uy » Hisoblash » Korxona moliyasini tashkil etishning asosiy tamoyillari quyidagilardir. Korporatsiyalar (tashkilotlar) moliyasini tashkil etish tamoyillari.

Korxona moliyasini tashkil etishning asosiy tamoyillari quyidagilardir. Korporatsiyalar (tashkilotlar) moliyasini tashkil etish tamoyillari.

Korporativ moliya - bu to'plam iqtisodiy munosabatlar mahsulot, ish va xizmatlarni ishlab chiqarish va sotish jarayonida hosil bo'lgan mablag'lar fondlarini shakllantirish, taqsimlash va ulardan foydalanish jarayonida vujudga keladigan.

Korxona moliyasining ahamiyati shundan iboratki, bir tomondan, jamiyat milliy boyligining asosiy qismi va yalpi milliy mahsulotning asosiy qismi moliya tizimining ana shu bo‘g‘inida yaratiladi; boshqa tomondan, davlat byudjeti daromadlarining asosiy manbai - soliq to'lovlari korporativ moliya doirasida shakllanadi. yuridik shaxslar; shu bilan birga, aynan shu yerda texnologiyalarni rivojlantirish uchun poydevor qo'yilgan, ilmiy-texnikaviy taraqqiyot, chunki jamiyatning ishlab chiqarish, iqtisodiy va moliyaviy munosabatlarining asosiy qismi aynan shu yerda shakllanadi; moliya tizimining yana bir bo‘g‘ini – uy xo‘jaligi (aholi) moliyasining asosiy daromad manbai bo‘lib xizmat qiladigan asosiy ish o‘rinlari aynan shu yerda tashkil etilishiga shubha yo‘q.

Korporativ moliyaning o'ziga xos xususiyati - mavjudligi ishlab chiqarish aktivlari, uning faoliyati rivojlanayotgan moliyaviy munosabatlarning xususiyatlarini belgilaydi.

Korxona moliyasi quyidagi funktsiyalarni bajaradi:

Taqsimlash - ishlab chiqarish va iste'molning turli bosqichlari o'rtasida mablag'larni taqsimlashda ifodalanadi (masalan, ustav kapitaliga jalb qilingan mablag'lar asbob-uskunalar sotib olishga va xom ashyo sotib olishga yo'naltiriladi, ular o'z navbatida yangi turdagi ishlab chiqarishda ishtirok etadilar. sotilgandan so'ng tushum pullari yuboriladigan mahsulot keyingi ishlab chiqarish va masalan, to'lov ish haqi); *

nazorat - korporativ moliya orqali nafaqat pul mablag'larini shakllantirish, taqsimlash va ishlatish jarayoni, balki ishlab chiqarish va sotish jarayoni, ishlab chiqarish texnologiyalariga rioya etilishi, ta'minot masalalari, shartlarga rioya etilishi ustidan nazorat amalga oshiriladi. mehnat qonuni va hokazo.

Korxona moliyasini tashkil etish quyidagi tamoyillarga asoslanadi:

Tijorat hisobining printsipi:

o'z-o'zini ta'minlash - qo'yilgan pulni qaytarish. O'z-o'zini ta'minlash printsipi korporatsiyani rivojlantirishga yo'naltirilgan mablag'lar o'z-o'zidan to'lanishini nazarda tutadi. sof foyda va amortizatsiya to'lovlari. Ushbu mablag'lar minimal tartibga solishni ta'minlash uchun mo'ljallangan iqtisodiy samaradorlik korxonaga (korporatsiyaga) tegishli tenglik.

o'z-o'zini moliyalashtirish - nafaqat mahsulot ishlab chiqarish, balki ishlab chiqarish-texnik bazani kengaytirish xarajatlarini to'liq qoplash. Shu bilan birga, bank kreditlarini jalb qilish kompaniyaning nafaqat olingan kreditni, balki xizmat ko'rsatish uchun foizlarni ham qaytarish qobiliyati sifatida qaraladi. O'z-o'zini ta'minlash bilan korxona mablag'lari hisobidan moliyalashtiradi o'z manbalari oddiy takror ishlab chiqarish va byudjet tizimiga soliqlarni qo'shadi. Ushbu tamoyilni amaliyotga tatbiq etish barcha korxonalarning iqtisodiy jihatdan samarali ishlashini va yo'qotishlarni bartaraf etishni talab qiladi. O'z-o'zini moliyalashtirish tamoyili mustahkamlashni o'z ichiga oladi javobgarlik korxonalar (korporatsiyalar) shartnoma majburiyatlariga, kredit-hisob-kitob va soliq intizomiga rioya qilishlari uchun. Xo‘jalik shartnomalari shartlarini buzganlik uchun penya to‘lash, shuningdek, boshqa tashkilotlarga yetkazilgan zararni qoplash korxonani (iste’molchilarning roziligisiz) mahsulot (ishlar, xizmatlar) yetkazib berish bo‘yicha o‘z majburiyatlarini bajarishdan ozod etmaydi. O'z-o'zini moliyalashtirish tamoyilini amalga oshirish uchun bir qator shartlarga rioya qilish kerak:

§ nafaqat joriy, balki investitsiya faoliyati xarajatlarini qoplash uchun etarli miqdorda o'z kapitalini to'plash;

§ kapital qo'yilmalarning oqilona yo'nalishlarini tanlash;

§ asosiy kapitalning doimiy yangilanishi;

§ tovar va moliya bozorlari ehtiyojlariga moslashuvchan javob.

Keling, ushbu shartlarni batafsil ko'rib chiqaylik. Birinchi shartning mazmuni joriy va investitsiya faoliyatini moliyalashtirish uchun mablag'larni ajratishdir. Bular pul mablag'lari keyinchalik taqsimlanmaguncha xo'jalik yurituvchi sub'ektning hisob-kitob schyotlarida jamlanadi. Moliyaviy menejment nuqtai nazaridan naqd pulni davriylashtirish, ya'ni uni qisqa muddatli va uzoq muddatli fondlar uchun real muomalada bo'lgan vaqtga qarab taqsimlash muhim ahamiyatga ega.

Ikkinchi shart kapitalni mustahkamlashga olib keladigan investitsiya usullarini aniqlashni nazarda tutadi moliyaviy holat korxona va uning tovar va moliya bozorlarida raqobatbardoshligini oshirish. Ushbu shartga rioya qilish o'z-o'zini moliyalashtirish darajasini baholash, bunday baholash mezonlarini ishlab chiqish, korxona faoliyati turi bo'yicha kapital harakati tahlili bilan bog'liq.

O'z-o'zini moliyalashtirishning uchinchi sharti - asosiy kapitalni yangilashning normal jarayonini ta'minlash. Asosiy vositalarni qayta baholash natijasida ularning qiymatining oshishi korxona uchun foydalidir, chunki dividendlar va foizlar shaklida qo‘shimcha to‘lovlar amalga oshirilmaydi va o‘z kapitali miqdori ortadi.

O'z-o'zini moliyalashtirishning to'rtinchi sharti shunday moliyaviy siyosatni amalga oshirishni o'z ichiga oladi, bunda korxona tovar va moliya bozorlarida qattiq raqobat sharoitida normal faoliyat ko'rsata oladi. Bu siyosat muomalani ishlab chiqarish xarajatlarini kamaytirish va foydani oshirishga qaratilgan. Yuqori iyenaga asoslangan o'z-o'zini moliyalashtirish pul massasining o'sishiga yordam beradi va inflyatsiya jarayonlarining generatoriga aylanadi. milliy iqtisodiyot. Shuning uchun xo'jalik yurituvchi sub'ektlar o'z-o'zini moliyalashtirish darajasini oshirish uchun bozorning tegishli tovarlarga (xizmatlarga) bo'lgan ehtiyojlariga aniq javob berishga majburdirlar. Bozor ehtiyojlariga javob berish mexanizmi ishlab chiqarishni ixtisoslashtirish, diversifikatsiya qilish va kontsentratsiyani o'z ichiga oladi. Ushbu mexanizmning yo'nalishi soliq, narx va soliq bilan bog'liq bo'lishi kerak investitsiya siyosati davlatlar. O'z-o'zini moliyalashtirish tamoyilini qo'llash xo'jalik yurituvchi sub'ektning bankrot bo'lishining oldini olishning muhim omili bo'lib, u uchun imkoniyat yaratadi. samarali foydalanish moliyaviy menejment.

Rejalashtirish printsipi majburiydir. U kon'yukturani hisobga olgan holda sotish va xarajatlar, investitsiyalar hajmining bozor ehtiyojlariga mos kelishini ta'minlaydi, bizning sharoitimizda esa samarali talab, ya'ni. normal hisob-kitoblarni amalga oshirish imkoniyati. Ushbu tamoyil amalga oshirilganda to'liq amalga oshiriladi zamonaviy usullar kompaniya ichidagi moliyaviy rejalashtirish(byudjetlashtirish) va nazorat qilish; Rejani amalga oshirish fakti

Bo'linish printsipi aylanma mablag'lar mustaqil va qarzga olingan. Aylanma mablag'larni shakllantirish manbalarining o'z va qarzga bo'linishi iqtisodiyotning ayrim tarmoqlarida texnologiya va ishlab chiqarishni tashkil etishning o'ziga xos xususiyatlari bilan belgilanadi. Ishlab chiqarish mavsumiy xarakterga ega bo'lgan tarmoqlarda aylanma mablag'larni shakllantirishning qarz manbalarining ulushi oshadi (savdo, oziq-ovqat sanoati, Qishloq xo'jaligi va boshq.). Ishlab chiqarishning mavsumiy xarakterga ega bo'lmagan tarmoqlarida (og'ir sanoat, transport, aloqa) aylanma mablag'lar manbalari sifatida o'z aylanma mablag'lari ustunlik qiladi.

· Moliyaviy zaxiralarni yaratish. Moliyaviy zaxiralarni shakllantirish mumkin bo'lgan tebranishlar sharoitida korxonalarning (korporatsiyalarning) barqaror ishlashini ta'minlash uchun zarurdir. bozor sharoitlari, sheriklar oldidagi majburiyatlarini bajarmaganlik uchun javobgarlikni oshirdi. IN aktsiyadorlik jamiyatlari moliyaviy zaxiralar qonuniy ravishda sof foydadan shakllanadi. Boshqa xo'jalik yurituvchi sub'ektlar uchun ularning shakllanishi ta'sis hujjatlari bilan tartibga solinadi.

Demografik markazlashtirish tamoyili - boshqaruv uslubi, boshqaruv

Daromad xarajatlarni qoplashning asosiy manbai sifatida. Uni belgilovchi omillar

Daromad - bu jami tayyor mahsulotlar yon tomonga jo'natilgan, bajarilgan ishlar va ko'rsatilgan xizmatlar hajmi berilgan schyot-fakturalar, jo'natish hujjatlari va oddiy yo'l varaqalari bilan tasdiqlanadi.

