Futures este un instrument financiar derivat, un contract de cumpărare/vânzare a unui activ suport la o anumită dată în viitor, dar la prețul curent al pieței. În consecință, subiectul unui astfel de acord (activ-suport) poate fi acțiunile, obligațiunile, bunurile, valuta, ratele dobânzilor, inflația, vremea etc.

Un exemplu simplu. Fermierul a plantat grâu. Prețul pentru acest produs pe piață astăzi, condiționat, este de 100 de ruble pe tonă. În același timp, din toate părțile vin previziuni că vara va fi bună, iar recolta din toamnă va fi excelentă, ceea ce va determina invariabil o creștere a ofertei pe piață și o scădere a prețurilor. Fermierul nu vrea să vândă cereale toamna la 50 de ruble pe tonă, așa că este de acord cu un anumit cumpărător că va fi garantat să furnizeze 100 de tone de cereale în 6 luni, dar la prețul actual de 100 de ruble. Adică fermierul nostru acționează astfel ca vânzător al unui contract futures.

Fixarea prețului mărfurilor care vor fi livrate după o anumită perioadă, la momentul încheierii tranzacției - acesta este sensul contractului futures.

Instrumentele financiare derivate au apărut odată cu tranzacționarea. Dar inițial a fost un fel de piață neorganizată bazată pe acorduri orale între, de exemplu, comercianți. Primele contracte de furnizare de bunuri la un moment dat în viitor au apărut împreună cu scrisoarea. Deci, deja pe tăblițele cuneiforme ale secolelor î.Hr., care au fost găsite în timpul săpăturilor din Mesopotamia, se poate găsi un anumit prototip al viitorilor. Până la începutul secolului al XVIII-lea, în Europa au apărut principalele tipuri de instrumente financiare derivate, iar piețele de capital au dobândit caracteristicile celor moderne.

În Rusia astăzi, puteți tranzacționa futures pe piața forward a Bursei din Moscova - FORTS, unde unul dintre cele mai populare instrumente este futures pe indicele RTS. Volumul pieței futures din întreaga lume depășește în mod semnificativ astăzi volumul tranzacțiilor reale cu activele suport.

BCS este lider de piață în ceea ce privește cifra de afaceri pe piața de instrumente derivate FORTS. Câștigă cu noi!

Detalii tehnice

Fiecare contract futures are specificație- un document stabilit chiar de bursa, care contine toate conditiile principale ale acestui contract: - denumire; — ticker; — tipul contractului (decontare/livrare); — dimensiunea (numărul de unități ale activului suport pe un contract futures); - termenul de circulatie; - data livrării; — modificarea prețului minim (pas); este costul pasului minim.

Deci, futures pe indicele RTS este acum tranzacționat sub simbolul RIZ5: RI este codul activului suport; Z este codul lunii de execuție (în acest caz, decembrie); 5 - codul anului de executare a contractului (ultima cifră).

Contractele futures sunt „decontare” și „livrare”. Contractul de livrare presupune livrarea activului suport: am convenit să cumpărăm aur la un anumit preț în 6 luni - obțineți, totul este simplu aici. Contractele futures de decontare nu implică nicio livrare. La expirarea contractului, profitul/pierderile sunt recalculate între părțile la contract sub formă de acumulare și anulare a fondurilor.

Exemplu: Am cumpărat 1 futures pe indicele rusesc RTS, presupunând că până la sfârșitul contractului indicele intern va crește. Perioada de circulație s-a încheiat sau, așa cum se spune adesea, a venit data de expirare ( data expirării), indicele a crescut, am acumulat profit, nimeni nu a livrat nimic nimănui.

Scadența unui futures este perioada în care putem revând sau cumpăra acest contract. La încheierea acestei perioade, toți participanții la tranzacțiile cu contractul futures selectat sunt obligați să își îndeplinească obligațiile.

Prețul futures este prețul contractului la momentul actual. Pe durata contractului, acesta se modifică, până la data expirării. Este de remarcat faptul că prețul unui contract futures diferă de prețul activului suport, deși are o dependență directă densă de acesta. În funcție de faptul că futures este mai ieftin sau mai scump decât prețul activului suport, există situații numite „contango” și „backwardation”. Adică, prețul curent include unele circumstanțe care pot apărea sau starea generală de spirit a investitorilor cu privire la viitorul activului suport.

Beneficiile tranzacționării futures

Comerciantul are acces la un număr mare de instrumente tranzacționate pe diferite burse din întreaga lume. Acest lucru oferă oportunități pentru o diversificare mai largă a portofoliului.

Futurile au o lichiditate ridicată, ceea ce face posibilă aplicarea diferitelor strategii.

Comision redus comparativ cu bursa.

