Biznesni baholash: korxona qiymatini aniqlashning maqsadlari, yondashuvlari va usullari. Tayyor biznesni qanday to'g'ri baholash mumkin? Sotish uchun biznesni qanday baholash mumkin

Amaldagi korxonaning qiymati korxona faoliyatining ob'ektiv ko'rsatkichi bo'lib, kelajakda uning faoliyatidan olinadigan foydaning joriy qiymatini aks ettiradi. Bu bizga uni sotish mumkin bo'lgan eng mumkin bo'lgan narxni hisoblash imkonini beradi ochiq bozor. Biznes qiymatini qanday baholash masalasi amaliy xarakterga ega va har bir tadbirkor uchun kompaniya faoliyatining turli bosqichlarida katta ahamiyatga ega.

Biznesni baholash qanday amalga oshiriladi?

Avvalo, aniqlash kerak asosiy maqsad, bu biznesning qiymatini hisoblash jarayoniga ega. Bu erda ikkita mumkin bo'lgan variant mavjud.

Birinchi variant- xarajat muayyan yuridik harakatlarni amalga oshirish uchun zarur. Ya'ni, ushbu protsedurani amalga oshirish uchun litsenziyaga ega bo'lgan mustaqil baholovchi tomonidan tayyorlanadigan "Baholash hisoboti" ko'rinishidagi rasmiy xulosani olishingiz kerak.

Ikkinchi variant- Sizning biznesingiz qanchalik qimmatga tushishini aniqlash uchun baholash o'tkaziladi. Buning uchun 135-FZ-sonli qonun talablariga muvofiq, endi "Baholash hisoboti" kerak emas.

Bu variantlar baholovchi bajargan ish sifati bilan emas, balki olingan natijalar bilan tubdan farqlanadi. Baholash faoliyati litsenziyalanadigan faoliyat turi hisoblanadi. Shu sababli, u amaldagi qonunchilikdan ma'lum talablarga bo'ysunadi. Baholash hisobotini tuzish jarayonida ushbu talablarni bajarish, qoida tariqasida, mutaxassisning ish narxining oshishiga olib keladi.

Agar ish natijalari rasmiy hisobot shaklida emas, balki Xulosa sifatida taqdim etilsa, muzokaralar davomida batafsil ishlab chiqish va aniq shakllantirilgan baholash vazifasi bo'yicha kelishuv amalga oshiriladi. Ushbu vazifaga muvofiq, baholovchilar faqat ma'lum muammolarni hal qilish uchun zarur bo'lgan siz ko'rsatgan protseduralarni bajaradilar.

Biznesni baholash - bu biznesning qiymatini hisoblashni talab qiladigan protsedura mulk majmuasi bu o'z egasiga foyda keltiradi.

Baholash kompaniyaning barcha aktivlarining qiymatini hisobga oladi: mashinalar, ko'chmas mulk, uskunalar, moliyaviy investitsiyalar, ombor zaxiralari, nomoddiy aktivlar. Shuningdek, o'tmishdagi va kelajakdagi daromadlarni, kompaniyaning keyingi rivojlanishining mumkin bo'lgan istiqbollarini, raqobat muhitini va umuman bozor holatini hisobga olish kerak. Asosida har tomonlama tahlil qilish korxona o'xshash kompaniyalar bilan taqqoslanadi. Shundan so'ng, biznesning haqiqiy qiymati haqida ma'lumot tuziladi.

Metodologiya

Korxona qiymatini hisoblash uchun uchta usul qo'llaniladi: qimmat, foydali va qiyosiy. Amalda turli vaziyatlar yuzaga keladi va har bir toifadagi vaziyatlar o'ziga xos tavsiya etilgan usul va yondashuvlardan foydalanadi.

Usulni to'g'ri tanlash uchun vaziyatlarni oldindan tasniflash, bitim turini, baholash o'tkaziladigan momentning xususiyatlarini va boshqalarni aniqlash kerak.

Biznesning ayrim turlari ko'pincha tijorat salohiyati asosida baholanadi. Masalan, mehmonxona uchun daromad manbai uning mehmonlaridir. Keyinchalik bu manba korxonaning rentabelligini aniqlash uchun operatsion xarajatlar qiymati bilan taqqoslanadi. Ushbu yondashuv foydali deb ataladi. Bu usul mulkni ijaraga berishdan olingan foydani diskontlashga asoslangan. Baholash natijalariga ko'ra bu usul yer va qurilish xarajatlari ham kiritilgan.

Agar biznes sotib olinmasa yoki sotilmasa, bu yo'nalishda rivojlangan biznes bozori mavjud emas, masalan, kasalxona yoki davlat binosi ko'rib chiqilsa, u holda baholash tannarx usuli asosida amalga oshirilishi mumkin, ya'ni amortizatsiya va eskirish xarajatlarini hisobga olgan holda binoni qurish xarajatlarini hisobga oladi.

Agar baholanayotganiga o'xshash biznes uchun bozor mavjud bo'lsa, korxonaning bozor narxini aniqlashda bozor yoki qiyosiy usuldan foydalanish mumkin. Bu usul bozorda allaqachon sotilgan taqqoslanadigan mulklarni tanlashga asoslangan.

Ideal sharoitda barcha uchta usul ham bir xil qiymatga ega bo'lishi kerak. Lekin amalda bozorlar nomukammal, ishlab chiqaruvchilar samarasiz faoliyat ko'rsatishi va foydalanuvchilar nomukammal ma'lumotlarga ega bo'lishi mumkin.

Ushbu yondashuvlar foydalanishni o'z ichiga oladi turli usullar baholashlar.

Daromad yondashuvi o'z ichiga oladi:

• faoliyatni davom ettiradigan mavjud biznesni baholashga qaratilgan pul oqimini diskontlash usuli. Ko'pincha istiqbolli mahsulotga ega bo'lgan, ammo kapitalizatsiya uchun etarli daromad ololmagan yosh kompaniyalarni baholash uchun foydalaniladi.
• Kapitallashtirish usuli kapitalizatsiya paytida oldingi davrlarda aktivlarni to'plagan korxonalar uchun qo'llaniladi.