UFRS ga muvofiq daromadlar hisoblash usuli bo‘yicha hisobot qilinadi va buxgalteriya hisobida kassa usuli ham qo‘llaniladi. Daromadning qiymati nafaqat moliyaviy natijasida iqtisodiy faoliyat tadbirkorlik sub'ekti, balki qanday qilib iqtisodiy ko'rsatkich umumiy holda quyidagicha:

jo'natilgan mahsulotlar uchun to'lov uchun mablag'larning o'z vaqtida olinishi to'liq va o'z vaqtida ta'minlanadi

ishlab chiqarish jarayonining uzluksizligini va mahsulot sotishni ta'minlaydigan korxonaning joriy va uzoq muddatli xarajatlarini to'lash;

Daromadning mavjudligi ishlab chiqarishga sarflangan mablag'larning tiklanganligini, asosiy ishlab chiqarish tsiklining tugallanganligini va mablag'larning navbatdagi aylanishini tiklash uchun zarur shart-sharoitlarni yaratishni tasdiqlaydi;

· daromadning mavjudligi ma'lum bir kompaniyaning ma'lum bozordagi rolini, uni yaratishning maqsadga muvofiqligi va kelajak istiqbollarini baholash imkonini beradi;

olingan daromadlar doirasida mablag'larning o'z vaqtida olinishi byudjet bilan hisob-kitoblarning o'z vaqtida bajarilishini ta'minlaydi (o'qituvchilarga, shifokorlarga ish haqi va nafaqaxo'rlarga pensiyalar va boshqalar), kompaniya xodimlari bilan (ularning mehnatining yuqori mahsuldorligi), etkazib beruvchilar bilan o'z tarmoqlari). , va boshqalar.

Kompaniyaning daromadlari quyidagilarni o'z ichiga oladi:

tovarlarni (ishlarni, xizmatlarni) sotishdan olingan daromadlar;

binolar, inshootlar, shuningdek, amortizatsiya hisoblanmaydigan aktivlarni sotishdan olingan qiymatning oshishidan olingan daromadlar;

majburiyatlarni hisobdan chiqarishdan olingan daromadlar;

Shubhali majburiyatlar bo'yicha daromadlar;

Mulkni ijaraga berishdan olingan daromadlar;

· Banklar tomonidan yaratilgan provizionlar miqdorini kamaytirishdan olingan daromadlar;

qarz talabini boshqa shaxsga o'tkazishdan olingan daromadlar;

· foydalanishdan chiqarilgan asosiy vositalar qiymatining aktivlarning balans qiymatidan oshib ketishidan olingan daromadlar;

umumiy ulushli mulkdan olingan daromadlarni taqsimlashdan olingan daromadlar;

tekin olingan mol-mulk, bajarilgan ishlar, ko‘rsatilgan xizmatlar;

Dividendlar ish haqi;

· ijobiy kurs farqi summalarining salbiy kurs farqi summasidan oshib ketishi;

· yutuqlar.

Daromadni belgilovchi asosiy omillar:

ishlab chiqarish: ishlab chiqarish hajmi, mahsulot sifati, assortimenti, chiqarish ritmi, ishlab chiqarish texnologiyasi, ishlab chiqarishning mavsumiyligi;

marketing: jo'natish ritmi, hujjat aylanishi shartlari, to'lov shakllari, etkazib berish shartlari, reklama, tegishli xizmatlar va boshqalar;

· kompaniya faoliyatiga bog'liq emas: siyosiy omillar, tabiiy-iqlim, huquqiy va boshqalar.

moliyaviy korporativ daromad qiymati

Mahsulot tannarxiga kiritilgan xarajatlarning tarkibi va tarkibi

Xarajatlar - bu kompaniyaning ishlab chiqarishni tashkil etishga qaratilgan xarajatlari, iqtisodiy va tijorat faoliyati. Mahsulotlarni ishlab chiqarish va sotish xarajatlari eng katta o'rinni egallaydi solishtirma og'irlik kompaniyaning barcha xarajatlarida. Ular ishlab chiqarish jarayonida mahsulot (ishlar, xizmatlar)ni asosiy fondlar, xom ashyo, materiallar, butlovchi qismlar, yoqilg'i-energetika, mehnat va boshqa xarajatlardan foydalanish bilan bog'liq xarajatlardan iborat. Foyda miqdori ushbu xarajatlar guruhining shakllanishiga bog'liq. Mahsulotlarni (ishlarni, xizmatlarni) ishlab chiqarish va sotish xarajatlari mablag'lar muomalasi tugagandan so'ng mahsulot (ishlar, xizmatlar)ni sotishdan tushgan tushumlar hisobidan qoplanadi.

Ishlab chiqarish xarajatlari xilma-xil bo'lib, ma'lum mezonlarga ko'ra tasniflanadi, ularning asosiylari tannarxga nisbat berish usuli, ishlab chiqarish hajmlari bilan bog'liqligi, xarajatlarning bir xilligi darajasidir.

Mahsulot tannarxiga kiritish usullariga ko'ra xarajatlar to'g'ridan-to'g'ri va bilvosita bo'linadi, to'g'ridan-to'g'ri xarajatlar esa tannarxga bevosita va to'g'ridan-to'g'ri kiritilishi mumkin bo'lgan xarajatlar tushuniladi. Bu xom ashyo, asosiy materiallar, sotib olingan yarim tayyor mahsulotlar, ishlab chiqarish ishchilarining asosiy ish haqi va boshqalar.

Bilvosita xarajatlarga turli xil mahsulotlarni ishlab chiqarish bilan bog'liq xarajatlar kiradi va shuning uchun ularni ma'lum turdagi mahsulot tannarxiga bevosita bog'lash mumkin emas. Bu uskunalarni saqlash va ulardan foydalanish, binolarni saqlash va ta'mirlash xarajatlari, AUP ish haqi va boshqalar.

Xarajatlarning ishlab chiqarish hajmi bilan bog'liqligiga qarab shartli sobit va shartli o'zgaruvchan xarajatlar ajratiladi. Shartli o'zgarmas xarajatlarga ishlab chiqarish hajmining kamayishi yoki ko'payishi bilan umumiy qiymati sezilarli darajada o'zgarmaydigan xarajatlar kiradi, buning natijasida ularning tannarxi o'zgaradi. nisbiy qiymat ishlab chiqarish birligiga. Bu binolarni isitish va yoritish xarajatlari, AUP ish haqi, amortizatsiya, ma'muriy va biznes xarajatlari va boshqalar. Shartli o'zgaruvchan xarajatlar ishlab chiqarish hajmiga bog'liq bo'lib, ular mahsulot hajmining o'zgarishiga qarab o'sib boradi yoki kamayadi. Bularga xom ashyo va asosiy materiallar, texnologik yoqilg'i, ishchilarning asosiy ish haqi xarajatlari kiradi.

Mahsulot tannarxini hisoblash asosida xarajatlarning bir xillik darajasi bo'yicha tasniflash qo'llaniladi. Shunday qilib, elementar xarajatlar, ularning maqsadidan qat'i nazar, berilgan bo'g'in uchun yagona iqtisodiy mazmunga ega.

Bu moddiy xarajatlar, ish haqi, amortizatsiya, sotish xarajatlari, ishlab chiqarishdan tashqari to'lovlar va boshqa xarajatlardir. Ushbu xarajat elementlari orasidagi nisbat mahsulot ishlab chiqarish xarajatlari tarkibi hisoblanadi. Kompleks xarajatlar bir nechta xarajat elementlarini o'z ichiga oladi, ya'ni. tarkibi jihatidan xilma-xil, ammo iqtisodiy maqsadda birlashgan. Bular umumiy do'kon xarajatlari, nikohdan yo'qotishlar va boshqalar.

Mahsulot tannarxiga taalluqli xarajatlar tarkibiga ushbu turdagi mahsulotni ishlab chiqarish bilan bog'liq bo'lgan va tegishli hujjatlar bilan tasdiqlangan barcha turdagi xarajatlar kiradi, bundan tashqari: sayohat va mehmondo'stlik xarajatlari; ssuda, chegirma yoki kupon bo'yicha foizlar ko'rinishidagi ish haqini to'lash xarajatlari; to'langan shubhali majburiyatlar bo'yicha xarajatlar; ilmiy-tadqiqot, loyihalash, razvedka, eksperimental loyihalash va geologiya-qidiruv ishlari uchun xarajatlar, xayriya va homiylik yordami, jarimalar va jarimalar va shunga o'xshash xarajatlar. Ushbu xarajatlarning bir qismi davr xarajatlari sifatida chegirib tashlanadi va soliqqa tortiladigan daromadni kamaytiradi, bir qismi esa foyda hisobidan qoplanadi.

Ishlab chiqarish tannarxiga kiritilmagan va chegirib tashlanadigan korxona xarajatlari

Korxonaning ishlab chiqarish tannarxiga kiritilmagan va chegirib tashlanadigan xarajatlariga davr xarajatlari sifatida belgilangan xarajatlar kiradi. Ushbu xarajatlar guruhining ahamiyati shundan iboratki, ular ishlab chiqarish tannarxiga kiritilmaganiga qaramay, soliqqa tortiladigan daromadlar miqdorini, demak, budjetga to‘lanadigan yuridik shaxslardan olinadigan daromad solig‘i summasini kamaytiradi. Ushbu xarajatlarga quyidagilar kiradi:

· Qozog'iston Respublikasi hukumati tomonidan belgilangan chegaralar doirasida xizmat safarlari va mehmondo'stlik xarajatlari uchun kompensatsiya;

Qurilish uchun olingan ssudalar bundan mustasno, olingan kreditlar (shu jumladan moliyaviy lizing) bo‘yicha foizlarni to‘lash, shuningdek qarzdorlik qimmatli qog‘ozlari bo‘yicha chegirma yoki kupon to‘lash hamda Soliq kodeksida belgilangan chegaralar doirasida depozitlar (depozitlar) bo‘yicha foizlarni to‘lash xarajatlari. Qozog'iston Respublikasi;

Ilgari daromad sifatida tan olingan shubhali majburiyatlarni to'lash bilan bog'liq xarajatlar (to'lanmagan kreditorlik qarzlari);

Tovarlarni (ishlarni, xizmatlarni) sotish natijasida yuzaga kelgan va da'vo qo'yilgan yoki qarzdor bankrot deb topilgan kundan boshlab uch yil ichida qanoatlantirilmagan (qoplanmagan) shubhali da'volarni hisobdan chiqarish xarajatlari Debitor qarzdorlik);

yer qaʼridan foydalanuvchilar tomonidan oʻzlashtirishning tugallanganda oqibatlarini bartaraf etish uchun, shuningdek, shubhali va umidsiz aktivlar (berilgan kreditlar, joylashtirilgan depozitlar, debitorlik qarzlari, shartli majburiyatlar) boʻyicha rezervlar yaratish boʻyicha bank operatsiyalarini amalga oshiruvchi banklar va boshqa tashkilotlar tomonidan amalga oshirilgan zaxira fondlariga ajratmalar boʻyicha xarajatlar. ) (faqat ushbu ob'ektlar)

· ilmiy-tadqiqot, loyiha-qidiruv va konstruktorlik-konstruktorlik ishlariga sarflanadigan xarajatlar, asosiy vositalarni sotib olish va boshqa kapital xarajatlar bundan mustasno;

· sug‘urta shartnomalari bo‘yicha sug‘urta mukofotlarini to‘lash bo‘yicha xarajatlar, moliyalashtirilgan sug‘urta bundan mustasno, belgilangan normalar doirasida, shuningdek, jamoa depozitlarini kafolatlash tizimida ishtirok etuvchi banklar tomonidan to‘lanadigan majburiy va boshqa badallar;

· vaqtincha mehnatga layoqatsizlik uchun ijtimoiy to‘lovlar, homiladorlik va tug‘ish ta’tillari, ish joyida yetkazilgan zararni qoplash, Davlat ijtimoiy sug‘urta jamg‘armasiga badallar, limitlar doirasida ixtiyoriy kasbiy pensiya badallari bo‘yicha xarajatlar;

Geologik tadqiqot va qazib olishga tayyorgarlik ishlari uchun xarajatlar Tabiiy boyliklar yer qaʼridan foydalanuvchi normalari boʻyicha 25 foizdan ortiq boʻlmagan amortizatsiya toʻlovlari shaklida chegiriladi;

· salbiy kurs farqi summalarining ijobiy kurs farqi summasidan oshib ketishi;

yillik jami daromad olish bilan bog‘liq jarimalar va penyalar, davlat byudjetiga to‘lanishi lozim bo‘lganlar bundan mustasno;

joriy davrda to'langan soliqlar, SRS belgilangunga qadar chiqarib tashlangan soliqlar (masalan, QQS, mulk solig'i, jismoniy shaxslardan olinadigan daromad solig'i, ijtimoiy soliq), yuridik shaxslardan olinadigan daromad solig'i, sof daromad norezidentlar tomonidan toʻlanadigan va yer qaʼridan foydalanuvchilar tomonidan toʻlanadigan ortiqcha foyda soligʻi.

