Biznes qanchalik qimmatga tushishini qanday aniqlash mumkin. Sotish uchun stavka

Biznes qiymatini baholash uchun qanday usullar (usullar) qo'llaniladi? Misol yordamida biznesni baholash qanday amalga oshiriladi va qanday maqsadlarga erishiladi? Korxona faoliyatini baholash uchun qanday hujjatlar kerak?

Resursimizga tashrif buyurgan barchaga salom! Denis Kuderin aloqada, ekspert va mashhur HeatherBeaver jurnali mualliflaridan biri.

Bugungi nashrda biz biznesni baholash nima va u nima uchun kerakligi haqida gapiramiz. Material hozirgi va bo'lajak tadbirkorlar, tijorat kompaniyalari direktorlari va menejerlari va biznes va moliyaviy mavzularga yaqin bo'lgan barcha uchun qiziqarli bo'ladi.

Maqolani oxirigacha o'qiganlar kafolatlangan bonusga ega bo'ladilar - biznesni baholashga ixtisoslashgan eng yaxshi rus kompaniyalari sharhi, shuningdek, ishonchli va malakali baholovchini tanlash bo'yicha maslahat.

1. Biznesni baholash nima va u qachon kerak bo'lishi mumkin?

Har qanday biznes - xoh plastik stakan ishlab chiqaruvchi korxona bo'lsin, xoh avtomobil ishlab chiqarish majmuasi - o'z ta'sir doirasini rivojlantirish va kengaytirishga intiladi. Biroq, hozirgi vaziyatni har tomonlama tahlil qilmasdan turib, istiqbolingizni to'g'ri baholash mumkin emas.

Aynan biznesni baholash mavjud tijorat korxonalari egalari va menejerlariga kompaniya aktivlari va uning salohiyati haqida haqiqiy tasavvur beradi.

Qaysi hollarda korxona baholashga muhtoj:

• butun korxonani yoki uning ulushlarini aktsiya shaklida sotish;
• mavjud biznesni ijaraga olish;
• kompaniyani kengaytirish va rivojlantirish maqsadida yangi investitsiya yo'nalishlarini ishlab chiqish;
• mablag'larni qayta baholash;
• kompaniyani qayta tashkil etish - qo'shilish, alohida ob'ektlarni mustaqil tuzilmalarga ajratish;
• bankrotlik yoki uning faoliyatini tugatish natijasida jamiyatning tugatilishi;
• aktsiyalarni chiqarish yoki sotish;
• ishlab chiqarish va xo'jalik faoliyatini optimallashtirish;
• kompaniya formatini o'zgartirish;
• rahbariyatning o'zgarishi;
• garov sifatida aktivlarni topshirish;
• korxona ulushlarini yirik xolding kompaniyasining ustav kapitaliga o'tkazish;
• kompaniya sug'urtasi.

Ko'rib turganingizdek, biznes professional baholashga muhtoj bo'lgan ko'plab vaziyatlar mavjud. Ammo bunday tartibning asosiy maqsadi har doim bir xil - foyda olish vositasi sifatida korxonaning moliyaviy samaradorligini malakali tahlil qilish.

Biznesni baholash faoliyatini boshlashda manfaatdor tomonlar muayyan tijorat tuzilmasi qanday daromad keltirayotgani yoki kelajakda qanday daromad keltirishini bilishni xohlaydi. Ba'zida baholash vazifasi yanada aniqroq bo'ladi - savollarga javob berish: kompaniyani rivojlantirish yoki sotish, uni tugatish yoki uni qayta tashkil etishga harakat qilish, biz yangi investorlarni jalb qilishimiz kerakmi?

Biznesning qiymati uning muvaffaqiyati va samaradorligining ko'rsatkichidir. Kompaniyaning bozor bahosi uning aktivlari va majburiyatlari, xodimlarning qiymati, raqobatdosh ustunliklari va butun mavjudlik davri yoki ma'lum bir davr uchun rentabellik ko'rsatkichlaridan iborat.

Kichik biznes egalari va yakka tartibdagi tadbirkorlarda savol tug'ilishi mumkin: kompaniyani mustaqil ravishda baholash mumkinmi? Afsuski, javob yo'q. Biznes murakkab va ko'p qirrali kategoriyadir. Siz taxminiy baho olishingiz mumkin, ammo bu ob'ektiv bo'lishi dargumon.

Va yana bir muhim nuance - mustaqil ravishda olingan ma'lumotlar rasmiy maqomga ega emas. Ularni to'liq dalillar sifatida ko'rib chiqish mumkin emas va masalan, sudda yoki sudda qabul qilinmaydi.

2. Biznesni baholash qanday maqsadlarni ko'zlaydi - 5 ta asosiy maqsad

Shunday qilib, biznesni baholash protsedurasi davomida hal qilinadigan asosiy vazifalarni ko'rib chiqaylik.

Maqsad 1. Korxonani boshqarish samaradorligini oshirish

Korxonani samarali va malakali boshqarish muvaffaqiyatning ajralmas shartidir. Kompaniyaning moliyaviy holati barqarorlik, rentabellik va barqarorlik ko'rsatkichlari bilan tavsiflanadi.

Ushbu baholash asosan ichki foydalanish uchun kerak. Jarayon ishlab chiqarishni sekinlashtiradigan ortiqcha aktivlarni va kelajakda foyda keltirishi mumkin bo'lgan kam baholangan tarmoqlarni aniqlaydi. Birinchisidan qutulib, ikkinchisini rivojlantirishimiz kerakligi aniq.

Misol

Savdo kompaniyasida biznesni baholash paytida ma'lum bo'ldiki, mahsulotni saqlash uchun ijaraga olingan omborlardan foydalanish balansda o'z binolarini saqlash va saqlashdan ko'ra 20-25% arzonroqdir.

Kompaniya o'z omborlarini sotishga qaror qildi va bundan buyon faqat ijaraga olingan maydondan foydalanishga qaror qildi. Xarajatlarni tejash va ishlab chiqarish jarayonlarini optimallashtirish mavjud.

Maqsad 2. Birjada aktsiyalarni sotib olish va sotish

Kompaniya rahbariyati o'z aktsiyalarini fond bozorida sotishga qaror qiladi. Iqtisodiy jihatdan maqsadga muvofiq qaror qabul qilish uchun siz mulkni baholashingiz va qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilingan ulushni to'g'ri hisoblashingiz kerak.

Aktsiyalarni sotish biznesni sotishning asosiy usuli hisoblanadi. Kompaniya to'liq yoki qismlarga sotilishi mumkin. Shubhasiz, nazorat paketining qiymati har doim alohida aktsiyalarning narxidan yuqori bo'ladi.

Shu bilan birga, baholash aktsiya egalari uchun ham, xaridorlar uchun ham muhimdir. Bundan tashqari, baholovchi nafaqat paketning bozor narxini nomlashi, balki butun biznesning rivojlanish istiqbollarini tahlil qilishi maqsadga muvofiqdir.

Maqsad 3. Investitsion qaror qabul qilish

Bunday baholash o'z mablag'larini faoliyat yuritayotgan korxonaga investitsiya qilmoqchi bo'lgan aniq investorning iltimosiga binoan amalga oshiriladi. Investitsion qiymat - bu investitsiyaning daromad olishning potentsial qobiliyati.

Baholovchi investitsiya nuqtai nazaridan loyihaning eng ob'ektiv bozor qiymatini aniqlaydi. Masalan, muayyan hududda sanoatni rivojlantirish istiqbollarini, ushbu sohaga moliyaviy oqimlarning yo'nalishini va mamlakatdagi umumiy iqtisodiy vaziyatni hisobga oling.

Qo'shimcha ma'lumot "" maqolasida.

Maqsad 4. Korxonani qayta qurish

Korxonani qayta qurish jarayonida baholashni buyurgan egasining asosiy maqsadi kompaniya tuzilmasini o'zgartirish jarayonlariga eng maqbul yondashuvni tanlashdir.

Qayta qurish odatda biznes samaradorligini oshirish maqsadida amalga oshiriladi. Qayta qurishning bir necha turlari mavjud - qo'shilish, qo'shilish, mustaqil elementlarni ajratish. Baholash ushbu protseduralarni minimal moliyaviy xarajatlar bilan amalga oshirishga yordam beradi.

Ob'ekt to'liq tugatilgan taqdirda, baholash asosan qarzlarni qaytarish va mulkni erkin kim oshdi savdosida sotish to'g'risida qaror qabul qilish uchun zarur.