Xarajat yondashuvi o'z ichiga oladi:

• tugatish qiymati usuli;
• usuli sof aktivlar, investor ishlab chiqarish hajmini sezilarli darajada kamaytirishni yoki korxonani butunlay yopishni rejalashtirgan hollarda qo'llaniladi.

Qiyosiy yondashuv o'z ichiga oladi:

• mavjud kompaniyalarni baholashga yo'naltirilgan sanoat koeffitsientlari usuli, ular hisobotdan keyingi davrlarda ishlashni davom ettiradi.
• ishlab chiqarish hajmini kamaytirish yoki korxonani yopish rejalashtirilgan hollarda qo'llaniladigan operatsiyalar usuli.
• kapital bozori usuli, shuningdek, mavjud korxonalarga qaratilgan.

Qiyosiy yondashuv usullari faqat baholanayotgan kompaniya bilan bir xil turdagi bo'lishi kerak bo'lgan analog kompaniyani tanlashda qo'llaniladi. Quyida biz biznes qiymatini hisoblashning asosiy usullaridan foydalanishni qisqacha ko'rib chiqamiz.

Qisqacha ko'rsatmalar

Prognoz davridagi biznesingiz qiymatini hisoblash uchun siz diskontlangan pul oqimi usulidan foydalanishingiz kerak. Diskont stavkasi kelajakdagi daromadni hozirgi qiymatgacha kamaytirish uchun ishlatiladi.

Keyin, prognozga ko'ra, biznes qiymati quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

P = CFt/(1+I)^t,
Qayerda I- chegirma stavkasi, CFt uchun turadi pul oqimi, A t- bu baholash o'tkaziladigan davrning soni.

Shu bilan birga, prognozdan keyingi davrda sizning korxonangiz ishlashda davom etishini tushunish muhimdir. ga qarab kelajak istiqbollari biznesni rivojlantirish, to'liq bankrotlikdan tortib to turli xil variantlar mumkin tez o'sish. Hisob-kitoblar uchun foyda va sotishning barqaror o'sish sur'atlarini hamda amortizatsiya va kapital qo'yilmalarning tengligini nazarda tutuvchi Gordon modelidan foydalanish mumkin.

Bunday holda, quyidagi formuladan foydalaniladi:
P = SF (t+1)/(I-g),
Qayerda CF(t+1) prognozdan keyingi davrning birinchi yilidagi pul oqimini aks ettiradi; g- oqim o'sish tezligi, I- chegirma stavkasi.

Ushbu model savdo bozorining katta sig'imi, barqaror materiallar, xomashyo ta'minoti, shuningdek, erkin foydalanish imkoniyati bo'lgan biznes uchun ko'rsatkichlarni hisoblashda eng mos keladi. pul resurslari va umuman qulay bozor kon'yunkturasi.

Agar korxonaning bankrot bo'lishi va mol-mulkni keyingi sotish bashorat qilinsa, u holda biznes qiymatini hisoblash uchun quyidagi formuladan foydalanishingiz kerak:
P = (1-Lav) x (A-O) – Pliq,
Qayerda P suyuqlik- korxonani tugatish xarajatlari; L o'rtacha- shoshilinch tugatish uchun chegirma; HAQIDA- majburiyatlar miqdori; A- qayta baholashni hisobga olgan holda kompaniya aktivlarining qiymati.

Xarajatlarga sug'urta, soliq, baholovchi to'lovlari, ma'muriy xarajatlar va xodimlarga beriladigan nafaqalar kiradi. Tugatish qiymati kompaniyaning joylashgan joyiga, aktivlarning sifatiga, umumiy bozor holatiga va boshqa omillarga bog'liq.

Mahalliy korxonalarni baholashda baholash sanasi katta ahamiyatga ega. Ayniqsa katta ahamiyatga ega Hisob-kitoblarni sana bilan bog'lash bankrotlikdan oldingi holatdagi mulk bilan to'lib-toshgan va investitsiya resurslari etishmasligini boshdan kechirayotgan bozorda amalga oshirilishi kerak.

Rossiya iqtisodiyoti aktivlar taklifining talabdan oshib ketishi bilan tavsiflanadi. Ushbu nomutanosiblik sotuvga qo'yilgan mulkning qiymatiga ta'sir qiladi. Muvozanatli bozordagi mulkning narxi tushkunlikdagi qiymat bilan bir xil bo'lmaydi. Lekin investorlar va biznes egalari, birinchi navbatda, ma'lum sharoitlarda ma'lum bir bozordagi haqiqiy qiymatga qiziqishadi. Va xaridorlar yo'qotish ehtimolini kamaytirishga qaratilgan Pul, shuning uchun ular kafolatlarni talab qiladi. Biznes qiymatini baholashda barcha xavf omillarini, shu jumladan bankrotlik va inflyatsiyani hisobga olish kerak.

Inflyatsiya sharoitida, birinchi qarashda, hisob-kitoblar uchun diskontlangan pul oqimi usulidan foydalanish yaxshidir. Bu inflyatsiya darajasi oldindan aytib bo'ladigan bo'lsagina to'g'ri bo'ladi. Biroq, bir necha yillar davomida beqarorlik sharoitida daromadlar oqimini oldindan aytish juda qiyin.

Sankt-Peterburgda mavjud biznesni sotib olish murakkab va ko'p vaqt talab qiladigan jarayondir. Asosiy bosqichlardan biri tayyor biznesni baholashdir. Biznes qiymatini to'g'ri aniqlash xaridor uchun ham, sotuvchi uchun ham muhimdir.

Tayyor biznes bozorida narx belgilash muammolari

Tayyor biznesni sotuvchisi ko'pincha narxni oshirib yuboradi, chunki u ob'ektni o'z kuchini va pulini sarflagan bola sifatida qabul qiladi. Ishbilarmonlar sotmoqda tayyor biznes Sankt-Peterburgda xaridor narxni pasaytirishga harakat qilganda, ba'zida ular hatto xafa bo'lishadi. Shuning uchun, Sankt-Peterburgda tayyor biznesni sotib olishga qaror qilgan tadbirkor, shuningdek, mulkni ortiqcha to'lamaslik uchun baholashni amalga oshirishi kerak.