Agar ushbu xarajatlarni tasdiqlovchi hujjatlar mavjud bo'lsa, ushbu xarajatlar ushbu soliq davrining umumiy yillik daromadini olish uchun qilingan bo'lsa, chegirib tashlanadi.

Ushbu xarajatlarni quyidagilar birlashtiradi:

Ularni narxga kiritish mumkin emas o'ziga xos turi mahsulotlar; -

ular umumiy yillik umumiy daromad olish bilan bog'liq bo'lib, ishlab chiqarish, huquqiy yoki ijtimoiy zaruratdir; -

ularning ba'zilari uzoq muddatli xarajatlar bilan bog'liq; -

ular o'lchamlari barqaror emas; -

doimiy emas -

Ular uzoq vaqt davomida to'lashadi.

Foyda taqsimoti va foydalanish tizimi

Sifatida foyda iqtisodiy kategoriya tadbirkorlik faoliyati jarayonida moddiy ishlab chiqarish sohasida yaratilgan sof daromadni aks ettiradi. Mahsulotlarni ishlab chiqarish va sotish jarayoni natijasida foydaning shakllanishi ushbu mahsulotlarning ijtimoiy foydaliligini tan olishdan dalolat beradi. Foyda mahsulot, ish va xizmatlarni ishlab chiqarish va sotishdan olingan daromadning ushbu mahsulotlarni ishlab chiqarish va sotishga qo'yilgan xarajatlardan oshib ketishi natijasidir. Foyda quyidagi funktsiyalarni bajaradi: iqtisodiy samarani tavsiflaydi; maqsadga muvofiqligini tasdiqlaydi bu biznes; yakuniy moliyaviy natijani aks ettiradi - yakunda nimaga erishilganligini ko'rsatadi; rag'batlantiruvchi funktsiyani bajaradi, chunki aynan o'zini o'zi moliyalashtirish manbai bo'lib xizmat qiladi; byudjetlashtirish manbai bo'lib xizmat qiladi turli darajalar, ham soliqlar shaklida, ham turli homiylik shaklida yoki boshqa qayta taqsimlash sohalarida.

Korxonada taqsimlash ob'ekti balans foydasi hisoblanadi. Foyda taqsimoti deganda uning davlat byudjetiga va korxonada foydalanish moddalariga ko'ra yo'naltirilishi tushuniladi. Qonuniy ravishda foyda taqsimoti uning turli darajadagi byudjetlarga soliqlar va boshqa soliqlar shaklida tushadigan qismida tartibga solinadi. majburiy to'lovlar. Korxona ixtiyorida qolgan foydani sarflash yo'nalishlarini belgilash, undan foydalanish moddalari tarkibi korxona vakolatiga kiradi.

Foydani taqsimlash quyidagi printsiplarga asoslanadi:

korxona tomonidan ishlab chiqarish natijasida olingan foyda, iqtisodiy va moliyaviy faoliyat, xo'jalik yurituvchi sub'ekt sifatida davlat va korxona o'rtasida taqsimlanadi;

· davlat uchun foyda davlat byudjetiga stavkalarini o'zboshimchalik bilan o'zgartirish mumkin bo'lmagan soliqlar shaklida tushadi. Soliqlarning tarkibi va stavkalari, ularni hisoblash va byudjetga to'lash tartibi qonun bilan belgilanadi. Foydadan byudjetga yuridik shaxslardan olinadigan daromad solig‘i, norezidentlar tomonidan to‘lanadigan sof daromad solig‘i, yer qa’ridan foydalanuvchilar tomonidan to‘langan ortiqcha foyda solig‘i, shuningdek, davlat byudjetiga hisoblangan jarimalar, penyalar va jarimalar to‘lanadi;

· soliqlar to'langandan keyin korxona ixtiyorida qoladigan foyda qiymati uning ishlab chiqarish hajmining o'sishidan va moliya-xo'jalik faoliyati natijalarini yaxshilashdan manfaatdorligini kamaytirmasligi kerak; *

Korxona ixtiyorida qolgan foyda, birinchi navbatda, uning keyingi rivojlanishini ta'minlaydigan jamg'arish, qolgan qismida esa faqat iste'molga yo'naltiriladi.

Korxonada sof foyda taqsimlanishi kerak, ya'ni. soliqlar to'langandan keyin korxona ixtiyorida qolgan foyda. Sof foydani taqsimlash korxonaning ishlab chiqarish ehtiyojlarini moliyalashtirish va ijtimoiy sohani rivojlantirish uchun mablag'lari va zaxiralarini shakllantirish jarayonini aks ettiradi.

Sof foydani taqsimlash korxona ichidagi rejalashtirishning yo'nalishlaridan biridir. Korxonada foydani taqsimlash va undan foydalanish tartibi korxona ustavida belgilanadi va iqtisodiy xizmatlarning tegishli bo'linmalari tomonidan ishlab chiqiladigan va korxona boshqaruv organi (boshqaruv kengashi) tomonidan tasdiqlanadigan dividend siyosati bilan belgilanadi. , direktorlar kengashi, aktsiyadorlar yig'ilishi). Ustavga yoki dividend siyosati qoidalariga muvofiq korxona foydadan moliyalashtiriladigan xarajatlar smetasini tuzishi yoki maxsus maqsadli fondlarni: ishlab chiqarish fondini va ilmiy va texnik rivojlanish fondi ijtimoiy rivojlanish, moddiy rag'batlantirish fondi. Korxona ixtiyorida qolgan barcha foyda ikki qismga bo'linadi. Birinchisi korxona mulkini oshiradi va jamg'arish jarayonida ishtirok etadi. Ikkinchisi iste'mol uchun ishlatiladigan foyda ulushini tavsiflaydi. Shu bilan birga, qoida tariqasida, jamg'arish uchun ajratilgan barcha foyda to'liq ishlatilmaydi. Mulkni ko'paytirish uchun foydalanilmagan foydaning qolgan qismi muhim zaxira qiymatiga ega va kelajakda mumkin bo'lgan yo'qotishlarni qoplash va turli xarajatlarni moliyalashtirish uchun ishlatilishi mumkin. Taqsimlanmagan foyda kompaniyaning moliyaviy barqarorligini, mavjudligini ko'rsatadi ichki manba yanada rivojlantirish uchun.

Rossiyada bozor iqtisodiyotining shakllanishi ob'ektiv ravishda xususiy korxonalarning paydo bo'lishiga, ularning iqtisodiy munosabatlar tizimiga ta'sirining kuchayishiga va mamlakatdagi iqtisodiy munosabatlarning butun majmuasiga korporativ moliyalashtirishga olib keldi. Buni xususiy korxonalar (korporatsiyalar)ning mamlakat iqtisodiyotini rivojlantirish va iqtisodiyotning korporativ sektorini shakllantirishga ta’siri kuchayishi ham tasdiqlaydi. Biznes yuritishning korporativ shakli har qanday mamlakat uchun asosiy hisoblanadi bozor iqtisodiyoti. Korxonalar (tashkilotlar)ning iqtisodiy salohiyatining o'sishi byudjetning daromad qismiga tushumlarning ko'payishi, yangi ish o'rinlarini yaratish imkoniyati, mulkdorlarning daromadlari, xodimlarning farovonligi oshishi bilan bevosita bog'liq. va hududlarda infratuzilmani rivojlantirish. Korporativ moliya menejmenti masalalarini o'rganishning dolzarbligi ko'plab dalillar bilan tasdiqlanadi ilmiy ishlar ushbu sohada va ushbu fanni moliyachilarni tayyorlash dasturlariga kiritish turli mamlakatlar. Buni so‘nggi 25-30 yil ichida bir qator olimlar, jumladan G.Markovits, M.M.Miller, R.Merton, F.Modilyani, M.Skoulz va boshqalarga moliya sohasida Nobel mukofotlari berilgani faktlari ham tasdiqlaydi. boshqalar.

“Korporativ moliya” iborasini tor va keng ma’noda ko‘rib chiqish mumkin. Tor ma’noda xususiy kompaniyalar, korporatsiyalar, korxonalar moliyasi, keng ma’noda esa ularning faoliyatini moliyaviy ta’minlashni o’rganuvchi fandir.

Moliya - bu pul fondlarini yaratish, taqsimlash va nazorat qilishni belgilovchi iqtisodiy munosabatlar majmuidir

davlat (markazlashtirilgan) va yakka tartibdagi xo'jalik yurituvchi sub'ektlar (korxonalar, tashkilotlar, muassasalar, korporatsiyalar) (markazlashtirilmagan). Moliya haqidagi ma'lumotlar daromadlar, xarajatlar, kapital, yaratilgan mablag'lar va boshqalar to'g'risidagi ma'lumotlar bilan bevosita bog'liqdir. Xususiy korxonalarning pul munosabatlari yig'indisi korporativ moliyani tashkil qiladi.

Korporativ moliya(keyingi o'rinlarda - CF) - kompaniyalar (korporatsiyalar, korxonalar) moliyaviy resurslarini shakllantirish, taqsimlash va ulardan foydalanish jarayonida yuzaga keladigan iqtisodiy munosabatlar, tamoyillar va usullarning yig'indisini o'rganadigan fan. Bu fan, eng avvalo, biznes yuritishning o'ziga xos xususiyatlarini hisobga olgan holda moliyaviy boshqaruv tushunchalari, usullari, usullaridan foydalanadi. xo'jalik yurituvchi sub'ektlar, shuningdek, tegishli fanlar va fanlar vositalari ( iqtisodiy tahlil, mikro va makroiqtisodiyot, moliya va boshqalar). Korporatsiyaning moliyaviy boshqaruvini ikki qismga bo'lish mumkin: mahsulot (ishlar, xizmatlar) ishlab chiqarish bo'yicha moliyaviy-xo'jalik faoliyatini boshqarish, foydani oshirish, xarajatlarni va boshqa ko'rsatkichlarni oshirish va Korporativ boshqaruv aktsiyadorlar, menejerlar, direktorlar kengashi va boshqalar o'rtasidagi munosabatlar tizimi sifatida.

XFning mohiyati tovar-moddiy boyliklarni, ishlab chiqarish mahsulotlarini (ishlarini, xizmatlarini), kapital qo'yilmalarni sotib olish jarayonida, masalan, xo'jalik yurituvchi sub'ektlar o'rtasidagi muomalalarni amalga oshirishda pul mablag'lari harakati jarayonida ochiladi; ona (bosh) va bola ( tarkibiy bo'linmalar) korxonalar; ta'sischilar (aksiyadorlar) va korxona korxonani tashkil etish va daromadlarni to'lash jarayonida; korxona va xodimlarning ish haqi uchun; korxona va moliya tizimi soliqlar va yig'imlarni to'lashda mamlakatlar va boshqalar.

