Opsion savdo strategiyalari. Opsion savdosini tashkil etish

Birjalarda yangi variantlar uchun savdo har uch oyda ochiladi. Birja savdolariga faqat birja ma'muriyati tomonidan tanlangan asosiy aktsiyalarga asoslangan opsionlar qo'yilishi mumkin.

Aktsiyalari sotilishi yoki sotib olinishi mumkin bo'lgan jamiyatlarda ma'lum vaqt davomida dividendlar to'lashda buzilishlar bo'lmasligi va qo'shimcha ravishda kamida ikki yil davomida birjada ro'yxatga olinishi kerak. Kompaniyaning o'zi uchun ham talablar mavjud. Savdo boshlangandan so'ng, yangi variantlar bir xil shartlarda, ammo har xil narxlarda taklif qilinishi mumkin. Bu, agar emitent kompaniyasining aktsiyalari narxi oshsa yoki pasaysa va shu bilan birga dastlabki intervaldan tashqariga chiqsa sodir bo'ladi.

Opsion savdosi shartnoma muddati tugaguncha davom etadi. Mijozlar aktsiyalarga nisbatan bir xil buyurtmalarni (takliflarni) berishi mumkin, ya'ni. ilgari ko'rsatilganidek - bozor, limit, stop-order va stop-limit. Shu bilan birga, optsionlar bo'yicha buyurtmalarni bajarish aktsiyalar bo'yicha buyurtmalarni bajarish texnikasidan biroz farq qiladi.

Savdoni tashkil etishda ham farqlar mavjud bo'lib, u asosan "erkin yig'lash" usuli bilan amalga oshiriladi. Shu bilan birga, AQShda mutaxassislar va market-meykerlar ishtirokida ikkita optsion savdo tizimi mavjud.

Mutaxassislar, qoida tariqasida, optsion savdosida ikkita funktsiyani bajaradilar: ular ham diler, ham broker sifatida ishlaydi. Diler sifatida faoliyat yuritib, ular o'zlari mas'ul bo'lgan aktsiyalarga egalik qiladilar va sotib olish va sotishda narxlarni belgilaydilar. Brokerlar sifatida ishtirok etishda ular chegaraviy buyurtmalar kitobiga ega. Bir qator optsion birjalarida faqat o‘z mablag‘lari hisobidan savdo qiluvchi, arzon narxda sotib olib, sotadigan birja treyderlari (qavat treyderlari) ham bor. yuqori narxlar shartnomalar va mijozlardan buyurtmalarni qabul qiluvchi birja brokerlari.

Market-meykerlar faqat dilerlar sifatida ishlaydi va limitli buyurtmalar kitobiga ega bo'lgan kitob egalarini cheklaydi. Opsion shartnomalari zaxirasiga ega bo'lgan market-meykerlar kotirovka qilish, aktsiyalarni sotish va sotib olish narxlarini e'lon qilish bilan shug'ullanadilar. Bundan tashqari, agar mutaxassis faqat bitta aktsiya bilan ishlasa, u holda bir nechta market-meykerlar birja optsionlari bilan shug'ullanadi. Shu bilan birga, marketmeykerga o'ziga berilgan optsion bo'yicha mijozlarning buyurtmalarini bajarish taqiqlanadi, ya'ni. bu holda broker sifatida harakat qilish. Biroq, unga boshqa variantlar uchun bunday buyruqlarni bajarish taqiqlanmaydi.

Shuni ta'kidlash kerakki, har qanday yuridik va vositachilar shaxslar optsionlarni sotib olish yoki sotish uchun brokerlik xizmatlariga muhtoj bo'lganlar, shuningdek brokerlik va dilerlik firmalari. Shu bilan birga, vositachilarning ishi to'g'ridan-to'g'ri mijozlar tomonidan to'lanadi, broker-diler firmalarning faoliyati esa ularning mablag'lari hisobidan amalga oshiriladi. o'z mablag'lari, va birjaga a'zo firmalarning ko'pchiligi brokerlik va dilerlik funktsiyalarini birlashtirib, faqat o'z firmalari manfaatlarini ko'zlab ishlaydi. Ayrim hollarda dilerlik funksiyalarini bajarishni xohlovchi brokerlar, in albatta o'zlari tanlagan ikki turdagi bazis aktsiyalarga ro'yxatdan o'tkazish ilovasini olishlari kerak. Ushbu ro'yxatga olish ilovasi brokerlarga ushbu aksiyalar bo'yicha har bir seriyadagi kamida bitta variantni sotib olish va sotish uchun buyurtma berish imkonini beradi.

Bu majburiy ishtiroki bilan bir qatorda, ular o'z ixtiyoriga ko'ra boshqa barcha optsion sinflarda savdo qilish huquqiga ega.

Limitli buyurtmalar kitobi egasi savdoda qatnashishi mumkin emas. U faqat birjaning boshqa a'zolariga limitli buyruqlar kiritishi mumkin. Optsionlar birja maydonchasining bir yoki bir nechta bo'limlarida yoki broker va dilerlar uchun alohida birja operatsiyalarini kuzatish uchun qulay bo'lgan alohida xonada sotilishi sababli, limit-order kitobi egasi to'g'ridan-to'g'ri savdo maydonchasida joylashgan.

Birjalar singari, barcha optsion birjalari doimiy bozorlardir, ya'ni. buyurtmalar birja ochiq bo'lgan istalgan vaqtda amalga oshiriladi.

Opsionlar savdosi aylanish bilan boshlanadi, ya'ni. optsion turiga, yetkazib berish oyiga va ish tashlash narxiga qarab 1 ta aksiya uchun optsion narxini aniqlashtirish. Birja xodimi menejer vazifasini bajarib, ketma-ket ketma-ket ketma-ketlik bilan butun sinfni tugatmaguncha operatsiyalarni amalga oshiradi. Barcha dilerlar nafaqat ishtirok etishlari kerak, balki istalgan vaqtda, zarurat tug'ilganda, qo'shimcha aylanishni boshlashlari kerak. Har qanday bir turkum bo'yicha aylanish jarayonida boshqa bitimlar bo'yicha takliflar ko'rib chiqilmaydi.

Vositachilarning arizalarini topshirish to'xtatiladigan rotatsiyadan boshlab, styuard e'lon qiladi. maksimal narx talab va kun boshidagi optsion kotirovkasi bo'lgan minimal taklif narxi. Savdo ishtirokchilariga qarab, e'lon qilingan kotirovkalarga munosabat yangi konvergent taklif narxlarida sezilishi mumkin. Shu bilan birga, ba'zi brokerlar o'z mijozlaridan "o'z xohishiga ko'ra" buyurtma olishlari mumkin.

Birinchi bitim tugagandan so'ng, menejer ushbu narxda boshqa bitimlar tuzmoqchi bo'lgan har bir kishiga taklif qiladi (lekin boshqa narxlarda emas), shundan so'ng u keyingi seriyaga o'tadi va hokazo. Aylanish tugagandan so'ng, uning barcha ishtirokchilari har qanday seriyada va muayyan birjaga xos bo'lgan muayyan qoidalarga muvofiq sotib olish va sotish bo'yicha takliflar kiritishlari mumkin. Reglamentning mohiyati dilerlar va brokerlar tomonidan operatsiyalarni amalga oshirishda muayyan qoidalarni amalga oshirishdan iborat.

