid turul, soodustada rahvusvahelise faktooringu arengut ning tagada teabeteenused. Selle loomise algatajad olid suuremad tegijad faktooringuturg: CJSC FC "Evrokommerts", CJSC Bank "National Factoring Company" ja CJSC "Regional Factoring Company "TRUST". 9

Venemaa faktooringuturg areneb kiires tempos, selle potentsiaalne võimsus on küllaltki suur: see hõlmab kaubakrediidi turu mahtu ja maksete edasilükkamist, mida tarnijad saavad pakkuda vaid faktooringfinantseerimise abil.

Samas tekitab turuosaliste ja valitsusasutuste vahelises suhtluses raskusi õigusaktide ebaühtlus ja selle tegevuse reguleerimise erireeglite puudumine. Peamine probleem pole mitte niivõrd faktooringu definitsiooni puudumine õigusaktides, vaid segadus selle tegevuse litsentsimisel.

Kooskõlas Art. Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikli 825 kohaselt võivad finantsagendina rahalise nõude loovutamise vastase rahastamislepingu sõlmida mitte ainult pangad, muud krediidiorganisatsioonid, vaid ka äriorganisatsioonid kellel on luba (litsents) seda liiki tegevusteks.

Litsentsi andmine mitmesugused alusel tehakse tegevusi föderaalseadus RF nr 128-FZ, 08.08.2001 "Litsentsimise kohta teatud tüübid tegevused". Selle dokumendi kohaselt ei ole aga rahalise nõude loovutamise vastu finantseerimistegevuse litsentsimine vajalik. Lisaks ei ole seadusandja loonud litsentse väljastavat asutust ja seetõttu ei saa faktooringuteenust pakkuv äriorganisatsioon selle tegevuse litsentsi saada.

Samas ei kehti vastavalt föderaalseadusele nr 395-1 "Pankade ja pangandustegevuse kohta" rahalise nõude loovutamise vastu rahastamine pangatoimingutele ja see kajastub seaduses nende tehingute hulgas, millele krediidiasutustel on õigus teha lisaks pangatoimingutele. Vastavalt eelnimetatud seaduse artiklile 1 annab Vene Föderatsiooni Keskpanga litsents juriidilise isiku pangatoiminguid teha. Rahalise nõude loovutamise vastu finantseerimistehingute teostamine ei ole aga pangaoperatsioon ning seetõttu ei ole nende teostamiseks loogiliselt võttes vaja ka spetsiaalset pangalitsentsi.

Samal ajal jätkab Vene Föderatsiooni territooriumil 26. jaanuari 1996. aasta föderaalseadus nr 15-FZ "Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku teise osa jõustamise kohta". Vastavalt selle dokumendi artiklile 10 säilib finantsagentide tegevuse läbiviimiseks kehtiv kord kuni nende tegevuse litsentsimise tingimuste kehtestamiseni. Seega saavad teostada sõltumatud spetsialiseerunud faktooringufirmad seda liiki tegevust ilma litsentsita kuni vastavate dokumentide väljatöötamiseni. Peal Sel hetkel seadusandja ei ole kehtestanud faktooringutegevuse litsentsimist kehtestavat dokumenti. Seetõttu tegutsevad praegustes tingimustes spetsialiseerunud faktooringufirmad ilma litsentsita.

2008. aasta jaanuaris jõustus föderaalseadus nr 275-FZ "Föderaalseaduse 115-FZ "Kuritegevusest saadud tulu legaliseerimise (pesu ja terrorismi rahastamise) vastu võitlemise kohta" artiklite 5 ja 7 muutmise kohta. Selle seaduse kohaselt määratluse alla kuuluvate organisatsioonide nimekirjas finants institutsioonid, rahaliste vahendite või muu varaga tehingute teostamine, korruptsioonivastase võitluse valdkonnas kontrollitud, rahalise nõude loovutamise alla kuuluvad ka rahastamisega seotud äriorganisatsioonid 10 .

Tänaseks Venemaa turg faktooringut esindavad kahte tüüpi mängijad: spetsialiseerunud faktooringufirmad, nagu Eurokommerz faktooringufirma, piirkondadevaheline faktooringufirma TRUST, faktooringfirma TransCreditFatcoring, faktooringufirma SISTEMA Factor ja finantsagendid – panga faktooringuosakonnad, millest suurim ja konkurentsivõimelisem on: Aktsia kommertspank "Promsvyazbank", Otkrytoye Aktsiaselts Kommertspank "Petrocommerce" (JSC Bank "Petrocommerce"), pank "National Factoring Company", Nomos-Bank. Esiviisik: Eurokommerz, NFC, Petrokommerts, Promsvyazbank, Nomos-Bank katavad 73% faktooringuturust 11 .