Principalul avantaj al unui contract futures este că nu trebuie să plătiți la fel de mulți bani ca dacă ați cumpăra (vând) activul de bază direct. Cert este că atunci când faci o tranzacție, folosești o garanție colaterală (GO). Aceasta este o taxă rambursabilă pe care bursa o percepe la deschiderea unui contract futures, cu alte cuvinte, un anumit depozit pe care îl lăsați la efectuarea unei tranzacții, al cărui sumă depinde de o serie de factori. Este ușor de calculat că efectul de levier disponibil în operațiunile cu contracte futures vă permite să creșteți profitul potențial de mai multe ori, deoarece GO este cel mai adesea vizibil mai mic decât valoarea activului suport. Cu toate acestea, nu uitați de riscuri.

Este important să rețineți că GO nu este o valoare fixă ​​și se poate schimba chiar și după ce ați cumpărat deja un contract futures. Prin urmare, este important să monitorizați starea poziției dvs. și nivelul GO, astfel încât brokerul să nu vă închidă poziția în momentul în care schimbul a crescut ușor GO și nu există deloc fonduri suplimentare în cont. Compania BCS oferă clienților săi posibilitatea de a utiliza serviciul. Accesul la tranzacționare pe piața derivatelor este oferit pe terminalele QUIK sau MetaTrader5.

Strategii de tranzacționare

Unul dintre principalele avantaje ale futures este disponibilitatea diferitelor strategii de tranzacționare. .

Prima opțiune este acoperirea riscului. Din punct de vedere istoric, așa cum am scris mai sus, această opțiune a dat naștere acestui tip de instrument financiar. Primul activ de bază au fost diverse produse agricole. Nevrând să-și riște veniturile, fermierii au căutat a concluziona contracte pentru furnizarea produselor pe viitor, dar la prețurile convenite acum. Astfel, contractele futures sunt folosite ca o modalitate de reducere a riscurilor prin acoperirea atât a activității reale (producție), cât și a operațiunilor de investiții, ceea ce este facilitat prin fixarea prețului chiar acum pentru activul pe care l-am ales.

Exemplu: acum vedem fluctuații semnificative pe piața valutară. Cum să vă protejați bunurile în perioadele de astfel de turbulențe? De exemplu, știți că într-o lună veți primi venituri în dolari SUA și nu doriți să vă asumați riscul modificărilor cursului de schimb în această perioadă de timp. Pentru a rezolva această problemă, puteți utiliza un contract futures pentru o pereche dolar / rublă. Să presupunem că vă așteptați să primiți 10.000 USD și cursul de schimb actual vi se potrivește. Pentru a vă proteja împotriva unei modificări nedorite de preț, vindeți 10 contracte cu data de expirare corespunzătoare. Astfel, rata actuală a pieței este fixă, iar orice modificare a acesteia în viitor nu vă va afecta contul. Poziția este închisă imediat după ce primești bani reali.

Sau un alt exemplu: ai un portofoliu de blue chips rusești. Intenționați să dețineți acțiunile suficient de mult, mai mult de trei ani, pentru a fi scutit de plata impozitului pe venitul personal. Dar, în același timp, piața a crescut deja destul de sus și înțelegeți că este pe cale să se întâmple o corecție descendentă. Puteți vinde futures pentru acțiunile dvs. sau pentru întregul indice MICEX în ansamblu, asigurându-vă astfel împotriva unei căderi a pieței. Dacă piața scade, atunci vă puteți închide pozițiile scurte în futures, nivelând astfel pierderile curente la titlurile de valoare disponibile în portofoliu.

Tranzacții speculative. Cei doi factori principali care contribuie la popularitatea tot mai mare a futures în rândul speculatorilor sunt lichiditatea și efectul de levier mare.

Sarcina speculatorului, după cum știți, este să profite de diferența dintre prețurile de cumpărare și de vânzare. Mai mult, potențialul de profit aici este maxim, iar termenii de deținere a pozițiilor deschise sunt minime. În același timp, în favoarea speculatorului, există și un astfel de moment ca un comision redus față de bursă.

Tranzacții de arbitraj sunt o altă opțiune de utilizare a futures, a căror semnificație este de a profita din „jocul” pe spread-urile calendaristice/intercommodity/intermarket. .

Pentru a afla mai multe despre tranzacționarea futures, puteți citi cărți precum Futures Trading Fundamentals a lui Tod Lofton. În plus, puteți vizita diverse.

BCS Express

Tutorial video de tranzacționare la bursă în futures (de bază).

În acest articol, voi vorbi despre caracteristicile tranzacționării futures, voi arăta prin exemplu cum diferă acestea de acțiuni.

Cum să tranzacționați futures

In al meu lecții video unde vorbesc tranzacționând pe propriul cont de schimb, recent, am început să acord mai multă atenție speculațiilor futures. Din întrebările și comentariile de la tutorialele video, mi-am dat seama că tranzacționarea la termen este de interes pentru cititorii și abonații mei, dar este mai puțin clară pentru aceștia decât, de exemplu, tranzacționarea pe acțiuni. Pentru a fi mai clar, este necesar să spunem mai detaliat despre caracteristicile acestui instrument - futures.