Qayta qurish jarayonida ko'pincha kompaniyaning joriy aktivlari va majburiyatlarini to'liq tekshirishni amalga oshirish kerak bo'ladi.

Maqsad 5. Korxonani rivojlantirish rejasini ishlab chiqish

Rivojlanish strategiyasini ishlab chiqish kompaniyaning hozirgi holatini baholamasdan mumkin emas. Aktivlarning haqiqiy qiymatini, rentabellik darajasini va joriy balansni bilib, biznes-rejani tuzishda ob'ektiv ma'lumotlarga tayanasiz.

Jadvalda baholash maqsadlari va xususiyatlari vizual shaklda keltirilgan:

№	Baholashning maqsadlari	Xususiyatlari
1	Boshqaruv samaradorligini oshirish	Natijalar ichki foydalanish uchun
2	Aktsiyalarni sotib olish va sotish	Baholash sotuvchilar uchun ham, xaridorlar uchun ham muhimdir
3	Investitsion qaror qabul qilish	Ob'ekt investitsion jozibadorlik nuqtai nazaridan baholanadi
4	Biznesni qayta qurish	Baholash maksimal samaradorlikni hisobga olgan holda tuzilmani o'zgartirishga imkon beradi
5	Rivojlanish rejasini ishlab chiqish	Baholash sizga malakali biznes-rejani tuzishga imkon beradi

3-usul. Sanoat tengdoshlari asosida baholash

Bu erda biz profil va ishlab chiqarish hajmi bo'yicha o'xshash korxonalarni sotib olish yoki sotish bo'yicha ma'lumotlardan foydalanamiz. Usul mantiqiy va tushunarli, ammo siz baholanayotgan kompaniyaning o'ziga xos xususiyatlarini va aniq iqtisodiy haqiqatlarni hisobga olishingiz kerak.

Bu usulning asosiy afzalligi shundaki, baholovchi abstraksiyalarga emas, balki faktik ma’lumotlarga e’tibor qaratadi va savdo bozoridagi ob’ektiv vaziyatni hisobga oladi.

Kamchiliklari ham bor - qiyosiy yondashuv har doim ham biznesni rivojlantirish istiqbollariga ta'sir qilmaydi va sanoat tengdoshlarining o'rtacha ko'rsatkichlaridan foydalanadi.

4-usul. Pul oqimlari prognozi asosida baholash

Baholash kompaniyaning uzoq muddatli istiqbollarini hisobga olgan holda amalga oshiriladi. Mutaxassislar muayyan biznes kelajakda qanday foyda keltirishini, korxonaga qo‘yilgan sarmoyalar foydalimi yoki yo‘qmi, investitsiyalar qachon o‘zini oqlaydi, mablag‘lar qaysi yo‘nalishlarda harakatlanishini aniqlashi kerak.

4. Korxona biznesining qiymatini qanday baholash mumkin - yangi boshlanuvchilar uchun bosqichma-bosqich ko'rsatmalar

Shunday qilib, biz faqat professionallar biznesni to'g'ri baholashi mumkinligini allaqachon bilib oldik. Keling, biznes egalari qilishlari kerak bo'lgan aniq qadamlarni ko'rib chiqaylik.

1-qadam. Baholovchi kompaniyani tanlash

Baholovchini tanlash protseduraning mas'uliyatli va muhim bosqichidir. Yakuniy natija butunlay unga bog'liq.

Professionallar quyidagi xususiyatlar bilan ajralib turadi:

• bozorda katta tajriba;
• joriy texnologiya va texnikalardan, zamonaviy dasturiy ta'minotdan foydalanish;
• funktsional va qulay Internet-resursning mavjudligi;
• kompaniya xizmatlaridan allaqachon foydalangan taniqli hamkorlar ro'yxati.

Baholashni o'tkazadigan mutaxassislarning o'zlari ruxsatnoma va kasbiy javobgarlik sug'urtasiga ega bo'lishi kerak.

2-qadam. Biz kerakli hujjatlarni taqdim etamiz

Baholash firmasi, albatta, sizga qanday hujjatlarni taqdim etish kerakligini batafsil tushuntiradi, lekin agar siz paketni oldindan yig'sangiz, bu vaqtni tejaydi va darhol baholovchini biznes to'lqiniga qo'yadi.

Mijozlarga quyidagilar kerak bo'ladi:

• kompaniyaning huquqni tasdiqlovchi hujjatlari;
• korxona ustavi;
• ro'yxatga olish guvohnomasi;
• ko'chmas mulk, mulk, qimmatli qog'ozlar ro'yxati;
• buxgalteriya va soliq hisobotlari;
• agar mavjud bo'lsa, sho''ba korxonalar ro'yxati;
• ssudalar bo'yicha qarz sertifikatlari (qarzlar mavjud bo'lsa).

To'plam protseduraning maqsadlari va xususiyatlariga qarab to'ldiriladi.

3-qadam. Biz pudratchi bilan biznesni baholash modelini kelishib oldik

Odatda mijoz qanday maqsadda baholashni o'tkazayotganini biladi, lekin har doim ham qaysi metodologiyadan foydalanish yaxshiroq ekanligini bilmaydi. Dastlabki suhbat davomida ekspert va mijoz birgalikda harakatlar rejasini ishlab chiqadilar, baholash usullarini aniqlaydilar va uni amalga oshirish muddatlarini kelishib oladilar.

4-qadam. Biz mutaxassislar tomonidan sanoat bozorini o'rganish natijalarini kutamiz

Boshlash uchun baholovchilar bozorning sanoat segmentidagi vaziyatni tahlil qilishlari, joriy narxlarni, o'rganilayotgan hududning rivojlanish tendentsiyalarini va istiqbollarini aniqlashlari kerak.

5-qadam. Biz biznes risklari tahlilini kuzatamiz

Xatarlarni tahlil qilish biznesni baholashning zarur bosqichidir. Bunday tahlil davomida olingan ma'lumotlar, albatta, hisobotni tuzishda qo'llaniladi.

6-qadam. Biz korxonaning rivojlanish salohiyatini aniqlashni nazorat qilamiz

Professional baholovchilar har doim biznesni rivojlantirish istiqbollarini hisobga olishadi, ammo mijozlarga tadqiqotning ushbu bosqichini nazorat qilishlari va olingan natijalardan xabardor bo'lishlari tavsiya etiladi. Sizning biznesingiz qanday salohiyatga ega ekanligini bilish har doim foydalidir.

7-qadam Biz bajarilgan ishlar haqida hisobot olamiz

Jarayonning yakuniy bosqichi yakuniy hisobotni tayyorlashdir. Tayyor hujjat alohida elementlarga bo'linadi va nafaqat yalang'och raqamlarni, balki tahliliy xulosalarni ham o'z ichiga oladi. Imzolar va muhrlar bilan tasdiqlangan bayonnoma mulkiy nizolarni hal qilishda va sud muhokamasida rasmiy kuchga ega.

Qanday qilib kompaniyangiz uchun imkon qadar malakali va xavfsiz baholashni o'tkazish kerak? Eng yaxshi variant mustaqil advokatlarni barcha bosqichlarda maslahatchilar sifatida jalb qilishdir. Buni Pravoved veb-sayti xizmatlaridan foydalanib qilishingiz mumkin. Ushbu portal mutaxassislari masofadan turib ishlaydi va kechayu kunduz ishlaydi.

Saytdagi maslahatlarning aksariyati bepul. Biroq, agar sizga chuqurroq yordam kerak bo'lsa, xizmatlar to'lanadi, ammo to'lov miqdori mijozning o'zi tomonidan belgilanadi.

5. Biznesni baholashda professional yordam - TOP-3 baholovchi kompaniyalarni ko'rib chiqish

O'zingiz baholovchini izlashga vaqtingiz, xohishingiz yoki imkoningiz yo'qmi? Muammo yo'q - bizning ekspert tekshiruvimizdan foydalaning. Uchta eng yaxshi rus baholovchilari orasida eng ishonchli, malakali va tasdiqlangan kompaniyalar mavjud. O'qing, taqqoslang, tanlang.

Siz qanday maqsadda baholashni amalga oshirayotganingiz muhim emas - sotib olish va sotish, kafolatli kreditlash, boshqaruvni takomillashtirish, qayta tashkil etish - KSP Group mutaxassislari protsedurani professional, tezkor va barcha qoidalarga muvofiq amalga oshiradilar.

Kompaniya bozorda 20 yildan ortiq vaqtdan beri ishlaydi, 1000 ga yaqin doimiy mijozlarga ega, Rossiya biznesining haqiqatlarini yaxshi biladi va mijozlarga bepul maslahatlar beradi. Firmaning doimiy hamkorlari orasida taniqli kompaniyalar, kichik va o'rta biznes vakillari bor.