Kvaliteetseimat teenust osutavad spetsialiseerunud faktooringufirmad, see on tingitud asjaolust, et faktooring on nende põhitegevus. Kliendid, kes kasutavad spetsialiseerunud faktooringufirmade teenuseid, saavad kvaliteetset faktooringuteenust, viies täielikult ellu oma äritegevuse laiendamise plaanid käibekapitali täiendamise, riskide minimeerimise ja kindlustamise ning nõuete haldamise protsessi optimeerimise kaudu. Faktooringfirmade ainsaks puuduseks on ressursside laenamise vajadus, mis sunnib väiksemas mahus klientidele limiite seadma ja faktooringuteenuste maksumust ressursside soetamise kuludele tõstma.

Panga ressursibaas võimaldab määrata rahastamislimiite, mis tagavad müüjatele (klientidele) müügikasvu ja pakuvad rohkem soodsad hinnad, mis annab faktooringut arendavatele pankadele teatud konkurentsieelise. Sageli aga ei investeeri pangad selle loomisse piisavalt raha tarkvara, ilma milleta pole kvaliteetne ja efektiivne faktooring võimalik.

Hoolimata asjaolust, et faktooringut tuntakse tänapäeval palju rohkem kui 5 aastat tagasi, tekitab see toode, mille olemus võimaldab seda samaaegselt seostada nii finants- kui ka kindlustusega, potentsiaalsetes klientides endiselt palju küsimusi. Üks küsimusi on faktooringu maksumus. Kuidas aru saada, kas faktooring on tõhus ja kuidas eesmärk õigustab vahendeid? Selles artiklis räägime faktooringu eelistest, kuidas hinnata ja isegi rublades arvutada faktooringu kasutamisest saadavat otsest kasu.

Kuidas hinnata faktooringu vahendustasu

Esiteks tuleks faktooringu vahendustasu arvutada mitte protsendina aastas, vaid protsendina tarnesummast. Esiteks on see ainus õige lähenemine, sest Faktooringu maksumus ei sisalda mitte ainult raha kulu (ja intressimäär on teatavasti raha hind), vaid ka riskianalüüsi kulu iga võlgniku kohta, kelle nõuded on Faktorile teenindamiseks üle antud, selle võla haldamise kuluna. Võlgnikke, muide, võib olla sadu ja isegi tuhandeid. Teiseks võimaldab selline lähenemine faktooringutasu arvutamisel täpsemalt (ja mis veelgi olulisem) väga lihtsalt välja arvutada faktooringukulud iga konkreetse tarne puhul ja kanda need kulud täielikult või osaliselt üle ostjale. Lisaks on seda tüüpi faktooringu vahendustasu palju lihtsam võrrelda marginaali või kaubamarginaaliga, et hinnata faktooringu tõhusust.

Näide nr 1

Vaatame lihtsat näidet. Pange tähele, et arvud on abstraktsed, ei ole seotud komisjonitasu tegurite tegelike väärtustega. Ettevõtte kauplemismarginaal on 5% ja faktooringfirma sõnul on vahendustasu 20%. Kuidas teada saada, kas faktooring on seda väärt või mitte? Kas komisjon "sööb ära" kogu juurdehindluse? Kas olukord ei kujuneks välja nagu tolles vanas naljas: "raha käib, mina aga äris"? Aga kui vahendustasuks oleks määratud 2,5% tarnesummast, siis saaks kohe selgeks, et marginaal katab vähemalt faktooringu kulud.

Kuidas faktooring mõjutab kasumit

On selge, et iga ettevõte on ainulaadne ning vaevalt leidub igaühele ideaalset ja sobivat arvutusvalemit. majanduslik efektiivsus faktooring. Kuid enamuse eesmärk turu ettevõtted- kasumi kasv, sealhulgas müügikasvu tõttu, mida üldiselt saavad piirata ainult kaks tegurit: maksejõulise nõudluse puudumine ja ebapiisav rahalised vahendid vajalik ostude, tootmise ja ostjatele laenamise rahastamiseks.

Näide nr 2

Vaatleme näidet, mis näitab selgelt, et kui muud asjad on võrdsed, aitab faktooringu kasutamine tõsta ettevõtte käivet ja ka kasumi suurust.

Niisiis, meil on 100 ühikut kaupa, iga kauba maksumus ostudes on 0,9 kopikat. Plaanime müüa kaupa hinnaga 1 rub./tk. Seega on brutomarginaal 10%. Oletame, et nõudlus on piiratud 500 kaubaühikuga kuus, samas kui ostjad seavad nõude: makseviivitus vähemalt 45 päeva. Kui me faktooringut ei kasuta, siis pärast 100 ühiku kauba saatmist 100 rubla eest oleme sunnitud ootama 45 päeva, et kauba eest raha saada. Seega pöördub meie toode aastaga 8 korda (365/45=8) ja teenime 100*10%*8=80 rubla.