Comparație de acțiuni și futures

Futures este un instrument derivat. Cuvântul „derivat” înseamnă că acest instrument este produs
dintr-un alt produs, care este baza acestuia (activul de bază). De exemplu, în mod condiționat, laptele este un derivat al unei vaci, iar o vaca este un activ de bază.

Există contracte futures pentru acțiuni, unde activul de bază sunt acțiuni, pentru mărfuri, unde activul de bază sunt mărfuri (petrol, gaze, aur etc.), pentru valute, unde activul de bază sunt valute.

Principala și cea mai „delicioasă” trăsătură distinctivă a futures față de acțiuni este pârghia - capacitatea de a tranzacționa cu fonduri împrumutate. Voi da un exemplu de investiție în futures și acțiuni.

Exemplu practic de tranzacționare cu futures și acțiuni

O acțiune obișnuită a Sberbank costă 150 de ruble. La schimb, puteți cumpăra un lot format din 10 acțiuni pentru 1.500 de ruble. Dacă prețul acțiunilor crește la 160 de ruble, profitul dvs. va fi:

(160 - 150) * 10 \u003d 100 de ruble, randamentul investiției va fi: (100 / 1.500) * 100 \u003d 6,66%

Acțiunile comune Sberbank sunt activul de bază al futures SRM7 din iunie, al căror preț va fi de aproximativ 15.000 de ruble (corespunzător unui preț al acțiunilor de 150). Dar pentru a cumpăra aceste futures, nu este necesar să aveți 15.000 de ruble în contul de tranzacționare, 10% din valoarea acestuia este suficient (garanție sau pe scurt - G.O.). Garanția pentru un contract futures asupra acțiunilor ordinare ale Sberbank este de 2.068 de ruble (stabilită de bursă în mod arbitrar). Dacă aveți o sumă în contul dvs. de tranzacționare care depășește G.O. (2.068 ruble), puteți cumpăra 1 futures.

Prețul acțiunilor ordinare ale Sberbank a crescut la 160 de ruble, iar prețul futures, aproximativ, la 16.000.

Profitul tău va fi: 16.000 - 15.000 = 1.000 de ruble. Rentabilitatea investiției va fi: (1.000/2.068)*100 = 48,35%

Notă! Aceeași cantitate de investiție, dar randamentul este diferit - 6 și 48%

Atenție la viitor

Postulatul de bază al economiei este: „Cu cât riscul este mai mare, cu atât ar trebui să fie mai mare profitul potențial”. Această lege funcționează și în sens invers.

Dacă cumpărați 1 lot de acțiuni comune Sberbank, cel mai probabil nu vă veți pierde toți banii. Dețineți un activ (acțiune).

Când cumpărați un contract futures, riscați să vă pierdeți toți banii cu o ușoară fluctuație a valorii acestuia. Leverage vă permite să obțineți profituri suplimentare, dar vă poate distruge contul.

Caracteristica tehnică a futures

Mai este un detaliu tehnic care trebuie discutat. Când cumpărați o acțiune pentru 160 de ruble, informațiile sunt introduse în depozit că dețineți o acțiune, al cărei preț este de 160 de ruble. Prețul real de cumpărare al unei acțiuni se modifică doar într-un caz - dacă cumpărați mai multe dintre aceste acțiuni pentru dvs. - atunci prețul de cumpărare este calculat folosind formula de mediere.

Prețurile futures sunt diferite. Vă voi da un exemplu.

Ai 2.500 de ruble în cont. Ați cumpărat futures SRM7 la un preț de 15.000 de ruble. G.O. este rezervat din cont. - 2.068 de ruble, iar soldul este: 2.500–2.068 \u003d 432 de ruble. Prețul futures se modifică în timpul sesiunii de tranzacționare, dar este fix în timpul compensației intermediare (compensarea se efectuează la 14:05, 18:50, 23:50, ora Moscovei).

Să presupunem că prețul a crescut și, în momentul compensării, este de 15.500 de ruble - în acest caz, 500 de ruble de profit (numite marjă de variație) sunt creditate în cont. Acum, contul a crescut la: 500 + 432 = 932 ruble. Dar și prețul de achiziție s-a schimbat - acum este ultimul preț de compensare (15.500 de ruble). Și, dacă prețul scade la 15.250, marja de variație devine negativă, dar, de fapt, ești în negru, pentru că ai cumpărat futures la un preț de 15.000 de ruble.

Dacă prețul futures scade la nivelul: 15.000 – 432 = 14 568 , atunci contul dvs. s-a secat, iar brokerul vă va cere urgent să depuneți fonduri pentru a vă asigura o poziție deschisă sau o va închide forțat.

Principiul descris mai sus explică de ce prețul de licitație sau de cerere al futures se modifică cu fiecare compensare, iar o poziție profitabilă poate părea că pierde din cauza valorii negative a marjei de variație.

Există o singură cale de ieșire - să înregistrați punctele de intrare ale pozițiilor dvs. și să monitorizați starea contului de tranzacționare.