Opsion savdosi bo'yicha menejer rotatsiyani tashkil etish bilan bir qatorda, agar kerak bo'lsa, savdoni to'xtatishi mumkin. Bu sabablarga quyidagilar kiradi:

· ushbu toifadagi bazis aksiyalar bilan bitimlar tuzilmagan;

· broker-diler firmalariga mijozlar buyurtmalarini bajarishga imkon bermaydigan optsionlar narxlarining tez o‘zgarishi;

operatsiyalarni amalga oshirishga to'sqinlik qiladigan muayyan holatlarning yuzaga kelishi.

Opsion savdosini qayta tiklash, albatta, aylanish bilan boshlanishi va shartnoma muddati tugashidan oldin yakunlanishi kerak. Masalan, AQSH oddiy aksiyalari optsionlari odatda soat 22:59 da tugaydi. Tegishli oyning uchinchi jumasidan keyingi shanba kuni AQSh vaqti.

Shartnomalarning standart xususiyati birjalarda optsion savdosiga katta yordam beradi.

Opsion savdosi birjadan tashqari yoki erkin bozor deb ataladigan bozorda ham amalga oshirilishi mumkin. Bu erda hech qanday standartlar va cheklovlar yo'q, qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar va broker-dilerlik firmalarining ishi bo'yicha federal organlar tomonidan o'rnatilgan umumiy qoidalar va qoidalarga taalluqli bo'lganlar bundan mustasno. Opsion shartnomasining hajmi tomonlarning kelishuviga bog'liq, lekin eng ko'p ishlatiladigan savdo birligi 100 ta aktsiyadir. Bundan tashqari, aksiyalar birja savdosiga qo'yilganlar ro'yxatiga kiritilishi yoki kiritilmasligi mumkin, ya'ni. bular aktsiyalar bo'lishi mumkin, ular bilan bitimlar faqat birjalardan tashqarida amalga oshiriladi. Biroq, ular rasmiy ro'yxatdan o'tgan maqomga ega bo'lishi kerak.

Birjadan tashqari fond bozorining yana bir muhim xususiyati shartnomaga har qanday qo'shimcha shartlarni kiritish va shu orqali sotuvchi va sotib oluvchi tomonlar o'rtasida murosa topish imkoniyatidir.

Birjadan tashqari opsion savdosi texnologiyasi, masalan, xotirada ma'lum variantlar mavjud bo'lgan yuqorida aytib o'tilgan kompyuterlashtirilgan tizimni o'z ichiga olishi mumkin.

Bunday tizim yordamida har bir investorning pozitsiyasi kuzatilib, bitimdan manfaatdor tomonlar tanlab olinadi. Tizim operatsiyalarning to'liq kompleksini amalga oshiradi, jumladan, bitimning bajarilishi to'g'risida bildirishnoma berish va aktsiyalarni etkazib berish kafolati.

Shuningdek, optsion xaridorlari va sotuvchilari bilan mos keladigan maxsus brokerlik firmalari mavjud. Ahdlashuvchi tomonlarning roziligini olgandan so'ng, firma-indosser tomonlarning o'z majburiyatlarini bajarishi uchun kafolatlarni o'z zimmasiga oladigan masalaga kirishadi. Vositachi va kafil bo'lib, firma optsion abonentidan marja va mukofot olishga intiladi, bu tomonlar o'z majburiyatlarini bajarganda ham, bajarmaganda ham hisobga olinadi. Indosserning funksiyalarini tomonlar o'rtasida o'zaro hisob-kitoblarni va bitimlar bo'yicha yakuniy hisob-kitoblarni amalga oshiradigan kliring korporatsiyasi bajaradi.

Birjadan tashqari bozor optsion shartnomalarini tuzayotgan tomonlarni dastlabki shartlarni o'zgartirish imkoniyatini bermasdan qattiq bog'laydi. Bu, asosan, kompyuterlashtirilgan tizim bilan bog'liq bo'lib, shartnoma shartlarini tahlil qilishda tomonlarning mumkin bo'lgan manevrlarini nazarda tutmaydi.

Boshqa tomondan, birjadan tashqari bozorning barcha afzalliklari bilan, birja savdosidan farqli o'laroq, bitim uchun ko'proq vaqt talab etiladi. Ko'rinib turibdiki, bu birjadan tashqari bozordagi vositachilik xizmatlarining fond birjasiga qaraganda 1,5-2,5 barobar yuqori ekanligini tushuntirishi mumkin.

Quyidagi jadvalda optsion savdosining asosiy ko'rsatkichlari ko'rsatilgan (10.1-jadval).

10.1-jadval Birja va birjadan tashqari optsionlar savdosi ko'rsatkichlari

Ko'rsatkichlar	Ayirboshlash	Birjadan tashqari bozor
1. Variantlar turlari	Sotib olish, sotish, kombinatsiyalar	Sotib olish, sotish, kombinatsiyalar, qo'shimcha shartlar
2. Ish tashlash narxi	0, 2,5 yoki 5 (dollar bilan) bilan tugashi kerak. Yangi seriyalarning narxi maxsus qoidalarga muvofiq joriy etiladi	Tomonlarning kelishuvi bilan har qanday
3. Hayotning davomiyligi	3, 6, 9 oy	Tomonlarning kelishuviga binoan 9 oy ichida istalgan
4. Harakatning boshlanishi	Oyning boshi	Har qanday sana
5. Yangilash	Ruxsat berilmagan	Abonentning roziligi bilan ruxsat etiladi
6. Ushbu bazis aksiyalar bilan optsionlarni sotib olish va sotish bo'yicha cheklovlar bir kishi	Birja ma'muriyati tomonidan belgilanadi (odatda har bir tur uchun 1000 ta optsion shartnomalari	Yo'qolgan
7. Savdo ob'ekti	1000, kamdan-kam hollarda 100 ta aktsiya	Har qanday, lekin amalda 100 ta aktsiya ko'pincha ishlatiladi
3. Opsionlar uchun mos aktsiyalar	Maxsus tanlov asosida (AQShda ularning soni 90-yillarning boshlarida 200 dan bir oz ko'proq edi)	Har qanday
9. Ikkilamchi bozor (qayta sotish)	Juda faol	Juda cheklangan; tegishli takliflar maxsus gazeta reklamalari orqali amalga oshiriladi
10. Shartnoma bajarilishining kafolatchisi	Birja bilan funksional bog'langan kliring korporatsiyasi (markaz).	Brokerlik indossor firmasi
o'n bir. Joriy narxlar haqida ma'lumot	Birja operatsiyalari bo'yicha kundalik hisobotlarda taqdim etiladi	Indikativ narxlar sifatida chop etilgan
15. Tranzaksiya brokerlik to‘lovlari	O'rtacha	Yuqori
16. Bitimlardan olinadigan daromadlarni soliqqa tortish	Umumiy qoidalarga muvofiq amalga oshiriladi

Asosiy qismda yoritishni yakunlash xorijiy tajriba savdo optsionlari, shuni ta'kidlash kerakki, Rossiyada optsionlar bozori rivojlanish bosqichida, savdolar olib borilmoqda, lekin faqat 10-15 emitentning aktsiyalari (1998). Uning yo'lidagi asosiy to'siqlar.

– moliyaviy vosita, bu, birinchi navbatda, ko'p qirraliligi tufayli boshqa mashhur aktivlar orasida ajralib turadi. Biroq, optsion savdosi jarayonida savdoning asosiy qoidasi - izchillik haqida unutmaslik kerak. Bu shuni anglatadiki, barqaror daromad olish uchun investor samarali strategiyani tanlashi kerak.

Bugungi kunda Internetda siz juda ko'p sonli narsalarni topishingiz mumkin turli xil savdo tizimlari, shu jumladan ixtiyoriy yunonlarga asoslanganlar. Biroq, agar siz ushbu bozorda yangi bo'lsangiz, asosiy taktikalarni o'rganishdan boshlash yaxshidir. Ko'pchilik tomonidan boshqarilishiga ishoning oddiy diagrammalar, siz juda yuqori natijalarga erishishingiz mumkin.