O'rganish ob'ekti XF - bu xo'jalik yurituvchi sub'ektlarning muayyan sharoitlari, faoliyat turlari va tashkiliy-huquqiy shakllariga nisbatan korxonalarning pul mablag'lari, aktivlari va majburiyatlarini tashkil etuvchi kapital, mablag'lar, daromadlar va to'lovlarni shakllantirish va ulardan foydalanish.

O'rganish mavzusi KF - tadbirkorlik faoliyatini yuritishda nomutanosib iqtisodiy sharoitda korxona (korporatsiya) moliyasini boshqarish jarayonida vujudga keladigan moliyaviy-iqtisodiy munosabatlar.

Korporatsiyalar o'z faoliyatini barcha kompaniyalar (korxonalar) uchun umumiy bo'lgan moliyaviy tashkilot tamoyillaridan foydalangan holda amalga oshiradilar: rejalashtirish, oqilonalik, moliyaviy barqarorlik, moslashuvchanlik, xarajatlarni minimallashtirish, mulk xavfsizligi va javobgarlik va boshqalar. Korporativ moliya tashkilotining o'ziga xos va muhim tamoyillari orasida:

1. Reklama - faoliyati va qabul qilingan qarorlar to'g'risidagi ma'lumotlarning mavjudligi va ochiqligi, maxfiy ma'lumotlar bundan mustasno, jamiyatning korporatsiya maqsadlari, vazifalari va faoliyatiga qiziqishi.
2. masshtab - korporatsiyaning operatsion (diversifikatsion faoliyat) va geografik segmentida aks ettirilgan tovarlar bozori va ishlab chiqarish omillariga sezilarli ta'sir ko'rsatish.
3. Rejalashtirish - mahsulotlar (ishlar, xizmatlar) ishlab chiqarish hajmini bozor ehtiyojlari (kon'yunkturasi) bilan muvofiqlashtirish, bu moliyaviy rejalashtirish usullaridan foydalangan holda shakllantirish imkonini beradi. zarur resurslar va korporatsiyaning uzluksiz ishlashini ta'minlash.
4. Mustahkamlash moliyaviy hisobot - bosh kompaniyaning boshqa (bosh va sho'ba korxonalar, etakchi kompaniyalar) faoliyati ustidan nazorat qilish darajasiga muvofiq umumiy hisobotni shakllantirish; qo'shma tadbirlar, shuningdek, sheriklar va filiallar).
5. Transfer bahosini nazorat qilish - bozor tomonidan belgilanmagan, masalan, korporatsiyaning bosh kompaniyasi tomonidan tovarlarni (ishlarni, xizmatlarni) sho''ba korxonalarga sotish bo'yicha, ko'pincha kompaniyalarga soliq yukini kamaytirish maqsadida, aloqador tomonlar o'rtasidagi bitimning narxi. korporatsiya tarkibiga kiradi. Transfer narxini nazorat qilish xalqaro bitimlarga nisbatan qo'llanilmaydi, balki Rossiyadagi aloqador tomonlar o'rtasidagi bitimlarga, masalan, San'atga muvofiq. 20 va 40 soliq kodeksi RF va federal qonun“Ayrim qonun hujjatlariga o‘zgartishlar kiritish to‘g‘risida Rossiya Federatsiyasi soliqqa tortish maqsadlarida narxlarni belgilash tamoyillarini takomillashtirish munosabati bilan" 2011 yil 18 iyuldagi 227-FZ-son.
6. O'z-o'zini tartibga solish moliyaviy-xo'jalik faoliyati - korporatsiyaning ta'sir etuvchi omillarga va davlat korporatsiya ishlariga aralashgan taqdirda mustaqil munosabati. katta ahamiyatga ega(oqibatlar) mamlakat iqtisodiyoti uchun. O'z-o'zini tartibga solish o'z ichiga rivojlanish strategiyasini mustaqil tanlash, moliyaviy rejalashtirish, zaxiralarni yaratish va fondlarni shakllantirish, moliyalashtirish manbalarini amaldagi normativ-huquqiy hujjatlar asosida o'z ichiga oladi. Iqtisodiy mustaqillik korporatsiyaning paydo bo'ladigan xavf-xatarlarni qabul qilishi va majburiyatlar uchun javobgarlik bilan birlashtiriladi.
7. o'zini o'zi ta'minlash faoliyat va zahiralarni shakllantirish - muvozanatsiz iqtisodiy muhit, bozor kon'yunkturasining o'zgarishi va fors-major holatlari ta'sirida resurslarning mumkin bo'lgan yo'qotishlarini qoplash vositasi sifatida olingan daromadlar (boshqa daromadlar) bilan korporatsiya tomonidan qilingan xarajatlarni qoplash. tadbirlarni amalga oshirishda. Bu oddiy takror ishlab chiqarishni ta'minlaydigan iqtisodiy faoliyatning minimal samaradorligi ko'rsatkichidir.
8. O'z-o'zini moliyalashtirish faoliyat - oddiy va kengaytirilgan takror ishlab chiqarishni tashkil etish uchun zarur bo'lgan o'z kapitalining (taqsimlanmagan foyda, ustav kapitali) mavjudligi va etarliligi. Bu korporatsiya va uning tarkibiga kiruvchi kompaniyalarning rentabellik darajasini tavsiflaydi. O'z-o'zini moliyalashtirish korporatsiyaning (kompaniyaning) ko'proq mustaqilligini ta'minlaydi, qarz mablag'larini jalb qilishdan ko'ra, xodimlarning va barcha bo'limlarning mumkin bo'lgan (etkazilgan) yo'qotishlar uchun javobgarligini oshiradi. Biroq, bu holda, ishlab chiqarish o'sishi va rivojlanish strategiyasini amalga oshirishning nisbatan past sur'atlari qo'shimcha qarz mablag'lari jalb qilingan holatlarga qaraganda, kamchilik bo'lishi mumkin. Shu sababli, korporatsiyalar har bir alohida holatda o'zlarining va qarzga olingan moliyalashtirish manbalarining optimal nisbatini belgilaydilar.
9. Sug'urta qoplamasining to'liqligi - korporatsiya faoliyatini amalga oshirishda sug'urta qoplamasi qo'llaniladigan ob'ektlar, operatsiyalar, shaxslarning keng doirasi. Korporatsiya tarkibiga kiruvchi kompaniyalar tomonidan amalga oshiriladigan faoliyatning ko'p qirraliligi va operatsiyalarning keng doirasi, shu jumladan Forex bozori, fond bozori, qarz mablag'lari bozoridagi operatsiyalarni belgilaydi. yuqori daraja sug'urta hodisalaridan korporatsiyalarning sug'urta himoyasidan foydalangan.
10. Himoyani ta'minlash korporatsiya aktsiyadorlarining (egalarining) mulkiy huquqlari, barcha xilma-xilligi bilan tashkiliy shakllar biznesni yuritish uchun kompaniyalar uyushmasi.

CFning asosiy vazifalari quyidagilarni o'z ichiga olishi kerak:

korporatsiya faoliyatini zarur moliyaviy resurslar bilan ta’minlash;
faoliyatni moliyalashtirish manbalarini, ularning hajmini, tuzilishini, jalb qilish ketma-ketligini aniqlash va tannarxini optimallashtirish;
investitsiya loyihasini amalga oshirish va boshqarishning maqsadga muvofiqligini baholash, mablag'larning kirib kelishi va chiqishi; kapital qo'yilmalar;
uzluksiz ishlashini ta'minlash, aktsiyadorlar va kontragentlar bilan hisob-kitoblarni amalga oshirish va fors-major holatlarida yo'qotishlarni qoplash uchun zaxiralarni shakllantirish;
mumkin bo'lgan rentabellik va paydo bo'lish o'rtasidagi optimal nisbatni aniqlash moliyaviy risklar;
korporativ baholash va boshqalar.

CFning mohiyati ular amalga oshiradigan funktsiyalarda namoyon bo'ladi va bir qator toifalarda o'z aksini topadi, masalan, "daromad", "xarajat", "foyda", "kapital", "narx", "rentabellik", "biznes qiymati" ” va hokazo. Ushbu toifalarning ta'rifi keyingi boblarda ko'rib chiqiladi. CF funktsiyalarining soni va mohiyati masalasida bir qator fikrlar mavjud: Romanovskiy M.V. moliyaning uchta funktsiyasini belgilaydi: kapital, daromad va pul mablag'larini shakllantirish; kapital, daromad va pul mablag'laridan foydalanish; tartibga solish pul oqimlari. Bocharov V.V. belgilaydi iqtisodiy mohiyati KF uchta funktsiyada: kapital, daromad va pul mablag'larini shakllantirish; kapital, daromad va pul mablag'laridan foydalanish; nazorat funktsiyasi. Barannikova N.P., Volodin A.A. moliyaning ikkita funktsiyasini tan oling: taqsimlash va nazorat qilish. Ushbu masala bo'yicha muhokamalar davom etmoqda, chunki boshqa funktsiyalar, jumladan, rag'batlantirish, buxgalteriya hisobi va boshqalar ajralib turadi.

CF ning quyidagi uchta funktsiyasi asosiy bo'lib tuyuladi:

Kapital, daromad va pul mablag'larini shakllantirish ko'payish jarayonining uzluksizligini ta'minlaydi. O'z va qarz kapitalini jalb qilish, sof foyda hisobiga pul mablag'larini shakllantirish (zaxira, korxonani rivojlantirish, ijtimoiy rivojlantirish va boshqalar), kiruvchi daromadlarni jamg'arish, maqsadli moliyalashtirishni jalb qilish resurslarni (moddiy, mehnat, mehnat va boshqalar) olish imkoniyatini beradi. axborot va intellektual va boshqalar) biznes yuritish uchun va hokazo.

Kapital, daromad va pul mablag'laridan foydalanish amalga oshirishga yo'naltirish orqali amalga oshirish maqsadlariga erishish investitsiya loyihalari, asosiy fondlarni yangilash, ulardan xodimlarni moddiy rag‘batlantirish maqsadida foydalanish, zaxiralar yaratish va hokazo.Bularning barchasi ko‘paytirish imkonini beradi. iqtisodiy salohiyat korxona va uning qiymati.

nazorat funktsiyasi, bu sizga korxona natijalarini tannarx ko'rsatkichlari ko'rinishida ko'rsatish, rejalashtirilgan, haqiqiy va prognoz ko'rsatkichlarining qiymatlarini bir-biri bilan solishtirish va ko'rsatkichlardagi og'ishlarni aniqlash va natijalarga ta'sir qilish holatini aniqlash imkonini beradi. moliyaviy mexanizm orqali korxona. Natijada, to'lov qobiliyatini baholash mumkin, tadbirkorlik faoliyati, korxonaning moliyaviy (bozor) barqarorligi va boshqalar.

Korxona moliyasi o'rganilayotgan ob'ektni (korporatsiyaning pul mablag'lari va boshqalar) tavsiflovchi bir qator tushunchalarga asoslanadi, ular boshqaruv qarorlarining samaradorligini baholashda hisobga olinishi kerak. Moliyaviy menejment tushunchalari mablag'larni shakllantirish va sarflashning umumiy yondashuvlari, usullari, taxminlarini belgilaydi. Korporativ moliyada ushbu umumiy yondashuvlar, usullar va taxminlar korporatsiyaning biznes sharoitlariga, uning shakli va faoliyat turiga nisbatan konkretlashtiriladi. Keling, asosiy tushunchalarni qisqacha ko'rib chiqaylik.