Tashkilotning o'z-o'zini tartibga soluvchi tashkiloti ROO (Rossiya baholovchilar jamiyati) a'zoligi va 5 million rubl uchun javobgarlik sug'urtasi.

Kompaniya tashkil etilgan yil - 2002. Kompaniya tezkor ishlashni kafolatlaydi (biznesni baholash muddati 5 kun) va maqbul narxlarni taklif qiladi (standart baholash tartibi uchun 40 000). Tashkilot o'z usullarida "Axloqiy biznes" tamoyillariga amal qiladi - shaffoflik, halollik, ochiqlik, shartnoma shartlariga rioya qilish, mas'uliyat.

"Yurdis" kompaniyasida Rossiyaning eng yirik SRO a'zolari bo'lgan 20 nafar professional baholovchilar mavjud. Mutaxassislarning har biri 10 million rubl miqdorida javobgarlik sug'urtasi, diplom va ularning yuqori malakasini tasdiqlovchi sertifikatlarga ega. Kompaniyaning taniqli mijozlari orasida Gazprombank, Sberbank, Svyazbank va Harbiy ipoteka tashkiloti markazi bor.

3) Atlant reytingi

Kompaniya 2001 yildan beri baholash bozorida ish olib boradi. Moddiy va nomoddiy aktivlar bilan ishlaydi, daromadlarni oshirishning ideal sxemalarini ishlab chiqadi va prognoz qiladi, Rossiya Federatsiyasining barcha mintaqalaridagi korxonalar bilan hamkorlik qiladi.

Afzalliklar ro'yxatiga baholashning namunali aniqligi, hisobotlarni malakali huquqiy tayyorlash, mijozlarning maqsad va vazifalarini aniq tushunish kiradi. Kompaniya Rossiya Federatsiyasining tijorat va davlat banklari tomonidan akkreditatsiyadan o'tgan, o'z ishida kengaytirilgan uslubiy bazadan foydalanadi va o'zining texnologik va ilmiy ishlanmalarini qo'llaydi.

Va to'g'ri baholovchini tanlash bo'yicha yana bir nechta maslahatlar.

Maslahat 1. Kompaniya veb-saytini diqqat bilan o'rganing

Nufuzli kompaniyalar yaxshi ishlab chiqilgan va benuqson ishlaydigan veb-saytga ega. Bunday kompaniyalarning Internet-resursi orqali siz bepul maslahatlar olishingiz, xizmatlarga buyurtma berishingiz, menejerlar va qo'llab-quvvatlash vakillari bilan suhbatlashishingiz mumkin.

Aksincha, uchib yuruvchi kompaniyalarda tarmoq portali umuman bo'lmasligi mumkin yoki u arzon bir sahifali veb-sayt sifatida ishlab chiqilgan bo'lishi mumkin. Qo'shimcha ma'lumotlar, tahliliy maqolalar, interaktiv xususiyatlar yo'q.

Maslahat 2. Keng profilli kompaniyalar bilan hamkorlik qilishdan bosh torting

O'zini universal firma sifatida ko'rsatadigan tashkilotlar har doim ham tegishli malaka darajasiga ega emas.

Amaldagi korxonaning qiymati korxona faoliyatining ob'ektiv ko'rsatkichi bo'lib, kelajakda uning faoliyatidan olinadigan foydaning joriy qiymatini aks ettiradi. Bu bizga ochiq bozorda sotilishi mumkin bo'lgan eng mumkin bo'lgan narxni hisoblash imkonini beradi. Biznes qiymatini qanday baholash masalasi amaliy xarakterga ega va har bir tadbirkor uchun kompaniya faoliyatining turli bosqichlarida katta ahamiyatga ega.

Biznesni baholash qanday amalga oshiriladi?

Avvalo, biznes qiymatini hisoblash jarayonining asosiy maqsadini aniqlash kerak. Bu erda ikkita mumkin bo'lgan variant mavjud.

Birinchi variant- xarajat muayyan yuridik harakatlarni amalga oshirish uchun zarur. Ya'ni, ushbu protsedurani amalga oshirish uchun litsenziyaga ega bo'lgan mustaqil baholovchi tomonidan tayyorlanadigan "Baholash hisoboti" ko'rinishidagi rasmiy xulosani olishingiz kerak.

Ikkinchi variant- Sizning biznesingiz qanchalik qimmatga tushishini aniqlash uchun baholash o'tkaziladi. Buning uchun 135-FZ-sonli qonun talablariga muvofiq, endi "Baholash hisoboti" kerak emas.

Bu variantlar baholovchi bajargan ish sifati bilan emas, balki olingan natijalar bilan tubdan farqlanadi. Baholash faoliyati litsenziyalanadigan faoliyat turi hisoblanadi. Shu sababli, u amaldagi qonunchilikdan ma'lum talablarga bo'ysunadi. Baholash hisobotini tuzish jarayonida ushbu talablarni bajarish, qoida tariqasida, mutaxassisning ish narxining oshishiga olib keladi.

Agar ish natijalari rasmiy hisobot shaklida emas, balki Xulosa sifatida taqdim etilsa, muzokaralar davomida batafsil ishlab chiqish va aniq shakllantirilgan baholash vazifasi bo'yicha kelishuv amalga oshiriladi. Ushbu vazifaga muvofiq, baholovchilar faqat ma'lum muammolarni hal qilish uchun zarur bo'lgan siz ko'rsatgan protseduralarni bajaradilar.

Biznesni baholash - bu o'z egasini foyda bilan ta'minlaydigan mulk majmuasi sifatida biznesning qiymatini hisoblash zarur bo'lgan protsedura.

Baholash kompaniyaning barcha aktivlarining qiymatini hisobga oladi: mashinalar, ko'chmas mulk, uskunalar, moliyaviy investitsiyalar, ombor zaxiralari, nomoddiy aktivlar. Shuningdek, o'tmishdagi va kelajakdagi daromadlarni, kompaniyaning keyingi rivojlanishining mumkin bo'lgan istiqbollarini, raqobat muhitini va umuman bozor holatini hisobga olish kerak. Har tomonlama tahlil asosida korxona shu kabi kompaniyalar bilan taqqoslanadi. Shundan so'ng, biznesning haqiqiy qiymati haqida ma'lumot tuziladi.

Metodologiya

Korxona qiymatini hisoblash uchun uchta usul qo'llaniladi: qimmat, foydali va qiyosiy. Amalda turli vaziyatlar yuzaga keladi va har bir toifadagi vaziyatlar o'ziga xos tavsiya etilgan usul va yondashuvlardan foydalanadi.

Usulni to'g'ri tanlash uchun vaziyatlarni oldindan tasniflash, bitim turini, baholash o'tkaziladigan momentning xususiyatlarini va boshqalarni aniqlash kerak.

Biznesning ayrim turlari ko'pincha tijorat salohiyati asosida baholanadi. Masalan, mehmonxona uchun daromad manbai uning mehmonlaridir. Keyinchalik bu manba korxonaning rentabelligini aniqlash uchun operatsion xarajatlar qiymati bilan taqqoslanadi. Ushbu yondashuv foydali deb ataladi. Bu usul mulkni ijaraga berishdan olingan foydani diskontlashga asoslangan. Ushbu usul bo'yicha baholash natijalari erning narxini ham, binoning narxini ham o'z ichiga oladi.

Agar biznes sotib olinmasa yoki sotilmasa, bu yo'nalishda rivojlangan biznes bozori mavjud emas, masalan, kasalxona yoki davlat binosi ko'rib chiqilsa, u holda baholash tannarx usuli asosida amalga oshirilishi mumkin, ya'ni amortizatsiya va eskirish xarajatlarini hisobga olgan holda binoni qurish xarajatlarini hisobga oladi.

Agar baholanayotganiga o'xshash biznes uchun bozor mavjud bo'lsa, korxonaning bozor narxini aniqlashda bozor yoki qiyosiy usuldan foydalanish mumkin. Bu usul bozorda allaqachon sotilgan taqqoslanadigan mulklarni tanlashga asoslangan.

Ideal sharoitda barcha uchta usul ham bir xil qiymatga ega bo'lishi kerak. Lekin amalda bozorlar nomukammal, ishlab chiqaruvchilar samarasiz faoliyat ko'rsatishi va foydalanuvchilar nomukammal ma'lumotlarga ega bo'lishi mumkin.