Oddiy sotib olish va sotish opsiyalarining savdo strategiyalari?

Birinchidan, siz variantning ikkita narxi borligidan boshlashingiz kerak - sotib olish vaqtida va amal qilish muddati tugashi. Shuning uchun, agar shartnomani sotib olish vaqtida, masalan, u foydali zonada bo'lsa, bu uni yo'q qilishgacha ushlab turish kerak degani emas. Axir, amal qilish muddati ko'pincha katta yo'qotish bilan birga keladi.

Bu strategiya juda oddiy, chunki u boshqa savdo platformalarida bo'lgani kabi bir xil tamoyillar asosida ishlaydi. Qo'ng'iroq opsiyasi qiymatning oshishi kutilayotgan vaqtda sotib olinishi kerak. Xariddan keyin narx o'zgarishda davom etishi muhim. Shuning uchun, agar shartnomani sotib olgandan so'ng, qiymat biroz oshdi, muddati tugashini kutmang, variantni sotishga harakat qiling va sotib olish va sotishdagi farqdan daromad oling.

Biz sotib olishni aniqladik, endi qo'ng'iroq opsiyasini sotish xususiyatlari haqida gapiraylik.

Yalang'och variantni sotish juda xavfli savdo, ayniqsa nima qilishni aniq tushunmaydigan yangi boshlanuvchilar uchun. Asosan, psevdo-mutaxassislar boshlang'ich optsion treyderlarini cheksiz yo'qotishlar bilan qo'rqitishadi, ammo boshqa fond birjalari haqida ham shunday deyish mumkin. Misol uchun, fyuchers savdosi optsion savdosidan kam emas.

Agar investor optsion shartnomalarini sotish tizimini tushunsa, u o'z depozitini keraksiz xavfdan saqlab qoladi. Opsion sotilganda, treyder sug'urta kompaniyasi sifatida harakat qiladi, shuning uchun taniqli atama "opsion yozish". Investor optsionni sotish uchun mukofot oladi.

2012 yilgacha, optsion sotilgandan so'ng, treyderning hisob raqamiga mukofot darhol tushdi. Biroq, agar qiymat investorga qarshi bo'lsa, u osongina erib ketishi mumkin. Biroq, 2012 yildan beri Rossiya savdo maydonchalarida marjinal optsion shartnomalari paydo bo'ldi. Bu shuni anglatadiki, sotilgandan so'ng darhol pul hisob raqamiga tushmaydi, aksincha, hisob-kitob amalga oshiriladi, unga ko'ra treyder qiymat harakati vektoriga qarab o'zgaruvchan foyda oladi.

Narx ko'tarilmaydi, boshqacha qilib aytganda, kotirovkalar tushadi yoki umuman turmaydi, deb o'ylayotgan paytda Call optsionlarini sotish kerak. Bunday vaziyatda treyderning asosiy maqsadi mukofot olishdir.

Savdogarlar bozor harakatining yo'nalishini maksimal aniqlik bilan bashorat qilishlari har doim ham mumkin emas. Bunday vaziyatlarda yo'qotilgan savdodan minimal pasayish bilan chiqish uchun yo'qotishlarni o'z vaqtida tuzatish muhimdir.

Global tendentsiyaning shakllanishi investorning savdo hisobiga sezilarli darajada ta'sir qilishi mumkin, shu nuqtai nazardan, bir muncha vaqt kutish va oxir-oqibat 15 000 rublni yo'qotishdan ko'ra, stakandagi bitimni yopish va 2000 rublni yo'qotish maqsadga muvofiqdir.

Birja sotish optsionini oddiy sotib olish va sotish

Put optsionlari bilan ishlash investorning moliyaviy aktiv qiymatining pasayishini bashorat qilishiga asoslanadi. Avvaliga, qo'ng'iroq shartnomasini oddiygina sotish samaraliroqdek tuyulishi mumkin. Biroq, bunday emas, chunki bunday qaror bitimning rentabelligini faqat mukofot bilan cheklaydi.

Shunday qilib, yuqoridagilardan xulosa qilishimiz mumkin. Agar sotilgan aktivning qiymati bir xil bo'lib qoladi yoki 2-3% ga tushadi deb o'ylasangiz, Qo'ng'iroq opsiyasini soting. Biroq, agar siz pasayish tendentsiyasiga asos bo'ladigan uzoq davom etadigan inqirozni kutsangiz, Put shartnomasini sotib olishga ishonch hosil qiling. Bunday holda, yo'qotish naqd pul bilan cheklangan bo'lib, u mukofot sifatida to'lanadi.

Moliyaviy aktivning qiymatining pasayishi o'zgaruvchanlikning sezilarli darajada oshishi bilan birga keladi, albatta, bu Put optsionlari savdosi foydasiga yana bir dalil. Qoida tariqasida, o'zgaruvchanlikning oshishi ushbu turdagi shartnomalar narxining oshishiga olib keladi.

Put shartnomalarini sotish orqali ham pul ishlashingiz mumkin. Biroq, bunday faoliyat uchun shartlar tubdan qarama-qarshidir, boshqacha aytganda, investor sotiladigan moliyaviy aktivning qiymati endi pasaymasligiga ishonch hosil qilgan hollarda Put optsionini sotishi kerak.

Call-Spread Options Trading Strategy

Ushbu savdo modelining mohiyati bir vaqtning o'zida Qo'ng'iroq optsionini sotib olish va sotishdir. Misol uchun, investor Call shartnomasini 59 pips ish tashlash narxida sotib oladi va 10 000 pips sarflaydi. Kotirovkalar, masalan, 67 ish tashlash narxiga yetganda, bu shartnoma sotiladi.

Natijada, agar shartnoma 59 dan 67 gacha bo'lgan ish tashlash narxlari oralig'ida yopilsa, investor sotib olishga sarflangan mablag'larni optsion va mukofotni sotishdan olingan mablag'lar bilan qoplaydi. Taklif etilgan raqamlar 2000 ball miqdoridagi foyda bilan tavsiflanadi, albatta, bu eng yuqori rentabellikdan uzoqdir. Shuning uchun, Call-Spread strategiyasidan foydalanishdan oldin, ushbu savdo tizimidan foydalanishning maqsadga muvofiqligini diqqat bilan ko'rib chiqish kerak.

Xulosa

Asosiy aktsiya optsionlari savdo strategiyalari valyuta, fond yoki tovar bozoridagi savdo tizimlaridan sezilarli darajada farq qiladi. Avvalo, bu optsion shartnomalari chiziqli vositalar emasligi bilan bog'liq, ya'ni siz foydalanishingiz mumkin kuchli tomonlari variant.

Mavzu 7. Variantlar

Optsionlar birjada ham, birjadan tashqari bozorda ham tuziladi. 1973 yilgacha savdo birjadan tashqari bozorda olib borildi.

1973 yil aprel oyida optsionlar savdosi birinchi marta Chikagodagi opsionlar birjasida ochildi. So'nggi yillarda Amerika, Tinch okeani, Filadelfiya va Nyu-York fond birjalarida optsionlar sotildi. Birja opsion shartnomalari standartlardir, ya'ni. standart davr uchun tuziladi, aktivning bitta to'liq partiyasini o'z ichiga oladi (aktsiyalar, obligatsiyalar, valyutalar).