Tayyor biznesni baholash - adekvat narxni shakllantirish vositasi

Altera Invest kompaniyasining professional brokerlari tayyor biznes uchun bozorda narx bilan o'ynash orqali siz ko'p narsani o'zgartirishingiz mumkinligini tushuntiradi. Har doim biznesni oshirilgan yoki kam baholangan narxda sotib olish yoki sotish imkoniyati mavjud.

Professional brokerning vazifasi sotuvchi ham, xaridor ham yakunda g'alaba qozonishini ta'minlashdir. Agar biznes to'g'ri baholansa, ikkalasi ham qora rangda qolishi mumkin.

Baholash usullari

Mutaxassislarning fikriga ko'ra, mavjud biznesni baholashning bir necha yondashuvlari mavjud:

Tejamkor yondashuv. To'g'ri baho berish uchun, agar siz noldan biznes yaratishga qaror qilsangiz, qanday xarajatlarga duchor bo'lishingizni hisoblashingiz kerak: binolarni ta'mirlashga, asbob-uskunalarni sotib olishga va sotib olishga qancha pul sarflaysiz. Materiallar, kadrlarni tanlash. Bunga shuningdek, ijara haqini to'lashingiz kerak bo'lgan oylar "to'xtab qolish" kiradi.

Misol uchun, biznes-rejaga ko'ra, umumiy miqdor 3 million rublga etadi, egasi esa 5 million rublga go'zallik salonini sotib olishni taklif qiladi. Bu erda siz biznes sotuvchiga uning biznesini sotib olishdan ko'ra o'z biznesingizni tashkil qilish foydaliroq ekanligini ishonch bilan ta'kidlashingiz mumkin.

Bu yaxshi usul, ammo Altera Invest kompaniyasining professional biznes brokerlari ushbu turdagi baholash kompaniyaning nomoddiy qiymatini hisobga olmasligini ta'kidlashadi. Ya'ni, obro', brend, turli nou-xau, o'rnatilgan mijozlar bazasi va boshqalar.

Qiyosiy yondashuv. Shuni unutmangki, ikkita biznes bir xil emas. Buning sababi shundaki, bitta tayyor korxona asosiy ko'chada joylashgan bo'lsa va boshqasi undan 50 metr uzoqlikda joylashgan bo'lsa-da, lekin burchakda, tabiiy ravishda, daromad darajasi boshqacha bo'ladi. Shunga ko'ra, tayyor biznesning narxi boshqacha bo'ladi.

Shuning uchun biznes xaridorlari orasida ko'pincha mavjud biznesni baholashning daromad usuli qo'llaniladi. Axir, ular biznesni sotib olib, uni eng qisqa vaqt ichida qoplashni xohlashadi. Bunday yondashuv yaxshi daromad keltiradigan biznesga nisbatan qo'llaniladi.

Aralash usuli. Bu yuqoridagi ikkalasining kombinatsiyasi. Shunday qilib, siz eng ob'ektiv rasmni olishingiz mumkin. Faqat bozorda ko'p yillar davomida ishlagan mutaxassislar tayyor biznesga malakali va ishonchli baho berishi mumkin.

Tayyor biznesni sotib olish va sotishda hamma narsa oziq-ovqat bozoridagi kabi sodir bo'ladi: sotuvchi o'z mahsulotini maqtaydi va uni qimmatroqqa sotmoqchi, xaridor esa uni tanqidiy baholaydi va narxni pasaytirishga harakat qiladi. Mojaro tayyor biznesning narxini ko'z bilan hisoblash qiyinligi sababli yuzaga keladi. Odatda, baholash pul birliklarida xarajatlarni asoslashni ta'minlaydigan mutaxassislar tomonidan amalga oshiriladi. Ammo egasi narxni oshirib yuboryaptimi yoki baholovchi sizning biznesingiz qiymatini kam baholayaptimi yoki yo'qligini tushunish uchun biznesni o'zingiz baholashingiz mumkin.

Biznes qiymatini kim va qanday baholaydi?

Buni sotuvchi yoki xaridor bilan bog'liq bo'lmagan uchinchi tomon mutaxassisi amalga oshiradi. Baholovchi nafaqat moliyaviy tomonni, balki biznes qanday olib borilayotganini, qanchalik foydali ekanligini, kompaniyaning bozordagi obro'si va intellektual mulkini tahlil qiladi.

Korxonalarni baholovchi kompaniyalar 135-FZ-sonli “Baholash faoliyati to'g'risida”gi qonunga bo'ysunadilar. Rossiya Federatsiyasi" Unda aytilishicha, bozor bahosi halol raqobat sharoitida belgilanishi kerak. Ekspert mustaqil shaxs bo'lishi, hujjatli dalillarga va barcha tomonlarning manfaatlarini hisobga oladigan va ularning huquqlarini buzmaydigan bir qator tamoyillarga tayanishi kerak.

Baholovchi adolatli narxni belgilaydi, bu favqulodda holatlarga bog'liq bo'lmasligi kerak. Xarajatlar korxona qancha daromad keltirishi mumkinligiga qarab belgilanadi. Mutaxassis, shuningdek, biznesning hozirgi egasi uni sotmasa, olishi mumkin bo'lgan kelajakdagi imtiyozlarni ham hisobga oladi.

Biznesni baholash usullari

1. Qimmat

Eng aniq va oddiy usul. Korxonalar yaratish, rivojlantirish va ishlatish xarajatlari asosida baholanadi. Barcha operatsion xarajatlar, shu jumladan ish haqi hisobga olinadi. Hisob-kitoblar hujjatlashtirilgan bo'lishi kerak.

Agar kompaniya nomoddiy aktivlarga ega bo'lsa, bu usul mos kelmaydi: bozorda obro', yangi g'oyalar va ishlanmalar. Bundan tashqari, agar biznes egasi mablag'larni samarali boshqarmagan bo'lsa, bu baholash noxolis bo'lishi mumkin. Usul boshqalar bilan birgalikda qo'llaniladi.

2. Aktivlar bo'yicha biznes qiymatini baholash usuli

Butun biznes aktivlar to'plamidir. Egasi o'z xarajatlarini jamlaydi va ob'ektning umumiy narxini oladi. Ushbu usulni intellektual mulk bilan bog'liq yoki murakkab tuzilishga ega bo'lgan biznesga o'tkazish qiyin. Shuningdek, aktivlar qimmat va rentabellik past bo'lgan vaziyat yuzaga kelishi mumkin.