Ushbu yondashuvlar turli baholash usullaridan foydalanishni o'z ichiga oladi.

Daromad yondashuvi o'z ichiga oladi:

• faoliyatni davom ettiradigan mavjud biznesni baholashga qaratilgan pul oqimini diskontlash usuli. Ko'pincha istiqbolli mahsulotga ega bo'lgan, ammo kapitalizatsiya uchun etarli daromad ololmagan yosh kompaniyalarni baholash uchun foydalaniladi.
• Kapitallashtirish usuli kapitalizatsiya paytida oldingi davrlarda aktivlarni to'plagan korxonalar uchun qo'llaniladi.

Xarajat yondashuvi o'z ichiga oladi:

• tugatish qiymati usuli;
• investor ishlab chiqarish hajmini sezilarli darajada kamaytirishni yoki korxonani butunlay yopishni rejalashtirgan hollarda qo'llaniladigan sof aktivlar usuli.

Qiyosiy yondashuv o'z ichiga oladi:

• mavjud kompaniyalarni baholashga yo'naltirilgan sanoat koeffitsientlari usuli, ular hisobotdan keyingi davrlarda ishlashni davom ettiradi.
• ishlab chiqarish hajmini kamaytirish yoki korxonani yopish rejalashtirilgan hollarda qo'llaniladigan operatsiyalar usuli.
• kapital bozori usuli, shuningdek, mavjud korxonalarga qaratilgan.

Qiyosiy yondashuv usullari faqat baholanayotgan kompaniya bilan bir xil turdagi bo'lishi kerak bo'lgan analog kompaniyani tanlashda qo'llaniladi. Quyida biz biznes qiymatini hisoblashning asosiy usullaridan foydalanishni qisqacha ko'rib chiqamiz.

Qisqacha ko'rsatmalar

Prognoz davridagi biznesingiz qiymatini hisoblash uchun siz diskontlangan pul oqimi usulidan foydalanishingiz kerak. Diskont stavkasi kelajakdagi daromadni hozirgi qiymatgacha kamaytirish uchun ishlatiladi.

Keyin, prognozga ko'ra, biznes qiymati quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

P = CFt/(1+I)^t,
Qayerda I- chegirma stavkasi, CFt pul oqimini bildiradi va t- bu baholash o'tkaziladigan davrning soni.

Shu bilan birga, prognozdan keyingi davrda sizning korxonangiz ishlashda davom etishini tushunish muhimdir. Biznesni rivojlantirishning kelajakdagi istiqbollariga qarab, to'liq bankrotlikdan tez o'sishga qadar turli xil variantlar mumkin. Hisob-kitoblar uchun foyda va sotishning barqaror o'sish sur'atlarini hamda amortizatsiya va kapital qo'yilmalarning tengligini nazarda tutuvchi Gordon modelidan foydalanish mumkin.

Bunday holda, quyidagi formuladan foydalaniladi:
P = SF (t+1)/(I-g),
Qayerda CF(t+1) prognozdan keyingi davrning birinchi yilidagi pul oqimini aks ettiradi; g- oqim o'sish tezligi, I- chegirma stavkasi.

Ushbu model savdo bozorining katta hajmiga, barqaror materiallar, xom ashyo ta'minotiga, shuningdek moliyaviy resurslardan erkin foydalanishga va umuman qulay bozor kon'yunkturasiga ega bo'lgan biznes uchun ko'rsatkichlarni hisoblashda eng mos keladi.

Agar korxonaning bankrot bo'lishi va mol-mulkni keyingi sotish bashorat qilinsa, u holda biznes qiymatini hisoblash uchun quyidagi formuladan foydalanishingiz kerak:
P = (1-Lav) x (A-O) – Pliq,
Qayerda P suyuqlik- korxonani tugatish xarajatlari; L o'rtacha- shoshilinch tugatish uchun chegirma; HAQIDA- majburiyatlar miqdori; A- qayta baholashni hisobga olgan holda kompaniya aktivlarining qiymati.

Xarajatlarga sug'urta, soliq, baholovchi to'lovlari, ma'muriy xarajatlar va xodimlarga beriladigan nafaqalar kiradi. Tugatish qiymati kompaniyaning joylashgan joyiga, aktivlarning sifatiga, umumiy bozor holatiga va boshqa omillarga bog'liq.

Mahalliy korxonalarni baholashda baholash sanasi katta ahamiyatga ega. Hisob-kitoblarni sana bilan bog'lash, ayniqsa, bankrotlikdan oldingi holatda mulk bilan to'lib-toshgan va investitsiya resurslari tanqisligini boshdan kechirayotgan bozorda muhim ahamiyatga ega.

Rossiya iqtisodiyoti aktivlar taklifining talabdan oshib ketishi bilan tavsiflanadi. Ushbu nomutanosiblik sotuvga qo'yilgan mulkning qiymatiga ta'sir qiladi. Muvozanatli bozordagi mulkning narxi tushkunlikdagi qiymat bilan bir xil bo'lmaydi. Lekin investorlar va biznes egalari, birinchi navbatda, ma'lum sharoitlarda ma'lum bir bozordagi haqiqiy qiymatga qiziqishadi. Va xaridorlar pul yo'qotish ehtimolini kamaytirishga qaratilgan, shuning uchun ular kafolat talab qiladi. Biznes qiymatini baholashda barcha xavf omillarini, shu jumladan bankrotlik va inflyatsiyani hisobga olish kerak.

Inflyatsiya sharoitida, birinchi qarashda, hisob-kitoblar uchun diskontlangan pul oqimi usulidan foydalanish yaxshidir. Bu inflyatsiya darajasi oldindan aytib bo'ladigan bo'lsagina to'g'ri bo'ladi. Biroq, bir necha yillar davomida beqarorlik sharoitida daromadlar oqimini oldindan aytish juda qiyin.

Biznes xarajatlari omillari

Agar biror kishi kvartirani yoki mashinani o'zi baholashga qodir bo'lsa, u holda biznesni sotib olayotganda malakali baholovchisiz qilolmaydi. Va gap shundaki, bu erda nafaqat maxsus bilim talab qilinadi, balki korxonadagi ishlarning holati to'g'risidagi ma'lumotlar to'g'ri olinishi va to'g'ri talqin qilinishi kerak.
"Tayyor biznes do'koni" korxona qiymatini aniqlashning asosiy omili uning sof foydasi, buxgalteriya foydasi emas, balki egasi korxonadan olib qo'yishi mumkin bo'lgan pul, deb hisoblaydi.

1. "Avvalo, xaridor pul oqimlari va sof foydaga e'tibor berishi kerak", - deydi "Tayyor biznes" do'konining baholash bo'limi rahbari Sergey Xarchenko.

Agar menejment hisobotida ham foyda bo'lmasa, bu haqda o'ylashga arziydi.

Mutaxassislarning kuzatishlariga ko'ra, mutlaqo barcha korxonalarda "oq" va "boshqaruv" buxgalteriya hisobi o'rtasida tafovut mavjud. Albatta, kompaniyalar imkon qadar qonuniy ishlashga intiladi. Ammo hatto eng aqllilar ham o'z bizneslarining 80% dan ko'pini "oq rangga" olib kirishga muvaffaq bo'lishadi.

2. Sergey Xarchenko biznes qiymatiga ta'sir qiluvchi ikkinchi muhim ko'rsatkichni biznes pul ishlab chiqaradigan davr deb hisoblaydi.

Axir, mahsulotlar o'z ahamiyatini yo'qotishi mumkin, raqobatchilar yaxshiroq mahsulotni taklif qilishlari mumkin, ijara shartnomalari muddati tugashi mumkin yoki ular "Garaj" filmidagi kabi ishlab chiqarish binolari bo'ylab yo'l o'tkazgich qurishni rejalashtirishadi.

Ijaraga olingan hududlardagi biznes arzonroq va tezroq "qaytadi", lekin ijaraning ishonchsizligi bilan bog'liq ko'proq xavflarga ega.

Agar biznes o'z binolari va jihozlarida amalga oshirilsa, u qimmatroq va tugatish uchun ko'proq vaqt talab etiladi. Ammo uskunalar va ayniqsa ko'chmas mulkning o'zi likvid aktivlardir. Ular biznes qulab tushsa ham foyda bilan sotilishi mumkin.

Nomoddiy aktivlar.

Mutaxassislar gudvil kabi hodisani - brenddan iborat kompaniyaning nomoddiy aktivlari, biznes aloqalari, xodimlarning iste'dodi, shaxsiy nou-xau va boshqalarni baholashda farq qiladi.

