Sotish bozori tayyor biznes Rossiyada yildan-yilga o'sib bormoqda. Ko'proq odamlar o'zlarini tadbirkor sifatida sinab ko'rish uchun pul, hatto kichik bo'lsa ham, haqiqiy biznesga sarmoya kiritmoqchi. Va ko'pincha mavjud kompaniyani sotib olish bo'lib chiqadi eng yaxshi variant bu maqsadlarga erishish. Ammo masalaga o'ylab va puxta yondashsangizgina.

Ma'lumot berishda sotuvchining eng kichik qarshilik ko'rsatishi xavfli signaldir!

Tayyor biznesni sotib olayotganda, uning xususiyatlaridan qat'i nazar, siz quyidagi harakatlar algoritmidan foydalanishingiz mumkin.

Biznesni boshlashning ikki yo'li mavjud (shuningdek, mavjudni kengaytirish): yaratish yangi biznes yoki tayyor sotib oling. Ikkinchi variantning ijobiy va salbiy tomonlarini baholab, siz u mos keladimi yoki birinchi variantdan foydalanish yaxshiroqmi, degan qarorga kelishingiz mumkin.

Tayyor biznesning afzalliklari:

• Rivojlanish tarixi, yaxshi yoki yomon, bu uni baholashga imkon beradi.
• Binolar va jihozlarning mavjudligi.
• To'liq xodimlar.
• Yaxshi tashkil etilgan aloqalar va savdo kanallari.
• Tayyor mahsulot (xizmat), ba'zida allaqachon taniqli brend.
• Tovarlarga (xizmatlarga) ma'lum talab, uning o'zgarishini bashorat qilish qobiliyati.
• Batafsil moliyaviy va buxgalteriya hisobotlari.

Tayyor biznesning kamchiliklari:

• Uskunalar eskirgan bo'lishi mumkin va texnologik jarayonlar- eskirgan.
• Ijara muddati uzaytirilmasligi mumkin.
• Xodimlarning malakasi past bo'lishi mumkin
• Qarama-qarshi tomonlar ishonchsiz bo'lishi mumkin, ular bilan munosabatlar avvalgi egasi tomonidan buzilgan bo'lishi mumkin.
• Keyinchalik, qarz majburiyatlari (to'lanmagan soliqlar, jarimalar va bojxona to'lovlari yoki kafolat majburiyatlari) "yuzaga chiqishi" mumkin.

QADAM 2. Sotib olish uchun biznes turini tanlang

Buning uchun siz bir nechta savollarga javob berishingiz kerak:

1. Siz orzu qilgan faoliyat yoki biznes turi bormi?

2. Qaysi biznes turi sizning bilimingiz, ko'nikmalaringiz va o'tmishdagi tajribangizga mos keladi?

3. Nima qilishni xohlaysiz: ishlab chiqarish, ulgurji, chakana savdo yoki xizmatlar?

4. Import-eksport bilan bog'liq biznesga qiziqasizmi?

4. Oilangizni tayyor biznesga jalb qilmoqchimisiz?

Mutaxassislar avvalo ishlab chiqarish, chakana savdo, ulgurji va xizmatlar o‘rtasida tanlov qilishni, so‘ngra import-eksport masalasini hal qilishni, so‘ngra tanlangan tarmoq doirasidagi aniq mahsulot (xizmat) yoki bozorni aniqlashni tavsiya qiladi.

QADAM 3. Mablag'lar to'g'risida qaror qabul qiling

Avvalo, qancha miqdorni aniqlang o'z mablag'lari tranzaktsiyani bajarish uchun ajratishingiz mumkin. Keyin qancha pul olishingiz mumkinligini va qarz olishga tayyor ekanligingizni hal qiling (masalan, bankdan).

Eslatma: jalb qilish imkoniyati qarzga pul oldi biznesni sotib olish uchun likvid asosiy vositalar va ko'chmas mulk mavjudligiga bog'liq. Agar siz bunday aktivlarga ega bo'lgan biznesni sotib olsangiz, ko'p hollarda biznes yoki investitsiya loyihasining umumiy qiymatining 50 foizini qarzga olishingiz mumkin bo'ladi. Sizning shaxsiy aktivlaringiz yangi biznesni sotib olish uchun kredit uchun garov sifatida ham xizmat qilishi mumkin.

QADAM 4. Narxga mos variantlarni tanlang

Gazetalarda o'z ish joyi haqidagi e'lonlarni sotmoqchi bo'lgan tadbirkorlar bepul reklamalar yoki mahalliy reklama bo'limida davriy nashrlar, har qanday biznes nashrlarida yoki axborot byulletenlarida, ixtisoslashgan Internet saytlarida. Takliflarning yana bir manbai tayyor korxonalarni sotishga ixtisoslashgan brokerlik kompaniyalaridir.

Eslatma: Sotuvchilar har doim ham o'z biznesining sotilishini ochiq e'lon qilmaydi. Sababi shundaki, konfidensiallik qat'iy saqlanishi kerak, chunki savdo to'g'risidagi e'lon mijozlar, xodimlar va etkazib beruvchilar o'rtasida tartibsizliklarni keltirib chiqarishi mumkin. Va ko'plab potentsial sotuvchilar xaridorlarni topish uchun shaxsiy tarmoqlardan foydalanishni afzal ko'rishadi.

Shuning uchun do'stlar, tanishlar, tadbirkorlar, advokatlar, bank xodimlari, buxgalterlar, maslahatchilar va hamkasblar orasida ham so'rovlar qilish kerak. Shuningdek, siz qiziqqan biznesdagi yetkazib beruvchilar yoki distribyutorlar bilan suhbatlashishingiz mumkin.

QADAM 5. Tanlangan kompaniyalarni sotish sabablarini aniqlang

Oldingi egasi ulardan bir nechtasiga ega bo'lishi mumkin:

• Yashash joyini o'zgartirish. Jarayonni bevosita nazorat qilish va boshqarishning yo'qligi.
• Egalari o'rtasidagi kelishmovchiliklar. Yo'llar bo'yicha qo'shma kelishuvga erishilmagan yanada rivojlantirish kompaniyalar.
• Biznesga qiziqishning yo'qolishi. 6-8 yildan keyin faoliyat shunchaki qoniqarli bo'lishni to'xtatishi mumkin.
• Kasallik, qarilik. Egasining biznesni boshqarish imkoniyati cheklangan, biznesning munosib davomchilari yo'q.
• Boshqa loyihaga investitsiya qilish zarurati. Egasi foydaliroq va unchalik og'ir bo'lmagan biznes yo'nalishini topdi.
• Asosiy bo'lmagan aktivlarni sotish. Ba'zi faoliyat sohalari yirik korxonalar yoki xoldinglar kamroq foyda keltiradi yoki umumiy rivojlanish kontseptsiyasiga mos kelmaydi.

Umuman olganda, barcha sabablarni quyidagicha guruhlash mumkin:

• bu biznes etarli foyda olishni to'xtatdi (sanoat pasayish va pasayishni boshdan kechirmoqda). tadbirkorlik faoliyati; kompaniya bankrotlik xavfi ostida; zaif boshqaruv; kompaniya jinoiy firibgarlik bilan shug'ullangan va hokazo);
• egasi boshqa biznes bilan shug'ullanish yoki o'z faoliyatini diversifikatsiya qilish niyatida; shaxsiy sabablarga ko'ra nafaqaga chiqish niyatida; u kompaniyani rivojlantirish uchun etarli mablag'ga ega emas.

Ko'rinib turibdiki, kompaniyani sotib olish faqat kompaniya egasi ikkinchi guruhga kiritilgan fikrlarga amal qilgan taqdirdagina tavsiya etiladi.

Aslida, ushbu bosqichda oldindan tanlangan barcha variantlardan ikkita yoki uchta mos keladiganlari qoladi.

Sharoitlarda Rossiya bozori Kompaniyaning qiymatini uning aktsiyalarining bozor qiymatiga qarab baholash hali mumkin emas, chunki ochiq fond bozorida faqat yirik korxonalarning aktsiyalari kotirovka qilinadi. Shu sababli, kichik va o'rta biznesni baholashda mutaxassislar quyidagi yondashuvlardan foydalanishni tavsiya qiladilar: foydali, bozor va narx.

Daromad yondashuvi

Ushbu yondashuv bilan kompaniyaning qiymati kutilayotgan daromad miqdori bilan belgilanadi. Ushbu usul xaridor biznes uchun foizlar davri uchun kelajakdagi daromadning joriy qiymatidan ko'proq pul to'lamasligini nazarda tutadi. Ushbu yondashuvdan foydalanib, xaridor hisob-kitob qiladi turli xil variantlar Biznes rivoji. Biroq, ushbu yondashuv bilan xavf darajasi ko'pincha juda sub'ektiv ravishda aniqlanadi. Agar kompaniyaning daromadi ijobiy va barqaror bo'lsa, bu baholash usuli yaxshi.

Bozorga yondashuv

Korxonaning qiymati taqqoslanadigan o'lchamdagi kompaniyalarning sotuvlarini solishtirish orqali baholanadi yaqinda. Ushbu yondashuvni qo'llashning asosiy sharti etuk bozor hisoblanadi. Baholanayotgan kompaniyaning qiymati (V1) o'xshash kompaniyaning bozor bahosi (V2) va uning asosiy ko'rsatkichi (R2) baholanayotgan kompaniyaning asosiy ko'rsatkichi (R1) bilan nisbatining mahsuloti sifatida aniqlanadi: V1. =V2/R2×R1. Asosiy ko'rsatkichlar odatda: sof foyda, korxonaning balans qiymati. Taqqoslanadigan kompaniyalarni tanlashda ular quyidagi talablarga amal qiladilar: korxonalarning sanoati mos kelishi kerak, kompaniyaning miqdoriy va sifat xususiyatlari taxminan teng bo'lishi kerak.

Tejamkor yondashuv

Korxonaning tannarxi jismoniy va ma'naviy eskirish va eskirishni hisobga olgan holda uni ko'paytirish yoki almashtirish uchun sarflangan resurslar miqdori bilan belgilanadi. Xaridor biznesni sotib olish xarajatlarini shunga o'xshash biznesni boshlash xarajatlari bilan solishtirmoqchi bo'lganda, ushbu yondashuv eng samarali hisoblanadi.

Qaysi baholash usulini qo'llash haqida aniq javob yo'q. Har bir holatda, yondashuvlar biznesning o'ziga xos xususiyatlariga qarab birlashtiriladi.

Eslatma: Ushbu bosqichda mustaqil maslahatchilar, biznes brokerlari yoki professional baholovchilar bilan bog'lanish mantiqiy. Ular ko'pincha muhim rol o'ynaydi. Axir, biznesning qiymatini aniqlash talab qiladigan jarayondir kasbiy bilim va tajriba turli sohalar huquq, matematik tahlil, iqtisodiyot, buxgalteriya hisobi va audit.

Ushbu bosqichda, qoida tariqasida, faqat bitta mos variant qoladi.

QADAM 7. Tanlangan biznesni batafsil o'rganing

Agar mablag' imkon bersa (va o'yin shamga arziydi!), Yana professionallarga murojaat qilish va Legal Due Diligence - sotuvchining "tegishli tekshiruv" uchun keng qamrovli tekshiruviga buyurtma berish yaxshidir. Hech bo'lmaganda, bu taqdim etilgan huquqiy hujjatlarning ishonchliligini aniqlashtirishga imkon beradi moliyaviy ma'lumotlar, hujjatlarning to'g'riligini va ularning amaldagi qonunchilikka muvofiqligini tekshirish. Eng ko'p, zarur tekshiruv buxgalteriya hisobining huquqiy va moliyaviy auditini o'tkazishni o'z ichiga oladi soliq hisobi, top-menejerlarning o'z lavozimlariga muvofiqligini baholash, mulkni inventarizatsiya qilish va boshqalar. cheksizlikka.