3. Daromadning taxminiy pul oqimlarini diskontlash usuli

Usul korxona daromadi asosida biznesni baholashni nazarda tutadi. Ob'ekt qancha ko'p daromad keltirsa, uning qiymati shunchalik yuqori bo'ladi. Shu bilan birga, mutaxassis daromad yaratish uchun egasining iqtisodiy tavakkalchiliklari va xarajatlarini hisobga oladi.

Diskontlash usuli buyumning hozir ishlab chiqaradigan pul miqdori kelajakda kamroq qiymatga ega bo'lishi kontseptsiyasiga asoslanadi. Sababi inflyatsiya, bozor o'zgarishlari, fors-major holatlari. Usul pul oqimlari vaqt o'tishi bilan o'zgarib turadigan ob'ektlar uchun javob beradi (masalan, yil yoki mavsumga qarab). Ushbu usulda asosiy narsa kelajakdagi pul oqimlarini to'g'ri baholash va diskont stavkasini hisoblashdir.

Buning uchun biznes-reja tuziladi. U biznesni rivojlantirish istiqbollarini va investitsiyalar o'zini oqlash vaqtini (o'rtacha 5 yil) hisoblab chiqadi. Yildan-yilga rentabellik rejasi tuziladi. Har bir yil uchun daromad chegirma stavkasiga bo'linadi. Misol uchun, biznes 5 yil ichida to'lashi uchun stavka kamida 20% bo'lishi kerak. Butun pul oqimi uchun diskont stavkasi kapitalning o'rtacha og'irlikdagi qiymatiga teng.

Ob'ektning qiymati diskontlashni hisobga olgan holda kutilgan to'lovning barcha yillari uchun daromadlar yig'indisiga teng.

4. Daromadlarni kapitallashtirish usuli

Biznesning bozor qiymatini baholashning yana bir usuli - kelajakdagi daromad. Bu teng vaqt oralig'ida bir xil foyda keltiradigan kompaniyalar uchun mos keladi (mavsumiylik bo'lmagan barqaror bozorda).

Qiymatni baholash uchun kompaniyaning daromadi uning kapitallashuv darajasiga bo'linadi. Daromad miqdori sifatida so'nggi yillardagi taxminiy yoki o'rtacha ko'rsatkich olinadi. Kapitalizatsiya darajasi aktivlarni narxlash modeli yordamida hisoblanadi.

5. Korxona qiymatini baholashning qiyosiy usuli

Xarajatlarni baholash bozor narxi ma'lum bo'lgan shunga o'xshash korxonaga o'xshashlik bo'yicha amalga oshiriladi. Oddiy, ammo xavfli usul: biznes birinchi qarashda bir-biriga o'xshab ko'rinsa ham, aslida uning rentabelligi pastroq bo'lishi mumkin. Qiymatni hisoblash uchun kompaniya aktsiyalarining narxlari, moliyaviy va ishlab chiqarish ko'rsatkichlari taqqoslanadi, tarmoq koeffitsientlari qo'llaniladi.

xulosalar

Mustaqil ekspert sotish yoki sotib olishdan oldin biznesni baholashi kerak. holda maxsus ta'lim va investitsiya asoslarini tushunish, haqiqiy baho berish qiyin. Xarajat va qiyosiy usullardan foydalangan holda korxona qiymatini mustaqil ravishda baholashingiz mumkin. Ular xarajat haqida taxminiy ma'lumot beradi, lekin narxlarni belgilashning asosiy usullari sifatida foydalanish mumkin emas.

Yiliga bir marta - uchun boshqaruv tahlili

Donolardan biri, tezroq harakat qiladigan emas, balki to'g'ri yo'nalishda harakat qiladigan kishi maqsadga erishishini ta'kidladi. Biznesni qanday baholash kerakligi haqidagi savolga javob berishdan oldin, baholash nima uchun amalga oshirilayotganini tushunish kerak.

Umuman olganda, qiymatni baholash ikki holatda - bitim tuzishda (bu oldi-sotdi, garov, qo'shilish va qo'shib olish bitimi va boshqalar bo'lishi mumkin) yoki boshqaruv qarorini qabul qilishda amalga oshiriladi. Birinchi holda, qoida tariqasida, bir tomondan bitim taraflari uchun mustaqil hakamlik qiluvchi, ikkinchi tomondan esa har tomonlama baholash uchun zarur uslubiy vositalarga ega bo'lgan professional baholovchini jalb qilish kerak. . Ikkinchi holatda haqida gapiramiz qiymati haqida, bu biznes egalari va top-menejerlar uchun qo'llanma bo'lib xizmat qiladi. Ushbu xarajat tadbirkor tomonidan mustaqil ravishda hisoblab chiqilishi mumkin. Bu maqolada muhokama qilinadigan baholash.

Har qanday maqsad tadbirkorlik faoliyati foyda olishdir. Sof foyda oxir-oqibatda egalariga dividendlar to'lash yoki kompaniyaning kapitallashuvini oshirish uchun ketadi. Ommaviy, kotirovka qilingan kompaniyalarning kapitallashuvini aniqlash juda oson. Masalan, "Gazprom" ning 23,6 milliard aktsiyalari mavjud bo'lib, ular yozilish kunida har bir aksiya uchun 152 rubldan kotirovka qilingan. Shunday qilib, Gazpromning kapitallashuvi 3,6 trln. rubl Hammasi oddiy. Kafe, xizmat ko'rsatish stantsiyasi yoki kir yuvishning "ulushlari" qancha turadi degan savolga javob murakkabroq, ammo kichik biznes egasi uchun juda muhimroq.

Bir nechta raqamni almashtirib, egasi o'z biznesining aniq qiymatini oladigan universal formula yo'q. Tasavvur qiling-a, biznes bir bola: bu kuchliroq, bu aqlliroq, bu tezroq. Jismoniy tarbiyada matematikadan A dan muhimroq deb kim aytadi? Avtomobil ishlab chiqaruvchi biznes, IT kompaniyasi va qiymatini aniqlashning yagona usuli bo'lishi mumkinmi sayohat AGENTLIGI? Ko'rinishidan, yo'q.