Albatta, kichik biznes uchun xayrixohlik brendni ilgari surish uchun katta miqdorda pul sarflaydigan yirik korporatsiyalardagidek ahamiyatli emas.

Aytaylik, novvoyxona qiymatidagi xayrixohlik ulushi unchalik katta emas, garchi u hali ham mavjud bo'lsa - obro', oshpazlik mahorati, retseptlar.

Ammo shunday holatlar mavjudki, yaxshi niyat biznes qiymatining muhim qismini tashkil qiladi. Masalan, dasturiy ta'minot ishlab chiqaruvchi kompaniyaning qiymati asosan ijaraga olingan maydon yoki o'z kompyuterlariga bog'liq emas. Bu holatda, eng muhimi, yorqin aqllar, ishlab chiquvchilar va menejerlarning ismlari, shuningdek, ularning aloqalari.

Boshqacha qilib aytganda, kompaniya katta moddiy aktivlarga ega bo'lmasligi mumkin, uning mulkining balans qiymati kichik bo'ladi, lekin u sezilarli moliyaviy oqimlarni yaratishga qodir. Bu ko'pincha axborot va konsalting biznesiga tegishli. Bunday kompaniyalar o'z aktivlarining umumiy qiymatidan ancha qimmatroqdir.

Kompaniyaning sotish narxi va uning moddiy boyliklari narxi o'rtasidagi farq aynan shu gudvilning qiymatidir. Yagona narsa shundaki, gudvilni boshqa yo'l bilan aniqlash juda qiyin - kompaniyani sotish holatlari bundan mustasno.

Korxona xodimlari.

Korxonaning ishchi kuchi, uning malakasi va boshqaruvchanligi xayrixohlik, umumiy qiymat va hatto biznesning hayotiyligini shakllantirishning muhim omilidir. Butun biznes bir kishiga bog'liq bo'lishi mumkin va bu katta xavf.

Sug‘urta biznesida shunday holat borki, mulkdor o‘zgargandan keyin bosh savdo menejeri kompaniyani tark etgan va 40% mijozlar u bilan birga ketgan, ya’ni biznesning deyarli yarmi. U o'zining sug'urta kompaniyasini ochish uchun etarli edi.

Ammo biz faqat boshqa tashvishlarga o'tib, mijozlarni tortib oladigan top-menejerlar haqida gapirmayapmiz. Butun avtoservis biznesi tayanadigan oltin qo'llari bo'lgan asosiy avtomexanik Vanya amakining injiqliklari bilan ham jiddiy muammolar yuzaga keladi.

Bu kulgili, ammo quruq tozalagichning taqdirini 6 ming rubl maosh bilan dog 'olib tashlash vositasi hal qilishi mumkin. Kasb juda kam uchraydi va bunday mutaxassis bo'lmasa, quruq tozalash ham o'z ma'nosini, ham mijozlarni yo'qotadi.

Biznesni baholash usullari.

Baholovchilar murakkab usullardan foydalanadilar, ularning mohiyati quyidagicha soddalashtirilgan:

1. Bozor usuli - bozordagi o'xshash operatsiyalar tahlili o'tkaziladi, biznesning o'ziga xos sharoitlariga qarab zarur chegirmalar va imtiyozlar amalga oshiriladi va shu bilan siz sotib olmoqchi bo'lgan korxonaning qiymati aniqlanadi.

Bu uy yoki mashina sotib olayotganda hamma foydalanadigan usul - bozordagi o'xshash mahsulot narxiga asoslanib.

2. Qayta tiklash usuli - biznes shu kabi biznesni noldan rivojlantirish uchun zarur bo'lgan miqdorda baholanadi.

3. Daromad usuli - bunda korxona beradigan yoki keltiradigan daromad hisobga olinadi.

Bu erda baholashga sotib olishga investitsiya qilingan mablag'larni "qoplash" mumkin bo'lgan davr ta'sir qiladi. Hozirgi kunda sotib olingan korxonaning o'zini oqlash muddati kichik biznes uchun odatiy hisoblanadi va bir yarim yilga teng.

Hech kim ishlayotgan biznesni 7-8 oydan kam foydaga sotmaydi.

Biznesning ikki-ikki yarim yillik daromaddan ko'proq sotilishi kamdan-kam uchraydi.

FINAM investitsiya xoldingining investitsiya banki departamenti menejeri Aleksandr Butovning so'zlariga ko'ra:

Birinchidan, biznesning qiymati kompaniyaning bozordagi mavqei va uning daromadi bilan belgilanadi
Keyinchalik rentabellik va kreditorlik qarzlari keladi
Daromadlilik omili muhim - kelajak uchun naqd pul tushumlari prognozi va sotib olish to'lashi mumkin bo'lgan davr.

Ammo amalda, deydi Aleksandr Butov, xaridorlar ko'pincha o'zlarining sodda metodologiyasidan foydalanadilar: daromad rentabellik va yangi egasi bitimni qaytarishni istagan yillar soniga ko'paytiriladi.

Negadir uch yil oddiy davr sanaladi”.

"Biznes mulkini" o'tkazish tartibi.

Eng nozik va qiyin savol - pulni qanday berish va yangi biznesga egalik qilishdir. Men bu ikki harakat o'rtasida juda ko'p yoki hatto engib bo'lmaydigan masofa bo'lmasligini juda xohlayman.

Aytish kerakki, bu erda haqiqatan ham xavf mavjud, shu jumladan jinoiy. Shartnomalarga rioya qilmaslik, aldash xavfi mavjud - ba'zi vositachi firmalar hatto mijozlarga jismoniy xavfsizlik xizmatlarini taklif qilishadi. Ammo, so'nggi yillar tajribasi shuni ko'rsatadiki, bu sohada firibgarlik kamroq qo'pol va oqlangan bo'lib bormoqda.

Umumiy tendentsiya shundan iboratki, hamma qonunni, ayniqsa jinoyat qonunini buzmaslikka harakat qiladi. Biroq, bu bitimning tozaligini nazorat qiluvchi vositachi maslahatchilardan yanada ko'proq tirishqoqlikni talab qiladi.

"Tayyor biznes do'koni" yuridik bo'limi direktori Sergey Samsonov asosiy xavflar sifatida quyidagilarni sanab o'tdi:

Sotilgan kompaniyaning yashirin balansdan tashqari majburiyatlari.

Ba'zi savdo sxemalari bilan oldingi egasi yashirishga muvaffaq bo'lgan eski qarzlar - masalan, balansda hisobga olinmagan veksellar, ba'zi kafolatlar, kafolatlar - bitimdan keyin chiqishi mumkin. Va yangi egasi ulardan uzoqlasha olmaydi;

Yaxshi obro'ga ega bo'lgan vakolatli vositachi bilan biznes oldi-sotdi bitimi bo'yicha majburiyatlarni bajarmaslik, ya'ni pulni to'lamaslik yoki biznesga huquqlarni olmaslik xavfi, qoida tariqasida, eng kam.

Oddiy vositachi kompaniyaning kredit tarixini o'rganadi va xavfsizlik ma'lumotlarini to'playdi. Odatda u baholash bilan bog'liq barcha hujjatlar uchun javobgardir - axir, u baholovchi litsenziyasiga ega bo'lishi kerak.

Ba'zi hollarda, vositachi tomonlar bilan kelishilgan holda, bitim uchun moliyaviy kafolatlarni o'z zimmasiga olishi mumkin, ammo bu juda kam uchraydi.

Pul o'tkazish tartibi.

1. Avval xaridor va sotuvchi o'rtasida niyat shartnomasi tuziladi, so'ngra xaridor uni kvitansiya bilan sotuvchiga topshiradi yoki uning hisob raqamiga avans to'laydi.

2. Shundan so'ng barcha e'lon qilingan biznes holatlari tekshiriladi.

3. Qaror qabul qilinganda, xaridor sotuvchi foydasiga akkreditiv ochadi.

4. Keyin korxonaning tashkiliy-huquqiy shakliga qarab 100% ulush yoki aktsiyalarni oldi-sotdi shartnomasi tuziladi.

5. Bank sotuvchiga akkreditiv mablag‘laridan foydalanishga faqat imzolangan va tasdiqlangan oldi-sotdi shartnomasi hamda soliq organida ro‘yxatdan o‘tgan yangi ta’sis hujjati asosida ruxsat beradi.

Ba'zan, akkreditiv o'rniga xaridor xuddi shu mexanizmdan foydalangan holda to'lov uchun ishlatiladigan seyfni ijaraga oladi: bank xaridorga uning egalik huquqini tasdiqlovchi hujjatlarni topshirgandan so'ng, sotuvchiga seyfga kirish huquqini beradi. biznes.