Agar shubhalar ko'p bo'lmasa va tranzaktsiya miqdori unchalik katta bo'lmasa, yuqoridagi protsedurani o'zingiz bajarishga harakat qilishingiz mumkin: iloji boricha ko'proq savollar bering, hisobot talab qiling, jihozlarning raqamlari va modellari va ularni sotib olish sanalari haqida so'rang. , haqida so'rovlar qiling ishbilarmonlik obro'si, sotib olingan kompaniyaning barcha majburiyatlari haqida bilib oling va hokazo.

Eslatma: Sizni qiziqtirgan ma'lumotni taqdim etishda sotuvchidan eng kichik qarshilik - bu xavf signalidir!

Xavotir uchun jiddiy sabablar ham bor:

1. Biznesni sotish uchun qisqartirilgan qat'iy muddatlar.

2. yo‘q Asosiy ma'lumotlar ob'ekt bo'yicha.

3. Hatto mavjud ma'lumotlarni ham olish qiyin.

4. Sotish yoki oqlash uchun aniq sabab yo'q, sotish sabablari ishonchli emas.

5. Sotuvchi mol-mulk haqidagi ma'lumotlarning kamida bir qismini buzib ko'rsatgan yoki noto'g'ri talqin qilganligi aniqlandi.

QADAM 8. Mumkin bo'lgan xavflarni minimallashtirish

1. Sizning biznesingizga zarar yetkazishi mumkin bo'lgan har qanday narsani tekshirib ko'ring.

2. Shartni aniqlang mulk majmuasi va uning joylashuvi xususiyatlari. Bu, masalan, ijara shartnomasini bekor qilish bilan bog'liq muammolarni oldini oladi.

3. Sotuvchi qanchalik ishonchli bo'lishidan qat'i nazar, siz faktlarga tayanishingiz va iloji bo'lsa, so'zingizga ishonmasligingiz kerak. Bu, ayniqsa, sotuvchi tomonidan e'lon qilingan kompaniyaning foydasi va aylanmasi hajmi uchun to'g'ri keladi.

4. Buxgalteriya bo'limidan o'tmaydigan qarzlarning yo'qligi to'g'risida kafolat shartnomasini tuzishni taklif qilish. U barcha ta'sischilar va bosh direktor tomonidan imzolanadi. Huquqiy himoya xaridor imzolagandan keyin kafolat majburiyati ular so'nggi uch yil davomida kompaniya tomonidan olingan har qanday qarzlar uchun shaxsan javobgardirlar. Agar salbiy oqibatlar yuzaga kelsa, xaridor kreditorlarni o'zining haqiqiy qarzdoriga yuborish yoki agar ish sudga yuborilgan bo'lsa, o'z huquqlarini himoya qilish uchun regress da'vosi bilan murojaat qilish imkoniyatiga ega.

5. Advokatlar ham chizishni tavsiya qiladilar batafsil reja boshqaruv vakolatlarini topshirish. Bu, ayniqsa, xaridorlar, etkazib beruvchilar, boshqa operatsiyalardagi hamkorlar va sotib olingan korxona xodimlari bilan munosabatlarni saqlash uchun juda muhimdir. Axir, xaridor uchun hayotiy biznesni saqlab qolish muhimdir.

6. Sotuvchi bilan tuzilgan shartnomada bu ko'rsatilishi kerak yangi egasi faqat shartnomada ko'rsatilgan korxona faoliyati bilan bog'liq qarzlarni oladi. Korxonaning oldingi faoliyati bilan bog'liq qarzlar esa yangi egasiga o'tmaydi. Shartnoma va uning ilovalarida kreditorlar, ularning talablarining mohiyati, hajmi va muddatlari ko'rsatilgan holda korxona tarkibiga kiruvchi barcha qarzlarning batafsil ro'yxati bo'lishi kerak.

QADAM 9. Sotib olish uchun muzokaralarni boshlang

Agar sizning barcha shubhalaringiz hal qilinsa ijobiy tomoni, rasmiy taklif qiling va muzokaralarga o'ting.

Eslatma: Sotuvchilar jiddiy bo'lmagan xaridorlar bilan muomala qilmaslikni afzal ko'radilar, shuning uchun sizdan ko'chmas mulk bilan bog'liq operatsiyalarga o'xshash depozit qo'yish so'ralsa, hayron bo'lmang.

Qoidaga ko'ra, muzokaralarda har ikki tomon maksimal va minimal takliflar bilan boshlanadi va asta-sekin o'z shartlarini yumshatadi. Shuning uchun, siz biznesni sotib olishga rozi bo'lgan narx va shartlarni oldindan aniqlashingiz kerak. Tabiiyki, o'zingiz uchun qulayroq sharoitlardan boshlang. Sotuvchi sizning birinchi taklifingizni adolatsiz deb hisoblagan shartlar bilan qondirishiga tayyor bo'ling. Bu savdolashishning muqarrar qismidir. Agar sizning niyatlaringiz jiddiy bo'lsa, qabul qilishga rozi bo'lgan shartlarga amal qiling.

10-QADAM. Biznesga ega bo'ling!

Malumot

Tayyor biznesni sotish bozori: 2006 yil natijalari

(www.1nz.ru/readarticle.php?article_id=1278)

Eng ommabop va taklif qilinadigan, odatdagidek, 50-150 ming dollarlik narx oralig'idagi kafe va kichik restoranlar; sartaroshlar, go'zallik salonlari (25-50 ming dollar); avtomobil xizmatlari (100-250 ming dollar).

Sayyohlik agentliklari orasida 10-20 ming dollarlik takliflar ustunlik qiladi, ular uchun talab, qoida tariqasida, juda ahamiyatsiz. Nafaqat sayyohlik agentligi, balki turoperatorlik litsenziyasiga ham ega, xorijda o‘z vakillariga ega bo‘lgan, mehmonxona va mehmonxonalar bilan shartnoma tuzgan sayyohlik kompaniyalarini munosib taklif deb hisoblash mumkin. Ammo bunday kompaniyaning narxi allaqachon 30 000 dollardan va undan ko'p bo'ladi.

Nomoddiy xizmatlar ko'rsatish bilan bog'liq korxonalarni sotib olishda ma'lum imtiyozlar mavjud edi: konsalting, auditorlik kompaniyalari, ta'lim muassasalari. Investorlar 5-7 yildan ortiq faoliyat yuritgan va barcha zarur litsenziya va ruxsatnomalarga ega bo‘lgan bunday kompaniyalarga 150 ming dollargacha sarmoya kiritishga tayyor. Modellik va kontsert agentliklari kabi biznes turlari taklif qilina boshladi. Reklama va reklama ishlab chiqaruvchi kompaniyalarni sotish uchun ko'proq takliflar paydo bo'ldi.

Tibbiyot va farmakologiya sohasida tibbiyot markazlari va stomatologiya poliklinikalarining taklifi ortiqcha, aksincha, dorixonalar va dorixona kiosklariga talab taklifdan oshib ketgan.

Chakana savdoda taklifning talabdan sezilarli oshib ketishi kuzatiladi. Bu kichik do'konlar va pavilyonlar uchun odatiy holdir savdo markazlari 30-180 ming dollar turadi.

Orasida ishlab chiqarish korxonalari g'isht, blok va plitka ishlab chiqaradigan zavodlar mashhur. Xaridor bunday biznes uchun 1 million dollargacha to'lashi mumkin, ammo u barcha eski aloqalar va mijozlar saqlanib qolishiga ishonch hosil qilishi kerak. Shu bilan birga, PVX oyna va eshiklar ishlab chiqarish kabi biznes turiga talab kamaymoqda. 400-700 ming dollar turadigan oziq-ovqat mahsulotlari (kolbasa, qandolat do'konlari) bo'yicha takliflar bor, lekin ularga talab kam.

So'nggi paytlarda kichik biznesni oldi-sotdisi bo'yicha bitimlar (yillik aylanmasi 1 million dollargacha bo'lgan va xodimlar soni 150 kishigacha bo'lgan korxonalar, bundan keyin - MB deb qisqartiriladi) jadal o'sishni ko'rsatdi: MB korxonalarining 50% dan ortig'i o'zgaradi. ularning egalari mavjudligining dastlabki 3 yilida, ularning 30% har yili buni qiladi. Shu munosabat bilan MB narxini ob'ektiv baholash masalasi ayniqsa dolzarb bo'lib qoladi. Ushbu masalaning nisbiy murakkabligi har qanday baholashda ma'lum darajada sub'ektivlik mavjudligi bilan bog'liq bo'lib, u yuqori narxda sotish yoki undan arzonroq narxda sotib olish istagida ifodalanadi. . Ushbu maqolada biz MB qiymatini aniqlash usullarini ko'rib chiqamiz, bu esa sotishda uning yuqori narxini oqlash va sotib olayotganda MB ning investitsiya salohiyatini baholash imkonini beradi.

MBni baholash usullari
Qo'llaniladigan baholash usullarining xilma-xilligi hammasini to'liq va batafsil tahlil qilish uchun juda katta mavjud usullar. MBni baholay olish uchun ham alohida, ham bir-biri bilan birgalikda ishlatilishi mumkin bo'lgan 4 ta usulni bilish kifoya:

1) almashtirish qiymati usuli
Ushbu usul moliyaviy ko'rsatkichlar, bozor holati, mavjud mijozlar bazasi, etkazib beruvchilar bilan o'rnatilgan munosabatlar va baholanayotgan korxona bilan xodimlarning darajasi bo'yicha taqqoslanadigan korxonani yaratish xarajatlarini hisoblashga asoslangan. Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, baholovchi, agar xaridor bunday biznesni noldan yaratgan bo'lsa, bunday korxonani yaratish qanchaga tushishini hisoblab chiqadi. Keyin, qoida tariqasida, sotuvchining so'ragan narxining (20-30%) jozibadorligini oqlash uchun olingan almashtirish qiymatidan chegirma olinadi. O'zgartirish usuli biznesning yuqori baholangan qiymatiga olib keladi, chunki u baholangan qiymatga amaldagi biznes egasining biznes faoliyati davomida qilgan deyarli barcha xarajatlarini kiritish imkonini beradi.

2) Kitob qiymati usuli
Ushbu usuldan foydalanish eng oson, chunki u kompaniyani balansga ko'ra baholashga imkon beradi: buning uchun kompaniya ega bo'lgan aktivlarning qiymatini ularning amortizatsiyasini hisobga olgan holda hisoblash va ularni olib tashlash kifoya. olingan summadan uning majburiyatlari qiymati. Bu usul ko'pincha likvidatsiya deb ataladi: aslida u qanchalik ko'p ekanligini ko'rsatadi Pul biznesni to'xtatish, aktivlarni sotish va olingan pulni qarzlarni to'lash uchun ishlatish orqali real pul uchun blackjack o'ynashdan olish mumkin. Buxgalteriya qiymati usuli eng konservativ baholash usuli hisoblanadi, chunki u agar xaridor foydalansa, qiymatning ko'p jihatlarini hisobga olmaydi. bu usul bepul oladi (masalan, bir xil nomoddiy aktivlar). Biroq, agar kompaniya aktivlarning yuqori balans qiymatiga ega bo'lsa, lekin sezilarli pul oqimi bilan maqtana olmasa, bu usul sotuvchi uchun ham mantiqiy bo'lishi mumkin.