1. Aktsiyadorlarning boyligini maksimal darajada oshirish kontseptsiyasi (boylikni maksimallashtirish nazariyasi), bu korporatsiya faoliyati samaradorligining mezoni o'z kapitalini maksimal darajada oshirishdan iborat ( bozor qiymati). To'langan dividendlar miqdori, foyda, rentabellik ko'rsatkichlaridan farqli o'laroq, biznes qiymatining o'sishi hozirgi vaqtda boshqaruv qarorlarining samaradorligini eng katta darajada belgilaydi.
2. pul oqimi tushunchasi, har qanday xo'jalik muomalasining pul oqimi bilan bog'liqligi faktini tan olishdan iborat (L.A. Bernshteyn, J. Brigham, J.K. Van Xorn, 1950-yillar). Boshqarish ob'ekti pul oqimlarini yaratishi kerak, ularning chiqishidagi qiymati uning kirish qismidan kattaroq bo'lishi kerak. Ta'sir etuvchi omillarni aniqlash va boshqarish, pul oqimini aniqlash, baholash usullari va boshqaruv usullarini tanlash kerak.
3. O'lchamni o'zgartirish va qiymat tushunchasi naqd pul, u bilan birga keladigan tadbirkorlik xatarlari, pul mablag'lari aylanish tezligining pasayishi va inflyatsiya tufayli vaqt o'tishi bilan ularning xarid qobiliyatining o'zgarishi natijasida naqd pul etishmasligini oqlashdan iborat (I. Fisher - 1930, J. Xirshleyfer - 1958). Ushbu kontseptsiyaga ko'ra, risklar aniqlanadi, chegirma omillari hisoblab chiqiladi va joriy (hozirgi) pul qiymati, investitsiya loyihalari samaradorligi ko'rsatkichlari (J. Uilyamson - 1938, M. Gordon - 1962, S. Bauman - 1969).
4. Daromad va xavf o'rtasidagi o'zaro bog'liqlik tushunchasi daromad qancha ko'p bo'lsa, xavf shunchalik yuqori ekanligini tan olishdan iborat (F. Nayt - 1921). Kontseptsiya tadbirkorlik xavfining normal qiymati mezonlarini belgilashni va mablag'larning mumkin bo'lgan yo'qotishlarini minimallashtirishga qaratilgan chora-tadbirlarni ishlab chiqishni talab qiladi.
5. Kapitalning narxi tushunchasi faoliyatni moliyalashtirishning bepul manbalari yo'qligini ko'rsatadi. Tegishli manbaning narxini belgilaydi minimal daraja investor uchun daromad (J. Uilyamson - 1938, F. Modigliani, M. Miller - 1958-1963). Ushbu kontseptsiyaga muvofiq moliyalashtirish manbalari aniqlanadi, ularning nisbatlari, xarajatlari, jalb qilish muddati va ketma-ketligi aniqlanadi, kompaniya dividendlar ishlab chiqadi va amortizatsiya siyosati, investitsiya loyihalarini ishlab chiqish va amalga oshirishning muqobil variantlari.
6. Mulkdorlar manfaatlarining ustuvorligi tushunchasi korxonalarning boshqa ishtirokchilarning manfaatlari oldida (G. Simon - 1952) moliyaviy menejmentning muhim maqsadini shakllantirishga imkon beradi - mulkdorlarning farovonligini va korxonaning bozor qiymatini maksimal darajada oshirish. Kontseptsiya menejerlarning boshqaruv qarorlarini belgilaydi.
7. Kapital bozori samaradorligi kontseptsiyasi(G. Roberts - 1967, Yu. Fam - 1970) - bu qarz olish qo'shimcha manbalar kapital bozorida moliyalashtirish, qimmatli qog'ozlar bozoridagi operatsiyalar faoliyati va narx belgilash bozorni axborot bilan to'ldirish bilan belgilanadi. ostida bozor samaradorligi uning axborot bilan to'yinganlik darajasini va foydalanuvchilar uchun ochiqligini tushunish. Samarali bozorda qo'shimcha ma'lumotlarning paydo bo'lishi moliyaviy aktivlarning narxiga ta'sir qiladi. Axborotning narx o'zgarishiga va bozordagi moliyaviy oqimlarga ta'siri uning samaradorligi bilan belgilanadi, ular past, o'rta va yuqori bo'lishi mumkin. Bozor samaradorligi past bo'lgan holda, joriy narxlar o'tgan davrdagi dinamikasi bilan to'liq belgilanadi. O'rta darajadagi bozorning samaradorligi bozor narxlarining o'tgan davrdagi darajasiga va boshqa ochiq ma'lumotlarga bog'liqligini belgilaydi. Yuqori samaradorlik bilan bozor narxlari qo'shimcha ravishda jismoniy shaxslarning ma'lumotlariga bog'liq.
8. Asimmetrik axborot tushunchasi(S. Myers, N. Meijlaf - 1984) kapital bozorining samaradorligi kontseptsiyasi bilan bog'liq va har bir bozor ishtirokchisi ishonchliligi, to'liqligi, tekshirilishi mumkinligi va boshqalar nuqtai nazaridan turli xil ma'lumotlarga ega ekanligida yotadi. Har biri uchun assimetriya darajasi bozor ishtirokchisi - o'ziga xos va bu assimetrik ma'lumotlarning ma'nosidir. Kompaniyaning qimmatli qog'ozlarini xaridorlari kompaniya menejerlariga qaraganda kamroq ma'lumotga ega. Menejerlar ushbu holatdan qimmatli qog'ozlarni sotish narxini oshirish uchun foydalanadilar, natijada investorlar qo'shimcha moliyaviy yo'qotishlarga duch kelishadi. Bozorning har bir ishtirokchisi o'zi uchun mavjud bo'lgan ma'lumotlar unga qo'shimcha afzalliklarni beradi va ko'proq pul oqimini ta'minlaydi, deb hisoblaydi. Qanchalik ko'p ishtirokchilar bunday pozitsiyani egallasa, bozorda operatsiyalar shunchalik faol amalga oshiriladi va mablag'lar aylanmasi shunchalik yuqori bo'ladi.
9. Agentlik munosabatlari tushunchasi(M. Jensen, V. Meckling - 1976) kompaniyaning egalik qilish va boshqarish o'rtasidagi tafovut mavjudligini belgilaydi. Shuning uchun kompaniya egalari uni boshqarmaydilar, balki bu funktsiyalarni agentlarga topshiradilar - moliya menejerlari. Shu bilan birga, tomonlarning manfaatlari to'qnashuvi mumkin, agar ma'lum bir maqsadga erishish bilan birga bo'lsa, zaiflashishi mumkin. moddiy rag'batlantirish menejerlarning faoliyati va ularning foydaning bir qismini olishi. Shu bilan birga, rahbarlar faoliyati ustidan nazoratni tashkil etish zarur. Ushbu holat menejerlar ishiga haq to'lashga, ularning faoliyati va tekshiruvlarini kuzatishga, rahbarlarning nomaqbul qarorlaridan himoya tizimini yaratishga, shu jumladan, joriy etish orqali moliyaviy oqimlarning mavjudligini belgilaydi. ta'sis hujjatlari protsedura bo'yicha paragraflar katta bitimlar va boshq.
10. Imkoniyat narxi tushunchasi qabul qilish qanday sodir bo'lishini belgilaydi boshqaruv qarori, ya'ni, bir nechta muqobil echimlardan birini tanlash orqali. Shu bilan birga, menejer xarajatlarni hamma uchun taqqoslaydi variantlari. Imkoniyat xarajatlari, agar korxona o'z resurslaridan foydalanishning boshqa variantini qabul qilganda olishi mumkin bo'lgan daromad sifatida aniqlanadi. Ushbu kontseptsiya investitsiya variantlarini ko'rib chiqishda, kapitalni jalb qilishda va hokazolarda muhimdir.
11. Biznesning uzluksizligi kontseptsiyasi korxona moliyaviy menejer, buxgalter va auditor ishida qo'llaniladi. BHMS 1 (M5) “Moliyaviy hisobotlarni taqdim etish” 25-bandida aytilishicha, moliyaviy hisobotlar albatta muayyan holatlar bundan mustasno, faoliyatning uzluksizligi taxmini asosida tayyorlanishi kerak 1 . Agar tashkilot (10-IFRS (/45) "Hisobot davri tugaganidan keyingi voqealar" ning 14-bandi) o'z faoliyatini to'xtatib turish yoki tugatish to'g'risida qaror qabul qilgan taqdirda, faoliyatning uzluksizligi printsipi buziladi. Shuning uchun korxona moliyaviy hisobotni ushbu tamoyil asosida tuzmasligi kerak, balki moliyaviy menejer qaror qabul qilishda hisobga olishi kerak bo'lgan buxgalteriya hisobi usullarini o'zgartirishi shart. Auditorlik xulosasi korxonaning moliyaviy ahvolining kelajakda o'z faoliyatini davom ettirish niyatiga muvofiqligi to'g'risida fikr bildiradi. Shunday qilib, manfaatdor foydalanuvchilarga ushbu korxona bilan hamkorlikni davom ettirish imkoniyati haqida signal beriladi. Bankrotlik holatida buni hisobga olish kerak

IAS - Xalqaro buxgalteriya standartlari ( Xalqaro standartlar moliyaviy hisobotlar). 2001 yil aprel oyidan boshlab ushbu standartlar yangi nom - UFRS (Xalqaro moliyaviy hisobot standartlari) ostida chiqarildi.

mulkni sotishdan tushgan pul oqimlari ular sotilgandan kamroq bo'ladi normal sharoitlar tadbirlar.

12. Qaror qabul qilish kontseptsiyasi autsayder va insayderga bo'linadi. Autsayder tushunchasi shundan kelib chiqadiki, korxona kapitali korxonani boshqarishda deyarli qatnashmaydigan, shuningdek, pul oqimlarini nazorat qilmaydigan ko'plab egalar, aksiyalar va obligatsiyalar egalari o'rtasida taqsimlanadi. Bu korxonaning bozor qiymatining o'sishini tezlashtirish imkonini beradi. Insayder kontseptsiyasi qaror qabul qilishga ta'sir qiluvchi banklar tomonidan kompaniya kapitaliga egalik qilishini belgilaydi. Bunday holda, investorlarning rentabelligi masalasi hal qiluvchi bo'ladi.

Ushbu tushunchalar real sharoitlar bir-birini to‘ldiradi. Ularning birgalikdagi ta'sirini baholash menejerning san'ati bilan birgalikda tashqi va tashqi omillarning ta'sirini hisobga olishga imkon beradi. ichki omillar, va imkoniyatlardan foydalanish qobiliyati mehnat jamoasi korxonani moliyaviy resurslar bilan barqaror ta’minlash imkonini beradi.

Korxona moliyachisining ma'lumotnomasi / N.P. Barannikova, L.A. Burmistrova, A.A. Volodin va boshqalar. M.: INFRA-M, 2002.

Korporativ moliya deganda nima tushuniladi? Ular bir tashkilotda qanday rol o'ynaydi? Ulardan foydalanish qanday tamoyillarga asoslanadi? Ularning yanada mukammal va samarali qo'llanilishi uchun qanday asboblar to'plami ixtiro qilingan?

umumiy ma'lumot

Birinchidan, keling, terminologiya bilan shug'ullanamiz. Korporativ moliya nima? Ushbu kontseptsiya tizimning nisbatan mustaqil sohasi uchun qo'llaniladi, u kapital, daromadlar va mablag'lar muomalasi jarayonida mablag'larni shakllantirish va undan keyingi foydalanish bilan bog'liq pul munosabatlarini o'z ichiga oladi. Aynan shu erda moliyaviy resurslarning katta (hatto asosiy) qismi shakllanadi, ular iqtisodiy o'sish manbai sifatida ishlatiladi. Muhim nuqta daromadlarni, pul mablag'larini shakllantirish, shuningdek ularni keyinchalik taqsimlashdir. Ularni shakllantirish manbai barcha majburiy to'lovlar, masalan, xarajatlar va soliqlar to'langanidan keyin ixtiyorida qoladigan foyda hisoblanadi.