Pul o'tkazish oson.

Sotib olish va sotish tartibi

Huquqiy nuqtai nazardan, biznesni sotib olish va sotishning to'rtta shakli mavjud.

1. Birinchi va asosiy narsa - MChJ yoki YoAJda ta'sischilarni almashtirish - biznesga ega bo'lgan yuridik shaxsda bo'lgani kabi. Bu juda oddiy usul.

Uning kamchiligi shundaki, yuridik shaxs yangi egasida eski kredit tarixini saqlab qoladi.

Noma'lum balansdan tashqari majburiyatlar yuzaga kelishi mumkin.

Bundan tashqari, muhim afzallik bor: ta'sischilarni almashtirish, agar biznes litsenziyalangan bo'lsa, barcha ruxsatnomalar va litsenziyalar to'plamini olishni talab qilmaydi.

Ta'sischilar tarkibidagi o'zgarishlarni soliq idorasida ro'yxatdan o'tkazish kifoya.

Biznes o'zining ijobiy va salbiy tomonlari bilan tegmaganga o'xshaydi. Shunchaki, ta’sischilar va egalari turli odamlardir.

2. Ikkinchi usul - yangi yuridik shaxs tashkil etish va unga sotib olingan biznes bilan bog'liq aktivlarni o'tkazish.

Aktivlar sotilishi yoki boshqa yo'l bilan o'tkazilishi mumkin.

Mulkni bir yuridik shaxsdan boshqasiga sotishda tabiiy ravishda soliqlar paydo bo'ladi, ammo ularni minimallashtirish mumkin. Usul ham oddiy, ammo ayni paytda sezilarli kamchilikka ega.

Yangi yuridik shaxs, agar kerak bo'lsa, ruxsatnomalar va litsenziyalarning barcha to'plamini qaytadan olishi kerak. Va bu juda muammoli masala.

Mutaxassislarning fikriga ko'ra, bir necha yil oldin go'zallik salonining barcha hujjatlarini olish uchun uch hafta kerak bo'lgan. Bir yil o'tgach, men besh hafta sarflashim kerak edi. Hozir - deyarli uch oy. Ikki yil avval e'lon qilingan ma'muriy to'siqlarga qarshi kurash kampaniyasining natijalari shunday. Uch oy davomida tayyor korxona ishlamay qoladi va hech qanday sababsiz zarar ko'radi. Byurokratik ta'qiblar tufayli.

Vaziyatni bilgan holda, mediator-maslahatchilar quyidagicha harakat qiladilar. Ular muddatidan oldin yuridik shaxs tashkil qiladi va buning uchun barcha kerakli hujjatlarni oladi. Bu ishlamay qolish vaqtini minimal darajaga tushiradi. Ammo ba'zi hollarda bitta ish uchun ikkita ruxsatnoma olish mumkin emas, avval eskisini rad etishingiz va keyin yangisini kutishingiz kerak.

3. Qonunda taklif qilingan uchinchi shakl korxonani mulkiy majmua sifatida sotishdir. Biroq, korxona mulkiy majmua sifatida ro'yxatga olinadigan holatlar kam.

Aksincha, ko'pincha bitta yuridik shaxs, masalan, avtomobil yuvish, ikkita restoran va yoqilg'i quyish shoxobchasiga ega, lekin faqat yoqilg'i quyish shoxobchasi sotiladi.

Ushbu parametrdan foydalangan holda biznes oldi-sotdi operatsiyalari juda kam uchraydi. Mutaxassislar ushbu usulni optimal deb hisoblashsa-da, u yuqorida tavsiflangan yashirin balansdan tashqari majburiyatlar yoki bir qator yangi ruxsatnomalarni olish zarurati bilan bog'liq barcha risklarni amalda yo'q qiladi.

Ta'riflangan uchta usul normal faoliyat ko'rsatayotgan korxonalarni sotish uchun javob beradi. 4. To'rtinchisi bor - xavf ostida qolganlar uchun. Bu tugatish orqali sotish. Biz, albatta, do'stona bankrotlik haqida gapiramiz. Nisbatan aytganda, xaridor va sotuvchi kelishuvga erishadi, sotuvchi korxonani tugatish tartibini boshlaydi, uning mulki tavsiflanadi, kim oshdi savdosida sotiladi, u erda yangi mulkdor tomonidan sotib olinadi.

To‘g‘ri, boshqa ishtirokchi kelib, narxni urib yuborishi xavfi bor. Ammo mutaxassislarning ta'kidlashicha, agar hamma narsa to'g'ri bajarilgan bo'lsa, biznesni to'g'ri xaridorga o'tkazish kafolatlanadi. Ushbu mexanizm kichik, o'rta va yirik biznes uchun javob beradi.

Nima uchun vositachilar kerak?

Bu sohada eng muhimi - maslahat, baholash, ma'lumot, qo'llab-quvvatlash. Hech bir aqli raso investor faqat o'z zukkoligiga tayanib biznes sotib olmaydi.

Rossiya biznesi uchun tanishlik omili juda muhim bo'lib qolmoqda. Xaridor ham, sotuvchi ham ko'pincha tomonlar bilan shaxsan tanish bo'lgan uchinchi shaxslarning tavsiyalariga muhtoj.

Bitimlarning juda katta qismi busiz amalga oshiriladi. Ya'ni, sotuvchi va xaridor dastlab bir-birlari haqida hech narsa bilmaganda, oddiy bozor holati odatiy holga aylanadi.

Vositachi ularni birlashtiradi, sotishdan oldingi tayyorgarlikda yordam beradi, ko'pincha biznes maslahatchisi sifatida ishlaydi va biznesni tozalashga yordam beradi.

Shuningdek, u korxonani baholaydi, ularning har birining manfaatlarini ko'zlab yuqori darajadagi shartnoma tuzuvchi tomonlar haqida so'rovlar qiladi, huquqiy yordam ko'rsatadi va ba'zan xavfsizlik masalalarini hal qiladi.

Vositachi maslahatchisining xizmatlari tranzaksiya summasining 2-15 foizini tashkil qiladi - barcha vositachilar ularning yondashuvi faqat individual ekanligini ta'kidlaydilar. Bundan tashqari, sotuvchi ular uchun to'laydi.

Gap shundaki, savdo sotuvchilar tomonidan shakllantirilgan takliflar to'plamidan amalga oshiriladi, shuning uchun vositachi to'lashi kerak. Biroq, hech kim xaridorni vositachi xizmatlari uchun to'lashdan to'xtatmaydi.

Soliqlar ham tranzaksiya davomida yuzaga keladigan xarajatlarga kiritilishi kerak. Aqlli vositachi, albatta, ularni minimallashtirishga yordam beradi. Biznesni sotib olish va sotish faktining o'zi soliqqa tortish ob'ekti emas.

Agar bitim davomida mol-mulk o'tkazilsa, soliqlar paydo bo'ladi. Yoki agar biznes aktsiyalarni yoki aktsiyalarni sotib olish yo'li bilan sotilgan bo'lsa va sotib olish narxi nominal qiymatdan oshsa - bu farq sotuvchining daromadi hisoblanadi va daromad solig'iga tortiladi - agar jismoniy shaxs haqida gapiradigan bo'lsak, 13%.

Ko'rinib turibdiki, MChJ bo'lsa, korxonaning 100% ulushi ustav kapitalining nominal qiymatida 10 ming rublga baholanishi mumkin, ammo biznes 100 000 dollarga teng bo'lishi mumkin. Ya'ni, nominal va bozor narxi o'rtasidagi farq 99 700 dollarni tashkil qiladi va sotuvchiga daromad sifatida soliqqa tortilishi kerak.

Ko'pincha tomonlar yuridik tavakkalchilikni o'z zimmalariga oladilar, biznesning rasmiy qiymatini kam baholaydilar yoki soliq yukini bo'lishishga rozi bo'lishadi.

Endi bozorda biznesni sotish bo'yicha o'nlab va hatto yuzlab takliflar mavjud. Nafaqat zavod va kemalar, balki ishbilarmonlik qobiliyatiga ega oddiy odam boshqara oladigan kichik korxonalar ham sotiladi.

Ushbu bozor o'z biznesini diversifikatsiya qilishni xohlaydigan mavjud tadbirkorlar uchun ham qiziqarli bo'lishi mumkin.