3) Diskontlangan pul oqimi usuli (DCF)usuli)
Bu usul korxonaning moliyaviy natijalarini, birinchi navbatda uning pul oqimini baholashga asoslanadi. Ko'pincha pul oqimi korxonaning sof foydasini (foizlar va soliqlardan keyin) amortizatsiya to'lovlari miqdoriga ko'paygan (ko'paygan) anglatadi. Diskontlash - bu kelajakdagi pullarning hozirgi qiymatini aniqlash imkonini beruvchi moliyaviy operatsiya. Bu bugungi pul ertaga olingan puldan ko'ra qimmatroq degan fikrga asoslanadi. Masalan, bir yilda oladigan 1000 dollar bugun 1000 dollar emas, balki 1000 dollar/(1+7%) = 934 dollar, chunki bugun bankka yillik 7% bilan 943 dollar qo‘ysangiz, bir yildan keyin siz 1000 dollar olish. Shuning uchun kelajakdagi pul oqimining adolatli qiymati men bugun kamroq tavakkalchilik bilan investitsiya qila oladigan va xuddi shunday natijaga erisha oladigan miqdordan oshmasligi kerak. 7% in bu misolda— chegirma stavkasi, odatda, xavf-xatarsiz investitsiyalarning daromadliligiga teng (bizning misolimizda, Belarus Respublikasi Moliya vazirligi obligatsiyalarining daromadliligi). Korxona pul oqimlarini diskontlashdan foydalanish uchun siz diskont qilinadigan davrni aniqlashingiz kerak. Bu loyihaga qanday to'lovni kiritishingizga bog'liq. Ya'ni, agar siz investorga uning sarmoyasi 3 yil ichida o'zini oqlashini ko'rsatmoqchi bo'lsangiz, ushbu davr uchun pul oqimini chegirma qilishingiz kerak. Ushbu usulning qiymati biznes qiymatini risksiz investitsiyalarning qaytarilishi va rentabelligi kabi o'zgaruvchilar bilan bog'lashda yotadi.

Shu bilan birga, siz ushbu usul bilan olingan biznesning qiymatini uning haqiqiy narxi deb hisoblamasligingiz kerak. Agar sizning biznesingiz investor 3 yil ichida xavf-xatarsiz investitsiya orqali oladigan narsaga arziydi desangiz, har qanday oqilona investor biznesni haddan tashqari baholangan deb hisoblaydi, chunki taqqoslanadigan daromadni hisobga olgan holda, u har doim kamroq xavfni tanlaydi. Shuning uchun, chegirmani qiymatning "shiftini" aniqlash usuli sifatida ko'rib chiqish va biznesingizning haqiqiy qiymati undan oshmasligi kerakligini tushunish kerak. Bundan tashqari, investitsiya mantiqiy bo'lishi uchun biznesning ichki daromadlilik darajasi xavf-xatarsiz investitsiyalarning daromadidan (ya'ni, daromadlilik mukofoti mavjud) yuqori ekanligini ko'rsatishingiz kerak. Qanday bo'lmasin, diskontlangan pul oqimlari usuli naqd pul oqimlarini keltirib chiqaradigan biznesni baholash uchun mos keladi va uning qiymati biznesning adolatli qiymatini investitsiya nuqtai nazaridan eng oqilona tarzda xulosa qilish imkonini berishi bilan belgilanadi. . Men biznes xaridorlariga ushbu usuldan foydalangan holda korxonaning pul oqimining ishonchliligi va barqarorligini baholash, shuningdek uni baholash uchun korxonaning daromadlari va xarajatlarini tahlil qilishni tavsiya qilaman. moliyaviy barqarorlik(xavfsizlik chegarasi).

Nomoddiy aktivlar
Ko'pincha, biznesning nomoddiy aktivlarini baholash yuqori biznes qiymatini oqlash uchun ishlatiladi, ayniqsa balans qiymati usulidan foydalanganda. Ba'zi nomoddiy aktivlar (bundan buyon matnda nomoddiy aktivlar deb yuritiladi) balansda aks ettirilishi mumkin - bu ko'pincha nomoddiy aktivlarning paydo bo'lishi buxgalteriya hisobiga kiritilishi kerak bo'lgan xarajatlar bilan bog'liq bo'lsa sodir bo'ladi. Biroq, balansda korxonada mavjud bo'lgan nomoddiy aktivlar ro'yxati va ularning haqiqiy qiymati to'liq aks ettirilgan deb taxmin qilish xato bo'ladi. Ko'pincha buxgalteriya balansida aniq nomoddiy aktivlarning faqat kichik bir qismi va ularning nominal qiymati ko'rsatiladi, ular haqiqiydan farq qilishi mumkin. Boshqa ekstremal - bu biznesning individual funktsiyalari va elementlarini nomoddiy aktivlar sifatida tasniflash: xodimlar, mijozlar bazasi, etkazib beruvchilar, biznes jarayonlari va umuman olganda, potentsial xaridor nazarida hech bo'lmaganda qandaydir qiymatga ega bo'lishi mumkin bo'lgan barcha narsalar. Ushbu yondashuvni ob'ektiv deb atash qiyin, chunki u bir korxonani ikki marta sotish maqsadini ko'zlaydi: birinchi marta moddiy ob'ekt sifatida, ikkinchi marta uni nomoddiy aktivlarga bo'lish orqali. Agar sotuvchi shu tarzda nomoddiy aktivlar haqida gapirsa, u ko'proq real aktivlar bilan bog'lana olmagan so'ralgan narxni oqlashga harakat qiladi. Nomoddiy aktivlarni hisobga olishning ob'ektiv yondashuvi korxonaning moddiy bazasini baholashda o'z aksini topmagan va oldi-sotdi bitimi doirasida mustaqil qiymatga ega bo'lgan nomoddiy aktivlarni aniqlashdan iborat. Ushbu nomoddiy aktivlar:

1) Maxsus ruxsatnomalar (litsenziyalar) va sertifikatlar
Nomoddiy ma'lumotlarning ahamiyati shundaki, ular sezilarli darajada kengayadi yoki aksincha zaruriy talab korxonaning faoliyat sohalari. Ularning narxi almashtirish printsipi asosida aniqlanadi: har qanday yuridik firma sizga bunday ruxsatnomalarni o'zingiz olishni istasangiz, sizga qancha turishini aytib beradi.

2) Savdo belgilari, patentlar, mualliflik huquqi, boshqa intellektual mulk
Bu nomoddiy aktivlarning o‘ziga xos xususiyati shundaki, ular boshqa korxonalardan litsenziya yig‘imi olish u yoqda tursin, korxonaning soliq solinadigan bazasini qisqartirish va dividendlarni yechib olish xarajatlarini kamaytirish uchun ishlatilishi mumkin bo‘lgan mustaqil aktivdir.

3) sug'urta polislari
Nomoddiy aktivlar to'g'risidagi ma'lumotlarning qiymati avvalgi egalarining pullari bilan to'langan sug'urta polislari bilan ta'minlangan sug'urta qoplamasida yotadi. Albatta, sug'urta qoplamasi sug'urta hodisalari sodir bo'lganda to'lanadi, bu har doim ham sodir bo'lmaydi, lekin shunga qaramay, sug'urtaga ega bo'lish, albatta, ijobiy narsadir.

4) Korxonaning mulkdorlar oldidagi qarzi
Korxonaning o'z egalari oldidagi qarzi balans nuqtai nazaridan korxonaning majburiyati (uning majburiyati) bo'lishiga qaramay, u ma'lum bir nomoddiy aktivni tashkil etuvchi qiymatga ega. Biz qarzni kelajakdagi dividendlarni olish uchun ishlatish uchun yangi egalarga o'tkazish haqida gapiramiz, bu kelajakdagi dividendlarni qarz miqdorining 12 foiziga kamaytirishga imkon beradi.

5) Yetkazib beruvchilar va pudratchilar bilan ishlash uchun eksklyuziv shartlar
Ushbu nomoddiy aktiv har qanday bozor ishtirokchisi uchun mavjud bo'lgan standart ish sharoitlaridan farqli o'laroq, korxonada mavjud bo'lgan chegirma foizini va to'lov shartlarini o'z ichiga oladi. Misol uchun, avtoulov ehtiyot qismlari do'koni yetkazib beruvchining chakana narxining 35% chegirmasi va to'lovni 15 kunga kechiktirishi mumkin, 25% chegirma va to'lovni 5 ish kuni kechiktirish bilan standart yetkazib berish shartlaridan farqli o'laroq. Ushbu nomoddiy aktivning qiymati ushbu ish sharoitidagi savdo aylanmasi hajmiga qarab belgilanadi: oyiga 5 ming dollarlik savdo aylanmasi bilan bunday bitimlar qo'shimcha 500 AQSh dollari foyda keltirishi mumkin va agar tushum avvalroq depozitga qo'yilgan bo'lsa, yana 50 dollar. kechiktirilgan to'lov muddati tugaydi. Natijada, 12 oy davomida bunday kelishuvlar 6,6 ming dollar qo'shimcha foyda keltirishi mumkin, bu siz ko'ryapsizmi, unchalik katta emas.

6) Nou-xau
Ba'zan sotib olish uchun taklif qilingan kompaniya boshqa shunga o'xshash kompaniyalarga qaraganda samaraliroq bo'lishiga imkon beradigan bilimga ega bo'lishi mumkin. Bu standartlar, qoidalar, biznes jarayonlari, boshqaruv va buxgalteriya tamoyillari, marketing vositalari. Albatta, bunday bilimlar oddiy shaklda ham kamdan-kam rasmiylashtiriladi. yozma shakl, shuning uchun korxonaning operatsion faoliyatidagi tartibsizliklarda ularni ta'kidlash uchun siz etarlicha o'qitilgan ko'zlarga ega bo'lishingiz kerak. Biroq, ajratilgan va kerakli shaklga keltirilsa, bu bilim katta tijorat salohiyatiga ega - korxonaning o'zi uchun ham, samaradorlikka ta'sir qilishi mumkin bo'lgan har qanday boshqalar uchun.

7) Ofis / savdo ob'ektini ijaraga olish huquqi
Ko'pincha biznesning qimmatli ofis yoki chakana savdo joyi bo'lishi sodir bo'ladi - xaridorlar oqimi yoki kvadrat metr uchun narx bo'yicha, bu boshqa kompaniyaga haq evaziga o'tkazilishi mumkin bo'lgan ijara huquqi kabi nomoddiy aktivning shakllanishiga olib keladi. .

8) Veb-sayt, guruhlar ijtimoiy tarmoqlarda
Nomoddiy aktivlar to'g'risidagi ma'lumotlar odatda almashtirish printsipi nuqtai nazaridan (analogni ishlab chiqish qancha turadi) yoki oyiga kelib tushgan so'rovlar soni nuqtai nazaridan baholanadi. Agar biz o'rtacha hisob-kitob kabi statistik ko'rsatkichni bilsak, biz ushbu resurslar "tushgan" daromad miqdorini hisoblashimiz mumkin. Ammo shuni esda tutish kerakki, veb-sayt ham, ijtimoiy tarmoqlardagi guruhlar ham nafaqat aktivlar, balki o'z xarajatlariga ega bo'lgan majburiyatlardir. Resurslarni saqlash va targ'ib qilish xarajatlarini ob'ektiv baholash uchun men 1 ta so'rov uchun xarajatlarni hisoblashni tavsiya qilaman, bu sizga olingan natijani o'rtacha hisob-kitob bilan solishtirish va ushbu nomoddiy aktivning salohiyati haqida xulosa chiqarish imkonini beradi.

9) Mijozlar bazasi
Mijozlar bazasi odatda №1 nomoddiy aktivlar sifatida joylashtiriladi, lekin ko'pincha bu ustuvorlik biznes qiymatini oshirish uchun nomoddiy aktivlardan foydalanilganda sodir bo'ladi. Ob'ektiv ravishda, mijozlar bazasi, natijada ma'lum miqdordagi mijozlar so'rovlarini qabul qilish uchun unga ma'lum marketing vositalarini (masalan, SMS-xabarlar) qo'llash imkonini beradigan tarzda ishlab chiqilganda nomoddiy aktivlarni shakllantiradi. Shu nuqtai nazardan qaraganda, mijozlar bazasi nomoddiy aktiv sifatida veb-sayt va ijtimoiy tarmoqlardagi guruhlar bilan taqqoslanadi.