Principiul tranzacționării futures

Dacă vă folosiți toate fondurile doar pentru speculații în futures, atunci cel mai probabil le veți pierde, deoarece riscul crescut ucide contul în timp - aceasta este matematică elementară.

Este rezonabil să vă plasați fondurile în active cu diferite niveluri de risc. De exemplu, puneți 70% din fonduri într-un depozit bancar, investiți 20% în acțiuni și lăsați 10% pentru speculații futures.

Există, de asemenea, o schemă de gestionare a investițiilor fără risc, atunci când puneți toate fondurile pe un depozit bancar și riscați doar dobânda acumulată - cumpărați futures cu acești bani. Dacă vă pierdeți banii, atunci corpul depozitului (suma investiției inițiale) va rămâne neschimbat. O astfel de schemă reduce nivelul de profit potențial, dar garantează siguranța fondurilor dumneavoastră.

Piața futures este un sector de investiții financiare în creștere rapidă. Principalele motive pentru popularitatea sa sunt lichiditatea ridicată și o selecție mare de strategii diferite. În ciuda acestui fapt, pentru mulți investitori pare excesiv de riscant și complicat. Astăzi vă sugerez să vă adânciți în studiul acestui segment și să vorbiți despre tranzacționarea futures pentru începători.

Futures este un contract de cumpărare sau vânzare a unui activ în viitor, dar la prețul curent.

Pentru o înțelegere mai simplă, vă sugerez să luați în considerare un exemplu: un fermier și-a semănat câmpurile cu grâu, în momentul de față costul grâului este de 200 de ruble pe tonă. Potrivit prognozelor, anul este de așteptat să fie fructuos, fără secete și alte dezastre naturale. Știind acest lucru, fermierul presupune că va fi mai mult grâu în toamnă decât cererea pentru acesta, ceea ce, la rândul său, va duce la o scădere a valorii acestuia. După ce a făcut astfel de concluzii, fermierul decide să-și vândă recolta viitoare astăzi la prețul actual, pentru a nu calcula greșit în viitor. Acesta încheie o înțelegere cu cumpărătorul că în toamnă îi va vinde 100 de tone de grâu la prețul actual. În acest caz, fermierul este vânzătorul contractului futures.

Principalul punct al unui contract futures este de a primi un produs în viitor la prețul curent.

Primele instrumente financiare au apărut odată cu tranzacționarea. Inițial, a fost o piață complet neorganizată, care se baza pe acorduri orale între comercianți. După apariția scrisorii au început să apară contracte de furnizare a anumitor bunuri. Până în secolul al XVIII-lea, Europa avea deja principalele tipuri de instrumente financiare, care de-a lungul timpului au dobândit trăsăturile celor moderne.

Strategii de viitor

Până în prezent, există un număr mare de strategii simple pentru utilizarea futures.

Prima strategie este utilizarea futures pentru a acoperi riscul. Cum se face acest lucru se vede cel mai bine cu un exemplu specific. Să presupunem că într-o lună ar trebui să primiți venituri în dolari, dar în același timp vă este teamă că cursul de schimb se va schimba până la această oră. Într-o astfel de situație, cea mai bună cale de ieșire ar fi să achiziționați contracte futures pentru perechea valutară dolar / rublă, ceea ce vă va permite să schimbați dolari pentru ruble într-o lună la cursul din momentul achiziționării futures.

A doua strategie pentru utilizarea futures sunt tranzacțiile speculative. În acest caz, sarcina principală a speculatorilor este să obțină profit datorită diferenței de cost de cumpărare și vânzare a futures. De asemenea, un comision mic are un efect pozitiv asupra profitabilității cumpărării/vânzării futures.

A treia strategie pentru utilizarea futures este arbitrajul. În acest caz, profitul se realizează datorită diferenței dintre spread-urile interpiață. Atunci când efectuează operațiuni de arbitraj, un comerciant cumpără futures pe o bursă și le vinde pe alta, unde valoarea acestui activ este mai mare.

Tranzacționare futures pentru începători

Tranzacționarea futures pentru începători începe cu alegerea instrumentului potrivit. Să luăm ca exemplu aurul, dar puteți folosi orice alt produs, inclusiv argint, ulei și așa mai departe. Vă sugerez să utilizați cele mai mari dețineri de burse în aceste scopuri: CME și ICE. Deci, selectați subelementul „Produse”, apoi „metale” și în fereastra care apare, selectați „GC Gold” - acesta este un futures pe aur. Făcând clic pe aceasta, se va deschide o fereastră cu un link către specificația contractului. În tabelul care apare, puteți găsi o mulțime de informații utile. Tranzacționarea futures pentru începători poate părea destul de complicată, dar nu vă fie teamă, deoarece în timp veți dobândi anumite abilități și vă veți putea descurca cu ușurință.