Birjada ikkita optsion savdo tizimi mavjud. Ularning asosiy farqi shundaki, savdo “mutaxassislar” ishtirokida tashkil qilinadimi yoki market-meykerlar.

Xususan, Amerika fond birjasida savdo ikki funktsiyani bajaradigan mutaxassislar yordamida tashkil etiladi: ular bir vaqtning o'zida dilerlar va brokerlar sifatida ishlaydi. "Mutaxassislar" ma'lum opsion shartnomalari bilan shug'ullanishlari va ular uchun dilerlar va brokerlar sifatida ishlashlari kerak. Fond birjalarini faqat o'z mablag'lari hisobidan sotib oladigan birja savdogarlari boshqarishi mumkin past narxlar va yuqori narxlarda sotish va mijozlarning buyrug'ini bajaradigan birja brokerlari.

Chicago Board Options Exchange-da bozor faqat dilerlar vazifasini bajaradigan market-meykerlar tomonidan tashkil etiladi. Savdoda limitli buyurtmalar daftariga ega bo'lgan limit daftar egalari ham qatnashadilar.

Marketmeykerlar birja a'zolari bo'lgan brokerlar bilan savdo qilishlari va mijozlarning buyurtmalarini bajarishlari kerak. Market-meykerlar opsion shartnomalari zaxirasiga ega bo'lib, ularni so'rash va sotilish narxini e'lon qilish bilan kotirovka qiladilar. Qoida tariqasida, bir nechta marketmeykerlar ma'lum bir aktiv bo'yicha optsionlar bilan shug'ullanadilar. Marketmeykerga o'ziga berilgan optsionlar bo'yicha mijozlarning buyurtmalarini bajarish taqiqlanadi, lekin u boshqa optsionlar bo'yicha bunday buyurtmalarni bajarishi mumkin.

Limitli buyurtmalar kitobi egasi savdoda qatnashishi mumkin emas. U "mutaxassislardan" farqli o'laroq, birjaning boshqa a'zolariga limitli buyurtmalar kitobini ko'rsatishi mumkin. Buyurtmalar kitobining egasi savdo punktida joylashgan (joy savdo maydonchasi o'xshash xususiyatlarga ega qimmatli qog'ozlar sotiladigan birjalar) unga berilgan optsionlar sotiladigan. Savdo punktida barcha buyurtmalar “qichqirish” yo‘li bilan bajarilishi kerak, ya’ni auktsion og‘zaki tarzda o‘tkaziladi.

Barcha optsion birjalari uzluksiz bozorlardir - buyurtmalar birja faoliyati davomida istalgan vaqtda bajarilishi mumkin

Brokerlar yordamida optsionlar bilan savdo qiladigan investorlar ikki qismdan iborat komissiya to'laydilar:

Opsionni sotib olish yoki sotishda belgilangan komissiya;

Tranzaksiya summasining foizi.

Agar shartnoma bajarilgan bo'lsa, investor yana komissiya to'laydi.

Opsion xaridori optsionni sotib olgandan keyin ertasi kuni to‘liq to‘lashi shart. Investor mukofot summasini brokerga o‘tkazadi, broker mukofot summasini hisob-kitob palatasidagi hisob raqamiga o‘tkazadi, hisob-kitob markazi esa mukofotni optsion muallifi brokeriga o‘tkazadi.

Opsion shartnomasi bo'yicha majburiyatlarni faqat optsion sotuvchisi (qisqa pozitsiyaga ega bo'lgan investor) o'z zimmasiga olganligi sababli, u kafolat (garov) to'lovi yoki marjani hisob-kitob palatasiga o'tkazishi shart.

Chiqarilgan taqdirda yopiq qo'ng'iroq opsiyasi (qoplangan qo'ng'iroq yozish), ya'ni. optsion sotuvchisi asosiy aktsiyalarga egalik qilganda, u naqd pul depozitini joylashtirishi shart emas. Aksincha, xaridor tomonidan to'langan mukofot unga o'tkaziladi. Shartnoma muddati tugagunga qadar sotuvchining aktsiyalari brokerda qoladi. Agar xaridor optsionni amalga oshirishga qaror qilsa, unda talab qilinadigan aktsiyalar yetkazib berishga tayyor bo'ladi.

Agar chiqarilgan bo'lsa ochiq qo'ng'iroq opsiyasi (yalang'och qo'ng'iroq yozish) , bular. optsion sotuvchisi asosiy aktsiyalarga ega bo'lmasa, marja shartlari yanada murakkablashadi. Raqamlardan biri aniqlanadi, bu kattaroq bo'ladi:

Birinchisi opsion premiumiga va 20% ga teng bozor qiymati bazaviy aktsiyalar, opsionning foydalanish narxi va aktsiyalarning bozor bahosi o'rtasidagi farqni (agar amalga oshirish narxi aktsiyaning bozor narxidan kattaroq bo'lsa);

Ikkinchisi, optsion mukofotining yig'indisiga va asosiy aktsiyalarning bozor qiymatining 10% ga teng.

Misol. Investor qo'ng'iroq optsionini yozadi va har bir aksiya uchun 3 dollar mukofot oladi. Opsionning ish tashlash narxi 60 dollarni tashkil qiladi. Agar asosiy aktsiya 58 dollarga sotilsa, marja quyida hisoblangan ikkita raqamdan kattaroq bo'ladi.

1-usul.

Opsion mukofoti 300$ ($3×100);

Aktsiyalarning bozor qiymatining 20% ​​1160 dollar (0,20 × 58 × 100);

Aksiyaning bozor qiymatidan optsion narxining oshib ketishi $200 [($60 - $58) × 100];

Farqi ($1160 - $200) = $960;

Jami $960 + $300 = $1260.

2-usul.

Opsion mukofoti 300$ ($3 × 100);

10% aktsiyaning bozor qiymati $580 (0,10 × $58 × 100)$

Faqat 880 dollar.

Birinchi usul kattaroq raqam berganligi sababli, birinchi natija qo'llaniladi. Sotuvchi 1260 dollarni brokerga o‘tkazishi kerak. Mukofot bu maqsadda ishlatilishi mumkinligi sababli, sotuvchidan faqat 960 AQSh dollari miqdorida mablag 'qo'yish talab qilinadi.

Put optsionlari uchun marja talablari o'xshash. Agar sotish optsioni sotuvchisi hisobiga kirsa brokerlik firmasi sotuv optsionini amalga oshirish narxiga teng naqd pul (yoki boshqa qimmatli qog'ozlar) mavjud, marja talab qilinmaydi. Bundan tashqari, sotuvchi hisobvarag'idan xaridordan olingan mukofotga teng pul miqdorini olib qo'yishi mumkin, chunki. hisobvarag'i opsion narxiga teng bo'lgan garovga ega bo'lishda davom etadi. Hisobda sotuvchi bo'lmasa Pul, bunday variant deyiladi ochiq sotish optsioni (yalang'och yozuv). Bunday sotuvchidan talab qilinadigan marja miqdori ochiq qo'ng'iroq optsioni bilan bir xil tarzda hisoblanadi.

Birja va birjadan tashqari optsion savdolari mavjud.

Birjadan tashqari kontraktlar standart emas va brokerlar yoki dilerlar yordamida tuziladi. Birja optsionlari savdosi 1973 yil aprel oyida Chikagodagi opsionlar birjasida (CBOE) ochilgan va fyuchers kabi tashkil etilgan. Ularning xilma-xilligidagi almashinuv variantlari asosan amerikalikdir. Shartnomalar muddati tugash oyiga ko'ra nomlanadi. Shuning uchun muddati iyun oyida tugaydigan optsion iyun opsiyasi deb ataladi.