Yashirin majburiyatlar
Biznesni baholashda nomoddiy aktivlarni hisobga olish odatiy holga aylangan bo'lsa-da, biznesni baholashda yashirin majburiyatlar kamdan-kam uchraydi. Gap tadbirkorlik faoliyatining muayyan soliq, moliyaviy va huquqiy jihatlari haqida bormoqda, bu esa egasi uchun noqulay oqibatlarga olib kelishi mumkin, bu esa oldi-sotdi bitimi tugagandan so‘ng yuzaga keladigan qo‘shimcha xarajatlarda namoyon bo‘ladi va yangi biznes egalarining yelkasiga og‘ir tushadi. Ushbu jihatlarga nisbatan "yashirin majburiyatlar" atamasidan foydalanish ular operatsiya vaqtida mavjud bo'lganligi bilan izohlanadi, ammo standart audit tomonidan kamdan-kam hollarda aniqlanadi. moliyaviy hisobotlar, chunki ular fanlararo bilimlarni talab qiladi. Yashirin majburiyatlarning ba'zi misollari:

1) Yuridik da'volar va da'volar
Sotuvchi biznesni ko'rib chiqish vaqtida mavjud bo'lgan huquqiy da'volar va da'volar to'g'risida to'liq ma'lumotga ega bo'lmasligi yoki yashirishi mumkin, shu bilan birga ular ko'pincha kreditorlik qarzlarini emas, balki da'vogar uchun jazo va sud xarajatlarini ham o'z ichiga oladi. korxonaning o'zi sudda vakillik va himoya qilish uchun yuridik xarajatlarni qoplashi kerak.

2) Potentsial jarimalar
Ba'zida intizomlararo biznes auditi bilan yaqinroq o'zaro aloqa qilish bilan bog'liq turli xil harakatlar amalga oshirilganligini aniqlaydi davlat organlari, odatdagidan ko'ra tadbirkorlik faoliyati(6-sonli farmonga muvofiq avtomashinalarni olib kirish, foydalanilmayotgan ko‘chmas mulkni boshqarish huquqini olish, qimmatli qog‘ozlarni chiqarish va sotib olish va sotish, chet eldan bepul yordam ko‘rsatish), bu esa turli huquqbuzarliklarga va natijada jarima solishga sabab bo‘lishi mumkin.

3) "Zaharli tabletkalar"
Yuridik amaliyotda "zaharli tabletkalar" boshqa tomonni himoya qilishga qaratilgan shartnomalar bandlari deb ataladi, bu shartnoma bir tomonlama bekor qilingan taqdirda yoki tomon uchun nomaqbul bo'lgan boshqa harakatlarda korxonaning kompensatsiya to'lash majburiyatida ifodalanadi. Ushbu yashirin majburiyatlarni aniqlash va ularni zararsizlantirish korxona shartnomalarini huquqiy tekshirishni talab qiladi. "Zaharli tabletka" ning alohida holati korxonaning oldingi egalarining uning ajralmas qismiga bo'lgan mualliflik huquqi bo'lishi mumkin, bu oxir-oqibatda korxona intellektual mulkdan foydalanganlik uchun to'lovni to'lashga majbur bo'ladigan vaziyatga olib kelishi mumkin. yoki undan foydalanishni rad eting.

Biznesning qiymatini qanday baholash mumkin?
Endi biz biznesni baholash usullari haqida kengroq tushunchaga egamiz, biz uning qiymatini aniqlash strategiyasini shakllantirishga o'tishimiz mumkin. Biz xarajatlarni almashtirish usulidan foydalanmaymiz, bu aniq oshirilgan xarajatlarga olib keladi. Korxonaning nomoddiy aktivlari qiymati bilan to'ldirib, balans qiymati usulini asos sifatida qo'llash yaxshidir. Shu bilan birga, biz diskontlangan pul oqimi usulidan foydalangan holda biznesning qiymatini aniqlaymiz. Natijada, biz ikkita stsenariyga ega bo'lishimiz kerak: 1) diskontlangan qiymat balans qiymatidan + nomoddiy aktivlar qiymatidan oshadi; 2) balans qiymati + nomoddiy aktivlar qiymati diskontlangan qiymatdan oshadi.

Sotib olayotganda baholash xususiyatlari
Biznesni sotib olayotganda baholashning o'ziga xosligi shundaki, a) siz biznesning narxini (sotuvchining narxini) bilasiz va uning qanchalik asosli ekanligini aniqlashingiz kerak; b) korxonaning moliyaviy natijalari va ayrim moddiy va nomoddiy aktivlarning qiymati to'g'risida sotuvchi tomonidan taqdim etilgan ma'lumotlarning to'g'riligini tekshirishingiz kerak. Savdoda bo'lgani kabi, biznesni sotib olayotganda, biz qanday stsenariy bilan shug'ullanayotganimizni tushunish uchun diskontlash usuli yordamida taxminiy qiymatni hisoblashimiz va natijada olingan qiymatni balans qiymatiga va nomoddiy aktivlar qiymatiga bog'lashimiz kerak. Birinchi stsenariyda sotuvchi tomonidan taqdim etilgan ma'lumotlar qanchalik ishonchli ekanligini, qiymat to'g'ri hisoblanganmi yoki yo'qligini aniqlash muhimdir. sof foyda Pul oqimi qanchalik barqaror?

Agar baholanayotgan biznes ikkinchi stsenariyga mos keladigan bo'lsa, balansdagi aktivlar ro'yxatini ularning ob'ektiv (haqiqiy) qiymati bo'yicha, to'liq aks ettirish uchun majburiyatlar ro'yxatini (ular hisobotlarda to'liq aks ettirilganmi) diqqat bilan o'rganish kerak. va ularning etuklik sanalari. Hatto so'ralgan narxning belgilangan qiymatga mos kelishi ham belgilangan narxni adolatli deb hisoblash uchun asos bo'lmaydi, chunki aktivlarning tugatish qiymati aslida buxgalteriya hisobi ma'lumotlariga ko'ra mavjud bo'lgan qiymatdan past bo'lishi mumkin. Xatarni tenglashtirish uchun sotuvchining narxi balans qiymatidan ma'lum bir chegirmani o'z ichiga olishi kerak. Ba'zi hollarda, ko'rsatilgan narx kitob narxidan yuqori bo'lsa, sotuvchi biznesda qandaydir yaxshi niyat borligini aytishi mumkin (yoki biznes biznes bo'lganligi sababli uning moddiy qismlaridan qimmatroqdir).

Yaxshi niyat nima?
Yaxshi niyat moliyaviy muddat, bu biznesning bozor qiymati va uning balans qiymati o'rtasidagi farqni bildiradi, asosan, xaridor uning balans qiymatidan yuqori bo'lgan biznesga egalik qilish uchun to'lashga tayyor bo'lgan summani aks ettiradi. Boshqacha qilib aytganda, gudvil - bu korxonaning qo'shilgan nomoddiy qiymati bo'lib, uning balans qiymatini to'ldiradi. Shu nuqtai nazardan, gudvilning mazmunini mohiyatan tashkil etuvchi nomoddiy aktivlar bilan bog'liq. Ammo xayrixohlik, bir tomondan, buxgalteriya hisobi nuqtai nazaridan manipulyatsiyadan boshqa narsa emasligi sababli (uni sotib olayotganda korxonaning balans qiymatining oshib ketishini oqlash uchun foydalanilishini unutmang), har qanday holatda ham zarurdir. uni nomoddiy aktivlar bilan bog'lash. Agar gudvil nomoddiy aktivlar qiymatining 50% dan yuqori bo'lsa, tannarx bu biznesdan Men buni haddan tashqari qimmat deb hisoblayman< 50% — объективную, если гудвилл отсутствует вообще (при наличии НМА не менее 10-20% от базовой стоимости) — привлекательную для приобретения.

Xulosa
Shunday qilib, biznesni baholash texnologiyasi xatti-harakatlarning maqsadlariga bog'liq va taqdim etilgan ma'lumotlarning ishonchliligini, korxonaning balans qiymatini, hosil bo'lgan pul oqimini, nomoddiy aktivlarni va yashirin majburiyatlarni hisobga olishi kerak. Buxgalteriya hisobi, moliyaviy hisob, soliq qonunchiligi va huquqshunoslik chorrahasida fanlararo tahlil tahlilning zaruriy to'liqligini ta'minlashi mumkin.

Maqolalar

Mavjud biznesni qanday baholash mumkin?

Bir nechta g'alayonli fikrlar

Ishonchim komilki, professional baholovchilarga bu maqola yoqmaydi. Ularning ko'plari hatto baholash biznesi haqidagi g'alayonli fikrlar uchun meni xochga teskari xochga mixlashni xohlashlari mumkin. Gap shundaki, mazkur sohaning o‘rni, uning zamonaviy iqtisodiyotdagi, ayniqsa, kichik va o‘rta biznesdagi o‘rni ko‘pincha bo‘rttirib ko‘rsatilgan, ortiqcha, amaliy xulosalar munozarali.

Narsalarning buyuk sxemasida nima bor? bozor bahosi biznesmi? Bu uni sotish mumkin bo'lgan qiymatni va kelajakda qancha foyda keltirishini aniqlaydi. Professional baholovchilar o'z ixtiyorida baholashning bir nechta asosiy usullariga ega bo'lib, ularning mazmuni baholash bo'yicha adabiyotlarda keng yoritilgan va baholash to'g'risidagi qonun hujjatlarida mustahkamlangan.

Rossiyada uchta usul qo'llaniladi: "daromad yondashuvi", "xarajat yondashuvi" va "qiyosiy yondashuv". Bu usullarning barchasi murakkab, maxsus tayyorgarlikni talab qiladi va "harakat qil va pul ishla!" shiori bo'lgan oddiy tadbirkor uchun ular keraksiz darajada murakkab bo'lib ko'rinadi va bir nechta chakana savdo do'konlari shaklida uning faoliyatiga juda kam aloqador bo'ladi. avtoulovlarga xizmat ko'rsatish markazi yoki onlayn do'kon.

Balki yirik korxonalar va transmilliy korporatsiyalar haqida gap ketganda baholovchilar o‘z hisob-kitoblari bilan haqdirlar?

Afsuski, har doim emas. Aks holda, fond bozori, qimmatli qog'ozlar va boshqa qimmatli qog'ozlar bilan savdo qilish shunchaki o'ladi yoki biz vaqti-vaqti bilan kuzatadigan ulkan tebranishlarni hech qachon boshdan kechirmaydi. Zero, fond bozorlarida, ayniqsa iqtisodiyoti rivojlangan va tez rivojlanayotgan mamlakatlarda juda katta miqdordagi pullar aylanmoqda. Kompaniyalarni boshqaradigan investitsiya fondlari ma'lum kompaniyalarning aktsiyalari yoki obligatsiyalarini sotib olishdan oldin, to'g'ri ravishda ma'lum darajadagi dividendlar yoki kapital o'sishini kutgan holda, korxonalar qiymatini to'liq baholaydilar.
Agar biznesni baholash usullari to'g'ri bo'lsa, fond bozorlaridagi mablag'larning harakati ahamiyatsiz bo'lar edi, chunki har bir kishi ma'lum bir kompaniyaga sarmoya kiritish orqali qancha pul olishlari mumkinligi haqida aniq tasavvurga ega edi. Aslida, fond bozori juda beqaror va sezilarli tebranishlarga duchor bo'ladi, ba'zida aniq mantiq va biznesni baholash usullariga ziddir.