Bazele tranzacționării futures

Pentru a stăpâni elementele de bază ale tranzacționării futures, trebuie să învățați cum să analizați lichiditatea futures. Pentru a face acest lucru, trebuie să vizualizați toate contractele, să determinați volumele acestora și să aflați valoarea de schimb curentă. Un alt punct important la care ar trebui să acordați atenție este momentul de început și de sfârșit al tranzacționării cu contracte futures care vă interesează. Acest articol este deosebit de important dacă livrarea produsului este foarte curând. Atunci când tranzacționați contracte futures, acest lucru trebuie luat în considerare pentru a nu rămâne cu o cutie de aur pe o piață nelichidă și apoi să vă gândiți de unde să obțineți banii pentru a plăti pentru aceasta.

Un alt punct important este că trebuie să înveți cum să calculezi corect numărul de contracte achiziționate. Când încheiați contracte, ar trebui să aveți întotdeauna numerar de rezervă în cont în cazul în care piața nu se ridică la nivelul așteptărilor dumneavoastră. Pe piața instrumentelor derivate, această sumă se numește marjă. De îndată ce creați o afacere, o anumită sumă de bani este înghețată în contul dvs., a cărei valoare este determinată de schimb. Nu veți putea folosi suma de bani înghețată până când contractul dvs. nu este în vigoare. De îndată ce contractul este încheiat, suma de bani poate fi retrasă.

Speculatorii pe piața la termen

O piață futures fără speculatori este la fel cu o licitație fără cumpărători. În aproape toate piețele, există mai mulți speculatori decât cumpărători reali. Datorită lor, bunurile devin lichide.

Atunci când speculatorii de pe piața futures încheie contracte, ei își pun cu bună știință riscuri. Aceștia își asumă riscuri pentru a profita de pe urma fluctuațiilor prețurilor.

Vă aduc în atenție un exemplu de tranzacționare de succes: pe 1 mai, un speculator a cumpărat un contract pentru cupru la 105,25 (marja a fost de 1.500 USD), după 5 zile contractul a fost vândut la prețul de 111,70, rezultând un profit net de 1.612,5 USD.

Dacă piața nu s-ar fi ridicat la înălțimea așteptărilor speculatorului și ar fi trebuit să vândă cuprul la 99,25, atunci ar fi suferit o pierdere de 1.500 de dolari, adică și-ar fi scurs toată suma inițială de bani. Speculatorii pot fi atât oameni obișnuiți, cât și membri corporativi ai bursei. Ambele au același scop: să câștige bani pe contracte cumpărând când prețul crește și vânzând când prețul scade.

Pentru o scufundare mai profundă în tranzacționarea futures, vă sugerez să citiți cartea scrisă de Todd Lofton „Futures Trading Fundamentals”. Îl puteți descărca urmând linkul de mai jos.

Tranzacționarea futures pe piață- una dintre modalitățile profitabile, dar și riscante pentru un comerciant de a câștiga bani. Inainte sa incepi lucrează în contracte futures pe acțiuni, trebuie să înveți pașii și conceptele de bază despre viitor. Ce trebuie să știți pentru a nu intra prostește în bani, a eșua înțelegerea și a vă strica relația cu brokerul?

Să începem cu conceptul "viitor", - la început vi se va părea că aceasta este o abreviere complexă și profesională, dar dacă este tradusă din engleză, sensul este „viitor”, totul va deveni mult mai simplu și mai clar. Futures este un contract între un cumpărător și un vânzător, ale căror termeni se negociază astăzi și cumpărătorul se obligă să le îndeplinească la momentul de vânzare stabilit. Prețul este negociat mai devreme, astfel încât cumpărătorul să se poată asigura împotriva creșterilor de preț în viitor. Astfel, contractul futures conține următoarele condiții:

• tipul de activ;
• valoarea activului;
• termenul limită pentru îndeplinirea obligațiilor;
• pretul la care va avea loc livrarea.

Pentru a confirma că cumpărătorul va cumpăra cu siguranță și vânzătorul va livra, părțile la acord fac o marjă de depozit, care servește drept garanție a îndeplinirii condițiilor. După îndeplinirea obligațiilor, acesta vă va fi returnat.

Mecanism de tranzacționare cu contracte futures

Tranzacționarea la bursă în futures începe cu depunerea unei cereri către broker despre datele mărfurilor, valorile de prag sau prețul de schimb curent sunt negociate. După aceea, în timpul tranzacționării, brokerul își dă ordinul de cumpărare/vânzare a contractelor. La rândul lor, alți brokeri care sunt interesați de același tip de bunuri pentru cumpărare/vânzare oferă propriul preț. Când prețul se potrivește, tranzacția se consideră încheiată și este înregistrată de sistemele de schimb. După tranzacționarea la bursă cu contracte futures, brokerii verifică detaliile tranzacțiilor.

Puteți, în momentul de care aveți nevoie, înainte de expirarea contractului futures, să vă lichidați obligațiile prin încheierea unei tranzacții de compensare. În tranzacționarea futures, o tranzacție compensată înseamnă opusul unei tranzacții anterioare pe același contract, cu aceeași maturitate.