Hammasi qanday boshlandi

O'quvchiga ma'lum bo'lsinki, korporativ moliya mustaqildir ilmiy yo'nalish. To'g'ri, u nisbatan yosh - u 1950-yillarda shakllangan. “Tashkilot moliyasi” atamasi iqtisodiy nazariya va tahlil, buxgalteriya hisobi va audit va boshqa qator sohalarga tayanadigan sintetik ilmiy fanni anglatadi. Asosiy vazifa - optimal qarorlar qabul qilish turli sohalar tadbirlar.

Qonunchilikning ta'siri

Bu korporativ moliya tashkilotning o'ziga xos biznesidir, degani emas. IN zamonaviy dunyo ular fuqarolik qonunchiligi bilan juda qattiq tartibga solinadi va tegishli shaxslarning nazorati ostidadir davlat organlari. Shunday qilib, turli xil tashkilotlar uchun ustav / zaxira kapitalini shakllantirish tartibi va miqdori huquqiy shakllar, aktsiyalarni taklif qilish va qaytarib sotib olish, qo'shilish va tugatish, hisobdan chiqarish va bankrotlik. Bundan tashqari, korxonaning ma'lum moliyaviy mustaqilligini talab qiladi. Axir, hatto yaratilish bosqichida ham, kelajakda foyda olish imkonini beradigan ma'lum mablag'larga ega bo'lish kerak. Shunday qilib, mablag'larning bir qismi ish haqi va moddiy xarajatlarga yo'naltirilishi kerak. Kelajakda bu pul foyda olish orqali qoplanadi. Shu bilan birga, qayta taqsimlash jarayonini, xususan, qonunchilik darajasida belgilangan daqiqalarni hisobga olmaslik kerak. Masalan, xodim olgan ish haqini olaylik. Uning bankdagi hisob raqamiga o'tkazilganda, foydani taqsimlash jarayoni sodir bo'ladi. Lekin ayni paytda soliqlar undiriladi. Va bu tashkilot tomonidan olingan foydani qayta taqsimlash. Korporativ moliya buni hisobga olishi kerak. Endi boshqa savolga o'tamiz.

Korporativ moliya tamoyillari

Bu boradagi barcha ishlarning asosi nima? Korxona moliyasi quyidagi tamoyillarga asoslanadi:

Ular har doim korxona faoliyati davomida va operatsiyalarni amalga oshirishda yuzaga keladigan mablag'larning haqiqiy aylanmasi va pul oqimlari bilan bog'liq bo'lishi kerak.
Ish tartibi asosan davlat tomonidan tartibga solinadi;
Pul oqimlarining harakati natijasida korxonaning moliyaviy resurslar shakliga ega bo'lgan va korxona aktivlariga qo'yilishi mumkin bo'lgan turli xil pul fondlari vujudga keladi, shakllanadi va foydalaniladi.

Funksiyalar

Ularni o'rganadigan fan mikroiqtisodiyotdir. Tashkilot moliyasining funktsiyalari bevosita korxonaning pul fondlari va kapitalini yaratish, shakllantirish va ulardan foydalanish bilan bog'liq. Muxtasar qilib aytganda, bularga quyidagilar kiradi:

Tashkilotning o'zida pul oqimlarini tartibga solish;
Kapital, daromad va fondlarni shakllantirish;
Mavjud resurslardan foydalanish.

Shu bilan birga, bir muhim jihatga e'tibor qaratish lozim. IN zamonaviy sharoitlar yo'qligi sababli tashkilotning barcha moliyalarini naqd pul mablag'lari deb hisoblash mumkin emas xarakterli xususiyatlar. To'g'ri, bu faqat xususiy sektorga tegishli - davlat sektorida hamma narsa qattiqroq.

Funktsiyalarning o'ziga xos nuqtalari

Birinchidan, pul oqimini boshqarish haqida gapiraylik. Uning ma'lumotlarini ko'rib chiqqandan so'ng, siz moliyaning maqsadi, ularning shakllanishi va ishlatilishi haqida ma'lumot olishingiz mumkin. Ko'p jihatdan, ishlarning holati mavjud tartibga solishga bog'liq. Shuningdek, mavjud ma'lumotlar kelgusi davrlar uchun moliyani rejalashtirish uchun ishlatilishi mumkin. Kichik bir misol: agar biz katta miqdordagi mablag'ni yangi mahsulot ishlab chiqarishga yo'naltirsak, u holda ular sotilishi va foyda keltirishi kutiladi. Resurslarni shakllantirish va ulardan foydalanish korxona moliyasini yuqori sifatli boshqarish imkonini beradi. Bu erda printsip ishlaydi. fikr-mulohaza. Ya'ni, biz xodimlarning ish haqiga, tovarlar narxiga, kreditlar shartlariga (yaxshiroq taklifga ega bankni izlash), rentabellikka (e'tiborli mahsulotlar orasida mahsulotni reklama qilish) ta'sir qilishimiz mumkin. maqsadli guruh) Va hokazo. Funktsiyalarning bunday tafsiloti juda shartli ekanligini tushunish kerak. Darhaqiqat, amalda ular bir-biriga juda kuchli bog'langan va deyarli bir vaqtning o'zida amalga oshiriladi. Ha, ular qiziq moliyaviy xizmatlar va o'z faoliyatida bir qator vositalar, usullar va usullardan foydalanadigan aniq mutaxassislar. Ular nima qilishyapti? Ular tashkilotning moliyaviy holatini tahlil qiladi, ulardan foydalanish bo'yicha tavsiyalar beradi va joylarda qo'llanilishini nazorat qiladi.

Faoliyat tsiklining kichik misoli

Korporativ moliya amaliyotda qanday boshqariladi? Bu savolga javob berish uchun kichik bir misolni ko'rib chiqing. Aytaylik, bizda muvaffaqiyatli biznes yuritayotgan kompaniya bor. Uning ish sikllaridan birini ko'rib chiqing. Dastlab, oldingi davr bo'yicha ma'lumotlar yig'iladi. Ular asosida moliyaviy rejalashtirish amalga oshiriladi. Boshqacha aytganda, tashkilotning kelgusi davrda qancha pul topishi haqida nazariy hisob-kitoblar olib borilmoqda. Moliyani shakllantirish qanchalik muvaffaqiyatli davom etayotganiga qarab, tashkilotlar tanlangan strategiyaning muvaffaqiyati va hisob-kitoblarning to'g'riligi to'g'risida qaror qabul qiladilar. Ushbu ma'lumotlar bizga boshqaruv bo'g'ini o'z vazifalarini qanchalik yaxshi bajarayotganini aniqlash imkonini beradi. Shuningdek, mablag'larning qanday ishlatilishini nazorat qilish muhimdir. Tajribali mutaxassis, hatto vaziyatni ko'rmasdan va faqat haqiqiy raqamlarga ega bo'lsa ham, qarzlar, etishmovchiliklar va suiiste'mollar qayerda joylashganligini (yoki shunchaki resurslardan samarasiz foydalanish) topishi mumkin.

Bizni yana nima qiziqtiradi?

Umuman olganda va umuman korporativ moliya nima ekanligini biz allaqachon ko'rib chiqdik. Ammo bu mavzuni to'liq ochib berish uchun etarli emas. Albatta, faqat ixtisoslashtirilgan kitob eng to'liq rasmni berishi mumkin, ammo ushbu maqola doirasida ham sarlavhada aytilmagan jihatlarga e'tibor berish istagi bor. Shunday qilib, kapital tushunchasi (mavzu doirasida), munosabatlar va faoliyat qo'shimcha ravishda ko'rib chiqiladi. Bularning barchasi sizga korporativ moliyani juda yaxshi tushunish imkonini beradi.

Keling, kapital haqida bir necha so'z aytaylik

Ko'p turli xil bo'linmalar mavjud. Lekin bizni birinchi navbatda ustav kapitali qiziqtiradi. U tashkilotni yaratish jarayonida mulkdor tomonidan tuzilma foydasiga o'tkazilgan mulk va moddiy boyliklar orqali shakllanadi. Ustav kapitalini shakllantirish tartibi ko'p jihatdan qonun hujjatlari va belgilangan me'yoriy hujjatlarga bog'liq. Shunday qilib, ko'pincha badallarning minimal miqdoriga, ularni tashkilot foydasiga o'tkazish muddatlariga va qo'shimcha mablag'larni jalb qilishga e'tibor beriladi. Ustav kapitali aylanma mablag'larni olish uchun mo'ljallangan. Ba'zan bu turli byudjetdan tashqari jamg'armalar, boshqa tashkilotlar yoki hattoki maqsadli moliyalashtirish bo'lishi mumkin shaxslar. Umuman olganda, umumiy kapital ulushli mukofot va ba'zan tekin tushumlar hisobiga shakllanadi. Biz maxsus zahira sifatida faoliyat yurituvchi manbalarni hisobdan chiqarmasligimiz kerak. Bundan tashqari, biznes yuritishda qisqa va uzoq muddatli kreditlarni jalb qilish va kreditorlik qarzlarining boshqa shakllarini sotib olish mashhurdir. Bu jarayonlarning barchasida faoliyatning iqtisodiy tarkibiy qismini ifodalovchi moliyaviy munosabatlar vujudga keladi. Shuni ta'kidlash kerakki, ularning soni juda ko'p. Va ularning barchasi korporativ moliya uchun qiziqish uyg'otadi. Keling, bir nechta misollarni ko'rib chiqaylik.

moliyaviy munosabatlar

Ular qanday? Ularni tanlashda ko'plab tasniflar va yondashuvlar mavjud. Maqola doirasida eng mashhur munosabatlar beriladi:

Tashkilot va aktsiyadorlar, ishtirokchilar, mulkdorlar, investorlar o'rtasida. Bunda shakllantirish, keyinchalik - kapitaldan samarali foydalanish va dividendlar to'lash masalalari.
Yetkazib beruvchilar va xaridorlar o'rtasida. Bu holatda eng dolzarb masalalar hisob-kitoblarning shakllari, usullari, muddatlari, shuningdek, majburiyatlarning bajarilishini ta'minlashdir.
Moliyaviy investitsiyalar bilan shug'ullanadigan tashkilotlar bilan.
Sho'ba korxonalar va asosiy tuzilmalar. Ko'pincha ular mablag'larni korporativ ichidagi qayta taqsimlash to'g'risida qaror qabul qilishadi.
moliya institutlari bilan. Bunday holda, eng ommabop bo'lgan kreditlar, sug'urta to'lovlari va kompensatsiyalar, kreditlar va boshqalar shaklida bo'sh pul mablag'larini jalb qilish va keyinchalik joylashtirishdir.
Ishonchli boshqaruv asoschilari va benefitsiarlar.
Mualliflik huquqi egalari.
Ish beruvchi va xodimlar. Ko'pincha, bu ish haqi va iste'mol fondidan to'lovlarni anglatadi.
Davlat va soliq to'lovchi. Soliq solinadigan bazani shakllantirish bo'yicha yig'imlar va soliqlarni keyinchalik hisoblab chiqish va amalga oshirish bo'yicha o'zaro munosabatlar eng ommabop hisoblanadi.