Misol uchun, oxirgi birja inqirozini olaylik. Xitoyda eng katta yo'qotishlar kuzatildi - joriy yil boshidan buyon Xitoy korxonalari aktsiyalarining umumiy indeksi 20 foizga kamaydi. Shu bilan birga, 2007 yilda Xitoy yalpi ichki mahsulotining o'sishi 11,4 foizni tashkil etdi, 2008 yil uchun prognoz taxminan bir xil. Xo‘sh, qisqa vaqt ichida Xitoy salohiyatining beshdan bir qismi qayerda yo‘qoldi? Ma'lum bo'lishicha, professional baholovchilar o'z prognozlarini shunchalik tez tuzatib, trillionlab dollarlik xatoga yo'l qo'yishgan?

Xitoyning yalpi ichki mahsuloti, investitsiya fondlari, baholash usullari va boshqa balandparvoz narsalar haqida oddiy tadbirkor menga nima deydi? Va u to'g'ri bo'ladi. Hech kim o'z biznesining salohiyati va qiymatini yaxshiroq baholay olmaydi. Darhaqiqat, ko'p hollarda, faqat tadbirkor barcha zaiflarni yaxshi biladi va kuchli tomonlari biznesingiz, shuningdek, uning rivojlanish chegarasi. Biznesni o'zingiz baholash uchun bir nechta asosiy fikrlarni bilish va sog'lom fikrga amal qilish kifoya.

Jismoniy shaxslarning kamchiliklari

Mavjud biznesni sotish tadbirkor uchun o'ziga xos haqiqat momenti bo'lib xizmat qiladi. Gap uni qanday ishlab chiqqanligingizda emas, balki sotish vaqtiga kelib, ba'zi huquqiy masalalarni bilmaslik tufayli uning qiymati siz tasavvur qilganingizdan ancha past bo'lib chiqishi mumkin. Bunga, ayniqsa, biznes yuritishning tashkiliy-huquqiy shaklini tanlash ta'sir ko'rsatadi.

Ko'pgina ruslar o'z bizneslarini boshlashda yakka tartibdagi tadbirkor sifatida ro'yxatdan o'tishadi. Ha, bu shakl juda ko'p afzalliklarga ega: ro'yxatdan o'tish qulayligi, kamroq jarimalar, ixtiyoriy muhrlash va joriy hisob ochish va boshqalar.

Ammo kamchiliklar ham borki, ulardan biri bevosita maqola mavzusi bilan bog'liq - tadbirkorlikning bu shakli o'z biznesingizni tayyor biznes majmuasi sifatida bir zarbada sotishga imkon bermaydi. Qonunda mustahkamlangan biznesni baholashning barcha usullari o'ziga xos tarzda ishlab chiqilganligi bejiz emas. yuridik shaxs. Axir, siz jismoniy shaxs sifatida harakat qilasiz va barcha shartnomalar, mulk, ruxsatnomalar, litsenziyalar, franchayzalar, tovar belgisi huquqlari va boshqalar sizga beriladi.

Xaridor ko'p vaqt va pul sarflab, bularning barchasini o'ziga qayta ro'yxatdan o'tkazishi kerak bo'ladi. Tabiiyki, barcha xarajatlar, shu jumladan tezlik uchun to'lov, yakuniy bitim miqdoriga ta'sir qiladi. Va yangi tadbirkor bilan shartnomani qayta tuzishda, uy egasi yangi egasiga sizga qanday sharoit yaratsa, xuddi shunday shartlarni taqdim etishi haqiqat emas. U shunchaki xaridorning shaxsiyatini yoqtirmasligi mumkin.

Shunday qilib, agar siz o'z biznesingizni sotmoqchi bo'lsangiz, qayta ro'yxatdan o'tishni talab qiladigan hujjatlar sonini oldindan kamaytiring.
Tadbirkor sifatidagi maqomingizni MChJ egasiga o'tkazing yoki aktsiyadorlik jamiyati Sizning biznesingiz ko'proq yoki kamroq muhim miqyosga etganida tavsiya etiladi. Keyin hammasini yoki ko'p qismini sotishga ishonch bilan tayyorgarlik ko'rishingiz mumkin.

Aksincha, biznesni sotib olayotganda, uning tashkiliy-huquqiy shaklining o'ziga xos xususiyatlari bilan bog'liq mumkin bo'lgan qo'shimcha xarajatlar haqida unutmang - yakka tartibdagi tadbirkorlar sotilmaydi, faqat ularning mol-mulki sotiladi va tuzilgan shartnomalar bo'yicha huquqlar beriladi.

Bitta biznes, uchta xarajat!

O'z biznesingizni sotishga qaror qilganingizda, dastlab sizni potentsial xaridorlarning motivlari unchalik qiziqtirmaydi. Biroq, aynan motivatsiya bitimning yakuniy narxiga, ya'ni uning bozor qiymatiga sezilarli ta'sir ko'rsatishi mumkin. Xaridor uchta asosiy maqsadga ega bo'lishi mumkin, ammo ularning barchasi daromad olish bilan bog'liq:

1. Biznesingizni qismlarga bo'lib sotish yoki keyinchalik qayta sotish. Sizda ko'chmas mulk yoki ijara huquqlari bo'lishi mumkin yer uchastkasi, bu turar-joy binolari yoki savdo majmualarini faol rivojlantirish rejalashtirilgan istiqbolli hududda joylashgan. Yoki siz ishlab chiqqan mintaqaviy brendni, masalan, Petrovning Krupasini Rossiya yoki xorijiy yirik agrosanoat xoldingiga qayta sotish, mahalliy raqobatchilarni siqib chiqarish.

Taxminan ushbu sxemaga ko'ra, bir vaqtlar mashhur bo'lgan Armavir tamaki fabrikasi, hozirda ko'plab idoralar uchun boshpana bo'lib, sotib olindi va keyin xalqaro tamaki konserniga sotildi. Bunday holda, tugatish qiymati tushunchasi qo'llaniladi - aktivlar narxi minus majburiyatlarning umumiy miqdori va sotish xarajatlari.

2. Korxona faoliyatidan olingan daromadlar. Xaridor biznesni saqlab qolish va rivojlantirishdan manfaatdor. Qayta tashkil etish, qayta tashkil etish yoki qo'shib olish mumkin.

Bu vaziyatda haqida gapiramiz bozorni kengaytirishdan, nou-xaudan foydalanishdan va taklif etilayotgan mulkdorning qayta tashkil etish rejalaridan foydalanishdan olinadigan foydani ko'paytirishni hisobga oladigan investitsiya qiymati to'g'risida. Bu yerda siz Yahoo aktsiyadorlari kabi jiddiy savdolashib, oxir-oqibat Microsoftning 44,6 milliard dollarlik o'ta foydali taklifini rad etishingiz mumkin. Yahoo yigitlari, aftidan, ularning kompaniyasi kelajakda ancha qimmatga tushadi deb o'ylashgan.

3. Ikki qiymatning maksimal ko'rsatkichlari, tugatish va investitsiyalarning kombinatsiyasi oqilona bozor qiymatiga olib keladi. Bundan foydalanib, o'z biznesingizni soting qulay narx ehtimol, qoida tariqasida, biznesni sotib olish, rivojlantirish va keyinchalik sotishga ixtisoslashgan professional investorlarga. Bu pul olib keladigan har qanday ish bilan shug'ullanadigan mahalliy tadbirkorlar yoki yirik kompaniyalar vakillari bo'lishi mumkin.

Shuning uchun, agar siz o'z biznesingizni foydali va istiqbolli deb hisoblasangiz, yirik investitsiya kompaniyalari va oligarxlarning diversifikatsiyalangan xoldinglariga taklif bilan murojaat qiling. Albatta, ular sizning mavjudligingiz haqida bilishmaydi va agar manfaatdor bo'lsa, ular sizning darajangizdagi raqobatchilar ko'ra olmaydigan adolatli narxni berishlari mumkin. Shuningdek, siz ixtisoslashtirilgan e'lonlar taxtalarida yoki biznes portallarida reklama qilishingiz mumkin. Bugungi kunda Rossiyada juda ko'p pul bor, ularning egalari investitsiya ob'ektlarini qidirmoqdalar.

Investor nimani o'ylaydi?

Har qanday investor, xoh investitsiya fondi, xoh sizning qo'shningiz, investitsiya qilingan mablag'lar qanchalik tez to'lanishi va daromad keltira boshlashi haqida o'ylaydi. Aytgancha, bu biznes qiymatini baholashning eng samarali, ammo ayni paytda oddiy va mantiqiy usullaridan biridir. Professional baholovchilar unda "daromad" usulining elementlarini ko'rishadi.

1990-yillarning oxiri va 2000-yillarning boshlarida Rossiyadagi kichik va o'rta biznesda, ba'zan esa Rossiyadagi yirik korxonalarda jozibador to'lov muddati 1,5-2 yilni tashkil etdi. Biznesning qiymati oshgani sayin, o'zini oqlash muddati ham 2-3 yilga oshadi. Va kattasida - 5 gacha. G'arbda standart 7-8 yilni tashkil qiladi, bu ko'proq hisobga olinsa, bu juda o'rinli. arzon kredit resurslari.

To'lov muddatiga bir qancha omillar bevosita ta'sir qiladi. Birinchidan, biznesning umumiy qiymati, uning ko'lami qanchalik uzoq kutish kerak bo'lsa, shuncha qimmatlashadi. Ammo keyin har oy juda katta daromad bo'ladi.

Ikkinchidan, kredit stavkasining qiymati - qanchalik yuqori bo'lsa, shuncha yuqori bo'ladi tezroq biznes daromad keltirishi kerak. Aks holda, bank depozitlari mavjud biznesni sotib olishdan ko'ra jozibali muqobilga aylanadi.

Uchinchi omil - ko'chmas mulk, yer va shunga mos ravishda ijara xarajatlari narxining oshishi. Er va ko'chmas mulk tobora qimmatlashib bormoqda, ular solishtirma og'irlik xarajatlar ko'payadi, bu esa biznesni rivojlantirish bilan bog'liq bo'lmagan xarajatlarning ko'payishiga olib keladi va shuning uchun umumiy rentabellikni pasaytiradi va to'lov muddatini uzaytiradi.

To'rtinchi belgilovchi nuqta - aylanma tsikl. Qanchalik qisqa bo'lsa, shuncha kam talab qilinadi aylanma mablag'lar va boshlash uchun mablag'lar va shuning uchun pulni qaytarish vaqti. Gazeta-jurnal sotish boshqa, qurilish va ta’mirlash ishlari boshqa. Garchi rentabellik deyarli bir xil bo'lsa-da.

Amalda, hisoblash oddiy. Keling, ikkitangizni aytaylik savdo nuqtalari(standart kiosklar) 120 ming rubl beradi. oyiga sof foyda. Kiosklar sizning mulkingizdir, lekin ijaraga olingan shahar yerlarida qurilgan. Ular to'liq huquqli ko'chmas mulk hisoblanmaydi, ular vaqtinchalik tuzilmalar ro'yxatiga kiritilgan va ular ostidagi erlarni sotib olishga ruxsat bermaydi va ularni istalgan vaqtda shahar ehtiyojlari uchun tortib olish mumkin. Shuning uchun, aktiv sifatida ular mustaqil qiymatga ega emas. Bunday holda, rentabellik va qisqa muddatli aylanmani hisobga olgan holda biznesingiz uchun maqbul sotish narxi bir yildan ikki yilgacha bo'lgan davrda olgan foyda miqdoriga teng bo'lishi mumkin - 1,44 milliondan 2,88 million rublgacha. .

Ko'pchilik vaqtinchalik printsipga amal qiladi yirik kompaniyalar. Masalan, do'konlar tarmog'iga ega bo'lgan Thunder kompaniyasi chakana savdo"Magnit" quyidagi taktikaga amal qildi - yangi joyda do'kon ochishda kompaniya 4 oy kutdi. Agar do'kon o'zi uchun to'lay boshlasa, ular uni tark etishdi. Agar yo'q bo'lsa, ular uni yopishdi.