Aș dori să menționez că cumpărătorul și vânzătorul își acceptă obligații financiare nu unul față de celălalt, ci față de casa de compensare, care acționează ca terț. Înregistrează tranzacții de schimb valutar, determină și colectează garanții, lichidează contracte rambursabile reciproc, garantează îndeplinirea termenilor contractelor în tranzacțiile futures. La înregistrarea unui contract, fiecare dintre părți contribuie cu o anumită sumă în contul casei de compensare.

Există mai mulți factori care afectează tranzacționarea futures pe piață., precum: schimbările care au loc în condițiile dezvoltării economice, starea sistemului monetar și financiar, suficiența resurselor financiare, îmbunătățirea tehnicilor de tranzacționare și altele.

Acum luați în considerare tranzacționare cu contracte futures pe valută- acesta este același comerț, doar valută. Primele valute în tranzacționarea futures au fost lira sterlină, dolarul canadian, marca germană, francul francez, yenul japonez, peso mexican și francul elvețian. Una dintre principalele dificultăți cu care se confruntă noii veniți la tranzacționarea futures este înțelegerea metodei de cotare. Toate contractele futures pe valută sunt efectuate în „condiții americane”, adică. în dolari pentru fiecare unitate monetară. Astăzi, una dintre cele mai mari burse de mărfuri CME oferă cea mai bine reglementată piață valutară din lume, și a doua ca mărime, nu mai puțin faimoasă - piața electronică Forex. La această bursă sunt tranzacționate aproximativ 50 de contracte futures și 30 de contracte de opțiuni bazate pe valute mondiale. Tranzacționarea pe bursă futures, astăzi se desfășoară cel mai adesea pe platforma electronică Globex2, practic nu există comerț vocal astăzi. Tranzacționarea futures pe valută are avantaje semnificative:

1. șanse minime de manipulare;
2. prețuri transparente;
3. asigura anonimatul complet;
4. acces electronic oriunde în lume, șase zile pe săptămână;
5. capacitatea de a acoperi riscurile valutare.

Tranzacționarea futures pe piața valutară se caracterizează printr-o lichiditate ridicată. De exemplu, cifra de afaceri medie zilnică a tuturor contractelor de valută forward la Chicago Mercantile Exchange (CME) depășește 100 de miliarde de dolari.

Tranzacționarea futures pe piața valutară este potrivită acelor comercianți care au nevoie de o garanție de securitate și un instrument financiar transparent. Tranzacționarea la bursă cu contracte futures este controlată. Bursa efectuează compensare centralizată și nu permite manipulări de preț.

Un comerciant începător poate tranzacționa contracte futures pe valută prin terminalul Meta Trader.

Potrivit multor experți, piața futures este astăzi sectorul de investiții financiare cu cea mai rapidă creștere din lume. În cea mai mare parte, acest lucru este asigurat de o selecție largă de strategii diverse și de lichiditate decentă. Cu toate acestea, pentru mulți investitori privați, piața pare a fi inutil de complexă și riscantă. Este acest lucru adevărat și cum se tranzacționează contracte futures?

Ce este?

Un futures este un instrument financiar de tip derivat, și anume un contract de vânzare/cumpărare a unui activ suport în viitor la o anumită dată, dar la valoarea curentă de piață. Subiectul acestui acord (activ-suport) îl reprezintă cel mai adesea acțiuni, valute, obligațiuni, rate ale dobânzii, bunuri, inflație, vreme etc.

Cu un exemplu simplu, acest lucru poate fi explicat după cum urmează. Un fermier cultivă grâu, prețul său pe piață astăzi, de exemplu, este de 100 de unități pe tonă. În același timp, există prognoze masive că vremea va fi bună toată vara, din cauza cărora recolta din toamnă este de așteptat să fie excelentă, ceea ce va determina cu siguranță o creștere a pieței de aprovizionare și o scădere ulterioară a prețurilor. În acest sens, fermierul nu dorește absolut să vândă toamna cereale cu 50 de unități pe tonă și este de acord cu un cumpărător că cu siguranță îi va vinde 100 de tone de grâu în 6 luni, dar la prețul fix de 100 de unități. astăzi. În acest exemplu, fermierul acționează ca vânzător al contractului futures.

Fixarea costului mărfurilor, a cărei livrare va avea loc după o anumită perioadă, la momentul încheierii tranzacției, este esența contractului futures.

Astfel de instrumente financiare au apărut odată cu tranzacționarea. Cu toate acestea, inițial, o astfel de piață nu avea organizare și se baza pe acorduri verbale între participanții săi. Din punct de vedere istoric, primele contracte de vânzare de mărfuri au apărut la un moment dat concomitent cu scrierea. Săpăturile arheologice arată că deja pe tăblițele cuneiforme din Mesopotamia existau câteva prototipuri ale viitorului. Apoi, până în secolul al XVIII-lea, majoritatea instrumentelor financiare derivate asemănătoare celor moderne au apărut în țările Europei, iar piețele de capital erau destul de dezvoltate.