Birja optsionlari asosan qisqa muddatli shartnomalardir. Shartnoma birja tomonidan ochilgan paytdan boshlab uning amal qilish muddati tugaguncha odatda 9 oy davom etadi. Biroq, uch yilgacha tuzilgan uzoq muddatli variantlar ham mavjud. Ular LEAPS (uzoq muddatli kutish qimmatli qog'ozlari) deb ataladi. LEAPS - Amerika variantlari.

Birja optsionlari, fyuchers kabi, har bir asosiy aktiv uchun standart shartnomalardir. Bu shuni anglatadiki, ishtirokchilar faqat optsion narxiga rozi bo'lishadi. Boshqa barcha shartlar birja tomonidan belgilanadi.

So'nggi paytlarda birjalar o'rtasidagi raqobat birjada sotiladigan nostandart optsionlarning paydo bo'lishiga olib keldi. Masalan, shartnoma taraflari standart shartlardan farqli o'tish narxi yoki optsionning amal qilish muddati to'g'risida kelishib olishlari mumkin. Bunday shartnomalar moslashuvchan optsionlar deb ataladi.

Opsion xaridori pozitsiyani ochishda mukofot to'laydi. Sotuvchi dastlabki marjani to'lashi shart. Asosiy aktivning joriy kursi o'zgarganda, marja optsion sotuvchi tomonidan amalga oshirilishini ta'minlash uchun o'zgaradi. Opsion amalga oshirilganda, hisob-kitob markazi opsion shartnomasida qisqa pozitsiyaga ega bo'lgan shaxsni tasodifiy tanlaydi va unga shartnoma shartlariga muvofiq harakat qilishni buyuradi.

Ko'pgina birjalarda doimiy ravishda optsion shartnomalari uchun kotirovkalarni taqdim etadigan market-meykerlar tizimi mavjud. Ular istalgan vaqtda ushbu narxlarda optsionlarni sotib olishga va sotishga tayyor. Ushbu mexanizm optsion savdosining likvidligini oshiradi. Birja sotuvchi va xaridor kotirovkalari o'rtasidagi tarqalish chegaralarini belgilaydi, marketmeykerlar ularni nomlashlari mumkin.

Xuddi shu bazaviy aktiv uchun birja bir vaqtning o'zida bir nechta optsion shartnomalarini taklif qilishi mumkin, ular bir-biridan ish tashlash narxi va amal qilish muddati bo'yicha farq qilishi mumkin. Barcha variantlar bir xil turdagi, ya'ni. qo'ng'iroq qiling yoki qo'ying, bitta asosiy aktivga optsion klassi deyiladi. Bir xil toifadagi opsionlar bir xil bajarilish narxi va shartnomaning amal qilish muddati optsion seriyasini tashkil qiladi.

Opsionni sotib olgan yoki sotgan investor o'z pozitsiyasini ofset savdosi bilan yopishi mumkin. Yangi shartnoma tuzilganda, birjadagi mavjud shartnomalar soni bittaga ko'payadi. Agar ofset bitimi faqat bitta investor tomonidan amalga oshirilgan bo'lsa, tuzilgan shartnomalar soni bir xil bo'lib qoladi. Agar qarama-qarshi pozitsiyaga ega bo'lgan ikki shaxs ofset bitimlarini tuzsa, shartnomalar soni bittaga kamayadi.

Har qanday investorning bozor sharoitiga ta'sirini kamaytirish uchun birja optsionning har bir turi uchun ikkita cheklovni o'rnatadi: pozitsiya chegarasi va mashq chegarasi.

Pozitsiya chegarasi investor bozorning har bir tomonida ochishi mumkin bo'lgan maksimal shartnomalar sonini belgilaydi.

Bunday holda, bozorning bir tomoni uzoq qo'ng'iroq va qisqa qo'ng'iroq, ikkinchi tomoni esa qisqa qo'ng'iroq va uzoq qo'yishdir.

Amalga oshirish chegarasi investor tomonidan ma'lum vaqt ichida bajarilishi mumkin bo'lgan shartnomalarning maksimal sonini belgilaydi.

Variantni tuzishda mijoz brokerga komissiya to'laydi. Opsion amalga oshirilganda, investor yana brokerga komissiya to'laydi.

Opsion shartnomasining asosiy aktivi fyuchers shartnomasi bo'lishi mumkin. Bunday holda, fyuchers bo'yicha qo'l optsioni amalga oshirilganda, xaridor fyuchers shartnomasi bo'yicha uzoq pozitsiyani ochadi va u joriy kunning kotirovka qilingan fyuchers narxi va ish tashlash narxi o'rtasidagi farq tufayli foyda oladi. Opsion sotuvchisi fyuchers shartnomasida qisqa pozitsiyani egallaydi va kotirovka qilingan fyuchers narxi va ish tashlash narxi o'rtasidagi farqga teng zarar oladi.

8.6-misol. Bir aksiya uchun fyuchers shartnomasi bo'yicha optsionni amalga oshirish narxi 100 rublni tashkil qiladi. Kotirovka qilingan fyuchers narxi bugungi kunda 120 rublni tashkil qiladi. Xaridor optsiondan foydalangan. Bu shuni anglatadiki, u har bir aktsiya uchun uzoq muddatli fyuchers shartnomasi bo'lgan va shartnomaga kiritilgan har bir aktsiya uchun 20 rubl ijobiy o'zgarishlar marjasini olgan. Agar fyuchers 100 ta aktsiyani o'z ichiga olsa, u holda optsion egasi 2000 rubl oldi. o'zgaruvchanlik chegarasi. Opsion sotuvchisi fyuchersni qisqartirdi va belgilangan miqdorda o'zgaruvchan marja undirildi. Keyin investorlar ofset savdolari yordamida bozordagi fyuchers pozitsiyalaridan normal tarzda chiqib ketishlari yoki shartnoma muddati tugaguniga qadar ularni ochiq saqlashlari mumkin.

Fyuchers bo'yicha sotish optsiyasi amalga oshirilganda, optsion xaridori fyuchers shartnomasi bo'yicha qisqa pozitsiyani egallaydi va ish tashlash narxi va joriy kundagi kotirovka narxi o'rtasidagi farqga teng ijobiy o'zgarishlar marjasini oladi. Optsion sotuvchisi uzoq muddatli fyuchers pozitsiyasini ochadi va o'zgaruvchan marjaning belgilangan miqdori undan debetlanadi.

8.7-misol. Bir aksiya uchun fyuchers shartnomasi bo'yicha optsionni amalga oshirish narxi 100 rublni tashkil qiladi. Kotirovka qilingan fyuchers narxi - 80 rubl. Xaridor optsiondan foydalangan. Bu uning uchun ulush uchun fyuchers shartnomasida qisqa pozitsiya ochilganligini va u 20 rubl olganligini anglatadi. shartnomaga kiritilgan har bir aktsiya bo'yicha ijobiy o'zgarishlar marjasi. Opsion sotuvchisi uzoq muddatli fyuchers edi va belgilangan miqdordagi o'zgaruvchanlik marjasi undirildi. Keyin investorlar ofset savdolari yordamida bozordagi fyuchers pozitsiyalaridan normal tarzda chiqib ketishlari yoki shartnoma muddati tugaguniga qadar ularni ochiq saqlashlari mumkin.

Fyuchers shartnomasi bo'yicha optsionni qo'llashda quyidagi mumkin bo'lgan vaziyatni yodda tutish kerak, biz buni 8.8-misolda ko'rsatamiz.