Qabul qilish narxi uchun yoki biznes-reja tuzing

Korxonaning o'zini qoplash muddatiga qarab qiymatini baholash, albatta, qulay va oddiy, lekin u narxini oshirishi mumkin bo'lgan bir nechta muhim narsalarni o'tkazib yuboradi. Birinchidan, shunga o'xshash takliflar bozorda qancha turadi va xaridorning o'zi bunday biznesni yaratishi va rivojlantirishi uchun qancha vaqt va pul kerak bo'ladi? Shaxsan siz uchun shahar hokimligidagi ulanishlar yoki bayram uchun sotib olingan jihozlar yoki binolar tufayli biznesingiz ancha arzonga tushishi va siz tezroq rivojlanishi mumkin. Faqat to'lov muddati asosida sotish mantiqiy bo'lmaydi. Shuning uchun, hech bo'lmaganda "kirish chiptasi" narxini noldan taxmin qilish foydalidir.

Joriy narxlarda sotish vaqtida ijaraga, asbob-uskunalar sotib olishga, reklamaga qancha pul sarflashingizni hisoblang, nima bo'lishini. umumiy qiymat birinchi foydagacha xarajatlar. Boshqacha qilib aytganda, yarating namunali biznes-reja, lekin barcha nuanslar haqidagi bilimingizni hisobga olgan holda. Mustaqil baholovchilar ushbu yondashuvni "qimmatbaho" deb atashadi.

Biznes-reja, hatto eng oddiy bo'lsa ham, potentsial xaridorni biznesingizni sotib olish istiqbollariga ishontirishga yordam beradi. Mijoz uchun ushbu biznes-rejada barcha kuchli tomonlaringizni hisobga olishga harakat qiling. raqobat afzalliklari. Misol uchun, sizning sartaroshxonangiz hududdagi eng yaxshi sartaroshlarni ish bilan ta'minlaydi, ular uchun sifat uchun ortiqcha to'lashga tayyor bo'lgan odamlar sizga kelishadi. Yoki sizda mintaqadagi eng yaxshi import qilingan ishlab chiqarish uskunalari bor non mahsulotlari yoki köfte.

Yaxshi nom ko'p narsaga arziydi

Ehtimol, siz o'zingiz kabi biznesni sotmoqchi bo'lgan yagona odam emassiz. Tabiiyki, potentsial xaridor barcha mavjud takliflarni taqqoslaydi va buning uchun "qiyosiy" yondashuvning elementlaridan foydalanish kerak bo'ladi. Baholashning to'g'riligi to'plangan ma'lumotlarning sifatiga bog'liq, chunki bu yondashuvdan foydalanib, taqqoslanadigan mulklarning yaqinda sotilganligi to'g'risida ishonchli ma'lumotlarni to'plash kerak.
Ushbu ma'lumotlar quyidagilarni o'z ichiga oladi: iqtisodiy xususiyatlar, sotish vaqti, joylashuvi, sotish shartlari va moliyalashtirish shartlari. Masalan, biznesni naqd pulga sotish boshqa, kreditga sotish boshqa narsa.

Qiyosiy yondashuvning samaradorligi, agar ular o'rtasida bir nechta bitimlar bo'lsa yoki ko'p vaqt o'tgan bo'lsa, kamayadi; agar bozor g'ayritabiiy holatda bo'lsa, chunki bozordagi tez o'zgarishlar ko'rsatkichlarning buzilishiga olib keladi. Masalan, tuman yoki shaharda mulkni qayta taqsimlashning taniqli sevgilisi yangi rahbar tayinlangan (saylangan). Yoki Sochida bo'lgani kabi, ular Olimpiya o'yinlarini o'tkazishga qaror qilishdi.

Biznesni qiyosiy baholashda juda ko'p azob chekmaslik uchun siz o'zingizning profilingizga o'xshash franchayzing takliflarini tahlil qilishga murojaat qilishingiz mumkin, bu franchayzing xaridoriga qo'yiladigan talablarni ko'rsatadi. Asosiysi, biznesning ishlashi va rivojlanishi uchun sarmoya miqdori. Oddiy qilib aytganda, franchayzing sotuvchisi sizga o'z texnologiyalaridan foydalangan holda, o'z brendi, uslubi va boshqalar ostida ishlashni taklif qiladi. Franchayzing deyarli har qanday kichik va o'rta biznesga sotilishi mumkin: sushi yetkazib berish, sayyohlik agentliklari, restoranlar, shtamp do'konlari va ko'chmas mulk agentliklari va boshqalar. Internet qidiruv tizimiga "franchayzing" yoki "franchayzing katalogi" ni kiriting va siz biznes yaratish uchun zarur bo'lgan miqdorni ko'rsatadigan yuzlab takliflarni topasiz.

Shu bilan birga, qiyosiy yondashuv sizning shaxsiy xususiyatlaringiz va ishingiz davomida yaratilgan nomoddiy aktivlarga e'tibor qaratish imkonini beradi. G'arb iqtisodchilari, hozir esa ruslar "yaxshi niyat" (yaxshi niyat) tushunchasidan foydalanadilar.
Gudvil, asosan, mijozlarni ma'lum bir korxona yoki tadbirkorning xizmatlaridan foydalanishni davom ettirishga undaydigan biznes yoki shaxsiy fazilatlarning yig'indisi bo'lib, aniqlik kiritilishi kerak bo'lgan moddiy va nomoddiy aktivlardan olinadigan foydadan ko'proq foyda keltiradi. baholash. pul ko'rinishida.

Bu siz biznesning ma'lum bir sohasida o'rtacha ko'rsatkichdan yuqori daromad olganingizda paydo bo'ladi, ya'ni odamlar sizdan sotib olishga moyil bo'ladi.

Gudvil qulay joylashuv, o'rnatilgan mijozlar va individual xodimlarning vakolatlarini o'z ichiga oladi. Bu omilni his qilish va hisoblash mumkin emas, lekin uni baholash kerak. Zero, har qanday biznesning rivojlanishi yaxshi munosabatlarga, ya’ni sotuvchi va xaridorlarning yaxshi niyatiga asoslanadi. Va sizning vazifangiz - o'zingizning biznesingiz xaridorini sizda yaxshi niyat rivojlanganligingizga ishontirish va u istiqbolli va yaxshi reklama qilingan biznes uchun qo'shimcha 10-20 foiz to'lashi bejiz emas.

Siz baholovchisiz qila olmaganingizda

Professional baholovchilar instituti tomon bir-ikki o'q otib, haqiqat uchun shuni ta'kidlash kerakki, amaliyotda professional baholovchilarsiz buni amalga oshirishning iloji bo'lmagan holatlar mavjud.

Birinchidan, u bilan bahslashganda soliq idorasi ko'chmas mulk shaklida sotish va sotib olish ob'ektining bozor qiymatiga nisbatan. Masalan, siz ustaxona uchun 3 million rublga binolar sotib oldingiz va soliq organlari 40-moddaga muvofiq. Soliq kodeksi, soliq solinadigan bazani aniqlash uchun narxlarni nazorat qilish huquqiga ega, ular aytadilar - siz, birodar, binolarning narxini kam baholadingiz va qo'shimcha soliq to'lamadingiz.

Bu erda professional baholovchining xulosasi inspektsiya bilan kelishmovchilikda yordam beradi, bu joriy bozor qiymatiga mos keladigan bitim narxini belgilash uchun dalil bo'ladi. Mutaxassisning fikri rasmiy hujjat maqomiga ega va undan foydalanish mumkin arbitraj sudi soliqlarni hisoblash va to‘lashning to‘liqligi va to‘g‘riligini aniqlash bilan bog‘liq ishlarni ko‘rib chiqishda ishonchli dalil sifatida. Bundan tashqari, ba'zida korxona mulkini rasman pastga qarab qayta baholash foydali bo'ladi, bu esa mulk solig'ini tejashga yordam beradi.

Tadbirkor sheriklarining ikkinchi toifasi, ular bilan munosabatlarda baholovchilarning fikri foydali bo'lishi mumkin bo'lgan banklar. Banklar kafolatli kreditlar berish orqali garovga qo'yilgan mulkning qiymatini past baholashga harakat qiladilar. Mustaqil baholovchi tomonidan mol-mulkning real bozor qiymatini aniqlash garovga qo‘yilgan mol-mulk qiymati va kredit summasi o‘rtasida adolatli nisbatni o‘rnatish imkonini beradi. Qarz qaytarilmagan taqdirda, rasmiy xulosa bitim taraflari o‘rtasida garovga qo‘yilgan mol-mulkni undirishda yuzaga keladigan kelishmovchiliklarning oldini olishga yordam beradi.
Agar siz sug'urta kompaniyalari xizmatlariga murojaat qilsangiz, professional baholovchilar ham katta yordam beradi. Bu erda sug'urtachilar sukut saqlashni afzal ko'rgan bir nechta yashirin fikrlar mavjud.

Bir kishining hayotidan bir voqea. Tadbirkor o'zi sotib olgan omborxonani munosib miqdorda sug'urta qildi. Ammo yong'in sodir bo'lganda, sug'urta kompaniyasi amaldagi qonunchilikka asosan sug'urta summasining haqiqiy (bozor) dan oshib ketishi nuqtai nazaridan shartnoma haqiqiy emasligini ta'kidlab, shartnomada ko'rsatilganidan ancha kam miqdorda to'lashni taklif qildi. mulk qiymati. Albatta, yonib ketgan omborning qiymatini o‘ylab topib bo‘lmaydi. Shu bilan birga, ortiqcha to‘langan sug‘urta mukofoti tadbirkorga qaytarilmagan.

Agar sug'urta shartnomasini tuzish paytida tadbirkor baholovchining xulosasi bilan qurollangan bo'lsa, hech qanday muammo tug'ilmagan bo'lar edi - mustaqil baholovchi tomonidan o'tkazilgan ekspertiza sug'urtalovchiga keyinchalik shartnoma bo'yicha sug'urta summasini e'tiroz qilishga imkon bermaydi.

Boshqa paytlar ham bor professional baholash tadbirkorlarga yordam beradi. Ular orasida sug'urta hodisasi sodir bo'lgan taqdirda zararni, shuningdek, tadbirkor yoki uchinchi shaxslarning mulkiga etkazilgan zararni baholashni ta'kidlash kerak. Haqiqatan ham qancha yo'qotganingizni bilib, siz munozarali vaziyatda, shu jumladan sudda o'z pozitsiyangizni aniq isbotlay olasiz.

D. Protasov, biznes-maslahatchi
"Zamonaviy tadbirkor. Biznesga individual yondashuv" jurnali, 2008 yil 3 mart

Borgan sari mablag'lar keyinchalik qayta sotish/sotib olish yoki foyda olish uchun boshqa tashkilotlar bilan qo'shilish maqsadida biznesga investitsiya qilinmoqda. Va bu erda savol tug'iladi: "Barcha investitsiyalarni hisobga olgan holda biznesning qiymatini qanday baholash mumkin?"

Ekspress baholash "tizzada". Agar sizda oddiy biznesingiz bo'lsa va baholash kerak bo'lsa, uni quyidagicha hisoblang: "1 - 2 yil davomida foyda + mulk" va soting.

Xarajat turlari

Avvalo, biznesni baholash turlarini ko'rib chiqaylik. Turli tasniflar bizga beradi turli xil turlari xarajat, lekin men asosiylari bilan qolishga qaror qildim. Aytgancha, har bir tur biznesni baholash uchun o'z maqsadi va vazifalariga intiladi, shunda siz bu nima uchun kerakligini tushunasiz.