Cum poți tranzacționa contracte futures astăzi?

În prezent, în Rusia, contractele futures pot fi tranzacționate pe piața de instrumente derivate deținută de Bursa din Moscova. Se numește FORTS, iar unul dintre instrumentele sale cele mai populare este futures pe indicele RTS. De asemenea, este de remarcat faptul că volumul pieței futures moderne la nivel mondial depășește cu mult volumul tranzacționării reale cu activele suport. Care sunt detaliile tehnice? Cum să tranzacționați futures pe FORTS?

Orice contract futures are o specificație - un document care este stabilit de bursa în sine și conține toate condițiile sale principale:

• ticker;
• Nume;
• tip de contract (livrare/decontare);
• dimensiunea (numărul de unități ale activului suport într-un contract futures);
• data livrării;
• termenul de aplicare;
• modificarea prețului minim (pas);
• prețul pasului minim.

Ce înseamnă aceste caracteristici?

După cum sa menționat deja în listă, contractele futures pot fi „livrabile” sau „decontate”. Primul tip presupune livrarea activului suport: de exemplu, dacă a existat un acord în 6 luni pentru achiziționarea unui metal prețios la un anumit preț, acesta va fi livrat. Contractele futures, la rândul lor, nu implică nicio livrare. Imediat ce termenul contractului se termină, între părțile la contract are loc o recalculare a profitului/pierderii de fonduri sub forma acumularii și radierii acestora.

De exemplu, ați cumpărat 1 futures pe indicele rusesc RTS, așteptând ca acest indice să crească până la sfârșitul perioadei de circulație a contractului. Imediat ce expiră perioada de circulație, sau, cum se mai spune și, vine data de expirare, iar indicele crește, vei face profit, dar nu se vor face livrări la adresa ta. Acesta este punctul cheie al modului de tranzacționare futures pe FORTS.

Scadența unui futures este perioada în care aveți ocazia să cumpărați sau să revândeți acest contract. După această perioadă de timp, toți participanții la tranzacții cu un contract futures încheiat trebuie să îndeplinească toate obligațiile.

Prețul futures este valoarea contractului la un moment dat. Pe durata valabilității sale, se modifică constant până la data expirării. În același timp, prețul contractului futures nu corespunde prețului activului suport, în ciuda dependenței grave directe existente de acesta. În ceea ce privește dacă un viitor este mai scump sau mai ieftin decât valoarea activului suport, sunt posibile situații numite „backwardation” și „contango”. Aceasta înseamnă că prețul curent se bazează pe anumite împrejurări care pot apărea, precum și, într-un sens mai global, starea de spirit a investitorilor cu privire la activul viitor subiacent.

Punctele forte ale tranzacționării futures

Un participant pe piață dobândește acces la un număr foarte mare de instrumente care sunt tranzacționate pe diferite burse din toate țările lumii. Acest lucru oferă oportunități pentru o diversificare mai largă a portofoliului. Datorită acestui fapt, comerciantul are o mulțime de oportunități despre cum să tranzacționeze futures.

Fata de bursa, in acest caz exista un comision redus.

Futurile au lichiditate ridicată, ceea ce vă permite să le aplicați diverse strategii.

garantie financiara

Principalul avantaj al unui contract futures este că comerciantul nu trebuie să cheltuiască atât de mulți bani cât ar fi necesar să cumpere (vând) activul suport direct. Ideea este că, în timpul executării unei operațiuni de tranzacționare, utilizați garanția colaterală (GO). Este o taxă rambursabilă percepută de bursă la deschiderea unui contract de tip futures. Cu alte cuvinte, acesta este un fel de garanție rămasă în timpul operațiunii. Dimensiunea sa este calculată în funcție de o serie de factori și, cel mai adesea, nu depășește 2-10% din prețul activului suport în sine. După cum puteți vedea, efectul de levier utilizat în tranzacțiile cu contracte futures face posibilă creșterea profitului potențial de mai multe ori. În același timp, nu trebuie să uităm de riscurile implicate.

În primul rând, GO nu este o valoare fixă ​​și dimensiunea acesteia se poate schimba în orice moment, chiar și după ce achiziționați un contract futures. Din acest motiv, este important să urmăriți starea poziției dumneavoastră și, în același timp, nivelul de GO. Acest lucru este necesar pentru ca brokerul să nu vă închidă poziția în acea perioadă de timp în care schimbul a crescut doar puțin GO și nu există fonduri suplimentare în contul dvs.

Strategii de tranzacționare

După cum sa menționat deja, una dintre principalele calități pozitive ale futures este posibilitatea de a utiliza o varietate de strategii de tranzacționare. Cum se tranzacționează futures și de ce este această tranzacție atât de eficientă?