Biznesni baholash uchta asosiy yondashuvdan foydalanishga asoslanadi: xarajat, qiyosiy va daromad. Ushbu yondashuvlarning har biri kompaniyaning baholanayotgan tomonlarini, xususan: sotuvchi tomoni, xaridor tomoni va bozorni aks ettiradi. Ushbu maqola doirasida qiyosiy yondashuvning faqat bitta usuli ko'rib chiqiladi. Bitim narxini aniqlash uchun bu etarli emas, lekin yiliga kamida bir marta boshqaruv tahlilini o'tkazish kifoya.

Lekin birinchi navbatda, ba'zi cheklovlar va taxminlarni o'rnatish kerak.

Birinchidan, formulalar formulalardir. Baholash formulalari bozor qiymatiga ega bo'lgan yoki boshqacha aytganda, sotilishi mumkin bo'lgan biznesga nisbatan qo'llaniladi. Biroq, amalda daromad keltiradigan va aktivlardan samarali foydalanadigan kichik biznes har doim ham bir qator sabablarga ko'ra sotilmaydi. Misol uchun, baholanayotgan biznesning daromadi egasining noyob qobiliyatiga bog'liq bo'lishi mumkin (agar egasi yagona virtuoz hunarmand bo'lsa, hech kimga esdalik biznesi kerak emas). Yoki ba'zi hollarda, xaridor uchun mavjud biznesni taxminiy narxda sotib olish foydali emas, chunki uni noldan osongina ochish mumkin.

Ikkinchidan, baholash "xuddi shunday". Tirik organizm kabi biznes turli shtatlarda bo'lishi mumkin. Bu sog'lom bo'lishi mumkin yoki juda kasal bo'lishi mumkin. Mavjud, faqat konvertatsiya qilingan, yaxshi ishlaydigan korxonani baholash boshqa narsa ishlab chiqarish tsikli, ikkinchisi esa eshik oldida sud ijrochilari bo'lgan korxona. Maqolada biznesni "xuddi shunday" holatda baholash haqida gap boradi, ya'ni. ushbu biznesni shakllantiradigan asosiy omillarning doimiyligiga qarab.

Uchinchidan, hech kim biznes egasini yaxshiroq bilmaydi, hatto soliq inspeksiyasi. Shuning uchun biznes qiymatini hisoblash moliyaviy hisobotlarga emas, balki haqiqiy raqamlar va faktlarga asoslanishi kerak.

Biznes qiymatining tarkibiy qismlari

Oddiy multiplikatorlar asosida kichik biznes qiymatini aniqlash

Kichik biznesning qiymatini hisoblash formulasi:

V B = V RA +V TZ +(V DZ -V KZ)+V DS +V NI,

V B - biznes qiymati

V RA - hisob-kitob aktivlari

V TK - inventarizatsiya

V DZ - Debitor qarzdorlik

V KZ - kreditorlik qarzlari

V DS - hisobdagi va kassadagi mablag'lar

V NI - bozor narxi Ko'chmas mulk.

Formulani oxirgi muddatdan boshlab tahlil qilish yaxshiroqdir.

Qoida tariqasida, kichik biznes ijaraga olingan binolarda quriladi, shuning uchun VNI ko'rsatkichi 0. Agar korxona o'z binolarida qurilgan bo'lsa, unda ularning narxi oddiygina qo'shiladi. Ko'chmas mulkning qiymatini ko'chmas mulk agentligiga murojaat qilish orqali osongina aniqlash mumkin.

Baholanayotgan tashkilotning kassasida, joriy hisobvarag'ida yoki bank depozitlarida ma'lum miqdorda naqd pul bo'lishi mumkin. Ularning yig'indisi V DC qiymatiga teng.

Qoidaga ko'ra, hech qanday biznes qarzsiz mavjud bo'lolmaydi. Shu bilan birga, kompaniyaning o'z qarzlari (kreditorlik qarzlari) bo'lishi mumkin, shuningdek kompaniyaga qarzdor bo'lishi mumkin (debitorlik). Ularning farqi V DZ -V SC qiymatidir.

Kichik biznesning ayrim turlari katta miqdorda talab qiladi inventarizatsiya. Ularning narxi ham biznes V TK xarajatlariga qo'shilishi kerak.

Va nihoyat, savdoni tashkil etish, biznes jarayonlarini yo'lga qo'yish, xodimlarni yollash va hokazolarda tadbirkorning mehnati narxini belgilovchi V RA ning asosiy ko'rsatkichi hisoblangan aktivlarning qiymati hisoblanadi. Ularni hisoblash uchun asos, qoida tariqasida, o'rtacha oylik yoki yillik daromad hisoblanadi sof foyda. Tegishli ko'rsatkichni ko'paytirish orqali biz formulaning oxirgi muddatini olamiz.

Misol uchun, Ulyanovsk shahrining Zasviyajskiy tumanidagi o'z hududida (150 kv.m) joylashgan kafe (4,5 million rubl) baholanadi. So'nggi olti oy ichida kafening o'rtacha oylik daromadi 0,4 million rublni tashkil qiladi. Kompaniyaning daromadi olti oy ichida 5 foizga oshdi. Eng kamida 30% daromad keltiradigan doimiy mijozlar doirasi mavjud. Kompaniyaning 1 million rubl miqdorida to'lanmagan krediti bor. Baholash sanasiga ko'ra, kafe 0,3 million rublga oziq-ovqat va spirtli ichimliklar sotib olgan. Hisobda 0,2 million rubl miqdorida mablag'lar mavjud.

Bunday biznesning narxi 5,2 milliondan 6,8 million rublgacha bo'ladi

Shu bilan birga, daromadning ijobiy dinamikasini, shuningdek, doimiy mijozlarning mavjudligini hisobga olgan holda, biznesning eng katta xarajatlari o'rtacha qiymatga yaqinlashadi.