Shuni ham ta'kidlashni istardimki, ushbu turdagi baholashlar mavjud korxonalarga tegishli.

1. Bozor

Bozor raqobatida biznesni sotish/sotib olish narxi.

Bozor qiymati kelajakda olinishi mumkin bo'lgan daromadni hisobga olgan holda tashkilotning barcha mulkining narxi bo'ladi.

Ushbu biznes qiymati M&A operatsiyalarini amalga oshirish (qo'shilish yoki sotib olish), biznesni sotish yoki uzoq muddatli rivojlanishni to'g'rilash bozorida tashkilotning o'rnini aniqlash zarur bo'lganda aniqlanadi.

Biznesni baholashda bozor qiymatini aniqlash chuqur tahlil va pul oqimlari.

Misol (oddiy)

Keling, "Romashka" OAJ misolida biznesning bozor qiymatini tahlil qilaylik. Ta'sischi rivojlanish strategiyasini o'zgartirishni xohlaydi. Va buning uchun u quyidagi jadvalni tuzadi:

Yil davomida biznesning narxi 320 000 rublga oshganini ko'ramiz, bu "Romashka" OAJning ijobiy o'sish sur'atlarini ko'rsatadi, biznes ko'tariladi.

2. Investitsiyalar

Muayyan investitsiya maqsadlari uchun mulk qiymati.

Biznes egalari ishga tushirishga qaror qilganlarida hisoblab chiqiladi investitsiya loyihalari. Yoki tashkilot sarmoya kiritish uchun investorlar tomonidan ko'rib chiqilmoqda.

Investitsiyalarning rejalashtirilgan daromadiga qarab, ushbu turdagi xarajatlar bozordan yuqori yoki pastroq bo'lishi mumkin.

Misol (oddiy)

"Romashka" OAJ "Oblachko" OAJ bilan strategik hamkorlikni rejalashtirmoqda. Hamkorlik investitsiya loyihasi sifatida qaraladi.

Bunday holda, biznesni baholash uchun sheriklikning investitsiya qiymatini aniqlash kerak, buning uchun biz boshqa kompaniya bilan qo'shilishdan qanday foyda olishimiz mumkinligini taxmin qilamiz.

Hamkorlik loyihasini 5 yil ichida amalga oshirishda biznesning investitsiya qiymati 11 756 723 rublni tashkil qiladi, bu "Romashka" OAJ uchun foydalidir. Hisob-kitoblar bilan ushbu misol quyida, paragrafda batafsilroq muhokama qilinadi.

3. Qayta tiklovchi (joriy)

Biznesni yaratish va yuritish uchun barcha xarajatlar, shu jumladan aktivlar yig'indisi.

Tashkilotning yuqori rahbariyati mulkni sug'urta qilish to'g'risida qaror qabul qilganda, shuningdek ta'sischilar aktivlarni qayta baholashga qaror qilganda kerak. Va shuningdek, optimallashtirish zarur bo'lganda mavjud tizim soliqqa tortish.

Misol (oddiy)

“Romashka” OAJ rahbariyati biznesni xavf-xatarlardan sug‘urtalashni zarur deb hisoblaydi, biroq korxona 5 yil avval ochilgan. Bunday holda, aktivlar sug'urta uchun qayta baholanadi va biznesning almashtirish qiymati aniqlanadi.

Bu vaqt ichida asosiy vositalar (uskunalar, ko'chmas mulk) sezilarli darajada arzonlashdi, bu esa korxonani almashtirish xarajatlarini aks ettiradi.

2018 yilda uskunalar va ko'chmas mulkni qayta baholash biznes qiymatining 2013 yilga nisbatan 700 000 rublga pasayishiga olib keldi.

4. Tugatish

Biznesning pul ko'rinishidagi qiymati uni sotish bilan bog'liq barcha xarajatlarni hisobga olmaganda.

Bunday xarajatlar smetasi kutilmagan holatlar tufayli biznesni imkon qadar tezroq yopish zarur bo'lganda kerak bo'ladi.

Shuni esda tutish kerakki, mahsulotni favqulodda sotish bilan uning qiymati bozor qiymatidan past bo'ladi va biznesni sotishda ham xuddi shunday.

Misol (oddiy)

"Romashka" OAJ bozor narxlarining yuqoriligi sababli yopiladi. Bunday holda, oxirgi hisobotga ko'ra, butun mulkning narxi aniqlanadi.

Kontragentlar va sheriklar oldidagi barcha qarzlar, xodimlarga to'lovlar, ko'chmas mulkni sotish uchun rieltorlarga komissiya to'lash, uskunalarni saqlash xarajatlari. holati yaxshi sotgunga qadar.

Shuni unutmangki, hatto tugatish paytida ham tashkilot foyda olishi mumkin.

"Romashka" OAJ uchun tugatish davridagi mulk qiymati va xarajatlar o'rtasidagi farq 5 500 000 rublni tashkil etdi.

Baholashga yondashuvlar

Biznesni baholashning uchta usuli mavjud. Va shunga ko'ra Rossiya qonunchiligi, baholovchi (ha, bu to'g'ri, siz baholamaysiz) har uchala yondashuvdan foydalanishi talab qilinadi va agar ulardan birortasi qo'llanilmasa, nima uchun ekanligini batafsil asoslab bering.

1. Foydali

Biznesni baholashning daromad usuli biznes faoliyatidan olinadigan foyda prognoziga asoslanadi. Shunday qilib, kompaniyaning kelajakdagi daromadi hozirgi qiymatiga kamayadi.

Boshqacha qilib aytganda, tashkilotning rejalashtirilgan daromadi qanchalik yuqori bo'lsa, biznesning joriy narxi shunchalik yuqori bo'ladi.

1.1 To'g'ridan-to'g'ri kapitallashtirish usuli

Tashkilotning biznesning prognozli o'sish sur'atlariga moslashtirilgan daromadlari asosida.

Ushbu usul o'z biznesining o'sish sur'ati va rentabelligini saqlab qolish yoki oshirishni rejalashtirgan tashkilotlar uchun javob beradi, ya'ni yirik, barqaror rivojlanayotgan kompaniyalar. Bunday holda, baholash formulasi quyidagicha:

Bu erda "V" biznesning qiymati, "I" - tashkilotning daromadi, "R" - kapitallashuv darajasi.

Daromad hisobot ma'lumotlariga ko'ra hisoblanadi moliyaviy natijalar moliyaviy hisobotning 2-shaklda aks ettirilgan. Ko'pincha, bu ma'lumotlar 3-5 yil davomida olinadi va o'rtacha hisoblanadi.

Agar daromadlar to'g'risidagi ma'lumotlarni hisobotlarda topish mumkin bo'lsa, kapitallashuv stavkasini (R) quyidagi formula bo'yicha hisoblash kerak:

R = Diskont stavkasi - Kompaniya daromadining o'rtacha o'sish sur'ati

Misol

Xarajatlarni baholashning maqsadi boshqaruv samaradorligini oshirishdir. Eslatma: 2017 yilda "Romashka" OAJ qiymati 7 500 000 ga baholandi, daromadi 1 350 000 rublni tashkil etdi.

Aytaylik, "Romashka" OAJ 2018 yilda 1 098 000 rubl daromad oldi. Biz ushbu qiymatni kapitalizatsiya stavkasiga bo'lamiz va biznes qiymatini 7 320 000 rublga tenglashtiramiz.

Shunday qilib, joriy hisob-kitoblardan so'ng, biz tashkilot o'z o'rnini yo'qotayotganini, biznesning o'sish sur'atlari pasayib borayotganini va pul oqimlarini boshqarish samaradorligi pasayganini ko'ramiz.

1.2 Hisoblangan pul oqimlarini diskontlash usuli

Ushbu usul kompaniyaning hozirgi pullari va aktivlari kelajakdagi pul va aktivlardan qimmatroq ekanligiga asoslanadi.

Narxlarni baholash uchun diskontlash usuli qo'llaniladi katta biznes, turli xil tashqi muhit omillarining ta'siri ostida, masalan, daromadning mavsumiyligi.

Pul oqimi- bu kompaniyaga naqd pul oqimi.

Naqd pul oqimlarini diskontlash quyidagi formula yordamida pul oqimini diskont koeffitsientiga ko'paytirish yo'li bilan amalga oshiriladi:

Diskontlangan pul oqimi formulasi

"DCF" diskontlangan pul oqimi bo'lsa, "r" - diskont stavkasi, "n" - pul oqimlarini hisoblash uchun davrlar soni, "i" - davr soni.

Misol

Baholashning maqsadi "Romashka" OAJning "Oblachko" OAJ bilan qo'shilishi ta'sirini aniqlashdir.

Aytaylik, "Romashka" OAJ 7 300 000 rubl daromadga ega bo'lgan sheriklikning bir qismidir. yiliga va 5 yillik hamkorlikdan keyin yiliga 10% daromad stavkasi bilan 9 000 000 rubl daromad olishga intiladi. Berilgan loyihaning foydali ekanligini qanday aniqlash mumkin?

Investitsiyalar qiymati = (9 000 000) / (1 + 0,1) ^ 5 = 5 588 291,9 rubl.

Asosiy hisob-kitoblardan ma'lum bo'lishicha, 5 yildan keyin "Romashka" OAJ atigi 5 588 291,9 rubl sarmoya kiritib, kerakli daromadni olishi mumkin. Shuning uchun "Romashka" OAJ va "Oblachko" OAJ o'rtasidagi ittifoq foydalidir.

2. Qiyosiy

Biznesni baholashning ushbu usulida baholanayotgan korxona shu kabi kompaniyalar bilan taqqoslanadi. Shu kabi kompaniyalar iqtisodiy, moddiy, texnik va boshqa sharoitlarda o'xshash bo'lishi kerak.

Analog kompaniyalarni tanlagandan so'ng, ular uchun mos multiplikatorlar, ya'ni sotish narxi va iqtisodiy ko'rsatkich nisbati hisoblanadi.

Qiyosiy baholash usulidan foydalangan holda korxonaning qiymati olingan ko'paytirgichlarni asosiylarga ko'paytirish yo'li bilan hisoblanadi. moliyaviy ko'rsatkichlar tashkilot baholanadi.

2.1 Bitim usuli (sotish usuli)

Ushbu usul baholanayotgan biznesga o'xshash tashkilotlarning nazorat yoki yuz foiz ulushlarini sotib olish yoki sotish uchun bozor narxlarini tahlil qilishga asoslangan.

Ko'paytirgichlarni hisoblash va qo'llashdan so'ng, natijada olingan biznes qiymati o'rtacha vaznga tushiriladi. Tranzaksiya usulidan foydalanganda quyidagi formuladan foydalaniladi:

Biznes qiymati (kapitalizatsiya) = Ko'rsatkich * Multiplikator

Misol

Baholashning maqsadi biznesni sotishdir. Shuning uchun, "Romashka" OAJning barcha chiqarilgan aktsiyalarining 100 foizini baholash kerak.

Biz moliyaviy hisobotlardan dastlabki ma'lumotlarni olamiz: daromad = 730 000 rubl, aktivlarning qiymati = 410 000 rubl.

Bozorni o'rganish orqali va tashqi muhit, biz uchta kompaniyani tanladik - analoglar. Chunki bu davlat kompaniyalari, ularning hisoboti tashqi foydalanuvchilar uchun ochiq, shuning uchun biz uchun qiziqarli bo'lgan multiplikatorlarni osongina ko'rsatishimiz mumkin.

Quyidagi jadvalda tengdosh kompaniyalar ma'lumotlari, hisoblangan multiplikatorlar va "Romashka" OAJ ko'rsatkichlari keltirilgan.

Ko'paytirgichlarning aniq qiymatini aniqlash uchun ko'paytirgichlarning vaznli qiymatlarini ko'rsatish kerak (bizda 9,30 va 14,20 mavjud).