Nüüd kaaluge faktooringu kasutamise võimalust, kui kauba väljasaatmise päeval kannab faktooringfirma meile üle 90% tarnesummast. Seega, olles saatnud kauba 100 rubla eest, saame samal päeval oma pangakontole 90 rubla. Selle raha eest ostame 90 / 0,9 = 100 ühikut kaupa, mida müüme uuesti hinnaga 1 rubla. Ja jällegi kasutame faktooringut, saades saatepäeval rahastuse vormis 90 rubla. See võib kesta lõputult, kuid meie puhul on nõudlus piiratud 500 ühikuga kuus, seega saame teha kuni 5 saadetist kuus. Nüüd aga pöördus meie 100 kaubaühikut mitte 8 korda aastas, vaid 40, mis on toonud meile juba 100 * 10% * 40 = 400 rubla müügikasumit. Tõsi, nüüd tuleb välja arvutada, kui palju faktooringfirma teenused meile maksma lähevad. Võtame ligikaudsed määrad: faktooringuteenuste tarnesummast 0,75% ja rahaliste vahendite osutamise rahastamise summast 0,04% päevas. Seega on komisjonitasu ühe tarne eest 100 * 0,75% + 100 * 90% * 0,04% * 45 = 2,37 rubla. Need. aasta eest on see 94,8 rubla. Selgub, et faktooringu kasutamise puhaskasu on 400–94,8 = 305,2 rubla, mis on 3,8 korda suurem kui ilma faktooringuta.

Kahjuks on selles näites, kuigi seda on lihtne mõista, liiga palju eeldusi ja oletusi. IN tõeline äri kõik on natuke keerulisem. Seetõttu tahame lähemalt uurida, milliseid eeliseid saate faktooringust veel saada.

Faktooringu muud eelised

Faktooringu üks eeliseid on võimalus suurendada müüki ja seega ka kasumit ilma lisakulusid tegemata, kui teie ostja on nõus viivituse eest maksma (jah, seda juhtub). Näiteks võib vahendustasu arveid esitada otse teie kliendile. Kui teie tegur sellist teenust pakkuda ei saa, saate vahendustasu alati ise "ümber määrata". Samuti on mitmetes tööstusharudes üsna levinud näited diferentseeritud hinnakirjast, kus toote hind sõltub kommertslaenu tähtajast, mis annab tarnijale palju eeliseid: suurendab ostjate (ja turu) arvu. osa) tarnides soodsad tingimused kauba eest tasumise tingimuste osas müügikasv nii uute klientide kui ka töötajate arvelt, tk. nüüd piirab nende oste ainult lõppnõudlus, mitte vabade töövahendite (sularaha) olemasolu.

Näide nr 3

Oletame, et tarnija pakub oma klientidele järgmist hinnakirja:

• 1 hõõruda. - ettemaksu või saatmisel tasumise korral;
• 1,02 RUB - 30-päevase viivitusega tasumisel;
• 1,03 RUB - 45-päevase viivisega tasumisel;
• 1,05 RUB - 60-päevase viivitusega tasumisel;

Seejärel on hinnakujunduse diferentseeritud lähenemisviisi kasutamisel aasta tulu juba 100 * 1,05 * 8 * 5 * 10% = 420 rubla. Lahutades sellest summast vahendustasu, mis tuleb maksta faktooringufirmale (94,8 rubla), saame puhaskasu 325,2 rubla, mis on juba 4 korda suurem kui tulu ilma faktooringuta.

Sageli on tarnijad valmis pakkuma allahindlust kaupade ennetähtaegsel tasumisel (ettemaks või tasumine kauba saatmisel). Kui ostuhindu on võimalik alandada, siis faktooring antud juhul võib olla hea tööriist oma nõuete külmutamiseks. Siis oleks faktooringu lisakasu brutomarginaali suurendamine.

Näide nr 4

Oletame, et varajane tasumine võimaldas ostetud toodete maksumust vähendada 0,88 rublani. 1 ühiku eest. Siis on aasta tulu, millest on maha arvatud faktooringutasu, 100 * 8 * 5 * 12% - 94,8 = 385,2 rubla, mis on juba 4,8 korda suurem kui faktooringuta tulu.

Neid on ikka väga oluline punkt faktooringu kasutamisel, mille rubladesse ümberarvestamine on aga üsna problemaatiline. See on umbes nn tasakaaluefekti kohta. See hetk on eriti oluline, kui ettevõte plaanib kaasata välisinvesteeringuid (IPO, SPO, aktsiate erainvesteeringud, võlakirjade paigutamine). Ettevõtte eelhindamise või võlakirjade intressimäärade prognoosimise käigus viiakse läbi finantsseisundi analüüs, arvutatakse erinevad koefitsiendid, mis iseloomustavad äritegevuse stabiilsust, kohustuste õigeaegse täitmise võimet jne. Lõplikku hinnangut mõjutab muu hulgas ettevõtte võrdlus teiste turuosalistega. Seetõttu avaldavad paremad suhtarvud positiivset mõju prognoositavatele aktsiahindadele/võlakirjade kupongimäärale ja investeerimislaenude intressimäärale aastal. kommertspangad. Loomulikult mõjutab nõuete maht ja käive otseselt mitmeid näitajaid, sealhulgas likviidsust, mistõttu mida vähem on ettevõtte bilansis nõudeid, seda “ilusam” on aruandlus ja seda meeldivamad on tehingu tingimused. . Regressivaba faktooringu kasutamine võimaldab ettevõtte bilansist kuni 100% nõuetest lähetamise päeval maha kanda ja seeläbi parandada finantsaruandluse kvaliteeti.