Munosabatlarni tartibga solish

Bu yerda ham davlat vakili ekanligini taxmin qilish oson. Bu munosabatlarning barchasi ma'lum darajada davlat tomonidan tartibga solinadi. Mablag'larning shakllanishi va harakati jarayonida yuzaga keladigan barcha ish daqiqalari qiziqish uyg'otadi. Axir, ma'lumotlar oqimiga yo'naltirilganda, siz juda ko'p nomuvofiqliklarni sezishingiz mumkin. Shuning uchun davlat unga katta hajmdagi ma'lumotlar uzatilishini talab qiladi. Haqiqatan ham, deklaratsiyaga ko'ra, ba'zi raqamlar bo'lishi mumkin, ammo soliq hisob-fakturalariga ko'ra, ular butunlay boshqacha. Va keyin aniq bo'ladi - mana u, qoidabuzar!

Faoliyat haqida bir necha so'z

Korporativ moliya kabi murakkab masalani to'liq tushunish uchun siz quyidagilarni bilishingiz kerak:

joriy faoliyat. Bu ishlarni, xizmatlarni, tovarlarni, moddiy resurslar zaxiralarini, mahsulotlarni, ijara haqini va avanslarni olishdan tushgan tushumlar bo'lgan pul oqimlarini anglatadi. Spektr juda keng. Shuningdek, ish haqini to'lash, ijtimoiy jamg'armalar va byudjet bilan hisob-kitoblarni, maqsadli kredit va kreditlarni olish va qaytarish, foizlarni to'lash va hokazolarni eslashimiz mumkin.
Investitsion faoliyat. Bu kapital qo'yilmalar bilan bog'liq bo'lgan mablag'larning harakati sifatida tushuniladi. Ko'pincha ular asbob-uskunalar, nomoddiy aktivlar, boshqa asosiy vositalarni (shu jumladan, ularni qurish) sotib olish, mavjudlarini sotish, maqsadli investitsiyalarni olish va qaytarish, shuningdek ular bo'yicha foizlar deb tushuniladi.
moliyaviy faoliyat. Bu ustav va qo'shimcha kapitalni shakllantirish va undan keyin foydalanish, foydani taqsimlash, investitsiyalar, korporativ qimmatli qog'ozlarni sotish, kreditlar va qarzlar olish, shuningdek foizlarni to'lash bilan bog'liq bo'lgan mablag'larning harakatini anglatadi. Shuningdek, u noan'anaviy usullar bilan qarzlarni to'lashni o'z ichiga oladi, bu yangilik, kompensatsiya, majburiyatlardagi shaxslarni o'zgartirish bo'lishi mumkin.

Xulosa qilib aytishimiz mumkinki, korporativ moliya - bu tashkilotning mablag'lari, uning oqimlari, kapitali, daromadlari va mablag'larining real aylanmasi bilan bog'liq bo'lgan pul munosabatlari to'plami.

Korporatsiyalar moliyasi ularning iqtisodiy faoliyati jarayonida vujudga keladigan va kapital, daromad va pul mablag'larini shakllantirish va ulardan foydalanish uchun zarur bo'lgan pul munosabatlari tizimini ifodalaydi.

Poytaxt(majburiyatlar) aktivlarni (doimiy va joriy) shakllantirish manbai bo'lib xizmat qiladi.

Daromad tovarlarni sotishdan tushgan tushumlar va boshqa operatsion va operatsion bo'lmagan daromadlar shaklida harakat qilish.

naqd pul mablag'lari iste'mol fondlari, jamg'arish va zaxiralar bilan ifodalanadi. Pul fondi - bu xo'jalik yurituvchi sub'ekt mablag'larining belgilangan maqsadli va nisbatan mustaqil faoliyat yurituvchi alohida qismidir. Naqd pul mablag'lari korxona muomaladagi naqd pulning faqat bir qismini tashkil qiladi.

Korxona moliyasi xo'jalik yurituvchi sub'ektlar mablag'larining individual muomalasi jarayonida pul munosabatlarining paydo bo'lishini belgilaydi - bu ularning asosiy vazifasidir.

Bozor iqtisodiyoti sharoitida korporativ moliya uchta funktsiyaga ega ekanligini tan olish qonuniydir:

1. Kapital, daromad va pul fondlarining shakllanishi.

2. Kapital, daromad va mablag'lardan foydalanish.

3. Boshqarish funksiyasi.

Birinchi funktsiya hisoblanadi zarur shart ko'payish jarayonining uzluksizligini ta'minlash. Tovarlarni sotishdan tushgan tushumlarni birlamchi taqsimlash hisobiga korporatsiyalarning moliyaviy rejalarida (byudjetlarida) aks ettirilgan maxsus fondlari shakllanadi.

Ushbu funktsiya quyidagi biznes operatsiyalarini amalga oshirishni belgilaydi:

ü korporatsiyaning ustav va zahira kapitalini shakllantirish va to'ldirish;

ü rivojlanish maqsadlarida fond bozoridan moliyalashtirish manbalarini jalb qilish;

ü ssuda kapitali bozoridan kreditlar va kreditlarni safarbar etish;

ü tovarlarni sotishdan tushgan tushumning bir qismi sifatida shakllangan pul mablag'larini to'plash:

ü taqsimlanmagan foydani shakllantirish;

ü maxsus maqsadli mablag'larni jalb qilish;

ü Kapital, daromad va pul fondlarining shakllanishini hisobga olish va tahlil qilish.

Natijada moddiy va pul resurslari harakati o‘rtasida mutanosiblikka erishiladi hamda korporatsiyaning ishlab chiqarish va tijorat faoliyatining uzluksizligini hamda uning davlat va kontragentlar oldidagi barcha majburiyatlarini bajarishini ta’minlash uchun zarur bo‘lgan moliyaviy resurslar shakllanadi.

Korporatsiyaning moliyaviy rejasida (byudjetida) nazarda tutilgan maqsadlarda kapital, daromad va pul mablag'laridan foydalanish iqtisodiy mazmunni tashkil qiladi. ikkinchi funktsiya Moliya.

Bu funksiya quyidagilarga olib keladi iqtisodiy jarayonlar:

ü joriy bo'lmagan va kapital qo'yilmalarni (o'z va qarzga olingan) optimallashtirish joriy aktivlar;

ü soliq to'lovlarini ta'minlash;

ü bo'sh pul mablag'larini eng likvidli aktivlarga investitsiya qilish;

ü daromadlarni iste'mol qilish, o'zlashtirish va zaxiralarni yaratish maqsadlarida foydalanish;

ü Kapital, daromad va mablag'lardan foydalanishni hisobga olish va tahlil qilish.

Natijada, korporatsiya kapitalining qiymati maksimal darajaga etadi.

IN uchinchi (nazorat) funktsiyasi moliya korxonalar daromadlarini shakllantirish va ulardan foydalanishda tannarx va moddiy nisbatlarga rioya etilishini nazorat qilish uchun ishlatiladi. Bu funktsiya moliyaviy resurslarning harakatiga asoslanadi, masalan, byudjet tizimiga soliq va yig'imlarni to'lashda. U davlat tomonidan xo'jalik yurituvchi sub'ektlar faoliyatining yakuniy moliyaviy natijalariga ta'sir qilish imkoniyatini beradi. Moliyani nazorat qilish funktsiyasini amalga oshirish vositasi moliyaviy hisobotdagi moliyaviy ma'lumotlardir.

Ushbu ma'lumotlar analitik hisoblash uchun dastlabki asos bo'lib xizmat qiladi moliyaviy ko'rsatkichlar xarakterlovchi moliyaviy barqarorlik, korxonalarning rentabelligi, biznes va bozor faolligi. Moliyaviy ko'rsatkichlar iqtisodiy faoliyat natijalarini baholash, aniqlangan salbiy tomonlarni bartaraf etishga qaratilgan chora-tadbirlarni belgilash imkonini beradi. Chunki moliyaning nazorat funktsiyasi miqdoriy ko'rsatkichlarga asoslanadi moliyaviy ko'rsatkichlar(tovarlarni sotishdan tushgan tushumlar, investitsiyalar, aktivlar, o'z kapitali, foyda va boshqalar), keyin ishonchliligi masalasi. moliyaviy ma'lumotlar. Faqatgina bu holatda oqilona boshqaruv qarorlari qabul qilinishi mumkin.

Moliyaga ob'ektiv ravishda xos bo'lgan nazorat funktsiyasi amalda katta yoki kamroq to'liqlik bilan amalga oshirilishi mumkin. Moliyaning nazorat funktsiyasini amalga oshirishning to'liqligi ko'p jihatdan tashkilotdagi moliyaviy intizomning holati bilan belgilanadi.

Korporativ moliyani tashkil etish tamoyillari ularning faoliyatining maqsad va vazifalari bilan chambarchas bog'liq.

Korporativ moliyani tashkil etish tamoyillariga quyidagilar kiradi:

1. iqtisodiy faoliyatni o'z-o'zini tartibga solish;

2. o'zini-o'zi ta'minlash va o'zini o'zi moliyalashtirish;

3. aylanma mablag'larni shakllantirish manbalarini o'z va qarzga bo'lish;

4. moliyaviy zaxiralarning mavjudligi.

O'z-o'zini tartibga solish printsipi mavjud moddiy, mehnat va moliyaviy resurslardan kelib chiqib, ishlab chiqarish va ilmiy-texnikaviy rivojlanish bo‘yicha qarorlarni qabul qilish va amalga oshirishda korporatsiyalarga to‘liq mustaqillikni ta’minlashdan iborat.

Korporatsiya ishlab chiqarilayotgan mahsulot (xizmat)ga bo‘lgan talabdan kelib chiqib, o‘z faoliyatini bevosita rejalashtiradi va rivojlanish istiqbollarini belgilaydi. Operatsion va joriy rejalarning asosini mahsulot (xizmat) iste'molchilari va moddiy resurslar yetkazib beruvchilar bilan tuzilgan shartnomalar (shartnomalar) tashkil etadi. Moliyaviy rejalar nazarda tutilgan faoliyatni moliyaviy resurslar bilan ta'minlash uchun mo'ljallangan ishlab chiqarish rejalari(biznes-rejalar), shuningdek, davlat byudjeti tizimi manfaatlarini kafolatlaydi. Aylanma mablag'larni to'ldirish asosan o'z moliyaviy resurslari (sof foyda) hisobidan, kerak bo'lganda esa jalb qilingan va jalb qilingan mablag'lar hisobidan amalga oshiriladi.

Qo'shimcha moliyaviy resurslarni jalb qilish uchun korporatsiyalar qimmatli qog'ozlar (aksiya va obligatsiyalar) chiqaradi va birjalarda qatnashadi.

O'z-o'zini ta'minlash printsipi korporatsiyani rivojlantirish uchun qo'yilgan mablag'lar sof foyda va amortizatsiya hisobiga to'lanadi, deb hisoblaydi. Ushbu mablag'lar korporatsiyaga tegishli bo'lgan o'z kapitalining me'yoriy iqtisodiy samaradorligini minimal darajada ta'minlash uchun mo'ljallangan.

O'zini-o'zi ta'minlash bilan korxona o'z manbalari hisobidan oddiy takror ishlab chiqarishni moliyalashtiradi va byudjet tizimiga soliq to'laydi. Ushbu tamoyilni amaliyotga tatbiq etish barcha korxonalarning iqtisodiy jihatdan samarali ishlashini va yo'qotishlarni bartaraf etishni talab qiladi.