8.8-misol. Investor 100 aktsiyalik fyuchers shartnomasi bo'yicha Amerika qo'ng'iroq optsionini sotib oldi. Hozirgi fyuchers narxi ish tashlash narxiga teng va 100 rublni tashkil qiladi. Variantning mukofoti - 5 rubl. aktsiya uchun yoki 500 rubl. shartnoma uchun.

Ertasi kuni (seshanba) fyuchers narxi ko'tarildi, shuning uchun optsion egasi brokerga shartnomani bajarish uchun buyruq berdi. Opsion savdo kunining oxirida seshanba kungi kotirovka qilingan fyuchers narxida amalga oshiriladi, bu 120 rublga teng. Shunday qilib, optsion xaridori quyidagi miqdorda daromad oldi:

100 ta aktsiya (120 rubl - 100 rubl) - 500 rubl. = 1500 rubl.

Bu mablag'lar, aslida, ertasi kuni uning hisobida paydo bo'ladi, ya'ni. Chorshanba kuni ertalab. Shuningdek, chorshanba kuni u fyuchers shartnomasida ochiq uzun pozitsiyaga ega bo'ladi.

Aytaylik, seshanba kuni birja yopilgandan keyin bozorda narxlarning kuchli pasayishiga olib kelishi kerak bo'lgan voqealar sodir bo'ldi. Shu sababli, chorshanba kuni ertalab birja fyucherslari 80 rubldan ochildi. Natijada, 1500 rubllik variantni yutib olish o'rniga. investor fyuchers narxining pasayishi tufayli fyuchers shartnomasi bo'yicha zarar ko'radi.

Bunday vaziyatdan qochish uchun seshanba kuni optsion egasi quyidagilarni bajarishi kerak: optsionni amalga oshirish va fyucherslarni sotish uchun buyruq bering. Variantni amalga oshirish natijasida u fyuchersda uzoq pozitsiyani ochadi, lekin u darhol yopiladi, chunki fyucherslarni sotish bu holda ofset bitimi edi. Shunga ko'ra, o'zgaruvchanlik marjasi fyucherslarni sotish narxi va ish tashlash narxidan kelib chiqqan holda aniqlanadi. Aytaylik, seshanba kuni fyucherslar 122 rubldan sotilgan. Keyin investorning daromadi:

100 ta aktsiya (122 rubl - 100 rubl) - 500 rubl. = 1700 rubl.

Shartnomani tuzishda optsion xaridori mukofot to'lashi kerak. Savdoni tashkil etishning ushbu tartibi eng xarakterlidir. Biroq, fyuchers shartnomalari bo'yicha optsionlar uchun, fyuchers savdosida bo'lgani kabi, sotuvchi ham, xaridor ham dastlabki marjalash tizimi mavjud.

Mahalliy amaliyotda optsion shartnomalari tuziladigan yetakchi birja RTS fond birjasi hisoblanadi. Optsionlar fyuchers shartnomalari bo'yicha tuziladi. Ushbu kitobni yozish paytida birja RAO UES, Gazprom, Lukoyl, Rostelekom aktsiyalari uchun fyuchers shartnomalari bo'yicha opsiyalarni taklif qildi, AQSh dollari uchun fyuchers shartnomasi. RAO UES aktsiyalari bo'yicha fyuchers optsionlari eng faol sotiladi.

Aksiya fyucherslari bo'yicha optsion shartnomalari shunga o'xshash tuzilishga ega, shuning uchun biz misol sifatida RAO UES aktsiyalari uchun fyuchers shartnomasi uchun optsionning asosiy shartlarini keltiramiz.

Variant bitta fyuchers shartnomasini o'z ichiga oladi va Amerikaga tegishli. Yetkazib berish shartnomasi. Shartnoma bo'yicha mukofotning minimal o'zgarishi 1 rub.

Birja yangi vaqtinchalik shartnoma bo'yicha savdoni ochganda, u o'z doirasida bozor ishtirokchilariga turli ish tashlash narxlari bilan shartnomalar tuzishni taklif qiladi. Ish tashlash narxlari o'rtasida doimiy interval mavjud.

Masalan, ushbu kitobni yozish paytida RAO UES aktsiyalari bo'yicha fyuchers shartnomasi bo'yicha optsion uchun 500 rubl, Rostelecom aktsiyalari bo'yicha fyuchers shartnomasi bo'yicha optsion uchun 250 rubl edi.

Shunday qilib, 2005 yil sentyabr oyida RAO UES aktsiyalari uchun fyuchers shartnomasi bo'yicha optsion uchun fond birjasi 6000 rubldan boshlab sentyabr opsiyalarini taklif qildi. va hokazo 500 rubl oralig'ida. 10 000 rublgacha. Umuman olganda, ish tashlash narxlari orasidagi interval asosiy aktivning narx darajasiga bog'liq. Misol uchun, Qo'shma Shtatlarda aksiya optsionlari uchun mashq narxlari o'rtasidagi interval 25 dollar va undan past bo'lgan aksiyalar uchun 2,5 dollarni, 25 dollardan yuqori va 200 dollargacha bo'lgan aksiyalar uchun 5 dollarni va 25 dollar va undan past qiymatdagi aksiyalar uchun 10 dollarni tashkil qiladi.

Ushbu muddatli shartnomaning amal qilish muddati davomida asosiy aktivning spot kursi mos ravishda belgilangan eng yuqori yoki eng past ish tashlash narxlaridan oshishi yoki pastroq bo'lishi mumkin. Keyin birja, ushbu vaqtinchalik shartnoma doirasida, yangi ijro narxlarini qo'shadi.

Ushbu sharh asosan ikkilik optsionlar ayyor brokerlarning rejasi, deb da'vo qiladigan skeptiklarga bag'ishlangan bo'lib, ular o'zlari ishonuvchan odamlardan pul olish uchun ushbu ayirboshlash vositasini ixtiro qilganlar.

Bu erda biz birjada, ya'ni broker bilan emas, balki haqiqiy aktsiyada savdo optsiyalari haqida gaplashamiz. valyuta ayirboshlash. Ha, ha, bu ham sodir bo'ladi. Ko'pchilik o'ylaganidek, variantlar 2008 yilda ixtiro qilinmagan, ammo bundan ancha oldin brokerlar ushbu turdagi daromadni keng auditoriya uchun ochiq qilish uchun jarayonni biroz soddalashtirgan.

Shunday qilib, bizning sharhimiz mavzusi - qaysi birjada ikkilik optsionlar sotiladi va bu jarayon qanday ko'rinishga ega.

Biroz tarix

Va birjalarni batafsil ko'rib chiqishga o'tishdan oldin, keling, tarixga bir oz sho'ng'in qilaylik. Yo'q, 2008 yilda emas, hatto oltin shoshqaloqlik davrida ham emas, balki undan ham uzoqroq.

3000 yil oldin, Gretsiyada bunday voqea qayd etilgan. Unda Falias ismli taniqli faylasuf zaytun moyi ishlab chiqaruvchi zavod bilan shartnoma tuzgan. U egasiga agar kelgusi yilgi zaytun hosili bu yilgidan ko‘p bo‘lsa, mulkdan ulush olishi sharti bilan o‘z biznesiga sarmoya kiritishni taklif qildi. Agar aksincha, ishlab chiqarish kamaysa, u holda Faliasning puliga hech qanday da'vosi yo'q va ular egasiga bepul borishadi.

Bunday sarmoya egasiga jozibador bo'lib tuyuldi va u Foliasning shartlariga rozi bo'ldi va Keyingi yil zaytun hosili barcha kutganlardan oshdi. Foliasning zavoddagi ulushi ishlab chiqarish hajmi oshgani sayin bir necha barobar oshdi va uning o'zi ham tadbirkor bo'lishni istamay, shunchaki o'z ulushini sotib yubordi va shu bilan dastlabki sarmoyasini ko'p marta ko'paytirdi.