Ko'rib chiqilayotgan usul egasiga bir qator narxlarni ko'paytirishni taklif qilganligi sababli, u muqarrar ravishda ma'lum bir kompaniyaga tegishli bo'lgan eng ob'ektiv qiymatni tanlash muammosiga duch keladi. Ushbu muammoni hal qilish uchun bozor qiymati bog'liq bo'lgan eng muhim omillarni ko'rib chiqish tavsiya etiladi:

1. Baholanayotgan kompaniya tomonidan taqdim etilayotgan qulayliklar sifati

2. Korxona tomonidan yaratilgan pul oqimlarining dinamikasi

3. Korxona inventarlarining holati

4. Raqobat darajasi

5. Shu kabi biznesni yaratish imkoniyati

6. Iqtisodiy rivojlanishning hududiy tendentsiyalari

7. Tarmoqning holati va rivojlanish istiqbollari

8. Ijaraga olish shartlari

9. Joylashuvi

10. Bosqich hayot davrasi biznes

11. Narx siyosati

12. Mahsulot sifati

13. Obro'-e'tibor

Ko'rib turganingizdek, biznesingizni baholash juda mumkin bo'lgan vazifadir.

Agar sizda biron bir savol bo'lsa, iltimos, murojaat qiling [elektron pochta himoyalangan].

Biznes bozori va jahon iqtisodiyoti rivojlanishining hozirgi bosqichida nomoddiy aktivlar va intellektual mulkni baholash moddiy narsalardan kam emas. Ob'ektiv tahlil qilish va biznes qiymatini to'g'ri aniqlashning roli oshdi. Ushbu tartib shunchaki investitsiyalar, korxonalarni sotib olish yoki sotishni rejalashtirayotganlar uchun zarurdir. Mustaqil baholash bunday vaziyatlarda kompaniyaning qiymati oshadi muhim vosita boshqarish, bu esa amalga oshirish imkonini beradi to'g'ri tanlov, ko'p xavf-xatarlardan qoching va maksimal foyda oling. Busiz u hatto to'liq ishlay olmaydi va kengaytira olmaydi sifatli baholash rivojlanish bosqichlaridan birida.

Biznesni baholash nima?

Biznesni baholash - bu korxonaning bozor qiymatini aniqlash tartibi (moddiy, nomoddiy aktivlar, moliyaviy holat, kutilayotgan foyda), bu hokimiyat yoki mutaxassislar tomonidan amalga oshiriladi. Baholash ob'ekti unga huquqlar to'plami bilan birga har qanday mulk bo'lishi mumkin. "Biznesni baholash" atamasining ma'nosi biroz boshqacha. U pul ko'rinishida korxona qiymatini aniqlashni o'z ichiga oladi, unga (aktivlarga qo'shimcha ravishda) uning foydaliligi va uni olish uchun sarflangan xarajatlar kiradi.

Baholashning asosiy maqsadi mijoz uchun baholanayotgan aktivlarning bozor qiymatini aniqlashdir. Buyurtmachi, qoida tariqasida, kompaniyani sotish yoki sotib olish, aktsiyadorlik, kreditlash, loyihani moliyalashtirish, korxona boshqaruvi samaradorligini oshirish va hokazolarda biznesni baholashni boshlaydi. Ko'pincha bir nechta sabablarni birlashtirganda vaziyatlar yuzaga keladi.

Biznesni baholash qachon kerak?

Biznes qiymatini oshirish ulardan biri hisoblanadi muhim ko'rsatkichlar uning rentabelligining o'sishi, pasayishi boshqaruv tizimi va rivojlanish strategiyasini o'zgartirish zarurligini ko'rsatadi. Ob'ektiv baholash o'tkazishdan korxona egasi ham, uchinchi shaxs ham manfaatdor bo'lishi mumkin.

Korxonaning qiymati quyidagilar bilan belgilanadi:

• boshqaruv samaradorligini baholash;
• korporativlashtirish;
• qayta tashkil etish;
• ipoteka kreditidan foydalanish;
• meros, hadya bo'yicha soliq;
• fond bozori faoliyatida ishtirok etish;
• birlashish va kengaytirish shaklida qo'shilish paytida ajratilgan biznes aktsiyalarini baholash;
• qisman yoki to'liq tugatish;
• yangi aktsiyalarni chiqarish va boshqalar.

Biznesni baholash nafaqat potentsial investor yoki korxona egasiga, balki bozorning boshqa ishtirokchilariga, masalan, sug'urta kompaniyalariga ham kerak bo'lishi mumkin (xavf miqdorini aniqlash, mijoz va mijoz o'rtasidagi riskni taqsimlash to'g'risidagi shartnomaga muvofiqligini tasdiqlash uchun). sug'urtalangan), kredit tashkilotlari(to'lov qobiliyatini baholash, maksimal kreditning optimal miqdorini aniqlash), shuningdek, davlat organlari, aktsiyadorlar, etkazib beruvchilar, ishlab chiqaruvchilar, vositachilar. Yakuniy natija baholashlar bir hisobotda bir nechta bo'limlarda yoki ikki xil hujjatda taqdim etilishi mumkin. Korxonani baholash mijoz tomonidan Shartnoma va baholash topshirig'ini tuzishda shakllantiriladigan belgilangan maqsadga muvofiq amalga oshiriladi. Ular "Rossiya Federatsiyasida baholash faoliyati to'g'risida" Federal qonuniga, "Rossiya Federatsiyasi baholovchilarining milliy axloq kodeksi" va Federal baholash standartlari qoidalariga rioya qilishlari kerak.

Biznesni baholash usullari

Biznesga sarmoya kiritish yoki sotib olishdan oldin, xaridor birinchi navbatda uning o'zi uchun foydaliligini baholaydi. Bu uning shaxsiy daromad ehtiyojlarini qondirishi kerak. Bu baholovchi hisoblab chiqadigan bozor qiymatining asosi bo'lgan xarajatlarni hisobga olgan holda oxirgi ko'rsatkichdir. Uni ta'riflash tamoyillari, usullari va yondashuvlari biznesning "mahsulot" sifatidagi o'ziga xos xususiyatlaridan kelib chiqqan holda tanlanadi: investitsiya potentsiali (ular kelajakda foyda olishni umid qilib, unga pul investitsiya qiladilar), tizimlilik (uni shunday sotish mumkin). tizim yoki alohida elementlar), ehtiyoj (ishlab chiqarish ichidagi vaziyatga qarab va tashqi muhit). Baholash jarayoni baholovchi tomonidan korxona qiymatini ob'ektiv aniqlash uchun bir necha bosqichlardan iborat:

• mijoz bilan baholash shartnomasini tuzish;
• baholash ob'ektining xususiyatlarini aniqlash;
• bozor tahlili;
• baholash usullarini tanlash, hisob-kitoblarni amalga oshirish;
• har bir yondashuv doirasida olingan natijalarni umumlashtirish, ob'ektning yakuniy qiymatini aniqlash;
• hisobot tayyorlash va mijozga yetkazib berish.