O'z-o'zini ta'minlashdan farqli o'laroq o'z-o'zini moliyalashtirish nafaqat tejamkor ishlarni, balki nafaqat oddiy, balki kengaytirilgan takror ishlab chiqarishni, shuningdek, byudjet tizimining daromadlarini ham ta'minlaydigan moliyaviy resurslarni tijorat asosida shakllantirishni ham o'z ichiga oladi. O'z-o'zini moliyalashtirish tamoyili korporatsiyalarning shartnoma majburiyatlarini, kredit, hisob-kitob va soliq intizomiga rioya qilish uchun javobgarligini kuchaytirishni nazarda tutadi. Xo‘jalik shartnomalari shartlarini buzganlik uchun penya to‘lash, shuningdek, boshqa tashkilotlarga yetkazilgan zararni qoplash korxonani (iste’molchilarning roziligisiz) mahsulot (ishlar, xizmatlar) yetkazib berish bo‘yicha o‘z majburiyatlarini bajarishdan ozod etmaydi.

O'z-o'zini moliyalashtirish tamoyilini amalga oshirish uchun bir qator shartlarga rioya qilish kerak:

ü nafaqat joriy, balki investitsiya faoliyati uchun xarajatlarni qoplash uchun etarli miqdorda o'z kapitalini to'plash;

ü kapital qo'yilmalarning oqilona yo'nalishlarini tanlash;

ü asosiy kapitalning doimiy yangilanishi;

ü tovar va moliya bozorlari ehtiyojlariga moslashuvchan javob.

Aylanma mablag'larni shakllantirish manbalarining o'z va qarzga bo'linishi iqtisodiyotning alohida tarmoqlarida texnologiya va ishlab chiqarishni tashkil etish xususiyatlari bilan belgilanadi.

HAQIDA moliyaviy zaxiralarni shakllantirish bozor sharoitida yuzaga kelishi mumkin bo'lgan tebranishlar sharoitida korporatsiyalarning barqaror ishlashini ta'minlash, sheriklar oldidagi majburiyatlarini bajarmaganlik uchun javobgarlikni oshirish uchun zarur. Aksiyadorlik jamiyatlarida moliyaviy zaxiralar korxona ustaviga muvofiq sof foydadan shakllantiriladi.

faoliyat sohasi (tijorat va notijorat faoliyat);

ü faoliyat turlari (yo'nalishlari) (eksport, import); tarmoqqa mansubligi (sanoat, qishloq xo‘jaligi, transport, qurilish, savdo va boshqalar);

ü tadbirkorlik faoliyatining tashkiliy-huquqiy shakllari.

Ushbu tamoyillarga amalda rioya qilish korporatsiyalarning moliyaviy barqarorligini, to'lov qobiliyatini, rentabelligini va ishbilarmonlik faolligini ta'minlaydi.

Korxonalar va korporatsiyalar moliyasini tashkil etish tamoyillari ular faoliyatining maqsad va vazifalari, ayrim ta’sis hujjatlari bilan chambarchas bog‘liqdir.

Moliyaviy tashkilotning tamoyillari quyidagilardan iborat:
Iqtisodiy faoliyatni o'z-o'zini tartibga solish.
O'z-o'zini ta'minlash va o'zini o'zi moliyalashtirish.
Aylanma mablag'larni shakllantirish manbalarini o'z va qarzga ajratish.
Moliyaviy zaxiralarning mavjudligi.

O'z-o'zini tartibga solish printsipi korxonalarga (korporatsiyalarga) mavjud moddiy, mehnat va moliyaviy resurslardan kelib chiqqan holda ishlab chiqarish va ilmiy-texnikaviy rivojlanish bo'yicha qarorlarni qabul qilish va amalga oshirishda to'liq mustaqillikni ta'minlashdan iborat.

Korxona (korporatsiya) ishlab chiqarilayotgan mahsulot (xizmat)ga bo'lgan talabdan kelib chiqib, o'z faoliyatini bevosita rejalashtiradi va rivojlanish istiqbollarini belgilaydi. Operatsion va joriy rejalarning asosini mahsulot (xizmat) iste'molchilari va moddiy resurslar yetkazib beruvchilar bilan tuzilgan shartnomalar (shartnomalar) tashkil etadi. Moliyaviy rejalar ishlab chiqarish rejalarida (biznes rejalarida) nazarda tutilgan tadbirlarni moliyaviy resurslar bilan ta’minlash, shuningdek, davlat byudjeti tizimi manfaatlarini kafolatlash uchun mo‘ljallangan. Aylanma mablag'larni to'ldirish asosan o'z moliyaviy resurslari (sof foyda) hisobidan, kerak bo'lganda esa jalb qilingan va jalb qilingan mablag'lar hisobidan amalga oshiriladi.

Qo'shimcha moliyaviy resurslarni jalb qilish uchun korporatsiyalar qimmatli qog'ozlar (aksiya va obligatsiyalar) chiqaradi va birjalarda qatnashadi.

O'z-o'zini ta'minlash printsipi korporatsiyani rivojlantirishga qo'yilgan mablag'lar sof foyda va amortizatsiya hisobiga qoplanishini nazarda tutadi. Ushbu mablag'lar kompaniyaning (korporatsiyaning) o'z kapitalining me'yoriy iqtisodiy samaradorligini minimal darajada ta'minlash uchun mo'ljallangan.

O'zini-o'zi ta'minlashdan farqli o'laroq, o'z-o'zini moliyalashtirish nafaqat tejamkor mehnatni, balki moliyaviy resurslarni tijorat asosida shakllantirishni, nafaqat oddiy, balki kengaytirilgan takror ishlab chiqarishni, shuningdek, byudjet tizimining daromadlarini ham ta'minlaydi. O'z-o'zini moliyalashtirish printsipi korxonalarning (korporatsiyalarning) shartnoma majburiyatlarini, kredit, hisob-kitob va soliq intizomiga rioya qilish uchun javobgarligini kuchaytirishni nazarda tutadi. Xo‘jalik shartnomalari shartlarini buzganlik uchun penya to‘lash, shuningdek, boshqa tashkilotlarga yetkazilgan zararni qoplash korxonani (iste’molchilarning roziligisiz) mahsulot (ishlar, xizmatlar) yetkazib berish bo‘yicha o‘z majburiyatlarini bajarishdan ozod etmaydi.

O'z-o'zini moliyalashtirish tamoyilini amalga oshirish uchun bir qator shartlarga rioya qilish kerak:
nafaqat joriy, balki investitsiya faoliyati uchun xarajatlarni qoplash uchun etarli miqdorda o'z kapitalini to'plash;
kapital qo'yilmalarning oqilona yo'nalishlarini tanlash;
asosiy kapitalning doimiy yangilanishi;
tovar va moliya bozorlari ehtiyojlariga moslashuvchan javob.

Keling, ushbu shartlarni batafsil ko'rib chiqaylik. Birinchi shartning mazmuni joriy va investitsiya faoliyatini moliyalashtirish uchun mablag'larni ajratishdir. Ushbu mablag'lar keyinchalik taqsimlanmaguncha xo'jalik yurituvchi sub'ektning hisob-kitob hisobvaraqlarida jamlanadi. Moliyaviy menejment nuqtai nazaridan naqd pulni davrlashtirishni amalga oshirish muhim, ya'ni u qisqa muddatli va uzoq muddatli fondlar uchun real muomalada bo'lgan vaqtga qarab taqsimlanmaydi.

Ikkinchi shart korxonaning moliyaviy holatini mustahkamlashga va uning tovar va moliya bozorlarida raqobatbardoshligini oshirishga olib keladigan kapitalni investitsiyalash usullarini belgilashni nazarda tutadi. Ushbu shartga rioya qilish o'z-o'zini moliyalashtirish darajasini baholash, bunday baholash mezonlarini ishlab chiqish, korxona faoliyati turi bo'yicha kapital harakati tahlili bilan bog'liq.

O'z-o'zini moliyalashtirishning to'rtinchi sharti shunday moliyaviy siyosatni amalga oshirishni o'z ichiga oladi, bunda korxona tovar va moliya bozorlarida qattiq raqobat sharoitida normal faoliyat ko'rsata oladi. Bunday siyosat ishlab chiqarish va taqsimlash xarajatlarini kamaytirish va foydani oshirishga qaratilgan. Yuqori iyenaga asoslangan o'z-o'zini moliyalashtirish pul massasining ko'payishiga yordam beradi va milliy iqtisodiyotdagi inflyatsiya jarayonlarining generatoriga aylanadi. Shuning uchun xo'jalik yurituvchi sub'ektlar o'z-o'zini moliyalashtirish darajasini oshirish uchun bozorning tegishli tovarlarga (xizmatlarga) bo'lgan ehtiyojlariga aniq javob berishga majburdirlar. Bozor ehtiyojlariga javob berish mexanizmi ishlab chiqarishni ixtisoslashtirish, diversifikatsiya qilish va kontsentratsiyani o'z ichiga oladi. Ushbu mexanizmning yo'nalishi davlatning soliq, narx va investitsiya siyosati bilan bog'liq bo'lishi kerak. O'z-o'zini moliyalashtirish tamoyilini qo'llash xo'jalik yurituvchi sub'ektning bankrot bo'lishining oldini olishda muhim omil bo'lib, moliya boshqaruvidan samarali foydalanish imkoniyatini yaratadi.

Aylanma mablag'larni shakllantirish manbalarining o'z va qarzga bo'linishi iqtisodiyotning ayrim tarmoqlarida texnologiya va ishlab chiqarishni tashkil etishning o'ziga xos xususiyatlari bilan belgilanadi. Ishlab chiqarishning mavsumiy xususiyatiga ega bo'lgan tarmoqlarda aylanma mablag'larni shakllantirish uchun jalb qilingan manbalar (savdo, oziq-ovqat sanoati, qishloq xo'jaligi va boshqalar) ulushi ortib bormoqda. Ishlab chiqarishning mavsumiy xarakterga ega bo'lmagan tarmoqlarida (og'ir sanoat, transport, aloqa) aylanma mablag'lar manbalari sifatida o'z aylanma mablag'lari ustunlik qiladi.

Moliyaviy zahiralarni shakllantirish bozor sharoitlarining mumkin bo'lgan tebranishlari, sheriklar oldidagi majburiyatlarini bajarmaganlik uchun javobgarlikning kuchayishi sharoitida korxonalarning (korporatsiyalarning) barqaror ishlashini ta'minlash uchun zarurdir. Aksiyadorlik jamiyatlarida moliyaviy zaxiralar qonuniy ravishda sof foydadan shakllanadi. Boshqa xo'jalik yurituvchi sub'ektlar uchun ularning shakllanishi ta'sis hujjatlari bilan tartibga solinadi.

Ushbu tamoyillarni amaliyotga tatbiq etish moliya siyosatini ishlab chiqishda va xo'jalik yurituvchi sub'ektlarning moliyaviy boshqaruv tizimini tashkil etishda amalga oshirilishi kerak. Buni hisobga olish kerak:
faoliyat doirasi (tijorat va notijorat faoliyat);
faoliyat turlari (yo'nalishlari) (eksport, import);
tarmoqqa mansubligi (sanoat, qishloq xo‘jaligi, transport, qurilish, savdo va boshqalar);
tadbirkorlik faoliyatining tashkiliy-huquqiy shakllari.

Ushbu tamoyillarga amalda rioya qilish korxonalar (korporatsiyalar)ning moliyaviy barqarorligini, to'lov qobiliyatini, rentabelligini va ishbilarmonlik faolligini ta'minlaydi.