Bu optsion savdosi tarixidagi birinchi eslatma bo'lib, keyinchalik bu tizim amerikalik kredit akulalari tomonidan qabul qilingan bo'lib, ular oltin qazib oluvchilar bilan qazib olingan metall stavkasi bo'yicha shartnoma tuzgan va tezda bu borada boyitilgan. Afsuski, biz ularning ismlarini hech qachon bilmaymiz, chunki bu dilerlarning aksariyati qattiq metall konchilardan pul yuta boshlaganidan keyin izsiz g'oyib bo'ldi.

Opsion savdo birjalari

Keyinchalik hammasi bir xil Amerikada fond birjalari ochila boshladi. Ba'zilar bir valyutani boshqa valyutaga almashtirish bilan shug'ullanadigan birja aktivlari, ya'ni aktsiya va obligatsiyalar va chet el valyutalari bilan savdo qildilar.

Ularning ikkalasi ham tezda boyib, o'zlarining taxminlariga ko'ra pul ishlashni boshladilar va 1978 yilda yangi so'z varianti birinchi marta tilga olindi.

Dastlab, odamlar asbobni sovuqqonlik bilan qabul qilishdi, chunki shartlar hatto birja kotibi uchun ham tushunarsiz edi, ammo vaqt o'tishi bilan chayqovchilar bunday shartnomalarning barcha imkoniyatlarini qadrlashdi va boshqa saytlarda birja ikkilik optsionlari paydo bo'la boshladi. ulardan.

SHAXSIY

Aynan shu birjada ikkilik variantlar haqida eslatish birinchi marta paydo bo'ldi. Chikagoda joylashgan ushbu platformada belgilangan muddatga ega bo'lgan aktsiyalarning o'sishi yoki tushishi uchun shartnomalar birinchi marta sotilgan.

Opsion shartnomalarining tug'ilgan sanasi 1973 yil deb hisoblanadi. Dastlab, bu tashkilot Chikago deb nomlangan savdo palatasi va fyucherslar savdosi bilan shug'ullangan, biroq optsion deb ataladigan yangi mexanizm paydo bo'lishi bilanoq, boshqaruv kengashi faqat ushbu aktiv bilan ishlashga qaratilgan yangi platforma ochishga qaror qildi.

Qiziqarli! CBOE - Chikago kompaniyasining filiali, ammo bu erda savdo faqat muddati tugagan shartnomalar bo'yicha amalga oshiriladi, shuning uchun agar biz ikkilik shartnomalar almashinuvi haqida gapiradigan bo'lsak, bu CBOE. Boshqa barcha saytlar sarmoya va chayqovchilik uchun optsionlar va boshqa vositalarni birlashtiradi.

Bugungi kunda CBOE eng yirik va eng mashhur optsion almashinuvi bo'lib, bu asbob butun dunyo bo'ylab tarqala boshladi, lekin birinchi navbatda Amerikada va u erdan Evropaga va nihoyat Rossiya va Osiyoga ko'chib o'tdi, u erda bu asbob juda ko'p paydo bo'ldi. keyinroq.

PHLX

Agar CBOE juda yangi birja bo'lsa, PHLX birjasi Filadelfiyada 1911 yilda paydo bo'lgan eski kompaniyadir. Keyinchalik, 20-asrning 80-yillarida birja paydo bo'ldi yangi vosita- ikkilik variantlar.

Ushbu sayt dastlab ikkita yo'nalishga ega edi:

1. Oltin qazib oluvchi korxonalar va ularning ulushlari
2. Yarimo'tkazgich ishlab chiqaruvchilari

Shunga ko'ra, bu erda qimmatbaho metallar savdosi amalga oshiriladi va aynan shu erda elektron tizimlarning eng yirik ishlab chiqaruvchilarining aktsiyalari kotirovka qilinadi.

Bugungi kunda bu minglab odamlarni birlashtirgan eng katta platformadir moliyaviy kompaniyalar va Amerika iqtisodiyotining markazi hisoblangan. Aynan shu erda ular bozor o'zgarishlariga birinchi bo'lib munosabat bildiradilar va eng muhim yangiliklar shu erdan keladi, unga butun bozor, shu jumladan biz, oddiy treyderlar ham munosabat bildiradi.

Qimmatbaho metallar indekslari ham bu erda shakllanadi:

• Oltin
• Kumush
• Palladiy
• Volfram

Va boshqalar. Aynan shu platformadan bizning savdo terminallarimizda ko'rgan etkazib beruvchilar o'z narxlarini olishadi.

Evreks

Nisbatan yosh, lekin eng kattalaridan biri savdo maydonchalari dunyoda. Yevropa optsion birjasi. U faqat 1997 yilda, ikkita korporatsiya birlashganidan keyin paydo bo'ldi:

1. Deutsche Terminborse
2. Shveytsariya optsionlari va moliyaviy fyucherslari

Eurex-da birjada sotiladigan optsionlar faqat birjada sotiladi elektron formatda, ya'ni teshiklar yo'q. Aktivlar asosan aktsiyalar bo'lib, ularning ro'yxati juda ta'sirli:

• EVRO STOXX 50
• STOXX Europe 600
• Dow Jones Global Titans 50
• TecDAX
• OMX Xelsinki 25
• RDXxt AQSh dollari

Dastlab, u faqat klassik shartnomalar bilan shug'ullangan, ammo 2005 yilda birja ikkilik optsionlari arsenalda paydo bo'lgan.

Qiziqarli! belgi Bu alohida platforma shundaki, har kim uning mijozi bo'lishi mumkin va buning uchun siz boshqa platformalarda bo'lgani kabi akkreditatsiya va broker litsenziyasini olishingiz shart emas.

Bugungi kunga kelib, Evreks bir vaqtning o'zida bir nechta kompaniyalarni o'z ichiga olgan yagona birja hisoblanadi, ularning har biri birjada optsionlar bilan savdo qiladi. Alohida soha - bu birjadan tashqari bozor, ya'ni birjadan tashqari savdo bo'lib, bizning mamlakatimizda odatda "oshxona" deb nomlanadi.

MICEX

2011 yilda ikkita yirik rus saytlari birlashgandan keyin bozorda paydo bo'lgan xolding yoki uyushma:

1. RTS. tovar birjasi
2. Va MICXB banklararo valyuta birjasi.

Yangi xolding eski nomi bilan qoldi, ammo arsenal sezilarli darajada kengaydi, chunki ikkita sayt alohida butunlay boshqa joylarni egallagan.

Qiziqarli! Ushbu ikki saytning kombinatsiyasiga qaramay, ularning indekslari boshqacha hisoblanadi. Misol uchun, MICEX indeksi faqat rus rublida hisoblanadi, RTSda esa kotirovkalar dollarda.

Bunday qayta qurishdan so'ng, bu erda birjada ikkilik va optsionlar savdosi, shuningdek, taxta paydo bo'ldi. Bu yerda siz eng katta narxlarni oshirish yoki kamaytirish uchun shartnoma sotib olishingiz mumkin Rossiya kompaniyalari, MICX ro'yxatiga ega va bu nomlar:

• Gazprom
• Lukoyl
• Aeroflot
• nornikel
• Rosneft
• Sberbank

Va boshqalar. Bundan tashqari, bu erda valyuta aktivlari sotiladi va ro'yxat juda keng, Rossiya rubli, AQSh dollari va evrodan tashqari, siz, masalan, ingliz funti yoki yapon iyenasiga investitsiya qilishingiz mumkin.