• P\R multiplikatoriga ko'ra - 6 789 000 rubl;
• P\R multiplikatoriga ko'ra - 5 822 000 rubl.

Biroq, biznesning yakuniy qiymati bir xil bo'lishi kerak, shuning uchun keyinchalik olingan qiymatlarni tortish kerak.

Agar biz og'irlikni P \ R multiplikatoriga - 0,8 va P \ A multiplikatoriga - 0,2 ga qo'ysak, u holda elementar hisob-kitoblar yordamida biz "Romashka" OAJ biznesining umumiy qiymatini 6 595 600 rublga teng olamiz.

Usul nazorat darajasini qo'shimcha tuzatishni talab qilmaydi, chunki tengdosh kompaniyalarning ulushlarini nazorat qilish narxlari dastlabki ma'lumot sifatida ishlatilgan.

2.2. Kapital bozori usuli

Ushbu usul bozorda mavjud bo'lgan tengdosh kompaniyalar aktsiyalarining narxlarini tahlil qilishga asoslangan.

Bunday holda, mutaxassislar ko'paytirgichlardan foydalanadilar, bunda hisoblagich aktsiyalar narxi, maxraj esa moliyaviy ko'rsatkichdir, masalan, daromad yoki foyda.

Bu usul moliyaviy ko'rsatkichlarga, masalan, aksiya boshiga tushadigan daromad kabi tuzatishlarni qo'llaydi. Aks holda, bu usul tranzaksiya usuli bilan bir xil bo'ladi:

Biznes qiymati = Daromad * (Har bir aksiya narxi) / (Har bir aksiya uchun daromad)

Misol

Baholashning maqsadi "Romashka" OAJni sotishdir. Kompaniya so'nggi bir necha yil ichida yiliga 100 000 rubl foyda olganiga qaramay.

Shunga o'xshash tengdosh kompaniyalar uchun "aktsiya narxi / aktsiyaga to'g'rilangan daromad" nisbati 7 ni tashkil qiladi. "Romashka" OAJ qancha ekanligini qanday aniqlash mumkin?

"Romashka" OAJ qiymati = (yillik foyda) x (ko'paytiruvchi "aksiya narxi / aksiya uchun daromad")

100 000 x 7 \u003d 700 000 rubl.

2.3 Sanoat koeffitsienti usuli

Bu usul ma'lum bir tarmoqdagi korxonaning sotish bahosi va uning moliyaviy ko'rsatkichlari o'rtasidagi oldindan hisoblangan va tahlil qilingan munosabatlardan foydalanishga asoslangan.

Masalan, marketing agentliklari 0,9 yillik daromadga, konsalting agentliklari 0,7 yillik daromadga sotilishi mumkin.

Rossiyada sanoat koeffitsientlari usuli hali keng tarqalmagan, chunki statistik va ixtisoslashtirilgan xizmatlar tomonidan sanoat ko'rsatkichlarini chuqur tahlil qilish yo'q.

Misol

Baholashning maqsadi biznesni rivojlantirish strategiyasini tuzatishdir. Buning uchun biz yillik daromadni hisoblaymiz, bu 6 500 000 rublga teng.

"Romashka" OAJ sohada faoliyat yuritadi ulgurji ranglar. Bozor tahliliga ko'ra, siz 1,8 ga teng sanoat koeffitsientini olishingiz mumkin.

Shunday qilib, 11 700 000 rubl biznes qiymatiga ega. 6 500 000 rubl daromad bilan "Romashka" OAJ rahbariyati tarmoqni kengaytirish to'g'risida qaror qabul qilishi mumkin.

3. Qimmat

Baholashning xarajat usuli korxonaning qiymatini kompaniya aktivlarining narxi sifatida belgilaydi. Ushbu yondashuvni qo'llash uchun baholovchi aktivlarni sotib olish va saqlash xarajatlari to'g'risida ishonchli ma'lumotlarga ega bo'lishi kerak.

3.1 Biznesni baholashda sof aktivlar usuli

Ushbu usul aktivlarni tahlil qilishga asoslangan. Birinchi qadam nomoddiy aktivlarni baholashdir. Keyinchalik inventar moddalar va inventarlarni tahlil qilish keladi. Keyin naqd bo'lmagan aktivlarni (hisob-kitoblarni) batafsil baholash amalga oshiriladi.

Sof aktivlar usulini hisoblash juda oddiy, korxona qiymati quyidagi formula bilan aniqlanadi:

Misol

Baholashning maqsadi "Romashka" OAJning biznesni kredit risklaridan sug'urtalash qiymatini aniqlashdir.

"Romashka" OAJning aktivlari va qarzlari miqdorini aniqlash kerak. Shunday qilib, barcha aktivlar 4 573 100 rubl, qarz majburiyatlari esa 2 546 900 rubl miqdorida belgilanadi. Shunday qilib, OAO Romashka narxi 7 120 000 rublga baholanadi.

Baholash natijasida "Romashka" OAJ 7 120 000 rubl miqdorida sug'urta qilinishi mumkinligi aniqlandi.

3.2 Qutqarish qiymati usuli

Bu biznes tugatilishi aniq ma'lum bo'lgan va egalari tezda amalga oshirish uchun biznesning qiymatini aniqlashlari kerak bo'lgan hollarda qo'llaniladi. Hisoblash formulasi:

Biznes qiymati = Aktivlarning bozor qiymati - majburiyatlar

Kompaniya tugatilayotganligi sababli, biz tez sotish uchun moslashtirilgan asbob-uskunalar, inventar va materiallarni sotishdan tushgan tushumni hisoblab chiqamiz.

Shunday qilib, "Romashka" OAJ aktivlarining bozor qiymati 5 213 100 rublni tashkil qiladi. Shu bilan birga, asbob-uskunalar va inventarlarni sotgunga qadar saqlash va ularga xizmat ko'rsatish xarajatlari 543 000 rublni tashkil qiladi.

So'nggi paytlarda tashkilotning kreditorlar oldidagi katta qarzlari to'plangan, ular 1 876 000 ni tashkil etadi.

Shuningdek, yopilgandan so'ng, xodimlarga 665 200 rubl miqdorida barcha ishdan bo'shatish nafaqalarini to'lash kerak. Tugatish davri uchun foyda 4 871 100 rublni tashkil qiladi.

Natijada, "Romashka" OAJning tugatish qiymati usulidan foydalangan holda qiymati 7 000 000 rubl miqdorida aniqlanadi.

Usullar bo'yicha xulosalar

Biznesni baholashning barcha yondashuvlarini batafsil ko'rib chiqqandan so'ng, olingan ma'lumotlarni tuzib chiqish va har bir usulning afzalliklari va kamchiliklarini aniqlash tavsiya etiladi.

Yondashuv	Afzalliklar	Kamchiliklar	Usul uchun eng yaxshi holat
Foydali	Kelajakdagi daromadlarni tahlil qilish; kompaniyaning xususiyatlarini hisobga oladi; universal, turli baholash maqsadlari uchun mos; biznesning zaif tomonlarini aniqlaydi	Prognoz ma'lumotlaridan foydalaniladi; hisob-kitoblarning murakkabligi; natijalarning subyektiv va ehtimollik xususiyati; noto'g'ri natijalar	Boshqaruv samaradorligini oshirish; investitsiya loyihasini ishga tushirish to'g'risidagi qarorni asoslash
Qiyosiy	Haqiqiy bozor ma'lumotlaridan foydalaniladi; joriy sharoitda samaradorlikni baholaydi	Investorlarning kutganlarini hisobga olmaydi; ba'zi sohalarda o'xshash ob'ektlarni topish qiyinligi	aktsiyalarni qo'shimcha chiqarish to'g'risida qaror qabul qilish; rivojlanish strategiyasini o'zgartirish; biznesni sotib olish yoki sotish; qayta qurish
Qimmat	Aktivlar baholanadi; baholashning to'g'riligi oqlanadi; hisob-kitoblar juda oddiy, ma'lumotlar mavjud	Rivojlanish istiqbollari hisobga olinmaydi; biznesning o'tmishdagi qiymatini aks ettiradi; narx joriy bozor narxlariga mos kelmasligi mumkin	Tugatish yoki tez sotish; aktivlarni qayta baholash; tashkilotning moliyaviy faoliyatini baholash; kompaniyaning to'lov qobiliyati va kreditlash, sug'urtalash uchun garov qiymati

Usullar haqida eslatma

Shunday qilib, hisob-kitoblar uchta usul bo'yicha amalga oshirilgandan so'ng, yakuniy natijani aniqlash kerak. Aytgancha, xarajatlar taxminan bir xil bo'lishi kerak.

Ma'lumotlar, asosan, bir alohida yondashuv baholash maqsadiga boshqalarga qaraganda ko'proq mos kelishi yoki vaziyatga ko'proq mos kelishi sababli farqlanadi. Muvofiqlashtirish quyidagi formula bo'yicha amalga oshiriladi:

Umumiy xarajat = Foydali × K1 + Qiyosiy × K2 + Qimmatli × K3

"K1", "K2", "K3" - yakuniy baholashda muayyan xarajatlarning ahamiyatiga qarab tanlangan og'irlik koeffitsientlari. Koeffitsientlar bittaga qo'shilishi kerak.

Misol

Keling, allaqachon tanish bo'lgan "Romashka" OAJni ko'rib chiqaylik. Hisoblash ma'lumotlari quyidagi jadvalda keltirilgan.

Koeffitsientlarni tushuntirish: baholovchi bu holatda qiyosiy eng muhim deb hisoblaydi, shuning uchun unga maksimal og'irlik beriladi.

Shunday qilib, formula bo'yicha hisoblab chiqilgan holda, biznesning yakuniy kelishilgan qiymati 6 924 200 rubl miqdorida aniqlanadi.

Voy-buy! Men buni bir marta hisoblaymiz, deb o'yladim va tamom

Bosqichma-bosqich ko'rsatma

Ushbu bobda men sizga biznes qiymatini baholashning asosiy bosqichlarini aytib beraman. Tabiiyki, har bir biznesning o'ziga xos nuanslari bor, buni yodda tutish kerak.

1. Maqsadni belgilash

Birinchi qadam biznesni baholash qanday maqsadlarda amalga oshirilayotganligini aniqlashdir. Ushbu bosqich amalga oshirish uchun muhimdir iqtisodiy manfaatlar biznesni baholash to'g'risida qaror qabul qilgan tomonlar. Va ko'pincha baholash quyidagi hollarda amalga oshiriladi:

1. Tashkilotni boshqarish samaradorligini oshirish;
2. investitsiya loyihasini ishga tushirish to‘g‘risidagi qarorni asoslash;
3. Biznesni yoki uning ulushini sotib olish yoki sotish;
4. Korxonani qayta qurish;
5. Uzoq muddatli rivojlanish strategiyasini ishlab chiqish;
6. Tashkilotning moliyaviy natijalarini baholash;
7. Qimmatli qog'ozlarni chiqarish va sotish to'g'risida qaror qabul qilish.

2. Baholash kompaniyasini tanlash

Bu juda muhim qadam. Ko'pgina mamlakatlarda biznesni baholash o'z ishlarida belgilangan sanoat standartlariga rioya qiladigan mustaqil mutaxassislar tomonidan amalga oshiriladi.

Baholovchini tanlashda yordam beradigan yaxshi vosita bu tasdiqlangan agentliklarning reytinglari, masalan:

1. Ekspert reyting agentligi;
2. "Kommersant" nashriyot uyi.

Baholovchini tanlashda asosiy mezonlar bozorda ishlash muddati, professionallik va obro'-e'tibor, kompaniya xizmatlaridan allaqachon foydalangan taniqli sheriklar ro'yxatining mavjudligi, ijobiy bo'lishi mumkin.