Biznesni noldan boshlash juda xavfli va mashaqqatli biznesdir. Ba'zi hollarda allaqachon ishlayotgan biznes osonroq va tezroq. Ammo bu birinchi qarashda ko'rinadigan darajada oddiy emas. Sotuvchi o'z tovarini qimmatroq sotishga, xaridor esa arzonroq sotib olishga harakat qiladi. Manfaatlar to'qnashuvi yuzaga keladi, uni hal qilish mavjud biznes qiymatini baholash metodologiyasini talab qiladi. Bu juda sodda va tushunarli bo'lishi va shu bilan birga xaridorni ham, sotuvchini ham qondirishi kerak. Afsuski, biznes qiymatini baholashning eng yaxshi usuli yo'q. Ushbu muammoni hal qilish uchun juda ko'p turli xil yondashuvlar mavjud. Muayyan vaziyatda manfaatdor tomonlar tomonidan qaysi usuldan foydalanish bitim ishtirokchilariga bog'liq.

Shunday qilib, ushbu maqolada biz savolga javob beradigan bir nechta usullarni taqdim etamiz: biznesni qanday baholash kerak? Muayyan vaziyatingizga eng mos keladiganini tanlang.

Biznesni baholash usullari

1. Rentabellikni bazaviy stavka bilan solishtirish

Ishlayotgan biznes qiymatini baholashning eng oddiy va samarali usuli. Usul biznesning joriy rentabelligini bazaviy daromad darajasi (xavfsiz) bilan solishtirishga asoslangan. Bu xavf mukofotini hisobga oladi. Usul quyidagi postulatga asoslanadi: risklar qanchalik yuqori bo'lsa, investitsiyalarning daromadliligi shunchalik yuqori bo'lishi kerak.

Bazaviy daromad stavkasi yo'qotish xavfi deyarli nolga teng bo'lgan mablag'larni joylashtirish imkoniyatidir. Risk mukofoti - bu biznesni (yoki undagi ulushni) sotib olayotganda o'z zimmangizga oladigan xavflarni hisobga olgan holda bazaviy stavkaga qo'shimcha istalgan daromad.

Agar biznes uchun so'ralgan narx taxminiy narxdan past bo'lsa, unda sotib olish mantiqan. Agar u yuqoriroq bo'lsa, unda siz savdolashishingiz yoki ushbu loyihada qatnashishdan butunlay voz kechishingiz kerak.

Ushbu usul yordamida biznesni baholashga misol:

Asosiy stavka 7% ni tashkil qiladi. Risk mukofoti - 2%.

"Lukoyl" neft kompaniyasi 850 563 255 dona aktsiyalarni chiqardi (chiqardi). Kompaniyaning 2016 yildagi sof foydasi 182 566 224 000 rublni tashkil etdi. Bitta aktsiyaning bozor narxi 2880 rublni tashkil qiladi. Aktsiyalarni hozirgi narxda sotib olish mantiqiymi?

Sarmoyadan talab qilinadigan daromad: 7% + 2% = 9%

Joriy daromad: 182 566 224 000 rubl. / 850 563 255 aktsiya = 215 rubl. aktsiya boshiga.

215 rub. / 2880 rub. x 100% = 7,47%

"Lukoyl" aktsiyalariga investitsiyalarning joriy daromadi talab qilinganidan past. Shuning uchun aktsiyalarni sotib olishga arzimaydi.

Qanday narxda aktsiyalarni sotib olish mantiqiy?

215 rub. / 0,09 = 2 389 rub.

Bu usul bozor kon'yunkturasini, shuningdek, kompaniyada sodir bo'layotgan jarayonlarni hisobga olmaydi. Prognozni aniq qilish uchun vaziyatni bir necha yil davomida kuzatish kerak. Shu bilan birga, bu sizga nisbatan tez imkon beradi biznes samaradorligini baholash va uning kutilayotgan rentabelligi haqida tasavvurga ega bo'ling. Usul nafaqat fond bozorida, balki kichik korxona yoki kompaniyani sotib olayotganda ham qo'llanilishi mumkin.

2. Diskontlash usuli

Bu avvalgi usulga juda o'xshash, ammo biznesning samaradorligi va uning qiymatini baholash uchun kelajakdagi foyda prognozlaridan foydalaniladi. Kompaniyani sotuvga qo'yishdan oldin biznes-reja tuziladi, u biznesni rivojlantirish istiqbollarini belgilaydi va yil bo'yicha rejalashtirilgan rentabellikni hisoblashni ta'minlaydi.

O'rtacha, korxonaga kiritilgan sarmoyalar 5 yil ichida to'lanadi. Shunday qilib, prognoz besh yilga tuziladi. Chegirma quyidagi postulat asosida amalga oshiriladi: Ertangi pul bugungi pulimizdan arzonroq. Qancha arzonroq? Kerakli rentabellik miqdori bo'yicha. Agar biz sarmoyani 5 yil ichida qoplamoqchi bo'lsak, u holda investitsiyalarning talab qilinadigan daromadi kamida 20% bo'lishi kerak.

Diskontlash usuli yordamida korxonani baholashga misol:

Dastlabki ma'lumotlar:

Yillar bo'yicha taxminiy daromad:

1 - 200 000 rub.

2 - 250 000 rub.

3 - 310 000 rub.

4 - 370 000 rub.

5 - 440 000 rub.

Chegirmani hisobga olgan holda korxona foydasini hisoblaylik:

1 - 200 000 rub. / 1 = 200 000 rub.

2 - 250 000 rub. / 1.2 = 208 333 rub.

3 - 310 000 rub. / 1,2 / 1,2 = 215 278 rub.

4 - 370 000 rub. / 1,2 / 1,2 / 1,2 = 214,120 rub.

5 - 440 000 rub. / 1,2 / 1,2 / 1,2 / 1,2 = 212,191 rub.

Joriy narxlarda korxona qiymati:

200 000 rub. + 208 333 rub. + 215 278 rub. + 214 120 rub. + 212 191 rub. = 1 049 922 rub.

3. Qimmatbaho usul

Biznesni baholash uni yaratish uchun zarur bo'lgan xarajatlar asosida amalga oshiriladi. Siz barcha xarajatlaringizni qog'ozga yozasiz, ularni qo'shib, bir yarimga ko'paytirasiz. Bir yarim - bu qilgan ishingiz uchun bonus.

4. Aktiv qiymatiga qarab biznesni baholash usuli

Butun biznes aktivlar to'plamidan iborat. Biz har bir aktivni alohida baholaymiz va keyin ularning qiymatini umumlashtiramiz. Biz kompaniyaning qiymatini olamiz. Usul oddiy korxonalarni baholash uchun javob beradi. Ushbu usul yordamida intellektual mulkni baholash juda qiyin.

Bundan tashqari, aktivlardan foydalanish samaradorligini baholash qiyin bo'lishi mumkin. Misol uchun, biznesda ko'plab aktivlar mavjud va biznesning qiymati yuqori. Biroq, aktivlarning o'z daromadlari juda past bo'lishi mumkin. Shuning uchun, agar siz sotib olingan biznesni qismlarga bo'lib sotishni rejalashtirmoqchi bo'lsangiz, ushbu usul mos keladi. G'arbda bu biznesning juda keng tarqalgan turi. "Go'zal ayol" filmini eslang.

5. Analogiya usuli

Biznesni baholash yaqinda sotilgan yoki ro'yxatga olingan shunga o'xshash kompaniya bilan baholanayotgan kompaniyani taqqoslashga asoslanadi. To'liq noyob biznesni qurish mumkin emas - har doim o'xshash kompaniyalar mavjud.

6. Almashtirish usuli

Shu kabi biznesni noldan yaratish varianti hisoblanmoqda. Shundan so'ng, xaridorni allaqachon ishlayotgan biznesni sotib olishga qiziqtirish uchun olingan narxga chegirma beriladi.

Xulosa

Ko'rib turganimizdek, ma'lum bir korxona qiymatini hisoblashning ko'plab usullari bo'lishi mumkin. Bularning barchasi sizning tasavvuringizning parvoziga va xaridor (agar siz biznes sotayotgan bo'lsangiz) yoki sotuvchi (agar siz sotib olayotgan bo'lsangiz) bilan muzokara qilish qobiliyatingizga bog'liq. Barcha usullar manfaatlar murosasiga asoslanadi. Agar siz o'z biznesingizni investorga foydali tarzda taqdim eta olsangiz, o'z biznesingizni yuqori narxda sotasiz, lekin qila olmasangiz, buning uchun siz juda oz olasiz yoki qo'lingizda "likvidsiz aktivlar" qolasiz.