Primul este acoperirea riscului. După cum reiese din contextul istoric, această opțiune a fost cea care a provocat apariția unui astfel de instrument financiar. Inițial, activele de bază erau diverse produse agricole. Întrucât fermierii nu au vrut să-și riște profiturile, aceștia au căutat să încheie contracte pentru vânzarea produselor lor în viitor, dar la prețuri convenite la momentul tranzacției. Aceasta înseamnă că contractele futures sunt utilizate ca metodă de reducere a riscului. Acest lucru se realizează atât prin acoperirea producției reale sau a altor activități, cât și prin diverse operațiuni de investiții (datorită fixării prețului disponibil pentru activul selectat).

În al doilea rând, acestea sunt tranzacții speculative. Popularitatea futures este în creștere în acest domeniu din cauza a doi factori - „levier” semnificativ și lichiditate ridicată. Sarcina principală în revânzare este de a profita din diferența de preț. De asemenea, este de remarcat faptul că potențialul profitabil în acest domeniu este ridicat, iar termenii de deținere a pozițiilor sunt foarte scurti. Reducerea comisionului aici joacă, de asemenea, un rol important (comparativ cu bursa).

Pentru a înțelege întrebarea despre ce futures să tranzacționați, ar trebui să studiați cu atenție caracteristicile fiecărui tip de astfel de tranzacționare.

Contracte futures pentru indici (RTS, MICEX și altele)

Acestea sunt contracte de tip decontare în care activul suport este valoarea indicelui (RTS, MICEX etc.). Taxele de schimb pentru astfel de tranzacții variază în funcție de brokerul ales.

Cel mai lichid și mai riscant instrument sunt futures pe indicele RTS. Cum să-l tranzacționați pe piața modernă? Există multe oportunități pentru o astfel de tranzacționare, dar scalpingul și tranzacționarea intraday sunt cele mai comune. Al doilea este cel mai preferat pentru comercianții începători.

Futures pe indicele RTS - cum să tranzacționați?

Indicele RTS reprezintă cei mai mari 50 de emitenți ai pieței ruse, pentru totalitatea cărora a fost creat un contract futures. Dacă cineva se așteaptă ca piața să crească în viitorul apropiat, el cumpără acest contract (ceea ce înseamnă o lungă durată). Cei care se așteaptă ca indicele să scadă, vând prin deschiderea unei poziții scurte.

Vorbind despre cum să tranzacționați futures pe MICEX, merită remarcat faptul că acest lucru se întâmplă într-un mod similar. În același timp, nu are aceeași lichiditate ridicată în comparație cu RTS. În plus, în tranzacționare sunt folosiți și alți indici exotici, unul dintre cei mai cunoscuți dintre aceștia este BRIC (care înseamnă Brazilia, Rusia, India, China). Alte contracte de acest tip sunt puțin cunoscute în Rusia.

Contract futures pentru acțiuni

Experții recomandă adesea ca comercianții începători să înceapă cu acest tip de futures, deoarece contractele pe acțiuni sunt strâns legate de graficul bursiere. Dacă le analizați prin analiză fundamentală sau tehnică, vă puteți da seama cu ușurință ce se întâmplă cu futures. În esență, contractele futures pe acțiuni sunt blue chips și unele valori de al doilea nivel. Este dificil să le analizezi, deoarece astfel de grafice sunt foarte scurte.

Contract futures pentru valută

Unde să tranzacționați contracte futures de acest tip? După cum sa menționat deja, FORTS acceptă toate tipurile de astfel de tranzacții, inclusiv tranzacții valutare. Astăzi, tranzacțiile futures pentru dolari față de rublă, precum și perechile valutare cu dolarul și euro sau lira sterlină sunt comune în Rusia. De obicei, pârghia financiară în astfel de contracte este de 1:20.

Contract futures pe mărfuri

Tranzacționarea acestor contracte futures este larg răspândită, deoarece elementele de bază ale unei astfel de tranzacții par a fi cele mai ușor de înțeles și mai accesibile, spre deosebire de indici sau acțiuni. Atunci când aleg ce futures să tranzacționeze, mulți tind să facă acest tip de tranzacții. De exemplu, este ușor să urmăriți un lanț logic - dacă există o eșec a recoltei la sfârșitul verii, aceasta înseamnă creșterea sa viitoare a prețului, ceea ce sugerează perspectiva de a cumpăra un contract futures pe cereale. Deoarece fluctuațiile prețului mărfurilor sunt mai evidente, este mult mai ușor de calculat riscurile și recompensele potențiale în acest caz.

Cum funcționează tranzacțiile futures?

Pentru a tranzacționa contracte futures, se folosește terminalul QUIK. Setările sale au loc în modul semi-automat. Cum se tranzacționează futures în QUIK? În primul rând, trebuie să deschideți opțiunea „Tabelul parametrilor actuali” și să selectați valorile necesare. Pentru a le realiza, trebuie să găsiți marcaje general acceptate în listă și să le puneți într-o listă numită "Line Headers". De exemplu, ați ales un contract futures pentru indicele RTS. Cum să tranzacționați, QUIK se va configura automat, trebuie doar să introduceți parametrii de bază inițiali.