To'rtinchi bosqichda baholovchi korxonani baholashning bir yoki bir nechta optimal yondashuvlarini tanlaydi, bu muayyan vaziyatda eng samarali bo'ladi. Biznesni baholash usullari universaldir, lekin ular har bir vaziyatda alohida tanlanadi.

Qimmat

Ushbu yondashuv ob'ektning qiymatini baholash usullari to'plamini nazarda tutadi, ular xarajatlarni, asbob-uskunalarning eskirishini va boshqa omillarni hisobga olgan holda korxonani tiklash va almashtirish uchun zarur bo'lgan xarajatlarni aniqlashga qaratilgan. Bu sizga balansdagi mutlaq o'zgarishlarni baholash sanasidagi mumkin bo'lgan tuzatishlar bilan kuzatish imkonini beradi (mustaqil baholovchining fikriga ko'ra) - mehnat, materiallar va boshqa xarajatlarning joriy bozor narxlari to'g'risidagi ma'lumotlardan foydalaniladi.

Foydali

Daromad yondashuvi biznesdan kutilayotgan daromad miqdorini aniqlashga asoslangan ob'ekt qiymatini baholash usullari to'plamini anglatadi. Bunday holda, mulk qiymatini belgilovchi asosiy omil daromad hisoblanadi. U qanchalik katta bo'lsa, uning bozor qiymati shunchalik yuqori bo'ladi. Bu erda mutaxassislar reja bo'yicha potentsial daromad olish davri, xavflar soni va darajasini hisobga olgan holda kutishning baholash printsipini qo'llaydilar. Tahlil qilish uchun bozor ma'lumotlari asosida hisoblangan kapitallashuv koeffitsientlari qo'llaniladi. Ushbu baholash usuli biznes qiymatini aniqlash uchun eng samarali va qulay hisoblanadi (faqat ayrim hollarda qiyosiy yoki xarajat usuli aniqroq). Agar kompaniyaning daromadi barqaror bo'lsa, bu yondashuv eng yaxshisidir.

Qiyosiy

Korxona qiymatini aniqlashning qiyosiy usuli deganda baholash ob'ektini raqobatdosh ob'ektlar bilan solishtirishga asoslangan baholash usullari to'plami tushuniladi (o'xshash xususiyatlarga ega, bitim narxlari to'g'risidagi ma'lumotlarning mavjudligi). Mutaxassislarning fikriga ko'ra, u eng aniq natijalarni beradi (albatta, taqdim etilgan). faol ish o'xshash parametrlarga ega bo'lgan mulk bozori). Ushbu yondashuv shunga o'xshash ob'ektlar uchun bozor ma'lumotlaridan va kapital bozori usulidan, bitimlar va sanoat nisbatlaridan (benchmarking elementlari bilan) foydalanadi.

Muhim: Shuni ta'kidlash kerakki, har bir yondashuv baholash ob'ektining ma'lum xususiyatlarini ta'kidlash va ob'ektiv tahlil qilish imkonini beradi, ammo ularning barchasi o'zaro bog'liqdir.

Biznesning qiymatini qanday baholash mumkin?

Biznes va boshqa ob'ektlarni baholash amalga oshiriladi ixtisoslashgan kompaniyalar. Korxonaning qiymatini baholash uchun siz mutaxassislarga murojaat qilishingiz, qiymatni aniqlash maqsadini aniq ko'rsatishingiz va Shartnomani imzolashingiz kerak. Rossiya Federatsiyasi Hukumatining 2007 yil dekabrdagi 60-sonli qaroriga binoan baholash jarayoni bir necha bosqichda amalga oshirilishi kerak:

1. Ob'ektning ta'rifi (tavsif, unga bo'lgan huquqlar, sana va baholash asoslari, cheklash shartlari).
2. Baholashni o'tkazish bo'yicha shartnoma tuzish (ob'ektni aniqlash va dastlabki tekshirish, turini tanlash, zarur ma'lumotlar manbalari, xodimlarni tanlash, baholash rejasini ishlab chiqish, shartnoma tuzish va tuzish, xizmatlar uchun haq to'lash).
3. Ob'ekt xususiyatlarini aniqlash (ma'lumotlarni to'plash va tekshirish, tashqi va ichki ma'lumotlarni aniqlash).
4. Bozor tahlili (tahlilni o'z ichiga oladi moliyaviy ko'rsatkichlar, hisobotlar, tuzatishlar moliyaviy hisobotlar baholash maqsadida).
5. Muayyan yondashuv (yoki bir nechta) doirasida usullarni tanlash, kerakli hisob-kitoblarni amalga oshirish.
6. Natijalarni sarhisob qilish, ob'ektning yakuniy narxini aniqlash.
7. Hisobotni tuzish va mijozga taqdim etish.