O'z biznesini sotmoqchi bo'lganlar uni sotib olmoqchi bo'lganlarga qaraganda ancha ko'p. Shuning uchun, muzokaralarda investor (potentsial xaridor) har doim kuchliroq mavqega ega va uni pul bilan xayrlashishga ishontirish oson emas. Agar siz juda katta biznesni sotayotgan bo'lsangiz, professional baholovchilarning yordamiga murojaat qilishingiz mumkin. Ular sizga nafaqat aytib berishadi Qanaqasiga biznesni baholang, lekin uni sotishda ham yordam beradi.

Biznesni baholash - bu kompaniya, korxona yoki ularning ulushini hisoblash tartibi. Har qanday menejer biznesni baholashdan foydalanib, o'z korxonasini rivojlantirish ketma-ketligi to'g'risida to'g'ri qaror qabul qilishi mumkin.

Biznesni baholash - mulkning ajralmas kompleksi sifatida biznesning bozordan tashqari yoki bozor qiymatini aniqlash. Bu, shuningdek, foyda olish huquqini baholashdir. Biznesni baholashda ular kompaniyaning ish faoliyatini, uning samaradorligini aniqlaydi, daromadlarni prognoz qiladi, bozor va raqobat muhitini tahlil qiladi.

Kompaniya yoki korxonani baholash

Biznes qiymatini baholashda ko'plab omillar hisobga olinadi, turli tashkilotlar uchun turli ko'rsatkichlar baholanadi. Masalan, sanoat korxonasi (zavod, zavod) uchun mulk majmuasining qiymati baholanadi. Xizmat ko'rsatish yoki savdo bilan shug'ullanadigan kompaniyalar uchun ularning daromadlarini baholash ustuvor ahamiyatga ega.

Kompaniyani baholash quyidagi hollarda zarur:

• kompaniyani qisman yoki to'liq sotish;
• biznes-rejani tuzishda;
• kompaniyani qayta qurish;
• korxona aktivlari bilan turli operatsiyalarni amalga oshirish;
• sug'urta operatsiyalari;
• biznesni rivojlantirish uchun kredit olish;
• buxgalteriya hisobida kompaniya tomonidan aktivlarni qayta baholash;
• aktivlar bilan bog'liq muammolar;
• soliqqa tortish;
• kompaniyaning kreditga layoqatliligini aniqlash;
• biznesni ijaraga berishda ijara haqini aniqlash;
• tegishli sud qarorlari;
• turli boshqaruv qarorlarini qabul qilish.

Korxona faoliyatini baholash quyidagi toifalarda amalga oshiriladi:

• Kompaniyadagi ozchilik va ko'pchilik ulushlari baholanadi. Bu vazifa katta aksiyalar bloki yoki umuman korxona qiymatining eng toʻliq tasvirini beradi;
• mulk majmuasi, kompaniyaning aktivlari, shuningdek, korxonaning moliyaviy oqimlari baholanadi;
• kompaniyaning bozorda kotirovka qilingan aktsiyalari baholanadi.

Biznesni baholash usullari

Biznes qiymatini baholashning 3 usuli mavjud: foydali, xarajat va qiyosiy. Ushbu tahlil amalga oshirilganda, eng aniq baho beradigan usul tanlanadi.

Xarajat usuli sarflangan xarajatlarni hisobga olgan holda qo'llaniladi. Ushbu usulning afzalliklari:

• mavjud aktivlar asosida;
• O'z faoliyatini endigina boshlagan korxonalar, investitsiya va xolding kompaniyalarini baholash uchun javob beradi.

Xarajat usuli biznesni rivojlantirish istiqbollarini hisobga olmaydi - bu uning kamchiligi.

Tugatish xarajatlari usuli, shuningdek, sof aktivlar usuli xarajatlar yondashuvining tarkibiy qismlari hisoblanadi.

Daromad usuli kutilayotgan foydaning joriy qiymatini hisoblash yo'li bilan amalga oshiriladi. Ko'rib chiqiladigan asosiy omil - daromad va foyda. Kompaniyaning daromadi qanchalik yuqori bo'lsa, uning qiymati shunchalik yuqori bo'ladi.

Bu usul eng ommabop va keng tarqalgan bo'lib, kelajakdagi foydaga asoslangan. Uning yordami bilan biznesni baholash kompaniyaning faol faoliyati natijalarini aks ettiradi.

Qiyosiy usul bozorda ishlayotgan raqobatbardosh korxonalar bilan baholanayotgan biznesni tahlil qilish va solishtirishni o'z ichiga oladi. Ushbu usul bo'yicha ma'lumot ommaviy fond bozorlaridan, biznes aktivlari bilan oldingi operatsiyalardan va sotib olish bozoridan olinadi.

Biznes imtiyozlari

Har qanday korxona uchun biznesni baholash quyidagi afzalliklarga ega:

• kompaniyani boshqarish samaradorligini oshirishingiz mumkin;
• biznes-rejani malakali ishlab chiqish;
• investitsiya to'g'risida asosli qaror qabul qilish;
• korxonani qayta qurish oson;
• kompaniyaning bozor qiymati to'g'risida ma'lumot olish;
• aktsiyadorlardan aktsiyalarni qaytarib sotib olish;
• muvozanatli soliqqa tortish;
• kapital va qimmatli qog'ozlardagi ulushlarning qiymatini aniqlash.

Bozor qiymatini belgilovchi omillar - kelajakdagi va joriy foyda, aktivlarga ega kompaniyani yaratish xarajatlari, talab va taklif nisbati, biznesni nazorat qilish darajasi va boshqalar.

Biznesni baholash jarayoni

Korxonani baholash quyidagicha amalga oshiriladi:

• korxona faol bo'lgan bozorni tahlil qilish;
• baholanayotgan ob'ekt haqida kerakli ma'lumotlarni to'plash;
• biznesni baholash usullaridan foydalangan holda natijalarni hisoblash va muvofiqlashtirish;
• hisobot berish va natijalarni sharhlash.

Kompaniyani baholash - baholangan aksiyalar paketining qiymatini aniqlash. To'plam aksiyalar soniga qarab ko'pchilik, ozchilik, nazorat qiluvchi yoki blokirovka qiluvchi bo'lishi mumkin. Baholash har qanday turdagi aktsiyalarga ega bo'lgan korxonalar uchun amalga oshiriladi.

Likvidlik ko'rsatkichi (qimmatli qog'ozlarning sifati, ularni sotish imkoniyatini tavsiflaydi) aksiyalar narxiga ta'sir qiladi. Qimmatli qog'ozning yuqori qiymati yuqori likvidlikka bog'liq.

Aktsiyalarni baholash asosan ularning qiymatini va egasiga foyda keltirish qobiliyatini belgilaydi. Sof aktivlar, dividendlar, kapital bozori kabi ko'rsatkichlar aktsiyalarni baholashga yordam beradi.

Aktsiyalarning bozor qiymati - bu tahlil va baholash ob'ekti ko'plab raqobatchilarga ega bo'lgan bozorda taqdim etilishi mumkin bo'lgan ma'lum bir narx.

Biznesni baholash sohasidagi xizmatlar, asosan, ushbu masala bo'yicha o'z strategiyalarini taklif qiladigan ixtisoslashgan kompaniyalar tomonidan taqdim etiladi. Xizmatlarning keng assortimenti sizga ko'plab harakatlarni amalga oshirishga imkon beradi, shuning uchun quyidagilarni baholang:

• mulk qiymati;
• nomoddiy aktivlar (litsenziyalar, tovar belgilari, texnik hujjatlar);
• qimmatli qog'ozlarning narxi;
• tovarlarning narxi;
• uskunalar va mexanizmlarning narxi.

Baholashda ular bozor qiymatini, shuningdek, boshqa qiymat turlarini (investitsiya, garov, sug'urta) aniqlaydilar.

Korxonaning qiymatini aniqlashda baholovchi kompaniyaning aktivlari va majburiyatlari qiymatini hisoblab chiqadi. Aktivlarga har qanday ko'char va ko'chmas ob'ektlar, asbob-uskunalar, moliyaviy investitsiyalar, mashinalar, tovarlar, pul mablag'lari zaxiralari, xodimlarning malakasi, intellektual mulk (brendlar, tovar belgilari), ishbilarmonlik obro'si kiradi. Majburiyatlar - bu korxonaning turli xil qarzlari va to'lanmagan majburiyatlari.

Biznes qiymatini baholash va tahlil qilishda bir nechta yondashuvlar qo'llaniladi, shuning uchun baholash oxir-oqibatda iloji boricha aniq bo'ladi.