Birja vositachiligidagi optsionlar savdosi

Albatta, fond birjasida optsion savdosi oddiy treyderlar o'rganib qolgan narsadan farq qiladi. Odatiy grafiklar va bir marta bosish bilan savdo yo'q va har bir shartnoma treyder va broker o'rtasidagi nafaqat og'zaki bitim, balki qimmatli qog'ozni sotib olishdir.

Ha, ha, to'g'ri, bitimning moddiy qobig'i bor. Bu xavfsizlikning asosiy jihatlari ko'rsatilgan:

• Aktivlar
• Yaroqlilik muddati
• Narxi
• Narxlar prognozi.

Bundan tashqari, agar ikkilik optsionlarda biz faqat ikkita turdagi bitimlarni tuzishimiz mumkin bo'lsa, ya'ni oshirish yoki kamaytirish uchun optsionlarni sotib olsak, birjada to'rtta pozitsiya mavjud:

1. Yuqori savdoni sotib oling
2. Savdoni sotish
3. Pastki variantni sotib oling
4. Qimmatli qog'ozlar optsionini sotish.

Oddiy qilib aytganda, shartnomalar soni cheklangan va agar ularning barchasi sotilgan bo'lsa, ko'pincha mashhur bitimlarda bo'lgani kabi, kimdir uni sotishga qaror qilmaguncha uni sotib olishning iloji bo'lmaydi.

Masalan, biz 100 ming dollarga shartnoma sotib olamiz. Bizda olti oylik muddat bor, lekin ikki oydan keyin garovimiz o'ynashiga shubha bor. Eng yaxshi variant bu holda shartnomani sotish. Va biz uni auktsionga qo'ydik. Bunday holda, biz allaqachon narxni o'zimiz belgilaymiz va agar aktivning narxi bo'lsa bu daqiqa bizning yo'nalishimizda bo'lsa, unda qiymatni oshirish mumkin va shu bilan optsionni sotish orqali daromad olish mumkin.

Agar aktiv boshqa yo'nalishda ketgan bo'lsa, unda unga bo'lgan qiziqish mos ravishda tushadi va biz uni arzonroq narxda sotishga harakat qilamiz va shu bilan foydaning kamida bir qismini qaytaramiz.

Ko'pincha, birjaning o'zi xaridor sifatida ishlaydi, ammo agar u bunday sotib olishga potentsial qiziqish ko'rsa.

Variantlar paneli

Variantlar birjasida bizga tanish bo'lgan jadvallar ham yo'q va barcha savdolar kengash deb ataladigan joyda amalga oshiriladi. Bu hozirda sotilishi mumkin bo'lgan barcha shartnomalar ro'yxati.

Aynan shu erda biz bitimlar tuzamiz va shartnomalarni muddatidan oldin sotish to'g'risidagi e'lonni joylashtiramiz.

Shuningdek, tranzaksiya haqidagi barcha ma'lumotlar shu yerda e'lon qilinadi, ya'ni uning nominal qiymati va amal qilish muddati. Aytgancha, hech qanday turbo shartnomalari haqida gap bo'lishi mumkin emas, optsion birjasida topish mumkin bo'lgan minimal muddat bir hafta. Ko'pincha bitimlar bir necha oy yoki hatto yillar davomida tuziladi.

Bularning barchasi birjadagi savdo optsionlarini oddiy foydalanuvchi uchun unchalik jozibador emas va shunchaki ko'chadan kelib, qandaydir shartnoma sotib olishning iloji yo'q, sizga maxsus akkreditatsiya va kirish kerak. Shuning uchun ikkilik tranzaktsiyalar juda mashhur va bu erda ularning ba'zi afzalliklari:

• Yaroqlilik muddati. Yuqorida aytib o'tganimizdek, birjada optsion savdosi faqat bir haftadan boshlab juda katta muddat tugashi bilan amalga oshiriladi.
• Yo'l bering. Birjada muvaffaqiyatli bitimning 80 foizi yo'q. Har bir shartnoma bo'yicha o'rtacha daromad taxminan 10 foizni tashkil qiladi.
• Yuqori narx. Ikkilik savdoda siz cho'ntagingizda 10 dollar bilan kirib, ishlashni boshlashingiz mumkin. Birjada narxlar butunlay boshqacha, hatto ming dollar bo'lsa ham, u erda qiladigan hech narsa yo'q.
• Oddiylik. Brokerning veb-saytida ro'yxatdan o'tish ko'pi bilan ikki daqiqa davom etadi. Depozitni to'ldirish - bu yana bir daqiqa, ya'ni maksimal besh daqiqadan so'ng siz savdoni boshlashingiz mumkin. Birjada bu jarayon ancha murakkab ko'rinadi.
• Qulaylik. Biz uyda o'tirgan holda va faqat jadvalga qarab ikkilik savdoni savdo qilamiz. U erda biz birja hayotida ishtirok etishimiz kerak bo'ladi.

Oddiy qilib aytganda, ikkilik variantlar, biz biladigan shaklda, bu almashinuv kontaktlarining o'ziga xos soddalashtirilgan versiyasidir. Bu yerda hamma narsa oddiy foydalanuvchilar uchun, ya'ni siz va men uchun sozlangan. Shu bilan birga, birja mutaxassislar va yirik investorlarning vakolati hisoblanadi. Ehtimol, ba'zilar uchun almashinuv ularning karerasidagi navbatdagi qadamdir, lekin siz ikkiliklardan boshlashingiz kerak va aynan ulardan siz bozor va uning xususiyatlarini bilib olasiz.

Bundan tashqari, siz to'liq bilim va ko'nikmalarga ega bo'lmasdan birjaga chiqmasligingiz kerak. Agar akulalar allaqachon binarlarda o'tirgan bo'lsa, sizni butunlay yutib yuborishga tayyor bo'lsa, unda baliqlar ancha kattaroq va ular bilan teng sharoitlarda raqobatlashish juda qiyin bo'ladi.

Xulosa

Shunday qilib, biz qaysi birjada ikkilik optsionlar sotilishini aniqladik va siz ko'rib turganingizdek, ularning soni unchalik kam emas. Ular aytganidek, bularning barchasi navbatdagi firibgarlik, deb da'vo qiladigan mat va skeptiklar.

Ha, optsion brokerlari real platformalarga pul yechib olishmaydi, lekin bu faqat biz, foydalanuvchilar uchun foydalidir, chunki spredlar va almashuv komissiyalari mavjud emas. Agar ular kiritilgan bo'lsa, 10 dollarlik depozitlar haqida hech qanday savol bo'lmaydi va savdo elitaning ulushi bo'lib qoladi. Qabul qilganlar maxsus ta'lim va bir necha yuz ming dollar ustav kapitaliga ega.

Ikkilik bozor shunchaki farq qiladi va buning hech qanday yomon joyi yo'q, aksincha. Endi har bir kishi o'zini savdoda sinab ko'rishi mumkin va allaqachon o'zi buni qilishga tayyormi yoki yo'qmi yoki bu ular uchun emas va vaqt, kuch va pulni behuda sarflashga arzimaydi.

Va nafratlanuvchilar va jirkanch tanqidchilar, har doimgidek, bizning dunyomiz shunday ishlaydi va shuni ta'kidlash kerakki, bir vaqtning o'zida birjada optsionlarning paydo bo'lishi ham qulash sifatida qabul qilingan. iqtisodiy tizim, lekin hech narsa, biz hammamiz hali ham tirikmiz va dunyo iqtisodiyoti kabi.