Baholash kompaniyasini tanlash

Baholovchi kompaniya baholash loyihasining tashkilotchisi hisoblanadi va uni amalga oshirishda baholovchiga yordam beradi. kasbiy faoliyat, marketing, moliyaviy va axborot yordamini ko'rsatadi. U nafaqat tadbirkorlarga, balki yuridik shaxslarga ham xizmat ko'rsatadi. moliya institutlari(ko'pincha banklarga), sug'urta kompaniyalari va davlat idoralariga. Baholash xizmatlari odatda mulk egasi tomonidan to'lanadi, lekin ko'pincha boshqa tomon baholovchi kompaniyaga nisbatan ma'lum talablarni qo'yadi. Baholash kompaniyasini tanlashda siz u haqida iloji boricha ob'ektiv ma'lumot to'plashingiz va uning malakasi va professionalligiga ishonch hosil qilishingiz kerak. Quyidagi omillarga alohida e'tibor berilishi kerak:

• bozorda ishlash muddati;
• mijozlarning sharhlari;
• ishbilarmonlik obro'si;
• mustaqil ixtisoslashgan agentliklar va nashrlar reytingidagi o'rin (lekin reyting mezonlariga e'tibor qaratish lozim; u umumlashtirilgan ko'rsatkichlardan shakllantirilishi kerak; siz, masalan, darajani aks ettiruvchi banki.ru resursi ma'lumotlaridan foydalanishingiz mumkin. mijozlarning turli banklar xizmatlaridan qoniqish darajasi va ular qaysi kompaniyalar bilan hamkorlik qilayotganini ko'ring);
• hujjatlar (sertifikat davlat ro'yxatidan o'tkazish yuridik shaxs, nusxa ko'chirish yoki skanerlash ta'sis hujjatlari va hokazo.);
• mukofotlar, sertifikatlar, diplomlar;
• javobgarlik sug'urtasi miqdori (u qanchalik baland bo'lsa, mijoz uchun xavfsizroq).

Baholash kompaniyasi o'zini to'g'ri natijalar beradigan va uchinchi tomon tomonidan rag'batlantirilmagan ob'ektiv ekspertlar xizmatlarini taklif qiladigan tashkilot sifatida ko'rsatishi kerak.

Kerakli hujjatlarni topshirish

Baholash jarayonini boshlash uchun biznes egasi hujjatlar to'plamini taqdim etishi kerak. Uning pozitsiyalari mashq maqsadiga, mulkchilik shakliga va baholashni shakllantirish mezonlariga bog'liq. Ko'pgina baholash kompaniyalari veb-saytlarni ishga tushirdi, ularda siz onlayn yoki telefon orqali ariza topshirishingiz mumkin (lekin siz hujjatlarni shaxsan topshirishingiz kerak). Asosiy to'plam quyidagi hujjatlarni o'z ichiga oladi:

1. Ta'sis guvohnomasi yoki ustav.
2. Uchun aktsiyadorlik jamiyatlari– qimmatli qog‘ozlarni chiqarish natijalari to‘g‘risidagi hisobotlar, aksiyadorlar reestridan ko‘chirma.
3. Hujjatlar ko'rsatilmoqda tashkiliy tuzilma va ob'ektning faoliyat turlari.
4. Oxirgi 3-5 yil uchun buxgalteriya hisobotlari, ba'zida balansning ba'zi moddalari uchun qo'shimcha tushuntirishlar talab qilinadi.
5. Patentlar, litsenziyalar nusxalari.
6. Agar kerak bo'lsa, ko'chmas mulkka egalik huquqini tasdiqlovchi hujjatlar.

Maslahat: har birini hisobga olish muhim baholash kompaniyasi o'z ish uslubiyati. Ba'zan bundan mustasno asosiy to'plam mijozdan qo'shimcha hujjatlar talab qilinadi, masalan, kelgusi bir necha yil uchun rivojlanish rejasi, investitsiya loyihasini tuzish, auditorlik xulosasi, tushuntirish xati kompaniyaning tavsifi va xodimlar soni ko'rsatilgan holda egasidan.

Shartnomani baholash modeli

Mamlakat va dunyodagi dinamik iqtisodiy vaziyat har bir baholash uchun individual modelni ishlab chiqish zaruratini keltirib chiqaradi. Xuddi shu ob'ektni o'rganish kamdan-kam hollarda takrorlanadi, ammo bu holda bir xil bahoni takrorlash mumkin emas. Asos sifatida baholovchilar umumiy qabul qilingan modellardan foydalanadilar. Ularning tanlovi loyihaning maqsad va vazifalaridan kelib chiqqan holda mijoz bilan kelishilgan bo'lishi kerak. Optimal model nafaqat moliyaviy jihatni hisobga olishi, balki darajani baholashda ham yordam berishi kerak Korporativ boshqaruv, salohiyatga ega va biznes qiymatini baholashning mustaqil usuli sifatida harakat qiladi.

Biznesni baholashning asosiy modellari:

1. Iqtisodiy qo'shilgan qiymat (EVA).
2. Qo'shilgan bozor qiymati (MVA).
3. Qo'shilgan qiymat tenglik(Aktsiyadorlarning qo'shilgan qiymati - SVA).
4. Aksiyadorlarning umumiy daromadi (TSR).
5. Qo'shilgan pul qiymati (CVA).

Natijalar bilan hisobot oling

Biznesni baholash - misol

Biznesni baholash bo'yicha hisobot matn formatida ham, jadvallar shaklida ham yoki ulardan faol foydalanish bilan topshirilishi mumkin. Masalan, sof aktivlar qiymati usulidan foydalangan holda korxonani baholashni ko'rib chiqing (xarajat yondashuvi). Ko'pincha, agar korxonada sezilarli moddiy boyliklar mavjud bo'lsa (yoki ularning juda oz qismi), foizda qo'llaniladi umumiy xarajatlar mahsulot yoki xizmat tannarxi ahamiyatsiz bo'lsa, naqd pul oqimi so'nggi yillarda sezilarli tebranishlarga duchor bo'lgan va agar korxonada hozirda daromad keltiruvchi to'liq amortizatsiya qilingan aktivlar bo'lmasa.

Keling, jadval asosidagi misolni ko'rib chiqaylik:

Maqolani 2 marta bosish bilan saqlang:

Biznesni baholash nafaqat oldi-sotdi operatsiyalarini amalga oshirish va garov qiymatini hisoblash uchun, balki boshqa maqsadlarda, masalan, boshqaruv samaradorligini aniqlash uchun ham zarurdir. Belgilangan vazifani bajarish jarayonida ekspert korxonani yaratish xarajatlaridan tashqari, bozor omillari, bu xarajatlarga ta'sir qilishi mumkin, shuningdek, texnologik, tashkiliy va foydalanadi moliyaviy tahlillar. Baholash faoliyati har qanday rivojlangan davlatning muhim qismidir, chunki qiymatni baholash natijalari muhim iqtisodiy va iqtisodiy rivojlanish uchun asos bo'ladi. boshqaruv qarorlari xususiy va davlat sektorida.

Bilan aloqada